ناقشت شركة علي بابا العالمية القابضة (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BABA ) يوم الخميس نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/cnqsvuvm/

شاهد مكالمة الأرباح الكاملة أدناه:

ملخص

أعلنت شركة Alibaba Gr Hldgs عن نمو في الإيرادات بنسبة 9٪ على أساس سنوي مدفوعًا بالاستثمارات الاستراتيجية في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث نمت الإيرادات الخارجية لشركة Alibaba Cloud بنسبة 45٪ وحافظت إيرادات المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي على نمو ثلاثي الأرقام.

تركز الشركة على تسويق الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، وتوسيع نطاق الرقائق الخاصة بها، وتعزيز التطبيقات الأصلية للذكاء الاصطناعي، وتوطيد أعمالها في مجال التجارة الإلكترونية، حيث أصبح الذكاء الاصطناعي محركًا رئيسيًا للنمو.

بلغ إجمالي الإيرادات للربع 269 مليار يوان صيني، مع انخفاض الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 30٪ بسبب الاستثمارات التكنولوجية؛ وانخفض صافي الدخل وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا بنسبة 75٪ ويرجع ذلك في الغالب إلى انخفاض الدخل من العمليات والاستثمارات في الأسهم.

ارتفعت النفقات الرأسمالية بشكل كبير لتصل إلى 67.7 مليار يوان صيني، ويرجع ذلك أساسًا إلى استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والتقلبات في دورات الشراء، مع توقعات باستمرار الاستثمار مدفوعة بالطلب المرتفع على قدرة الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

أكدت الإدارة مجدداً التزامها بالاستثمارات الاستراتيجية طويلة الأجل في الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، متوقعة نمواً متسارعاً في الإيرادات وتحسينات في هوامش الربح في هذه المجالات، بهدف تحقيق إيرادات خارجية من الحوسبة السحابية بقيمة 100 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2030.

النص الكامل

ليديا ليو، رئيسة قسم علاقات المستثمرين

شكرًا لكم على انتظاركم. أهلًا بكم في مكالمة مؤتمر نتائج الربع الثاني من عام 2026 لشركة علي بابا جروب هولدنجز. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا. بعد كلمة الإدارة المُعدّة، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. أودّ الآن أن أُسلّم الكلمة إلى ليديا ليو، رئيسة علاقات المستثمرين في شركة علي بابا جروب هولدنجز. تفضلي. شكرًا لكم. يومكم سعيد جميعًا، وأهلًا بكم في مكالمة مؤتمر أرباح الربع الثاني من عام 2026 لشركة علي بابا جروب هولدنجز. ينضم إلينا اليوم كلٌّ من: تشو كاي، رئيس مجلس الإدارة؛ إيدي وو، الرئيس التنفيذي؛ توبي شو، المدير المالي؛ وجيانغ فان، الرئيس التنفيذي لمجموعة علي بابا للتجارة الإلكترونية. قبل أن نبدأ، أودّ أن أُذكّركم بأنّ نقاش اليوم قد يتضمن بيانات استشرافية مبنية على توقعات الإدارة الحالية، وهي عرضة للمخاطر والشكوك. كما سنشير إلى مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. تجدون جداول التوفيق بين المقاييس المتوافقة وغير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في البيان الصحفي للأرباح وعرض المستثمرين الصادرين اليوم.

ستقتصر تعليقاتنا على المقارنات السنوية ما لم نذكر خلاف ذلك. ستتوفر إعادة للمكالمة على موقعنا الإلكتروني في وقت لاحق اليوم. وبهذا، أود أن أترك الكلمة لإيدي.

إيدي وو، الرئيس التنفيذي

مساء الخير، صباح الخير، وأهلاً بكم في مكالمة أرباح مجموعة علي بابا القابضة للربع الأول من السنة المالية 2027. خلال الربع الماضي، أثمرت استثمارات مجموعة علي بابا القابضة الاستراتيجية في مجال الذكاء الاصطناعي نتائج قوية، حيث نما إجمالي إيرادات المجموعة بنسبة 9% على أساس سنوي. كما تسارعت وتيرة تسويق الذكاء الاصطناعي في جميع القطاعات. ونمت الإيرادات الخارجية لخدمات علي بابا السحابية بنسبة 45%، وارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 133% على أساس سنوي، مما يؤكد التزامنا بتسريع النمو.

حققت إيرادات منتجات الذكاء الاصطناعي نموًا ثلاثيًا للربع الثاني عشر على التوالي، حيث تجاوز معدل الإيرادات السنوية 49.5 مليار يوان صيني، أي ما يعادل 7.3 مليار دولار أمريكي تقريبًا. ويُعدّ هذا النمو المحرك الأساسي لتسارع نمو Alibaba Cloud. سأستعرض الآن أربعة مجالات رئيسية: تسويق الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، وقدرات الذكاء الاصطناعي المتكاملة، ومنظومة تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وقطاع الاستهلاك. أولًا، شهد تسويق الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية تسارعًا ملحوظًا، ومن المتوقع أن يستمر هذا النمو المرتفع في المستقبل.

شهدت إيرادات Alibaba Cloud الخارجية نموًا متسارعًا هذا الربع ليصل إلى 45%، وهو أعلى مستوى لها في 22 ربعًا، بينما بلغ هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل 11.6%. والجدير بالذكر أن هذا النمو بنسبة 45% كان واسع النطاق، مدفوعًا بخدمات الحوسبة والتخزين ونمذجة البيانات كخدمة (MaaS) وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. وقد قمنا بتقليص حجم الأعمال ذات الهوامش الربحية المنخفضة بشكل استباقي، مع مواصلة تحسين جودة نمونا. وفي هذا الربع، تجاوز معدل الإيرادات السنوية من المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي 49.5 مليار يوان صيني، وارتفعت حصتها من إيرادات Alibaba Cloud الخارجية إلى 35%.

تحقق منتجاتنا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي هوامش ربح إجمالية أعلى بكثير من متوسط محفظة منتجات الحوسبة السحابية. وتشمل إيراداتنا المتكررة من هذه المنتجات مستويات متعددة، من بينها الحوسبة الذكية، وخدمات التنقل كخدمة (MaaS)، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. هذا التنوع في مصادر الإيرادات ونماذج تحقيق الدخل يعني أن تزايد طلب العملاء في أي مستوى يُترجم مباشرةً إلى فرص تجارية لنا. وستدعم هذه الميزة الهيكلية النمو السريع والمستدام لإيراداتنا المتكررة من منتجات الذكاء الاصطناعي في المستقبل.

يُؤدي الارتفاع الكبير في استخدام وكلاء الذكاء الاصطناعي إلى زيادة الطلب على الرموز الرقمية ووحدات معالجة الرسومات، كما يُعزز بشكل ملحوظ الطلب على منتجاتنا السحابية التقليدية في مجالات الحوسبة المركزية والتخزين وقواعد البيانات والشبكات. وتخضع Alibaba Cloud حاليًا لعملية تحديث شاملة لتصبح سحابة تعتمد على الوكلاء. وبناءً على أحدث البيانات، تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة لخدمات النماذج والتطبيقات، بما في ذلك خدمة التنقل كخدمة (MaaS)، 16 مليار يوان صيني. واستنادًا إلى ملاحظات السوق الحالية ومشاريعنا التعاقدية، سيستمر الطلب على الحوسبة في تجاوز العرض.

مع استمرارنا في زيادة إمداداتنا، سيتسارع نمو إيراداتنا من الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية في الفصول القادمة، بالتزامن مع تحسن مستمر في الربحية. ثانيًا، تستمر قدراتنا المتكاملة في مجال الذكاء الاصطناعي في التعزيز، ويتجلى ذلك في التوسع في تسويق رقائقنا الخاصة، وتسريع وتيرة تطوير النماذج، وازدهار بيئة البرمجيات مفتوحة المصدر هذا الربع. وقد ساهم تعزيز التكامل بين رقائق T-Head الخاصة ونماذجنا الأساسية الخاصة في تحسين كفاءة تسويق الذكاء الاصطناعي لدينا.

أنشأت شركة T-Head مجموعة متكاملة من رقائق السيليكون الخاصة بها، تشمل وحدات معالجة الرسومات (GPU) ووحدات المعالجة المركزية (CPU) ورقائق الشبكات. وبحلول أوائل أغسطس، خدمت رقائق Chunwu أكثر من 650 عميلًا على Alibaba Cloud. وقد تم إطلاق وحدة العقدة الفائقة، المدعومة بمعالج الذكاء الاصطناعي 890 من الجيل التالي من T-Head، مؤخرًا على Alibaba Cloud على نطاق تجاري. ونتوقع استمرار زيادة العرض في النصف الثاني من العام لتلبية الطلب القوي من العملاء. وتستطيع عقدة JunWoo M890 الفائقة على Alibaba Cloud تشغيل أحمال عمل الاستدلال بكفاءة عالية للنماذج الأساسية التي تحتوي على أكثر من تريليوني مُعامل.

يستخدم كل من KPK3 وQN 3.8 Max هذه التقنية بالفعل لتقديم خدمات MaaS للعملاء الخارجيين. وعلى مستوى مراكز البيانات، نجحت Alibaba Cloud في تقليص وقت تسليم مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي فائقة التوسع إلى 100 يوم، وهو معدل رائد عالميًا من شأنه تسريع وتيرة بناء البنية التحتية الحاسوبية العالمية لدينا بشكل ملحوظ. أما على مستوى النماذج، فقد تسارعت وتيرة إصدار نماذجنا خلال الشهر الماضي، مع إجراء تحسينات كبيرة على نماذجنا الضخمة للغة والصور والصوت والفيديو والموسيقى، والتي تُصنف جميعها ضمن أفضل النماذج في العالم.

في الأسبوع الماضي، أطلقنا أوزان نموذج Qin 3.8 Max الذي يضم 2.4 تريليون مُعامل، وسلسلة نماذج QN 3.8 التي تضم 27 مليار مُعامل. حتى الآن، تم تحميل سلسلة نماذج QN أكثر من 3 مليارات مرة عالميًا، مع بناء أكثر من 300 ألف نموذج مُشتق عليها. نعتقد أن ازدهار بيئة نماذج المصادر المفتوحة يُحفز الطلب المتزايد على خدمات الحوسبة السحابية لدينا، مما يُنشئ حلقة إيجابية. ثالثًا، تُغطي تطبيقاتنا الأصلية للذكاء الاصطناعي حالات استخدام المؤسسات والمستهلكين على حدٍ سواء، مما يُؤدي إلى نمو سريع في استهلاك الرموز الرقمية.

على صعيد المؤسسات، أطلقنا Q1 Work، وهو منتج جديد لإنتاجية الذكاء الاصطناعي مصمم خصيصًا لبيئات العمل المؤسسية، حيث يوفر إمكانيات وكلاء على نطاق واسع. نتوقع أن تصبح وكلاء الإنتاجية محركًا إضافيًا لنمو الإيرادات السنوية المتكررة. أما على صعيد المستخدمين، فقد واصل تطبيق Kuin نمو قاعدة مستخدميه بثبات، ويعمل على توسيع نطاق عروضه ذات القيمة المضافة. ومن خلال التنسيق الوثيق بين Alibaba Token Hub و Alibaba Cloud، ندير منظومة تجارية عالية الكفاءة تشمل الحوسبة، والنماذج، والرموز، والتطبيقات، وتحقيق الدخل.

رابعًا، حافظت أعمالنا في مجال التجارة الإلكترونية على قوتها خلال هذا الربع. ففي مجال التجارة السريعة، واصلنا تقليص الخسائر بشكل ملحوظ مع زيادة حجم الأعمال بنسبة 45%، وتحسن اقتصاديات الوحدة ربعًا بعد ربع. وبعد أن تجاوزنا نقطة التحول في تسويق الذكاء الاصطناعي في الربع الماضي، نشهد الآن تسارعًا في النمو وتوسعًا في هوامش الربح هذا الربع. كما أن قدرة أعمالنا في مجال الذكاء الاصطناعي على التمويل الذاتي والاستدامة تتعزز، مما يمنحنا ثقة أكبر لمواصلة الاستثمار.

بالنظر إلى المستقبل، أصبح الذكاء الاصطناعي المحرك الأبرز لنمو شركة علي بابا القابضة، لكننا سنحافظ على انضباطنا الاستراتيجي وندفع عجلة النمو طويل الأجل من خلال قدراتنا المتكاملة في مجال الذكاء الاصطناعي. سأترك الآن المجال لتوبي ليطلعكم على نتائجنا المالية. شكرًا لكم.

توبي شو، المدير المالي

شكرًا لك يا إيدي. لقد حققت أولوياتنا الاستراتيجية في مجالات الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية وقطاع الاستهلاك، مدعومةً باستثمارات منضبطة، نتائج قوية هذا الربع. تسارع نمو إيرادات قطاع الحوسبة السحابية إلى 45%، مع ارتفاع هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) إلى 12%. وواصلت إيرادات المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي دفع هذا الزخم، مسجلةً الربع الثاني عشر على التوالي من النمو المكون من ثلاثة أرقام، ومستحوذةً على 35% من إيرادات الحوسبة السحابية الخارجية. يُظهر هذا الأداء القوي تزايد إقبال العملاء على قدراتنا المتكاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي تشمل وكلاء الذكاء الاصطناعي، والنماذج، والبنية التحتية السحابية، والرقائق الخاصة بنا، بالإضافة إلى تحسين كفاءة عملياتنا وقدرتنا على تحديد الأسعار في سوق يعاني من محدودية العرض. أما في قطاع الاستهلاك، فقد واصلت منصة تاوباو للتجارة الفورية تحسين اقتصاديات الوحدة مع الحفاظ على حصتها السوقية. وبشكل عام، ظل هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للتجارة الإلكترونية مستقرًا نسبيًا على أساس سنوي. ولتحقيق التكامل بين منصاتنا التجارية وتعزيز قدراتنا المتكاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، قمنا بإعادة هيكلة استراتيجية لبعض الأعمال في تقاريرنا المالية. ابتداءً من هذا الربع، ستتضمن تقاريرنا القطاعية ما يلي: أولاً، مجموعة علي بابا للتجارة الإلكترونية؛ ثانياً، خدمات الذكاء الاصطناعي السحابية والحاسوبية؛ ثالثاً، مختبرات وتطبيقات الذكاء الاصطناعي؛ ورابعاً، جميع القطاعات الأخرى. والآن، دعونا نلقي نظرة على النتائج المالية لهذا الربع. ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 9% على أساس سنوي ليصل إلى 269 مليار يوان صيني، مدفوعاً بالزخم القوي في أعمال الحوسبة السحابية والتجارة الإلكترونية السريعة. انخفض إجمالي الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 30% ليصل إلى 27.3 مليار يوان صيني، ويعزى ذلك بشكل أساسي إلى الاستثمار في التكنولوجيا، والذي تم تعويضه جزئياً بتحسن نتائج التشغيل في أعمال الحوسبة السحابية، فضلاً عن تعزيز كفاءة التشغيل في مختلف قطاعات الأعمال.

بلغ صافي دخلنا وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا 10.4 مليار يوان صيني، بانخفاض قدره 75%، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض الدخل من العمليات التشغيلية، وانخفاض صافي الأرباح من بيع الاستثمارات، وتغيرات القيمة السوقية لاستثماراتنا في الأسهم. ارتفع التدفق النقدي التشغيلي خلال هذا الربع بنسبة 11% ليصل إلى 22.9 مليار يوان صيني، مقارنةً بـ 20.7 مليار يوان صيني في الربع نفسه من العام الماضي. بلغ التدفق النقدي الحر 44.7 مليار يوان صيني، مقارنةً بـ 18.8 مليار يوان صيني في الربع نفسه من العام الماضي.

يعزى الانخفاض بشكل رئيسي إلى الاستثمار في البنية التحتية السحابية. وبلغت النفقات الرأسمالية 67.7 مليار فقط هذا الربع، مما يعكس استمرار استثماراتنا في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لتلبية الطلب القوي والمتزايد من العملاء. أما الزيادة الكبيرة على أساس سنوي فتعود إلى عدة أسباب، منها تقلبات دورات الشراء، وزيادة سعة الحوسبة في وحدات المعالجة المركزية مدفوعةً بالتوقعات بزيادة اعتماد العملاء على وكلاء الذكاء الاصطناعي، وارتفاع أسعار مجموعة واسعة من مكونات الرقائق الإلكترونية.

في 30 يونيو 2026، بلغ صافي النقد لدينا حوالي 30.7 مليار دولار أمريكي. وباستثناء الديون التي تتجاوز آجال استحقاقها خمس سنوات، يبلغ صافي النقد لدينا حوالي 46 نقطة مئوية. هذه القوة في ميزانيتنا العمومية تمنحنا الثقة للاستثمار من أجل نمو قوي. استثمارنا في الحوسبة السحابية القائمة على الذكاء الاصطناعي لديه مسار واضح لتحقيق عائد استثمار جذاب. خدماتنا المزودة برقائق إلكترونية تصل عادةً إلى نقطة التعادل في غضون ثلاث سنوات، مع عمر افتراضي يبلغ خمس سنوات. نتوقع أن تُولّد هذه الرقائق تدفقات نقدية حرة إيجابية على الأقل خلال السنتين التاليتين لنقطة التعادل.

خلال الربع المنتهي في 30 يونيو 2026، قمنا بإعادة شراء أسهم بقيمة إجمالية قدرها 162 مليار دولار أمريكي. ونؤكد التزامنا بتحقيق أقصى عائد ممكن للمساهمين على المدى الطويل من خلال تخصيص رأس المال بشكل منضبط عبر الاستثمارات المخصصة لنمو أعمال الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي، وعمليات إعادة شراء الأسهم، وتوزيعات الأرباح. وسنقوم بتعديل أولوياتنا بما يتناسب مع تطور ظروف السوق والاحتياجات الاستراتيجية. والآن، دعونا نلقي نظرة على أعمالنا في مجال التجارة الإلكترونية. تعكس مجموعة علي بابا الجديدة للتجارة الإلكترونية تركيزنا الاستراتيجي على تحقيق تكامل كبير بين أعمالنا في مجال التجارة الإلكترونية، سواءً على الصعيد المحلي أو الدولي.

ابتداءً من هذا الربع، سنعرض إيرادات مجموعة علي بابا للتجارة الإلكترونية على النحو التالي: أولاً، التجارة الإلكترونية في الصين؛ ثانياً، التجارة السريعة في الصين؛ ثالثاً، التجارة الإلكترونية الدولية؛ ورابعاً، تجارة الجملة العالمية. بلغت إيرادات مجموعة علي بابا للتجارة الإلكترونية 205.9 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 4%. وانخفضت إيرادات إدارة العملاء بنسبة 7%. وباستثناء تأثير إيرادات العقود من برنامج تطوير الأعمال الجديد، لكانت إيرادات إدارة العملاء قد نمت بنسبة 1% على أساس سنوي.

بلغت إيرادات أعمال التجارة الإلكترونية السريعة في الصين 53.3 مليار يوان صيني، بزيادة قدرها 45%، مدفوعةً بأداء منصتي Flashhipo وTaobao Instant Commerce. وحافظت مجموعة علي بابا للتجارة الإلكترونية على استقرار نسبي في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة عند 39.7 مليار يوان صيني مقارنةً بالعام الماضي، مما يؤكد التزامنا بضبط التكاليف في ظل زيادة الاستثمارات في تجربة المستخدم والتكنولوجيا. وواصلت منصة Taobao Instant Commerce تحسين اقتصاديات وحدتها ربع سنويًا مع الحفاظ على حصتها السوقية، مدفوعةً بارتفاع متوسط قيمة الطلب وتحسين كفاءة الخدمات اللوجستية.

بالإضافة إلى ذلك، حققت AliExpress أرباحًا تشغيلية هذا الربع. ونهدف إلى الحفاظ على ربحية ثابتة في أعمال التجارة الإلكترونية التقليدية، مع مواصلة تحسين الربحية في أعمال التجارة السريعة. والآن، دعونا نستعرض آخر مستجدات ونتائج أعمال خدمات الذكاء الاصطناعي السحابية والحوسبة، والتي تضم مجموعة ذكاء السحابة وT Head. وقد تسارع نمو الإيرادات الإجمالية والإيرادات من العملاء الخارجيين على أساس سنوي إلى 45%.

شهدت إيرادات Alibaba Cloud نموًا متسارعًا بنسبة 45% على أساس سنوي. ونحن على ثقة بأن معدل النمو سيتسارع أكثر في الفصول القادمة. بلغت إيرادات منتجات الذكاء الاصطناعي لهذا الربع 12.4 مليار يوان صيني، ما يعني معدل إيرادات سنوي متوقع قدره 49.5 مليار يوان صيني. وقد حققت هذه المنتجات نموًا ثلاثي الأرقام للربع الثاني عشر على التوالي، وشكلت 35% من إجمالي إيرادات الحوسبة السحابية الخارجية. وارتفع هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل إلى 12%، مدفوعًا بتحسن وفورات الحجم وزيادة القدرة التسعيرية لمنتجات الذكاء الاصطناعي في ظل محدودية العرض في السوق.

نتوقع أن يتوسع هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بشكل مطرد خلال الأرباع القادمة. ومن خلال تحسين استخدام الموارد، وتطوير محفظة النماذج، وابتكار سيناريوهات جديدة، فإننا نُسرّع نمو أعمال الذكاء الاصطناعي السحابية ونحقق فوائد أكبر من حيث الحجم. تشمل تطبيقات مختبرات الذكاء الاصطناعي مختبرات نماذج الذكاء الاصطناعي، ومجموعة أعمال كوين للمستهلكين، وكوين وورك. وقد بلغت أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خسارة قدرها 13.9 مليار يوان صيني، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى زيادة استثماراتنا في قدرات الذكاء الاصطناعي وارتفاع تكاليف الاستدلال المتعلقة بتطبيق كوين.

انخفضت الخسائر بشكل ملحوظ ربعًا بعد ربع بفضل خفض نفقات التسويق لتطبيق QueenApp. ونتوقع انخفاض خسائر هذا القطاع خلال الأرباع القادمة، مدفوعًا بتحسين كفاءة تدريب النماذج وخفض الإنفاق التسويقي على تطبيق QueenApp. أطلقنا نماذجنا الرائدة في مجالات اللغة والبرمجة والفيديو والصوت والصور والموسيقى، والتي تُحقق جميعها أداءً متميزًا. وقد خاض 250 مليون مستخدم تجربة التسوق الأولى المدعومة بالذكاء الاصطناعي من خلال ميزات تطبيق QueenApp التفاعلية عبر مجموعة متنامية من خدمات التجارة الإلكترونية وغيرها من الخدمات منذ إطلاق تطبيق QueenApp.

استقرت إيرادات قطاع "جميع القطاعات الأخرى" عند 28.8 مليار يوان صيني. وبلغت خسارة قطاع "جميع القطاعات الأخرى" المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 3.3 مليار يوان صيني، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى زيادة استثماراتنا في التكنولوجيا. وقد شهد الذكاء الاصطناعي تطوراً ملحوظاً من مرحلة التأسيس إلى مرحلة التسويق التجاري على نطاق واسع. ومع توسيع حصتنا السوقية، وتعزيز ريادتنا في مجال الذكاء الاصطناعي، وتحسين كفاءة عملياتنا، نكتسب مرونة استراتيجية ومالية أكبر تمكننا من القيام باستثمارات مدروسة ومستدامة في كل من قدرات الذكاء الاصطناعي المتكاملة وفرص الاستهلاك، مما يدفع النمو المستدام ويزيد من قيمة أسهمنا.

شكراً لكم. بهذا نكون قد انتهينا من كلماتنا المُعدّة. الآن يُمكننا فتح باب الأسئلة والأجوبة.

ليديا ليو، رئيسة قسم علاقات المستثمرين

شكرًا لك يا توبي. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. يمكنك طرح أسئلتك باللغة الصينية أو الإنجليزية. سيُقدّم مترجمٌ خارجيٌّ ترجمةً فوريةً. في حال وجود أيّ اختلاف، تُعتمد بيانات إدارتنا باللغة الأصلية. أيها الموظف، يُرجى بدء جلسة الأسئلة والأجوبة.

المشغل

شكرًا لك. إذا كنت ترغب في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (★) على الهاتف وانتظار إعلان اسمك. إذا كنت ترغب في إلغاء المكالمة، يُرجى الضغط على زر الإلغاء. إذا كنت تستخدم مكبر الصوت، يُرجى رفع سماعة الهاتف لطرح الأسئلة. لإتاحة الفرصة لأكبر عدد من الأشخاص لطرح الأسئلة، يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد في كل مرة. سؤالك الأول من أليسيا ياب من سيتي غروب. تفضل.

أليسيا ياب، محللة في سيتي غروب

شكرًا لكم. مساء الخير، أيها الإدارة. شكرًا لكم على الإجابة على أسئلتي، وأهنئكم على الأداء المتميز لخدماتكم السحابية. هل يمكن للإدارة توضيح أسباب ودوافع الزيادة الكبيرة في النفقات الرأسمالية هذا الربع؟ وما هو الاتجاه المتوقع للنفقات الرأسمالية في الأرباع القادمة؟ وهل هناك أي تحديثات على ميزانية النفقات الرأسمالية الحالية للسنوات الثلاث القادمة، والتي تبلغ 380 مليارًا كما ذكرتم سابقًا؟

كما نرجو من الإدارة تزويدنا بتفصيل لتوزيع النفقات الرأسمالية على مختلف الخدمات، مثل تكاليف التدريب وغيرها. وما هو العائد المتوقع على رأس المال المستثمر في هذا المشروع؟ شكرًا لكم.

توبي شو، المدير المالي

دعوني الآن أوضح لماذا نرى أن العائد على رأس المال المستثمر في النفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مضمونٌ للغاية. هناك إجماعٌ واسعٌ في القطاع على أن النقص الحالي في قدرات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي لن يُحلّ قبل عام 2030 على الأقل. لذا، فمن المنطقي، على مستوى القطاع، أن تكون استثماراتنا في هذا المجال مضمونةً بدرجة عالية. بناءً على متوسط هوامش الربح الإجمالية اليوم، يُمكننا تقريبًا استرداد رأس المال المستثمر في النفقات الرأسمالية المتعلقة بالذكاء الاصطناعي خلال ثلاث سنوات، وبالطبع يستمر متوسط هامش الربح الإجمالي في الارتفاع، ونتوقع أن نتمكن من تقصير فترة الاسترداد، ولنقل إلى سنتين ونصف.

بعد فترة استرداد رأس المال التي تبلغ ثلاث سنوات، يمكن لأصول الذكاء الاصطناعي التي استثمرنا فيها أن تحقق تدفقات نقدية إيجابية وقوية للغاية. على سبيل المثال، لا يزال جهاز A100 الذي تم شراؤه في عام 2020 أو جهاز V100 الذي تم شراؤه في عام 2018 يعملان بكامل طاقتهما حتى اليوم. إضافةً إلى ذلك، لدينا ثلاث وسائل يمكننا الاستفادة منها لتعزيز هامش الربح الإجمالي والعائد على رأس المال المستثمر. أولها هو مواصلة تطوير نماذج متطورة وتحسين هامش الربح الإجمالي لمنتجات الذكاء الاصطناعي نفسها، ومواصلة توسيع نطاق أعمال نموذج "الخدمة" ذات هامش الربح الأعلى.

ويمكننا تكييف مزيج منتجاتنا عبر البنية التحتية كخدمة (IaaS) والبرمجيات لتحقيق هامش ربح إجمالي أعلى للمحفظة ككل. ونتيجةً لتحسين هامش الربح الإجمالي، شهدتم بالفعل زيادةً إجماليةً قدرها 4.4 نقطة مئوية في ربحية قطاع Alibaba Cloud، لتصل إلى 11.6% هذا الربع. وهذا يُمثل تأكيدًا مبدئيًا لهذه الفرضية. ومن أهم جوانب هذا الأمر قدرتنا على نشر رقائقنا الخاصة.

كما تعلمون، تشمل رقائق T-Head الخاصة بنا وحدات معالجة الرسومات (GPUs) ووحدات المعالجة المركزية (CPUs) ورقائق الشبكات، وهي الرقائق الأساسية لتطبيقات الذكاء الاصطناعي. وفي مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، تُعدّ الرقائق ووحدات التخزين أغلى المكونات. لذا، نتمتع بميزة كبيرة في قدرتنا على استخدام رقائقنا الخاصة. ومع زيادة استخدام رقائقنا الخاصة في مراكز البيانات، حيث تُشكّل نسبة متزايدة من إجمالي الرقائق وتحلّ محلّ الرقائق المُشتراة تجاريًا، نتوقع ارتفاعًا ملحوظًا في هامش الربح الإجمالي والربحية.

كما ترون هنا، ثالثًا، وهو أمر بالغ الأهمية، لدينا وسائل لتحقيق الربحية وتحسين كفاءة استخدام تدفقاتنا النقدية. تشمل هذه الوسائل، على سبيل المثال، بناء مراكز بيانات مشتركة مع شركاء، بالإضافة إلى تحصيل رسوم مسبقة واستلام دفعات مسبقة مقابل الخدمات الحاسوبية. هذه طرق مهمة لتعزيز عائد الاستثمار. من خلال هذه الطرق الثلاث، يمكننا تقصير فترة استرداد رأس المال المستثمر في الذكاء الاصطناعي، على سبيل المثال، إلى سنتين ونصف أو حتى سنتين.

ويمكننا تطبيق إطار عمل بسيط لفهم ذلك. فمع مستوى هامش الربح الإجمالي الحالي لمنتجات الذكاء الاصطناعي، وبافتراض فترة استرداد رأس المال المستثمر خلال ثلاث سنوات، فإن الحفاظ على معدل نمونا دون 33% من شأنه نظرياً أن يُمكّننا من تحقيق تدفق نقدي إيجابي. إلا أن هذا ليس خيارنا الاستراتيجي في الوقت الراهن. ونظراً لأن الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله الأولى، فإننا ملتزمون بالاستثمار بكثافة في رأس المال المستثمر والتوسع الاستباقي لدفع عجلة نمو أعمالنا السريع.

مع تحسن هامش الربح الإجمالي لمنتجاتنا وزيادة معدل استبدال رقائقنا الخاصة، ستتقلص فترة استرداد رأس المال إلى عامين ونصف أو حتى أقل. وبالتالي، في ظل هذه الظروف، ومع سعينا لتحقيق نمو يتجاوز 40%، سنتمكن أيضًا من الحفاظ على تدفق نقدي إيجابي. هذا هو توجهنا الاستراتيجي طويل الأجل.

المشغل

السؤال التالي من فضلك. شكرًا لك. سؤالك التالي من شارلين ليو من بنك HSBC. تفضل.

شارلين ليو، محللة في بنك HSBC

أنا من بنك HSBC، وأشكركم جزيل الشكر على هذه الفرصة. شكرًا لكم على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. بدايةً، هل يمكننا الحصول على آخر المستجدات في مجال التجارة السريعة، وفي ظل إعادة تصنيف العديد من خطوط الأعمال التي تم تجميعها تحت مظلة مجموعة علي بابا للتجارة الإلكترونية؟ هل يمكنكم التحدث عن التوجهات الاستراتيجية المستقبلية لهذه الخطوط؟ اسمحوا لي أن أترجم السؤال بنفسي باختصار. شكرًا لكم.

إيدي وو، الرئيس التنفيذي

حسنًا، شكرًا جزيلًا على السؤال والترجمة. في السنة المالية الجديدة، قمنا بإعادة هيكلة قطاعات أعمالنا في مجال التجارة الإلكترونية، وسنواصل تحديث التقدم المحرز في أربعة قطاعات رئيسية: التجارة الإلكترونية في الصين، والتجارة السريعة، والتجارة الإلكترونية الدولية، والتجارة العالمية بين الشركات (B2B)، والتجارة العالمية بالجملة. اسمحوا لي أن أشارككم بإيجاز الأولويات الاستراتيجية والاعتبارات الرئيسية لكل قطاع من هذه القطاعات الأربعة خلال الفترة المقبلة. بالنسبة للتجارة الإلكترونية في الصين، فبينما يواجه قطاع التجارة الإلكترونية المحلي تحديات اقتصادية كلية قصيرة الأجل، تتمحور استراتيجيتنا طويلة الأجل حول تعزيز قدرات التوريد الأساسية، ونهدف في الوقت نفسه إلى الاستفادة من الذكاء الاصطناعي لتحسين تجربة التسوق الشاملة ورفع كفاءة العمليات على نطاق واسع. أولًا، فيما يتعلق بالتوريد، ركزت منصتا تاوباو وتيمول منذ العام الماضي على دعم التجار الأصليين، بما في ذلك البائعين ذوي العلامات التجارية، مع العمل في الوقت نفسه على إطلاق إمكانات موردي العلامات التجارية الخاصة ذوي الجودة العالية من التجمعات الصناعية الرئيسية. سنواصل تعزيز شراكاتنا مع كبار تجار العلامات التجارية، ومساعدتهم على تحقيق نمو تجاري مستقر ومستدام.

لا يزال موقع Tmall يمثل المركز التشغيلي الأهم للعلامات التجارية الكبرى والعديد من التجار الأصليين. وفي الوقت نفسه، نتعمق في التجمعات الصناعية لتوفير منتجات عالية الجودة مباشرة من مصادرها. ندعم المزيد من المصانع للعمل مباشرة على منصتنا، ونستفيد من إمكانيات الذكاء الاصطناعي في منصتنا لتمكين التجار الذين يقدمون منتجات تحمل علامات تجارية خاصة من تبني نموذج تشغيل مُدار أبسط وأكثر كفاءة، وقد استمرت حصة المعاملات التي تتم من خلال هذا النموذج المُدار في التجمعات الصناعية في الارتفاع باطراد خلال الربع الماضي.

خلال مهرجان التسوق الأخير 6.18، ورغم بعض التحديات الاقتصادية الكلية، جاءت النتائج متوافقة مع توقعاتنا، وحقق التجار الرئيسيون نموًا قويًا. في الوقت نفسه، نرى فرصًا كبيرة للذكاء الاصطناعي في جانبي العرض والطلب في التجارة الإلكترونية. أما على صعيد المستهلك، فسنواصل إطلاق تجارب وسيناريوهات جديدة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، مثل البحث متعدد الوسائط والتجربة الافتراضية للملابس. هدفنا ذو شقين.

أولًا، استخدام تقنية الذكاء الاصطناعي لتحسين تجربة وكفاءة عمليات التسوق الحالية، وقد لاحظنا بالفعل أن الذكاء الاصطناعي قد حقق مكاسب كبيرة في كفاءة توصيات منتجاتنا. ثانيًا، ابتكار أنواع جديدة من التفاعل المدعوم بالذكاء الاصطناعي. أما بالنسبة للتجار، فقد لاحظنا أنهم يتبنون الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع في عملياتهم. ونحن نبحث عن سبل للاستفادة من الذكاء الاصطناعي في مختلف جوانب العمليات لتعزيز قدرات التجار، لا سيما في تحليلات البيانات، والإعلان والتسويق، وخدمة العملاء، حيث يمكن للتجار تحقيق فوائد واضحة.

وسنواصل التعاون مع مكتب QEN لإطلاق وكلاء ذكاء اصطناعي مصممين خصيصًا لسيناريوهات التجارة الإلكترونية. أما فيما يخص التجارة السريعة، فبعد أكثر من عام من الاستثمار والتطوير، شهدت منصة تاوباو للتجارة الفورية تغييرات جذرية في حجمها وحصتها السوقية، مع تحسينات ملحوظة في وعي المستخدمين، وتنوع المنتجات، وتجربة الخدمات اللوجستية، وحجم الطلبات. وفي الربع الأخير، مع الحفاظ على نمو كل من المستخدمين والطلبات، تحسنت اقتصاديات الوحدة بشكل كبير وانخفضت الخسائر بشكل ملحوظ.

انطلاقاً من هذا الأساس، سنُسرّع عملية دمج شركات مثل فريشيبو وتي مول سوبر ماركت لتعزيز نمو فئات المنتجات غير الغذائية ضمن أعمال كويك كوميرس، وسنولي اهتماماً خاصاً لتوسيع مستودعاتنا الأمامية. خلال العام الماضي، سارعت فريشيبو في تطوير مستودعاتها الأمامية، مما أدى إلى زيادة سنوية في إجمالي قيمة البضائع المباعة. في الوقت نفسه، ستواصل كويك كوميرس توسيع نطاق تغطيتها من المنتجات والابتكار في المجالات الرئيسية لتحسين تجربة المستهلك.

نتوقع أن يتجاوز حجم معاملات منصة التجارة السريعة (Quick Commerce) في فئات المنتجات غير الغذائية حجم معاملات فئات المنتجات الغذائية خلال السنة المالية القادمة، مما سيدفع النمو في العديد من فئات السلع المادية المختلفة ضمن أعمال التجارة الإلكترونية الشاملة. ومن المتوقع أن تحقق منصة التجارة السريعة (Quick Commerce) ربحية شاملة في السنة المالية 2029. وعلى المدى البعيد، نعتقد أن لديها القدرة على المساهمة بنسبة 30% من إجمالي قيمة البضائع المباعة على المنصة، لتصبح بذلك محرك النمو الثاني لأعمالنا في مجال التجارة الإلكترونية.

ثالثًا، التجارة الإلكترونية الدولية. على المدى القريب، تأثرت أعمالنا في مجال التجارة الإلكترونية الدولية بالفعل بالسياسات الجمركية والبيئة الجيوسياسية، مما ضغط على النمو. ومع ذلك، وعلى الرغم من تعقيد بيئة السوق، فقد حققت أعمالنا عبر الحدود تحسنًا ملحوظًا في الربحية مع الحفاظ على نمو حجم المعاملات. ونعتقد أن أعمالنا عبر الحدود، من حيث حجم المعاملات والربحية، تحمل إمكانات نمو طويلة الأجل.

إضافةً إلى ذلك، تشهد منصات التجارة الإلكترونية المحلية التابعة لنا في الأسواق الدولية، مثل تركيا والشرق الأوسط، نموًا سريعًا، كما يستمر تحسن كفاءة التشغيل في أسواق مثل جنوب شرق آسيا. ورابعًا، قطاع الأعمال بين الشركات (B2B) العالمي. فقد حققت أعمالنا في هذا القطاع، بما في ذلك منصتي 1688 وAlibaba.com، نموًا مطردًا على مدى العقدين الماضيين، ونرى أن تقنية الذكاء الاصطناعي ستُحدث تغييرات جذرية في منصاتنا الخاصة بهذا القطاع، بل وقد تُعيد تشكيل نماذج الأعمال الحالية بشكل جذري.

على وجه الخصوص، سيلعب نموذج الوكلاء دورًا متزايد الأهمية في معاملات الشركات. أطلقنا Axio Work، وهو وكيل ذكاء اصطناعي للتجار عبر الحدود، وقد اجتذب بالفعل أكثر من 50,000 تاجر مشترك بعد فترة وجيزة من إطلاقه. يُحدث الذكاء الاصطناعي تحولًا جذريًا في أساليب عمل تجار الشركات، وخاصةً التجار عبر الحدود. ونعتقد أن خبرتنا الممتدة لعقدين من الزمن في هذا المجال تُمكّننا من ابتكار نماذج أعمال وفرص تجارية جديدة كليًا في مجال التجارة بين الشركات والتجارة عبر الحدود في عصر الذكاء الاصطناعي.

على مدى السنوات القليلة الماضية، أنجزنا عملية تحديد المواقع الاستراتيجية الجديدة لأعمالنا في مجال التجارة الإلكترونية عبر عدة مجالات رئيسية. ونسعى مستقبلاً إلى مواصلة الاستفادة من نقاط قوتنا، بدءاً من تكامل سلسلة التوريد وصولاً إلى تقنيات الذكاء الاصطناعي، لإطلاق العنان لإمكانات نمو أكبر لقطاع التجارة الإلكترونية في عصر الذكاء الاصطناعي، مع بناء هيكل أكثر تنوعاً للإيرادات والأرباح لدفع عجلة التطور المستدام لهذا القطاع ككل.

المشغل

لننتقل إلى السؤال التالي. شكرًا لكم. سؤالكم التالي من يانغ باي من مركز المؤتمرات الدولي الصيني (CICC). تفضلوا.

يانغ باي، محلل في شركة CICC

شكرًا لكم. سؤالي يتعلق بأعمال الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي. لاحظنا تسارع نمو إيرادات Alibaba Cloud ربعًا تلو الآخر، حيث بلغ 45% هذا الربع. ونعلم أن الشركة كانت قد حددت سابقًا هدفًا طويل الأجل يتمثل في تجاوز 100 مليار دولار أمريكي من إيرادات الحوسبة السحابية الخارجية خلال السنوات الخمس القادمة. وقد أشرتم الآن أيضًا إلى أن النمو سيستمر بوتيرة متسارعة في الأرباع المقبلة. لذا، أود طرح سؤالين.

أولاً، بالنظر إلى الفصول القادمة، ما هو معدل النمو المتوقع في قطاع الحوسبة السحابية؟ وما هي العوامل الرئيسية التي تدعم استمرار تسارع نمو هذا القطاع؟ ثانياً، كما ذكرتم، يمر القطاع حالياً بمرحلة شح نسبي في القدرة الاستيعابية للحوسبة. وقد أشرتم إلى أن ديناميكية العرض والطلب هذه قد تتغير بحلول عام 2030 تقريباً. لذا، أود أن أسأل من منظور طويل الأجل، ما هي محركات النمو الأساسية لقطاع الحوسبة السحابية، وهل تختلف عن تلك الموجودة على المدى القصير؟

شكرًا لك.

إيدي وو، الرئيس التنفيذي

شكرًا على سؤالك، وأعتقد أنني أستطيع التوسع في هذا الموضوع من ثلاثة جوانب. سأبدأ بالنظر إلى أعمالنا الحالية والبيانات ذات الصلة. ثانيًا، سأناقش محركات النمو، وثالثًا، سأشارككم رؤيتنا طويلة الأجل بناءً على هذا التحليل. لذا، دعوني أبدأ بالجزء الأول الذي يغطي أعمالنا الحالية والمؤشرات الرئيسية. كما رأيتم، فإن الإيرادات الخارجية لقطاع الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية تشهد تسارعًا مستمرًا منذ تسعة أرباع متتالية، وقد بلغ النمو في الربع الأخير 45%.

نشهد طلبًا قويًا من العملاء، وتتميز عروضنا بميزة تنافسية واضحة مقارنةً بمزودي الخدمات السحابية الآخرين. ونتيجةً لذلك، نتوقع استمرار تسارع نمو الإيرادات خلال الأرباع القادمة. لاحظنا أن المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي حققت إيرادات بلغت 12.4 مليار يوان صيني هذا الربع، وإذا حوّلنا ذلك إلى رقم سنوي بالدولار الأمريكي، فسيبلغ 7.3 مليار دولار أمريكي. وبالنظر إلى الربع القادم، نتوقع أن تقترب الإيرادات السنوية نفسها للذكاء الاصطناعي من 10 مليارات دولار أمريكي.

لذا، لا يزال معدل نمونا قويًا للغاية. وفي الوقت نفسه، نتوقع أيضًا تحسن هامش أرباحنا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ربعًا تلو الآخر خلال الأرباع القليلة القادمة. إضافةً إلى ذلك، يُعد نمو الطلب على خدمات التنقل كخدمة (MaaS) أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لأعمال الحوسبة السحابية. لقد شهدنا نموًا ملحوظًا في الطلب على خدمات التنقل كخدمة هذا الربع، إلى جانب التحسن المستمر في كفاءة الاستدلال. وقد تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة لأعمال خدمات التنقل كخدمة لدينا 16 مليار يوان صيني.

في الواقع، دعوني أوضح، هذه أحدث البيانات. اعتبارًا من أغسطس، تجاوزت قيمتها 16 مليار يوان صيني. الآن، دعوني أتحدث بتفصيل أكبر عن محركات النمو في نموذج أعمالنا. من المهم أن نفهم أن نموذج استثمار مجموعة علي بابا القابضة في مجال الذكاء الاصطناعي يختلف جوهريًا عن نموذج شركات الذكاء الاصطناعي المتخصصة. نحن نتبنى استراتيجية شاملة تغطي جميع جوانب الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك الرقائق، والبنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي، والنماذج. ونحافظ على مكانة رائدة في هذا القطاع في المجالات الثلاثة الأكثر أهمية.

علاوة على ذلك، نعتقد أن تطوير الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا في مختلف قطاعات الصناعة لا يزال في مراحله الأولى. وبالنظر إلى مراحل التطور التكنولوجي المستقبلية، قد تتغير القيمة التجارية الأساسية في صناعة الذكاء الاصطناعي عبر مختلف المستويات، بما في ذلك الرقائق الإلكترونية، والحوسبة السحابية، والنماذج، والتطبيقات. تضمن استثماراتنا الشاملة تقديم خدمات مثالية وقيمة عالية مقابل المال، مما يضعنا في موقع متميز في الصناعة مستقبلاً، ويضمن لنا الحفاظ على قدرتنا التنافسية واستمرار نمونا في كل مرحلة من مراحل التطور التكنولوجي.

والآن، دعونا نلقي نظرة على ما نعتقد أنه سيكون المحرك الأهم للنمو خلال العامين القادمين على المدى القريب. لقد شهدنا طلبًا متزايدًا بشكل كبير على خدمات الاستدلال التجارية بحلول نهاية عام 2025. وقد مثّل هذا النمو الهائل في الطلب على الاستدلال تحولًا جذريًا في النموذج، حيث أصبحت الحوسبة الآن الأصل الأساسي الذي يدفع إيرادات الذكاء الاصطناعي، وتتمحور جميع نماذج الإيرادات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي اليوم حول حوسبة الذكاء الاصطناعي.

في الوقت نفسه، هناك إجماع في جميع أنحاء القطاع، كما ذكرتُ، على أن نقص موارد الحوسبة سيستمر لبعض الوقت. وقد أحدثت هوامش الربح الإجمالية المرتفعة لخدمات الاستدلال كخدمة (MaaS) فرقًا كبيرًا. فإذا كانت الحوسبة في السابق مركز تكلفة، فقد تحولت الآن إلى أصل إنتاجي أساسي يرتبط توليد قيمته ارتباطًا وثيقًا بالإيرادات. ولا تزال قوة الحوسبة عالية التكلفة شحيحة في جميع أنحاء القطاع، تحديدًا في الوقت الذي يشهد انتشارًا واسعًا لوحدات معالجة الرسومات (GPUs) في مختلف حالات الاستخدام.

تتجه نماذج التسعير نحو التركيز على أساليب تحقيق الربح الأكثر ربحية. وهذا ما يُؤثر على نماذج التسعير لجميع المنتجات المتعلقة بوحدات معالجة الرسومات تقريبًا. علاوة على ذلك، تمتلك شركة علي بابا جروب القابضة نماذج شاملة وقدرات متعددة الوسائط. تُعدّ نماذجنا من أحدث النماذج في هذا المجال، مما يمنحنا ميزة تنافسية واضحة في تحقيق أقصى استفادة من هذه القدرة الحاسوبية، ويُوفر أساسًا متينًا لاستراتيجية التسعير لدينا.

عندما يحين وقت تحديد أسعار الخدمات للعملاء الجدد أو تجديد العقود مع العملاء الحاليين، يمكننا اعتماد نماذج تسعير أكثر فعالية. نتوقع أن يكون لهذا أثر إيجابي كبير على المدى القريب في تحسين هامش الربح خلال العام المقبل. والآن، دعوني أتحدث عن تأثيرات الحجم وتأثيرات الشبكة، وهما عاملان مهمان للغاية في نمو الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي على المدى البعيد. خلال العامين الماضيين، تساءل الكثيرون: ما هو التطبيق الأمثل للذكاء الاصطناعي؟

يكمن الجواب في أن التطبيق الفائق الحقيقي هو الحوسبة السحابية - حوسبة الذكاء الاصطناعي السحابية - لأن جميع أحمال العمل المختلفة هذه تحتاج إلى التشغيل على بنية تحتية متكاملة لحوسبة الذكاء الاصطناعي السحابية، بما في ذلك التدريب والاستدلال وبرامج الذكاء الاصطناعي والوكلاء الذين يتطلبون وحدات معالجة رسومية ووحدات معالجة مركزية ووحدات تخزين وقواعد بيانات وتقنيات افتراضية، بالإضافة إلى أدوات أخرى. لذا، فإن سحابة الذكاء الاصطناعي أشبه بمدينة عملاقة حيث تمثل أحمال العمل سكانها، بينما تمثل خدمات سحابة الذكاء الاصطناعي المتكاملة والمتطورة باستمرار البنية التحتية الحضرية التي بدورها تجذب المزيد من السكان الجدد وتعزز ولاء السكان الحاليين.

هنا يبرز تأثير الشبكة وتأثير الحجم الهائل. فبفضل امتلاكنا لأكبر عدد من مراكز البيانات بين جميع مزودي خدمات الحوسبة السحابية في آسيا، نستفيد من وفورات الحجم الكبيرة. وفي الوقت نفسه، يتيح لنا الانتشار الواسع لرقائق الذكاء الاصطناعي T-Head الخاصة بنا تجنب التكاليف الباهظة المرتبطة بشراء وحدات معالجة الرسومات التجارية باهظة الثمن، وبالتالي الحفاظ على هوامش ربحنا الإجمالية. وبفضل الأداء المتميز لنماذجنا الخاصة، نتمتع بقوة تسعيرية عالية لموارد الحوسبة لدينا.

بالنظر إلى المستقبل من منظور اتجاهات تطور القطاع ونقاط قوة منتجاتنا، فإن اتجاه نمو الإيرادات على المدى الطويل واتجاه توسع هامش الربح قويان للغاية. ونتيجة لذلك، نحن على ثقة تامة بقدرتنا على تحقيق هدفنا المتمثل في الوصول إلى 100 مليار دولار من إيرادات الحوسبة السحابية الخارجية بحلول عام 2030، ولدينا رؤية واضحة لتحقيق هامش ربح إجمالي بنسبة 20%.

المشغل

السؤال التالي من فضلك. شكرًا لك. سؤالك التالي من يوانلي. تفضل.

يوانلي، محلل

شكرًا لإتاحة الفرصة لي لطرح سؤال، وأهنئكم على النتائج الفصلية القوية، وخاصة التقدم المحرز في قطاع الذكاء الاصطناعي. لديّ سؤال إضافي بخصوص أعمال خدمات التنقل كخدمة (MaaS). كما ذكر إيدي سابقًا، تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) حتى أغسطس 16 مليار يوان صيني، وأعتقد أنكم ذكرتم في الربع الأخير أن الهدف بنهاية العام هو تجاوز 30 مليار يوان صيني في الإيرادات السنوية المتكررة لخدمات التنقل كخدمة. لذا، أتساءل، في ضوء التقدم المحرز حتى الآن، هل تتوقعون إجراء أي تعديلات على هدف نهاية العام هذا؟

بالإضافة إلى ذلك، ضمن قطاع خدمات التنقل كخدمة (MaaS)، ما هي الحصص النسبية لنماذجنا الخاصة مقابل نماذج الجهات الخارجية؟ ومع ازدياد حدة المنافسة المتعلقة بالنماذج وظهور المزيد من النماذج مفتوحة المصدر، كيف ستؤثر هذه العوامل على هامش الربح الإجمالي والربحية في قطاع خدمات التنقل كخدمة؟

إيدي وو، الرئيس التنفيذي

شكرًا على سؤالك. نعم، يشهد قطاع خدمات التنقل كخدمة (MaaS) في بايليان نموًا سريعًا للغاية، وقد بلغنا في أغسطس الماضي 16 مليار يوان صيني، أو تجاوزنا هذا الرقم، من الإيرادات السنوية المتكررة. ونظرًا لزخم النمو الحالي، فضلًا عن مجموعة النماذج الجديدة المزمع إطلاقها، فإننا على ثقة تامة بتحقيق هدفنا السنوي المتمثل في الوصول إلى 30 مليار يوان صيني من الإيرادات السنوية المتكررة بنهاية العام. ولا تزال نماذجنا الخاصة، على منصة خدمات التنقل كخدمة، تُشكّل الجزء الأكبر من الإيرادات.

مع ذلك، فإن الإيرادات من نماذج الطرف الثالث ليست قليلة أيضاً. دعوني أتحدث قليلاً عن نظرتنا إلى إمكانيات النماذج المختلفة. يميل العديد من العملاء إلى استخدام نماذج متعددة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم، أو يرغبون في استخدامها، لأن هذه النماذج تتميز بخصائص وقدرات مختلفة. إن توفير المزيد من النماذج مفتوحة المصدر على منصات مثل منصتنا - Bailian - لتوفير الاستدلال، يُعدّ أمراً إيجابياً لنا ولـ Bailian.

فيما يتعلق بهامش الربح الإجمالي، فإن مستوى هامش الربح الإجمالي الذي يمكننا تحقيقه على منصة مثل Bailian من خلال استضافة نماذجنا الخاصة مقابل نماذج الجهات الخارجية متقارب للغاية. إنه قابل للمقارنة بشكل كبير. نحن نطور هذه النماذج الخاصة من أجل مواصلة رفع مستوى ذكاء النماذج، وأيضًا كجزء من سعينا النهائي لتحقيق الذكاء الاصطناعي العام. ولكن من منظور أعمال التنقل كخدمة (MaaS) فقط، فإن مستوى هامش الربح الإجمالي من هذين النوعين من النماذج متقارب للغاية.

بشكل عام، فإن وجود نظام بيئي مفتوح مزدهر ومتطور مع العديد من نماذج المصادر المفتوحة هذه يعتبر أمراً مفيداً للغاية لمزود خدمة سحابية مثل Alibaba Cloud.

المشغل

لننتقل إلى السؤال الأخير. شكرًا لكم. سؤالكم الأخير من أليكس ياو من بنك جيه بي مورغان. تفضلوا.

أليكس ياو، محلل في جي بي مورغان

شكرًا لإتاحة الفرصة لي لطرح السؤال الأخير. أودّ العودة إلى ملاحظات إيدي السابقة. لقد تحدث مطولًا عن كيفية تطوير شركة علي بابا القابضة لنظام بيئي متكامل للذكاء الاصطناعي. سؤالي هو: في أي طبقة من هذا النظام البيئي المتكامل تعتقدون أن القيمة ستتراكم وأن تحقيق الربح سيتركز؟ لقد رأينا بعد ثلاثة أشهر من إطلاقه أنكم أتحتم أوزان نموذجكم الرئيسي، Q1.3.8 Max، كمصدر مفتوح.

في الوقت نفسه، تُثبت رقائقك الخاصة نجاحها أيضًا، حيث تخدم الآن أكثر من 600 عميل خارجي. أتساءل عما إذا كان هذا يعني أن

إيدي وو، الرئيس التنفيذي

كما تعلم، هذا سؤالٌ احترافيٌّ للغاية، وهو في الحقيقة مسألة تقديرٍ طويل الأمد. لذا أعتقد أنه يرتبط بطبيعته بمستوى عالٍ من عدم اليقين. لكن ما يمكنني قوله هو أننا نستثمر في البنية التحتية المتكاملة، وهذا يعني أن أي طبقةٍ تُمثّل القيمة الأكبر، وبغض النظر عن كيفية تغيّر ذلك بين الطبقات وفترات زمنية مختلفة، فإن جميع هذه الطبقات تُشكّل جزءًا من منظومتنا. أظن أنه بإمكاني أن أشارككم وجهة نظري قصيرة المدى، أي من منظور المدى القريب.

أعتقد أن معظم القيمة ستتركز في الرقائق الإلكترونية والبنية التحتية السحابية للذكاء الاصطناعي. هذا نمط نلاحظه ليس فقط في الصين، بل عالميًا في العديد من الشركات. عندما تكون التكنولوجيا في مراحلها الأولى، وخاصةً مع نقص الإمدادات، يتركز جزء كبير من القيمة في البنية التحتية والأجهزة الأساسية، وفي هذه الحالة الرقائق الإلكترونية ووحدات التخزين. لذا، في حالة علي بابا، قمنا بدمج قدراتنا الحاسوبية وبنيتنا التحتية السحابية وتقنيات استدلال الذكاء الاصطناعي في قطاع أعمال أساسي واحد.

دعوني أنتقل الآن إلى تحديد القيمة التجارية النهائية التي ستتحقق من نماذج الذكاء الاصطناعي هذه. إنه سؤالٌ يدور حوله نقاشٌ واسعٌ في هذا المجال، بل وتوجد آراءٌ متباينةٌ حتى داخل شركاتنا. هنا، أشارككم رأيي الشخصي فقط، ولكن من وجهة نظري، أعتقد أن نموذج تحقيق الدخل الحالي لنماذج اللغة الكبيرة عبر واجهات برمجة التطبيقات (APIs) ليس إلا نهجًا قصير الأجل، ونهجًا انتقاليًا قصير الأجل، وهو بالتأكيد ليس نموذج العمل الأمثل.

كما تعلمون، استثمرت شركتنا موارد حاسوبية هائلة في منصتنا بأكملها، لكن الهدف ليس مجرد تحقيق إيرادات سريعة من واجهات برمجة التطبيقات. أعتقد أنه عندما نصل إلى مرحلة تحقيق الذكاء الاصطناعي العام أو نقترب من تحقيقه، سيصبح نموذج العمل الأمثل هو تقديم منتجات فعلية، وتحقيق نتائج ملموسة يتطلع إليها العملاء. وسيشمل ذلك إجراء البحوث والتطوير الفعليين اللذين يُنتجان المنتجات ويُحسّنان العمليات.

كما تعلمون، فإن السبب وراء استثمار شركات نماذج الذكاء الاصطناعي المختلفة بكثافة وانخراطها في سباق محموم اليوم ليس مجرد القدرة على التنافس لتقديم خدمة تعتمد على واجهة برمجة التطبيقات (API). بل لأنها تتطلع إلى الهدف النهائي الذي أعتقد أنه سيحقق ربحية أعلى بكثير، أعلى مما هو عليه اليوم، حيث يتم بيع الخدمة عبر واجهة برمجة التطبيقات. أما فيما يتعلق بالأجهزة، فأود أن أضيف بعض الأفكار حول رقائق T-Head الخاصة بنا.

أعلم أن هذا موضوع لم نتطرق إليه كثيرًا مع المستثمرين في السابق، ولكننا قمنا بتصنيع أكثر من 500 ألف وحدة من الجيل الأخير من رقائق T-Head وشحنها، كما تم نشر الجيل الأحدث في أغسطس على منصة Alibaba AI Cloud كعُقد فائقة. وأعتقد أننا من الشركات القليلة القادرة على نشر هذه الرقائق الخاصة، الرقائق المصنعة محليًا، على نطاق واسع. ما يميز رقائقنا، رقائق T-Head المصنعة محليًا، هو تصميمها باستخدام بنية وحدة معالجة الرسومات (GPU) كأساس تقني لها، مما يُمكّنها من دعم مهام التدريب والاستدلال بكفاءة عالية.

لذا، يوجد حاليًا مئات الشركات التي تستخدم هذه الرقائق عبر منصة Alibaba Cloud للاستدلال وتدريب النماذج. وتشمل هذه الشركات مجالات الذكاء الاصطناعي المتجسد، والقيادة الذاتية، بالإضافة إلى شركات النماذج الكبيرة. أما بالنسبة للجيل الثاني من رقائقنا، فسنبدأ تطويرها في النصف الثاني من هذا العام، ونتوقع أن تتميز بقدرة حاسوبية فائقة وعرض نطاق ربط قوي للغاية، مما يجعلها قادرة تمامًا على أن تحل محل الرقائق الحالية بشكل مباشر.

لذا أعتقد أننا في وضع فريد للغاية في قطاع الرقائق، لا سيما فيما يتعلق بتدريب النماذج على نطاق واسع. لذلك، لا أعتقد أن هناك أي برنامج حكومي لتخصيص موارد الحوسبة قادر على إنتاج رقائق تتمتع بمثل هذه القدرة التنافسية العالية. لذا، أعتقد أن مستقبل شركة T-Head مضمون للغاية باعتبارها مكونًا أساسيًا وحيويًا في Alibaba Cloud، وما زلنا على ثقة تامة بنقاط قوتنا التنافسية الأساسية في هذا المجال.

لقد تواصلتُ مع العديد من المهندسين في مختلف أنحاء الصين، وأستطيع أن أؤكد لكم أن هذه الرقائق تحظى بشعبية واسعة بين المهندسين في مختلف المجالات الهندسية. باختصار، أعتقد أن رقائق T-Head الخاصة بنا هي الأفضل بلا منازع بين الرقائق الصينية المحلية لدعم التدريب والاستدلال في قطاعات صناعية متنوعة. لذا، نحن بالفعل في الصدارة في هذا المجال. وأعتقد أيضاً أنه من حيث القدرة الإنتاجية المستقبلية وانتشار منتجاتنا، يمكننا أن نؤكد بثقة أننا من بين أفضل شركتين على الأقل.

لكن فيما يتعلق بقدرتنا على الوصول الفعلي إلى العملاء برقائق الذكاء الاصطناعي، تُعدّ Alibaba Cloud اللاعب الأكبر من حيث الحصة السوقية في سوق الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي في الصين. لذا أعتقد أننا نتمتع بميزة تنافسية قوية للغاية فيما يخص قنوات التوزيع. ومن هذا المنطلق، أنا على ثقة تامة بالقيمة التجارية طويلة الأجل لرقائق T-Head.

ليديا ليو، رئيسة قسم علاقات المستثمرين

شكرًا جزيلًا. نقدر دعمكم ونتطلع إلى إطلاعكم على آخر مستجداتنا في الربع القادم. شكرًا لكم.

المشغل

شكراً لكم. بهذا نختتم مؤتمرنا لهذا اليوم. شكراً لمشاركتكم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.