بقلم جيمي ماكجيفر

أورلاندو، فلوريدا، 24 يونيو (رويترز) - تراجعت عوائد السندات الأمريكية يوم الأربعاء مع انخفاض أسعار النفط إلى أدنى مستوى لها في أربعة أشهر مما خفف من مخاوف التضخم، على الرغم من أن هذا الارتياح لم يكن محسوساً بنفس القدر في أسواق الأسهم، ودفعت المخاوف المستمرة بشأن تقييمات التكنولوجيا مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك إلى الانخفاض.

في مقالي اليوم ، أتناول سبب عدم تسبب ارتفاع الدولار في القلق المتوقع في العواصم العالمية. والسبب؟ أن انخفاض أسعار النفط والطاقة يعوض التأثير التضخمي على بقية العالم.

إذا كان لديك المزيد من الوقت للقراءة، فإليك بعض المقالات التي أوصي بها لمساعدتك على فهم ما حدث في الأسواق اليوم.

1. أعلنت شركة كوالكوم أن مايكروسوفت وميتا ستستخدمان رقائق الذكاء الاصطناعي الجديدة الخاصة بها

2. أشاد بيسنت بتخفيض توجيهات الاحتياطي الفيدرالي، وقال إنه ينبغي التخلي عن "مخطط النقاط".

3. نقطة ضعف الاحتياطي الفيدرالي تجاه الفقاعة الاقتصادية تثير القلق: مايك دولان

4. أظهر ملخص أن بعض أعضاء بنك اليابان يطالبون برفع أسعار الفائدة بوتيرة أسرع

5. إن تقسيم الثروة في ظل الذكاء الاصطناعي هو مهمة من الأفضل البدء بها الآن.

أهم تحركات السوق اليوم

• الأسهم : كوريا الجنوبية +3.5%، اليابان -0.8%. أوروبا مستقرة، المملكة المتحدة +0.3%. مؤشر ستاندرد آند بورز 500 -0.1%، ناسداك -0.4%، داو جونز +0.4%.

• القطاعات/الأسهم : انخفضت أسهم شركة راينميتال الألمانية بنسبة 19%، بينما ارتفعت أسهم شركة مايكرون تكنولوجي بنسبة 15%. وارتفعت أسهم وينديز بنسبة 26%. ارتفعت أسهم ستة قطاعات في مؤشر ستاندرد آند بورز 500، بينما انخفضت أسهم خمسة قطاعات. ارتفعت أسهم الصناعات والمرافق بنسبة 1%، بينما انخفضت أسهم الطاقة بنسبة 1.7%. وشهدت أسهم شركات الطيران ارتفاعاً حاداً، بينما انخفضت أسهم شركات الأسهم الخاصة.

• سوق الصرف الأجنبي : ارتفع مؤشر الدولار لليوم السادس على التوالي، مسجلاً أعلى مستوى له في 13 شهراً. وتصدرت النرويج قائمة الدول الأكثر انخفاضاً في مجموعة العشر، مسجلةً انخفاضاً بنسبة 1% على خلفية تراجع أسعار النفط. وانخفض السول البيروفي بنسبة 1%.

• السندات : انخفضت عوائد السندات الأمريكية بمقدار 9 نقاط أساسية في نهاية فترة الاستحقاق، وبلغ منحنى العائد بين السندات لأجل سنتين وعشر سنوات أدنى مستوى له منذ مارس من العام الماضي. يشهد مزاد السندات لأجل خمس سنوات طلباً ضعيفاً.

• السلع والمعادن : الذهب أقل من 4000 دولار للأونصة، وهو أدنى مستوى له هذا العام. الفضة -8%، أي بانخفاض 55% عن ذروة يناير. النفط -4%.

نقاط الحديث اليوم

* هل يتحول الازدهار إلى ... انهيار؟

مع اقتراب نهاية الشهر والربع الأول والنصف الأول من العام، تتسارع تقلبات الأسعار في جميع الأصول، حيث يعيد المستثمرون موازنة محافظهم الاستثمارية، ويحققون الأرباح، ويغلقون مراكزهم. بعض هذه التقلبات جديرة بالملاحظة بشكل خاص.

انخفض سعر الذهب إلى ما دون 4000 دولار، مسجلاً تراجعاً بنسبة 12% في يونيو، وهو أسوأ أداء شهري له منذ عام 2008؛ أما الفضة، فقد تراجعت بأكثر من 50% عن ذروتها في يناير، وبنسبة 25% هذا الشهر؛ بينما انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 60000 دولار، بانخفاض يقارب 20%. في المقابل، لا تزال أسعار الأسهم مرتفعة - فهل هي التالية في مسار التصحيح، أم أنها تشكل قاعدة متينة لموجة صعودية جديدة؟

* لا توجد توقعات بالتضخم

تتراجع توقعات التضخم في جميع أنحاء العالم المتقدم بسرعة مع انحسار الصراع في الشرق الأوسط، وإعادة فتح طرق الإمداد، وانخفاض أسعار الطاقة. على الأقل، تتراجع التوقعات السوقية، وقد يلحق بها المستهلكون والشركات لاحقاً.

بلغ معدل التضخم التعادلي الأمريكي لخمس سنوات 2.20%، وهو الأدنى هذا العام، بينما انخفض المعدل المكافئ لعشر سنوات إلى ما دونه، مسجلاً أدنى مستوى له منذ أبريل من العام الماضي. وعادت مقايضات التضخم لمنطقة اليورو لمدة عام واحد إلى ما دون هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، كما بلغ معدل مقايضة التضخم في المملكة المتحدة لمدة عامين أدنى مستوى له في ستة أشهر.

* كرة منحنية

يشهد منحنى العائدات الأمريكي انخفاضاً تدريجياً منذ أشهر، وهو اتجاه تسارع الأسبوع الماضي بعد بيان مجلس الاحتياطي الفيدرالي والمؤتمر الصحفي لرئيسه كيفن وارش. يوم الأربعاء، أغلق منحنى العائدات القياسي لأجل سنتين/عشر سنوات عند 25 نقطة أساس، وهو أدنى مستوى له منذ مارس من العام الماضي.

تقليديًا، يُعتبر تسطّح منحنى النمو مؤشرًا على تباطؤ النمو في المستقبل. ولكن، كما هو الحال مع المؤشرات والقواعد العامة الأخرى، لم يعد هذا الأمر ينطبق. لم يتبع الركود الاقتصادي عامين من انعكاس منحنى النمو خلال الفترة 2022-2024. فهل ينبغي أن نقلق إذا ما تكرر هذا الانعكاس؟

ما الذي قد يؤثر على الأسواق غداً؟

• التطورات في الشرق الأوسط

• التوظيف في أستراليا (مايو)

• مؤشر ثقة المستهلك في ألمانيا (يوليو)

• تحدث عضوا مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، فيليب لين وبييرو سيبولوني

• قرار المكسيك بشأن سعر الفائدة

• طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة

• السلع المعمرة الأمريكية (مايو)

• الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة (الربع الأول، النهائي)

• معدل التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة (مايو)

• وزارة الخزانة الأمريكية تطرح سندات لأجل سبع سنوات بقيمة 44 مليار دولار في مزاد علني

• من المقرر أن يتحدث مسؤولون من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، من بينهم نائبة رئيس قسم الإشراف ميشيل بومان، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو أوستن غولسبي.

هل ترغب في تلقي نشرة "يوم التداول" في بريدك الإلكتروني كل صباح من أيام الأسبوع؟ اشترك في نشرتي الإخبارية من هنا .

الآراء الواردة هنا هي آراء الكاتب، ولا تعكس بالضرورة وجهات نظر وكالة رويترز الإخبارية، التي تلتزم، بموجب مبادئ الثقة ، بالنزاهة والاستقلالية والحياد.