ناقشت شركة أليجيون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ALLE ) نتائجها المالية للربع الثاني خلال مكالمة الأرباح يوم الخميس. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://allegion-q2-2026-earnings-call.open-exchange.net/registration

ملخص

أعلنت شركة Allegion Public Limited Company عن نتائج قوية للربع الثاني مدفوعة بالنمو العضوي في الأمريكتين، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 12.7٪ لتصل إلى حوالي 1.2 مليار دولار.

رفعت الشركة توقعاتها لإيرادات العام بأكمله إلى ما بين 7.5% و8.5%، وتوقعاتها لأرباح السهم المعدلة إلى ما بين 8.85 دولار و9 دولارات، مشيرة إلى الطلب القوي في الأمريكتين ولكن الطلب الأضعف في الأسواق الأوروبية، وخاصة ألمانيا.

وتشمل أبرز الإنجازات التشغيلية الأداء القوي في مجال الإلكترونيات، وخاصة في التعليم العالي، والدمج الناجح لعمليات الاستحواذ، مما ساهم في نمو الإيرادات.

أعادت الشركة شراء أسهم بقيمة 120 مليون دولار ودفعت أرباحاً بقيمة 47 مليون دولار خلال الربع، محافظة على نهج متوازن لتخصيص رأس المال.

أكدت الإدارة على النشاط القوي في تحديد المواصفات في الأسواق غير السكنية وإجراءات إعادة الهيكلة الجارية في أوروبا لمعالجة ضعف الطلب.

النص الكامل

دوني

لا بأس. ستيفان موجود هنا، لذا لديه إشارة لفظية. بمجرد أن أقول 5-4-3، سيكون جاهزًا للانطلاق.

ستيفان، منظم المؤتمرات

مرحباً بالجميع. اسمي ستيفان، وسأكون مسؤولاً عن إدارة المؤتمر اليوم. أود أن أرحب بكم في مكالمة أرباح الربع الثاني لشركة أليجيون بي إل سي. تم كتم صوت جميع الخطوط لتجنب أي ضوضاء في الخلفية. بعد انتهاء المتحدثين من كلماتهم، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. إذا كنتم ترغبون في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، وكنتم قد انضممتم عبر الندوة الإلكترونية، فيُرجى استخدام رمز اليد المرفوعة الموجود أسفل تطبيق الندوة.

في هذا الوقت، أود أن أحول المكالمة إلى جوش بوكوينسكي، نائب رئيس علاقات المستثمرين.

جوش بوكوينسكي، نائب رئيس علاقات المستثمرين

شكرًا لك يا ستيفان. صباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا في مكالمة أرباح شركة أليجيون للربع الثاني من عام 2026. يرافقني اليوم كل من جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي، ومايك واغنيس، نائب الرئيس الأول والمدير المالي لشركة أليجيون. بيان أرباحنا، الذي صدر في وقت سابق من هذا الصباح، والعرض التقديمي، الذي سنشير إليه خلال مكالمة اليوم، متاحان على موقعنا الإلكتروني investor.allegion.com. سيتم تسجيل هذه المكالمة وأرشفتها على موقعنا الإلكتروني.

يرجى الانتقال إلى الشريحة رقم ٢. تُعتبر التصريحات الواردة في مكالمة اليوم، والتي لا تُمثل حقائق تاريخية، تصريحات استشرافية، وهي مُقدمة وفقًا لأحكام الملاذ الآمن لقانون الأوراق المالية الفيدرالي. يُرجى الاطلاع على أحدث إفصاحاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للاطلاع على وصف لبعض العوامل التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن توقعاتنا. لا تتحمل الشركة أي التزام بتحديث هذه التصريحات الاستشرافية. يتضمن عرض اليوم والتعليقات مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP).

يرجى مراجعة جدول التسوية في البيانات المالية الواردة في بياننا الصحفي لمزيد من التفاصيل. انتقل إلى الشريحة رقم 3، وسأترك المجال لجون للتحدث.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لك يا جوش. صباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا. حققت نتائج الربع الثاني نموًا عضويًا قويًا في الأمريكتين، ونشهد استمرارًا للزخم في مؤشرات القطاع غير السكني. وقد شهد نشاطنا في مجال المواصفات قوةً لعدة أرباع، ويشمل ذلك اتساع نطاق أسواقنا المؤسسية الأساسية، والتحسن الدوري في القطاعات التجارية مثل المكاتب والمجمعات السكنية، والنمو القوي في مراكز البيانات، التي لا تزال صغيرة مقارنةً ببعض أسواقنا التقليدية، ولكنها ستستمر في اكتساب أهمية مع نمو قاعدة العملاء المثبتة ودعمها لسوق ما بعد البيع بمرور الوقت.

يسرني أيضاً عودة هامش الربح إلى الارتفاع في قطاعنا الدولي. لقد أحرزنا تقدماً في مواجهة تحديات نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) التي واجهناها في الربع الأول، بما يتوافق مع توقعاتنا. وشهدنا تحسناً ملحوظاً في هامش الربح مقارنةً بالربع السابق، ونتوقع مواصلة هذا التحسن في النصف الثاني من العام. مع ذلك، يشهد الطلب ضعفاً في العديد من أسواقنا الأوروبية، بما في ذلك ألمانيا، التي تُعد أكبر أسواقنا، وقد اتخذنا إجراءات إعادة هيكلة إضافية استجابةً لذلك.

فيما يتعلق بعامنا المالي الكامل، نرفع توقعاتنا لإيراداتنا المعلنة إلى ما بين 7.5% و8.5%، وتوقعاتنا لنمو الإيرادات العضوية إلى ما بين 3.5% و4.5%. واستنادًا إلى الطلب المتوقع القوي في الأمريكتين، والذي يقابله جزئيًا انخفاض في الطلب الدولي، نرفع توقعاتنا المعدلة لربحية السهم إلى ما بين 8.85 دولارًا و9 دولارات. سأقدم تفاصيل إضافية حول هذا الموضوع لاحقًا خلال المكالمة. يرجى الانتقال إلى الشريحة 4. دعونا نلقي نظرة على تخصيص رأس المال، بدءًا باستثماراتنا العضوية واتجاه الطلب المستمر على الإلكترونيات.

يُقدّم قطاع التعليم العالي مثالاً واضحاً على النمو المتواصل في مجال الإلكترونيات، حيث يتزايد الطلب على تقنيات الهواتف المحمولة في الجامعات. ينتقل هؤلاء العملاء من البطاقات البلاستيكية والمفاتيح التقليدية إلى بيانات اعتماد الهواتف المحمولة اللاتلامسية التي توفرها وتديرها شركة Allegion. ويُحفّز هذا أيضاً تحديثاً واسع النطاق للأجهزة. في مثال حديث لفريقنا، تحوّل مشروعان رائدان في جامعتين إلى فرص بملايين الدولارات لشركتنا، وذلك بفضل آلاف التحديثات لأجهزة القراءة والأقفال من Allegion، بالإضافة إلى توحيد معايير بيانات اعتماد Allegion على مستوى النظام.

نلاحظ أيضًا أن مديري المساكن والعقارات خارج الحرم الجامعي يتبنون النهج نفسه، موسعين نطاق الوصول الآمن والسلس من الجامعات التي يدرس فيها الطلاب إلى المجتمعات التي يعيشون فيها ويتواصلون معها. توفر هذه التحديثات فوائد حقيقية: إدارة بيانات الاعتماد وتحديثها بشكل أبسط، وتكاليف تركيب أقل، وتكامل أسرع، وتحسين الأمان والراحة للمستخدم النهائي. ومع انتشار استخدام بيانات الاعتماد عبر الأجهزة المحمولة في الأسواق المؤسسية الرئيسية، تُمكّن استثماراتنا الداخلية شركة أليجيون من الاستفادة من دورات ترقية الأجهزة هذه، مما يعزز ولاء العملاء ويحقق نموًا طويل الأجل في مجال الإلكترونيات وقيمة المساهمين.

بالانتقال إلى عمليات الاندماج والاستحواذ، أنفقنا 70 مليون دولار على عمليات الاستحواذ في الربع الأول، ولم نُكمل أي عمليات استحواذ في الربع الثاني. ونواصل العمل على تطوير مجموعة من الفرص التي تُكمّل محفظتنا الاستثمارية. دفعت شركة أليجيون 47 مليون دولار كأرباح موزعة، وأعدنا شراء أسهم بقيمة 120 مليون دولار من أسهمها في الربع الثاني. وكما ذكرنا سابقًا، يُمكنكم توقع أن تكون أليجيون متوازنة ومنضبطة ومتسقة في توظيف رأس المال، وموجهة نحو النمو المربح وتحقيق عوائد طويلة الأجل للمساهمين.

في ظل مستويات أسعار الأسهم الحالية، نرى أن أسهمنا تتمتع بتقييم جذاب، ونتوقع استمرار نشاطنا في النصف الثاني من العام. مع ذلك، وتماشياً مع ممارساتنا السابقة، لا تتضمن توقعاتنا عمليات إعادة شراء إضافية للأسهم. سيشرح لكم مايك الآن النتائج المالية للربع الثاني.

مايك واغنيس، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

شكرًا لك يا جون، وصباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلى اجتماعنا اليوم. يُرجى الانتقال إلى الشريحة رقم 5. بلغت إيرادات الربع الثاني حوالي 1.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 12.7% مقارنةً بالعام الماضي. ارتفعت الإيرادات العضوية بنسبة 6.9% خلال الربع مدفوعةً بقوة أداء قطاعنا في الأمريكتين. وقد نتجت الزيادة في الإيرادات العضوية للمؤسسات عن كلٍ من تحسين الأسعار وزيادة حجم المبيعات. بلغ هامش الربح التشغيلي المعدل للربع الثاني 24.2%، بزيادة قدرها 50 نقطة أساس مقارنةً بالعام الماضي.

كان أداء التسعير/الإنتاجية، بعد خصم التضخم والاستثمار مع احتساب تقلبات أسعار الصرف، إيجابياً بمقدار 11.8 مليون دولار، مما ساهم في رفع هامش الربح بمقدار 30 نقطة أساس. كما ساهم حجم المبيعات في رفع هامش الربح خلال الربع. إلا أن هذا التأثير الإيجابي قابله جزئياً عمليات الاستحواذ التي أثرت سلباً على هوامش الربح بمقدار 30 نقطة أساس. سأقدم المزيد من التفاصيل حول الإيرادات وهوامش الربح في كل منطقة. وقد ارتفع ربح السهم المعدل إلى 2.40 دولار، بزيادة قدرها 0.36 دولار، أي بنسبة 17.6%، مقارنةً بالعام السابق.

شكّل الدخل التشغيلي، بما في ذلك عمليات الاستحواذ، الجزء الأكبر من نمو ربحية السهم على أساس سنوي، مع تأثير طفيف من الضرائب وعدد الأسهم، قابله جزئيًا تأثير الفوائد ونفقات أخرى. وبلغ التدفق النقدي المتاح منذ بداية العام 260.8 مليون دولار، بانخفاض قدره 5.3% عن العام السابق. سأقدم المزيد من التفاصيل حول التدفق النقدي والميزانية العمومية لاحقًا في العرض التقديمي. يرجى الانتقال إلى الشريحة رقم 6. حقق قطاع الأمريكتين إيرادات بلغت 918.6 مليون دولار، بزيادة قدرها 11.8% وفقًا للبيانات المعلنة، و8.9% وفقًا للنمو العضوي.

شهدت أعمالنا في القطاع غير السكني نموًا عضويًا بنسبة عالية من خانة الآحاد، مدفوعًا بنمو الأسعار والحجم. ولا يزال الطلب على منتجاتنا غير السكنية قويًا، وكما ذكر جون سابقًا، لا يزال نشاط المضاربة قويًا. كما شهدت أعمالنا في القطاع السكني نموًا بنسبة عالية من خانة الآحاد، مدفوعًا بنمو الأسعار والحجم. وكان نمو القطاع السكني في الربع الثاني قويًا بشكل خاص في مجال الإلكترونيات، والذي قد يتقلب من ربع إلى آخر. وارتفعت إيرادات الإلكترونيات لهذا القطاع بنسبة منخفضة من خانة العشرات خلال الربع، نظرًا لقوة أداء كل من القطاعين السكني وغير السكني.

حققت الإلكترونيات نموًا بنسبة عالية من خانة الآحاد منذ بداية العام، بما يتماشى مع توقعاتنا طويلة الأجل. بالإضافة إلى ذلك، ساهمت عمليات الاستحواذ بنمو قدره 2.9 نقطة مئوية خلال الربع. وارتفع الدخل التشغيلي المعدل في الأمريكتين إلى 276.4 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 12.5% مقارنةً بالعام السابق. كما ارتفعت هوامش التشغيل المعدلة بمقدار 20 نقطة أساسية خلال الربع. وكان أداء الأسعار والإنتاجية، بعد استبعاد التضخم والاستثمار مع احتساب تقلبات أسعار الصرف، إيجابيًا بمقدار 10.8 مليون دولار أمريكي، مما ساهم في تحسين الهوامش بمقدار 10 نقاط أساسية.

تمثلت التحديات التي فرضتها معاملات العملات الأجنبية بقيمة مليوني دولار أمريكي في زيادة هامش الربح من العام السابق، والتي أفصحنا عنها في الربع الثاني من العام الماضي. وقد ساهمت زيادة حجم المبيعات في تحسين هوامش الربح، بينما شكلت عمليات الاستحواذ تحديًا بقيمة 40 نقطة أساس كما هو متوقع. يرجى مراجعة الشريحة رقم 7. حقق قطاعنا الدولي إيرادات بلغت 232.9 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 16.2% وفقًا للبيانات المعلنة، ولكن بانخفاض قدره 1.2% على أساس النمو العضوي. ويعود انخفاض الإيرادات على أساس النمو العضوي إلى ضعف الطلب في بعض أسواقنا، بما في ذلك ألمانيا.

كما ذكر جون سابقًا، ساهمت عمليات الاستحواذ الصافية بنسبة 14.3% من إيرادات القطاع. وكان لتقلبات العملة دورٌ إيجابي أيضًا، حيث أثرت إيجابًا على الإيرادات المُعلنة بنسبة 3.1%. وارتفع الدخل التشغيلي الدولي المُعدّل إلى 28.8 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 9.9% مقارنةً بالعام السابق. وانخفض هامش التشغيل المُعدّل للربع بمقدار 70 نقطة أساس. وشكّلت الأسعار والإنتاجية، بعد خصم التضخم والاستثمار، عائقًا أمام هامش الربح بمقدار 120 نقطة أساس خلال الربع. كما كان لانخفاض حجم المبيعات تأثيرٌ سلبي على هوامش الربح.

تم تعويض هذه الانخفاضات جزئيًا بتحسن قدره 80 نقطة أساس نتيجةً لعمليات الاستحواذ. ارتفعت هوامش الربح بمقدار 440 نقطة أساس مقارنةً بالربع السابق، حيث عملت الشركة على تحسين معدلات الإنتاج بعد اضطرابات نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) التي شهدتها في الربع الأول. يرجى الانتقال إلى الشريحة 8، حيث سأقدم نظرة عامة على التدفق النقدي والميزانية العمومية. بلغ التدفق النقدي المتاح منذ بداية العام 260.8 مليون دولار، بانخفاض قدره 5.3% مقارنةً بالعام السابق. ويُعزى انخفاض التدفق النقدي بشكل أساسي إلى توقيت المبيعات، التي كانت أقوى في أواخر الربع، مما أدى إلى ارتفاع أرصدة الذمم المدينة في نهاية الربع.

بالنسبة لعام 2026، ما زلنا نتوقع أن تتراوح نسبة تحويل التدفقات النقدية الفعلية بين 85% و95% من صافي الدخل المعدل. كما ارتفع رأس المال العامل كنسبة مئوية من الإيرادات في الربع الثاني، ويعود ذلك جزئيًا إلى رأس المال العامل المكتسب، بالإضافة إلى ارتفاع المستحقات المذكورة آنفًا. وأخيرًا، لا تزال ميزانيتنا العمومية قوية، حيث تبلغ نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة 1.6 مرة. سأترك الآن المجال لجون.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لك يا مايك. يُرجى الانتقال إلى الشريحة التاسعة. في منتصف العام، نرفع توقعاتنا لنمو الإيرادات العضوية إلى ما بين 3.5% و4.5%، وتوقعاتنا لأرباح السهم المعدلة إلى ما بين 8.85 دولارًا و9 دولارات. كما نرفع توقعاتنا للإيرادات المُعلنة إلى ما بين 7.5% و8.5% بناءً على التغييرات في نطاق معدل النمو العضوي. يمكنك الاطلاع على المزيد من التفاصيل حول توقعاتنا في الملحق. في الأمريكتين، نرفع افتراضنا للنمو العضوي إلى الحد الأعلى من خانة الآحاد المتوسطة، مما يعكس الأسعار المرتبطة بارتفاع التضخم، فضلًا عن بيئة طلب أقوى، لا سيما في القطاعات غير السكنية.

أعلنا خلال الربع الأخير عن إجراءات تسعيرية لمواجهة التضخم المرتفع الذي شهدناه، وسنواصل مراقبة بيئة التعريفات الجمركية وتكاليف المدخلات لمواجهة أي ضغوط تضخمية إضافية عند الحاجة. وكما ذكرنا في الربع الأول، نتوقع توسع هوامش الربح في الأمريكتين خلال النصف الثاني من العام. ولا تشمل توقعاتنا أي استرداد محتمل لرسوم برنامج IEIPA نظرًا لعدم وضوح توقيت الاسترداد مستقبلًا، ولأننا نولي الأولوية للتواصل مع عملائنا أولًا.

لا نتوقع أن يكون لأي استرداد محتمل لرسوم التسعير المحسّن تأثير جوهري على ربحية السهم. أما بالنسبة للقطاعات الدولية، فنتوقع تعويض آثار الإنتاج الناتجة عن تطبيق نظام تخطيط موارد المؤسسات خلال الفترة المتبقية من العام، وبينما نتوقع تحسنًا في الإيرادات وهوامش الربح في النصف الثاني من العام، فإن ضعف الطلب في السوق الأوروبية، وخاصة في ألمانيا، يدعم خفض توقعاتنا للعام بأكمله إلى انخفاض عضوي طفيف. كما أننا نراجع الافتراضات غير العضوية المتعلقة بأسعار الصرف وخفض مساهمة عمليات الاندماج والاستحواذ بشكل طفيف، نظرًا لأن هذه القطاعات واجهت أسواقًا أضعف هذا العام أيضًا.

نتوقع تحقيق نمو إجمالي في ربحية السهم بنسبة تتراوح بين خانة واحدة مرتفعة وخانتين منخفضتين خلال عام 2026، بما يتماشى مع إطار عملنا طويل الأجل للأرباح. وكما جرت العادة، لا تتضمن التوقعات أي فوائد من إعادة توظيف رأس المال مستقبلاً. ونتيجة لذلك، تفترض التوقعات عدد أسهم يبلغ 85.9 مليون سهم. يرجى مراجعة الشريحة 10. باختصار، حققت شركة أليجيون نموًا في الإيرادات بنسبة خانتين، ونموًا في ربحية السهم المعدلة بنسبة تتراوح بين 15% و19%، وأعادت رأس المال إلى المساهمين.

نشهد زخماً متزايداً في أكبر أسواقنا، مما يعزز ثقتنا في إمكانات نمونا العضوي خلال السنوات القليلة المقبلة. ويتوقع فريق أليجيون مواصلة الوفاء بالتزاماتنا وتحقيق قيمة مضافة للمساهمين. والآن، نرحب بأسئلتكم.

ستيفان، منظم المؤتمرات

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. سنستخدم في جلسة اليوم خاصية رفع اليد. إذا رغبتم في طرح سؤال، ما عليكم سوى النقر على زر رفع اليد أسفل الشاشة. عندما يحين دوركم، يرجى إلغاء كتم الصوت والبدء في طرح سؤالكم. يمكنكم طرح سؤال واحد وسؤال متابعة واحد. شكرًا لكم. سنتوقف قليلًا لترتيب قائمة الانتظار. أول سؤال سيطرحه تيم وايس من شركة روبرت دبليو بيرد. يرجى إلغاء كتم الصوت والبدء.

تيم وايس، محلل في شركة روبرت دبليو بيرد

مرحباً يا شباب، صباح الخير. عمل رائع. هل تسمعونني؟ أريد فقط التأكد من فهمي الكامل لهذا الأمر التقني. حسناً، ممتاز. شكراً. حسناً، سؤالي الأول فقط. أعتقد، كما تعلمون، يتعلق تحديداً بحجم المبيعات في أمريكا الشمالية. أعني، يبدو أن الربع الأخير كان أفضل من ناحية حجم المبيعات لديكم. أنا فضولي لمعرفة ما الذي كان أفضل مقارنةً بتوقعاتكم، وما هي توقعاتكم لحجم المبيعات في الأمريكتين في النصف الثاني من العام؟

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم يا تيم، لقد حققنا أداءً قويًا للغاية في الربع الثاني من حيث حجم المبيعات وإجمالي الإيرادات. كان أداء الربع قويًا بشكل ملحوظ، ربما لم أشهده منذ فترة طويلة. شهدنا قوة في كل من قطاعي السكن وغير السكن. كان الطلب قويًا للغاية، ونعتقد أننا سنستمر في الحفاظ على أنماط طلب قوية في الفترة المقبلة. بالنسبة لقطاع السكن في عامي 2026 و2027، كان الأداء أقوى بكثير مما توقعنا. كما تعلم، حققنا نموًا بنسبة خانة واحدة مرتفعة، وبالتأكيد كان النمو العضوي الذي يقارب 9% أقوى قليلًا، مدفوعًا بقطاع الإلكترونيات. أما بالنسبة لشركة أليجيون في الربع الثاني في الأمريكتين، فقد قمنا بزيادة الأسعار في نهاية شهر مايو، مما دفع العملاء إلى تقديم طلباتهم مسبقًا. أدى ذلك إلى أداء أقوى في يونيو. ربما لاحظنا بعض التحسن الطفيف في الربع الثاني، لكن ليس بشكل كبير. أعني أن الطلب الأساسي لا يزال في خانة خانة واحدة مرتفعة. عند النظر إلى الربع الثاني، ربما لم يصل إلى مستوى 9% لهذا القطاع.

لكن الطلب جيد عموماً. وكما تتوقعون، فإن أداء القطاع غير السكني جيد جداً. أما بالنسبة للقطاع السكني، فقد شجعنا أداء الربع الأخير. أود أن أقول إن التوقعات لا تفترض استمرار هذا المستوى من الأداء في المستقبل. أعتقد أننا، كما تعلمون، نتوخى الحذر قليلاً في عدم الاعتماد على ربع واحد فقط ثم تعميمه كاتجاه عام. لذا أعتقد أن التوقعات في القطاع السكني أكثر اعتدالاً، رغم أنها تبدو جيدة.

من الرائع أن نرى أعمالنا السكنية تنمو بقوة كما حدث في الربع الثاني.

تيم وايس، محلل في شركة روبرت دبليو بيرد

حسنًا، حسنًا، هذا مفيد. والآن، ربما علينا التراجع خطوة إلى الوراء. هل من الممكن وضع أرقام أو أي نوع من الألوان أو الاتجاهات حول ما نراه من نشاط المضاربة، وكيف تم تتبعه خلال الأرباع الثلاثة أو الأربعة الماضية؟ أحاول فقط الحصول على صورة أوضح أو فهم أفضل لكيفية تغير نشاط المضاربة غير السكنية تحديدًا خلال الأرباع الثلاثة أو الأربعة الماضية، وماذا قد يعني ذلك بالنسبة للأحجام ونحن نفكر في عام 2027.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل، تيم، هذا جون. إنه سؤال وجيه، وأعتقد أنك لاحظتَ بالتأكيد ما ذكرناه في الربع الأول من العام، حيث قلنا إن نشاط المضاربة كان قويًا، بل قويًا جدًا. وقد استمر هذا الزخم القوي خلال الربع الثاني. إنه أقوى ما رأيته منذ انضمامي للشركة، ونحن متفائلون جدًا بشأنه. وأعتقد أننا نشعر بالتأكيد أنه يدعم توقعاتنا للعام الحالي. وبما أن المضاربة تُعد عمومًا مؤشرًا جيدًا على سير العمل في المشاريع والإيرادات خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة، كما ذكرنا، فإننا نشعر أن هذا يُرسي أساسًا متينًا للنمو العضوي في القطاعات غير السكنية خلال العامين المقبلين.

لا نُفصح عن أرقام محددة تتعلق بالمواصفات. أعتقد أنه ليس من الحكمة فعل ذلك لأن العلاقة بين السعر والإيرادات غير واضحة دائمًا. لذا، من الأفضل أن نُعلمكم، كما ذكرنا في الملاحظات المُعدّة، أننا نرى قوة واسعة النطاق في القطاعات المؤسسية الأساسية. ونرى انتعاشًا دوريًا في القطاعات التجارية. وقد صدر هذا الأسبوع تقرير إجماع جمعية المهندسين المعماريين الأمريكيين (AIA) الذي يُشير إلى تسارع في القطاع التجاري حتى عام 2027. لذا، فإن المؤشرات الحالية تُشير بوضوح إلى تحسن في القطاعات غير السكنية.

تيم وايس، محلل في شركة روبرت دبليو بيرد

أعجبني اللون. شكراً لكم جميعاً. بالتوفيق.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

شكراً لك يا تيم.

ستيفان، منظم المؤتمرات

شكراً لكم. السؤال التالي سيأتي من ألكسندر فيرجو من شركة ISI Evercore. يرجى إلغاء كتم الصوت والبدء.

ألكسندر فيرجو، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

أجل، شكراً جزيلاً. صباح الخير. أتمنى أن تسمعني.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل. صباح الخير.

ألكسندر فيرجو، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

صباح الخير. شكرًا لك. كنت أتساءل إن كان بإمكانك التحدث قليلًا عن أوروبا وتطور الطلب فيها. أعتقد أن أحد منافسيك الرئيسيين أعلن الأسبوع الماضي عن تسارع في النمو في أوروبا، وإن كان بطيئًا. لذا، كنت أتساءل إن كان بإمكانك إبداء بعض الملاحظات حول بعض العوامل التي أدت إلى اختلاف الأداء، وربما توضيحًا بسيطًا حول ذلك التباطؤ أو التراجع الذي أشرت إليه، لا سيما في ألمانيا.

شكرًا لك.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، سؤال وجيه للغاية، وهو أمر نتابعه عن كثب. أعتقد أنه عند النظر إلى استثماراتنا في أوروبا، وخاصةً في جنوب أوروبا، مع تركيزنا الكبير على ألمانيا، نجد أن توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي الألماني تتراجع مع كل تحديث خلال الأشهر الستة أو التسعة الماضية، وهذا يؤثر علينا. أعتقد أننا واثقون من الشركات هناك، فهي شركات جيدة. أعمالنا في مجال الإلكترونيات في أوروبا قوية للغاية، بهوامش ربح ممتازة، ونمو جيد.

لقد تدهورت الأوضاع الاقتصادية الكلية في ألمانيا مؤخرًا، مما أثر علينا بشكل كبير. أما في قطاع أعمالنا الميكانيكية، الذي يتواجد معظمه في جنوب أوروبا، فقد حافظت دول مثل إيطاليا وإسبانيا على استقرارها بما يتماشى مع توقعاتنا. صحيح أن الوضع ليس ممتازًا - كما ذكرت، ليس هائلاً - ولكنه يتماشى مع التوقعات. لكن الانخفاض المتواصل في الطلب في ألمانيا هو ما أثر علينا بشكل ملحوظ.

ألكسندر فيرجو، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

حسنًا، هذا مفيد جدًا. شكرًا لك. وكإضافة إلى ذلك، أعتقد أن جانب التسعير، والتسعير الذي تمكنتم من فرضه في الأمريكتين، أمرٌ مُشجع. أظن أن ضعف السوق الدولية بشكل عام يجعل التسعير أكثر صعوبة. لذا، أردت فقط أن أتحدث قليلًا عن النصف الثاني من العام وكيف يمكننا التفكير في ذلك. شكرًا لك.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، بالتأكيد، إذا نظرنا إلى أعمالنا، فإن قدرتنا على تحديد الأسعار في أمريكا الشمالية، وخاصة في القطاع غير السكني، هي الأقوى على مستوى الشركة. ومع ذلك، أتوقع أن نشهد تحسناً في الأسعار. وكما ذكرنا في الملاحظات المُعدّة مسبقاً، فإننا نركز أيضاً بشكل كبير على خفض التكاليف. لذا، عند النظر إلى أداء هوامش الربح في قطاع الأعمال الدولية، نتوقع أن نشهد نمواً في النصف الثاني من العام، وسيكون ذلك نتيجةً لمزيج من تحسين الأسعار وإعادة الهيكلة وخفض التكاليف لتحقيق أداء أفضل لهوامش الربح.

ألكسندر فيرجو، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

رائع. شكراً جزيلاً.

ستيفان، منظم المؤتمرات

شكراً لكم. السؤال التالي سيصلنا من راف جادراسيتش من بنك أوف أمريكا. يرجى إلغاء كتم الصوت وطرح سؤالكم.

راف جادراسيتش، محلل في بنك أوف أمريكا

مرحباً، صباح الخير. شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح أسئلتي. بدايةً، هل يمكنك التحدث قليلاً عن تسارع نمو سوق العقارات السكنية في الأمريكتين؟ كيف يمكنك قياس نسبة الطلب المسبق على العقارات إلى معدل البيع الفعلي، وكيف نتوقع أن يستمر هذا النمو خلال النصف الثاني من العام؟

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، إذا نظرنا إلى أدائنا في الربع الثاني، نجد أداءً قويًا جدًا في قطاع الإلكترونيات، وهذا مدفوعٌ بالمستهلكين وقنوات البيع بالتجزئة. وكانت نقاط البيع جيدة. لذا فإن مستويات المخزون لدى تجار التجزئة طبيعية. صحيح. إذن، هذا ليس طلبًا كبيرًا للتخزين. كان الطلب الأساسي قويًا خلال الربع. حاولتُ توضيح ذلك في السؤال الأول. هذا أحد الأرباع التي شهدنا فيها هذا - ونحن سعداء للغاية. أعتقد أن النشاط كان أقوى خلال الربع، لكن التوقعات لا تفترض ذلك بعد.

نتطلع إلى رؤية المزيد من الأداء الإيجابي على مدى بضعة فصول أخرى. إضافةً إلى ذلك، ضع في اعتبارك عند مقارنة أدائنا بالعام الماضي: كان أداء الربع الثالث من العام الماضي قويًا بشكل خاص. لذا، عند التفكير في قطاع العقارات السكنية مع تقدمنا، ضع في اعتبارك أن أداء الربع الثالث من العام الماضي كان قويًا أيضًا. وهذا يجعل المقارنة أكثر صعوبة.

راف جادراسيتش، محلل في بنك أوف أمريكا

حسنًا، هذا مفيد جدًا. وفيما يتعلق ببيئة تكلفة المدخلات، هل يمكنك التحدث عن كيفية تطورها خلال الأشهر الثلاثة الماضية تقريبًا؟ هناك تقلبات كثيرة في أسعار الفولاذ 232 والصلب. أعتقد أنك تحدثت في المرة السابقة عن ضغط على هامش الربح بمقدار 30 نقطة أساس، لكنه محايد من حيث قيمة الدولار، أي ما يعادل 1% من الإيرادات من حيث ضغط تكلفة المدخلات. هل ما زال هذا هو الحال أم أنه تغير؟

مايك واغنيس، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

نعم، أقول، ونحن نفكر في أعمالنا يا تارا، نركز على الرسوم الجمركية والتضخم. صحيح. الرسوم الجمركية شكل من أشكال التضخم، وما سنفعله هو إدارة هذه العوامل. سنعمل على تحسين الأسعار والإنتاجية بما يغطي التضخم والاستثمارات. ما رأيتموه في الربع الثاني هو عودتنا إلى توسيع هوامش الربح وتغطية أساس التكلفة. في الربع الأول، واجهنا بعض الضغوط في الأمريكتين. وفي الربع الثاني، عدنا إلى هوامش ربح توسعية بفضل برنامج تحسين الإنتاجية.

أتوقع أن يكون أداء برنامج دعم الإنتاج في الأمريكتين محايدًا أو إيجابيًا بشكل طفيف طوال العام. وهذا يعني، بطبيعة الحال، نموًا في النصف الثاني من العام. وأخيرًا، عند النظر إلى نتائج الأرباع، يُرجى أيضًا مراجعة نتائج العام السابق. لقد ذكرتُ سابقًا الربع الثالث، ولكن بشكل عام، يمكن اعتبار جميع التكاليف التي نعرفها ضمن توقعات التضخم، وقد اتخذنا إجراءات التسعير اللازمة لضمان تغطيتها.

تارا، محللة

ممتاز، شكراً لك.

ستيفان، منظم المؤتمرات

شكراً لكم. السؤال التالي سيطرحه جيفري سبراغ من شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز. يرجى إلغاء كتم الصوت وطرح سؤالكم.

جيفري سبراغ، محلل في شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز

مرحباً جميعاً، صباح الخير. أهلاً جون. كنت أتساءل عما إذا كان بإمكانك توضيح طبيعة ونطاق إعادة الهيكلة التي تقومون بها في أوروبا، وهل جميع خططكم ستُنفذ هناك؟ وربما بعض التفاصيل حول الوفورات أو الوفورات المتوقعة بعد هذه الإجراءات.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل يا جيف، سأبدأ وأطلب من مايك أن يشاركنا رأيه قليلاً. فيما يتعلق بإعادة الهيكلة وخفض التكاليف، فقد اتبعنا نهجين مختلفين. كان جزء منهما يهدف إلى تحقيق وفورات في تكاليف الاستحواذات التي أجريناها قبل عام. أما الجزء الآخر، فكان ببساطة استجابةً لانخفاض الطلب الذي استمر لفترة، وخفضنا هيكل التكاليف الإجمالي في بعض القطاعات.

أما فيما يتعلق بكيفية التفكير في الأمر من منظور كمي أكثر، فاسمحوا لي أن أطلب من مايك أن يضيف بعض التعليقات.

مايك واغنيس، نائب الرئيس الأول والمدير المالي

حسنًا يا جيف، إذا فكرت في الفائدة، فاعتبرها توفيرًا في التكاليف بقيمة 10 ملايين دولار سنويًا. سنحصل على كامل المبلغ في الربع الرابع. أما الإجراءات، فقد تمّت معالجتها بالفعل، وستكون هناك فترة جزئية في الربع الثالث. الربع الرابع هو الربع الكامل. وعندما تفكر في النصف الأول من العام المقبل، ستستفيد من الأرباح المرحّلة. ولكن بالنظر إلى المبلغ السنوي الكامل، اعتبره توفيرًا بقيمة 10 ملايين دولار سنويًا.

جيفري سبراغ، محلل في شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز

ممتاز، شكرًا لك. والآن، دعنا نعود إلى ريزي مرة أخرى، أو على الأقل مرة واحدة فقط من جانبي. هل كان هناك أي شيء يتعلق، مثلاً، بإطلاق منتجات جديدة أو أي شيء آخر أدى إلى زيادة الطلب؟ ذكرتَ أنه لا يوجد شيء غير معتاد، كما تعلم، يبدو أن المخزون ونقاط البيع جيدة، ولكن، كما تعلم، مجرد فضول، يبدو الرقم قويًا بشكلٍ مفاجئ.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل يا جيف، أعتقد، كما ذكرت في ملاحظاتك المُعدّة مسبقًا وإجابة مايك السابقة، أن أداء الشركة كان أقوى مما توقعنا في هذا الربع. أعتقد أن قطاع الإلكترونيات كان المحرك الرئيسي لهذا الأداء. تم إطلاق المنتج الجديد قبل عام، أي في الربع الثالث من عام ٢٠٢٣. وكما ذكر مايك، فإن هذا ما ساهم في تحقيق أداء قوي، أو بالأحرى صعب، في النصف الثاني من هذا العام. لكنني أعتقد أننا نطبق خطتنا واستراتيجيتنا بنجاح.

لدينا منتجات إلكترونية رائعة في السوق. كما تعلمون، يتركز 70% من أعمالنا السكنية على سوق ما بعد البيع، بينما يمثل سوق البناء الجديد حوالي 30%. لا يزال سوق البناء الجديد ضعيفًا، وهذا أمر لا جدال فيه. يمكنكم الاطلاع على تقارير شركات البناء وتعليقاتها. لكن مبيعات التجزئة، كما ذكر مايك، كانت قوية جدًا، ويعود الفضل في ذلك إلى الإلكترونيات.

جيفري سبراغ، محلل في شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز

فهمت. شكراً جزيلاً.

ستيفان، منظم المؤتمرات

شكرًا لكم. سؤالنا التالي سيكون من جوزيف ريتشي من غولدمان ساكس. تفضل بإلغاء كتم صوتك واطرح سؤالك. جو، خطك مفتوح. تفضل واطرح سؤالك. حسنًا. الآن، ننتقل إلى تومو سانو من جي بي مورغان. تفضل بإلغاء كتم صوتك واطرح سؤالك.

تومو سانو، محلل في جي بي مورغان

مرحباً، صباح الخير جميعاً. أهلاً جون، شكراً لك على الإجابة على أسئلتي. أودّ الاستفسار أكثر عن نمو قطاع العقارات غير السكنية في الأمريكتين بنسبة عالية من خانة واحدة في الربع الثاني. هل يمكنك تزويدنا بمزيد من التفاصيل حول القطاعات المختلفة، مثل الجامعات والمكاتب والمجمعات السكنية؟ جون، لقد تحدثتَ قليلاً عن مراكز البيانات. كيف ينبغي لنا أن ننظر إلى توقعات النصف الثاني من العام لهذه العوامل أيضاً؟ شكراً لك.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم يا تومو، سؤال ممتاز. وكما تعلم، فإنّ قطاع العقارات غير السكنية يُمثّل بلا شكّ الجزء الأكبر من أعمال شركة أليجيون، وقد شهد الطلب تحسّناً ملحوظاً. الزخم إيجابي. المؤشرات المستقبلية حول نشاط المضاربة وإجماع معهد المهندسين المعماريين الأمريكيين (AIA) إيجابية، لذا نشعر بالتفاؤل حيال ذلك. في الشرائح المُقدّمة في الملاحظات المُعدّة، رأيتم بعض التفاصيل حول العلاقة بين التسعير ونموّ حجم الأعمال. أودّ أن أقول، بما يتوافق مع ما ذكرناه بشأن نشاط المضاربة: إنّ أعمال المشاريع، وتراكم طلبات عملائنا، واسعة النطاق للغاية.

ونشهد بالفعل بعض الانتعاش الدوري في القطاعات التجارية، مثل العقارات السكنية متعددة الوحدات والمكاتب، التي عانت من ركود خلال السنوات القليلة الماضية، وهي تشهد تحسناً. أما قطاعاتنا المؤسسية، فقد كان أداء الرعاية الصحية قوياً، والتعليم يحافظ على استقراره. وكما ذكرنا، فقد سلطنا الضوء على بعض الجهود المبذولة في التعليم العالي كأمثلة محددة. ولكننا نتحدث بشكل عام عن تسارع النمو في القطاعات غير السكنية. ومراكز البيانات، كما هو واضح، تشهد نمواً سريعاً للغاية.

إنها صغيرة - ربما تقارب 5% من أعمالنا غير السكنية حاليًا - ولا تزال تنمو بسرعة كبيرة. وهذا، كما تعلمون، يمثل قاعدة عملاء مستقبلية ستولد مبيعات ما بعد البيع في السنوات القادمة. لذا أنا متحمس جدًا لذلك أيضًا.

تومو سانو، محلل في جي بي مورغان

شكراً لك. جون، إذا سمحت لي بمتابعة موضوع مراكز البيانات: بما أن هؤلاء العملاء يمثلون مجالاً جديداً للطلب المدفوع بالتكنولوجيا، كيف تميز شركة Allegion نفسها للعملاء مقارنة بالمنافسين، من فضلك؟

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، هذا سؤال ممتاز، وأود أن أقول إنني فخور جدًا بفريق المبيعات والتسويق الميداني في الأمريكتين، وكتّاب المواصفات لدينا، وخطة توليد الطلب لدى المستخدم النهائي التي نتبعها هنا، وأعتقد أننا الأفضل في هذا المجال. لذا، فإن المشاركة المبكرة في مرحلة التصميم، ووضع معايير للمستخدم النهائي تتوافق مع القوانين والمواصفات، وتوفير جميع وحدات التخزين التي تلبي متطلبات مراكز البيانات، أمر بالغ الأهمية. وقد استحوذنا قبل عامين على شركة Krieger Specialty Products، وهي شركة مهمة للغاية، تُقدم أبوابًا عالية التقنية، تُعدّ مجالًا جديدًا بالنسبة لنا، لكنها تُساهم بشكل كبير في قطاع مراكز البيانات.

لذا، قم بوضع المواصفات، وإنشاء معيار المستخدم النهائي، ثمّ تلبية توقعات التسليم لجميع هذه الوحدات في فترات زمنية قصيرة جدًا مع تقدّم المشاريع. والآن، مع قيام هذه الشركات العملاقة ببناء مجمعات جديدة، نتوقع أن نكون حاضرين.

تومو سانو، محلل في جي بي مورغان

شكراً لك. أقدر ذلك.

ستيفان، منظم المؤتمرات

شكراً لكم. في الوقت الحالي لا أرى أي متصلين في قائمة الانتظار، لذا سأترك الكلمة لجون ستون ليختتم بها.

جون ستون، الرئيس والمدير التنفيذي

حسنًا، شكرًا لكم جميعًا على تفاعلكم وجلسة الأسئلة والأجوبة الرائعة، ونتطلع إلى التواصل معكم خلال مكالمة أرباح الربع الثالث في أكتوبر. دمتم سالمين معافين.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.