هل هناك عدد كبير جدًا من صناديق المؤشرات المتداولة؟ إطلاق 214 صندوقًا جديدًا في يونيو يثير تساؤلات حول تشبع السوق.
سبيس إكس SPCX | 0.00 | |
صندوق المؤشر المتداول فانغارد 500؛ صندوق الاستثمار المتداول VOO | 0.00 | |
صندوق المؤشر المتداول إس آند بي 500 SPDR SPY | 0.00 | |
صندوق المؤشر المتداول لمؤشر إس آند بي 500 iShares Core IVV | 0.00 | |
VictoryShares Free Cash Flow ETF VFLO | 0.00 |
يشهد قطاع صناديق المؤشرات المتداولة في الولايات المتحدة إطلاق منتجات جديدة بوتيرة متسارعة، ولكن ليس من المرجح أن تنجح جميعها. فقد سجل شهر يونيو أحد أكثر الشهور ازدحامًا على الإطلاق من حيث إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة، حيث تم طرح 214 صندوقًا في السوق، وفقًا لموقع Etf Trends. ويُبرز هذا الأمر الابتكار المتواصل في القطاع، فضلًا عن المخاوف المتزايدة بشأن تشبع السوق بالمنتجات.
يأتي هذا الارتفاع في ظلّ تسابق مُصدري صناديق المؤشرات المتداولة للاستفادة من إقبال المستثمرين على مواضيع استثمارية متخصصة، واستراتيجيات ذات رافعة مالية، ومنتجات مُدارة بنشاط. مع ذلك، لاحظ خبراء القطاع منذ فترة طويلة أنه بينما أصبح إطلاق صندوق مؤشرات متداول أسهل، أصبح جمع الأصول أكثر صعوبة. فمع وجود أكثر من 4000 صندوق مؤشرات متداول مُدرج بالفعل في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تحقق نسبة ضئيلة فقط من الصناديق الجديدة نموًا ملحوظًا، بينما قد يواجه العديد منها الإغلاق في غضون سنوات قليلة إذا فشلت في جذب اهتمام المستثمرين.
شركة كورجي فاندز تغمر السوق بما يقرب من 100 صندوق استثمار متداول
برزت جهة إصدار واحدة في شهر يونيو. استحوذت شركة Corgi Funds على 95 من أصل 214 عملية إطلاق خلال الشهر ، حيث طرحت مجموعة واسعة من صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذكاء الاصطناعي ذات الرافعة المالية 2x وصناديق المؤشرات المتداولة ذات الحماية .
تؤكد هذه الخطوة على اتجاه متزايد لدى مزودي صناديق المؤشرات المتداولة نحو طرح منتجات متخصصة بسرعة تستهدف المتداولين على المدى القصير والمستثمرين الاستراتيجيين. وقد حققت صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية تاريخياً أحجام تداول قوية، ولكنها مصممة عموماً للمستثمرين المحترفين نظراً لتأثيرات إعادة ضبط الرافعة المالية اليومية والتقلبات العالية.
تتزايد المواضيع المتخصصة باستمرار
وبالإضافة إلى الاستراتيجيات ذات الرافعة المالية، يستهدف عدد أكبر من المصدرين مواضيع استثمارية محددة للغاية.
من بين أبرز الإصدارات التي شهدها شهر يونيو، كان صندوق Defiance Autism Impact ETF (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: ASD )، الذي يستثمر في الشركات الداعمة لمنظومة التوحد، ويتعهد بالتبرع للجمعيات الخيرية المعنية بالتوحد خلال أول عامين من إطلاقه. ويمثل هذا الصندوق موجة متنامية من صناديق المؤشرات المتداولة ذات الأهداف الاجتماعية، والتي تجمع بين أهداف الاستثمار والأثر الاجتماعي.
امتدّ حماس السوق الخاص إلى مجال صناديق المؤشرات المتداولة، حيث ظهرت أكثر من 10 صناديق مؤشرات متداولة ذات رافعة مالية مرتبطة بأسهم شركة سبيس إكسبلوريشن تكنولوجيز (ناسداك: SPCX )، أو سبيس إكس، لتلبية الطلب المتزايد على الاستثمار في هذه الشركة الخاصة المتخصصة في مجال الطيران والفضاء. وتعكس هذه الإصدارات رغبة الجهات المصدرة في ابتكار منتجات متخصصة بشكل متزايد، مستفيدةً من حماس المستثمرين للشركات البارزة.
بعض صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة تحقق نجاحاً
على الرغم من ازدحام السوق، فقد أظهرت مجموعة صغيرة من صناديق المؤشرات المتداولة الأحدث أن عامل التمييز القوي يمكن أن يساعد في النمو السريع للأصول.
تجاوزت أصول صندوق T. Rowe Price Capital Appreciation Equity ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: TCAF )، وهو صندوق أسهم أمريكي مُدار بنشاط، 7 مليارات دولار أمريكي بعد ثلاث سنوات فقط من إطلاقه. في المقابل، ارتفعت أصول صندوق VictoryShares Free Cash Flow ETF (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز: VFLO )، الذي يختار الشركات بناءً على جودة تدفقاتها النقدية الحرة، إلى حوالي 8 مليارات دولار أمريكي خلال الفترة نفسها.
يشير نجاحهم إلى أن المستثمرين ما زالوا على استعداد لدعم صناديق المؤشرات المتداولة الجديدة عندما تقدم فوائد واضحة للمحفظة بدلاً من مجرد إعادة تغليف الاستراتيجيات الحالية.
لماذا لا تصبح معظم صناديق المؤشرات المتداولة شركات عملاقة؟
أدى التوسع السريع في هذا القطاع إلى اشتداد المنافسة على أصول المستثمرين. ولا تزال الصناديق الكبيرة والراسخة، مثل صندوق Vanguard S&P 500 ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: VOO )، وصندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY )، وصندوق iShares Core S&P 500 ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: IVV)، تهيمن على تدفقات الاستثمار بفضل ما توفره من تغطية واسعة النطاق للسوق، وسيولة عالية، ورسوم منخفضة للغاية.
هذا يجعل الوافدين الجدد يتنافسون على حصص سوقية متناقصة باستمرار. ورغم أن صناديق المؤشرات المتداولة ذات التوجهات المحددة، والنشطة، والممولة بالرافعة المالية قادرة على بناء قواعد مستثمرين مخلصين، إلا أن العديد منها يواجه صعوبة في جمع أصول كافية لضمان استمراريتها الاقتصادية.
يعكس العدد القياسي لعمليات الإطلاق في يونيو استمرار قطاع الابتكار بوتيرة ملحوظة. ولكن مع توجه الجهات المصدرة نحو مواضيع أكثر تخصصًا، يتحول التحدي من إنشاء صناديق استثمار متداولة جديدة إلى إقناع المستثمرين بحاجتهم الفعلية إليها.
صورة: Shutterstock