ناقشت شركة أركوس دورادوس هولدينغز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ARCO ) يوم الأربعاء نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. يُمكنكم الاطلاع على النص الكامل أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://mzgroup.zoom.us/webinar/register/WN_eoTxp9zRRWSawXWxA8ityQ#/registration

ملخص

أعلنت شركة Arcos Dorados Holdings Inc عن زيادة بنسبة 13٪ في إجمالي الإيرادات للربع الأول من عام 2026، متجاوزة 1.2 مليار دولار، مدفوعة بنمو بنسبة 16٪ في المبيعات المقارنة على مستوى النظام.

بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للربع 119 مليون دولار، مسجلاً أعلى نتيجة للربع الأول بالدولار الأمريكي، مع توسع ملحوظ في هامش الربح في البرازيل.

أضافت الشركة 19 مطعمًا جديدًا في الربع الأخير وركزت على النمو الرقمي، حيث جاء 64% من مبيعات النظام بأكمله من القنوات الرقمية.

مبادرات التسويق الاستراتيجية التي تركز على منصات القيمة والشراكات، وخاصة في البرازيل، لزيادة المبيعات والحفاظ على أهمية العلامة التجارية.

لا تزال التوقعات المستقبلية إيجابية، مع توقع أداء قوي في الربع الثاني، مدفوعًا بحركة الضيوف الإيجابية ونمو متوسط قيمة الفاتورة بشكل قوي.

أكدت الإدارة على أهمية الكفاءة التشغيلية، وتوليد التدفق النقدي، والحفاظ على التوازن بين عمليات الشركة وعمليات الفروع التابعة لها.

النص الكامل

المشغل

صباح الخير، ونشكركم على انضمامكم إلى البث المباشر لنتائج أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة أركوس دورادوس القابضة. ينضم إلينا اليوم كل من لويس أغاناتور، الرئيس التنفيذي، ومارينا كارنيباوم، المديرة المالية. يتضمن البث المباشر المسجل اليوم كلمات مُعدّة مسبقًا من فريق القيادة، مصحوبة بعرض تقديمي متوفر أيضًا في قسم المستثمرين على موقعنا الإلكتروني ir.arcosdorados.com. ولمتابعة العرض بشكل أفضل، يُرجى العلم أنه بإمكانكم تفعيل وضع ملء الشاشة على منصة البث.

بالإضافة إلى ذلك، يمكنكم طرح أسئلتكم في أي وقت أثناء العرض التقديمي باستخدام خاصية الأسئلة والأجوبة أسفل الشاشة. سنجيب على أسئلتكم بعد انتهاء كلمتنا الافتتاحية. سيتضمن اجتماع اليوم بيانات استشرافية، لذا يُرجى الرجوع إلى قسم البيانات الاستشرافية في بيان أرباحنا والتقارير الأخيرة المُقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. لا نتحمل أي التزام بتحديث أو مراجعة أي بيانات استشرافية لتعكس أي أحداث أو ظروف جديدة أو متغيرة.

بالإضافة إلى الإبلاغ عن النتائج المالية وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا، فإننا نُبلغ عن بعض النتائج المالية غير المتوافقة مع هذه المعايير. ونشجع المستثمرين على مراجعة بيان التوفيق بين هذه النتائج المالية غير المتوافقة مع المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا والنتائج المتوافقة معها، والذي يمكن الاطلاع عليه في البيان الصحفي للأرباح الصادر اليوم وعرض المكالمة الجماعية، بالإضافة إلى البيانات المالية غير المدققة المُقدمة اليوم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على النموذج 6-K. سأترك الآن المجال للمتحدث.

لويس راغاناتو

إلى لويس، شكرًا لك يا دان، وصباح الخير جميعًا. على مدار السنوات القليلة الماضية، واصلنا تعزيز حصتنا السوقية الرائدة ورفعنا من قيمة علامتنا التجارية إلى مستويات قياسية في جميع مناطق عمليات شركة أركوس دورادوس القابضة. ونتيجة لذلك، خلال السنوات الست المنتهية في عام 2025، نما إجمالي الإيرادات بنسبة تقارب 60%، وتضاعفت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تقريبًا، وارتفع صافي الدخل بأكثر من 2.5 ضعف بالدولار الأمريكي.

وانطلاقاً من هذا الأساس المتين، يتمثل هدفنا في البناء على هذا الأساس المتين والاستفادة القصوى من المزايا التنافسية الكبيرة التي حققناها خلال الفترة الماضية. وبناءً على ذلك، فقد بدأ عام 2026 بدايةً موفقة، حيث تضمنت أبرز إنجازات الربع الأول من العام بعض المحطات الهامة في ظل بيئة استهلاكية صعبة. فقد نما إجمالي الإيرادات بنحو 13%، متجاوزاً 1.2 مليار دولار لأول مرة في الربع الأول، متغلباً بذلك على ضعف الاستهلاك النسبي في بعض الأسواق.

شمل ذلك نموًا بنسبة 16% في المبيعات المقارنة على مستوى النظام، مدفوعًا بشكل رئيسي بالمتوسط، ولكننا شهدنا أيضًا تحسنًا في حركة الزوار في العديد من الأسواق. وعلى غرار إجمالي الإيرادات، حققنا أعلى أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للربع الأول بالدولار الأمريكي. وقد تحققت هذه النتيجة البالغة 119 مليون دولار أمريكي، مدفوعة بشكل رئيسي بنمو قوي في الإيرادات، إلى جانب توسع ملحوظ في هوامش الربح، لا سيما في البرازيل، بينما استقرت الأسعار في الربع الأول. وقد اتبعنا استراتيجيات تستفيد من العلامة التجارية لتحقيق أقصى استفادة من حصتنا السوقية الكبيرة في المنطقة.

يُساهم هذا، إلى جانب النمو القوي للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، في تحسين أداء التدفق النقدي. وفي هذا السياق، ستشرح لكم ماريانا خلال دقائق كيفية قياسنا للتدفق النقدي الحر المعدل لتعزيز قيمة المساهمين. وتشمل هذه الجهود حملات تسويقية تركز على تقديم منصات قيّمة تجذب المستهلكين ذوي الدخل المحدود، وأصناف أساسية في قائمة الطعام تُعزز ولاء العملاء للعلامة التجارية، بالإضافة إلى تراخيص وشراكات تُحافظ على مكانة ماكدونالدز في المجتمع.

تتوسع تجربة علامتنا التجارية باستمرار لتشمل ما هو أبعد من مطاعمنا، مدعومةً بأكثر منصاتنا الرقمية وبرنامج الولاء شمولاً في المنطقة. ورغم أن التحول الرقمي قد غيّر، وسيُغيّر، طبيعة أعمالنا، إلا أن 55% من المبيعات لا تزال تُحقق داخل مطاعمنا. خلال الربع الأخير، أضفنا 19 مطعمًا جديدًا إلى شبكة فروعنا، من بينها 13 وحدة مستقلة، وذلك بفضل توظيف رأس المال بكفاءة أكبر. ونظرًا لاختلاف مراحل الدورة الاقتصادية بين الأسواق، فقد طبّقت فرقنا المحلية استراتيجيات مُحددة للتكيف مع بيئات العمل الخاصة بكل سوق.

في البرازيل، شملت الحملات التسويقية خلال الربع الأخير التركيز على أسعار القائمة الأساسية المعقولة والشراكات، على سبيل المثال، إطلاق برجر AS، والاستفادة من العروض محدودة المدة عبر Icon، والعروض الترويجية الأولى المرتبطة بكأس العالم FIFA، والتواجد القوي في مهرجان Dolla Paloza بالبرازيل. في نولا، ساهمت مبادرات التسويق في تحسين أداء المبيعات في جميع أنحاء القسم. وتواصل المكسيك وبنما وكوستاريكا الاستفادة من منصات الأسعار المعقولة والعروض المحلية في مختلف الأسواق. كما ساهمت المبادرات الموجهة للعائلات، وقوائم الطعام الموسمية، وتفعيل التراخيص مثل قائمة الأصدقاء، في تعزيز تنفيذ المنتجات الأساسية والقيمة، مما عزز ولاء العملاء للعلامة التجارية وأهميتها. في سلاك، كان ابتكار قوائم الطعام محركًا رئيسيًا للنمو. على سبيل المثال، في فئة لحم البقر، قدمنا وجبة Quarto اللذيذة في تشيلي وأوروغواي، حيث مزجنا الصلصة اللذيذة الشهيرة مع وجبة Quarter Pounder المفضلة مع جبن الماعز لإسعاد الزبائن.

في الأرجنتين، استثمرنا نجاحنا في مجال السندويشات الفاخرة من خلال تقديم ساندويتش "جراند فيت كلوب هاوس" لفترة محدودة، والذي يضم فرانكو كولابينتو، سائق الفورمولا 1 الشهير والبطل المحلي. وفي كولومبيا، ضمن مجال الدجاج، قدمنا ساندويتش "جوس ستريس" وخيار "بوزو ميتس" القابل للمشاركة، وقد لاقى هذا الخيار استحسانًا كبيرًا من الزبائن. وأخيرًا، عززنا مكانة العلامة التجارية في الثقافة الأرجنتينية والتشيلية والكولومبية من خلال ربطها بالموسيقى، التي تُعدّ عنصرًا أساسيًا في اهتمامات المستهلكين.

في مطعمي لولا بادوسا وإستيريو بيكنيك، نمت القنوات الرقمية، بما في ذلك خدمة التوصيل عبر تطبيق الهاتف المحمول وأكشاك الطلب الذاتي، بنسبة 21% مقارنةً بالعام السابق، وساهمت بنحو 64% من إجمالي مبيعات النظام. وحافظت مبيعات التوصيل على نموها القوي مدعومةً بالحملات الترويجية التي أطلقها شركاء new3PO. وفي البرازيل، مع تزايد تحديث المطاعم، شهدت مبيعات خدمة الطلب الذاتي نموًا متسارعًا. وقد تجاوز عدد أعضاء برنامج الولاء 30 مليون عضو مسجل بنهاية الربع، ونتوقع أن ينمو البرنامج بسرعة مع ازدياد عدد الأعضاء النشطين الذين سيزوروننا بشكل متكرر الآن بعد اكتمال مرحلة الإطلاق تقريبًا.

كان أداء الإيرادات بالدولار الأمريكي قويًا في جميع الأقسام الثلاثة. وحققت البرازيل أعلى معدل نمو، ويعود الفضل في ذلك بشكل رئيسي إلى مساهمة المطاعم الجديدة، وارتفاع متوسط قيمة الفاتورة، وارتفاع قيمة الريال البرازيلي. تجاوزت الأسابيع الستة الأولى من عام 2026 التوقعات، لكننا شهدنا تباطؤًا ملحوظًا في حجم المطاعم في الأسابيع التي تلت الكرنفال. استجاب فريقنا في البرازيل بمبادرات تهدف إلى استعادة حجم المبيعات دون المساس بالربحية.

مع نهاية الربع الأول، شهدنا تحسناً ملحوظاً في اتجاهات حجم الإقبال، مع تحقيق هوامش ربح أفضل مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. بعبارة أخرى، اتبعنا نهجاً متوازناً للاستفادة من حصتنا السوقية الكبيرة في البرازيل. وقد بدأ الربع الثاني بدايةً قويةً للغاية مع زيادة ملحوظة في عدد الزوار ونمو قوي في متوسط قيمة الفاتورة خلال شهري أبريل والنصف الأول من مايو. تجدر الإشارة إلى أن المبيعات المقارنة ارتفعت نتيجةً لزيادة عدد الزوار في عدد من الأسواق الرئيسية.

وقد دعمت هذه النتائج استراتيجية تسعير منضبطة، وتحسين مُوجّه لمزيج المنتجات، واستمرار الزخم في المكسيك وبنما. كما حققت كوستاريكا تقدماً مبكراً نحو إعادة توازن حركة العملاء، وحصلت على علامة الجودة. وساهم ارتفاع قيمة البيزو المكسيكي وسعر عطر الكوستاريكا في نمو الإيرادات خلال هذه الفترة. وحافظت شركة SLAT على زخم قوي، حيث أشارت الأبحاث الداخلية إلى الحفاظ على حصة الزيارات والقيمة أو زيادتها في كل سوق من أسواق شرائح المطاعم السريعة المعنية.

يؤكد هذا الأداء قدرتنا على زيادة حصتنا السوقية باستمرار. كان وضع العملات في الربع الأخير متباينًا. ارتفعت قيمة معظم العملات المحلية مقارنةً بالعام السابق، باستثناء الأرجنتين وفنزويلا. وقد ساهم ارتفاع التضخم في هذين البلدين جزئيًا في تعويض انخفاض قيمة العملات، مما ساعد على تحقيق نمو في إيرادات الدولار الأمريكي خلال الربع. والآن، الكلمة لك يا مورينو.

ماريانو

شكرًا رويز، وصباح الخير جميعًا. كما سمعتم للتو، تمكّنا من تحقيق عائد مادي من مزايا علامتنا التجارية وحصتنا السوقية في العديد من الأسواق الرئيسية. خلال الربع الأول من عام 2026، بلغ إجمالي الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) 118 مليون دولار أمريكي، بزيادة تقارب 30% على أساس سنوي. ارتفع هامش الربح الموحد بمقدار 120 نقطة أساس، مع مساهمة مشجعة للغاية بلغت 60 نقطة أساس من قطاعي الأغذية والورق، و60 نقطة أساس أخرى من قطاع GNA. تم تعويض الضغط الطفيف في الرواتب وتكاليف الإشغال ونفقات التشغيل الأخرى بالكامل من خلال الدخل الناتج عن بعض صفقات مطاعم الامتياز الفرعي في NOLAD وSLAD. حتى بدون هذه الصفقات، ارتفع هامش الربح الموحد قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بمقدار 70 نقطة أساس مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. بالعودة إلى قطاع الأغذية والورق، تمكّنت كل من البرازيل وSLAD من تحقيق تحسينات في هامش الربح مقارنةً بالعام الماضي، عندما كان هامش الربح في LOLAT مستقرًا كنسبة مئوية من الإيرادات على الرغم من التضخم المتراكم في أسعار المواد الغذائية.

ارتفعت المصاريف المواتية عالميًا كنسبة مئوية من الإيرادات في البرازيل ونيو أورليانز، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع الأجور بالساعة. وقد تم تعويض هذا الارتفاع جزئيًا بمصاريف الرواتب. وشهدت نسبة الإشغال في منطقة SLAD ومصاريف التشغيل الأخرى ضغطًا طفيفًا في كل قسم، بينما انخفضت المصاريف الإدارية والعمومية، مما يعكس جزئيًا فوائد عملية إعادة الهيكلة التي جرت العام الماضي. وتضمن الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للربع الأول 5.8 مليون دولار من معاملات مطاعم الامتياز الفرعي في فلات ونيو أورليانز، والتي أضافت 2.7 مليون دولار و3.1 مليون دولار على التوالي.

في البرازيل، ارتفع صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بأكثر من 20% بالدولار الأمريكي. وكان تحسن جودة المواد الغذائية والورقية المحرك الرئيسي لتوسع هامش الربح بمقدار 30 نقطة أساس خلال الربع. أما في نيو أورليانز، فقد واجهت الشركة صعوبة أكبر في تحسين هامش الربح خلال الأرباع الأخيرة. وباستثناء عائدات صفقة المطعم، انخفض هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 40 نقطة أساس خلال الربع. ونحن نعمل مع الشركات الرائدة في كل سوق لتطبيق استراتيجيات تحقق توازناً أفضل بين حجم الإقبال والربحية.

واصلت شركة SLAB تحقيق نمو قوي في إيراداتها بالدولار الأمريكي وتوسيع هوامش الربح خلال الربع الأول، حتى بدون احتساب عائدات صفقة المطعم مع صاحب الامتياز الفرعي المحلي. ارتفع هامش أرباح SLAB قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 120 نقطة أساس خلال هذه الفترة. ونحن متفائلون بأن SLAB تسير على الطريق الصحيح لتحقيق أداء إيجابي آخر هذا العام، متجاوزةً التحديات قصيرة الأجل مع البناء على نجاحات عام 2025. ابتداءً من إعلان أرباح اليوم، سننشر بيانات التدفق النقدي الحر المعدل للأشهر الاثني عشر الماضية.

نعتقد أن هذه الحسابات على مدار دورة أعمال كاملة تُقدّم صورة واضحة لقدرتنا على سداد ديوننا وتمويل خططنا الاستثمارية. إضافةً إلى ذلك، يتماشى هذا مع الركائز الثلاث التي اعتمدتها اليونان العام الماضي، والتي تستهدف رفع كفاءة العمليات وتوليد تدفقات نقدية لخلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين. خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 مارس، بلغ التدفق النقدي الحر المعدّل ما يقارب 110 ملايين دولار أمريكي، مقابل سالب 3 ملايين دولار أمريكي في الفترة السابقة.

للتذكير، خلال الربع الأول، أنجزنا أيضًا صفقة إدارة الالتزامات التي ذكرناها في مكالمتنا الأخيرة. وبنهاية الربع الأول، لم يطرأ أي تغيير على نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة مقارنةً بنهاية عام ٢٠٢٥. ولا يزال لدينا رصيد نقدي جيد، ونعمل على دمج تحسين الربحية وتجديد التدفقات النقدية مع مبادرات أخرى لتعزيز ميزانيتنا العمومية ودعم النمو والتحديث المستقبليين. وفي هذا السياق، استثمرنا خلال الربع الأول ٣٦.٨ مليون دولار، منها ١٦.٧ مليون دولار لافتتاح مطاعم جديدة.

يظل النمو أولويةً في تخصيص رأس المال طالما كانت عوائد الاستثمار قوية. في ظل حالة عدم اليقين التي تؤثر حاليًا على الاقتصادات المحلية وسلوك المستهلك، نواصل التركيز على العوامل التي نتحكم بها لتحقيق نمو مربح في المبيعات وتوليد قيمة من خلال استثماراتنا داخل مطاعمنا وخارجها. أشعر بالتفاؤل إزاء التقدم المحرز خلال الربع الأول، ويبقى هدفنا هو تحسين أداء هامش الربح الأساسي على مدار العام.

الأمر يعود إليك يا لويس.

لويس راغاناتو

شكرًا لك يا ماريانو. لديّ بعض النقاط الإضافية قبل فتح باب الأسئلة والأجوبة. تتمتع شركة أركوس دورادوس القابضة بمكانة فريدة في سوق المستهلكين في أمريكا اللاتينية. فنحن نعمل في قطاع اقتصادي لن يختفي أبدًا، إذ نلبي حاجة أساسية للزبائن. وضمن هذا القطاع، طورنا مزايا تنافسية كبيرة تشمل العلاقة العاطفية التي تربطنا بالمستهلكين، والقنوات المتعددة التي نستخدمها لتحقيق المبيعات، والأساس التجاري المبني على الكفاءة التشغيلية، والإدارة الرشيدة لهيكل رأس مال الشركة.

نتعاون أيضًا مع المجتمعات التي نخدمها لدعم التنمية الاقتصادية وتوفير فرص عمل رسمية جديدة للشباب. في الواقع، خلال الأشهر القليلة الماضية، حظينا بتقدير مؤسسة "Great Place to Work" كأفضل مكان للعمل بين الشركات الكبرى، حيث صُنّفنا في المرتبة الأولى في كل من الأرجنتين وأوروغواي، وفي المرتبة الرابعة في البرازيل، وهو أعلى تصنيف لنا على الإطلاق في تاريخها. أما في المكسيك، فتنشر مجموعة "Expansion Media Group" المرموقة تصنيفًا سنويًا للشركات الكبرى، يُقيّم ثقافة العمل في أكبر الشركات في البلاد.

يستند هذا التصنيف إلى عوامل تشمل القيادة، والتطوير المهني، وسياسات الشركة، والمسؤولية الاجتماعية، وغيرها. وقد تشرفنا بحصولنا على المركز الأول في تصنيف عام 2026. ويعكس هذا التقدير الذي حظينا به في كل سوق من هذه الأسواق التزام الشركة الراسخ بإدارة مطاعمها مع توفير فرص عمل رسمية جديدة تُسهم إيجابًا في المجتمعات التي نخدمها. وسننشر قريبًا تقرير "أركو تورادوس" لعام 2025 حول الأثر الاجتماعي والتنمية المستدامة، بالإضافة إلى العمل المتواصل لفريق التأثير على فرص الشباب والركائز الأخرى لـ"وصفة المستقبل".

ستجدون تفاصيل كيفية تحقيقنا لأهداف سندات "رابط الاستدامة" التي أصدرناها في عام ٢٠٢٢. تفضلوا بزيارة موقعنا الإلكتروني recipeforthefuture.com خلال الأسابيع القليلة القادمة لتحميل التقرير. كما نرجو منكم تدوين موعد "يوم المستثمر" القادم لشركة "أركو دورادو". نعمل حاليًا على إعداد جدول أعمال صباح الأول من أكتوبر في نيويورك، بمشاركة عدد من أعضاء الإدارة التنفيذية للشركة، والذين سيقدمون عرضًا حول كيفية تعاملنا مع ركائز أعمالنا الثلاث: اليوم، والنمو، والمستقبل.

سنقدم في الأسابيع القادمة مزيدًا من التفاصيل حول كيفية مشاركتكم في الفعالية. نأمل انضمامكم إلينا. أخيرًا، اسمحوا لي أن أؤكد على رسالتين رئيسيتين من عرض اليوم. تم وضع خطة عام 2026 لتحسين محركات نمو المبيعات على مدار العام، وتحقيق الكفاءة اللازمة لتعزيز الربحية. من شأن ذلك أن يساعدنا في توليد تدفق نقدي حر معدل إيجابي، وبالتالي خلق قيمة إضافية للمساهمين. الفريق مُركّز، وقد بدأ الربع الثاني بدايةً موفقة.

شكراً لانضمامكم إلى مكالمة اليوم. دان، الكلمة لك.

دان

شكرًا لك يا لويس. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. يمكنك إرسال أسئلتك باستخدام خاصية الأسئلة والأجوبة أسفل الشاشة. يُرجى الاكتفاء بسؤال أو سؤالين حتى أتمكن من قراءتها وفهمها ونقلها إلى المتحدثين. سنتوقف الآن قليلًا لجمع أسئلتكم. حسنًا، شكرًا. لدينا بالفعل عدد لا بأس به من الأسئلة في قائمة الانتظار. سنحاول الإجابة عليها بشكل منهجي. سنبدأ بسؤال يتعلق بتكاليف لحوم البقر، وهو سؤال من بوب فورد من بنك أوف أمريكا، الذي يسأل كيف ينبغي لنا التفكير في تكاليف لحوم البقر وأسعارها للفترة المتبقية من العام في مختلف الأسواق؟ وسؤال آخر من السيد مينديز من جي بي مورغان. هل يمكنك تقديم المزيد من التفاصيل حول تطور أسعار لحوم البقر في البرازيل خلال الربع الأول، وتحديد مقدار تحسن هامش الربح الناتج عن هذا العامل الإيجابي؟

وكيف تتوقعين أن تتجه أسعار لحوم البقر خلال الفترة المتبقية من العام، وما هي الآثار المحتملة لذلك على أداء هامش الربح لديكِ في البرازيل خلال العام 2026؟ إذن، سأترك لكِ المجال يا ماريان.

ماريانو

شكرًا لكم. صباح الخير جميعًا. وشكرًا لكما، بوب وفرويدن، على سؤالكما بخصوص الغذاء والورق. أود أن أبدأ بالحديث عن الغذاء والورق في البرازيل، حيث كان لحم البقر تحديدًا المحرك الرئيسي لتحسين هامش الربح في البرازيل خلال هذا الربع. وكما ذكرنا سابقًا خلال المكالمة السابقة، هذا هو الربع الثاني الذي نشهد فيه انخفاضًا كبيرًا في التكاليف في البرازيل. لذا فنحن سعداء جدًا بذلك مقارنةً بالعام الماضي. هناك اعتدال واضح في ارتفاع الأسعار، وهذا بالطبع يُحسّن أداء هامش الربح لدينا على مستوى المطاعم. وبالنظر إلى المستقبل، نتوقع أن تظل التكاليف، وخاصةً لحم البقر، متغيرة. فالطلب العالمي، كما تعلمون، لا يزال يُؤثر على الأسعار المحلية. ولا تزال تكاليف لحم البقر في البرازيل أقل من العديد من الأماكن في العالم. ونحن نعمل على تحسين هذا الجانب في توقعاتنا المستقبلية.

نحن متفائلون بحذر بشأن تطور أسعار المواد الغذائية والورقية في البرازيل. وكما تعلمون، باستثناء لحم البقر، نرى أن باقي الفئات الرئيسية مستقرة إلى حد كبير. وبالنظر إلى ما بعد البرازيل، لم نشهد نفس الضغط الذي شهدناه العام الماضي على أسعار لحم البقر في البرازيل في بقية الدول التي نعمل بها، ولا نتوقع المزيد من الضغوط خلال هذا العام. باختصار، نحن راضون للغاية عن الأداء في الربعين الأخيرين. لقد شهدنا انخفاضات كبيرة في التكاليف، ونحن متفائلون بحذر بشأن التوقعات لما تبقى من عام 2026.

دان

ممتاز، شكرًا لك يا ماريانو. السؤال التالي سننتقل فيه إلى بوب فورد من بنك أوف أمريكا. هل يمكنك التحدث عن معدلات انتشار برامج الولاء في أسواقكم الكبرى، وتأثير ذلك على عدد مرات الشراء ومتوسط قيمة الفاتورة؟ وأين بدأتم بتطبيق برامج الولاء، وأين لم تبدأوا بعد، وما هي الأسواق التي تم تطبيقها بالفعل؟ وهذا السؤال موجه إليك يا لويس.

لويس راغاناتو

حسنًا، شكرًا جزيلًا لك يا بوب على سؤالك. أولًا، يُعزز برنامج "Start Loyalty" من فعالية التطبيق لأنه يزيد من معدل زيارات العملاء، ويرفع نسبة المبيعات المُحددة. واصل البرنامج نموه خلال الربع الأول، ليصل إلى أكثر من 30 مليون عضو مُسجل. وهذا يُمثل زيادة بنسبة 62% مقارنةً بنهاية العام الماضي، أي ما يُعادل 25% من إجمالي المبيعات في الربع الأول. أطلقنا البرنامج في سوق إضافية غير بنما. وبذلك، أصبح برنامج الولاء الخاص بنا مُتاحًا في 10 دول تُغطي 94% من متاجرنا. أما بالنسبة لمؤشرات الأداء الرئيسية، فقد لاحظنا، من خلال تحليل معاملات البرنامج، زيادة بنسبة 20 إلى 25% في معدل زيارات العملاء، كما أن أداء المستخدمين النشطين لمدة 90 يومًا ومعدلات استرداد النقاط أعلى من متوسط السوق. وفيما يتعلق بهوامش الربح، فإننا نشهد تأثيرًا إيجابيًا.

بما أن المنتجات المستردة تحقق هامش ربح أعلى في المتوسط، فإننا نلاحظ تأثيرًا طفيفًا على متوسط قيمة الفاتورة، ويتم تعويض ذلك بشكل كبير من خلال زيادة وتيرة الشراء. ومن المزايا الأخرى أنها تساعدنا على تحليل سلوك العميل لتحسين إدارة قيمة العميل على المدى الطويل، والتي بلغت مستويات قياسية. هذا هو المفهوم.

دان

شكراً ليز. آدم. في الحقيقة، لديّ اثنان آخران من بوب. كلاهما سيكونان مجانيين.

ماريانو

ماريانو، دعنا نتناول كل سؤال على حدة. أولًا، ما هي دوافع عمليات الاستحواذ والبيع الخاصة بفروع الامتياز في نولاد والأرجنتين أو سلات؟ وكيف ترون التوازن الأمثل بين مواقع الشركة الأم ومواقع فروع الامتياز في الوقت الحالي؟ ممتاز. في الواقع، هذا هو الوضع الطبيعي لأعمالنا. لدينا حاليًا أكثر من 2500 مطعم في المنطقة. ومن الطبيعي بالنسبة لنا الاستحواذ على بعض المطاعم من بعض أصحاب الامتياز وبيع بعض المطاعم التي نديرها إلى بعض أصحاب الامتياز. وهذا يحدث بشكل دوري. ففي هذا الربع، استحوذنا على بعض المطاعم في المكسيك وبعنا مطعمًا في سلات. لذا، هذا أمر طبيعي بالنسبة لنا. سترون هذا النوع من المعاملات كما رأيتموه في الماضي وسترونه في المستقبل.

بخصوص نسبة المطاعم التي تديرها شركة أركوس إلى المطاعم الحاصلة على امتيازات فرعية، لا نتوقع أي تغييرات كبيرة على النسبة التي تذكرها. تقريبًا. نحن ندير 70% من إجمالي المطاعم، بينما يدير أصحاب الامتيازات الفرعية حوالي 30%، ونخطط للحفاظ على هذه النسبة مستقرة نسبيًا خلال هذا العام والعام المقبل. ممتاز. شكرًا لك يا ماريانو. والآن، السؤال الأخير من بوب فورد، بنك أوف أمريكا: كيف نقيّم تخفيضات الهيكل الإداري المركزي بعد خصم تعويضات نهاية الخدمة وفرص التحسين الإضافية بفضل الذكاء الاصطناعي أو غيره من وسائل رفع الكفاءة؟ والسؤال لك يا ماريانو.

ممتاز. كما تعلمون، يُعدّ الحفاظ على انضباط قوي في إدارة النفقات الإدارية والعمومية أولوية أساسية لشركة أركوس، حيث نواصل التركيز على الكفاءة والرافعة التشغيلية مع تلبية احتياجات العمل. بعد إعادة هيكلة النفقات الإدارية والعمومية التي بدأت في نوفمبر من العام الماضي واستمرت حتى يناير من هذا العام، يمكننا القول إننا دخلنا عام 2026 بهيكل تنظيمي خطي ومتدرج، وهو ما يتوافق بشكل أفضل مع أولوياتنا الاستراتيجية وخططنا التنموية.

على المستوى الموحد، انخفضت المصاريف الإدارية والعمومية على الإيرادات بنسبة 60 نقطة أساس مقارنةً بالعام السابق. وهذا مدعومٌ بالطبع بنمو المبيعات والتخفيضات التي ذكرتها للتو. العامل الوحيد الذي يُؤثر سلبًا على نتائجنا هو ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. عفوًا، إن ارتفاع قيمة العملات المحلية في الشهر الماضي يُعيق نتائجنا وأرباحنا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، ولكنه في الوقت نفسه يرفع صافي إيراداتنا بالدولار قليلًا. نتوقع على مدار العام الحفاظ على مستوى الرافعة المالية الذي حققناه خلال الربع الأول، ونحن راضون جدًا عن هذه النتائج. أما فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي، فنحن في بداية هذه الرحلة. نقوم بتدريب جميع موظفينا، واعتماد أدوات الذكاء الاصطناعي، ونحن على ثقة بأن لدينا القدرة على تحقيق قيمة مضافة من خلال التطورات في هذا المجال. وسنتحدث عن هذا بمزيد من التفصيل خلال يوم المستثمرين في سبتمبر.

دان

شكرًا ماريانا. السؤال التالي سيكون عبارة عن دمج ثلاثة أسئلة للويس، وسأبدأ مع إريك هوانغ من سانتاندير. صباح الخير. ثلاثة أسئلة منه. سأبدأ بالسؤال الأول. ظلت مبيعات الشركات في البرازيل تحت ضغط كبير، لكننا شهدنا تحسنًا تدريجيًا في مؤشر منافسيكم الرئيسيين خلال الربع. هل يمكنك أن تشرح لنا بيئة المنافسة والتوقعات الحالية لانتعاش مبيعات الشركات في البرازيل؟ بالإضافة إلى ذلك، سألنا تياغو بورتولوتشي من غولدمان ساكس عن كيفية تطور حركة العملاء بشكل تدريجي منذ منتصف العام الماضي، وكيف هي في الربع الثاني؟

وأود أن أضيف إلى ذلك جوليا ريزو من مورغان ستانلي التي تقول إنها ترغب في سماع توقعات الإدارة بشأن وتيرة تعافي المبيعات.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.