ظل نشاط التكنولوجيا المالية العالمي قويا خلال معظم هذا العام، مدفوعا إلى حد كبير بالطلب المتزايد من جانب المستهلكين وتشجيع الشركات الصغيرة على تجنب أنظمة الخدمات المصرفية التقليدية وسط بيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

وعلى الرغم من التحول الإيجابي في النشاط التشغيلي، فإن صفقات الاستثمار الجديدة لا تزال في انخفاض. ففي الربع الثالث، انخفض تمويل التكنولوجيا المالية العالمية إلى 7.3 مليار دولار ، بانخفاض بنسبة 25% على أساس ربع سنوي.

ومع ذلك، تكشف رؤى جديدة أن الولايات المتحدة تتصدر حاليًا سوق التكنولوجيا المالية العالمية، حيث تمثل 60%، أو ستة من أكبر عشر صفقات تمت خلال الربع الثالث. وقد احتلت أسماء التكنولوجيا المالية الأمريكية جميع المراكز الثلاثة الأولى، بما في ذلك صفقة تمويل بقيمة 1.0 مليار دولار لشركة Sedgwick، وهي منظمة رعاية تعويضات الموظفين (MCO) ومقرها أوهايو.

وعلى نطاق واسع، لا يزال مشهد تمويل التكنولوجيا المالية متقلبًا، مع تراجع المستثمرين عن الصفقات الضخمة. وقد دفعت حالة عدم اليقين المتزايدة في السوق، والتوترات الجيوسياسية، وبيئة أسعار الفائدة المفرطة العديد من المستثمرين إلى تغيير اتجاهاتهم، والتطلع إلى شركات التكنولوجيا المالية الراسخة لتوفير الدعم في الأمد القريب.

لا يزال المستثمرون متشددين بشأن قطاع الخدمات المالية والمصرفية. ومع ذلك، فإن التطورات الرقمية الجديدة، إلى جانب الطلب المتزايد من المستهلكين، قد تقدم فرصة أكثر جاذبية لاستراتيجية المستثمرين طويلة الأجل. وعلى الرغم من أن نشاط الصفقات الجديدة لا يزال خافتًا، فقد تمكنت حفنة من الشركات من التفوق على التوقعات بعد نتائج مالية أقوى في الربع الثالث.

خدمات المعلومات الوطنية فيديليتي

FIS (NYSE: FIS ) هي مشغل لأحد أكبر مقدمي خدمات التكنولوجيا المالية في جميع أنحاء العالم وتخدم البنوك وأسواق رأس المال والمؤسسات المالية المختلفة. تعالج FIS سنويًا أكثر من 10 تريليون دولار من المعاملات العالمية مع التركيز القوي على الخدمات المصرفية وتكنولوجيا السوق.

أظهرت النتائج المالية للربع الثالث مكاسب مبهرة في جميع المجالات، حيث أعلنت شركة FIS عن إيرادات بلغت 2.6 مليار دولار، بزيادة 3% على أساس مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا و4% على أساس معدّل. وارتفعت الأرباح المعدلة للسهم (EPS) إلى 1.40 دولار بنسبة 49% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، مما سمح للإدارة برفع توقعاتها المعدلة للعام بأكمله وتوقعات الأرباح المعدلة للسهم بأكمله.

تمثل الأرباح الفصلية الأخيرة أول ربع كامل منذ أن أكملت FIS بيع حصة 55٪ في Worldplay لشركة الأسهم الخاصة العالمية GTCR. تم الإعلان عن بيع "Worldplay" في يناير 2024، وبحلول يوليو، أكملت FIS البيع بقيمة 11.7 مليار دولار، مع الاحتفاظ بحصة أقلية غير مسيطرة بنسبة 45٪ في Worldplay.

وبناءً على نتائج الربع الثالث، تظل حلول الخدمات المصرفية أكبر قطاعات الأعمال وأكثرها ربحية لدى FIS. وفي التقارير الأخيرة، ارتفعت إيرادات حلول الخدمات المصرفية بنسبة 3% على أساس معدل، لتبلغ 1.8 مليار دولار مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي.

وقد أدى تحسن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل إلى تعزيز مبادرات خفض التكاليف التي تتبناها الشركة، مما يسمح برفع الرافعة التشغيلية. ومن الممكن أن تساعد التوقيعات التجارية القوية خلال الربع الثالث في رفع النتائج المالية القادمة وإتاحة الفرصة لتحسين التسليم خلال النصف الأول من العام المقبل.

في سوق الأوراق المالية، شهد أداء السهم القوي ارتفاعًا في التسليمات السنوية بنسبة تزيد عن 40%، وإضافة 2.25% منذ بداية الربع الرابع حتى 28 نوفمبر. مع درجة قيمة B ودرجة زخم A، تقدم FIS مجموعة رائعة من الفرص في سوق شديدة التنافسية.

نو القابضة

على مستوى العالم، تخدم شركة Nu Holdings (NYSE: NU ) أكثر من 109.7 مليون عميل، وأضافت أكثر من 5 ملايين عميل جديد خلال الربع الثالث من العام. تدير الشركة التي يقع مقرها في البرازيل شبكة واسعة من الخدمات المالية، ولديها الآن تواجد في المكسيك وكولومبيا، وهي واحدة من أكبر شركات الائتمان في البرازيل.

مثّل الربع الثالث إحدى فترات الأداء الأكثر تميزًا للشركة، حيث ارتفعت الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 56% ، مسجلة رقمًا قياسيًا جديدًا بلغ 2.6 مليار دولار. وانتهى إجمالي الربح الإجمالي عند 1.34 مليار دولار، مسجلاً تحسنًا بنسبة 76% على أساس سنوي. يأتي زيادة الأداء المالي على خلفية هوامش إجمالية أقوى بنسبة 46%، بزيادة 3% عن 43% في الربع الثالث من عام 2023.

ولعبت عملية اكتساب العملاء دوراً هاماً خلال الربع الثالث. ففي البرازيل، أضافت شركة Nu Holdings 1.1 مليون عميل شهرياً خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 30 سبتمبر. ويبلغ إجمالي قاعدة العملاء في البرازيل الآن 98.8 مليون عميل، مع التوسع في الأسواق الدولية الذي أضاف 1.2 مليون عميل جديد خلال الربع.

كان الأداء الأفضل من المتوقع للعملاء في الأسواق الدولية مدفوعًا في المقام الأول بتسليم منتجات مالية جديدة. على سبيل المثال، في يناير/كانون الثاني من هذا العام، أعلنت شركة Nu Holdings عن إطلاق Cuenta، وهو منتج مالي يستهدف العملاء المقيمين في كولومبيا.

يشكل حساب التوفير "كوينتا" الذي يوفر للعملاء تحويلات غير محدودة مجانًا جزءًا من خارطة الطريق الاستراتيجية للشركة للاستحواذ على حصة سوقية أكبر في البلاد. وبحلول بداية هذا العام، كانت شركة "نيو هولدينج" تمتلك حصة تبلغ نحو 5% من سوق الخدمات المالية الكولومبية، حيث تخدم أكثر من 800 ألف عميل بطاقة ائتمان.

شهد أداء الأسهم تقلبات كبيرة خلال طرحها العام الأولي في ديسمبر 2021. ومع ذلك، في الأشهر الأخيرة، حققت NU مكاسب سوقية رائعة، حيث ارتفعت أسعار الأسهم بنحو 66% منذ بداية العام. بلغت أسعار الأسهم ذروتها عند 15.89 دولارًا في 11 نوفمبر، قبل أن تتراجع مرة أخرى.

تسبب الإعلان الأخير لشركة Berkshire Hathaway (NYSE: BRK ) التابعة لوارين بافيت (NYSE: BRK ) عن خفض حصتها في الشركة في انخفاض أسعار الأسهم. خفضت Berkshire حصتها في Nu بنسبة 20٪ في الأشهر الأخيرة. تمتلك شركة الاستثمار الآن إجمالي 86.4 مليون سهم في Nu، بانخفاض عن 107.1 مليون سهم مملوكة منذ الطرح العام الأولي للشركة.

ولكن هذه الخطوة لا ينبغي أن تكون مؤشراً على أن بيركشاير وغيرها من الشركات الكبرى تتخلى عن نيو لصالح شيء أكثر شهرة. فما زال هناك متسع كبير من الوقت أمام نيو القابضة، ومع فتح فرص جديدة في الأسواق الإقليمية، قد تهيمن نيو قريباً على قطاع الخدمات المالية في أميركا اللاتينية.

شركات الصواريخ

توفر شركة Rocket Companies (NYSE: RKT ) خدمات الرهن العقاري والعقارات والخدمات المالية للعملاء التجاريين والأفراد الكبار. تستفيد شركة التكنولوجيا المالية التي يقع مقرها في ديترويت من بيانات السوق الرئيسية والتكنولوجيا المبتكرة وأفضل الممارسات المالية للحفاظ على ميزة تنافسية عالية.

ظل نشاط القروض والرهن العقاري متقلبًا إلى حد كبير طوال الربع الثالث. في سبتمبر، أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن خفض أسعار الفائدة، حيث دعا إلى خفض كبير في أسعار الفائدة بنسبة 0.50%، وخفض الأسعار إلى نطاق يتراوح بين 4.75% و5%. وكان هذا أول خفض لأسعار الفائدة منذ مارس 2020.

في نوفمبر/تشرين الثاني، أعلنت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أن البنك المركزي سوف يخفض أسعار الفائدة مرة أخرى، مما يخفض سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق 4.50% - 4.75%.

وفي المستقبل، يتطلع البنك المركزي إلى تطبيق نهج أكثر تدريجية لخفض أسعار الفائدة بحلول عام 2025. وقد أدى هذا النشاط إلى خلق الكثير من التقلبات في مجال الإقراض والرهن العقاري، وعلى الرغم من انخفاض أسعار الفائدة، تظل الرهن العقاري مرتفعة على خلفية التضخم المتواصل في سوق الإسكان وارتفاع أسعار العقارات.

ومع ذلك، حققت شركة Rocket Companies نتائج قوية في الربع الثالث ، بما في ذلك تحسن في الإيرادات المعدلة بنسبة 32% على أساس سنوي. وانتهى إجمالي الإيرادات للربع عند 648 مليون دولار، مع انتهاء الإيرادات المعدلة عند 1.32 مليار دولار. ويظل التسليم ضمن توقعات نطاق الأداء الرفيع المستوى للشركة.

وفي مكان آخر، أعلنت الشركة عن أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت 286 مليون دولار، وهو أعلى مستوى على الإطلاق منذ أكثر من عامين. بالإضافة إلى ذلك، كانت هناك تحسينات متواضعة، حيث بلغ صافي الدخل المعدل 166 مليون دولار، أو 0.08 دولار من الأرباح المعدلة المخففة للسهم خلال الربع الثالث.

حصلت ذراع الإقراض التابعة للشركة، Rocket Mortgage، على ترقية من وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إلى BBB في نوفمبر. ويمثل هذا الإنجاز المهم المرة الأولى التي يحصل فيها مزود الرهن العقاري غير المصرفي على تصنيف استثماري منذ أكثر من عقدين من الزمان. ووصفت Rocket Companies هذا الإنجاز بأنه يؤكد على القوة المالية لشركة Rocket Mortgage واستقرارها وإدارة رأس المال المنضبطة.

ظل أداء الأسهم دون تغيير إلى حد كبير هذا العام، حيث انخفض سهم RKT بأكثر من 30% منذ ذروته في أغسطس. وتُظهر الإرشادات المستقبلية أن تحسن سوق الإسكان، إلى جانب زيادة ثقة المستهلك، من شأنه أن يساعد في تعزيز أداء الأسهم في النصف الأول من العام المقبل.

كلمة الختام

كان هذا العام مليئًا بالتحديات بالنسبة لسوق التكنولوجيا المالية. فقد أدت التقلبات الاقتصادية المتزايدة، إلى جانب حالة عدم اليقين في أسواق رأس المال الإقليمية الرئيسية، إلى تراجع المستثمرين التجاريين وإعادة تركيز استراتيجياتهم التطلعية بدلاً من ذلك.

بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، يمكن لشركات التكنولوجيا المالية أن تقدم فرصة صعودية حتى عام 2025، حيث يسعى اللاعبون الرئيسيون في هذه الصناعة إلى توسيع أنشطتهم التشغيلية والبحث في استقطاب قاعدة أكبر من المستهلكين.

إن بيئة أسعار الفائدة المحسنة، إلى جانب النمو الاقتصادي الأكثر إيجابية، يمكن أن تساعد في إعادة التكنولوجيا المالية إلى دائرة الضوء السابقة وتساعد في استعادة قدرات الأداء القوية في خضم الأوقات غير المؤكدة.

الإفصاح: لا توجد وظائف في أي من الشركات المذكورة.