بقلم جيمي ماكجيفر

أورلاندو، فلوريدا، 28 مايو (رويترز) - سجل مؤشرا ستاندرد آند بورز 500 وناسداك مستويات قياسية جديدة يوم الخميس، وانخفض الدولار وعوائد سندات الخزانة بعد أن اتفقت الولايات المتحدة وإيران على تمديد وقف إطلاق النار، في حين استوعب المستثمرون أيضاً أحدث أرقام التضخم الأمريكية وأرقام النمو الاقتصادي المعدلة.

أتناول في مقالي اليوم الفجوة بين مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي ومؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة، وهي ظاهرة نادرة، لكن من المرجح أن تترسخ أكثر في الأشهر المقبلة. وقد يُشكل هذا الأمر معضلة محتملة لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وارش.

إذا كان لديك المزيد من الوقت للقراءة، فإليك بعض المقالات التي أوصي بها لمساعدتك على فهم ما حدث في الأسواق اليوم.

1. تم تعديل نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الأول بالخفض إلى 1.6%

2. ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة مع تصاعد الأسعار نتيجة الحرب مع إيران

3. تغيير سياسة الاحتياطي الفيدرالي في عهد ترامب يثير الشكوك حول سياسة الدولار أيضاً: مايك دولان

4. حصلت شركة أنثروبيك على تقييم بقيمة 965 مليار دولار بعد جمعها 65 مليار دولار

5. حصري - مصادر: الصين تعمل على سوق العقود الآجلة لرموز الذكاء الاصطناعي، في منافسة مع الولايات المتحدة

أهم تحركات السوق اليوم

• الأسهم : انخفضت المؤشرات الرئيسية في آسيا وأوروبا والمملكة المتحدة بنسبة تصل إلى 1%. وقد ساهم تمديد الهدنة بين الولايات المتحدة وإيران في انتعاش وول ستريت. ففي الشهرين الماضيين، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 20%، ومؤشر ناسداك بنسبة 30%.

• القطاعات/الأسهم : انخفضت أسعار ستة قطاعات من مؤشر ستاندرد آند بورز 500، بينما ارتفعت أسعار خمسة قطاعات. ارتفع قطاع التكنولوجيا بنسبة 1.3%، وانخفض قطاع المرافق بنسبة 1.1%. ارتفعت أسهم ديل بنسبة 19% بعد إعلان النتائج، وارتفعت أسهم دولار تري بنسبة 18%، وأجيلنت بنسبة 17%، وبيست باي بنسبة 16%. بينما انخفضت أسهم سينوبسيس بنسبة 9%.

• العملات الأجنبية : انخفض الدولار بنسبة 0.2%، مما أدى إلى تراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني أكثر من مستوى 160.00. ولا يزال الدولار النيوزيلندي أكبر الرابحين من بين عملات مجموعة العشر، بينما يُعد الراند الجنوب أفريقي أكبر الرابحين من بين عملات الأسواق الناشئة.

• السندات : انخفضت عوائد سندات الخزانة بما يصل إلى 3 نقاط أساس، وانخفض منحنى العائدات الأمريكية.

• السلع/المعادن : النفط يسجل أدنى مستوى له في 6 أسابيع، والذهب يرتفع بنسبة 1%.

نقاط الحديث اليوم

* الركود التضخمي

لخصت البيانات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية الصادرة يوم الخميس بدقة وضع أكبر اقتصاد في العالم حاليًا، والذي يتسم بتسارع التضخم وضعف النمو. ويحق لصناع السياسات والمستهلكين أن يشعروا بالقلق، وسينتشر الحديث عن "الركود التضخمي".

من المتوقع أن تستمر الأسعار في الارتفاع، مدفوعةً بطفرة الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي والصدمة التي يشهدها قطاع الطاقة. قد يدعم الإنفاق على الذكاء الاصطناعي النمو، وكذلك "تأثير الثروة" الناتج عن ارتفاع أسعار الأصول. لكن هذا ليس مضمونًا، وإذا انخفض النمو والتوظيف، فسيكون الاحتياطي الفيدرالي في مأزق.

* منفي في الشارع الرئيسي

بالنظر إلى الصورة الأوسع، أبرزت بيانات يوم الخميس التباين الكبير في أوضاع الشركات والمستهلكين. فقد تباطأ نمو أرباح الشركات في الربع الأول، لكن الربحية ظلت قريبة من مستويات قياسية، بينما انخفض معدل الادخار في أبريل إلى 2.6% فقط. ولم ينخفض هذا المعدل إلا في شهر واحد فقط خلال السنوات الثماني عشرة الماضية.

بصورةٍ مبسطة، نادراً ما كانت وول ستريت في وضعٍ أفضل، بينما يكافح عامة الناس للبقاء. إلى أي مدى يُمكن استدامة هذا الوضع؟ هنا يتجدد النقاش حول الاقتصاد ذي الشكل "K"، وضرائب الثروة، ورأس المال مقابل العمل، وعدم المساواة.

* هل هو ستار دخاني من الذكاء الاصطناعي؟

لا تزال طفرة الذكاء الاصطناعي تثير جدلاً واسعاً . فخلف الارتفاعات القياسية لأسواق الأسهم، يسود تشكيك عميق لدى العديد من المستثمرين بأن تريليونات الدولارات من الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي ستقابلها طلبات كافية، مما سيؤدي إلى فائض هائل في الإنفاق والطاقة الإنتاجية.

تُقلّص مايكروسوفت تراخيص استخدام كود Claude الداخلي نظرًا لارتفاع تكلفته ، وقد استنفدت أوبر بالفعل ميزانيتها المخصصة لتطوير الذكاء الاصطناعي لعام 2026، وهناك بدائل أرخص بكثير قادمة من آسيا. لا يشكّك أحد في قدرة الذكاء الاصطناعي على إحداث تغيير جذري. ولكن هل تمّ تقديم الكثير من الاستثمارات في وقت مبكر جدًا؟

ما الذي قد يؤثر على الأسواق غداً؟

• التطورات في الشرق الأوسط

• مبيعات التجزئة في اليابان (أبريل)

• الإنتاج الصناعي في اليابان (أبريل)

• معدل التضخم في طوكيو، اليابان (مايو)

• الناتج المحلي الإجمالي لتايوان (الربع الأول، مُعدّل)

• فابيو بانيتا، عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، يتحدث

• معدل التضخم في ألمانيا (مايو، بيانات أولية)

• نشر بنك كندا ملخصاً للمناقشات التي دارت في اجتماع السياسة النقدية الذي عُقد في مايو.

• الناتج المحلي الإجمالي لكندا (الربع الأول)

• الناتج المحلي الإجمالي للبرازيل (الربع الأول)

• مؤشر مديري المشتريات الأمريكي في شيكاغو (مايو)

• التجارة الأمريكية (أبريل)

• من المقرر أن يتحدث مسؤولون من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، من بينهم رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس نيل كاشكاري، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو ماري دالي، ورئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا آنا بولسون.

هل ترغب في تلقي نشرة "يوم التداول" في بريدك الإلكتروني كل صباح من أيام الأسبوع؟ اشترك في نشرتي الإخبارية من هنا .

الآراء الواردة هنا هي آراء الكاتب، ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وكالة رويترز الإخبارية، التي تلتزم، بموجب مبادئ الثقة ، بالنزاهة والاستقلالية والحياد.