أدى القتال الدرامي الذي وقع يوم الخميس بين الرئيس ترامب والرئيس التنفيذي لشركة تسلا إيلون ماسك ، حليفه السياسي والمانح له، إلى انخفاض أسهم تسلا بأكثر من 14%.

هذه ليست سوى الحلقة الأخيرة في سلسلة طويلة من الأخبار السيئة لشركة تيسلا (NASDAQ: TSLA ).

انخفض سعر السهم، الذي كان يُتداول عند حوالي 300 دولار أمريكي للسهم يوم الجمعة، بنسبة 25% خلال العام، لكنه ارتفع بنسبة 11% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. وقد ساهم ضعف المبيعات المحلية والدولية، والذي تجلى في انخفاض حصة تيسلا السوقية في ألمانيا، المهووسة بالسيارات، بنسبة 36% على أساس سنوي، والمخاوف بشأن سلامة سيارات الأجرة الآلية بعد تقارير إعلامية عن حادث سيارة مميت مرتبط ببرنامج مساعدة السائق من تيسلا، وحملات ماسك السياسية، في تفاقم الوضع السلبي للسهم.

مع تزايد عدم اليقين بشأن مستقبل شركة تسلا، بدأ المستثمرون الذين يتطلعون إلى الاستفادة من صعود السيارات الكهربائية في البحث في أماكن أخرى.

حتى مع نمو مبيعات السيارات الكهربائية، لتبلغ 20% من مبيعات السيارات الجديدة عالميًا في عام 2024، فإن المشاكل التي تعيق انتشارها ليست خافية. ففي عام 2025، تتراجع برامج الدعم في جميع أنحاء العالم، وتؤدي المخاوف بشأن الرسوم الجمركية إلى ارتفاع الأسعار بشكل يتحدى المستهلكين الذين يعانون من ضائقة مالية، ولا تزال محطات الشحن غير مكتملة، وقد أدى انخفاض أسعار النفط إلى كبح جماح تبني السيارات الكهربائية.

وتشكل مشاكل تيسلا مجرد مثال واحد على هذا الاتجاه.

كانت رحلة أسهم السيارات الكهربائية صعبة مع اقتراب منتصف عام 2025، حيث ارتفع مؤشر KraneShares Electric Vehicles Future Mobility Index القياسي بنسبة 2.0% في عام 2025. كان الصندوق، الذي يتتبع مؤشر بلومبرج للسيارات الكهربائية، مصدرًا لاستنزاف المحفظة الاستثمارية لفترة من الوقت الآن - حيث انخفض بنسبة تزيد عن 15% على مدى السنوات الثلاث الماضية.

من بين العوامل المنقذة مؤخرًا الصين، حيث ساهمت أسعار البطاريات المنخفضة، وعروض الاستبدال الجذابة، والحكومة الداعمة في ارتفاع مبيعات السيارات الكهربائية بنسبة 40% في عام 2024 على أساس سنوي. وبحلول نهاية عام 2024، استحوذت الصين على ثلثي مبيعات السيارات الكهربائية عالميًا، بزيادة عن نصفها في عام 2021، وفقًا لتقرير التوقعات العالمية للسيارات الكهربائية الصادر عن وكالة الطاقة الدولية لعام 2025 .

قال ديفيد نيكلسون ، كبير مستشاري التكنولوجيا في مجموعة فيوتشروم في سان فرانسيسكو، كاليفورنيا: "سيظل سوق السيارات الكهربائية معتمدًا على مزيج من الإعانات والحوافز والسياسات التجارية المواتية". وأضاف: "في ظل هذه الظروف، سيواجه مصنعو السيارات الكهربائية الصينيون مستويات متفاوتة من الحمائية. وسيكون هذا هو الموضوع السائد مستقبلًا. إلى أي مدى سيسمح بقية العالم للصين بالوصول إلى مستهلكي السيارات الكهربائية؟"

مع تزايد قوة آفاق السيارات الكهربائية على المدى الطويل في مواجهة تحديات أسعار الأسهم في عام ٢٠٢٥، ما هي أسهم السيارات الكهربائية التي ستحظى باهتمام أكبر في عام ٢٠٢٥؟ إليكم لمحة عامة.

نخبة وول ستريت يراهنون بشكل كبير على هذه الأسهم

ما الذي تشتريه وول ستريت حاليًا؟ يمنحك بنزينجا إيدج وصولاً فوريًا إلى تقييمات ألف محلل بارز. من جولدمان ساكس إلى مورغان ستانلي وغيرهما، اكتشف الأسهم التي يستثمر فيها أصحاب رؤوس الأموال الذكية... واحتمالية تحقيق أرباح معها. اطلع على جميع تقييمات أسهم وول ستريت هنا.

شركة تيسلا

العديد من مشاكل تيسلا الحالية قصيرة الأجل، فالرسوم الجمركية والمناوشات السياسية المتعلقة بماسك لا تملك سوى نفوذ محدود. هذا لا يعني أن تيسلا في وضع جيد، لا سيما مع مشروع قانون "الجميلة الكبيرة" المقترح الذي أقره مجلس النواب الأمريكي مؤخرًا، والذي يسعى لإقراره في مجلس الشيوخ في يونيو، ويبدو أنه أشعل فتيل الخلاف بين ماسك وترامب. من بين ميزات أخرى، يحدّ التشريع، أو في بعض الحالات، يلغي تمامًا، الإعفاءات الضريبية للسيارات الكهربائية والطاقة الخضراء التي أُقرّت في قانون خفض التضخم لعام 2022.

هذا ليس خبرًا سارًا لشركات السيارات الكهربائية العملاقة مثل تيسلا، التي تعتمد على الائتمانات لتسيير المركبات. ووفقًا لمحلل جي بي مورغان ، ريان برينكمان ، إذا أُقرّ قانون الضرائب مع إلغاء ائتمانات السيارات الكهربائية، فقد تصل قيمة تيسلا إلى ملياري دولار. ويوصي برينكمان ببيع أسهم تيسلا، مع احتمال انخفاض حاد بنسبة 65% في أسهم تيسلا في العام التالي.

ومع ذلك، إذا كنت تثق تمامًا في قدرة شركة تسلا على جلب تقنيات نقل جديدة مثل سيارات الأجرة الروبوتية إلى السوق، فإن فكرة تسلا تبدو منطقية.

قال نيكلسون: "تعتمد قيمة تيسلا على التوقعات المستقبلية لقدرتها على تحقيق النجاح في مجال الذكاء الاصطناعي والروبوتات أكثر من اعتمادها على تقييم واقعي لتنمية حصتها السوقية في مبيعات السيارات". وأضاف: "إذا كنت تؤمن بأهمية الروبوتات تحديدًا، فستشتري أسهم تيسلا أو تحتفظ بها".

شركة بي واي دي المحدودة

تُجري شركة BYD (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز BYDDY )، الشركة الرائدة في تصنيع السيارات الكهربائية في الصين، حملةً لخفض التكاليف في ظل تباطؤ الاقتصاد الصيني، وتزايد المنافسة المحلية في سوق السيارات الكهربائية، وتراجع مبيعاتها في أوروبا. تُلقي هذه العوامل بثقلها على قطاع تصنيع السيارات في الصين.

ومع ذلك، تواصل شركة BYD تفادي هذا الطوفان. فقد ارتفع سهمها بنسبة 53.18% منذ بداية العام، وبنسبة 6% خلال الشهر الماضي، حيث خفضت شركة صناعة السيارات، التي تتخذ من شنتشن مقراً لها، أسعار 22 طرازاً من السيارات الكهربائية والهجينة، وستواصل ذلك حتى نهاية يونيو. وتتزايد التكهنات بأن BYD ستحافظ على أسعار سياراتها الكهربائية منخفضة مع دخولها السوق الأمريكية في نهاية المطاف، مما سيشكل مشكلة كبيرة لشركة تسلا وشركات صناعة السيارات الأمريكية الكبرى.

ويدعم المحللون السهم، حيث احتفظت شركة Macquarie بتصنيف الشراء لشركة BYD، وفقًا لمذكرة بحثية في أواخر شهر مايو، وبدأت مجموعة Erste التغطية بتصنيف الشراء.

شركة ريفيان للسيارات

شهدت شركة ريفيان (ناسداك: RIVN ) انتعاشًا ملحوظًا مؤخرًا، حيث ارتفع سعر سهمها بنسبة 23% خلال الأشهر الثلاثة الماضية، ولديها قصة مثيرة للاهتمام. تستهدف شركة تصنيع السيارات الكهربائية مستهلكي سيارات الدفع الرباعي والشاحنات، وهو أمر يصعب تسويقه في ظل اقتصاد متراجع. وتدعم الأرقام هذا التوجه، حيث انخفضت عمليات التسليم من 51,000 سيارة في عام 2024 إلى نطاق تقديري يتراوح بين 40,000 و46,000 سيارة في عام 2025، حيث تُبقي الأسعار المرتفعة المشترين المحتملين على هامش السوق.

ومع ذلك، تُحرز RIVN تقدمًا ملحوظًا في مجالات أخرى. فقد أبرمت الشركة صفقةً كبيرةً مع أمازون لتوصيل الشاحنات، وعقدت شراكةً مع فولكس فاجن في صفقة برمجيات وخدمات بقيمة 5.8 مليار دولار، مما ساعد RIVN على تحقيق صافي ربح قدره 167 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025.

وارتفعت الإيرادات بنسبة 3% في الربع الأول من عام 2025، وسجلت الشركة ربعين متتاليين من الربح الإجمالي والإنتاج على طراز R2 EV الأقل تكلفة (بلغت التكلفة 45000 دولار مقارنة بـ 76000 دولار لخط R1 من Rivian).

قد يضطر مستثمرو ريفيان إلى التحلي بالصبر تجاه شركة تُركز على المدى الطويل، لكن المحللين يرون فرصةً واعدةً للنمو. والدليل على ذلك هو جيمس بيكارييلو ، من بنك إكسان بي إن بي باريبا، الذي أصدر مؤخرًا توصيةً بشراء السهم بسعر مستهدف يبلغ 20 دولارًا، بزيادة تتجاوز 40% عن سعر تداوله وقت كتابة هذا التقرير.

المحتوى التحريري الذي يقدمه خبراؤنا المساهمون يهدف إلى توفير معلومات عامة، وليس نصائح استثمارية فردية. يعرض المحررون/المساهمون آراءهم واستراتيجياتهم الشخصية، والتي لا توافق عليها بنزينجا صراحةً أو ضمناً.

الصورة: Shutterstock