أعلنت اليوم كل من شركة TPG Mortgage Investment Trust, Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MITT ) ("MITT")، وهي شركة استثمار عقاري للرهن العقاري السكني متداولة علنًا وتديرها شركة AG REIT Management, LLC، وهي شركة تابعة لشركة TPG Inc. ("TPG") (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: TPG )، وهي شركة عالمية رائدة في إدارة الأصول البديلة وتدير أصولًا بقيمة 327 مليار دولار، وشركة Cherry Hill Mortgage Investment Corporation (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CHMI ) ("CHMI")، وهي شركة استثمار عقاري للرهن العقاري السكني، أنهما قد أبرمتا اتفاقية اندماج نهائية، وبموجبها ستستحوذ MITT على CHMI.

في إطار هذه الصفقة، سيحصل حاملو أسهم CHMI العادية على 0.3063 سهم من أسهم MITT العادية و0.93 دولار نقدًا لكل سهم. وبناءً على سعر إغلاق سهم MITT العادي في بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) بتاريخ 7 أغسطس 2026، تُشير الصفقة إلى قيمة 3.10 دولار لكل سهم من أسهم CHMI العادية، وهو ما يُمثل علاوة بنسبة 29% على سعر إغلاق سهم CHMI قبل الصفقة في بورصة نيويورك للأوراق المالية بتاريخ 7 أغسطس 2026، وعلاوة بنسبة 32% على متوسط سعر التداول المرجح بحجم التداول خلال 30 يومًا.

تتوقع الشركتان إتمام الصفقة خلال الربع الأخير من عام 2026، رهناً باستيفاء الشروط المعتادة لإتمام الصفقات، بما في ذلك موافقة مساهمي كل من MITT وCHMI. وقد حظيت هذه الصفقة الاستراتيجية بموافقة بالإجماع من مجلسي إدارة MITT وCHMI.

على أساس افتراضي، وبعد إتمام الصفقة، من المتوقع أن يمتلك مساهمو MITT ما يقرب من 73٪ من أسهم الشركة المندمجة، ومن المتوقع أن يمتلك مساهمو CHMI ما يقرب من 27٪.

مبررات استراتيجية مقنعة لمساهمي شركتي MITT وCHMI

من المتوقع أن يؤدي اندماج شركتي MITT و CHMI إلى تحقيق العديد من الفوائد التشغيلية والمالية، بما في ذلك:

المقابل النقدي للمساهمين: سيحصل مساهمو CHMI على ما يقرب من 30٪ من مقابل الاندماج نقدًا، ويتكون ذلك من دفعة تقريبية قدرها 20 مليون دولار من TPG ودفعة تقريبية قدرها 15 مليون دولار من MITT، أو 0.52 دولار للسهم و0.41 دولار للسهم على التوالي.
مبررات مالية قوية: من المتوقع أن تساهم الصفقة في زيادة الأرباح في غضون عام واحد من إتمامها وأن توفر للشركة المندمجة ملف نمو جذاب.
تعزيز القوة المالية والمرونة: دعم قوي وإمكانية الوصول إلى موارد من مدير شركة MITT، التابعة لشركة TPG، وهي شركة عالمية رائدة في إدارة الأصول البديلة، تدير أصولاً بقيمة 327 مليار دولار، بما في ذلك الوصول إلى منصة التوريق الخاصة بشركة TPG، والتي تُعدّ الأفضل في فئتها. ومن المتوقع أيضاً أن تستفيد الشركة المندمجة من قاعدة مستثمرين موسعة، وسيولة وحجم تداول مُحسّنين.
التوافق الاستراتيجي المقنع: إن استراتيجيات الاستثمار المتوافقة استراتيجياً والتي تشمل قروض الرهن العقاري السكني للوكالات وغير الوكالات ترفع محفظة استثمارات الشركة المدمجة إلى 9.0 مليار دولار، وتتكون من حوالي 72.0% من الائتمان السكني غير التابع للوكالات، و14.4% من سندات الرهن العقاري السكني التابعة للوكالات وحقوق خدمة الرهن العقاري، و12.6% من حقوق ملكية المنازل، و1.0% من الاستثمارات الأخرى.
تحسين الكفاءة التشغيلية: من المتوقع تحقيق نسبة مصروفات أكثر ملاءمة وكفاءة تشغيلية تتراوح بين 7 إلى 9 ملايين دولار على أساس سنوي.
نظرة عامة على المعاملة

سيتم تحويل كل سهم من أسهم CHMI العادية عند إتمام الصفقة إلى الحق في الحصول على 0.3063 سهم من أسهم MITT العادية، بإجمالي 11.608 مليون سهم، وفقًا لنسبة تبادل ثابتة، بالإضافة إلى 0.93 دولار أمريكي نقدًا لكل سهم، منها 0.52 دولار أمريكي لكل سهم سيساهم بها مدير MITT جزئيًا، بينما سيتم تمويل الباقي من ميزانية MITT. عند إتمام الصفقة، من المتوقع أن يمتلك مساهمو MITT حوالي 73% من أسهم الشركة المندمجة، بينما من المتوقع أن يمتلك مساهمو CHMI حوالي 27% من أسهم الشركة المندمجة.

سيتم تحويل كل سهم من أسهم CHMI 8.20% Series A Cumulative Redeemable Preferred Stock و CHMI 8.250% Series B Fixed-to-Floating Rate Cumulative Redeemable Preferred Stock عند الإغلاق إلى الحق في الحصول على سهم واحد جديد صادر من أسهم MITT 8.20% Series D Cumulative Redeemable Preferred Stock و MITT 8.250% Series E Floating Rate Cumulative Redeemable Preferred Stock، على التوالي، والتي تتمتع بالحقوق والأفضليات والامتيازات وسلطات التصويت المشابهة إلى حد كبير لتلك الخاصة بأسهم CHMI Series A Preferred Stock و CHMI Series B Preferred Stock، على التوالي.

الحوكمة والإدارة

بعد إتمام عملية الاندماج، ستستمر الشركة المندمجة في العمل تحت اسم "TPG Mortgage Investment Trust, Inc." وسيقودها فريق الإدارة الحالي لشركة MITT، بما في ذلك تي جيه دوركين كرئيس ومدير تنفيذي.

ستقوم شركة CHMI بتعيين عضوين مستقلين للانضمام إلى مجلس إدارة شركة MITT، ليصل بذلك عدد أعضاء مجلس إدارة MITT إلى ثمانية أعضاء. وسيكون مقر الشركة المندمجة في نيويورك، وسيستمر تداول أسهمها العادية في بورصة نيويورك تحت رمز التداول الحالي لشركة MITT.

فيما يتعلق بالصفقة، سيتم تعديل هيكل رسوم الحوافز لمدير MITT لزيادة تعزيز توافق المصالح مع مصالح المساهمين، بما في ذلك أن يستند إلى القيمة الدفترية الأولية للشركة المدمجة والأرباح المتاحة للتوزيع.

يمكن الاطلاع على معلومات إضافية حول الصفقة والفوائد المتوقعة لمساهمي شركتي MITT وCHMI في عرض المستثمرين الخاص بشركة MITT والمتعلق بالصفقة، والمنشور على موقعها الإلكتروني www.mitt.tpg.com. كما تُقدم MITT عرض المستثمرين ضمن تقريرها الحالي على النموذج 8-K، والذي ستُقدمه إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بتاريخ هذا التقرير.

التوقيت والموافقات

حظيت الصفقة بموافقة بالإجماع من مجلسي إدارة شركتي MITT وCHMI ومدير شركة MITT. ومن المتوقع إتمام الصفقة في الربع الأخير من عام 2026، رهناً بموافقة المساهمين في كل من الشركتين، والحصول على الموافقات التنظيمية، واستيفاء شروط الإتمام المعتادة الأخرى المنصوص عليها في اتفاقية الاندماج.