عقد بنك تورنتو دومينيون (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: TD ) مؤتمره الهاتفي الخاص بأرباح الربع الثالث يوم الخميس. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم مشاهدة البث المباشر على الرابط التالي: https://www.meetview.com/TDQ32026/

ملخص

أعلن بنك تورنتو دومينيون عن أرباح قياسية بلغت 4.7 مليار دولار وأرباح قياسية للسهم الواحد بلغت 2.77 دولار للربع الثالث من عام 2026، مع زيادة في الإيرادات بنسبة 8٪ مدفوعة بنمو القطاع المصرفي الكندي والأمريكي.

بلغت نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول للشركة 14.3%، مما يدل على مرونة رأسمالية قوية وخطط لإعادة أكثر من 13 مليار دولار من رأس المال إلى المساهمين بحلول السنة المالية 2027.

وتشمل المبادرات الاستراتيجية استثمارات كبيرة في الذكاء الاصطناعي، وتوسيع العمليات في الولايات المتحدة بافتتاح 100 فرع جديد بحلول عام 2028، وتعميق علاقات العملاء في مجال الخدمات المصرفية وإدارة الثروات.

ارتفع معدل العائد على حقوق الملكية لبنك TD إلى 16%، وحقق البنك رافعة تشغيلية إيجابية للربع الخامس على التوالي، مع التركيز على تخفيضات التكاليف الهيكلية والاستثمارات في المواهب في الخطوط الأمامية.

سلطت الإدارة الضوء على الأداء الائتماني القوي للبنك، مع انخفاض مخصصات الخسائر الائتمانية المتعثرة وتوقعات بأن تكون إجمالي مخصصات الخسائر الائتمانية في السنة المالية 2026 في الحد الأدنى من نطاق 40 إلى 50 نقطة أساس.

النص الكامل

مشغل (مشغل)

صباح الخير جميعاً. أهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح مجموعة بنك TD للربع الثالث من عام 2026. أود الآن أن أترك المجال للسيدة بروك هيلز، رئيسة علاقات المستثمرين. تفضلي يا سيدتي هيلز.

بروك هيلز، رئيسة قسم علاقات المستثمرين

شكرًا لك، أيها الموظف. صباح الخير، وأهلًا بكم في عرض نتائج الربع الثالث من عام 2026 لمجموعة بنك TD. سنبدأ عرض اليوم بكلمة من ريموند تشون، الرئيس التنفيذي للبنك، يليه ليو سالوم، رئيس قسم الخدمات المصرفية الأمريكية، ثم سيقدم كيلفن تران، المدير المالي للبنك، نتائجنا التشغيلية للربع الثالث. بعد ذلك، سيقدم أجاي بامباوال، رئيس قسم إدارة المخاطر، تعليقاته حول جودة الائتمان، وبعدها سنستقبل أسئلة المحللين عبر الهاتف.

كما يتواجد اليوم للإجابة على أسئلتكم كل من سونا ميهتا، رئيسة مجموعة الخدمات المصرفية الشخصية الكندية، وباربرا هوبر، رئيسة مجموعة الخدمات المصرفية التجارية الكندية، وبول كلارك، رئيس مجموعة إدارة الثروات والتأمين، وتيم ويغين، رئيس مجموعة الخدمات المصرفية للشركات. يرجى الانتقال إلى الشريحة التالية. قد تتضمن تعليقاتنا خلال هذه المكالمة بيانات استشرافية تنطوي على افتراضات ومخاطر وشكوك كامنة. وقد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا.

أودّ أيضًا تذكير المستمعين بأنّ البنك يستخدم مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للوصول إلى النتائج المعدّلة. ويعتقد البنك أنّ النتائج المعدّلة تُتيح للقراء فهمًا أفضل لكيفية تقييم الإدارة لأداء البنك. وسيشير كلٌّ من راي وليو وكيلفن إلى النتائج المعدّلة في ملاحظاتهم. تتوفر معلومات إضافية حول المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والعوامل والافتراضات الجوهرية في تقرير الإدارة والتحليل المالي للربع الثالث من عام 2026. سأُسلّم الآن العرض التقديمي إلى راي.

بهارات مسراني، رئيس المجموعة والرئيس التنفيذي

شكرًا لكِ يا بروك، وصباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا. حقق بنك TD أداءً قويًا للغاية خلال الربع الأخير، حيث سجل أرباحًا قياسية في أعمالنا الكندية والخدمات المصرفية بالجملة، فضلًا عن زخم متزايد في الخدمات المصرفية الأمريكية. قبل أن أتطرق إلى نتائجنا، أود الإشارة إلى أن التطورات التي شهدناها خلال الأيام القليلة الماضية قد أضافت قدرًا كبيرًا من عدم اليقين إلى العلاقات التجارية بين كندا والولايات المتحدة. اقتصاداتنا مترابطة، ونأمل أن يجد البلدان أرضية مشتركة في نهاية المطاف.

سنواصل دعم عملائنا في كندا والولايات المتحدة والعالم أجمع، ومساندة نموهم في ظل هذه الظروف غير المستقرة. في كندا، لم تؤثر التوترات التجارية سلبًا على فرص الاستثمار، إذ تسعى الحكومات إلى تحفيز النشاط الاقتصادي. وفي تقرير نُشر مطلع هذا الأسبوع، تُشير تقديرات قسم الاقتصاد في بنك TD إلى إمكانية ضخ أكثر من تريليون دولار، وربما أكثر من ذلك بكثير، في مختلف أنحاء كندا خلال العقد القادم، ضمن دورة استثمارية تاريخية.

نحن في وضع ممتاز للاستفادة من هذا النشاط مع إتاحة فرص استثمارية جديدة. لدينا الإمكانيات اللازمة لتوظيف رأس المال لدعم عملائنا والاقتصاد بشكل عام. يرجى الانتقال إلى الشريحة التالية. في الربع الثالث، حقق البنك أداءً قويًا بأرباح قياسية بلغت 4.7 مليار دولار أمريكي، وربحية سهم قياسية بلغت 2.77 دولار أمريكي. ونمت الإيرادات بنسبة 8% على أساس سنوي، مدفوعةً بالزخم في أعمالنا القائمة على السوق، وتوسع هوامش الربح، ونمو حجم الأعمال في الخدمات المصرفية الشخصية والتجارية الكندية.

انخفضت مخصصات الخسائر الائتمانية المتعثرة ربعًا بعد ربع، مما يعكس الأداء الائتماني القوي. نتوقع الآن أن يقترب إجمالي مخصصات الخسائر الائتمانية المتعثرة من الحد الأدنى لنطاقنا السابق الذي يتراوح بين 40 و50 نقطة أساس في السنة المالية 2026. سيشارك أجاي المزيد من التفاصيل خلال دقائق. حقق بنك TD رافعة تشغيلية إيجابية للربع الخامس على التوالي. يقود البنك تخفيضات هيكلية في التكاليف مع تسريع الاستثمارات في مجالات الذكاء الاصطناعي والابتكار وتطوير المواهب في الخطوط الأمامية. باستثناء التعويضات المتغيرة، وأسعار صرف العملات الأجنبية، ومحفظة البطاقات الاستراتيجية الأمريكية، ارتفعت المصروفات بنسبة 1% على أساس سنوي. نتوقع تحقيق هدفنا المتمثل في نمو المصروفات بنسبة تتراوح بين 3% و4% للسنة المالية 2026. بلغ العائد على حقوق الملكية 16%، بزيادة قدرها 280 نقطة أساس على أساس سنوي. يسير البنك على الطريق الصحيح لتجاوز هدفه المتمثل في نمو ربحية السهم بنسبة تتراوح بين 6% و8% والعائد على حقوق الملكية بنسبة 13% للسنة المالية 2026، شريطة استمرار الظروف الاقتصادية الكلية الحالية. في الربع الثالث، بلغت نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول للبنك 14.3%، مع تعويض النمو القوي لرأس المال العضوي بعمليات إعادة شراء الأسهم المستمرة.

يتمتع بنك TD بمرونة رأسمالية كبيرة. ويُتيح انخفاض متطلبات ونطاق برنامج دعم القروض مزيدًا من المرونة الرأسمالية مقارنةً بما كان لدينا سابقًا. ونرى فرصًا متنامية للاستثمار مدفوعة بالدورة الاقتصادية الكبرى التي ذكرتها آنفًا. يتميز بنك TD عن نظرائه، فنحن لا ننطلق من موقع قوة رأسمالية فحسب، بل نُنتج رأس المال بمعدل قوي جدًا أيضًا. ونتيجةً لذلك، سيستغرق البنك بعض الوقت لخفض نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول (CET1). وما زلنا نتوقع الوصول إلى 13% من رأس المال الأساسي من المستوى الأول بحلول النصف الثاني من السنة المالية 2027.

نلتزم بإعادة رأس المال الفائض إلى مساهمينا. ولتوضيح حجم العائد المحتمل، بافتراض استمرار النمو القوي لرأس المال العضوي ونمو الأصول المرجحة بالمخاطر بما يتماشى مع السنة المالية 2026 حتى تاريخه، يمكن لبنك TD إعادة أكثر من 13 مليار دولار من رأس المال في السنة المالية 2027 للوصول إلى نسبة رأس مال أساسي من المستوى الأول (CET1) تبلغ 13% بنهاية تلك السنة. نحن في وضع ممتاز. يتمتع بنك TD بالمرونة اللازمة لإعادة جزء كبير من رأس المال إلى المساهمين مع تحقيق أهدافنا المتعلقة بالعائد على حقوق الملكية، والاحتفاظ بقدرة كبيرة على الاستثمار في النمو العضوي ودعم العملاء والشركات في مجتمعاتنا.

يرجى الانتقال إلى الشريحة 3. حققت الخدمات المصرفية الشخصية والتجارية الكندية نموًا في الودائع والقروض، مما دعم تحقيق أرباح قياسية في الخدمات المصرفية الشخصية. شهدنا زخمًا في عمليات الاستحواذ على منتجات الخدمات المصرفية اليومية، بما في ذلك تحقيق مبيعات رقمية قياسية في الربع الثالث، بنسبة نمو بلغت 17% على أساس سنوي. كما ارتفعت عمليات الاستحواذ على الخدمات المصرفية للشركات الصغيرة بنسبة 13% على أساس سنوي، مدفوعةً بتوسيع نطاق التوزيع المباشر وتحديث مجموعة المنتجات. وفي مجال الإقراض المضمون بالعقارات، حققنا نموًا في القروض بنسبة 4% على أساس سنوي.

بفضل السرعة والتخصص، حققنا أرقامًا قياسية في عمليات التمويل الحصرية هذا الربع مع الحفاظ على أسعار منضبطة. وحققنا أداءً قويًا في قسم الخدمات المصرفية للشركات، حيث ارتفعت القروض والودائع غير لأجل بنسبة 8% على أساس سنوي، وزادت قاعدة عملاء الشركات بنسبة 10% منذ بداية العام، مما يعكس فوائد توسيع نطاق التوزيع. وشكّل هذا الربع نقطة تحول هامة لقطاع الخدمات المصرفية الأمريكية، حيث حقق إجمالي القروض نموًا متتاليًا.

واصل الفريق تنفيذ استراتيجيات النمو العضوي التي طرحناها في يوم المستثمرين. ارتفعت أرصدة بطاقات الائتمان المصرفية الأمريكية، وقروض السوق المتوسطة، وقروض تمويل المنازل بنسبة 20% و15% و6% على التوالي مقارنةً بالعام الماضي. وفي قطاع إدارة الثروات في الولايات المتحدة، حققنا أرقامًا قياسية في أصول الاستثمار للأثرياء، مدفوعةً بنمو صافي الأصول وارتفاع قيمة السوق. ومع تطلعنا للمستقبل، يظل توسيع الفروع عنصرًا هامًا في استراتيجية نمونا في الولايات المتحدة. وتماشيًا مع خطة إعادة هيكلة الفروع التي عُرضت في يوم المستثمرين، ورهنًا بموافقة الجهات التنظيمية، نركز على افتتاح 100 فرع جديد بحلول نهاية عام 2028، مع استمرار العمل على تحديد فرص إضافية حتى عام 2030، في إطار استمرارنا في الاستثمار في فرص النمو العضوي. حققت إدارة الثروات والتأمين أرقامًا قياسية في الإيرادات والأرباح والأصول. ونتمتع بزخم قوي في قطاع إدارة الثروات مع مكاسب في حصتنا السوقية في مجالات الاستشارات والاستثمار المباشر وصناديق المؤشرات المتداولة.

شهدت الحسابات الجديدة نموًا بنسبة 26% على أساس سنوي، مدعومةً بتفعيل رقمي كامل لأكثر من 90% من مستخدمي منصة TD EasyTrade. كما ارتفع عدد الصفقات اليومية بنسبة 20% على أساس سنوي، ونحن في صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) نسير على الطريق الصحيح لتحقيق هدفنا متوسط الأجل المتمثل في إدارة أصول بقيمة 54 مليار دولار. ويواصل قطاع التأمين لدينا ريادته في مجال الذكاء الاصطناعي، ويعمل على تسريع تطبيقه في جميع أنحاء البنك. وتقود TD Insurance قطاع التأمين الكندي في التوسع في استخدام تقنية تقدير أضرار المركبات المدعومة بالذكاء الاصطناعي في مطالبات التأمين على السيارات، مما يُبسط ويُسرّع عمليات الإصلاح لعملائنا.

حققت الخدمات المصرفية للشركات إيرادات وأرباحاً قياسية هذا الربع، مما يعكس قوة قاعدة عملائنا وتنوع منتجاتنا، فضلاً عن الظروف السوقية المواتية. وواصلت TD Securities تعزيز مكانتها كمستشار موثوق به في المعاملات العالمية الهامة والمعقدة. ويعكس أداؤنا هذا الربع ثقة عملائنا في كوادرنا وقدراتنا وكفاءتنا في تنفيذ حلولنا في مختلف الأسواق والتمويل والاستشارات. وقد ساهم ذلك في زيادة حصتنا السوقية.

منذ بداية العام حتى الآن، احتلت TD Securities مكانةً ضمن أفضل عشر شركات في جداول تصنيف الأسهم الأمريكية والسندات المرتبطة بها. كما شهدنا زخمًا متواصلًا في بناء بنك معاملات عالمي متكامل ذي مستوى عالمي لعملائنا من الشركات والمؤسسات. ومع ارتفاع الودائع بنسبة 18% على أساس سنوي، يُعدّ بنكنا المتنامي للشركات محركًا هامًا لتسريع نمو إيرادات الرسوم وتنويع مصادر دخل TD. يُرجى الانتقال إلى الشريحة 4. لقد أحرزنا تقدمًا ملحوظًا في تعزيز علاقاتنا مع العملاء على جانبي الحدود.

حقق البنك الكندي للأفراد مجدداً معدلات انتشار قياسية لبطاقات الائتمان الخاصة بالأفراد والشركات الصغيرة هذا الربع، وأغلق قسم إدارة الثروات معاملات بقيمة قياسية بلغت 24 مليار دولار أمريكي منذ بداية العام. وفي الولايات المتحدة، وسّعنا برنامج TD Premier الذي يعزز العلاقات من خلال تلبية احتياجات عملائنا من ذوي الثروات الكبيرة في مجال الخدمات المصرفية وإدارة الثروات. صُمم برنامج TD Premier لتحقيق نمو عضوي، من خلال زيادة عدد العملاء المحتملين في كلا جانبي الميزانية العمومية، وتسريع عملية الإحالات الفعّالة من فروعنا.

نواصل الابتكار لجعل خدمات TD أبسط وأسرع. لقد وسّعنا نطاق حلول إدارة المعرفة القائمة على الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء كندا، حيث يدعم الآن أكثر من 20,000 موظف يتعاملون مباشرة مع العملاء هذه الإمكانيات. كما نستفيد من الذكاء الاصطناعي لتحسين تجربة الموظفين والعملاء. في TD Auto Finance Canada، قمنا بأتمتة ما يقارب ثلث العمليات اليدوية في مجال التمويل، وأطلقنا خدمة التحقق الرقمي من الدخل لتسريع عملية اتخاذ قرارات الائتمان.

وأخيرًا، نواصل تنفيذ أعمالنا بانضباط. بلغ إجمالي عائد حقوق الملكية المصرفية 16% هذا الربع، بما يتماشى مع الهدف متوسط الأجل الذي أعلنّا عنه في يوم المستثمرين. ويعكس هذا زخمًا قويًا في إدارة النفقات ورأس المال بانضباط في جميع قطاعات أعمالنا، حيث يواصل بنك TD الوفاء بالتزاماته التي قطعناها لكم. كما دعمت الظروف السوقية المواتية في قطاعي إدارة الثروات والخدمات المصرفية للشركات النتائج القياسية لهذا الربع. ونحن ننفذ الاستراتيجيات التي أعلنّا عنها في يوم المستثمرين.

في الواقع، نحن متقدمون على الجدول الزمني في كثير من الحالات، مع زخم نمو قوي في جميع قطاعات أعمالنا. لقد حققنا بالفعل هدفنا المتمثل في خفض التكاليف الهيكلية بمقدار 900 مليون دولار أمريكي للسنة المالية 2026. ونحن نسير على الطريق الصحيح لتحقيق هدفنا لخفض التكاليف الهيكلية على المدى المتوسط، والذي يتراوح بين 2 و2.5 مليار دولار أمريكي، والذي أعلنّا عنه في يوم المستثمرين، بل ونرى في الواقع إمكانات نمو محتملة مع إعادة هيكلة قاعدة تكاليف البنك بشكل جذري. يُعدّ بنك TD من بين أفضل 10 بنوك في الولايات المتحدة، ويتمتع بأساس متين وكفاءات متميزة.

نحن في وضعٍ يمكّننا من التفوق على منافسينا في نطاق أعمالنا. ففي قطاع الخدمات المصرفية للشركات، ضاعفنا إيراداتنا الفصلية تقريبًا منذ إتمام صفقة الاستحواذ على TD Cowen، ولا تزال أسواق رأس المال تمثل نسبةً أقل من إيرادات TD مقارنةً بنظرائها من البنوك ذات الأهمية النظامية العالمية. وما زلنا في بداية الطريق فيما يتعلق بإمكانيات TD Securities. وفي كندا، عبر بنوكنا الشخصية والتجارية وقطاع إدارة الثروات، نستثمر بشكلٍ كبير في قنوات التوزيع المباشرة، وهو أكبر استثمارٍ قامت به TD منذ أكثر من عقد.

تُعدّ هذه الأدوات فريدة من نوعها لدى بنك TD، وتُمكّننا من مواصلة زخم نمونا. أرى إمكانات نمو كبيرة للبنك في السنوات القادمة. يُرجى الانتقال إلى الشريحة 5. يُسرّع بنك TD من ريادته في مجال الذكاء الاصطناعي. يُركّز البنك بشكل متزايد على فرص الذكاء الاصطناعي التي تُحدث نقلة نوعية في تجارب العملاء الشاملة، وتُخفّض تكاليف الوحدة، وقابلة للتطبيق على نطاق واسع في جميع أنحاء المؤسسة. في المرحلة الأولى، نُركّز على فرص هامة في قطاع التجزئة، والائتمان الشامل، ودورة حياة تطوير البرمجيات، ومراكز الاتصال لدينا.

نعمل على توسيع نطاق استخدام الذكاء الاصطناعي في مسارات الائتمان لدينا لتبسيط عملية تقديم الطلبات، وأتمتة عمليات مراجعة المستندات، وتسريع عملية اتخاذ القرار. في مجال التكنولوجيا، نستخدم الذكاء الاصطناعي لمساعدة فرقنا الهندسية على بناء البرامج ونشرها بشكل أسرع، مما يُحسّن الإنتاجية ويُسرّع الابتكار وتقديم إمكانيات جديدة. على مستوى البنك ومراكز الاتصال، سنستفيد من الذكاء الاصطناعي لتبسيط التفاعلات الروتينية مع العملاء وتزويد زملائنا بالأدوات والرؤى التي تُقدّم تجارب عملاء أبسط وأكثر سلاسة.

الأهم من ذلك، أن كل مبادرة من مبادرات التحول الرئيسية هذه تهدف إلى تعزيز الأداء المالي مع تحسين تجربة العملاء والموظفين. بعد مرور ثلاثة أرباع العام، حققنا هدفنا المالي لعام 2026 المتمثل في تحقيق قيمة مضافة قدرها 200 مليون دولار من الذكاء الاصطناعي. ونتوقع تحقيق المزيد من القيمة خلال الفترة المتبقية من العام في تطبيقات الذكاء الاصطناعي التنبؤية والتوليدية والتفاعلية. يرجى الاطلاع على الشريحة 6. وقد احتل بنك TD المرتبة الأولى في قائمة مجلة تايم لأفضل الشركات الكندية لعام 2026.

عاد بنك TD إلى تحقيق الانتصارات. إلى زملائنا في جميع أنحاء البنك، لقد ساهمت جهودكم في هذا التقدير وفي النتائج القوية التي حققها البنك هذا الربع. شكرًا لكم على استمراركم في تقديم أفضل الخدمات لعملائنا ومساهمينا يوميًا. والآن، دعوني أترك الكلمة لليو.

ليو سالوم، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك تي دي، الولايات المتحدة الأمريكية

شكرًا لك يا راي، وصباح الخير جميعًا. تفضلوا بالانتقال إلى الشريحة رقم 7. مع دخولنا النصف الثاني من السنة المالية 2026، نواصل إحراز تقدم ملموس في برنامجنا لمعالجة غسل الأموال في الولايات المتحدة، والأهم من ذلك، نواصل تعزيز فعالية قدراتنا في إدارة مخاطر الجرائم المالية. على سبيل المثال، نستفيد الآن من تقييم أكثر نضجًا لملف مخاطر الجرائم المالية الكامنة في بنك الولايات المتحدة، بالإضافة إلى تقييمات أكثر تواترًا لتغطية مراقبة المعاملات.

تُسهم هذه التحسينات مجتمعةً في تعزيز الشفافية بشأن المخاطر الناشئة والمتطورة، وضمان توافق عمليات الرصد لدينا مع هذه المخاطر، وتمكيننا من الاستجابة لها بشكل أكثر فعالية. كما نواصل تطوير قدراتنا في مكافحة الاتجار بالبشر وكشف الاحتيال من خلال شراكاتنا الاستقصائية، مما يُعزز قدرتنا على كشف التهديدات المتطورة للجرائم المالية والتصدي لها. وقد عززنا برنامجنا التدريبي لمخاطر الجرائم المالية من خلال إطلاق دورات تدريبية متخصصة لزملائنا في قطاعات الأعمال ذات المخاطر العالية، مما يُساعد على ترسيخ تطبيق سياساتنا ومعاييرنا وضوابطنا بشكل متسق في جميع أنحاء المؤسسة. ونواصل أيضًا إحراز تقدم ملموس في أنشطة المراجعة المطلوبة بموجب أوامر الموافقة، حيث شهدت المراجعات تقدمًا ملحوظًا في مختلف القطاعات خلال هذا الربع. وبشكل عام، لا نزال واثقين من مسارنا التصحيحي، ونرى فرصًا لتسريع إنجاز العناصر المتبقية من برنامجنا. ومن الناحية المالية، نتوقع أن تبلغ نفقاتنا الإجمالية لمعالجة غسل الأموال في الولايات المتحدة لهذا العام حوالي 550 مليون دولار أمريكي، ونتوقع أن يكون نمو إجمالي نفقات القطاع المصرفي الأمريكي للسنة المالية 2026 متوافقًا مع توقعاتنا لنفقات تتراوح بين 5% و 1%. وبهذا، سأترك الأمر لكلفن.

كيلفن تران، المدير المالي

شكرًا لك يا ليو. تفضل بالانتقال إلى الشريحة رقم 8. حقق بنك TD أداءً قياسيًا هذا الربع. شهدنا زخمًا قويًا في جميع قطاعات الأعمال مع نمو في الإيرادات بنسبة 8%. أدى الأداء المتميز، إلى جانب زيادة نشاط العملاء والظروف السوقية المواتية، إلى نمو قوي في الخدمات المصرفية بالجملة وإدارة الثروات في جميع قطاعات التأمين على الممتلكات والمسؤولية. نواصل تحقيق نمو مربح وتعميق العلاقات. انخفضت مخصصات الخسائر الائتمانية المتعثرة ربعًا بعد ربع، مما يعكس الأداء الائتماني القوي.

ارتفعت المصروفات بنسبة 4% على أساس سنوي، ويعود ما يقارب 3% منها إلى التعويضات المتغيرة، وأسعار صرف العملات الأجنبية، وتأثير محفظة البطاقات الاستراتيجية الأمريكية. تعكس هذه الإدارة المنضبطة للمصروفات خفضًا كبيرًا في التكاليف الهيكلية، إلى جانب استمرار الاستثمارات في نمو الأعمال. بلغت نسبة كفاءتنا، بعد خصم تكاليف الاستثمار، 55.2% هذا الربع، بما يتماشى مع الهدف متوسط الأجل الذي أعلنّا عنه في يوم المستثمر. ارتفع إجمالي إيرادات البنك بنسبة 17% على أساس سنوي بعد استبعاد تأثير محفظة البطاقات الاستراتيجية الأمريكية، وأسعار صرف العملات الأجنبية، ومصروفات خدمات التأمين. يمكنكم الاطلاع على التفاصيل في الشريحة 23. يرجى الانتقال إلى الشريحة 9. حقق قطاع الخدمات المصرفية الشخصية والتجارية في كندا إيرادات وأرباحًا قياسية. حققنا ودائع قياسية هذا الربع، مما يعكس نموًا بنسبة 1% في الودائع الشخصية و5% في ودائع الشركات. وقد ساهم التوسع في التوزيع وتجربة عملاء TD الأبسط والأسرع في زيادة الإقبال على الودائع. كما حققنا قروضًا قياسية هذا الربع، مما يعكس نموًا بنسبة 4% في حجم القروض الشخصية و8% في حجم قروض الشركات.

نواصل التركيز على النمو المربح في قطاع الخدمات العقارية، حيث ارتفعت القروض بنسبة 4% على أساس سنوي. ويعكس النمو القوي في قروض الأعمال استمرار الاستثمار في موظفينا المصرفيين الميدانيين، والتنفيذ الفعال لنموذجنا المحلي القائم على تقديم الاستشارات. ويواصل عملاؤنا إظهار مرونة عالية في ظل حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي. وقد ارتفع هامش صافي الفائدة بمقدار 3 نقاط أساسية مقارنةً بالربع السابق. ومع تطلعنا إلى الربع الرابع، واستنادًا إلى المعدل الحالي وديناميكيات السوق التنافسية، نتوقع ارتفاعًا طفيفًا في هامش صافي الفائدة.

على غرار نتائج هذا الربع، ارتفعت المصروفات بنسبة 3% على أساس سنوي، مما يعكس ارتفاع النفقات المتعلقة بالموظفين. وفي جميع فروعنا المصرفية الكندية للأفراد والشركات، حققنا عوائد قوية على حقوق الملكية تتماشى مع أهدافنا متوسطة الأجل كما تم توضيحها في يوم المستثمر. يرجى الاطلاع على الشريحة 10. أما في قطاع الخدمات المصرفية الأمريكية، فقد ارتفعت الأرباح بنسبة 11% على أساس سنوي، وزاد العائد على حقوق الملكية الممنوحة بأكثر من 210 نقاط أساسية ليصل إلى 15.6%. وباستثناء عمليات التحويل في أعمالنا المصرفية الحكومية، ظلت الودائع ثابتة على أساس سنوي.

نحرز تقدماً نحو تحقيق هدفنا الذي حددناه في يوم المستثمرين، والمتمثل في نمو هذه الودائع بنسبة متوسطة أحادية الرقم على المدى المتوسط. ولا نزال واثقين من استراتيجيتنا، حيث نخفض حجم الودائع ذات التكلفة المرتفعة ونركز على قوة ودائعنا الشخصية قصيرة الأجل وودائع الشركات العاملة. ونواصل تنفيذ الاستراتيجيات التي تم طرحها في يوم المستثمرين. ارتفعت أرصدة بطاقات الائتمان بنسبة 20% على أساس سنوي، مما يعكس قوة إنفاق العملاء، بالإضافة إلى ذلك، وبالشراكة مع TD Securities، واصل قطاع الخدمات المصرفية الأمريكية تعزيز علاقاته مع عملاء السوق المتوسطة، حيث ارتفعت الالتزامات بنسبة 9% على أساس سنوي. وسجل هامش صافي الفائدة رقماً قياسياً بلغ 3.47%، بزيادة قدرها 6 نقاط أساسية مقارنة بالربع السابق، مدفوعاً بارتفاع هوامش القروض، بما في ذلك زيادة الإيرادات من تحويل منصة البطاقات الاستراتيجية، وارتفاع هوامش الودائع. وعلى مدار العامين الماضيين، كان التوسع التراكمي لهامش صافي الفائدة لقطاع الخدمات المصرفية الأمريكية الأفضل في فئته بين نظرائه من المراكز المالية والبنوك الإقليمية.

مع تطلعنا إلى الربع الرابع، نتوقع زيادة طفيفة في هامش صافي الفائدة. ارتفعت المصروفات بنسبة 6% على أساس سنوي، مما يعكس تكاليف التحويل المرتبطة بمحفظة البطاقات الاستراتيجية، وارتفاع المصروفات المتعلقة بالموظفين، والإنفاق على دعم مبادرات نمو الأعمال، والذي قابله جزئيًا انخفاض في الاستثمار في الحوكمة والرقابة. لا نزال نتوقع تحقيق صافي دخل يبلغ حوالي 2.9 مليار دولار أمريكي للسنة المالية 2026 لقطاع الخدمات المصرفية في الولايات المتحدة. يرجى الانتقال إلى الشريحة 11.

حققت إدارة الثروات والتأمين أرقامًا قياسية في الإيرادات والأرباح والأصول هذا الربع، واستمرت في الأداء بانضباط عالٍ بنسبة كفاءة صافية بلغت 53% بعد خصم تكاليف الاستثمار. وفي مجال إدارة الثروات، تمتلك TD شبكة واسعة من الاستثمارات المباشرة التي تُحوّل العملاء إلى خدمات استشارية. ففي الربع الثالث، أحالت الاستثمارات المباشرة 1.4 مليار دولار إلى الخدمات الاستشارية، بزيادة قدرها 34% على أساس سنوي، مما عزز العلاقات من خلال تلبية المزيد من احتياجات عملائنا. أما قطاع التأمين، فقد حقق أرباحًا قوية هذا الربع، ويُحقق وفورات هيكلية كبيرة في التكاليف، حيث بلغت الوفورات المتعلقة بالمطالبات وإدارة المخاطر أكثر من 100 مليون دولار منذ بداية العام.

يرجى الانتقال إلى الشريحة 12. حققت الخدمات المصرفية للشركات إيرادات وأرباحًا قياسية هذا الربع. يعكس أداؤنا عمق وتنوع منصتنا، بما في ذلك قوة أدائنا في أسواق الأسهم والسلع والاكتتابات والاستشارات. وبالإضافة إلى ارتفاع مستويات نشاط العملاء والظروف السوقية المواتية، حقق القطاع عائدًا على حقوق الملكية بنسبة 16.7%، مما يعكس هذا الزخم القوي إلى جانب الإدارة المنضبطة للنفقات ورأس المال.

يرجى الانتقال إلى الشريحة 13. بلغ صافي خسارة الشركة للربع 82 مليون دولار، وهي خسارة أقل من نفس الربع من العام الماضي، مما يعكس ارتفاع الإيرادات من أنشطة إدارة الخزينة والميزانية العمومية. يرجى الانتقال إلى الشريحة 14. بلغت نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول 14.3% بنهاية الربع، بانخفاض قدره 3 نقاط أساسية مقارنةً بالربع السابق. حققنا نموًا قويًا في رأس المال العضوي مرة أخرى هذا الربع. أعاد البنك شراء ما يقارب 14.5 مليون سهم عادي ضمن برنامج إعادة شراء الأسهم في الربع الثالث، مما خفض رأس المال الأساسي من المستوى الأول بمقدار 37 نقطة أساسية.

أدت تحديثات النماذج في محافظنا الكندية للخدمات العقارية السكنية، والخدمات المصرفية للأعمال الكندية، والخدمات المصرفية للشركات، إلى زيادة رأس المال الأساسي من المستوى الأول بمقدار 10 نقاط أساسية هذا الربع. وكما ذكر راي، يتمتع بنك TD بمرونة رأسمالية كبيرة. ويتمتع البنك بوضع يسمح له بإعادة جزء كبير من رأس المال إلى المساهمين مع تحقيق أهدافنا المتعلقة بالعائد على حقوق الملكية، والاستثمار في النمو العضوي، ودعم العملاء والشركات في مجتمعاتنا. وبهذا، سأترك المجال لأجاي.

أجاي بامباوال، رئيس المجموعة وكبير مسؤولي إدارة المخاطر

شكرًا لك يا كيلفن، وصباح الخير جميعًا. واصل البنك إظهار أداء ائتماني قوي هذا الربع. يُرجى الانتقال إلى الشريحة 15. بلغ إجمالي القروض المتعثرة 20 نقطة أساس، بانخفاض قدره نقطتا أساس، أو 149 مليون قرض، مقارنةً بالربع السابق. وقد سُجّل هذا الانخفاض بشكل رئيسي في محافظ الإقراض التجاري في الولايات المتحدة وكندا. يُرجى الانتقال إلى الشريحة 16. انخفض إجمالي القروض المتعثرة بمقدار 138 مليون قرض، أو 3 نقاط أساس، مقارنةً بالربع السابق، ليصل إلى 51 نقطة أساس، مدفوعًا بمحافظ الإقراض التجاري والجملة في الولايات المتحدة وكندا، مع تأثير معاكس جزئيًا لتقلبات أسعار الصرف. يُرجى الانتقال إلى الشريحة 17. نُذكّركم بأن عرضنا التقديمي يُبيّن نسب مخصصات خسائر القروض، سواءً الإجمالية أو الصافية بعد خصم حصة الشريك من مخصصات خسائر القروض الاستراتيجية لبطاقات الائتمان الأمريكية. ونُذكّركم بأن مخصصات خسائر القروض لبطاقات الائتمان الأمريكية المُسجّلة في قطاع الشركات يتم استيعابها بالكامل من قِبل شركائنا ولا تؤثر على صافي دخل البنك. بلغ مخصص خسائر الائتمان لدى البنك 37 نقطة أساس، مع انخفاض قدره 6 نقاط أساس مقارنةً بالربع السابق، وهو ما انعكس بشكل عام على قطاعات الخدمات المصرفية للشركات، والخدمات المصرفية الأمريكية، والخدمات المصرفية الشخصية والتجارية الكندية. (يرجى الانتقال إلى الشريحة 18). بلغت مخصصات خسائر الائتمان المتعثرة 865 مليونًا، بانخفاض قدره 108 ملايين مقارنةً بالربع السابق. وقد سُجّل هذا الانخفاض بشكل رئيسي في محافظ قروض الشركات والحكومة. سجّل البنك مخصصات جيدة الأداء بقيمة 52 مليونًا هذا الربع، والتي انعكست بشكل كبير في محافظ قروض الشركات والقروض التجارية الكندية. (يرجى الانتقال إلى الشريحة 19). ارتفع مخصص خسائر الائتمان بمقدار 105 ملايين مقارنةً بالربع السابق نتيجةً لتأثير تقلبات أسعار الصرف الأجنبي بقيمة 128 مليونًا، وزيادة في المخصصات الجيدة الأداء تعكس نمو حجم القروض وبعض التحولات الائتمانية، والتي تم تعويضها جزئيًا بتسويات أدت إلى انخفاض مخصصات الخسائر المتعثرة في محافظ قروض الشركات والحكومة. وباختصار، أظهر البنك أداءً ائتمانيًا قويًا خلال الربع، كما يتضح من انخفاض إجمالي القروض المتعثرة، وتكوين القروض المتعثرة، ومخصصات خسائر الائتمان. وبالنظر إلى المستقبل، في حين أن النتائج قد تختلف باختلاف الربع وتخضع للتغيرات في الظروف الاقتصادية، أتوقع الآن أن يكون إجمالي خسائر الائتمان في عام 2026 قريبًا من الحد الأدنى للنطاق الذي توقعناه سابقًا والذي يتراوح بين 40 و50 نقطة أساس.

لا يزال البنك في وضعٍ ممتازٍ للتغلب على تحديات بيئة السياسات والتجارة بفضل مخصصاتنا الحكيمة، بما في ذلك احتياطياتٌ تُقدّر بنحو 500 مليون مخصصة لمخاطر السياسات والتجارة، ووضعنا الرأسمالي القوي، ومعايير الاكتتاب الشاملة التي أثبتت جدواها خلال الظروف الصعبة في الماضي. والآن، أيها المشغل، نحن على استعداد لبدء جلسة الأسئلة والأجوبة.

مشغل (مشغل)

شكرًا لكم، سيداتي وسادتي. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا كان لديكم سؤال، يُرجى الضغط على النجمة ثم الرقم واحد على هاتفكم. ستسمعون رسالة تُفيد برفع يدكم. إذا كنتم ترغبون في الانسحاب من عملية التصويت، يُرجى الضغط على النجمة ثم الرقم اثنين. وإذا كنتم تستخدمون مكبر الصوت، يُرجى رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على أي زر. تفضل، ماثيو لي من شركة كاناكورد جينويتي.

ماثيو لي، محلل في شركة كاناكورد جينويتي

مرحباً. شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. لقد ذكرتم أنكم تخططون لافتتاح 100 فرع جديد في الولايات المتحدة بحلول نهاية عام 2028. كيف يمكننا النظر إلى العلاقة بين خطة النمو هذه وإجراءات مكافحة غسل الأموال الجارية؟ هل تُقيّد اللوائح التنظيمية مسار التوسع هذا بأي شكل من الأشكال، أم أنهما مساران منفصلان تماماً؟

ليو سالوم، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك تي دي، الولايات المتحدة الأمريكية

صباح الخير يا مات. دعني أجيب على هذا السؤال. نعلن اليوم عن خطتنا لافتتاح 100 متجر في جميع أنحاء مناطق تواجدنا، من ولاية مين إلى فلوريدا. ونعتزم إتمام ذلك بحلول نهاية عام 2028. وللتوضيح، يتوافق هذا تمامًا مع ما أعلنّاه في يوم المستثمرين. كما تعلمون، قمنا بدمج حوالي 91 متجرًا خلال العامين الماضيين. وهذا يعكس إعادة استثمارنا في إعادة هيكلة تواجدنا.

كما تعلمون، لدينا حصة ضمن أفضل ثلاثة مراكز في ودائع البنوك على الساحل الشرقي. ويهدف هذا الإجراء إلى تعزيز هذه الحصة والتركيز على تعميق وجودنا في المناطق الحضرية الرئيسية على امتداد الساحل الشرقي. وفي الوقت نفسه، أؤكد أننا نولي اهتمامًا بالغًا لبرنامج مكافحة غسل الأموال، الذي لا يزال على رأس أولوياتنا. لقد أحرزنا تقدمًا ملحوظًا في هذا البرنامج، ويمكنني القول إن مستوى نضجه وفعاليته اليوم أعلى بكثير.

ونتيجةً لذلك، وبعد مناقشات مع الجهات التنظيمية وغيرها، أشعر بارتياح كبير للإعلان اليوم عن افتتاح مئة متجر. سترون أننا سنحاول تسريع بعض هذه الافتتاحات حتى عام ٢٠٢٧، وأعتقد أن معظمها سيكون في عام ٢٠٢٨. هذه خطوة مثيرة للأمام، وتعكس حقيقة أننا استثمرنا مبالغ كبيرة، وأصبحنا الآن قادرين على رد الجميل لمجتمعاتنا.

ماثيو لي، محلل في شركة كاناكورد جينويتي

حسنًا، لكنك لن تستنتج بالضرورة أي شيء بين الحد الأقصى للأصول الذي تخضع له في الولايات المتحدة وافتتاح الفروع.

ليو سالوم، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك تي دي، الولايات المتحدة الأمريكية

لا، لا، لا يا مات، دعني أوضح الأمر. لا يزال أمر الموافقة ساري المفعول، ونحن نعمل جاهدين على الوفاء بجميع بنوده. وليس هناك ما هو أهم بالنسبة لي من حل هذه المسألة بشكل شامل وعاجل.

ماثيو لي، محلل في شركة كاناكورد جينويتي

حسنًا، شكرًا على الاتصال. سأعتذر يا مورين.

ليو سالوم، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك تي دي، الولايات المتحدة الأمريكية

شكراً لك يا مات.

مشغل (مشغل)

شكراً. غابرييل ديشين من البنك الوطني. تفضلي.

غابرييل ديشين، محللة في البنك الوطني

مرحباً، صباح الخير. سؤالي الأول يتعلق بخطة رأس المال يا راي. نستهدف نسبة 13% بنهاية العام المقبل، ما الذي سيتغير في الخطة؟ كما تعلم، انخفضت نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول (CET1) بمقدار 50 نقطة أساس خلال العام الماضي، ونتحدث عن انخفاض يزيد عن 100 نقطة أساس خلال الـ 16 شهراً القادمة.

ريموند تشون، رئيس المجموعة، الخدمات المصرفية الشخصية الكندية

شكرًا لك على السؤال يا غابي، وصباح الخير. كما ذكرتُ في يوم المستثمرين واليوم، أعتقد أن عليكم جميعًا أن تنظروا إلى طريقة إدارتنا لرأس المال من منظور مختلف، حيث سيكون استخدامنا الأساسي له هو النمو العضوي. وقد لمستم بعضًا من ذلك في أعمالنا المصرفية بالجملة، حيث وظّفنا النمو العضوي فيها. وسنواصل البحث عن المزيد من هذه الفرص. وكما ترون بعض فرص الاستثمار المتاحة، أعتقد أنها ستظهر حتمًا خلال هذه الدورة الاستثمارية الضخمة في كندا على مدى العقد القادم.

ومن ثم، نعود إلى النمو العضوي الأساسي. وبعد ذلك، نتساءل: هل توجد فرصٌ نرغب في استثمار رأس المال فيها من منظور الاستحواذ؟ وهذا ليس من أولوياتنا حاليًا. وأعلم أنني أتلقى الكثير من الأسئلة حول هذا الموضوع، ولكن إذا كانت هناك فرصٌ محددة في مجالات دخل الرسوم التي أوضحناها منذ يوم المستثمر، سواءً في إدارة الثروات، أو شركة TD للأوراق المالية، أو التأمين، أو أعمال بطاقات الائتمان، فسوف ندرس تلك الفرص.

لكن هدفنا الأساسي الآن هو النمو العضوي. وفي نهاية المطاف، إذا لم نكن بحاجة إلى رأس مال أو كان لدينا فائض منه، يا غابي، فقد تعهدنا بإعادة رأس المال باستمرار إلى مساهمينا. وأرى أن هذا سيتحقق في عام ٢٠٢٧، وسترى حجم رأس المال المتاح لدينا لإعادته إلى مساهمينا. باختصار، أعتقد أننا في وضع متميز للغاية كمؤسسة، إذ نتمتع بالمرونة اللازمة لتحقيق كل ذلك.

أعني، بإمكاننا الاستثمار في النمو العضوي. يمكننا البحث بانتقائية إذا سنحت الفرصة، وهو ليس أولوية لنا حاليًا فيما يتعلق بالاستحواذ، ولكن الأهم من ذلك كله، إعادة رأس المال الفائض إلى مساهمينا. ربما سأطلب من تيم أن يتحدث قليلًا عما يفعله في شركته. لقد رأيتم نمو أعمال البيع بالجملة، ولكن بالتأكيد هناك فرصة سانحة لكيفية توظيف رأس مالنا بشكل أفضل في النمو العضوي.

أعتقد أن تجارة الجملة، يا غابي، تمثل فرصةً لنا. أجل، شكراً لك يا راي.

تيم ويغين، رئيس المجموعة، الخدمات المصرفية للشركات

ربما أشير فقط إلى أن النمو الإجمالي في الأصول المرجحة بالمخاطر خلال الربع بلغ 10%، لكنني أفضل دائمًا مقارنة ذلك بنمو الإيرادات. لذا، كان نمو الإيرادات ضعفين ونصف نمو الأصول المرجحة بالمخاطر خلال الربع. نواصل النمو مع عملائنا، سواء في قطاع المؤسسات المالية أو قطاع التكنولوجيا والإعلام والاتصالات أو الطاقة، عبر مجموعتنا الصناعية المتنوعة. يكمن السر في تحقيق المزيد من الفوائد من هذه القروض. وأعتقد أن هذا كان الموضوع الرئيسي الذي برز خلال الربع فيما يتعلق بتعميق العلاقات، وقد ظهر ذلك جليًا في بند الإيرادات وصافي الدخل خلال الربع.

لذا أعتقد أن هذا يعطيكم مثالاً واحداً على كيفية استخدامنا لرأس مالنا لمواصلة النمو مع عملائنا.

غابرييل ديشين، محللة في البنك الوطني

ممتاز. شكرًا على التوضيح. أما السؤال الثاني، فهو يتعلق بنمو هامش الميزانية العمومية، وخاصةً في الولايات المتحدة. ولا أريد إغفال وضع الأعمال في كندا، إذ يبدو أنها في وضع جيد هناك نظرًا لديناميكيات نمو الودائع المُبهرة. لكن في الولايات المتحدة، بدأنا نلاحظ، وربما يمكنك تقديم تفاصيل أكثر دقة حول نمو القروض هناك، والذي يظهر في المحفظة الأساسية. ولكن إذا اعتبرنا الولايات المتحدة محركًا للنمو خلال العام المقبل من منظور الإقراض، فلا داعي للقلق بشأن انخفاض الهامش، نظرًا لوجود فائض كبير في الودائع، ما يسمح بانتقائية أكبر في استراتيجية التمويل. ومن المتوقع أن يستمر تأثير معدل إعادة الاستثمار الإيجابي لعامين، لأن معدلات مبادلة القروض لمدة سبع سنوات لا تزال أعلى بكثير مما كانت عليه قبل سبع سنوات. بل إنهم يقدمون تعليقات إيجابية حول هامش صافي الفائدة للربع الرابع، حتى قبل سبع سنوات.

أفترض أن الأمر يتجاوز ذلك أيضاً.

ليو سالوم، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك تي دي، الولايات المتحدة الأمريكية

غابي، هذا ملخص ممتاز. دعني أوضح الأمر قليلاً. أولاً، كان الربع قوياً للغاية، وبدأ يُظهر قوة أرباح الشركة الأمريكية. فقد ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 11% على أساس سنوي، و10% على أساس ربع سنوي. وحققنا نمواً متتالياً في إجمالي القروض خلال الربع. وبدأنا نلاحظ تسارعاً في نمو قروضنا الأساسية. لقد رأيتم نمواً سنوياً بنسبة 3%، ورأيتم نمواً ربع سنوي يشير إلى تسارع ملحوظ.

وفي المجالات التي حددناها للتركيز عليها، والتي أبرزها راي، مثل أعمال بطاقات الائتمان المصرفية، وخطوط ائتمان ملكية المنازل، وأعمالنا الأساسية في السوق المتوسطة، حققت جميعها نتائج قوية للغاية خلال الربع، ونشهد تسارعًا ملحوظًا في النمو. كما نلاحظ، من منظور السوق، زيادة في الطلب على القروض، وهو أمر مشجع لما نتوقعه في عام 2027، لا سيما في قاعدة عملائنا من الشركات الكبيرة وقطاع الخدمات المصرفية التجارية.

لذا أعتقد أنني أشعر بارتياح كبير من ناحية حجم الأعمال. وهذا قبل أن نتطرق إلى الإجراءات التي نتخذها لتعزيز نماذج التوزيع والتغطية لدينا للعام المقبل. لقد تحدثتُ عن المئة متجر، ولكن بالإضافة إلى المئة فرع، نسعى جاهدين لزيادة عدد المصرفيين، سواء في قطاع التجزئة أو في قطاع الخدمات المصرفية التجارية عبر عدد من قطاعاتنا الحيوية. لقد تحدثتَ عن هامش صافي الفائدة، وأعتقد أننا نختلف عن البنوك الأخرى في أن نسبة القروض إلى الودائع لدينا تبلغ 76%.

لذا، حرصنا على إدارة هامش صافي الفائدة لدينا بعناية فائقة، حيث قمنا بإعادة تسعير القروض ذات العوائد الأعلى للعملاء بشكل انتقائي، مع التركيز على نمو ودائعنا الأساسية. وقد مكّننا ذلك من تحقيق هدفين: تمويل نمو القروض الأساسية، ومواصلة تحقيق زيادات طفيفة في هامش صافي الفائدة الإجمالي في المستقبل. وقد أشار كيلفن إلى ذلك في تعليقاته. أعتقد أننا سنشهد توسعًا في هامش صافي الفائدة في عام 2027، وإن كان أقل حدةً مما شهدناه في الربعين الماضيين، حيث نسعى جاهدين لزيادة حصتنا في أسواقنا.

لكن باختصار، أعتقد أن لدينا آفاق نمو رائعة حتى عام 2027، وبالمثل أعتقد أننا نستطيع النمو مع الحفاظ على مستوى هامش الربح الصافي وتوسيعه بشكل معقول.

غابرييل ديشين، محللة في البنك الوطني

حسنًا، شكرًا على هذه النظرة العامة.

مشغل (مشغل)

شكراً لكم. السؤال التالي من دوغ يونغ من ديجاردان. تفضل.

دوغ يونغ، محلل في ديجاردان

مرحباً، صباح الخير. أعتذر عن تشتت انتباهي أثناء بعض ملاحظاتك، لكنني أعتقد أنك ذكرت إمكانية إعادة 13 مليار من رأس المال للمساهمين لخفض نسبة رأس المال الأساسي من المستوى الأول (CET1) إلى 13%. وأود فقط التأكد من أن المقصود بإعادة رأس المال للمساهمين هو عمليات إعادة شراء الأسهم فقط، أي أنها إضافة إلى توزيعات الأرباح، وهذا صحيح. كيف تقيسون أو تفكرون في عمليات إعادة شراء الأسهم مقارنةً بتأثيرها على القيمة الدفترية للسهم الواحد في ضوء ارتفاع التقييمات؟

ريموند تشون، رئيس المجموعة، الخدمات المصرفية الشخصية الكندية

معذرةً يا دوغ، كنا نواجه بعض المشاكل في السمع. صوتك متقطع.

دوغ يونغ، محلل في ديجاردان

نعم، آسف سيدي، هل تسمعني بشكل أفضل الآن؟

ريموند تشون، رئيس المجموعة، الخدمات المصرفية الشخصية الكندية

أجل، أجل، أجل، هذا أفضل.

دوغ يونغ، محلل في ديجاردان

أجل، معذرةً، لستُ متأكدًا مما يجري. لا، أردتُ فقط التأكد من مبلغ الـ 13 مليار دولار الذي ذكرته يا راي بخصوص إعادة رأس المال للمساهمين. هل هذا كل شيء، هل يشمل عمليات إعادة شراء الأسهم؟ هذا لا يشمل توزيعات الأرباح. والسؤال أيضًا هو: كيف يتم قياس ذلك، وما هي آلية إعادة شراء الأسهم وتأثيراتها المحتملة على نمو القيمة الدفترية للسهم؟ أحاول فهم آلية عملها أيضًا.

ريموند تشون، رئيس المجموعة، الخدمات المصرفية الشخصية الكندية

بخصوص مبلغ الـ 13 مليار دولار، فهو يتعلق تحديدًا بعمليات إعادة شراء الأسهم، وهذا ما يمكننا فعله من خلالها. أولًا، أود توضيح ذلك. دوغ: صحيح. أردت فقط أن أقدم لكم الحسابات المتعلقة برأس المال الفائض المتاح لدينا. ونحن ننظر إلى الأمر حاليًا من منظور إدارة رأس المال. لقد ذكرت ذلك في سؤال غابي السابق، لذا لن أكرر الإجابة. لكن هدفنا الأساسي من هذا رأس المال هو دراسة فرص النمو العضوي أولًا.

تحدث تيم عن بعض هذه النقاط. ما زلنا نعتقد بوجود فرص نمو عضوي كبيرة لاستثمار هذا رأس المال. وإذا تبقى أي فائض، فنحن ملتزمون بإعادته. وما زلنا نعتقد بوجود فرص نمو كبيرة. وكما رأيتم في نتائجنا، ومع استمرارنا في إظهار زخم متسارع يا دوغ، أتذكر مرور عام تقريبًا على يوم المستثمرين الذي حددنا فيه بعض أهدافنا وغاياتنا.

وأستطيع أن أؤكد لكم اليوم أن الفريق يتمتع بثقة أكبر ليس فقط في تحقيق توقعاتنا متوسطة الأجل، بل إننا نرى في العديد من تلك الأهداف فرصًا للنمو وعوامل إيجابية. لذا، في الربع القادم، لن نكتفي بعرض أرقام الربع الرابع، بل سنُبلغكم أيضًا بأي تعديلات تطرأ على توقعاتنا متوسطة الأجل. آمل أن يكون هذا مفيدًا لكم.

دوغ يونغ، محلل في ديجاردان

هذا صحيح. ثم يا أجاي، بالنظر إلى شركة PCL، من الواضح أنها تسير بشكل أفضل مما توقعت في توجيهاتك لهذا العام. وبالتحديد فيما يتعلق بالشركات المتضررة، يمكنك تصحيحي إن كنت مخطئًا. وبينما تتأمل في العام وكيف سارت الأمور خلاله، ما الذي سار على نحو أفضل مما توقعت عند وضع التوجيهات؟

أجاي بامباوال، رئيس المجموعة وكبير مسؤولي إدارة المخاطر

دعوني أشرح لكم وضع البنك. وكما ذكرت، فإن نتائج البنك قوية، بل إنها أفضل من النطاق الذي حددناه. وسأوضح لكم السبب. إذا نظرتم إلى مستويات التعثر في السداد على مستوى البنك، فسأصفها بالمستقرة. وهي أعلى قليلاً في قطاع التجزئة، وستلاحظون ذلك في الأرقام. أما بالنسبة لعمليات إعادة الهيكلة والقروض المتعثرة، فهي منخفضة. وإذا نظرتم إلى خسائر القروض الشخصية المتعثرة، فهي منخفضة بشكل عام في جميع محافظنا غير المخصصة للتجزئة.

شهدت بعض فئات الأصول الاستهلاكية ارتفاعًا طفيفًا. ولكن إذا أجبتُ على لبّ سؤالك، كيف تحقق هذا الأداء الجيد؟ أعتقد أنه مزيج من عدة عوامل. هناك مرونة اقتصادية؛ فقد تكيفت الاقتصادات بشكل أفضل مما كنا نتوقع. كما أن الشركات والمستهلكين أظهروا مرونة مماثلة، وتكيفوا مع الوضع الجديد. إضافةً إلى ذلك، إذا أضفنا إلى ذلك انضباط بنك تورنتو دومينيون ومعايير الاكتتاب لدينا، فإن هذا المزيج يُعطي نتائج ممتازة، وهذا ما نراه في هذا الربع.

دوغ يونغ، محلل في ديجاردان

أعجبني اللون. شكراً لك.

أجاي بامباوال، رئيس المجموعة وكبير مسؤولي إدارة المخاطر

شكراً لك يا دوغ.

مشغل (مشغل)

شكراً لك. مايك ريسفانوفيتش من بنك سكوتيا. تفضل.

مايك ريسفانوفيتش، محلل في بنك سكوتيا

مرحباً، صباح الخير. ربما سأبقى مع أجاي. أردت فقط متابعة سؤال الائتمان. وبالتأكيد لا أحاول تحديد التوقيت، لكن يبدو أننا نقترب من ذروة خسائر الائتمان في هذه الدورة الحالية. وأتساءل، لقد حققتم تقدماً ملحوظاً في الربعين الماضيين، فهل هناك أي شيء غير معتاد في إجراءات بنك TD؟ هل يتعلق الأمر باتخاذ إجراءات استباقية لإدارة المخاطر؟ هل يمكنك التحدث عن بعض الجوانب النوعية التي قمتم بها مؤخراً؟

أجاي بامباوال، رئيس المجموعة وكبير مسؤولي إدارة المخاطر

أودّ أن أؤكد على أهمية الانضباط. فإذا حافظت على انضباطك طوال الدورة الاقتصادية، سينعكس ذلك إيجابًا على نتائجك. وقد التزمنا بانضباط شديد، وكنا حذرين أيضًا. وقد حاولتُ توضيح هذه النقطة في كلمتي المُعدّة. ولنفكر في الرسوم الجمركية، حسنًا؟ منذ البداية، تساءلنا: إلى أين ستؤول بنا هذه المسألة؟ وكيف نبني احتياطياتنا؟ أعلم أن هناك الكثير من عدم اليقين، لكننا سعينا إلى اتخاذ القرار الصائب من البداية، وهذا ما فعلناه فيما يتعلق بالرسوم الجمركية.

مرة أخرى، الوضع يتطور، لكننا نعتقد أننا كنا حذرين منذ البداية. لذا، أظن أن مجموعة من العوامل هي التي أدت إلى نتائجنا القوية. أما بالنسبة للذروة، فمن الصعب تحديدها بدقة. أعتقد أننا تجاوزناها بالفعل. إذا عدنا إلى عام 2025، سنجد أن الربع الثاني من ذلك العام شهد ذروة إجمالي خسائر القروض المتعثرة عند 58 نقطة أساس. أما في الربع الأول من عام 2025، فقد بلغت خسائرنا المتعثرة 50 نقطة أساس. لذا، من بعض النواحي، تجاوزنا الذروة. وأعتقد أن الأرقام قد انخفضت. السؤال الحقيقي هو: إلى أين نتجه من هنا، ومتى سنشهد ذروة جديدة؟ نعمل حاليًا على توقعاتنا للعام المقبل، وسنوافيكم بالنتائج في الربع القادم. لكن العوامل التي سيأخذها فريقي في الاعتبار، أحدها قوة المحفظة، وهو ما نشير إليه، لكننا سنأخذ في الاعتبار أيضًا حالات عدم اليقين، سواء كانت تتعلق بالتجارة، أو الصراع في الشرق الأوسط، أو عوامل أخرى.

ومرة أخرى، فيما يتعلق بالرسوم الجمركية، فنحن في وضع جيد بالفعل، لذا نتوقع المزيد في الربع القادم. لكنني أشعر أننا في وضع ممتاز. احتياطياتنا تبلغ 96 نقطة أساس. وكما ذكرت وأكدت، يشمل ذلك 500 مليون دولار للرسوم الجمركية. آمل أن يكون هذا مفيدًا لكم.

مايك ريسفانوفيتش، محلل في بنك سكوتيا

هذا مفيد جدًا. شكرًا لك. ولديّ سؤال سريع لسونا. بخصوص نمو قروض الرهن العقاري خلال الربع، أو ربما كان النمو أكثر استقرارًا مقارنةً بالربع السابق. هل يمكنكِ التحدث قليلًا عن ديناميكية هوامش الربح؟ هل يعود ذلك إلى ازدياد حدة المنافسة في السوق وسعيكِ لحماية هوامش الربح، أم أن هناك عوامل أخرى وراء هذا الاستقرار؟

سونا ميهتا (رئيسة المجموعة، الخدمات المصرفية الشخصية الكندية)

نعم، يسعدني أن أطلعكم على المزيد من التفاصيل. بشكل عام، أود أن أقول إننا حققنا ربعًا مثمرًا في قطاع التمويل السكني. وكما ذكرت سابقًا، فقد ركزنا بشكل أساسي على فكرة أن استراتيجيتنا مبنية على السرعة والتخصص، ونرى أن هذا النهج يؤتي ثماره. فعلى صعيد السرعة، قمنا بتوسيع نطاق أول قدرة لدينا على الذكاء الاصطناعي التوليدي، وهي تُسهم بشكل ملحوظ في اتخاذ قرارات أسرع. ونتيجة لذلك، تمكنا من إعادة استثمار جزء من مواردنا وتوسيع شبكة التوزيع، وإضافة المزيد من المتخصصين في قروض المنازل داخل الفروع، وتوسيع فريقنا المتخصص في قروض الرهن العقاري المتنقلة خلال العام الماضي.

الأمر الرائع حقًا هو أنهم حققوا معًا أرقامًا قياسية في عمليات التمويل الحصرية هذا الربع. هل تعلم ما يُعجبني حقًا؟ أننا لم نضطر للتنازل عن الربحية. لذا، وبالعودة إلى صلب سؤالك، في الواقع، كان الأمر عكس ذلك تمامًا. فقد تمكّنا من الحفاظ على أسعار منضبطة رغم المنافسة الشديدة في السوق. وهذا ما يُعزز نمو هامش صافي الفائدة لدينا، وبالنسبة لاستراتيجية القطاع الأوسع، نرى نموًا متواصلًا في هامش صافي الفائدة، ودخل الفوائد، وعائدات القروض.

لذا، كما تعلمون، أعتقد أننا ملتزمون بنهجنا. نحن نؤكد أننا سنفعل ما وعدنا به: السرعة والتخصص لتحقيق نمو مربح. وأنا فخور للغاية بجهود الفريق الدؤوبة.

مايك ريسفانوفيتش، محلل في بنك سكوتيا

حسنًا. وعلى مستوى صناعة فروق الأسعار فقط، هل تلاحظون انخفاضًا في فروق الأسعار عند ذكر زيادة المنافسة؟ وهل أدى ذلك إلى هذه الديناميكية إلى حد ما؟

سونا ميهتا (رئيسة المجموعة، الخدمات المصرفية الشخصية الكندية)

هل تعلمون ما استطعنا تحقيقه؟ بفضل التزامنا بتسعير منضبط، تمكّنا من زيادة هوامش الربح، على الرغم من المنافسة الشديدة في سوق الصيف. لذا، أستطيع القول إننا نجحنا في تحقيق التوازن بين الأمرين: زيادة هوامش الربح ونمو حجم المبيعات السكنية.

مايك ريسفانوفيتش، محلل في بنك سكوتيا

حسناً. فهمت. شكراً جزيلاً على اللون.

مشغل (مشغل)

ديفيد كونراد من KBW، تفضل.

ديفيد كونراد، محلل في شركة KBW

مرحباً، صباح الخير. أردتُ متابعة الأداء القوي لمجموعة الخدمات المصرفية الأمريكية خلال الربع الأخير. كما تعلمون، كان قطاع إيرادات الرسوم هو القطاع الوحيد الذي فاق توقعاتي، حيث ارتفع بشكل ملحوظ مقارنةً بالربع السابق، مع العلم أنه شهد تقلبات كبيرة، بل وتوقعات سلبية لعام 2025. لذا، ما الذي ساهم في تحقيق هذه النتائج القوية هذا الربع، وما هي توقعات إيرادات الرسوم في قطاع الخدمات المصرفية الأمريكية؟

ليو سالوم، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك تي دي، الولايات المتحدة الأمريكية

وديف، هل تتحدث عن قطاع الخدمات المصرفية الأمريكية أم عن الرسوم الأمريكية في الخدمات المصرفية بالجملة؟

ديفيد كونراد، محلل في شركة KBW

القطاع المصرفي الأمريكي، 584 مليون. نعم.

ليو سالوم، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك تي دي، الولايات المتحدة الأمريكية

لذا، ربما هناك بعض النقاط المهمة من منظور خطوط الائتمان القائمة على الرسوم. الأرقام التي ترونها ربما تكون أقل من الواقع، فمع اتفاقية نوردستروم التي وقعناها، شهدنا تحولًا في بعض إيرادات الشراكة من خط الائتمان القائم على الرسوم إلى صافي دخل الفوائد، مما قلل من الرقم الإجمالي الظاهر. وكما ذكرتم، نشهد في أعمالنا الأساسية القائمة على الرسوم، سواءً في قطاع التجزئة - من حيث رسوم الخدمات ورسوم التشغيل الأساسية - أو في قطاعات الخدمات المصرفية للمعاملات التجارية، معدلات نمو متوسطة أحادية الرقم في إجمالي دخل الرسوم على أساس سنوي. ولعل أبرز ما يميزنا هو الشراكة بين بنك الولايات المتحدة وبنك الجملة. فإذا نظرنا إلى أعمالنا في السوق المتوسطة، التي حققت أداءً قويًا، نجد أن إجمالي الأرصدة ارتفع بنسبة 15%، والالتزامات في هذا الربع ارتفعت بنسبة 9%، وإيرادات رسوم المعاملات في هذا القطاع الفرعي ارتفعت بنسبة 28%. وأعتقد أن جزءًا كبيرًا من ذلك، بل جزءًا بالغ الأهمية، يكمن في التآزر الذي نخلقه فيما بيننا، والذي يُمكّن عملاءنا من الشركات من الاستفادة من إمكانيات أوسع في أسواق رأس المال (الدين والأسهم) وخدمات الاستشارات في عمليات الاندماج والاستحواذ ضمن الخدمات المصرفية للشركات. وأعتقد أننا بدأنا للتو نلمس قوة هذا النموذج. أشعر بتفاؤل كبير حيال ما سيحمله هذا النموذج في عام ٢٠٢٧ وما بعده.

ديفيد كونراد، محلل في شركة KBW

ممتاز. شكراً لك. أقدر ذلك.

مشغل (مشغل)

بول هولدن من بنك CIBC. تفضل.

بول هولدن، محلل في بنك CIBC

شكرًا لك. سؤال آخر لليو. كما ذكرت، لا أعتقد أن افتتاح 100 متجر جديد في الولايات المتحدة أمر جديد بالضرورة، ولكن ربما يمكنك أن توضح لنا كيف سيؤثر ذلك على نمو الأرباح خلال العامين المقبلين. صحيح؟ فهو يُوسع نطاق الفروع بنسبة 10% تقريبًا، وهذا أمر مهم. نعلم جميعًا أن افتتاح أي فرع في اليوم الأول يُرتب نفقات دون أي إيرادات. لذا، أحاول التفكير في هذا الأمر وكيف سيؤثر، كما ذكرت، على نمو الأرباح خلال العامين المقبلين.

ليو سالوم، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك تي دي، الولايات المتحدة الأمريكية

دعوني أقدم لكم لمحة عن بعض المجالات التي سنستثمر فيها، لأنني أعتقد أن هذا يعكس تفاؤلنا بمواصلة ترسيخ وجودنا في الولايات المتحدة. لدينا خطط لاستثمارات كبيرة في مجالين أو ثلاثة. أولها المتاجر. كما تعلمون، نرى بوضوح أن هذا جزء مهم من توسيع نطاق أعمالنا وضمان تواجدنا في المناطق ذات الكثافة السكانية الجذابة ضمن منطقتنا الحضرية الحالية.

من الأهمية بمكان، مع تطور الأسواق، أن نحافظ على مكانتنا. وأعتقد أن هذا جزء أساسي من المعادلة. ثانيًا، أوضحنا جليًا في يوم المستثمرين رغبتنا في توسيع نطاق توزيعنا. وهذا يعني المزيد من المصرفيين المتخصصين في الخدمات المصرفية للأفراد، والمزيد من المستشارين الماليين، وعددًا أكبر من مسؤولي الرهن العقاري، وفي مجال الخدمات المصرفية التجارية، المزيد من التكامل الرأسي. مصرفيون متخصصون يدعمون استراتيجياتنا التسويقية المتخصصة. إجمالاً، إذا أضفت هذا العدد الكامل، فمن المرجح أن نضيف 450 مصرفياً آخر إلى صفوفنا الحالية.

يمثل ذلك زيادة ملحوظة في حجم أعمالنا الإجمالي. وكما سمعتمونا نتحدث في يوم المستثمرين عن استراتيجيات منتجاتنا، وتحديدًا تركيزنا على الخدمات المصرفية الأساسية، والبطاقات، وأعمالنا المصرفية التجارية. أقول ذلك لأننا نختار استثماراتنا بعناية ودقة. ولكن كما سمعتمونا في يوم المستثمرين، نعتزم تمويل جزء كبير من ذلك ذاتيًا من خلال خططنا لرفع الإنتاجية وترشيد نفقاتنا الإدارية والعمومية خلال عام ٢٠٢٧.

لذا، من نواحٍ عديدة - سنقدم لكم توجيهات أكثر تفصيلاً في الربع الرابع - لكنني أعتزم تماماً أن أكون قادراً على تقديم معدل نمو في النفقات في عام 2027، على الرغم من زيادة الاستثمار في مبادرات النمو، أقل مما سجلناه في عام 2026. لذلك، فإننا نفكر ملياً في كيفية الاستثمار، وكيفية تسريع معدل نمونا، ولكن بطريقة مسؤولة وفي حدود ميزانية نفقاتنا الحالية.

كيلفن تران، المدير المالي

وبول، ربما أستطيع أن أتدخل للحظة، وعلى مستوى المؤسسة ككل، ولكن سأتطرق أيضاً إلى خطوط الأعمال. كما ترون، نحن نلتزم بضبط خفض التكاليف الهيكلية في جميع أنحاء مؤسستنا. كان هدفنا هذا العام خفض التكاليف الهيكلية بمقدار 900 مليون دولار، ونحن متقدمون على هذا الهدف بكثير. أما مبلغ الـ 2 إلى 2.5 مليار دولار الذي خططنا له خلال فترة التخفيضات، فنحن نسير بخطى ثابتة نحو تحقيقه في وقت أقرب، ونتوقع بالتأكيد زيادة في هذا المبلغ.

وكما ذكرنا في يوم المستثمرين، فإن أحد أهدافنا هو أنه من خلال تطبيق منهجية التكلفة الهيكلية وتكلفة الوحدة لإدارة هذه المؤسسة، يمكننا خفض التكاليف بشكل كافٍ يسمح لنا بتوجيه الاستثمارات الصحيحة، مع الحفاظ على الأداء الأمثل من حيث العائد على حقوق الملكية. وبذلك، يمكننا تمويل المستقبل مع الالتزام بالانضباط المطلوب لتحقيق الرافعة التشغيلية الإيجابية وجميع المؤشرات المالية الأخرى.

وهكذا ترون ذلك يتحقق بالفعل. بل إنه يحدث بوتيرة أسرع مما توقعنا خلال يوم المستثمرين قبل عام. إن خفض التكاليف الهيكلي والانضباط الذي نتبعه في هذا الشأن أمر بالغ الأهمية، وهو محور تركيز كل قائد في بنك تورنتو دومينيون. وتلاحظون أثر ذلك في ضبط النفقات، ونأمل أن تلاحظوه أيضًا في كفاءتنا ورفع مستوى أدائنا التشغيلي، وسنواصل هذا النهج مع المضي قدمًا في تنفيذ بعض هذه الاستثمارات.

بول هولدن، محلل في بنك CIBC

مفيد للغاية، بل ومثير للإعجاب حقاً. يمكنك زيادة عدد متاجركم بنسبة 10% دون زيادة في النفقات. شكراً لكم.

ليو سالوم، الرئيس والمدير التنفيذي لبنك تي دي، الولايات المتحدة الأمريكية

شكراً لك يا بول.

مشغل (مشغل)

شكراً لكم. لا توجد أسئلة أخرى في قائمة الانتظار حالياً. أود الآن أن أعيد الاتصال بالسيد ريموند تشون لإلقاء كلمته الختامية.

ريموند تشون، رئيس المجموعة، الخدمات المصرفية الشخصية الكندية

شكرًا لك أيها الموظف. وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا اليوم. نقدر أسئلتكم وتعليقاتكم. في الربع الثالث، حققنا أرباحًا قياسية مدعومة بنمو قوي في الإيرادات، وأداء ائتماني متميز، وخفض هيكلي في التكاليف. بلغ العائد على حقوق الملكية 16%، بزيادة قدرها 280 نقطة أساس على أساس سنوي. أنا فخور بأدائنا في هذا الربع، وأنا على ثقة بأن بنك تورنتو دومينيون سيواصل تحقيق أهدافه لجميع أصحاب المصلحة. أتطلع إلى التواصل معكم جميعًا مجددًا في نهاية العام.

شكرًا لك.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.