في مقابلة حديثة وشاملة، انتقد "حكيم أوماها" المضاربات المحمومة، واعترف بأنه أعطى الضوء الأخضر شخصياً لحصة ألفابت، وضاعف استثماراته في أبل، وأدلى برأيه في رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد - وصديقه القديم بيل غيتس.

"عندما يرغب الجميع في المقامرة، يصبح العثور على القيمة أمراً صعباً"

لم يتردد وارن بافيت في حديثه الأخير، حيث انتقد بشدة بيئة السوق الحالية باعتبارها مدفوعة بشكل متزايد بالمضاربة بدلاً من الأساسيات طويلة الأجل.

وقال: "عندما يفضل الجميع المقامرة، يصبح من الصعب جداً إيجاد شيء ذي قيمة حقيقية" .

ليست هذه المرة الأولى هذا العام التي يدق فيها ناقوس الخطر. ففي شهر مايو الماضي، شبّه سوق الأسهم بشكل شهير بـ "كنيسة ملحق بها كازينو"، مشيراً إلى أن انتشار خيارات اليوم الصفرية هو مجرد "مراهنة".

على الرغم من التوترات الجيوسياسية، بما في ذلك الصدمات المستمرة في قطاع الطاقة جراء الصراع الإيراني، واصلت المؤشرات الأمريكية الرئيسية تسجيل مستويات قياسية جديدة. ويرى وارن بافيت أن هذا التناقض بمثابة إشارة تحذيرية.

وأشار إلى وجود جيوب محمومة في أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والتي تضخمت بفعل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية وتداول الخيارات المضاربة، بينما يندفع المستثمرون الأفراد إلى أسماء مثل شركة مايكرون تكنولوجي وحتى أسهم شركة سبيس إكس المدرجة مؤخراً بحماس شبه ديني.

في ظل هذه الخلفية، قدم كبير كهنة الاستثمار القيمي وصفته المألوفة ولكن الخالدة: الصبر والانضباط.

قد تظهر الفرص بسرعة كبيرة لدرجة أنك لا تستطيع اغتنامها، وهذا أمر لا يُصدق تقريبًا. ولكن في أحيان أخرى، إذا وجدت فكرة جيدة واحدة خلال بضع سنوات، فأنت محظوظ بالفعل. ومن الأفضل دائمًا أن يكون الخيار الأخير هو السائد.

ثم جاءت المفاجأة:

"لأن البشر يحبون المقامرة كثيراً، فإن الأموال التي يتم جمعها من خلال تنمية مهارات المقامرين تتجاوز في الواقع الأموال التي يتم جمعها من خلال تنمية مهارات المستثمرين."

اعتراف جوجل: "لقد أجريت المكالمة - وارتكبت خطأً"

في إفصاح لافت للنظر، أكد بافيت أن حصة بيركشاير هاثاواي الكبيرة الأخيرة في ألفابت - الشركة الأم لجوجل - كانت مبادرة شخصية منه ، وليست من عمل خليفته المعين، جريج أبيل.

قال بوضوح: "أنا من بدأ الأمر" . لكنه أضاف: "لن أفعل شيئًا لا يوافق عليه، ولن يفعل هو شيئًا لا أوافق عليه. نتحدث باستمرار، لكن القرار النهائي يعود إليه".

كشفت بيركشاير لأول مرة عن حصتها في شركة ألفابت في الربع الثالث من عام 2025، واستمرت في إضافة المزيد منذ ذلك الحين، حتى أنها شاركت في طرح خاص بقيمة 10 مليارات دولار في وقت سابق من هذا العام.

وأوضح بافيت قائلاً : "يكمن سر النجاح في الحياة - وأعني سر النجاح في الاستثمار - في إيجاد الشركات التي يمكنها تحقيق عوائد عالية على رأس المال لفترة طويلة جدًا" .

ثم جاء الاعتراف بالخطأ: "لقد ارتكبت خطأً بعدم الاستثمار في جوجل في وقت سابق".

واعترف بأنه في عام 2018، على الرغم من رؤيته لنجاح إعلانات جوجل بشكل مباشر من خلال وحدة التأمين Geico التابعة لشركة بيركشاير، لم يكن متأكدًا من قدرة عملاق التكنولوجيا على البقاء فائزًا على المدى الطويل في صناعة سريعة التغير.

ومع ذلك، حتى الآن، ورغم أن جوجل تمثل حصة كبيرة في حصته، إلا أن بافيت لم يصل إلى حد وصفها بأنها المفضلة.
"أقول إنني أحبها أقل من أربع أو خمس شركات أخرى نمتلكها على الأقل."

ما يقلقه؟ متطلبات رأس المال الهائلة في سباق الذكاء الاصطناعي.

"تواجه جوجل وجميع منافسيها الآن مشكلة حقيقية - فهم يضخون مئات المليارات من الدولارات في هذا المجال. هذه أموال حقيقية. عندما كانوا يطورون برامج الكمبيوتر، لم يكونوا يلعبون هذا النوع من الألعاب."

أبل: لا تزال "الشخص" الذي يحبه أكثر من غيره

حتى مع الأخبار التي تفيد بأن تيم كوك سيستقيل، أوضح بافيت الأمر بشكل قاطع: لا تزال شركة آبل خياره الأول.

وقال: "أفهم شركة آبل اليوم بشكل أفضل بكثير مما كنت أفهمها قبل سنوات" .

"إذا كنت شركة مثل آبل، فلديك أشخاص أذكياء للغاية في جميع أنحاء العالم، يعملون ويفكرون باستمرار للتأكد من أن مستقبلها مشرق مثل ماضيها."

هذا اليقين الراسخ يتحدث عن الكثير - خاصة من مستثمر معروف بتجنبه للتكنولوجيا إلا إذا رأى ميزة تنافسية يمكنه الوثوق بها.

تعليقاً على رئيس الاحتياطي الفيدرالي الجديد: "كيفن وارش خيار جيد"

أشاد بافيت باعتدال برئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش، الذي عقد أول اجتماع له بشأن السياسة النقدية في يونيو وأشار على الفور إلى تحول في الإطار مع الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة.

أعتقد أنه سيبذل قصارى جهده لتحقيق أهدافه المتمثلة في تحقيق معدل تضخم بنسبة 2% وأقصى قدر من التوظيف. لن يكون مثالياً، تماماً كما أعلم أنني لا أستطيع إدارة أموال الآخرين بشكل مثالي والتفوق باستمرار على أداء السوق.

ثم لمسة من الرقة:
"كيفن يهتم بهذا البلد. أعتقد أن الكثير من الناس يهتمون به. هذا لا يعني أن قراراتهم صحيحة دائماً، ولكن في بعض الأحيان تكون هذه القرارات صعبة حقاً."

غيتس وإبستين: "أمرٌ مُقزز، لكنني أتخيل أنني قد أرتكب نفس الخطأ"

قبل يوم من المقابلة، تصدّر بافيت عناوين الأخبار بتوقفه عن التبرعات السنوية التي كان يقدمها لمؤسسة بيل وميليندا غيتس على مدى عقدين من الزمن. وفي هذه المقابلة، تطرق إلى القضية الشائكة: علاقة بيل غيتس بالممول الراحل جيفري إبستين.

قال بافيت: "لقد قرأت الكثير هذا العام عن بيل وإبستين" .

"إنه أمرٌ مُقزز. نعم، لقد ارتكب أخطاءً - لكنني ارتكبت أخطاءً أيضاً - بتوظيف الأشخاص الخطأ، واختيار أصدقاء اتضح أنهم ليسوا كما ظننتهم. أستطيع أن أتخيل نفسي أرتكب نفس النوع من الخطأ."

وأكد أنهما ما زالا على اتصال، مضيفاً: "لقد جاء إلى أوماها قبل ثلاثة أسابيع - تحدثنا لمدة ثلاث ساعات. وهو يخطط للاتصال بي مرة أخرى... لقد اقترح بالفعل أن نلتقي مرة أخرى."

خلاصة القول من الحكيم:

• الأسواق غارقة في المضاربات - حافظ على اتزانك.
• الشركات العظيمة ذات المزايا التنافسية المستدامة نادرة؛ عندما تجد واحدة، تمسك بها جيداً.
• حتى الأساطير تخطئ - لكن الاعتراف بالأخطاء جزء من اللعبة.
• وأحيانًا، يكون أفضل استثمار هو الصبر ببساطة.