أعلنت شركة شيفرون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CVX ) عن نتائجها المالية للربع الأول، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الجمعة. اقرأ النص الكامل أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على تفاصيل مكالمة الأرباح كاملةً على الرابط التالي: https://event.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1740948&tp_key=b288c096d9

ملخص

أعلنت شركة شيفرون عن أرباح الربع الأول من عام 2026 بقيمة 2.2 مليار دولار أو 1.11 دولار للسهم، مع أرباح معدلة بقيمة 2.8 مليار دولار أو 1.41 دولار للسهم، على الرغم من رسوم بقيمة 360 مليون دولار تتعلق بالاحتياطيات القانونية.

أكدت الشركة على تنفيذها المنضبط على الرغم من التوترات الجيوسياسية، والحفاظ على عمليات إنتاج وتكرير قوية، مع إنتاج في الولايات المتحدة يزيد عن مليوني برميل يومياً وفوائد تكامل كبيرة عبر سلسلة القيمة الخاصة بها.

تحافظ شركة شيفرون على توجيهاتها لعام 2026 دون تغيير، متوقعة نموًا في الإنتاج بنسبة 7-10% وإنفاقًا رأسماليًا ثابتًا، مع مواصلة تنفيذ المشاريع الاستراتيجية في فنزويلا وتحسين سلاسل التوريد العالمية.

كانت عمليات إعادة شراء الأسهم متوافقة مع التوجيهات عند 2.5 مليار دولار، وتتوقع الشركة تحسناً في رأس المال العامل في النصف الثاني من العام، مدفوعة بأسعار السلع الأساسية.

أكدت الإدارة مجدداً على أهمية الحفاظ على الانضباط الرأسمالي، والتدفق النقدي القوي، وعوائد المساهمين المتسقة، مع التركيز على المرونة طويلة الأجل وفرص النمو الاستراتيجية، لا سيما في حوض بيرميان وفنزويلا.

النص الكامل

المشغل

صباح الخير، اسمي كاتي وسأكون منسقة مؤتمركم اليوم. أهلاً بكم في مكالمة شيفرون الهاتفية الخاصة بأرباح الربع الأول من عام ٢٠٢٦. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا. بعد كلمة المتحدث، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة، وسيتم تقديم التعليمات خلالها. إذا احتاج أي شخص إلى مساعدة أثناء المكالمة، يُرجى الضغط على زر النجمة ثم الصفر على هاتفه. للتذكير، هذه المكالمة مسجلة. سأُسلّم الآن إدارة المكالمة إلى رئيسة علاقات المستثمرين في شركة شيفرون، جانين وي. تفضلي.

جانين وي

شكرًا لكِ يا كايت. أهلاً بكِ في مكالمة ومؤتمر أرباح شيفرون للربع الأول من عام 2026. معكِ جانين وي، رئيسة علاقات المستثمرين. يشاركني في المكالمة اليوم رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي مايك ويرث، والمديرة المالية إيمير بونر. سنستعرض الشرائح والملاحظات المُعدّة مسبقًا والمتاحة على موقع شيفرون الإلكتروني. قبل أن نبدأ، يُرجى التذكير بأن هذا العرض التقديمي يتضمن تقديرات وتوقعات وبيانات استشرافية أخرى. يمكنكم الاطلاع على بيان التوفيق بين المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في ملحق هذا العرض التقديمي. يُرجى مراجعة البيان التحذيري والمعلومات الإضافية الواردة في الشريحة رقم 2. والآن، سأترك المجال لمايك.

مايك ويرث (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

حسنًا، شكرًا لكِ يا جانين، وأهلًا بكِ في منصبكِ الجديد. حققت شيفرون هذا الربع أداءً قويًا مدفوعًا بالتنفيذ المنضبط ومحفظة أعمال متينة. على الرغم من تقلبات السوق وتصاعد التوترات الجيوسياسية، يظل تركيز موظفينا منصبًا على توفير الطاقة الموثوقة التي يحتاجها العالم بأمان. نهجنا ثابت: الحفاظ على انضباط رأس المال والتكاليف، وتوليد تدفقات نقدية قوية، وتحقيق عوائد ممتازة للمساهمين. تتمتع شيفرون بأساسيات قوية، فلدينا محفظة أعمال عالمية المستوى وأصول في قطاع التنقيب والإنتاج بهوامش ربح نقدية رائدة بين الشركات المنافسة. ونواصل زخمًا قويًا في الربع الثاني، حيث يتجاوز إنتاجنا في الولايات المتحدة مليوني برميل من المكافئ النفطي يوميًا، ويعمل حقلا جورجون وويتستون للغاز الطبيعي المسال بكامل طاقتهما، وينتج حقل TCO أكثر من مليون برميل من المكافئ النفطي يوميًا، وتعمل مصافي التكرير الأمريكية بمعدلات قياسية في معالجة النفط الخام. إن الجمع الفريد بين تعقيد عمليات التكرير الرائدة في شيفرون وتنوع أنواع النفط الخام المنقولة بحرًا من TCO وغيانا وحوض بيرميان وفنزويلا والأرجنتين يخلق فرصًا لتحقيق قيمة مضافة من خلال التكامل. وقد حققت محافظ أعمالنا عالية الجودة في قطاعي التنقيب والإنتاج والتكرير والتوزيع فوائد تكاملية كبيرة خلال الربع. حافظنا على إمدادات قوية في الأسواق ذات الطلب المحدود، وحققنا أقصى هوامش ربح في جميع منتجاتنا، بما في ذلك زيت الوقود والكبريت وغيرها من المنتجات الثانوية التي شهدت تقلبات سعرية كبيرة. نواصل تحسين تدفقات منتجاتنا عبر سلاسل القيمة لدينا للحفاظ على معدلات استخدام عالية وإمدادات موثوقة للسوق. نتوقع في الربع الثاني أن يتضاعف إنتاج النفط الخام العالمي في آسيا ليصل إلى 40% مقارنة بالعام الماضي. كما نتوقع أن ينتقل أكثر من 80% من معدل استخدام المصافي إلى فنزويلا. نواصل الاستفادة من خبرتنا العميقة ومكانتنا الراسخة لخلق خيارات للمستقبل. قبل أسبوعين، أعلنا عن اتفاقية تبادل أصول مع شركة النفط الفنزويلية (PDVSA). تعزز هذه الاتفاقية حصتنا في حقل أورينوكو أياكوتشو 8، وتوسع نطاق امتيازاتنا المستمرة مع شركة بتروبيار، مما يوفر تكاملاً في العمليات والتطوير، إلى جانب إمكانات نمو طويلة الأجل وخيارات متعددة. أما شركة بتروإنديبندنسيا فهي مشروع مشترك بيننا منذ أكثر من 15 عامًا، حيث رفعنا حصتنا فيه إلى 49%. وتسير العمليات الحالية بسلاسة. ما زلنا في مرحلة تحصيل الديون، ونتوقع أن تستمر فنزويلا في تمثيل ما بين 1 و2% من التدفقات النقدية من العمليات. من المتوقع أن تُحسّن هذه الصفقة من عمق الموارد وإمكانات التكامل، مما يدعم النمو المحتمل في المستقبل. والآن، ننتقل إلى إيمر لمناقشة الجوانب المالية.

إيمير بونر

شكرًا مايك على نتائج الربع الأول، حيث أعلنت شيفرون عن أرباح بلغت 2.2 مليار دولار، أي 1.11 دولار للسهم. وبلغت الأرباح المعدلة 2.8 مليار دولار، أي 1.41 دولار للسهم. وشملت هذه الأرباح 360 مليون دولار. وقد أدى رسم متعلق بتأثيرات العملات الأجنبية للاحتياطي القانوني إلى انخفاض الأرباح بمقدار 223 مليون دولار. وبلغت النفقات الرأسمالية العضوية 3.9 مليار دولار هذا الربع، بما يتماشى مع اتجاهات الإنفاق الرأسمالي التاريخية التي تشهد انخفاضًا في الإنفاق خلال النصف الأول من العام. وبلغت النفقات الرأسمالية غير العضوية حوالي 200 مليون دولار. ونتوقع الانتهاء من هذه النفقات خلال العام بأكمله. وكانت الأرباح المعدلة للربع الأول أقل بمقدار 440 مليون دولار من الربع السابق. وارتفعت الأرباح المعدلة لقطاع التنقيب والإنتاج نتيجة لارتفاع الإيرادات المحققة، وانخفاض الاستهلاك والإطفاء، بالإضافة إلى انخفاض نفقات التشغيل والتأثيرات الضريبية. وانخفضت الأرباح المعدلة لقطاع التكرير والتسويق بشكل أساسي بسبب تأثيرات التوقيت غير المواتية التي تم تعويضها جزئيًا بارتفاع هوامش التكرير. وبلغت تأثيرات التوقيت غير المواتية حوالي 3 مليارات دولار لهذا الربع، مما يعكس الارتفاع الحاد في أسعار السلع الأساسية في مارس. توزع التأثير بالتساوي بين تقييم المخزون والمحاسبة بالقيمة السوقية. وتشمل هذه التأثيرات مراكز المشتقات المالية المرتبطة بالشحنات المادية. نتوقع تصفية ما يقارب مليار دولار من هذه المراكز خلال الربع الثاني، مع تسليم غالبية الشحنات ذات الصلة في أبريل. ونتوقع، في المستقبل، تأثيرات توقيت إضافية عند ارتفاع الأسعار، وتصفية أكبر عند انخفاضها. حققت شيفرون تدفقات نقدية من العمليات التشغيلية، باستثناء رأس المال العامل، بقيمة 7.1 مليار دولار خلال الربع. يشمل ذلك تأثيرات سلبية من بنود خاصة وتأثيرات توقيتية تبلغ حوالي 3 مليارات دولار. بلغ صافي التدفق النقدي الحر المعدل 4.1 مليار دولار خلال الربع، وشمل قرضًا بقيمة مليار دولار. بلغت عمليات إعادة شراء الأسهم 2.5 مليار دولار، بما يتماشى مع التوقعات. تأثر رأس المال العامل بارتفاع حاد في أسعار السلع الأساسية، بالإضافة إلى تراكم المخزون. وتماشيًا مع الاتجاهات التاريخية، نتوقع زيادة في رأس المال العامل في النصف الأول من العام، وتحريره في النصف الثاني، وسيتحدد حجم هذه الزيادة بشكل أساسي بالأسعار. خلال هذه الفترة. تم إصدار أوراق تجارية بقيمة تزيد عن 5 مليارات دولار لإدارة السيولة وتلبية احتياجات العمل العامة. وقد تم سداد حوالي نصفها بالفعل في أبريل، ونتوقع أن ترتفع هذه الأرصدة قصيرة الأجل خلال الربع الثاني. ارتفع إنتاج النفط المكافئ في الربع الأول من عام 2026 بحوالي 500 ألف برميل يوميًا مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. ويعكس هذا دمج أصول هيس القديمة، بالإضافة إلى النمو العضوي المستمر في جميع أنحاء محفظة المشاريع. كان للصراع في الشرق الأوسط تأثير محدود على الإنتاج خلال الربع. ونظرًا لوجود أقل من 5% من محفظتنا في منطقة التقسيم، فإننا نعمل بأقل معدلات الإنتاج تقريبًا لإدارة التخزين في شرق البحر الأبيض المتوسط. ويعمل كل من حقلي تمار وليفياثان بكامل طاقتهما. وخلال الربع، واصلنا تنفيذ مشاريع التوسع الرئيسية، حيث أكملنا نطاق العمل البحري لكل من مشروع تحسين حقل تمار وخط تجميع ليفياثان الثالث. وأختتم حديثي بالتأكيد على ذلك. فعلى الرغم من التغيرات في البيئة الخارجية، فإننا ننفذ خطتنا بانضباط، بما يتماشى مع أولوياتنا المالية الراسخة. يمنحنا هذا النهج المنضبط مرونةً خلال فترات التقلبات، وقدرةً على الاستثمار وإعادة السيولة النقدية للمساهمين على مدار الدورة الاقتصادية، مع ضمان الحفاظ على ميزانية عمومية مصممة للمدى الطويل. أعمال شيفرون قوية، وتوقعاتنا لعام 2026 لم تتغير. تتوافق توقعات الإنفاق الرأسمالي والإنتاج مع التوقعات السابقة، ونحن على المسار الصحيح لتحقيق هدفنا المتمثل في خفض التكاليف الهيكلية بمقدار 3 إلى 4 مليارات دولار بحلول نهاية العام. هذا الاتساق يدعم أهدافنا لعام 2030 التي أُعلن عنها في نوفمبر، بما في ذلك نمو يزيد عن 10% في التدفق النقدي الحر المعدل وربحية السهم، وتحسن بنسبة 3% في العائد على رأس المال المستثمر، وكل ذلك عند 70 دولارًا. برنت، هذه ليست أهدافًا طموحة، بل هي مبنية على أصول عاملة اليوم، ونموذج تنظيمي أكثر كفاءة، وانضباط رأسمالي مستمر. سأترك الآن المجال لجانين.

جانين وي

حسنًا، بهذا نختتم ملاحظاتنا المُعدّة. شكرًا لك، مايك إيمر. للتذكير، يمكنكم الاطلاع على إرشادات إضافية في ملحق العرض التقديمي، وكذلك في الشرائح والمعلومات الأخرى المنشورة على موقع chevron.com. نحن الآن جاهزون لتلقّي أسئلتكم. نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد فقط، وسنبذل قصارى جهدنا للإجابة على جميع أسئلتكم. كاتي، تفضلي بفتح الخط.

المشغل

شكرًا لكم. إذا كان لديكم سؤال الآن، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 في هاتفكم. لإتاحة الفرصة لأكبر عدد من المشاركين لطرح أسئلتهم، نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد. إذا رغبتم في مغادرة قائمة الانتظار بعد الإجابة على سؤالكم، أو إذا رغبتم في مغادرة القائمة، يُرجى الضغط على زر النجمة 2. إذا كنتم تستمعون عبر مكبر الصوت، نرجو منكم رفع سماعة الهاتف قبل طرح سؤالكم لضمان جودة صوت مثالية. مرة أخرى، إذا كان لديكم سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 في هاتفكم. سؤالنا الأول من نيل ميهتا من غولدمان ساكس.

نيل ميهتا (محلل أسهم في غولدمان ساكس)

نعم، شكرًا لكما مايك وإيمر، وأهلًا بعودتكِ يا جانين. مايك، أودّ معرفة رأيك في الصراع الحالي في الشرق الأوسط، وهل يمكنك مشاركة وجهة نظرك حول هذا الأمر في ضوء خبرتك الممتدة لأربعة عقود في قطاع النفط والغاز، وما مدى أهمية هذا الحدث؟ ما هي برأيك تداعياته طويلة الأمد؟ وأعلم أننا تحدثنا في اجتماع المحللين في نوفمبر عن سعر اسمي ثابت لخام برنت عند 70 دولارًا كفرضية تخطيطية لمنتصف الدورة. ولكن هل غيّر هذا الحدث طريقة تفكيرك في تسعير النفط في منتصف الدورة؟

مايك ويرث (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل. شكرًا لك يا نيل. كما تعلم، من الواضح أن هذا يُمثل اضطرابًا كبيرًا في نظام الطاقة العالمي. إنه سيناريو فكرنا فيه، وأدرجناه في بعض خططنا لسنوات عديدة. أعتقد أنه من المبكر جدًا التوصل إلى استنتاجات قاطعة حول كيفية تغير نظام الطاقة على المدى الطويل. أعتقد أن هناك تغييرات ستطرأ، لكن علينا أن ننتظر لنرى كيف ستتطور الأمور خلال الأسابيع القادمة، ونأمل ألا تطول المدة، حتى يتم التوصل إلى حل ما، ويبدأ نظام الطاقة في إعادة تشكيل نفسه بطريقة تُمكنه من الوصول إلى توازن جديد. أعتقد أن هذا التوازن الجديد سيختلف عما عرفناه سابقًا، لكنني لست متأكدًا من قدرتي على وصف شكله بدقة. شيء واحد يمكنكم توقعه منا هو الثبات. سترون انضباطًا في رأس المال والتكاليف مهما كانت الظروف. ستروننا نستثمر في أصول عالية التنافسية، ذات حجم كبير وعمر طويل، وأصول منخفضة التكلفة. ستروننا نستثمر لتحقيق عوائد قوية وتدفقات نقدية حرة، ونحافظ على ميزانية عمومية متينة لنتمكن من إنشاء مؤسسات توزيعات أرباح متوقعة ومتنامية للمساهمين. لدينا رؤية واضحة حتى عام 2030، وقد أكدت إيمير للتو توقعاتنا في هذا الشأن. ولدينا أصول عاملة الآن تُحقق نموًا متوقعًا وواضحًا في التدفقات النقدية لما تبقى من هذا العقد، ولدينا مخزون كافٍ لما بعد ذلك. لذا أعتقد أن الأمور التي تحدثت عنها إيمير، من اتساق وانضباط وقوة محفظتنا الاستثمارية العاملة حاليًا، كلها ستدعم استراتيجيتنا المستقبلية. وكما تعلمون، عندما نرى كيف ستُحل هذه الأزمة، وكيف سيبدو نظام الطاقة بعد انتهاء النزاع، إذا أردنا إجراء أي تعديلات، فسنعود ونتحدث إليكم بشأنها. لكنني أعتقد أنه من المبكر جدًا أن أقدم لكم أي شيء ملموس سوى التأكيد على هذه النقاط. أعتقد أن الصفات التي رأيتموها منا، والتي أثبتت جدواها خلال 44 عامًا من عمري في مواجهة الأحداث والتقلبات غير المتوقعة، هي صفاتٌ يجب أن تتوقعوا استمرارها. شكرًا لكم.

المشغل

شكراً لكم. سنستقبل سؤالنا التالي من أرون جايرام من شركة جي بي مورغان.

أرون جايرام (محلل أسهم في جي بي مورغان)

صباح الخير، وشكراً لكما على سؤالي. مايك وإيمر. يبدو أن أحد المحاور الرئيسية في التقرير هو فرصة شيفرون لتحسين هوامش الربح من نظام التكرير، بالإضافة إلى زيادة استثماراتكم في النفط الخام المنقول بالماء بعد اندماج هيس. وأنا أطّلع على الشريحة الرابعة. كنت أتساءل إن كان بإمكانكما مساعدتنا في التفكير في فرص تحقيق القيمة المضافة.

مايك ويرث (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

وربما تجربة الربع الأول، وكيف ينبغي لنا أن ننظر إلى هذا التكامل وتأثيره الإيجابي على قدرتكم على تحقيق الأرباح مستقبلاً؟ نعم، شكرًا لك يا أرون. كجزء من التغييرات التنظيمية التي أجريناها العام الماضي، أنشأنا فريقًا عالميًا لتحسين أداء المؤسسة. ويتمتع هذا الفريق بصلاحيات واسعة تشمل جميع مراحل الإنتاج والتوزيع لضمان تحقيق أقصى قيمة من جميع الأصول، ودمجها حيثما كان ذلك مناسبًا. لقد قاموا بعمل ممتاز في الربع الأخير في الحفاظ على تشغيل نظامنا بمستويات استخدام عالية جدًا، وتحقيق هوامش ربح جيدة رغم تقلبات السوق. توفر محفظتنا خيارات لإعادة ترتيب الأمور في مثل هذه الأوقات. نتوقع أن تعمل مصافينا في آسيا، والتي تتنوع أنشطتها، بنسبة تزيد عن 40% من خام شيفرون خلال الربع الثاني، وهي نسبة أعلى بكثير من المعدلات السائدة في السوق، وربما أعلى بكثير مما سنشهده في بعض مصافي التكرير الأخرى في المنطقة، وذلك بفضل قدرتنا على توجيه تدفقات رأس المال إلى هذه المصافي في وقتٍ يُعد فيه الحصول على النفط الخام بالغ الأهمية والصعوبة. أما في الولايات المتحدة، فنحن نعمل بنسبة تزيد عن 50% من إنتاجية خام شيفرون، وبعض المصافي تعمل بنسبة أعلى بكثير. وقد استخدمنا استثناء قانون جونز لنقل النفط الخام من ساحل الخليج إلى الساحل الغربي. وفي آسيا، خلال الربع الأول، قمنا بتشغيل مزيج CPC، وخام مارس، وخام غرب تكساس الوسيط، جميعها في مصفاة GS-Caltex التابعة لنا في كوريا الجنوبية. وللمقارنة، كنتُ أدير سابقًا قسم التكرير والتوزيع، وفي ذلك الوقت كنا نعتمد على حوالي 15% من خام شيفرون في نظام التكرير لدينا، و85% من الخام من السوق. كما ذكرتُ، نتوقع أن تتجاوز هوامش الربح 40% في آسيا، وأن تتجاوز 50%، وأن تكون أعلى من ذلك بكثير في بعض مصافي التكرير في الولايات المتحدة، وهذا يُعدّ تغييراً جوهرياً عن تاريخنا. وفي ظلّ تقلبات هوامش الربح على امتداد سلسلة القيمة، سواءً في قطاع التنقيب والإنتاج أو في قطاع التكرير والتوزيع، سنتمكن من تحقيق هذه الزيادة بثقة أكبر. والأهم من ذلك، في ظلّ شحّ المنتجات في العالم، سنحافظ على جاهزية أصولنا بالكامل، وسنتمكن من توفير إمدادات كبيرة للأسواق التي هي بأمسّ الحاجة إليها. لذا، لن نُحدّد القيمة التي نحققها كمياً، ولكن أعتقد أنكم ستلاحظون أثرها في الأرقام، وهي قيمة ملموسة. وأعتقد أن هذا سيستمرّ بالفعل في الربع الثاني، وربما لفترة أطول. شكراً لكم.

المشغل

شكراً لكم. سنستقبل سؤالنا التالي من ديفين ماكديرموت من مورغان ستانلي.

إيمير بونر

أهلًا، صباح الخير. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. إيمر، في كلمتك المُعدّة، سلطتِ الضوء على أولويات شيفرون المالية الراسخة والمُستمرة. أودّ التوسع في هذا الموضوع قليلًا والاطلاع على آخر أفكارك حول تخصيص رأس المال عند ارتفاع الأسعار، وخاصةً التوازن بين عوائد المساهمين، وتكوين السيولة النقدية، والنمو. لقد أبقيتِ نطاق إعادة شراء الأسهم دون تغيير ربع سنوي، وهو أمر منطقي جدًا في رأيي، وأُثني عليكِ لعدم تأثركِ بالدورة الاقتصادية في إعادة الشراء، ولكن ربما يُمكننا مناقشة الاستراتيجية هنا، وفيما يخص الإنفاق على النمو، ما الذي تحتاجينه لتغيير هذا الإنفاق؟ ربما إضافة بعض رأس المال في حوض بيرميان والتحرك من مرحلة الاستقرار نحو النمو في هذا الأصل. هذان جزءان من السؤال، ولكننا نودّ سماع أفكارك. شكرًا. شكرًا ديفين. حسنًا، في النهاية، يعود الأمر إلى الالتزام بأولوياتنا المالية الأربع والانضباط التام في هذا الشأن خلال فترات التقلبات. لذا، لهذا السبب لن نُجري أي تغييرات على إطار تخصيص رأس المال لدينا، ولن نُغير أيًا من نطاقاتنا، ونحن راضون عن وضعنا الحالي وعن كل ذلك. باختصار، أولًا وقبل كل شيء، زيادة توزيعات الأرباح. وقد حققنا هذا العام نموًا فيها للسنة التاسعة والثلاثين على التوالي، وذلك من خلال الاستثمار في الشركة بأكثر الطرق كفاءةً من حيث رأس المال. تبلغ ميزانيتنا لهذا العام ما بين 18 و19 مليارًا، ونحن نسير وفقًا لها. أداء رأس مالنا قوي جدًا في ظل هذه الميزانية. سنُحقق نموًا في الإنتاج بنسبة تتراوح بين 7 و10% هذا العام، مما يُؤكد هذا النمو. ثالثًا، الميزانية العمومية. تتمتع الميزانية العمومية بوضع ممتاز، وستزداد قوةً مع زيادة التدفقات النقدية. رابعًا، إعادة شراء الأسهم، والتي ستبقى ضمن النطاق المحدد بين 2.5 و3 مليارات. لذا، وبعد ثمانية أسابيع فقط من بدء النزاع، وكما ذكر مايك، من السابق لأوانه تكوين رأي مختلف حول التوقعات الأساسية المتعلقة بالسعر. من السابق لأوانه تحديد ما إذا كان هذا الوضع يتغير هيكليًا. لذا، فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، فنحن راضون عن وضعنا الحالي، ونلتزم بالثبات والانضباط. شكرًا لك يا ديفين.

المشغل

شكراً لكم. سنستقبل سؤالنا التالي من دوغ لوجيت من شركة وولف للأبحاث.

مايك ويرث (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا لكم. صباح الخير جميعًا. مايك وإيمر، أودّ أن أتابع سؤال ديفين، وربما أطلب بعض التوضيحات حول أصلين محددين. من الواضح أن هناك بعض التغييرات في فنزويلا يا مايك، ولكن حسب فهمي، فقد كان الوضع هناك يعتمد بشكل أساسي على إعادة تدوير التدفقات النقدية للحفاظ على استمرارية العمل، وبالطبع سداد الديون المتراكمة. لقد قمتم بإصدار سندات دين وما إلى ذلك. لكنني أتساءل، هل وصلتم الآن إلى مرحلة تغيرت فيها الشروط المالية، واختلف الوضع الأمني؟ باختصار، هل الصورة العامة لفنزويلا تسمح لكم بالاستعداد لزيادة رأس المال تدريجيًا؟ وأعتقد أنني سأطرح السؤال نفسه بخصوص حوض بيرميان، حيث كان لديكم نمو ملحوظ هناك قبل فترة ليست ببعيدة، ثم استقر الوضع. ولكن يمكن القول إنه في كلا المنطقتين قد يكون هناك حاجة إلى زيادة الإنتاج على المدى الطويل. وأنتم في وضع قوي جدًا لاستثمار رأس المال إذا رغبتم في ذلك. لذا أعتقد أن السؤال يتعلق بزيادة رأس المال، ولكنه يتعلق أيضًا بهذين الأصلين تحديدًا. نعم. إذن يا دوغ، أعتقد أن ما أود قوله أولاً هو أننا نعمل الآن، كما ذكرت في كلمتي المُعدّة، بتكلفة إجمالية للملكية تتجاوز مليون برميل يومياً. ويتجاوز إنتاج حوض بيرميان مليون برميل يومياً بشكل ملحوظ. ويعمل مرفق الغاز الطبيعي المسال الأسترالي بكامل طاقته. أما في خليج المكسيك، فجميع القطاعات الرئيسية تعمل بكامل طاقتها. ومع دخولنا الربع الثاني، نشهد زخماً هائلاً في جميع أنحاء النظام. ومن المتوقع أن يكون الإنتاج في الربع الثاني أعلى من الإنتاج في الربع الأول. وقد أكد إيمر مجدداً على توقعاته بنمو الإنتاج بنسبة تتراوح بين 7 و10% لهذا العام. لذا، نشهد نمواً قوياً في أعمالنا حالياً. ولدينا خيارات متعددة، أليس كذلك؟ لدينا محفظة استثمارية تتيح لنا خيارات متنوعة. أعتقد أن إيمر قد أوضح الأمر بشكل جيد، رداً على ديفون، أنه من المبكر جداً إجراء تغييرات كبيرة في هذا النزاع. لا نعلم كيف سيتم حل الأمور. يمكنك وضع سيناريو تُحل فيه الأمور بسرعة، ويُعاد فتح المضيق، ونعود إلى سوق يتمتع بوفرة في المعروض. ويمكنك وضع سيناريو آخر يستمر فيه الوضع الحالي، ويصبح السوق أكثر شحًا، ويبدو الوضع مختلفًا بعد ذلك. لا أعرف تحديدًا كيف ستسير الأمور. لذا، لن نُجري أي تغييرات متسرعة أو فورية على نظام يعمل بكفاءة رأسمالية وتشغيلية عالية اليوم. من المهم جدًا التركيز على الموثوقية والسلامة في مثل هذه الظروف. بالنسبة لفنزويلا تحديدًا، فهمك صحيح. ما زلنا نعيد تدوير التدفقات النقدية، وما زال علينا سداد ديوننا. من الواضح أننا نتعافى بوتيرة أسرع في ظل هذه الظروف السعرية. وهناك مؤشرات على تطورات إيجابية في البلاد، لكن لا تزال هناك تساؤلات. لذا، فإن الشروط المالية غير واضحة، وهناك نطاقات محددة للضرائب والرسوم. لذلك، لا تزال هناك أمور تحتاج إلى معالجة فيما يتعلق بتسوية النزاعات، وما إلى ذلك. لذا سنواصل العمل بالأسلوب الحالي، الذي حقق بعض النمو خلال العامين الماضيين، بل وحقق نموًا هذا العام أيضًا. لكننا نحتاج إلى رؤية مزيد من التقدم قبل استثمار المزيد من رأس المال. لدينا موارد وفيرة في حوض بيرميان، ويمكننا تنميتها. أعتقد أن إيمير ذكرت ذلك. ونحن، كما تعلمون، ندير حوض بيرميان حاليًا لتحقيق تدفق نقدي حر قوي. يمكننا زيادة الإنتاج بشكل كبير والبدء في تنميته مجددًا. لكنني لا أعرف ما يخبئه المستقبل. وفي هذه المرحلة، فإن القيمة التي نراها في تحسين موثوقية الأصول وتقليل خسائر الإنتاج الناتجة عن التوقف، وما إلى ذلك، حقيقية للغاية. ونحصل على ذلك لأننا نركز بشدة على هذا الجانب. وقد يؤدي التحول السريع نحو زيادة نمو الإنتاج إلى تشتيت هذا التركيز. لذا، سنوافيكم بالتحديثات مع مرور الوقت إذا تغيرت وجهة نظرنا بشأن هذه الأمور. ولكن في الوقت الحالي، أعتقد أن الأمور تسير بثبات.

المشغل

شكراً لكم. شكراً لكم. سنستقبل سؤالنا التالي من ستيف ريتشاردسون من شركة إيفركور.

ستيف ريتشاردسون

مرحباً، صباح الخير. شكراً لك يا مايك. كنت أتساءل إن كان بإمكانك التحدث قليلاً عن اتفاقية الحصرية مع مايكروسوفت بشأن مشروع الطاقة، تحديداً. أنت تعمل في هذا المجال منذ فترة. لا شك أنك اكتسبت خبرة كبيرة، وقد كانت رحلة طويلة للوصول إلى هذه المرحلة من حيث التعامل مع طرف مقابل مختلف في قطاع مختلف. ولكن هل يمكنك أيضاً إطلاعنا على آخر المستجدات بشأن وضوح العقد وقرار الاستثمار النهائي وكل ما يتعلق به؟

مايك ويرث (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

بالتأكيد. كما ورد في التقارير، أعتقد أننا أكدنا أننا نجري حاليًا مفاوضات حصرية مع مايكروسوفت. يسعدنا جدًا أن نكون في هذه المفاوضات مع عميل مرموق مثل مايكروسوفت، وهي شركة نعرفها جيدًا، وشريك لنا منذ فترة طويلة، ومزودنا الرئيسي للخدمات السحابية، ومورد تقني أساسي لنا لسنوات عديدة. تربطنا بمايكروسوفت علاقة متينة وممتازة. المشروع الذي نعمل عليه في غرب تكساس يسير على نحو جيد، فقد قدمنا طلبًا للحصول على تصريح الهواء، وحصلنا ليس فقط على التوربينات الكبيرة التي تحدثنا عنها سابقًا، بل أيضًا على وحدات توليد صغيرة الحجم مفيدة في المراحل الأولى من التوسع. ولضمان موثوقية المشروع، اخترنا شركة هندسية متخصصة في أعمال الهندسة والمشتريات والإنشاءات، واتفقنا مع مزود للمياه، وغير ذلك. لذا، فإننا نمضي قدمًا في المشروع بوتيرة سريعة، وسنبدأ باستلام التوربينات هذا العام. لذا، كما تعلمون، رهناً بالاتفاقات النهائية التي نتفاوض بشأنها، سننتقل إلى قرار الاستثمار النهائي في وقت لاحق من هذا العام. وأعتقد أننا سننجز المشروع بسرعة وكفاءة عاليتين، وبشكل متميز. سنلتزم بالانضباط في مواعيد التسليم. تشير المفاوضات حتى الآن إلى إمكانية التوصل إلى اتفاق يرضي توقعات مايكروسوفت بشأن أسعار الطاقة وتوقعاتنا بشأن عائد الاستثمار. وكما ذكرت، نحن سعداء للغاية. سنناقش هذا الموضوع بتفصيل أكبر في المكالمة القادمة، فتابعونا.

المشغل

شكراً لكم. سنستقبل سؤالنا التالي من بهاراج بورخاتاريا من بنك رويال الكندي.

بهاراج بورخاتاريا (محلل أسهم في البنك الملكي الكندي)

مرحباً. شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. أردت فقط متابعة الوضع في فنزويلا مجدداً، ومن الواضح أن هذا الوضع يتطور بسرعة كبيرة. كما تعلمون، كانت تصريحات الإدارة الأمريكية في بداية العام مهمة للغاية، حيث أكدت على ضرورة أن تنظر شركات النفط إلى المستقبل بدلاً من التركيز على رصيد مستحقاتها. ومؤخراً، تحدثتم أنتم وبعض زملائكم عن إمكانية استرداد جزء من هذه المستحقات. لذا، سؤالي هو: ما هو الإطار الزمني المعقول الذي يمكننا افتراضه لاسترداد مستحقاتكم البالغة مليارات الدولارات؟ شكراً لكم.

مايك ويرث (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم يا بهاراج، بدأنا العام برصيد مستحق يقارب مليار ونصف المليار دولار. وكما ذكرت، فإن معدل سداد هذا الرصيد يعتمد إلى حد ما على السعر، ونحن نستلمه هذا العام بوتيرة أسرع من العام الماضي. من الواضح أننا سنحتفظ برصيد ما حتى نهاية هذا العام، لكنه سيكون أقل بكثير مما هو عليه الآن. وأعتقد أنه سيتم سداده بالكامل في وقت ما من عام ٢٠٢٧، وسنطلعكم حينها على آلية توزيعات الأرباح النقدية المستقبلية. وأعتقد أنه بحلول عام ٢٠٢٧، ستكون بعض الأسئلة العالقة التي أشرت إليها في ردي على السؤال السابق بشأن الضرائب، وحقوق الملكية، وشروط العقود، وما إلى ذلك، قد تم توضيحها، وسنتمكن حينها من تقديم المزيد من التوجيهات بشأن ما قد نفعله فيما يتعلق بالاستثمار الرأسمالي. كما تعلمون، أعتقد أنه في أي سيناريو، سنظل الشركة الرائدة بفضل كوادرنا الميدانية، وعملياتنا، وسلاسل التوريد، ومواردنا التعاقدية، وما إلى ذلك. وهذا يضعنا في موقع ممتاز لنكون لاعباً رئيسياً هناك، بافتراض أننا سنشهد مزيداً من التقدم.

المشغل

شكراً لكم. سنستقبل سؤالنا التالي من سام مارغولين من ويلز فارجو.

سام مارغولين (محلل أسهم في ويلز فارجو)

مرحباً، صباح الخير. شكراً على طرح السؤال. أُقدّر وجهة نظركم بأنّ الرؤية على المدى البعيد محدودة للغاية حالياً، ولكن على المدى القريب، هناك بعض الأمور الاستثنائية التي تحدث أيضاً. قد تبدأ حالات النقص المحلية في الظهور كمشكلة في بعض المناطق التي تعملون بها خلال الشهرين القادمين، وذلك بحسب تطورات الوضع. شركة شيفرون مُعرّضة لمثل هذه الأحداث السوقية غير المتوقعة، وتقلبات السوق، ليس فقط في العمليات الاعتيادية، بل أيضاً في طريقة إدارة سلسلة التوريد. لذا، أتساءل، في سياق تأثير التوقيت في الربع الأول والتعرض للمشتقات المالية، هل طرأ أي تغيير أو هل تقومون بتعديل وضعكم التشغيلي في ظل هذه البيئة شديدة التقلب والاستثنائية؟

مايك ويرث (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

نعم يا سام، إنه وضع غير معتاد. لدينا خبرة في العمل في بيئات غير معتادة. في عام 2020، شهدنا عكس ذلك تقريبًا مع انهيار الطلب ووجود فائض في العرض. وفي عام 2022، شهدنا نسخة مشابهة مع اندلاع الصراع في أوكرانيا. لذا، كما تعلم، لدينا خطة عمل للتعامل مع هذه الأمور. وأنت تعمل على تحسين العرض في هذه الأسواق. تنظر إلى انكشافاتك المالية وظروف الأطراف المقابلة وتدير مخاطرك هناك. التأثيرات الزمنية التي تم الإبلاغ عنها هي من الأمور المتوقعة في سوق كهذا، وهي من الأمور التي شهدناها من قبل. لذا، لا يوجد شيء غير عادي. لقد كان ارتفاعًا كبيرًا في سعر النفط الخام خلال الربع. والأمور التي لا تظهر عادةً في بياناتنا المالية مقارنةً بالمشتقات تصبح واضحة جدًا في سوق كهذا. في سوق تسير في الاتجاه المعاكس، كما تعلم، ترى هذه التأثيرات وتنعكس. لذا، لا داعي للمبالغة في ردود الفعل تجاه أي شيء يتعلق بأرقامنا. نحن نركز بشدة على العرض في الأسواق. كما ذكرتُ، آسيا، حيث توجد بوضوح بعض الضغوطات قصيرة الأجل. ونحن نعمل على إبقاء مصافينا في آسيا تعمل بأعلى مستوى من الكفاءة، ربما أكثر من أي جهة أخرى، لأننا قادرون على توجيه النفط الخام.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.