ناقشت شركة بي جيهز هولسيل كلوب (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: BJ ) يوم الجمعة نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على تفاصيل مكالمة الأرباح كاملةً على الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/358568726

ملخص

أعلنت شركة BJ's Wholesale Club Holdings Inc عن زيادة بنسبة 10% تقريبًا على أساس سنوي في صافي المبيعات وتحسن بنسبة 1.5% في مبيعات البضائع المقارنة للربع الأول من عام 2026.

وأشارت الشركة إلى النمو القوي في عدد الأعضاء، لا سيما في العضويات ذات المستويات الأعلى، حيث زادت إيرادات رسوم العضوية بنسبة 10% تقريبًا لتصل إلى 132 مليون دولار.

لقد حقق توسع شركة BJ في تكساس نجاحًا، حيث تجاوزت نسبة العضوية 33% من النسبة المخطط لها، وتخطط الشركة لافتتاح نوادي إضافية في ولايات مختلفة.

شهد قطاع الغاز نمواً كبيراً، حيث زاد نمو مبيعات الغالون بنسبة تزيد عن 10% في شهري مارس وأبريل، على الرغم من الضغط الناتج عن ارتفاع أسعار الغاز.

تستثمر شركة BJ's في التسعير من خلال استخدام المبالغ المستردة من الرسوم الجمركية لتعزيز القيمة للأعضاء، مما ينعكس في انخفاض بنسبة 0.5٪ في أسعار التجزئة.

ارتفعت المبيعات التي تتم عبر الوسائل الرقمية بنسبة 28% على أساس سنوي، مدفوعة بأدوات مثل الاستلام من الرصيف والتوصيل في نفس اليوم.

تحافظ الشركة على توقعاتها للعام بأكمله بنمو مبيعات النوادي المماثلة بنسبة 2% إلى 3%، باستثناء البنزين، وأرباح معدلة للسهم الواحد تتراوح بين 4.40 دولار و4.60 دولار.

النص الكامل

المشغل

أهلاً بالجميع. نشكركم على انضمامكم إلينا، ونرحب بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة بي جيهز هولدينغز للربع الأول من عام 2026. بعد الكلمة الافتتاحية، سنفتح باب الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يرجى الضغط على زر النجمة لرفع أيديكم. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة مرة أخرى. سأترك الآن المجال للسيدة ديانا روشكو، نائبة رئيس علاقات المستثمرين. تفضلي يا ديانا. صباح الخير، وأهلاً بكم في مكالمة أرباح الربع الأول من السنة المالية 2026 لشركة بي جيهز. ينضم إليّ اليوم كل من السيد بوب إيدي، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، والسيدة لورا فيليس، المديرة المالية، والسيد بيل ويرنر، نائب الرئيس التنفيذي للاستراتيجية والتطوير. يرجى العلم بأننا قد ندلي بتصريحات استشرافية خلال هذه المكالمة بناءً على توقعاتنا الحالية. تخضع هذه التصريحات لمخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافاً جوهرياً عما نذكره في هذه المكالمة. يرجى مراجعة قسم عوامل المخاطرة في أحدث ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية للاطلاع على وصف لهذه المخاطر والشكوك. يرجى أيضًا الرجوع إلى البيان الصحفي الصادر اليوم وأحدث عرض تقديمي للمستثمرين المنشور على موقعنا الإلكتروني الخاص بعلاقات المستثمرين للاطلاع على بيان تحذيري بشأن البيانات التطلعية والتسويات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. والآن سأترككم للحديث.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

إلى بوب، صباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا. تمثل نتائج الربع الأول بداية قوية للعام، بفضل تركيزنا على ما نُجيده: خدمة أعضائنا بقيمة مضافة. لا تزال العضوية نقطة قوة رئيسية، مدفوعةً بجهودنا الحثيثة في استقطاب الأعضاء والاحتفاظ بهم، والزخم المتواصل في فئات العضوية الأعلى. ويستمر قطاع الوقود لدينا في تقديم دليل قوي على القيمة التي نقدمها، حيث تعتمد العائلات بشكل متزايد على متاجر BJ's لتوفير المال عند محطات الوقود، كما أن جهودنا التوسعية، بما في ذلك تقدمنا في تكساس، بدأت بداية قوية، مما يعزز ثقتنا في الفرص المتاحة أمامنا. كل هذا يعكس الانضباط والتنفيذ، ونموذج أعمالنا المصمم للاستحواذ على حصة أكبر من السوق. مع وضع هذه الأسس في الاعتبار، اسمحوا لي أن أتطرق إلى تفاصيل الربع وكيف قدمنا خدماتنا لأعضائنا. ارتفع صافي المبيعات بنسبة 10% تقريبًا على أساس سنوي، وتحسنت مبيعاتنا بنسبة 1.5%، ولا تزال مبيعاتنا التراكمية على مدى عامين جيدة. في ظل بيئة متغيرة، ساهمت قدرتنا على التركيز على ما يمكننا التحكم فيه في دعم التنفيذ والأداء المتسقين خلال هذا الربع. ونشهد نموًا مستمرًا في مبيعات المواد الغذائية سريعة التلف، والبقالة، والسلع المتنوعة. خلال الربع، بدأت جهودنا في تطوير منتجات طازجة 2.0 تؤتي ثمارها في المجالات الأكثر أهمية، حيث عزز النمو القوي في مبيعات الوحدات في فئات مثل الفاكهة الطازجة قدرتنا على تلبية احتياجات المتسوقين الأسبوعيين. وفي ظل بيئة يتوخى فيها الأعضاء مزيدًا من الحذر في إنفاقهم، لا تزال قيمة منتجاتنا وتشكيلتنا الواسعة تلقى صدىً إيجابيًا. حققت السلع العامة والخدمات نموًا متوسطًا في خانة الآحاد، مدفوعًا بقوة مبيعات الإلكترونيات الاستهلاكية. وبينما لا تزال فئات المنتجات غير الأساسية متفاوتة، فإننا نشعر بالتفاؤل إزاء التقدم الذي نحرزه والطريقة التي تدير بها فرقنا تشكيلات المنتجات والمخزون. في ظل هذه الظروف، ارتفعت أسعار الوقود بشكل كبير خلال الربع، مما زاد الضغط على ميزانيات الأعضاء. وبحلول نهاية الربع الأول، ارتفعت أسعار الوقود بالتجزئة بنسبة تقارب 50% مقارنة ببداية الربع. في هذه الظروف، كان دورنا واضحًا في خدمة أعضائنا من خلال تقديم قيمة مضافة. وقد استجاب أعضاؤنا بزيارتهم لنا بأعداد قياسية، حيث ارتفع نمو مبيعات الغالون من حوالي 1% في فبراير إلى أكثر من 10% خلال شهري مارس وأبريل. انخفضت مبيعات البنزين في المتاجر نفسها في السوق الأوسع بنسبة 4% تقريبًا خلال الربع، مما يؤكد مكاسب حصتنا السوقية. ورغم الضغط الذي تعرضت له هوامش الربح في بداية الربع مع الارتفاع السريع للأسعار، إلا أن فرقنا قدمت أداءً متميزًا خلال فترات التقلبات والربحية. وجاءت إيرادات الربع متوافقة إلى حد كبير مع خطتنا. ولا تزال أسعار البنزين مرتفعة، وهذا الضغط حقيقي على الأسر. ولتوضيح ذلك، أنفق أعضاؤنا في شهر أبريل وحده 143 مليون دولار إضافية في محطاتنا مقارنةً بالعام الماضي، أي ما يعادل 3.5% تقريبًا من قيمة مبيعات البضائع. ومع تكيف المستهلكين مع ارتفاع الأسعار، لاحظنا بعض التغيرات الطفيفة في سلوكهم، حيث انخفض متوسط استهلاك البنزين لكل تعبئة قليلاً، مما يعكس الضغط الذي تُسببه الأسعار المرتفعة على ميزانيات الأسر، بالإضافة إلى زيادة عدد الأعضاء الذين يُعبئون خزانات سياراتهم بشكل متكرر. وفي ظل بيئة أسعار صعبة، اتجه الأعضاء إلى متاجر BJ's بحثًا عن القيمة، وقد تجلى ذلك بوضوح في مكاسب حصتنا السوقية المستمرة. بينما أظهر المستهلك، بمعناه الأوسع، مرونةً في مواجهة التحديات المستمرة، فإننا نشهد بيئةً أكثر ضغطًا على الأسر ذات الدخل المنخفض. فالتكاليف المرتفعة تُثقل كاهل هذه الشريحة، ونتيجةً لذلك، نلاحظ ازديادًا في سلوك البحث عن القيمة. في هذا الربع، كان النمو الأكبر في مبيعاتنا المقارنة مدفوعًا بأعضائنا ذوي الدخل المرتفع الذين ما زالوا متفاعلين ويواصلون التسوق معنا بانتظام. القيمة مهمة لجميع شرائح الدخل، وينصب تركيزنا على توفير التشكيلة المناسبة والأسعار المناسبة ومستوى الراحة الأمثل لجميع أعضائنا. نواصل إحراز تقدم في أولوياتنا الاستراتيجية، وينعكس العمل الذي قامت به فرقنا على مدار السنوات الماضية في أداء أعمالنا اليوم. تبقى العضوية أساس أعمالنا وإحدى نقاط قوتنا الرئيسية. يواصل الأعضاء الحضور هذا الربع بحركة إيجابية مقارنة بالعام الماضي، مع استمرار زيادة حصتنا السوقية. ارتفع دخل رسوم العضوية بنسبة 10% تقريبًا ليصل إلى 132 مليون دولار، مسجلًا أعلى مستوى له على الإطلاق، مدفوعًا بقوة الأداء، واكتساب عملاء جدد، والحفاظ على العملاء الحاليين، وزيادة انتشار العضوية في كل من النوادي الجديدة والقائمة. كما ناقشنا سابقًا، فإن ما يهمنا بالدرجة الأولى ليس مجرد زيادة عدد الأعضاء، بل مواصلة تحسين جودة قاعدة العضوية، لا سيما الأعضاء ذوي الفئات الأعلى، وتعزيز تفاعلهم، وزيادة وتيرة تسوقهم، وتقديم قيمة أكبر على المدى الطويل، وما زلنا نرى فرصًا واعدة للبناء على هذا الزخم. وبينما نتوقع تباطؤ نمو إيرادات رسوم العضوية مع مرور الوقت، نظرًا لتجاوزنا الزيادة التي شهدناها في العام الماضي، فإن قوة قاعدة العضوية الأساسية تمنحنا الثقة في استدامة هذا المحرك. وانطلاقًا من هذه القاعدة المتينة، نواصل التركيز على التحسين المستمر للتجربة التي نقدمها لأعضائنا. ويُعدّ التسعير عنصرًا أساسيًا في هذه التجربة، ويتميز نموذج نادينا بموقع فريد يُمكّنه من تقديم قيمة مميزة. وفي ظل الظروف الراهنة، أصبحت القيمة أكثر أهمية من أي وقت مضى. وانطلاقًا من هذا، استثمرنا بشكل كبير في القيمة خلال الربع الأخير من خلال إعادة المبالغ المستردة من الرسوم الجمركية إلى أعضائنا عبر التسعير. نتيجةً لذلك، شهدنا انخفاضًا طفيفًا في أسعار التجزئة بنسبة نصف نقطة تقريبًا، وتحسّنت فجوات الأسعار لدينا مع تركيزنا على تقديم وفورات ملموسة لأعضائنا على نطاق أوسع. كما أن تقديم تجربة مميزة للأعضاء يعني مواصلة تعزيز أسس مؤسستنا التجارية على المدى الطويل. وانطلاقًا من هذا، يسعدنا انضمام ستيفاني ريبلينغ إلى فريقنا كرئيسة تنفيذية للتسويق، ونحن على ثقة بأنها ستكون قائدةً متميزةً في مواصلة جهودنا التسويقية التي بدأناها منذ سنوات. تتمتع ستيفاني بخبرة واسعة في قطاع متاجر الجملة والتجزئة بشكل عام، ولديها سجل حافل في دفع عجلة النمو، وتطوير تشكيلات المنتجات، وبناء عروض علامات تجارية خاصة جذابة. والأهم من ذلك، أن ستيفاني تُدرك كيفية إدارة التسويق في بيئة متعددة القنوات حيث تُعدّ القيمة والملاءمة والتنفيذ عناصر أساسية. ستكون خبرتها ورؤيتها مهمةً للغاية بينما نواصل تحسين تشكيلاتنا، والاستثمار في علاماتنا التجارية، وتقديم منتجات مميزة بأسعار لا تُضاهى لأعضائنا. إلى جانب تجربة الأعضاء، لا تزال الراحة تلعب دورًا متزايد الأهمية في كيفية تفاعلهم معنا. فقد ارتفعت المبيعات المماثلة المُمكّنة رقميًا بنسبة 28% على أساس سنوي، مما يعكس الإقبال المتزايد على أدوات مثل الاستلام من الرصيف، والتوصيل في نفس اليوم، والدفع السريع. ونشهد إقبالًا قويًا بشكل خاص في فروعنا الجديدة، حيث يستخدم الأعضاء أدوات مثل الدفع السريع بمعدلات أعلى، والأهم من ذلك، أنهم ينفقون المزيد لدينا. ولأن معظم هذا التفاعل الرقمي يتم من خلال فروعنا، فإننا قادرون على تقديم هذه الخدمات المريحة بطريقة توفر للأعضاء الوقت والمال. كما نواصل الاستثمار في قدرات الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك "بادي"، وهي أداة جديدة مصممة لدعم أعضاء فريقنا من خلال الإجابة على مجموعة واسعة من الأسئلة التشغيلية والتدريبية، بما في ذلك توفر المنتجات ومواقعها. تساعد هذه الأدوات فرقنا على خدمة الأعضاء بشكل أكثر فعالية وكفاءة. وبشكل عام، تجعل هذه الجهود الراحة جزءًا لا يتجزأ من تجربة تسوق الأعضاء في متاجر بي جيه. وأخيرًا، نواصل إحراز تقدم مدروس، ونوسع نطاق تواجدنا، ونقدم نموذج بي جيه إلى المزيد من المجتمعات. افتتحنا أول نادٍ لنا في تكساس خلال الربع الأخير، موسعين بذلك نطاق سلسلة مطاعم BJ's إلى 22 ولاية، وتلا ذلك افتتاح ثلاثة نوادٍ إضافية في تكساس خلال شهر مايو. كما أعلنا عن خطط لافتتاح نوادٍ أخرى في وقت لاحق من هذا العام في فرانكفورت، كنتاكي؛ وأوكالا، وليكانتو، وبورت سانت لوسي، فلوريدا؛ وبورتاج، إنديانا. في العام الماضي، التزمنا بافتتاح ما بين 25 و30 نادٍ جديدًا على مدى عامين، مع التخطيط لافتتاح 12 نادٍ هذا العام. نتوقع افتتاح 26 نادٍ وفقًا لهذه الخطة، ونرى فرصة لمواصلة التوسع بوتيرة مماثلة في عامي 2027 و2020. أود أن أتحدث لبضع دقائق بالتحديد عن افتتاح نوادينا الجديدة في تكساس، والذي يمثل علامة فارقة مهمة لسلسلة مطاعم BJ's مع دخولنا سوقًا جديدة ذات نمو مرتفع. نحن نطبق استراتيجيتنا المعتمدة لافتتاح النوادي الجديدة في تكساس، وقد كان أداء فرقنا متميزًا. تعكس هذه الافتتاحات بعضًا من أفضل أعمالنا حتى الآن، بدءًا من كيفية بناء الوعي قبل الافتتاح، مرورًا بتحسيننا وإبرازنا للقيمة التي تشتهر بها سلسلة مطاعم BJ's، وصولًا إلى دعمنا للمجتمع منذ اليوم الأول. يعكس هذا الاتساق الثقافة التي بنيناها حول نجاح الأندية الجديدة، بهدف جعل كل افتتاح أفضل من سابقه. لقد أوضحنا منذ البداية أننا نستثمر على المدى الطويل، وكانت الاستجابة رائعة. اليوم، تتجاوز عضوية أنديتنا الأربعة في تكساس الخطة الموضوعة بنسبة 33%، ولدينا حاليًا ما يقارب 100,000 عضو في سوق دالاس فورت وورث. وبينما نشعر بالحماس لانطلاقتنا في تكساس، فإننا نشعر بنفس القدر من التفاؤل بأداء أحدث أنديتنا. ففي الربع الأول، حققت الأندية التي افتُتحت خلال السنوات الخمس الماضية نموًا يزيد عن 6%، أي بمعدل يزيد عن أربعة أضعاف متوسط نمو السلسلة. لا تزال الأسواق الجديدة التي دخلناها، بما في ذلك تينيسي وألاباما وإنديانا وسوق بيتسبرغ، متميزة، حيث حققت هذه الأندية نموًا يزيد عن 10% خلال الربع. وقد ناقشنا سابقًا مع مجتمع المستثمرين أن مبيعات الأندية الجديدة تنضج عادةً في غضون خمس سنوات، وجزء من استراتيجيتنا في تنفيذ مشاريع الأندية الجديدة هو دفع هذه الأندية نحو هذا النضج قبل الموعد المحدد كلما أمكن ذلك. وتُحقق استراتيجية الفريق وتنفيذه في جميع مجالات عمليات الأندية الجديدة هذا الهدف. مع توقع أن تتجاوز مبيعات السنة الأولى لثلثي الأندية التي تم افتتاحها في العامين الماضيين توقعات مبيعات السنة الخامسة، تُعد هذه النتائج دليلًا على كفاءة أعضاء فريقنا في مختلف أقسام الأندية وسلسلة التوريد والعضوية وتطوير العقارات ووظائف الدعم. لقد كان التنفيذ استثنائيًا، وهذا يمنحنا الثقة مع استمرارنا في توسيع نطاق أعمالنا، وسأترك المجال الآن للورا لشرح التفاصيل المالية للربع.

لورا فيليس (المديرة المالية)

شكرًا لك يا بوب. قبل الخوض في التفاصيل، أودّ أن أشكر فرقنا في جميع أنحاء الأندية وسلسلة التوريد ومركز الدعم على تركيزهم المستمر وإنجازهم المتميز. كان عملهم حاسمًا في تحقيق نتائج الربع الأول، بدءًا من المبيعات، حيث ارتفع صافي المبيعات بنسبة 10% تقريبًا على أساس سنوي ليصل إلى 5.5 مليار دولار. كما ارتفع إجمالي مبيعات الأندية المماثلة بنسبة 6.3%، وباستثناء مبيعات البنزين، ارتفعت المبيعات المماثلة بنسبة 1.5%. ولا تزال مبيعاتنا المقارنة المتراكمة على مدى عامين جيدة، مما يعكس استقرار أعمالنا الأساسية. وبالنظر إلى أداء الفئات، نواصل رؤية نمو في جميع قطاعات أعمالنا الاستهلاكية الأساسية. فقد ارتفعت مبيعات البقالة والسلع القابلة للتلف والسلع المتنوعة بنسبة 0.7%، مع قوة في مبيعات البقالة تعكس أهمية التسوق الأسبوعي في ظل هذه الظروف. وحققت السلع والخدمات العامة نموًا في المبيعات المماثلة بنسبة 7.1%، مدفوعًا بشكل أساسي بقوة مبيعات الإلكترونيات الاستهلاكية. وعلى الرغم من أن أداء السلع والخدمات العامة قد يتباين من ربع إلى آخر، إلا أننا سعداء بالأداء القوي الذي شهدناه هذا الربع. ارتفع دخل رسوم العضوية بنسبة 10% تقريبًا على أساس سنوي ليصل إلى حوالي 132 مليون دولار، مما يعكس استمرار قوة اكتساب الأعضاء الجدد والاحتفاظ بهم وزيادة نسبة الأعضاء الجدد في الفئات الأعلى. وبلغ إجمالي عدد الأعضاء أعلى مستوى له على الإطلاق، وبينما نتوقع أن يتباطأ نمو دخل رسوم العضوية مع تقدمنا في العام، إلا أن الوضع الأساسي لقاعدة العضوية لا يزال قويًا للغاية. أما بالنسبة لهوامش الربح، فقد انخفض هامش الربح الإجمالي للبضائع بنحو 10 نقاط أساسية على أساس سنوي، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى الاستثمارات في الأسعار التي تم تعويضها جزئيًا بمزايا استرداد الرسوم الجمركية التي تم الحصول عليها في الربع. وباستثناء تأثير مزايا استرداد الرسوم الجمركية، انخفضت هوامش ربح البضائع بمقدار 60 نقطة أساسية على أساس سنوي، وهو ما يتوافق إلى حد كبير مع الربع السابق. ونحن ملتزمون بالحفاظ على فجوات سعرية تنافسية، لا سيما في ظل هذه الظروف، وسنواصل الاستثمار في القيمة حيثما يكون ذلك منطقيًا على المدى الطويل. وبلغت مصروفات البيع والتسويق والإدارة حوالي 806 ملايين دولار، وقد تحسنت كنسبة مئوية من صافي المبيعات على أساس سنوي. ويعود الارتفاع في القيمة المطلقة بشكل أساسي إلى التكاليف المرتبطة بافتتاح نوادي جديدة ومحطات وقود، بالإضافة إلى الاستثمارات المخطط لها في الشركة. ولا تزال أعمالنا في مجال الوقود وسيلة مهمة لعرض القيمة. شهدت أحجام مبيعات الوقود أداءً قويًا خلال الربع، حيث ارتفعت الكميات المماثلة بنسبة 8% تقريبًا، مما يعكس استمرار مكاسب حصتنا السوقية. وجاءت أرباح الوقود متوافقة إلى حد كبير مع توقعاتنا. تعرضت هوامش الربح لضغوط في بداية الفترة مع ارتفاع الأسعار، ولكننا تمكنا من تحقيق هامش ربح خلال فترات التقلبات مع تقدم الربع، مما أسفر عن نتيجة إجمالية متوافقة مع خطتنا. ارتفع صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بنسبة 4% تقريبًا على أساس سنوي ليصل إلى 298 مليون دولار. بلغ معدل الضريبة الفعلي للربع 27%، وهو أقل بقليل من معدل الضريبة القانوني البالغ 28% تقريبًا. انخفض ربح السهم المعدل بمقدار 1.10 دولار على أساس سنوي، حيث استفدنا من ميزة ضريبية في الربع المقابل من العام الماضي تتعلق بالتعويضات القائمة على الأسهم. وبالنظر إلى الميزانية العمومية، فقد ارتفعت مستويات المخزون بنسبة 6.5% على أساس سنوي بالقيمة المطلقة، مدفوعة بافتتاح نوادٍ جديدة إضافية منذ العام الماضي. ارتفع المخزون لكل نادٍ بنسبة 2.8%، بينما كانت مستويات المخزون متوافقة مع العام الماضي، مما يعكس الأداء القوي المستمر لفرقنا. بالانتقال إلى التدفقات النقدية وتخصيص رأس المال، نواصل الاستثمار في أعمالنا مع الحفاظ على ميزانية عمومية قوية. خلال الربع، قمنا بإعادة شراء أسهم بقيمة 207 ملايين دولار تقريبًا، واختتمنا الربع برصيد متبقٍ يبلغ 545 مليون دولار تقريبًا ضمن تفويضنا الحالي. لا تزال نسبة الرافعة المالية الصافية منخفضة، مما يمنحنا المرونة اللازمة لمواصلة الاستثمار في النمو مع إعادة رأس المال إلى المساهمين. وبالنظر إلى المستقبل، واستنادًا إلى المعلومات المتوفرة لدينا اليوم، فإننا نحافظ على توقعاتنا للعام بأكمله. ما زلنا نتوقع نمو مبيعات النوادي المماثلة، باستثناء البنزين، بنسبة تتراوح بين 2% و3%، ونموًا معدلًا للأرباح للسهم الواحد يتراوح بين 4.40 دولار و4.60 دولار. وكما هو الحال دائمًا، تعكس هذه التوقعات رؤيتنا الحالية للمستهلك والتضخم وبيئة العمل بشكل عام، وسنواصل إدارة أعمالنا بانضباط مع الاستثمار في النمو طويل الأجل. وبهذا، سأترك المجال لبوب قبل فتح باب الأسئلة.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لورا. قبل أن نفتح باب الأسئلة، أودّ أن أعود خطوة إلى الوراء لأؤكد ما يُشير إليه هذا الربع من أداء أعمالنا. لقد حققنا بداية قوية للعام من خلال تنفيذ ما وعدنا به بدقة، والالتزام بالانضباط في بيئة ديناميكية، مع مواصلة الاستثمار في قوة نموذج أعمالنا على المدى الطويل. نعمل على تحسين جودة قاعدة أعضائنا، وتعزيز القيمة المُضافة في جميع مرافق النادي ومحطات الوقود، مع التركيز على العوامل القابلة للتحكم التي تُحقق أداءً مستدامًا. تُمثل العضوية جوهر استراتيجيتنا، وما زلنا نرى قوةً في هذا المجال. يُقبل الأعضاء على خدماتنا، ويتفاعلون معها، ويستجيبون للقيمة والراحة التي نُقدمها. يُساهم هذا التفاعل في زيادة الإقبال، ورفع حصتنا السوقية، وتوفير تدفق إيرادات قوي يُعطينا الثقة ونحن نتطلع إلى المستقبل. كما نواصل تحسين عرض القيمة لدينا في جميع الفئات. نُركز على تقديم قيمة مُلفتة تُهم أعضاءنا، لا سيما في ظل بيئة تُولي فيها الأسر اهتمامًا كبيرًا لكيفية إنفاقها. لا تزال أعمالنا في مجال الوقود جزءًا مهمًا من هذه المعادلة، حيث تُعزز الثقة والتفاعل، وتُساهم في زيادة الإقبال على خدماتنا وحصتنا السوقية بشكل عام. تُواصل الخدمات الرقمية تعزيز تجربة الأعضاء وتحسين مستوى الراحة، ونشهد انعكاس ذلك على تفاعل أقوى في جميع أقسام الشركة. في الوقت نفسه، تُحرز استراتيجيتنا الجديدة لتوسيع نطاق أنديتنا تقدمًا ملحوظًا. نُنفذ خطتنا بثبات، فنفتتح أندية في أسواق جاذبة، ونُهيئها لتحقيق النجاح على المدى الطويل منذ اليوم الأول. والأهم من ذلك، أننا نحقق كل هذا مع الحفاظ على انضباط مالي قوي. لا تزال ميزانيتنا العمومية سليمة، ونُحقق تدفقات نقدية قوية، ونُخصص رأس المال بطريقة تدعم النمو وعوائد المساهمين. وقد حظي هذا الانضباط بتقدير وكالة فيتش مؤخرًا، التي بدأت تغطيتها بتصنيف استثماري لشركة بي جيه. يُعد هذا المزيج من الاستثمار والانضباط عاملًا أساسيًا يميزنا. قبل أن أختتم، أود أن أُشيد بأعضاء فريقنا في جميع أنديتنا، وسلسلة التوريد، ومراكز التوزيع، ووظائف الدعم. إن التزامهم برعاية العائلات التي تعتمد علينا هو ما يُمكّننا من تحقيق هذا الأداء المتميز ربعًا تلو الآخر، لا سيما في بيئة ديناميكية كهذه. إن تفانيهم وتركيزهم وإتقانهم يُحدث فرقًا حقيقيًا. وأنا فخور جدًا بالعمل الذي يُؤدونه يوميًا. مع مرور العام، يبقى تركيزنا ثابتًا. سنواصل التركيز على ما نستطيع التحكم فيه، والاستثمار في القيمة المقدمة لأعضائنا، وتنفيذ أولوياتنا طويلة الأجل. إن ثبات أدائنا يعزز ثقتنا في متانة نموذجنا وقدرتنا على تقديم قيمة مستدامة على المدى البعيد. ويسعدنا تلقي استفساراتكم.

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد. إذا رغبتم في طرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة لرفع أيديكم. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة مرة أخرى. نرجو منكم رفع سماعة الهاتف عند طرح الأسئلة لضمان جودة صوت مثالية. إذا كان جهازكم مكتوم الصوت، يُرجى إلغاء كتمه. يُرجى الانتظار ريثما نُجهز قائمة الأسئلة والأجوبة. سؤالكم الأول من بيتر بنديكت ذي اللحية. بيتر، دورك مفتوح. تفضل.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

صباح الخير يا شباب. شكرًا لكم على طرح السؤال. أعتقد أن سؤالي يتعلق برسوم الاستثمار في الأسعار وتوقعات هوامش الربح. إنها جميعًا مترابطة نوعًا ما. أود معرفة توقعاتكم وخططكم فيما يخص الاستثمار في الأسعار مستقبلًا. حدثونا عن الإمكانيات المتعلقة برد الرسوم الجمركية. ما هي التوقعات، وكيف يجب أن ننظر إلى وتيرة هوامش الربح خلال الفصول القليلة القادمة بينما تستثمرون في القيمة؟ شكرًا لكم. شكرًا على السؤال. صباح الخير يا بيت. ربما سأبدأ أنا، ويمكن للورا أن تُكمل أي نقاط غير واضحة. يسعدني جدًا أن أكون معكم هذا الصباح لمناقشة نتائج الربع الأول. لقد كانت بداية قوية للعام. استمرار في زيادة عدد الزيارات والحصة السوقية، ونتائج ممتازة في دخل رسوم العضوية، وكما ذكرت، استمرار الاستثمار في أعضائنا فيما يتعلق بالأسعار. لقد حصلنا بالتأكيد على رد الرسوم الجمركية الذي أشرت إليه، ونستخدمه كمصدر لأموال الاستثمار لإعادة تلك الأموال إلى أعضائنا الذين دفعوا أسعارًا أعلى نتيجة للرسوم الجمركية. لذا لن أتطرق إلى التفاصيل المحاسبية أو ما شابه. يمكن للورا القيام بذلك إذا دعت الحاجة. كان هدفنا الأساسي هو تحقيق التوازن الأمثل بين تحقيق أهدافنا الربعية والاستثمار في القيمة المقدمة لأعضائنا. وقد تحسنت فجوات الأسعار لدينا خلال الربع، ونحن راضون عن مستواها الحالي. سنواصل الاستثمار في هذه الفجوات السعرية مستقبلاً، لأن المستهلكين يواجهون ضغوطاً، والوقت الأمثل للتحرك هو الآن. علينا الحفاظ على قيمتنا، وسنواصل استخدام أي مصدر ربح متاح لإعادة هذه القيمة لأعضائنا، لنبني علامتنا التجارية على المدى الطويل. لذا، نحن راضون عن النتائج التي حققناها، وسنواصل هذا النهج في المستقبل. أما بالنسبة للتوقعات، فسأترك للورا الحديث عنها بإيجاز. كل ما نعرفه اليوم مُدمج في توقعاتنا. لورا، ما الذي أغفلته؟

لورا فيليس (المديرة المالية)

صباح الخير يا بيت. كما ذكرنا في مكالمة الربع الرابع، عند النظر إلى هامش الربح أو هامش الاندماج لهذا العام، نجد أن هامش الربح سيتقلص تدريجيًا مع مرور الوقت. لذا، نحن نفكر في هذا الأمر. وكما قال بوب، فقد أخذنا جميع العوامل التي نعرفها اليوم في الحسبان عند وضع توقعاتنا. ونحن نراقب عن كثب بيئة التعريفات الجمركية المتغيرة باستمرار. وهناك أمر آخر، أعتقد أننا سنناقشه قليلًا خلال المكالمة، وهو تكاليف الوقود والشحن. وقد لخص بوب الأمر بشكل ممتاز. سنواصل الاستثمار في تحسين الأسعار لأعضائنا. نعتقد أن هذا هو الاستخدام الأمثل للأموال. ونعتقد أن توجيه بعض خصومات التعريفات الجمركية لهذا الربع نحو هذا الاستثمار كان القرار الصائب لأعضائنا وللشركة على المدى الطويل.

المشغل

سؤالك التالي من كيت مكشين من غولدمان ساكس. كيت، خطك مفتوح. تفضلي.

كيت مكشين (محللة أسهم في غولدمان ساكس)

شكرًا لكم. صباح الخير. شكرًا لكم على الإجابة على سؤالنا. شكرًا لكم على التفاصيل التي قدمتموها بشأن افتتاح فروع تكساس. كنا نتساءل فقط عن خصائص المستهلكين هناك، من حيث من يسجل في العضويات. هل لاحظتم ارتفاعًا في نسبة الاشتراكات منذ البداية؟ وهل يمكنكم تقديم المزيد من المعلومات حول الاتجاهات التي ترونها وردود فعل المنافسين؟

بيل ويرنر (نائب الرئيس التنفيذي للاستراتيجية والتطوير)

بالتأكيد. صباح الخير يا كيت. دعيني أبدأ، وسأطلب من بيل أن يتدخل لأنه المسؤول عن هذا الجهد برمته. دعيني أقول إن استراتيجية نمو النادي لدينا ناجحة للغاية حتى الآن. لقد بذل بيل وفريقه جهودًا جبارة لتحديد مواقع هذه المباني، ولتطوير عمليات افتتاحها واستقطاب الأعضاء، ولتوفير تشكيلة رائعة وقيمة عالية فيها. كما تعلمين، يدعم فريق بيل عدد كبير من الأشخاص في سلسلة التوريد لدينا. وقد قام فريق العمليات لدينا بعمل رائع أيضًا لافتتاح المباني على النحو الأمثل. لقد افتتحنا مبنىً في تكساس في الربع الأول، وثلاثة مبانٍ في الربع الثاني. لذا، ما زلنا في بداية رحلتنا في تكساس. ولكن يبدو أنها أفضل عمليات الافتتاح التي قمنا بها حتى الآن. وقد تحدثنا عن ذلك قليلًا في كلمتنا المُعدّة. مع زيادة العضوية بنسبة 33% عن خططنا، فإن المبيعات أيضًا تتجاوز خططنا. وكما تعلمون، دخلنا هذا السوق بهدف الفوز. لقد استثمرنا بكثافة، وسنواصل ذلك لخدمة أعضائنا على النحو الأمثل. ومن منظور مبكر، يبدو أن استراتيجيتنا في دخول هذه الأسواق ذات النمو المرتفع والضرائب المنخفضة كانت ناجحة للغاية. لذا دعوني أترك المجال لبيل ليقدم لكم المزيد من التفاصيل حول ما يجري. نعم. مرحباً كيت، أود أن أؤكد ما قاله بوب وأعرب عن خالص شكري للفريق بأكمله الذي ساهم في إطلاق مشاريع سوق تكساس. كما ذكر بوب في كلمته المُعدّة، أعتقد حقاً أنها كانت أفضل عمليات الإطلاق في تاريخ الشركة من حيث التنفيذ الشامل. ويتطلب ذلك تضافر جهود جميع أقسام الشركة تقريباً لتحقيق ذلك. لقد كان نجاحاً باهراً من البداية إلى النهاية بالنسبة للأعضاء وما نراه في تلك المجتمعات، وخاصة العائلات في

كيت مكشين (محللة أسهم في غولدمان ساكس)

وفي جميع أنحاء نوادينا. كان إقبال الأعضاء هائلاً بشكل عام. وكما ذكر بوب، نحن متقدمون على الخطة الموضوعة في هذا الشأن. وقد أظهرت النتائج الأولية للأعضاء تفاعلاً ملحوظاً مع أعمالنا في مجال محطات الوقود، وشهدنا في تلك النوادي أعلى نسبة استخدام للدفع السريع في جميع فروع السلسلة. لذا، فإن تعريف الأعضاء بأفضل ما يميز BJ's منذ البداية يُجسد قيمنا وراحتنا وبعض عروضنا المتميزة. لذلك، نحن راضون تماماً عن استجابة المنافسين. أود أن أقول، كما تعلمون، هناك بعض من أفضل المنافسين في العالم، كما تعلمون، في سوق تكساس. وقد قدمنا مجدداً أفضل ما لدى BJ's Wholesale Club لأعضائنا. ونحن نبلي بلاءً حسناً ونفخر بذلك. وأود أن أترك النتائج تتحدث عن نفسها فيما يتعلق بمدى تأثير ذلك على العائلات. لذا، نشعر بالرضا التام حتى الآن. شكراً لكم. وبالمناسبة، فيما يتعلق بالعضويات، كيف تصف عمليات التسجيل في العضوية مقارنةً بافتتاحات النوادي الجديدة الأخرى؟

بيل ويرنر (نائب الرئيس التنفيذي للاستراتيجية والتطوير)

نعم، أود أن أقول يا كيت، إننا شهدنا هذا النوع من القوة في جميع فروع نوادينا الجديدة التي تم افتتاحها. وأود أن أشير مجدداً إلى إحدى ملاحظات بوب المُعدّة مسبقاً فيما يتعلق بالنجاح الذي حققناه مع نوادينا التي افتتحناها في العامين الماضيين، والتي تجاوزت توقعاتنا. يبدأ كل شيء بالعضوية، ثم ينتقل منها إلى تفاعل أعضائنا. وبشكل عام، عندما نظرنا إلى النوادي التي تم افتتاحها العام الماضي، أعتقد أننا تحدثنا في الربع الأخير، شعرنا أن دفعة نوادي 2025 كانت الأفضل في تاريخ الشركة. والهدف هو أن تكون دفعة 2026 أفضل من ذلك. لذا، كما تعلمين، عندما تنظرين إلى النتائج على مدى السنوات القليلة الماضية، ستجدين أنها تبدأ بعضوية تتجاوز الخطة بكثير، ثم تتطور من هناك. لذا، كما تعلمين، تتبع تكساس نفس النهج تماماً حتى الآن.

كيت مكشين (محللة أسهم في غولدمان ساكس)

شكرًا لك.

المشغل

سؤالك التالي من سيميون غوتمان من مورغان ستانلي. خطك مفتوح. تفضل.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

صباح الخير جميعًا. أهلًا بوب. لديّ سؤالان. نسبة الرحلات الإضافية، أعتقد رحلات التزود بالوقود، التي تُحفّز زيارات النوادي. إذا كان هناك أي تغيير حاليًا، ومع اقتراب موعد زيارتك، ستجد تاجرًا جديدًا. هل يمكنك التحدث عن بعض الأولويات، أو العوامل المؤثرة، سواء لتوسيع نطاق المنتجات أو زيادة الإنفاق في بعض الفئات الأساسية؟ شكرًا. صباح الخير سيميون. شكرًا على سؤالك. كما تعلم، كان أداء قطاع الوقود هذا الربع مذهلًا، أليس كذلك؟ مكاسب هائلة في الحصة السوقية. من الواضح أن هذا يعود إلى القيمة. كما تعلم، القيمة هي أهم ما نقوم به. والوقود ربما يكون السلعة الأكثر وضوحًا في السوق، أليس كذلك؟ هناك خط سعر في كل زاوية شارع. لذلك يعرف الناس سعر الوقود الممتاز، ويعرفون أن لدينا أسعارًا ممتازة. وبالتأكيد، فإن الكميات التي شهدناها خلال الربع كان لها صدى واضح في ذلك، أليس كذلك؟ مع ارتفاع مبيعات الغالونات المقارنة بأكثر من 10% مع تقدم الحرب. ارتفع إجمالي استهلاك الوقود بمقدار 20 جالونًا في بعض الأيام مع افتتاح متاجر جديدة. إنها حقًا أمور لم نشهدها من قبل. كما شهدنا تقلبات هائلة. تتغير التكاليف يوميًا بشكل كبير. بلغ متوسط التغير اليومي في التكلفة خلال الشهرين الماضيين حوالي ضعفين ونصف متوسط التغير اليومي في التكلفة خلال السنوات الخمس الماضية. لذا، فإن التغيرات الكبيرة في التكلفة تؤدي بطبيعة الحال إلى تغييرات في أسعار التجزئة، وأود أن أقول إن التنفيذ كان رائعًا للعودة إلى خطة الربح خلال الربع. عادةً، في سوق ترتفع فيه أسعار الوقود، تنخفض هوامش ربحنا إلى الصفر أو أقل، وبالفعل حدث ذلك في بعض الأيام. لكن فريق بيل قام بعمل رائع في التعامل مع هذه التقلبات، أولًا لتلبية احتياجات أعضائنا من منظور القيمة، وثانيًا، للعودة إلى خطتنا من منظور الربح لمكافأة مساهمينا أيضًا. لقد لاحظنا بعض التغيرات في سلوك المستهلكين، كما ذكرتُ باختصار في كلمتي المُعدّة. عادةً ما يبلغ متوسط استهلاكنا حوالي 12 جالونًا، وقد انخفض قليلًا عن ذلك خلال الربع. هناك أمران: أولهما أن بعض السائقين كانوا يحرصون على جمع مبلغ محدد من المال أثناء تعبئة خزانات سياراتهم، وثانيهما أن عدد السيارات التي توافدت لتعبئة خزاناتها بالكامل كانت أكبر بكثير، في محاولة للاستفادة من ارتفاع أسعار الوقود، الذي لم يكن أقل من 12. لكن من المؤكد أن هذا النوع من السلوك شائع في مثل هذه الظروف. كما أننا لم نرَ الكثير من هذه الزيادة في الأسعار تدخل ضمن نطاق النادي، على عكس ما ذكره بعض منافسينا.

بيل ويرنر (نائب الرئيس التنفيذي للاستراتيجية والتطوير)

كما تعلم، هم موجودون بالفعل في موقف سياراتنا. دخل بعضهم إلى نوادينا، لكننا لم نشهد زيادة في نسبة رحلات التزود بالوقود داخل النادي خلال الربع. كما تعلم، يحاول الناس التغلب على ضغوط ارتفاع أسعار الوقود. بيل، هل فاتني شيء بخصوص الوقود؟ لا، أود أن أضيف يا سيميون، أحد الجوانب التي أعتقد أنها لم تحظَ بالتقدير الكافي في قصة نمو مبيعاتنا من الوقود هو نمو محطاتنا. فبالعودة إلى الاكتتاب العام الأولي، نجد أن عدد محطاتنا قد زاد بنسبة 50% منذ ذلك الحين. لدينا اليوم 205 محطات مقابل حوالي 135 محطة عند الاكتتاب. أي أننا نغطي حوالي 77% من السوق مقابل 63% عند الاكتتاب. كل هذه الاستثمارات الجماعية التي قمنا بها على مدى السنوات القليلة الماضية هي التي سمحت لنا بتحقيق هذا الحجم من المبيعات، مما يعود بفوائد طويلة الأجل، خاصةً على أعضائنا، من حيث تقديم قيمة مضافة في مثل هذه الظروف. لذا من الرائع أن نرى كل تلك الاستثمارات الجماعية التي قمنا بها على مدى السنوات القليلة الماضية تؤتي ثمارها في هذا النوع من البيئة.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا. أما بخصوص سؤالك الآخر يا سيميون، حول انضمام ستيفاني ريفلينغ إلى فريقنا، فنحن سعداء بانضمامها إلينا. لديها سجل حافل بالإنجازات في دفع عجلة النمو وبناء فرق التسويق وتطوير علامات تجارية مميزة، وكل ما يلزم للارتقاء بشركتنا إلى مستوى أعلى. أود أن أقول إن أولوياتها القصوى هي ضمان أن يكون فريقنا في أفضل حالاته. فهي بالتأكيد تعرف ما هو التميز، سواء في قطاع التجزئة بشكل عام أو في متاجر الجملة بشكل خاص. وهذا ما أعجبني كثيرًا في أدائنا الحالي. بالتأكيد نحتاج إلى إجراء بعض التغييرات الثقافية وأن نكون أكثر جرأة في المستقبل. إنه بيئة عمل ديناميكية، وستيفاني تجلب معها هذه المعرفة وهذه الثقافة لمساعدة فريق التسويق على دفع أعمالنا قدمًا. وأخيرًا، أعتقد أنك سترى تغييرات في تشكيلة منتجاتنا. بالتأكيد نريد الارتقاء بتشكيلتنا قليلًا ضمن فئات "جيد"، "أفضل"، "ممتاز". لدينا الكثير من المنتجات في فئة "جيد"، ونحتاج إلى المزيد من المنتجات "الأفضل" و"الممتاز". لذا سترون ستيفاني وفريقها يقودون هذا النهج، وستروننا نواصل تبسيط تشكيلتنا حيثما كان ذلك مناسبًا، ونتأكد من اتخاذ قرارات الشراء بما يخدم مصالح أعضائنا، لنقدم لهم أفضل تشكيلة بأفضل سعر، ضمن نظام العضوية في المستقبل. سيستغرق هذا بعض الوقت، لأننا نريد أن نضمن القيام بذلك بدقة وانضباط، دون إحداث أي خلل. لكننا بالتأكيد نريد أن نلبي احتياجات أعضائنا. وكما ذكرتُ في كلمتي المُعدّة مسبقًا، فإن معظم مشترياتنا المقارنة تأتي من أعضائنا الأكثر ثراءً، لذا نريد التأكد من توفير التشكيلة المناسبة لهم. لذا، يسعدني انضمام ستيفاني إلى الفريق، فهي تُكمل فريق التسويق الموهوب لدينا، ونتطلع إلى قيادتها خلال الفصول القادمة.

سيميون غوتمان (محلل أسهم في مورغان ستانلي)

شكراً. بالتوفيق.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لك.

المشغل

سؤالك التالي من أوليفر تشين مع تي دي كوهين. أوليفر، خطك مفتوح. تفضل.

أوليفر تشين

مرحباً بوب ولورا. كان رقم مبيعات السلع العامة مثيراً للإعجاب، وقد أشرتم أيضاً إلى احتمالية حدوث تقلبات فيه. ما هي توقعاتكم بشأن عوامل الابتكار المستقبلية في هذا القطاع؟ وهل ترون أن الإلكترونيات الاستهلاكية ستستمر في تحقيق فائدة؟ وبالحديث عن البقالة والمواد سريعة التلف والسلع المتنوعة، فقد أطلقتم مبادرات المنتجات الطازجة لعدة سنوات. أود معرفة آرائكم حول برنامج Catalyst ومستوى التفاعل فيه. وبالتأكيد، كيف تسير الأمور مع برنامج إدارة الفئات وعلامتكم التجارية الخاصة، وكيف تعملون على توحيدها عبر مختلف الفئات؟ شكراً جزيلاً.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

صباح الخير، شكرًا لأسئلتك. دعني أقدم لك نبذةً عن فئات المنتجات، وربما تستطيع لورا وبيل إكمالها. لنبدأ من منظور البضائع العامة. حققت هذه الفئة أداءً ممتازًا هذا الربع، وقد تحدثنا عن ريادة الإلكترونيات الاستهلاكية في هذا الأداء. لكن ضمن هذه الفئة، كان الأداء متفاوتًا بعض الشيء. حققت منتجات المنزل والمنتجات الموسمية أداءً إيجابيًا خلال الربع، بينما سجلت الملابس أداءً سلبيًا طفيفًا. لذا، باستثناء ريادة الإلكترونيات الاستهلاكية، كان هناك تباينٌ طفيفٌ عما كنا عليه في الربع الماضي. وكما تعلم، سنواصل العمل على تشكيلات منتجاتنا وعلى اتساق أدائنا في المستقبل. أعتقد، كما ذكرتُ للتو، أنك ستلاحظ بعض التغييرات في بساطة تشكيلاتنا، وتغييرات في هيكل "جيد، أفضل، ممتاز" لتشكيلاتنا، لضمان تقديم القيمة المناسبة دائمًا. وبصراحة، أعتقد أن هذا من الأمور التي نجحنا فيها في مجال الإلكترونيات الاستهلاكية. نحن نعمل على تحسين العلامات التجارية التي نوفرها. نحرص على عرض منتجاتنا بشكل فعّال خلال الربع، ونسعى جاهدين لتقديم القيمة المناسبة لها. قد يعني ذلك هامش ربح أقل قليلاً، أو ربما نوعًا مختلفًا من المنتجات. قد يشمل ذلك أمورًا أخرى كثيرة. لكننا على يقين بأن المزيج الأمثل من المنتجات والسعر والترويج هو ما يدفع عجلة العمل. لذا سنواصل إجراء تحسينات تدريجية في هذا الصدد. وهذا يشمل جانب الابتكار. نريد التأكد من توفير أحدث المنتجات المميزة. إذا كنتم تزورون نوادينا مؤخرًا، فقد شاهدتم بعض منتجات Shark Ninja وغيرها من المنتجات الجديدة لدينا وفي السوق، وهي منتجات رائجة. وسنواصل العمل على توسيع تشكيلتنا من هذا المنظور. أما بالنسبة للمنتجات سريعة التلف، فقد شهدت مبيعاتها انخفاضًا طفيفًا هذا الربع، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى انخفاض أسعار البيض، وقد تحدث بعض منافسينا عن هذا الأمر. لذا لن أسهب في الحديث عن هذه النقطة. هل تعلم ما يكمن وراء هذه الأغطية؟ لا تزال المواد سريعة التلف قطاعًا مزدهرًا بفضل مفهوم "المنتجات الطازجة 2.0". وكما ذكرت، فقد سلطنا الضوء على نمو مبيعات الفاكهة الطازجة في ملاحظاتنا المُعدّة مسبقًا. والآن، بعد أن استكملنا جميع مراحل سلسلة التوريد في الجولات الأولى من استثمارات "المنتجات الطازجة 2.0"، يسعدنا جدًا أن نرى استمرار نمو الوحدات. كما يستمر تفاعل العملاء في هذه الفئات بالازدياد. ولولا انخفاض أسعار البيض، لكنا حققنا أرقامًا قياسية رائعة في هذا المجال. أما بالنسبة للبقالة والسلع المتنوعة، فأعتقد أنهما مختلطتان في الوقت الحالي. فقد كان أداء البقالة قويًا جدًا خلال الربع. بينما تحتاج السلع المتنوعة إلى مزيد من التحسين. وكما تعلم، فإن ما قمنا به في قطاع البقالة يتمحور حول التنوع والقيمة، ونحتاج إلى تطبيق هذا النهج المميز على قطاع السلع المتنوعة، وتفعيل جميع جوانب العمل في آن واحد. لذا، نحن راضون عن أداء بعض قطاعات أعمالنا. نحن بحاجة إلى مواصلة التحسين في المستقبل وتقديم تلك العلامات التجارية وتلك المنتجات وتلك القيمة التي يحبها أعضاؤنا.

لورا فيليس (المديرة المالية)

مرحباً، صباح الخير أوليفر، معكم لورا. أودّ أن أضيف إلى ما ذكره بوب، وهو أننا نواصل إحراز تقدم في هذا المجال. نحن سعداء للغاية بردود فعل أعضائنا تجاه منتجاتنا الخاصة، فهي تُعدّ خياراً ممتازاً لهم للحصول على قيمة حقيقية. أودّ أن أربط ذلك بتعليق بوب حول البيض. كما تعلمون، يُمثّل البيض عاملاً مهماً بالنسبة لنا من منظور المنتجات الخاصة، وكما ذكر بعض منافسينا في السوق، فقد أثّر ذلك سلباً على انتشار منتجاتنا الخاصة قليلاً خلال الربع الأخير. لكن كل شيء يبدو رائعاً من هذه الناحية باستثناء البيض. لذا، نحن نُقدّم قيمة رائعة في هذا المجال. أنا سعيدة بالتقدم المُحرز، وأعتقد أن انضمام ستيفاني، كما ذكر بوب، سيُساعدنا على مواصلة التركيز على ابتكار المنتجات الخاصة وضمان حصول أعضائنا على منتجات ممتازة منّا.

أوليفر تشين

شكرًا جزيلًا. لديّ استفسارٌ إضافي. بوب، لقد ذكرتَ العميل الميسور، والإنتاجية، وعامل التفاعل. ما الذي يحدث تحديدًا عبر نقاط التواصل المختلفة مع هذا العميل من حيث الولاء، أو التسعير، أو فئات المنتجات؟ يبدو أن لديك تركيزًا مستمرًا على ضمان امتلاكك لأفضل العلامات التجارية، وأن مصفوفة "جيد، أفضل، ممتاز" هي المكان الأمثل لتحقيق أقصى استفادة من هذه الفرصة.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، كما تعلمون، تحدثنا في الفصول السابقة عن أن منحنى K حقيقة واقعة. عموماً، لاحظنا مرونة لدى المستهلك. ولكن عند التدقيق، نجد ضغطاً كبيراً على المستهلكين ذوي الدخل المنخفض، بينما يتذبذب إنفاق المستهلكين ذوي الدخل المتوسط، والنمو الحقيقي الوحيد يأتي من العملاء الميسورين. لذا، نريد أن نضمن تواجدنا حيث توجد الأموال، وأن نقدم المنتجات المناسبة لهؤلاء العملاء. وكما ذكرت سابقاً، نريد أن نركز على السوق الراقي من منظور تحديد موقع المنتج، مع الحرص دائماً على تقديم القيمة المناسبة. وبالتالي، سنواصل تلبية احتياجات هؤلاء المنفقين، وسنواصل التقدم انطلاقاً من هذه النقطة.

أوليفر تشين

شكراً لكم. مع أطيب التحيات.

المشغل

سؤالك التالي من ستيفن ساكون من سيتي. ستيفن، خطك مفتوح. تفضل.

ستيفن ساكون (محلل أسهم في سيتي)

ممتاز. صباح الخير. شكرًا جزيلًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. أردتُ متابعة تعليقك بشأن انخفاض الأسعار. من الواضح أنك اخترت إعادة استثمار جزء من مبلغ استرداد الرسوم الجمركية. فكيف تتوقع أن ينعكس ذلك على مدار العام؟ هل تغيرت وجهة نظرك بشأن التسعير والتضخم والانكماش؟ من الواضح أن بعض العناوين الرئيسية أشارت إلى أن بعض تجار التجزئة الآخرين يتحدثون عن استثمارات في الأسعار. أود معرفة رأيك في هذا الشأن.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

صباح الخير يا ستيف. شكرًا لك على سؤالك. حسنًا، كما تعلم، انتقلنا من التضخم في الربع الماضي إلى الانكماش في هذا الربع. يعود جزء من ذلك إلى انخفاض أسعار البيض، والجزء الآخر إلى استثماراتنا في الأسعار. لم نقم بهذه الاستثمارات استجابةً لأي منافس بعينه، بل لاستغلال فرصة استرداد الرسوم الجمركية للاستثمار في أعضائنا على المدى الطويل. لذا أتوقع أن نستمر في ذلك. وكما ذكرت سابقًا، أي مصدر ربح نتوصل إليه، سنحاول دائمًا إعادته إلى أعضائنا ليكافئونا في المستقبل. هناك بالتأكيد إمكانية لذلك في المستقبل. على سبيل المثال، إذا انخفض سوق الغاز، يمكننا تحقيق ربح إضافي كما نفعل عادةً في الأسواق الهابطة، وسنعيده على الأرجح إلى أعضائنا. هناك أيضًا احتمال لزيادة التضخم في المستقبل. صحيح. لا أعتقد أن أسعار البيض تشهد انخفاضًا حادًا اليوم كما كانت عليه خلال الربع، مما سيخفف من حدة هذا التأثير قليلًا. وكما ذكرت لورا سابقًا، فإن ارتفاع تكاليف الوقود، وتأثيره الممتد على الاقتصاد، سيُسهم في زيادة التضخم خلال النصف الثاني من العام، ليس فقط من منظور التكلفة والتسعير، بل من منظور جميع الشركات. ويزداد هذا الاحتمال كلما طال أمد اضطراب أسعار البنزين والديزل. بالتأكيد لم يكن سعر الديزل 6 دولارات مُدرجًا في خطتنا في بداية العام. وأشك في أن المستهلك كان مُدرجًا أيضًا، وأشك في أن العديد من مُصنّعينا كانوا مُدرجين. ومع تطور الوضع، أفترض أن هذا يُشكل قوة تضخمية عامة. لذا، سنوازن في المستقبل بين مصلحة العضو، وسنُعطيها الأولوية قبل مكافأة المساهمين. لأننا نسعى إلى اتخاذ موقف استباقي. وهذا ما نحاول فعله من خلال تغييرات الأسعار التي أجريناها في نهاية الربع الرابع وبداية الربع الأول. كما تعلمون، كنا نستثمر بكثافة في فرصة استرداد الرسوم الجمركية المتاحة لنا، وقررنا أن نعتمد على المبادرة بدلاً من الدفاع. وسنواصل السعي لتحقيق ذلك لما فيه مصلحة أعضائنا ومساهمينا على المدى الطويل.

ستيفن ساكون (محلل أسهم في سيتي)

حسنًا، ممتاز. هذا مفيد. هذا مفيد. التفاصيل. سؤالي التالي، وهو سؤال دقيق بعض الشيء، لكن كما تعلم، هل كانت هناك أي اختلافات في وتيرة المبيعات الشهرية خلال الربع؟ من الواضح أن أسعار الوقود كانت متقلبة للغاية. صحيح. لكن هل لاحظت أي تغيير في سلوك العملاء من حيث حركة المرور أو الإنفاق يستحق الذكر؟ حسنًا، كما تعلم، تحدثنا معك سابقًا عن أن شهر فبراير كان ضعيفًا جدًا من حيث مقارنة حركة المرور. نظرًا للظروف الجوية التي شهدناها في نهاية الربع الرابع من العام الماضي، والزيادة الكبيرة التي شهدناها في الربع الرابع بعد فبراير، كانت نتائج فبراير سيئة للغاية من حيث مقارنة حركة المرور. بالتأكيد كان شهرا مارس وأبريل أفضل. كان هناك تأثير عيد الفصح، لذا من الغريب النظر إلى البيانات. لكن إذا قارنت شهري مارس وأبريل معًا بشهر فبراير، ستجد أن هذين الشهرين كانا أفضل بكثير من فبراير من حيث مقارنة حركة المرور. وبالنظر إلى شهر مايو اليوم، نجد أنه قد شهد تحسناً طفيفاً مقارنةً باتجاه شهري مارس وأبريل. من الواضح أننا ما زلنا في بداية الربع، لذا لا أريد أن أستبق الأحداث. لكن من المؤكد أن حركة المرور، حتى الآن، أفضل في الربع الثاني مما كانت عليه في الربع الأول.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

ممتاز. شكراً على هذه المعلومة. أتمنى لك عطلة نهاية أسبوع رائعة بمناسبة يوم الذكرى.

المشغل

وأنت أيضاً. شكراً لك.

إدوارد كيلي

ستيف، سؤالك التالي من إدوارد كيلي من ويلز فارجو. إدوارد، خطك مفتوح. تفضل.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل. مرحباً، صباح الخير جميعاً. بوب، أردتُ أن أسألك، ربما من باب التوضيح فقط. الاستثمار موضوعٌ رئيسي في بي جيه منذ فترة، وكما تعلم، من الواضح أنك تُركّز عليه، ولكن هل يُمكنك التحدث قليلاً عن عائد الاستثمار الذي تراه من وجهة نظر العميل؟ وعندما نفكر في المستقبل، هل هناك أي فائدة إضافية من الرسوم الجمركية التي قد تراها من منظور استرداد الأموال؟ لستُ متأكداً إن كنت قد سجلت كل ذلك في الربع الأول، وأعتقد أنك قلت أيضاً إنه إذا بدأت أسعار الغاز في الانخفاض، فقد تواجه بعض التحديات. أعتقد أنك لاحظت ذلك في عام 2022. أنا فضولي فقط، كما لو كان لديك مجالات استثمار أخرى، ولكنني فضولي لمعرفة كيف تُفكّر في كل ذلك. أجل، بالتأكيد. صباح الخير يا إد. شكراً على الأسئلة. أنت مُحق. لقد كنا نستثمر في هذا العمل لفترة من الوقت. بالتأكيد، كما تعلمون، بدأ هذا قبل أن نصبح شركة عامة في عام ٢٠١٨. لقد جنينا، في رأيي، فوائد هائلة من هذا الاستثمار، بالنظر إلى مؤشر واحد فقط، وهو سعر سهمنا في يوم إطلاقنا وموقعه الحالي. أعتقد بصراحة أن أعضاءنا استفادوا أكثر من ذلك بكثير، حيث سعينا جاهدين لتقديم قيمة لهم في جميع المجالات تقريبًا. هناك العديد من الجوانب التي يمكن النظر إليها. ولعلّ أسهل مثال على ذلك هو برنامج بطاقات الائتمان المشتركة، حيث انتقلنا من برنامج صغير نسبيًا لم يكن يقدم قيمة كبيرة لأعضائنا إلى برنامج ضخم يكافئهم بمئات الملايين من الدولارات سنويًا. هذا يجسد ما نسعى إليه في هذا العمل، وهو إعادة القيمة إلى الأعضاء ليكافئونا بقيمة طويلة الأمد. وبالتأكيد هذا ما نحاول تحقيقه في استثماراتنا في كل ربع سنة، وهذا الربع ليس استثناءً. أودّ أيضًا تسليط الضوء على استثمارنا في نموّنا من حيث عدد المتاجر. لقد تحدثنا عن 25 إلى 30 متجرًا خلال العامين الماضيين. كما تعلمون، ننفق ما يقارب 7 إلى 800 مليون دولار سنويًا على رأس المال. وقد كانت عوائد هذه المتاجر لمساهمينا رائعة للغاية، حيث بلغت عوائد استثمارية أعلى من مؤشر ستاندرد آند بورز 500. ونحن نحقق نتائج أفضل باستمرار من هذه الناحية. لذا، أعتقد أنه بإمكانكم توقع أن نستخدم مصادر القيمة للاستثمار في أعضائنا. أعتقد أنه بإمكانكم توقع استخدام تدفقاتنا النقدية أولًا لمواصلة الاستثمار في أعمالنا من خلال افتتاح متاجر ومحطات وقود جديدة، وتحديث أسطولنا خلال العامين المقبلين لضمان حصول أعضائنا الحاليين على نفس التجربة التي يحصل عليها أعضاؤنا الجدد، ثم مكافأة مساهمينا من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم بعد استخدام الأموال المخصصة للنمو. باختصار، نحن نعتمد استراتيجية طويلة الأمد. وهكذا، يتزايد الزخم بمرور الوقت. لكننا نريد التأكد من أننا نلعب بأسلوب هجومي ونبني الفريق على المدى الطويل بدلاً من الاستجابة لأي تأثير تنافسي أو أي اضطراب أو فرصة اقتصادية قصيرة الأجل قد تحدث. لذا فنحن فخورون بما حققناه، ونحتاج إلى مواصلة التحسن مع مرور الوقت.

إدوارد كيلي

سيتم استرداد مبلغ إضافي من الرسوم الجمركية. عذرًا. حسنًا، دعوني أُحيل الأمر إلى لورا لتتحدث قليلًا عن الرسوم الجمركية. صباح الخير يا إد. معك حق. أعتقد أنه سيكون هناك مبلغ إضافي من الرسوم الجمركية سيُضاف إلى مستحقاتنا في الربع الثاني، ونحن على دراية تامة بذلك. أتوقع، كما ذكرتُ سابقًا، أن بيئة الرسوم الجمركية ستستمر في التغير. لذا سنراقب الوضع ونتأكد من استرداد جميع المبالغ المستحقة لنا، سواءً دفعناها مباشرةً أو كنا نعمل مع موردينا على التكاليف المستقبلية، أو المبالغ التي دفعناها لهم. لذا أتوقع أن يكون هذا أحد مصادر الأموال التي سنعتمد عليها في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، تحدث بوب قليلًا عن الغاز وإمكاناته مع مرور السنوات، وهذا يعتمد على حركة الأسواق. لذا، لا تزال استراتيجيتنا الاستثمارية قائمة، وهدفنا هو إعادة القيمة لأعضائنا على المدى الطويل، القيمة التي نراها فيهم. شكرًا لكم.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكراً لك يا إد.

المشغل

سؤالك التالي من خط تشاك كروم مع غوردون هاسيك. تشاك، خطك مفتوح. تفضل.

تشاك كروم (محلل أسهم في شركة جوردون هاسيك)

تهانينا على البداية الجيدة في تكساس.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

ثلاثة أسئلة سريعة فقط. أولاً، هل يمكنكم تحديد حجم الزيارات وقيمة التذاكر في الربع الأول؟ ثانياً، أعتقد أنكم توقعتم في آخر حديث بيننا أن تتراوح نسبة النمو بين الربعين الثاني والرابع في النشاط الأساسي بين الربعين الثاني والثالث. أردت التأكد من أن هذا التوقع لا يزال مناسباً. ثالثاً، أعتقد أن التقديرات الأولية تشير إلى أن الرسوم الجمركية ستساهم بحوالي 30 مليون دولار في الربع الأول. أريد فقط التأكد من صحة هذه الحسابات. أهلاً تشاك، صباح الخير. شكراً لأسئلتك. بصراحة، أعتقد أنها موجهة أكثر إلى لورا. لكن دعني أبدأ. كما تعلم، هذا هو الربع السابع عشر على التوالي الذي نشهد فيه نمواً في الزيارات. لكن هذا الربع كان مدفوعاً بشكل أساسي بقيمة التذاكر. كما تعلم، لا نفصل هذه البيانات، لكن كان الربع مدفوعاً بالتذاكر أكثر من أي شيء آخر. كما سمعتَ عن التوقعات، لم نغيرها. أعتقد، كما ناقشنا اليوم، أنه بإمكاننا تحقيق نتائج أفضل. فإذا ارتفع التضخم قليلاً، سنسعى جميعاً للاستثمار. وهذا بدوره قد يُساهم في خفضه كما حدث في الربع الأول. وكانت الرسوم الجمركية أقل بقليل من 30 مليوناً. دعيني أُعلق على ذلك يا لورا.

لورا فيليس (المديرة المالية)

صباح الخير يا تشاك. أعتقد أنك تعلم أن الشيء الوحيد الذي أود إضافته بخصوص سؤالك الثاني عن نطاق الربعين الثاني والثالث للعام بأكمله هو أننا نتوقع أن تكون نتائج الربع الثاني إلى الربع الرابع ضمن هذا النطاق. أعتقد أننا قلنا في بداية العام أن نتائج الربع الأول ستكون خارج هذا النطاق، وقد وفينا بما وعدنا به. لذا، فالإجابة على سؤالك هي نعم. وكانت الرسوم الجمركية 50 نقطة أساس على هامش الربح التجاري في ذلك الربع، وهو أقل بقليل من الـ 30 مليون التي ذكرتها، بل أقرب إلى 20 مليون.

بوب إيدي (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكراً يا شباب. شكراً تشاك.

المشغل

سؤالك التالي من كريس ناردون من بنك أوف أمريكا. كريس، خطك مفتوح. تفضل.

كريس ناردون (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

شكراً لكم جميعاً. صباح الخير. يبدو أن فرص العمل في تكساس متاحة.

لورا فيليس (المديرة المالية)

بداية مشجعة. لأغراض النمذجة فقط، هل يمكنك تذكيرنا بكيفية النظر إلى شكل نفقات ما قبل الافتتاح خلال هذا العام وحتى العام المقبل، ثم النظر إلى الصورة الأكبر بشكل هيكلي؟ هل هناك أي زيادات أخرى في التكاليف يجب أن نكون على دراية بها نتيجة التوسع في هذه الأسواق الجديدة؟ وذكّرنا أيضًا كيف أدرجت ارتفاع تكاليف الشحن في توقعاتك. صباح الخير يا كريس. شكرًا على سؤالك. كما تعلم، تحدثنا قليلًا عندما قدمنا توجيهاتنا للعام بأكمله في الربع الرابع حول شكل نفقات ما قبل الافتتاح لهذا العام، وأن نقطة البداية هي أنها أعلى، والجزء الأكبر من ذلك هو استثمارنا في تكساس. وكما تعلم، تحدثنا كثيرًا عن نجاحنا في تكساس وكيف أن عضويتنا ومبيعاتنا وكل شيء بدأ بداية رائعة. ما زلنا ننظر إلى كل دولار يُستثمر في ما قبل الافتتاح على أنه عائد ممتاز من منظور استثماري. لذلك، استثمرنا المزيد من الدولارات في تكساس للتأكد من نجاحها. جميع متاجرنا في تكساس مفتوحة الآن. حسنًا، لدينا أربعة متاجر مفتوحة، ثلاثة منها افتُتحت في الربع الثاني. لذا أتوقع أن تُستثمر بعض الأموال في تكساس قبل افتتاح النوادي في الربع الثاني. وكما تعلمون، عندما فكرنا في تكساس وافتتاح تلك النوادي، أخذنا ذلك في الحسبان عند تقديراتنا الأولية وعوائدنا عند مراجعة توزيع رأس المال، بما في ذلك تكلفة الشحن والتكاليف الإضافية لتلك السوق. ناقشنا قليلاً كيفية تقديم منتجاتنا الطازجة من خلال طرف ثالث، شركة لوجستية متكاملة، لضمان توفير أفضل منتجاتنا لأعضائنا. نعتقد أن هذا مهم، ولذلك أُخذ كل ذلك في الاعتبار عند تقديراتنا. نحن متقدمون كما ذكرنا في الملاحظات المُعدّة، ولذا، كما تعلمون، سعداء بالتقدم الذي أحرزناه هناك. بيل، لا أعرف إن كان لديك أي إضافة أخرى من منظور تكساس.

بيل ويرنر (نائب الرئيس التنفيذي للاستراتيجية والتطوير)

كريس، ربما أعتمد فقط على وتيرة افتتاح الفروع خلال العام. فقد افتتحنا فرعًا واحدًا في تكساس في الربع الأول، ثم ثلاثة فروع في الربع الثاني. وسيكون لدينا ثلاثة فروع أخرى في الربع الثالث، بما في ذلك نقل نادينا من روتردام إلى نيويورك، ثم نختتم العام بخمسة فروع في الربع الرابع. سيساعدك هذا أيضًا في ترتيب مواعيد ما قبل الافتتاح في نموذجك.

كريس ناردون (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا)

شكراً. بالتوفيق.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.