أعلنت شركة داناهر (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DHR ) عن نتائجها المالية للربع الثاني، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الثلاثاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://app.webinar.net/PXBZEa6oOKR

ملخص

أعلنت شركة داناهر عن نتائج قوية للربع الثاني من عام 2026 مع إيرادات وأرباح وتدفقات نقدية أفضل من المتوقع، مدفوعة بالتنفيذ القوي والابتكار في علوم الحياة والتشخيص.

رفعت الشركة توقعاتها المعدلة لأرباح السهم للعام بأكمله بسبب إتمام صفقة الاستحواذ على شركة ماسيمو في وقت أبكر من المتوقع، وهو ما يُتوقع أن يكون له أثر إيجابي فوري.

ارتفعت الإيرادات الأساسية بنسبة 3% على أساس سنوي، مع نمو مرتفع برقمين في الأسواق ذات النمو المرتفع، على الرغم من الانخفاضات الطفيفة في الأسواق المتقدمة بسبب توقيت الشحن.

سلطت شركة داناهر الضوء على العديد من ابتكارات المنتجات في مجالات التكنولوجيا الحيوية وعلوم الحياة والتشخيص والتي تعزز مكانتها التنافسية وتدفع النمو.

وأشارت الشركة إلى نمو قوي في الطلبات بنسبة تتراوح بين 15% و15% في كل من المواد الاستهلاكية والمعدات في قطاع التكنولوجيا الحيوية، على الرغم من تأجيل بعض الشحنات الكبيرة إلى عام 2027.

بدأت عملية الاستحواذ على شركة ماسيمو بداية قوية، حيث ساهم نمو الإيرادات بنسبة عالية من خانة الآحاد وحصولها على موافقات جديدة من إدارة الغذاء والدواء في تعزيز ملاءمتها الاستراتيجية داخل شركة داناهر.

تتوقع شركة داناهر نمو الإيرادات في الربع الثالث بنسبة تتراوح بين 2% و3%، مع نمو أساسي باستثناء اختبارات الجهاز التنفسي بنسبة 5% تقريبًا، وتتوقع الخروج من الربع الرابع بنمو أساسي في الإيرادات بنسبة متوسطة أحادية الرقم.

تهدف المبادرات الاستراتيجية للشركة، بما في ذلك عمليات الاستحواذ وإعادة شراء الأسهم، إلى تعزيز محفظتها وزيادة قيمة المساهمين على المدى الطويل.

أعربت الإدارة عن ثقتها في قدرة الشركة على تحقيق نمو متسارع في الإيرادات والأرباح في النصف الثاني من العام وما بعده، مدعومة بميزانية عمومية قوية ونظام داناهر للأعمال.

النص الكامل

تشيلسي، منسقة المؤتمرات

اسمي تشيلسي، وسأكون منسقة مؤتمركم هذا الصباح. أود أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة مؤتمر نتائج أرباح شركة داناهر للربع الثاني من عام 2026. تم كتم صوت جميع الخطوط لتجنب أي ضوضاء في الخلفية. بعد كلمة المتحدثة، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، فما عليكم سوى الضغط على زر النجمة ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفكم.

إذا رغبتم في سحب سؤالكم، يرجى الضغط على زر النجمة ثم الرقم اثنين على لوحة مفاتيح الهاتف. سأحوّل المكالمة الآن إلى السيدة راشيل واتنستول، نائبة رئيس علاقات المستثمرين. سيدتي واتنستول، يمكنكِ بدء اجتماعكِ.

راشيل واتنستول، نائبة رئيس علاقات المستثمرين

صباح الخير جميعًا، وشكرًا لانضمامكم إلينا في هذه المكالمة. ينضم إلينا اليوم راينر بلير، رئيسنا ومديرنا التنفيذي، ومات جوجينو، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي. أود التنويه إلى أن بيان أرباحنا، والتقرير الفصلي على النموذج 10-Q، والعرض التقديمي المصاحب لمكالمة اليوم، والتسويات والمعلومات الأخرى المطلوبة بموجب لائحة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) رقم G والمتعلقة بأي مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) والتي تم تقديمها خلال المكالمة، بالإضافة إلى مذكرة تتضمن تفاصيل الأداء المالي التاريخي والمتوقع مستقبلًا، جميعها متاحة في قسم المستثمرين على موقعنا الإلكتروني www.danaher.com، تحت عنوان "الأرباح الفصلية". سيتم أرشفة التسجيل الصوتي لهذه المكالمة في قسم المستثمرين على موقعنا الإلكتروني في وقت لاحق اليوم تحت عنوان "الفعاليات والعروض التقديمية"، وسيظل متاحًا حتى مكالمتنا الفصلية التالية. كما ستتوفر إعادة تشغيل هذه المكالمة عبر الهاتف حتى 4 أغسطس 2026. خلال العرض التقديمي، سنشرح بعضًا من أهم العوامل المالية التي أثرت على الأداء السنوي. يصف نموذجنا 10-Q والمواد التكميلية التي أشرت إليها عوامل إضافية أثرت على الأداء على أساس سنوي.

ما لم يُذكر خلاف ذلك، فإن جميع الإشارات في هذه الملاحظات والمواد التكميلية إلى المقاييس المالية الخاصة بالشركة تتعلق بالربع الثاني من عام 2026، وجميع الإشارات إلى الزيادات أو الانخفاضات من فترة إلى أخرى في المقاييس المالية هي مقارنة سنوية. قد نصف أيضًا بعض المنتجات والأجهزة التي تم تقديم طلبات للحصول على موافقات تنظيمية معينة بشأنها، أو التي لا تتوفر إلا في أسواق محددة. خلال المكالمة، سندلي بتصريحات استشرافية بالمعنى المقصود في قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، بما في ذلك التصريحات المتعلقة بالأحداث أو التطورات التي نعتقد أو نتوقع حدوثها في المستقبل.

تخضع هذه التصريحات التطلعية لعدد من المخاطر والشكوك، بما في ذلك تلك المذكورة في ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وقد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن أي تصريحات تطلعية نصدرها اليوم. وتُعتبر هذه التصريحات التطلعية سارية فقط اعتبارًا من تاريخ إصدارها، ولا نتحمل أي التزام بتحديث أي منها، إلا إذا اقتضى القانون ذلك. وبهذا، أود أن أترك المجال لرينر.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لكِ يا راشيل، وصباح الخير جميعًا، ونُقدّر انضمامكم إلينا في هذا الاجتماع اليوم. لقد حققنا أداءً قويًا في الربع الثاني، حيث تجاوزت إيراداتنا وأرباحنا وتدفقاتنا النقدية التوقعات. وقد سررنا بشكل خاص برؤية تسارع في النمو الأساسي مقارنةً بالربع الأول، مدفوعًا بالأداء التجاري المتميز والابتكارات الأخيرة وانتعاش سوقنا النهائي. وحققت أعمالنا في مجال علوم الحياة أقوى أداء ربع سنوي لها منذ عدة سنوات.

استمر أداء قسم التشخيص جيدًا، ورغم تأثير توقيت مشاريع العملاء على إيرادات المعالجة الحيوية، إلا أن اتجاهات الطلبات الأساسية ظلت قوية. وقد ساهم تحسن النمو في جميع منتجاتنا، إلى جانب فوائد مبادراتنا الأخيرة لزيادة الإنتاجية، في تحقيق نمو قوي في الأرباح بنسبة أحادية الرقم. هذا الأداء المتميز، بالإضافة إلى إتمام صفقة ماسيمو في وقت أبكر من المتوقع، يمكّننا من رفع توقعاتنا لأرباح السهم المعدلة للعام بأكمله. يوضح هذا الربع فائدة تنويع أسواقنا النهائية ومواقعنا الجغرافية، ويعزز في الوقت نفسه توقعاتنا بتسارع نمو الإيرادات والأرباح في النصف الثاني من العام وما بعده.

شهدنا في أسواقنا النهائية مؤشرات مشجعة على الاستقرار والتحسن. ظل الطلب من كبرى شركات الأدوية والبيولوجيا الصيدلانية قويًا، بينما ساهم تحسن تمويل التكنولوجيا الحيوية في تعزيز عمليات البيع وزيادة الطلبات. استقرت الأسواق الأكاديمية والحكومية إلى حد كبير، في حين ظلت الأسواق السريرية والتطبيقية مصادر قوة ثابتة في جميع منتجاتنا. ومع تطلعنا إلى النصف الثاني من عام 2026 وما بعده، نشعر بالتفاؤل إزاء الزخم الذي تشهده أعمالنا وفرص خلق القيمة طويلة الأجل المتاحة أمامنا.

نحن في وضع ممتاز في أسواق نهائية جذابة ذات محركات نمو قوية، كما أن آلية توظيف رأس المال لدينا فعّالة، مدعومة بمرونة كبيرة في الميزانية العمومية. يُعدّ نظام داناهر للأعمال وفريقنا من العوامل التنافسية القوية التي تُساعدنا على تحقيق النمو وزيادة الإنتاجية. لذا، دعونا نُلقي نظرة فاحصة على نتائجنا للربع الثاني من عام 2026. بلغت المبيعات 6.3 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني، وارتفعت الإيرادات الأساسية بنسبة 3% على أساس سنوي.

بلغ النمو الأساسي، باستثناء إيرادات اختبارات الجهاز التنفسي، والذي يُبرز التحسينات في اتجاهات الأعمال الأساسية التي ذكرتها قبل قليل، 4.5%، أي بزيادة قدرها 150 نقطة أساس عن الربع الأول. وقد شجعنا تسارع النمو مع تحسن الاتجاهات في أسواقنا النهائية، كما أن الابتكارات الحديثة تُعزز النمو في جميع قطاعات أعمالنا. اسمحوا لي أن أُسلط الضوء بإيجاز على بعض الأمثلة التي تُبين كيف تُعزز هذه الابتكارات مكانتنا التنافسية وتُساعد العملاء على توفير العلاجات والتشخيصات التي تُغير حياة المرضى بشكل أسرع وأكثر كفاءة.

في مجال التقنية الحيوية، أطلقت شركة Cytiva نظام Biacore 8K SPR، وهو منصة فحص وتوصيف عالية الإنتاجية تساعد الباحثين على تقييم كيفية تفاعل المرشحين المحتملين للأدوية مع هدفهم. من خلال الجمع بين الفحص السريع والتوصيف الجزيئي عالي الجودة وتحليل البيانات المدعوم بالذكاء الاصطناعي في منصة آلية واحدة، يساعد Biacore 8K العملاء على تحديد أكثر المرشحين الواعدين للأدوية بشكل أسرع. وفي علوم الحياة، عززت شركة SCIEX مكانتها الرائدة في مجال قياس الطيف الكتلي من خلال طرح جهاز Novus V55 في اجتماع الجمعية الأمريكية لقياس الطيف الكتلي الذي عُقد في يونيو.

يُوفر هذا النظام ثلاثي الأقطاب المدعوم بالذكاء الاصطناعي حساسية مُحسّنة، وإنتاجية عالية، ويُساعد على خفض تكاليف التشغيل لمختبرات الاختبارات الصيدلانية والغذائية والسريرية والبيئية. وفي مجال التشخيص، طرحت شركة Beckman Coulter اختبار Access pTau217 المُستخلص من الدماغ والمُخصص للاستخدام البحثي فقط، وحصلت على علامة CE لاختبار Access pTau217، وهما اختباران حيويان لمرض الزهايمر يعتمدان على الدم، ويُستخدمان على جهاز DxI 9000. تُعزز هذه الاختبارات مكانة Beckman كشركة رائدة في مجال تشخيص الأمراض التنكسية العصبية، وهو مجال هام ومتنامٍ.

هذه مجرد أمثلة قليلة من بين العديد من الأمثلة التي تُقدمها داناهر، والتي توضح كيف نُهيئ أعمالنا لتحقيق نمو مُستدام، ونُفي بالتزامنا بمساعدة عملائنا على حلّ بعضٍ من أهم التحديات التي تُؤثر على المرضى حول العالم. جغرافيًا، انخفضت الإيرادات الأساسية في الأسواق المُتقدمة انخفاضًا طفيفًا، حيث تأثرت كلٌ من أمريكا الشمالية وأوروبا الغربية بتوقيت الشحن في قطاع التكنولوجيا الحيوية وإيرادات الجهاز التنفسي السفلي. وعلى أساس سنوي، زادت الإيرادات الأساسية في الأسواق ذات النمو المرتفع بأكثر من 10%، مع نمو قوي في جميع مناطقنا الرئيسية، بما في ذلك نمو متوسط في خانة الآحاد في الصين.

في الصين، حقق قطاع التكنولوجيا الحيوية نموًا قويًا لربع آخر، حيث واصلت الشركات المحلية شراكتها مع شركة سيتيفا في تطوير جزيئات جديدة وتصنيع علاجات تجارية. واستمرت ظروف سوق علوم الحياة في الاستقرار، بينما شهدت التشخيصات تحسنًا تدريجيًا مع بدء تجاوزنا التأثير الأكبر على أساس سنوي للتغييرات في عمليات الشراء والسداد القائمة على الحجم، والتي بدأت في أواخر عام 2024. وبلغ هامش الربح الإجمالي لدينا للربع الثاني 57.6%.

انخفض هامش الربح التشغيلي المعدل لدينا إلى 27.1%، أي بانخفاض قدره 20 نقطة أساس، حيث فاق انخفاض إيرادات أجهزة التنفس على أساس سنوي الآثار الإيجابية لزيادة حجم المبيعات في القطاعات الأخرى وإدارة التكاليف بكفاءة. وارتفع صافي الربح المخفف المعدل للسهم العادي إلى 1.94 دولار أمريكي، بزيادة تقارب 8% على أساس سنوي. وحققنا تدفقات نقدية حرة بقيمة 1.3 مليار دولار أمريكي خلال الربع الحالي، و2.4 مليار دولار أمريكي في النصف الأول من العام، مما أدى إلى نسبة تحويل التدفقات النقدية الحرة إلى صافي الدخل منذ بداية العام بلغت 124%، وهو ما يؤكد جودة أرباحنا المتميزة.

أحرزنا أيضًا تقدمًا ملحوظًا في أولوياتنا المتعلقة بتوزيع رأس المال خلال الربع الحالي وحتى شهر يوليو. وعلى صعيد عمليات الاندماج والاستحواذ، أتممنا استحواذنا على شركة ماسيمو في أوائل يونيو، متجاوزين توقعاتنا الأولية. ونتوقع أن تُساهم ماسيمو بشكل فوري في زيادة الأرباح، سواءً على الصعيد الاستراتيجي أو على صعيد ربحية السهم المعدلة. وقد حققت الشركة نموًا في الإيرادات بنسبة عالية أحادية الرقم في النصف الأول من العام، وبدأت بدايةً موفقةً كجزء من داناهر، بما في ذلك حصولها على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA 510(k)) لحلٍّ للكشف عن تثبيط التنفس الناتج عن المواد الأفيونية، مدعومٍ بتقنية الذكاء الاصطناعي.

في الواقع، أنجز الفريق بالفعل مراجعته التشغيلية الأولى، حيث أكدوا خلالها فرص تعزيز الإنتاجية والكفاءة، وتحقيق التكامل بين حسابات العملاء، ودعم عملية الابتكار باستخدام أداة "التميز في إطلاق أنظمة الأعمال" من داناهر. إضافةً إلى ذلك، أعلنت شركة لايكا بيوسيستمز عن استحواذها المرتقب على شركة ستات لاب، وهي شركة رائدة في تصنيع المواد الاستهلاكية المستخدمة في سير عمل علم الأمراض التشريحي.

بنت شركة StatLab سمعةً طيبةً لدى عملائها بفضل جودتها وابتكاراتها واهتمامها البالغ بهم. ونعتقد أن عملية الاستحواذ ستعزز القيمة المضافة لشركة Leica Biosystems من خلال دمج المواد الاستهلاكية والأجهزة وأنظمة التشغيل الآلي وعلم الأمراض الرقمي في حلٍّ متكاملٍ لسير العمل. كما تدعم هذه العملية استراتيجيتنا الأوسع لشبكة تقديم الخدمات المتكاملة، وهدفنا المتمثل في مساعدة الأطباء على تشخيص السرطان بشكل أسرع وأكثر دقة. حققت StatLab إيرادات بلغت حوالي 250 مليون دولار أمريكي خلال عام 2025، ولديها نموذج أعمال جذاب بإيرادات متكررة تتجاوز 85%.

نتوقع أن ينمو النشاط التجاري بنسبة عالية أحادية الرقم على المدى الطويل، وأن يُساهم في زيادة ربحية السهم المعدلة في أول عام كامل من ملكيتنا. وبينما لا تزال الصفقة خاضعة لشروط الإتمام المعتادة، بما في ذلك الموافقات التنظيمية، نتوقع إتمامها بحلول نهاية عام ٢٠٢٦. وأخيرًا، استثمرنا ما يقارب ٩٠٠ مليون دولار أمريكي لإعادة شراء ٥ ملايين سهم من أسهم داناهر العادية. ونعتقد أن عمليات إعادة الشراء هذه ستوفر عائدًا مجزيًا نظرًا لمسار نمونا العضوي طويل الأجل، وأرباحنا، وتوقعات تدفقاتنا النقدية.

والآن، دعونا نلقي نظرة فاحصة على نتائجنا عبر مختلف قطاعات محفظتنا الاستثمارية ونوضح لكم ما لاحظناه. ارتفعت الإيرادات الأساسية في قطاع التكنولوجيا الحيوية بنسبة 2.5%. كما ارتفعت الإيرادات الأساسية في قطاعي الاكتشافات الطبية بنسبة متوسطة أحادية الرقم، مع نمو قوي في قطاعي الأدوية والبيولوجيا الصيدلانية، وبيئة تمويل أكاديمية وبحثية أكثر استقرارًا. أما الإيرادات الأساسية في قطاع المعالجة الحيوية، فقد نمت بنسبة منخفضة أحادية الرقم في الربع الثاني، مع نمو مماثل في كل من المواد الاستهلاكية والمعدات.

لقد شجعنا نمو مبيعات المعدات في الربع الثاني بعد عدة أرباع شهدت تحسناً في اتجاهات الطلبات مدعومة باستثمارات العملاء في الطاقة الإنتاجية. وجاء نمو المواد الاستهلاكية أقل من توقعاتنا، حيث تم تأجيل بعض الشحنات الكبيرة لبرامج عملائنا التجاريين إلى خارج الربع. ولتوضيح الأمر أكثر، فقد كان هذا نتيجة لتغيير في مواعيد الشحن لدى عدد من شركات تصنيع الأدوية التجارية الكبرى للجزيئات التي نتخصص في تصنيعها.

رغم تأثر الإيرادات بتوقيت طلبات العملاء، إلا أن الطلب الأساسي ظل قويًا للغاية مع نمو الطلبات بنسبة تتراوح بين 15% و15% في كل من المواد الاستهلاكية والمعدات. وتعزز هذه الاتجاهات في أعمالنا، إلى جانب الطلب الأساسي القوي، ثقتنا في التوقعات طويلة الأجل لقطاع المعالجة الحيوية في شركة سيتيفا، والتي تشير إلى نمو مرتفع بنسبة أحادية الرقم. وتتمتع سيتيفا بموقع جيد لدعم توسيع الطاقة الإنتاجية، حيث نتوقع تسارع وتيرة نقل الإنتاج إلى الداخل، واستمرار قوة الإنتاج التجاري، لا سيما في مجال الأجسام المضادة وحيدة النسيلة.

في الوقت نفسه، تواصل الجزيئات الجديدة تقدمها عبر مراحل التطوير وصولاً إلى التسويق، مما يخلق ما نعتقد أنه فرصة نمو مستدامة طويلة الأجل، نظراً لمكانة سيتيفا الرائدة والمتنامية في مجال التخصص في الجزيئات في مراحل التطوير ما قبل السريرية والسريرية المبكرة. وبالانتقال إلى قطاع علوم الحياة، فقد ارتفعت الإيرادات الأساسية بنسبة 5.5%. كما ارتفعت الإيرادات الأساسية في قطاع الترشيح التطبيقي لشركة بال بنسبة 10% تقريباً، مدفوعةً بقوة خط إنتاجها من الإلكترونيات الدقيقة.

يُقدّم هذا القطاع حلول ترشيح بالغة الأهمية في جميع مراحل تصنيع أشباه الموصلات، وقد شكّل محركًا رئيسيًا لنمو شركة بال على مدى السنوات الماضية. وشهدت إيراداتنا الأساسية في قطاع أجهزة علوم الحياة نموًا بنسبة متوسطة أحادية الرقم خلال الربع الأخير في مختلف أسواقنا النهائية. واستمرت استثمارات عملائنا من شركات الأدوية الكبرى وشركات التكنولوجيا الحيوية في تعزيز مكانتها، بينما استفاد الطلب في قطاع التكنولوجيا الحيوية من بيئة تمويلية أكثر ملاءمة.

شهد الطلب الأكاديمي تحسناً طفيفاً مع تقدم الربع، ولكنه ظل دون المستويات المعتادة. وعلى مستوى الشركات العاملة، حققنا نمواً قوياً في كل من Beckman Life Sciences وLeica Microsystems وSCIEX. وسجلت Beckman Life Sciences نمواً ملحوظاً في مجال الأتمتة، حيث يتمتع فريقها بموقع متميز للاستفادة من استثمارات العملاء في البنية التحتية للمختبرات اللازمة لدعم المختبرات ذاتية التشغيل واكتشاف الأدوية المدعوم بالذكاء الاصطناعي. أما الإيرادات الأساسية في قطاعات مستلزمات علوم الحياة، فقد حققت مجتمعةً نمواً طفيفاً.

شهدت شركة IDT نموًا خلال الربع، مدفوعةً بالطلب المتزايد على حلول اختبار MRD، بينما واصل نمو شركة Abcam تسارعه، محققًا أفضل أداء ربع سنوي لها منذ الاستحواذ، وذلك مع تحسن الأسواق الأكاديمية واكتساب المبادرات التجارية، لا سيما في أسواق الأدوية الحيوية والتشخيص، مزيدًا من الزخم. ومع استمرار تحسن ظروف السوق النهائية، نتوقع أن يدعم التنفيذ التجاري والتسويقي، بما في ذلك الطلب المُحفز من المختبرات المستقلة، تسارع النمو في شركات Abcam وIDT وAldevron.

بالانتقال إلى قطاع التشخيص، ارتفعت الإيرادات الأساسية بنسبة 2%. وبلغ النمو الأساسي، باستثناء إيرادات اختبارات الجهاز التنفسي، 5%. وسجلت الإيرادات الأساسية في أعمال التشخيص السريري نموًا متوسطًا أحادي الرقم، مع نمو مرتفع أحادي الرقم خارج الصين. وحققت شركتا لايكا بيوسيستمز وراديومتر معًا نموًا مرتفعًا أحادي الرقم، مع نمو قوي في كل من الأجهزة والمواد الاستهلاكية. كما حققت شركة بيكمان كولتر للتشخيص نموًا متوسطًا أحادي الرقم عالميًا، مع ربع آخر من النمو القوي في إيرادات المقايسة المناعية وقاعدة العملاء.

في شركة بيكمان، بدأت الانخفاضات في الصين بالتراجع مع استقرار الأسعار وتحسن حجم المبيعات. أما في مجال التشخيص الجزيئي، فقد ارتفعت إيرادات سيفيد الأساسية غير المتعلقة بأمراض الجهاز التنفسي بنسبة تتراوح بين 10% و20%، مدفوعةً بنمو فحوصات العدوى المكتسبة في المستشفيات وفحوصات الصحة الجنسية. وقد دعم هذا الأداء القوي استمرار اعتماد التوسعات الأخيرة في قائمة المنتجات، بما في ذلك لوحة التشخيص المتعددة لأمراض الجهاز الهضمي، بالإضافة إلى الفوز بالعديد من العقود الرئيسية مع شبكات مستشفيات كبيرة.

كانت إيرادات قسم أمراض الجهاز التنفسي متوافقة مع توقعاتنا للربع الثاني، وإن كانت أقل من العام الماضي نتيجة انخفاض معدلات الإصابة الموسمية خلال الربع. وقد دعمت شركة سيفيد جهود مكافحة تفشي فيروس إيبولا في جمهورية الكونغو الديمقراطية وأوغندا من خلال التبرع باختبارات Xpert للكشف عن الحمى النزفية. وبالتعاون مع شركاء الصحة العالميين، تُسهم منصة GeneXpert اللامركزية التابعة لشركة سيفيد في توسيع نطاق الاختبارات في المناطق المتضررة، ودعم سرعة عزل هذا الفيروس الفتاك وعلاجه واحتوائه.

بالانتقال الآن إلى توقعاتنا للنصف الثاني من العام، نتوقع أن يبلغ نمو الإيرادات في الربع الثالث ما بين 2% و3%، مع الأخذ في الاعتبار تأثير اختبارات الجهاز التنفسي السلبي الذي يُقدّر بنحو 250 نقطة أساس على أساس سنوي. وهذا يعني أن النمو الأساسي، باستثناء اختبارات الجهاز التنفسي، سيبلغ حوالي 5%، وهو تسارع مقارنةً بما شهدناه في الربع الثاني. ونتوقع أن نختتم الربع الرابع بمعدل نمو أساسي في الإيرادات يتراوح بين 5% و5%، وذلك بعد تجاوزنا لبعض التحديات التي واجهناها في الأرباع الثلاثة الأولى من العام.

ينتج عن ذلك توقعات نمو الإيرادات الأساسية لعام 2026 بنسبة تتراوح بين 3% و4%. وتعكس توقعاتنا المُحدَّثة نموًا أعلى في الإيرادات الأساسية المتوقعة في قطاع علوم الحياة، حيث نتوقع أن تتعافى هذه الأسواق بوتيرة أسرع من توقعاتنا الأولية، مع مراعاة توقعات أكثر تحفظًا بعض الشيء لقطاع المعالجة الحيوية نظرًا لبعض ديناميكيات التوقيت التي تحركها احتياجات العملاء والتي شهدناها في الربع الثاني. بالإضافة إلى ذلك، ونظرًا لتجاوزنا توقعات أرباح الربع الثاني وإتمام عملية الاستحواذ على شركة ماسيمو في وقت أبكر من المتوقع، فإننا نرفع توقعاتنا لأرباح السهم الصافية المخففة المعدلة للعام بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 8.45 دولارًا و8.60 دولارًا، مقارنةً بنطاقنا السابق الذي تراوح بين 8.35 دولارًا و8.55 دولارًا. وأخيرًا، نتوقع هامش ربح تشغيلي معدل للربع الثالث يبلغ حوالي 26.5%. وخلاصةً، يسعدنا تحقيق نتائج أفضل من المتوقع في الربع الثاني، ونشعر بالتفاؤل إزاء الزخم المتزايد الذي شهده قطاع أعمالنا. وقد تسارع النمو، مما يعكس تحسن الأسواق النهائية، والتنفيذ التجاري القوي، وقوة محفظتنا المتوازنة. كما ساهم الإقبال على إطلاق المنتجات مؤخراً في دفع النمو وزيادة الحصة السوقية في عدد من قطاعات أعمالنا.

في الوقت نفسه، حققت فرقنا أداءً متميزًا، وشهدنا فوائد ملموسة من مبادراتنا الأخيرة لزيادة الإنتاجية. لذا، ما زلنا على ثقة بأن النمو سيتسارع نحو معدل نمو متوسط أحادي الرقم هذا العام. ومع تعافي الأسواق، نتوقع أن تكتسب مبادراتنا التنموية مزيدًا من الزخم. كما نعتقد أن الذكاء الاصطناعي سيعزز نظام أعمال داناهر، مما يدعم ثقافة التحسين المستمر لدينا، ويساند جهودنا لتحقيق توسع في هوامش الربح ونمو في الأرباح.

وبالنظر إلى المستقبل، فإن محفظتنا الرائدة، وخياراتنا الواسعة في توظيف رأس المال، وفريقنا الموهوب، وكل ذلك مدعوم بنظام داناهر للأعمال، ستواصل تمكيننا من مساعدة عملائنا على الانتقال من مرحلة الاكتشاف إلى مرحلة التنفيذ بشكل أسرع، وتسريع أثر العلوم والتكنولوجيا، وخلق قيمة مستدامة طويلة الأجل للمساهمين. وبهذا، سأعيد الكلمة إلى راشيل.

راشيل واتنستول، نائبة رئيس علاقات المستثمرين

شكراً لك يا راينر. بهذا نختتم تعليقاتنا الرسمية. نحن الآن جاهزون لتلقي الأسئلة.

المشغل

شكرًا لكم. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 على لوحة المفاتيح. للخروج من قائمة الانتظار في أي وقت، اضغطوا على زر النجمة 2. نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. مرة أخرى، اضغطوا على زر النجمة 1 لطرح سؤال، وسيكون سؤالنا الأول من مايكل ريسكين من بنك أوف أمريكا. تفضلوا.

مايكل ريسكين، محلل في بنك أوف أمريكا

ممتاز، شكرًا. صباح الخير، راينر. شكرًا لك على الإجابة على السؤال. ليس من المستغرب أن أبدأ بالحديث عن قطاع العمليات الحيوية والتكنولوجيا الحيوية. أعتقد أن هذا كان أكبر مفاجأة. أولًا في الربع الثاني. أتفهم تمامًا جميع تعليقاتك حول تأخيرات العملاء التجاريين والتوقيت. أعتقد بالتأكيد أن هذا الأمر غير متوقع إلى حد ما. ولكن لماذا لم تعد هذه الإيرادات في الربعين الثالث والرابع؟ أود التعمق في هذا الأمر أكثر. بحسب حساباتنا، كان أداء الربع الثاني أقل بحوالي 75 مليون دولار.

لكن إذا نظرتُ إلى دليل العمليات الحيوية السنوي، أجد أن القيمة انخفضت من مستوى مرتفع إلى مستوى متوسط. وهذا يُعادل حوالي 150 مليون دولار أمريكي أو أكثر. لذا، لن تتمكن من تعويض هذا النقص في الربع الثالث أو الرابع. هل هذه عملية إعادة تقييم شاملة لعدة أرباع؟ أرجو توضيح توقيت هذه العملية ومتى يُمكننا توقع عودة هذه القيمة.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا. بالتأكيد يا مايك، شكرًا لك. باختصار، نما قطاع المعالجة الحيوية لدينا بنسبة طفيفة هذا الربع، وشمل ذلك كلاً من المعدات والمواد الاستهلاكية. وكما ذكرت سابقًا، كانت إيرادات المواد الاستهلاكية للمعالجة الحيوية أقل مما توقعنا. وفي وقت لاحق من الربع، استلمنا شحنات كبيرة من راتنجات الكروماتوغرافيا، كان من المقرر تسليمها في الربعين الثاني والثالث، ولكن تم تأجيلها إلى خارج العام. للتذكير، تتراوح قيمة هذه الشحنات عادةً بين 10 و30 مليون دولار، وهي مخصصة للتصنيع بكميات كبيرة.

وجاءت هذه التأخيرات بناءً على طلب عملائنا نتيجةً لتغييرات في جداول الإنتاج وتحديات في جاهزية المواقع، وهي أمور شهدناها بين الحين والآخر. وكانت هذه الشحنات مخصصة في المقام الأول لبرامج تجارية نشارك فيها، لذا لم يطرأ أي تغيير يُذكر على الاتجاهات الأساسية، حتى مع الأخذ في الاعتبار ما شهدناه خلال الربع. ونعتقد أن محفظة منتجاتنا متميزة، وهذا ما تدعمه قوة سجل طلباتنا، حيث نمت طلبات المواد الاستهلاكية والمعدات بنسبة تتراوح بين 15% و15% في الربع الثاني.

مات، المدير المالي

أجل يا مايك، وبالنظر إلى الأرقام هنا، أعتقد أن الأرقام التي ذكرتها قد تكون مرتفعة قليلاً، لكنها قريبة من الواقع. أعتقد أننا شهدنا في الربع الثاني تأثيرًا بنحو 500 نقطة أساس على نمو عمليات المعالجة الحيوية بشكل عام، نظرًا لأن قيمة الدولار تتراوح على الأرجح بين 50 و60 مليون دولار. أما بالنسبة للعام بأكمله، فقد شهدنا ما يزيد قليلاً عن 100 مليون دولار تم تحويلها من الربعين الثاني والثالث إلى العام التالي. وهذا يعني زيادة بمئات النقاط الأساسية في نمو عمليات المعالجة الحيوية لدينا للعام بأكمله.

من الواضح أن هناك احتمالًا لعودة هذا الأمر إلى الربع الرابع؛ لكن هذا ليس ضمن خططنا الحالية. أود الإشارة أيضًا إلى نقطة مهمة بخصوص الربع الثاني، وهي أنه باستثناء راتنجات الكروماتوغرافيا التي أشار إليها راينر، فقد شهدنا أداءً جيدًا في قطاع المواد الاستهلاكية خلال هذا الربع، وشمل ذلك نموًا قويًا بنسبة خانتين في أعمالنا المتعلقة بالمواد الاستهلاكية الأولية. لذا، لا تغيير في رأينا بأن قطاع المعالجة الحيوية سيحقق نموًا بنسبة خانة واحدة مرتفعة على المدى الطويل، كما ذكرنا سابقًا.

مايكل ريسكين، محلل في بنك أوف أمريكا

حسنًا، سأستخدم سؤالي التالي للمتابعة حول نفس الموضوع. هل طرأ أي تغيير على مستوى الشفافية في العمل؟ هل هناك أي شيء - أقصد، لقد أشرتَ إلى أن هذا يحدث من حين لآخر، ولكنه تغيير كبير. أعلم أننا أمضينا عامين قلقين بشأن تخفيض المخزون، ويبدو أننا تجاوزنا هذه المرحلة. ولكن مع ذلك، لا تزال هناك تساؤلات كثيرة حول الشفافية والثقة في خطة العمل.

لديك مسار طلبات قوي؛ لقد تحدثت عنه لفترة، لذا لا يزال من المفاجئ بعض الشيء مدى سرعة تقلبات سوق العمليات الحيوية بعد استقرار التوقعات. لذا، هل يمكنك التحدث عن مسار الطلبات، وقدرتك على تعويض النقص من عملاء آخرين في ظل قوة الطلبات التي رأيتها في أماكن أخرى؟

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

مايك، أعني أن هذا التأخير في الشحنات يتركز بشكل كبير حول عدد قليل من العملاء التجاريين. لا نرى أي تغيير واسع النطاق في الطلب هنا، كما ترى من بيانات الطلبات، والتي تشمل المعدات والمواد الاستهلاكية على حد سواء. وبالتأكيد، إذا تذكرنا أيام فائض المخزون بعد الجائحة، ستتذكر أننا بذلنا جهودًا كبيرة لضمان رؤية واضحة لقاعدة عملائنا وفهم وضع مخزونهم.

وهذه العمليات قائمة وتعمل بكفاءة، وهي جزء من آلية التنبؤ لدينا. وتُظهر هذه البيانات أن مستويات المخزون في السوق، على نطاق أوسع، أقل بكثير مما كانت عليه في السنوات السابقة. وهذا أمر منطقي للغاية بالنسبة لنا. أولًا، لا يزال السوق قويًا. ونرى أن الأدوية لا تزال تحافظ على قوتها. ونرى أن جزيئات المرحلتين الثانية والثالثة من التجارب السريرية لا تزال تتقدم.

وبالطبع، أصبحت فترات الانتظار التي كانت سائدة في قطاعنا، وكذلك في شركة سيتيفا، أقصر بكثير الآن، مما سمح بانخفاض مخزونات الأمان. لذا، من منظور الطلب والمخزون العام في السوق، لا نرى أي تغيير في الديناميكية. وهذا ما تؤكده البيانات.

المشغل

شكراً لكم. السؤال التالي سيأتي من تيكو بيترسون من شركة جيفريز. تفضل.

تيكو بيترسون، محلل في شركة جيفريز

أهلاً، شكراً لك يا راينر. أودّ أن أتحدث عن موضوع الإنتاج الحيوي، وتحديداً فيما يخصّ المعدات. كان من الرائع رؤية عودة عائدات المعدات، كما تعلم، كنا ننتظر ذلك. لقد شهدتم نمواً في الطلبات لأربعة أرباع متتالية قبل هذا العام. ربما نتحدث قليلاً عمّا إذا كنتم مستعدين للإعلان عن إعادة هيكلة قطاع المعدات. هل لديكم أيّ بيانات حول إعادة التوطين يمكنكم الاستشهاد بها؟ وكيف ترون وضع معدات الإنتاج الحيوي في النصف الثاني من هذا العام وحتى عام 2027؟

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

صباح الخير يا تيكو، وشكراً على سؤالك. في الواقع، نحن سعداء ببدء ملاحظة نمو الإيرادات في قطاع المعدات. ونعتقد أن هذا مؤشر مزدوج: أولهما أننا بدأنا نرى بعض آثار إعادة توطين الإنتاج وتوسع المشاريع القائمة، ليس فقط في قوة الطلبات التي شهدناها في الأرباع السابقة، بل بدأنا نلمس أيضاً بعضاً من ذلك في الإيرادات. هذا جانب واحد.

أما الجانب الآخر، وهذا يعود قليلاً إلى سؤال مايك، فهو أن الطلب على الجزيئات البيولوجية والعلاجات لا يزال قوياً، ولم نستثمر كثيراً، كما تعلمون، في توسيع الطاقة الإنتاجية خلال السنوات القليلة الماضية. لذا، ثمة حاجة ماسة لمواصلة الاستثمار في توسيع الطاقة الإنتاجية بالتزامن مع إعادة توطين الصناعات. أما فيما يتعلق بالاستثمارات الجديدة، فنحن نقدم عروض أسعار لها، وهي معروضة على عملائنا، لكن سيستغرق الأمر سنتين أو ثلاث سنوات حتى نرى نتائجها.

لكننا ما زلنا نعتقد أننا في المراحل الأولى من دورة الإنفاق الرأسمالي متعددة السنوات المطلوبة لدعم الأحجام المتزايدة من العلاجات البيولوجية، وكذلك ديناميكية إعادة التوطين.

تيكو بيترسون، محلل في شركة جيفريز

حسنًا، وفيما يخصّ المتابعة، أودّ التطرّق إلى موضوع المواد الاستهلاكية في علوم الحياة. كما تعلمين، كان من الجيد سماع التعليقات حول شركة أبكام. أديتي، لا أعتقد أنكِ ذكرتِ شركة ألدفرون بالتحديد، لكنكِ تتحدثين عن ازدياد الثقة بشكل عام في علوم الحياة. هل يتحوّل تمويل التكنولوجيا الحيوية هذا إلى إنفاق فعلي؟ هل بدأت شركات الأدوية بتدريب طلاب ماجستير في القانون؟ لا يبدو أن الأوساط الأكاديمية تشهد إقبالًا ملحوظًا، لذا ربما من الأفضل التطرّق إلى العوامل الدافعة وراء هذا الحماس المتزايد في مجال المواد الاستهلاكية في علوم الحياة.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

لذا، نلاحظ في قطاع المواد الاستهلاكية زيادةً في تمويل شركات التكنولوجيا الحيوية. بدأ هذا التمويل، الذي ورد ذكره في جميع الإعلانات، يؤتي ثماره. فبعد أن كان في مراحله الأولى، بدأنا نرى بعض الطلبات، كما بدأنا نلمس بعض الإيرادات. وهذا بدوره يؤثر على أداء أعمالنا في مجال المواد الاستهلاكية. لكنني أعتقد أن المحرك الرئيسي لهذا النمو هو استمرار شركة IDT في تحقيق تقدم ملموس، لا سيما في مجال البحث والتطوير الطبي.

هنا نرى شركة ألدفرون تواصل تحقيق التقدم، بصرف النظر عن هذين العميلين الكبيرين اللذين تحدثنا عنهما سابقًا، وهذا مدعوم بزيادة التمويل المخصص لشركات التكنولوجيا الحيوية. هناك المزيد من المشاريع الجارية هناك، وهذا أمر مشجع للغاية. أما بالنسبة لشركة أبكام، فقد حققنا أفضل ربع سنوي لنا منذ الاستحواذ عليها، حيث لا يقتصر الأمر على العمل الذي نقوم به لدفع النمو وزيادة الحصة السوقية، بل نشهد أيضًا مزيدًا من الاستقرار في الأسواق الأكاديمية.

لا أستطيع القول إن الأمور عادت إلى طبيعتها. وأخيرًا، في شركة أبكام، يحرزون تقدمًا ملحوظًا في تنويع سوقهم النهائي، من التركيز بشكل أساسي على الأوساط الأكاديمية إلى أسواق الأدوية والتشخيص أيضًا. لذا، أشعر بتفاؤل كبير إزاء التقدم الذي نحرزه في مجال المواد الاستهلاكية.

المشغل

شكراً لكم. السؤال التالي سيأتي من دان ليونارد من بنك RBC. تفضلوا.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

صباح الخير يا دان.

دان ليونارد، محلل في شركة آر بي سي كابيتال ماركتس

شكرًا لك. صباح الخير يا راينر. بالعودة إلى موضوع التكنولوجيا الحيوية للحظة، هل هناك أي قاسم مشترك بين هؤلاء العملاء القلائل الذين تأخرت شحناتهم؟ سواء كان ذلك، كما تعلم، قرارات بشأن مكان التصنيع أو سحب المخزون - أي شيء من شأنه أن يوحدهم؟

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

إذن، هذا الأمر يتعلق بشكل أساسي بشحنات الراتنج يا دان. هذه هي النقطة المشتركة الوحيدة التي نلاحظها هنا. ثم انظر، بناء مصانع جديدة وتجهيز المواقع وما إلى ذلك ليس بالأمر المعقد، فهو ليس علميًا بالمعنى الدقيق. لذا، هناك تأخيرات في هذا الصدد. لكن هذا لا يرتبط، لنقل، بأي جزيء محدد في السوق أو بعميل واحد فقط، مع أننا نتعامل مع عدد قليل من الشركات التجارية الكبرى التي نتخصص في هذه الجزيئات وندعم احتياجاتها بالطبع.

دان ليونارد، محلل في شركة آر بي سي كابيتال ماركتس

حسنًا، هذا واضح. والآن ننتقل إلى متابعة التشخيص. كما تعلم، فإن الافتراض الثابت للربع الثالث، نظرًا لحجم التحديات التنفسية التي ستواجهونها، يعني زيادة في معدل النمو الأساسي إلى خانة الآحاد العليا من نسبة 5% المسجلة في الربع الثاني. هل يمكنك توضيح العوامل التي تدفع هذا التسارع؟ شكرًا لك.

مات، المدير المالي

بالتأكيد يا دان. من الواضح أننا نشهد بعض التباين في الأداء بسبب التحديات التي تواجه قطاع الجهاز التنفسي من ربع إلى آخر، ولكن أعتقد أنه إذا نظرنا إلى الأمر بموضوعية، وباستثناء قطاع الجهاز التنفسي، فقد حققت التشخيصات نموًا قويًا بنسبة متوسطة أحادية الرقم في الربع الثاني. أعتقد أننا متفائلون ببعض الأداء المتميز الذي نراه تجاريًا عبر المنصة، بالإضافة إلى بعض ابتكارات المنتجات الجديدة التي تدفع النمو المتسارع، مثل جهاز DxI 9000 من شركة Beckman Coulter والتوسع المستمر في قائمة منتجات شركة Cepheid.

لذا أعتقد أن وجهة نظرنا هي أن هذه الاتجاهات الأساسية ستستمر، ومع انحسار التحديات المتعلقة بالجهاز التنفسي في الربع الرابع، سننهي العام بمعدل نمو متوسط أحادي الرقم. تذكر أيضًا يا دان، أن لدينا سياسة تجاه الصين بدأت في التخفيف من هذه التحديات. لذا نرى انخفاضًا طفيفًا في حدة هذه التحديات في الربعين الثالث والرابع، مما يُسهم في زيادة النمو الإجمالي.

المشغل

شكراً لكم. السؤال التالي سيطرحه سكوت ديفيس من شركة ميليوس للأبحاث. تفضلوا.

سكوت ديفيس، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

صباح الخير يا راينر ومات ورايتشل. بالمناسبة، لم تمتلكوا أسهم ماسيمو إلا لشهر واحد تقريبًا، لكن هل يمكنكم إعطاؤنا لمحة سريعة عنها؟ هل يمكنكم تزويدنا بمعدل النمو الذي أعلنته الشركة للربع الحالي أو أي معلومات أخرى قد تفيدنا؟

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

بالتأكيد. أولاً، شكرًا لك يا سكوت. نحن متحمسون للغاية لإتمام عملية الاستحواذ قبل الموعد المتوقع. وفي مراجعاتنا التشغيلية الأولية، وجدنا أن هذه الشركة مطابقة تمامًا لما توقعناه. ربما سمعت أننا بدأنا بالفعل باستخدام ترخيص 510(k) جديد لتحليل جديد، وقد سارت الأمور على ما يرام. أما بالنسبة لمعدل النمو، فقد تأكدنا من أنه بلغ نسبة عالية من خانة الآحاد خلال الربع، وهذا أمر مشجع للغاية.

وهناك إمكانية لتحقيق مكاسب مع تقدمنا في المستقبل.

سكوت ديفيس، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

حسنًا، هذا مفيد جدًا. وأودّ أن أعود قليلًا إلى الوراء وأتناول التوقعات الأكاديمية والحكومية، وما هو الطلب المكبوت هناك؟ كيف سيبدو شكل هذا التعافي عندما نصل إلى الجانب الآخر؟ وما هو الجانب الآخر؟ هل علينا الانتظار حتى عام 2028؟ هل يمكننا أن نشهد انتعاشًا أكبر في عام 2027، وهل سيكون على شكل حرف V، أم أنه من الصعب جدًا التكهن بذلك؟

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

حسنًا، من الصعب الجزم بذلك، لأن ما نشهده في مجال التمويل الأكاديمي، يا سكوت، مرتبط بالسياسات الحكومية. وإذا ما أصبحت هذه السياسات الحكومية أكثر فاعلية في دعم قطاع البحث العلمي - إن صح التعبير - الجامعات، والمختبرات المركزية، وبالطبع معاهد الصحة الوطنية، بل وحتى على مستوى العالم، فنحن بحاجة إلى رؤية منظور أكثر إيجابية للتمويل الأكاديمي قبل أن نكون مستعدين لاعتبار ذلك نقطة تحول.

إذن، ما نراه حاليًا، وأعتقد أنه سيستمر لفترة، هو استقرار في الأسواق الأكاديمية، ويمكننا البناء على ذلك. ربما تتذكرون أن إيراداتنا من الأوساط الأكاديمية، كسوق نهائي، لا تتجاوز 5%. لذا نتابع هذا الأمر باهتمام بالغ، لأنه يُعدّ، من نواحٍ عديدة، محفزًا للابتكار مستقبلًا. ولكن، كمحرك اقتصادي لنمو شركة داناهر وأرباحها، فإن تأثيره محدود نسبيًا.

المشغل

شكراً لكم. السؤال التالي سيطرحه جاك ميهان من شركة أوبرون للأبحاث. تفضلوا.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

صباح الخير يا جاك.

جاك ميهان، محلل في شركة نيفرون للأبحاث

صباح الخير. أودّ أن أتعمق قليلاً في قطاع علوم الحياة، وبالتحديد شركة بال الصناعية. بالنسبة لنموّكم بنسبة 10% خلال الربع، هل لديكم أيّ معلومات حول النموّ النسبيّ لقطاع أشباه الموصلات مقارنةً بباقي فئات العملاء؟ وبشكلٍ عام، ما هو شعوركم تجاه التعافي الاقتصاديّ الكليّ مع عملائكم في القطاع الصناعيّ؟

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

لذا، نحن سعداء للغاية بالنمو الملحوظ الذي شهدناه في شركة بال، والذي استمر لفترة من الزمن. في قطاع الإلكترونيات الدقيقة، نؤكد أن عملاء أشباه الموصلات والذاكرة هم المحرك الرئيسي لهذا النمو. ونحن مورد أساسي في هذا المجال، بفضل حلول الترشيح التي نقدمها لإنتاج محاليل عالية النقاء تُستخدم في جميع مراحل العملية. في الواقع، استثمرنا بشكل كبير في هذا القطاع خلال السنوات الماضية، سواء في الابتكار أو في زيادة الطاقة الإنتاجية، حيث نعمل حاليًا على تشغيل مصنع جديد في سنغافورة، التي تقع في قلب العديد من مراكز الطلب هناك، إلى جانب مصانعنا الأخرى حول العالم، بما في ذلك الولايات المتحدة.

مات، المدير المالي

وجاك، لنأخذ بعض الأرقام كمثال، ارتفعت أسهم شركة بال بنحو 10% خلال الربع. أما قطاع الإلكترونيات الدقيقة فقد حقق نموًا أكبر. وشهدنا أيضًا نموًا ملحوظًا في قطاعي الطاقة والفضاء، وأعتقد أن راينر قد أشار إلى العوامل المحركة لذلك. لكننا شهدنا أيضًا على الأرجح مكاسب في حصة شركة بال الإجمالية.

جاك ميهان، محلل في شركة نيفرون للأبحاث

حسنًا. وبالنظر إلى القطاع ككل، حققتم نموًا أساسيًا بنسبة 5.5% في الربع الأخير. وتتوقعون نموًا بنسبة 3% إلى 4% في الربع الثالث. هل يمكنكم توضيح أسباب انخفاض هذا النمو مقارنةً بالربع السابق؟ هل يعود ذلك إلى اختلافات في الأداء أو عوامل أخرى خاصة بالشركة؟ شكرًا لكم.

مات، المدير المالي

أجل يا جاك، لا أقصد أي تغيير في الاتجاهات الأساسية. أعتقد أننا متفائلون جدًا بما رأيناه هنا، وقد استعرض راينر أداء السوق النهائي بالإضافة إلى بعض المبادرات الداخلية التي تدعم هذا الأداء. كان لدينا بعض التباين في التوقيت في شركة بال - وقد تحدثنا عن ذلك للتو. نعتقد أن النمو سيتباطأ قليلًا في الربع الثالث من النصف الثاني من العام. ولكن بشكل عام، تبقى هذه الاتجاهات الأساسية ثابتة إلى حد كبير.

قد يكون هناك بعض التأخير في توقيت المشروع مع بال هنا، ولكن بشكل عام التوقعات جيدة جدًا.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي سيكون من بي جيه كومار من شركة إيفركور آي إس آي. تفضل.

فيجاي كومار، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

مرحباً راينر، صباح الخير، وشكراً لك على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. ربما السؤال الأول: أتوقع قفزة في الربع الرابع من العام الحالي بنسبة 6% تقريباً. أعلم أنك ذكرتَ تأجيل 100 مليون دولار من مشتريات المواد الاستهلاكية للمعالجة الحيوية إلى السنة المالية 2027، ونظراً لقفزة الربع الرابع من العام الحالي بنسبة 6% وتأجيل بعض الإيرادات، كيف ينبغي لنا أن نتوقع أداء السنة المالية 2027؟ أعلم أن النطاق السابق كان من 3% إلى 6%. هل ينبغي لنا أن نتوقع النطاق الأعلى؟ أود معرفة آرائكم الأولية حول السنة المالية 2027.

مات، المدير المالي

حسنًا يا فيجاي، سأجيب على هذا السؤال. أعتقد أولًا أنه لا يوجد تغيير في توقعاتنا لنمو أساسي بنسبة تتراوح بين 5% و 1%. ربما تكون توقعاتك مبالغًا فيها قليلًا، لكن النمو الأساسي المتوقع في الربع الرابع يتراوح بين 5% و 1%. لذا، نتوقع أن يتراوح النمو الأساسي للعام بأكمله بين 3% و 4%، مع الاستمرار في التركيز على الحد الأدنى لهذا النطاق. لأغراض النمذجة، نفترض هنا تحسنًا طفيفًا في أداء علوم الحياة نظرًا للأداء الذي شهدناه في النصف الأول من العام، وهذا يعوض جزئيًا توقعاتنا الأكثر تحفظًا لقطاع المعالجة الحيوية التي تحدثنا عنها.

فيما يخص أمراض الجهاز التنفسي، نتوقع، بالنظر إلى اتجاهات معدلات الإصابة، حوالي 1.6 مليار إصابة أو أقل بقليل خلال العام بأكمله. لذا، ونحن نتحدث وأنتم تفكرون في النصف الثاني من العام، من المهم النظر إلى الاتجاهات الأساسية في أعمال الشركة، بالإضافة إلى تأثير أمراض الجهاز التنفسي من ربع إلى آخر. لذلك، أدرجنا جدولًا في عرض أرباحنا يوضح ذلك، إذ رأينا أنه من المفيد عرضه. وباستثناء تأثير إيرادات أمراض الجهاز التنفسي، بلغ النمو الأساسي 4.5% في الربع الثاني.

يمثل هذا تسارعًا مقارنةً بما شهدناه في الربع الأول. وتفترض توقعات الربع الثالث تحسنًا طفيفًا عن الربع الثاني، بنسبة 5% تقريبًا. ويُعدّ تأثير إيرادات أجهزة الجهاز التنفسي العاملَ الأهمّ في هذا التحسن. فقد شكّلت هذه الإيرادات عائقًا بنحو 150 نقطة أساس في الربع الثاني، ونعتقد أنها ستُشكّل عائقًا بنحو 250 نقطة أساس في الربع الثالث، على أن يتلاشى هذا العائق تدريجيًا مع بداية الربع الرابع. ولذلك، نشعر بالارتياح حيال معدل النمو الأساسي المتوقع في الربع الرابع، والذي يُقدّر بنحو 5%.

فيجاي كومار، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

فهمت يا مات. وربما سؤال أخير بخصوص زيادة ربحية السهم. مات، أعتقد أن تمويل ماسي كان أفضل - ربما يُتوقع أن يُساهم بمبلغ 0.10 دولار، أو قريبًا منه، أو حتى أكثر. وأعتقد أن ربحية سهم ماسي في بورصة BDEX خلال الربع الثاني كانت حوالي 7.8 سنت، صحيح؟ لذا، عند النظر إلى أداء الربع الثاني بالإضافة إلى مساهمة ماسي، فمن المحتمل أن تكون الزيادة 17 أو 18 سنتًا مقارنةً بالتوقعات السابقة. كانت الزيادة المتوقعة، على ما أعتقد، حوالي 0.08 دولار. هل هذا نوع من التحفظ، أم أنه يعكس وضع ماسي - ربما هناك حاجة لبعض الاستثمارات في ماسي؟

شكرًا لك.

مات، المدير المالي

بالتأكيد. فيجاي، سأشرح لك تفاصيل رفع التوقعات. لقد رفعنا التوقعات إلى ما بين 8.45 و8.60 لهذا العام. تعكس هذه الزيادة تحسنًا في أداء الربع الثاني أيضًا - أي بزيادة تتراوح بين 7 و8 سنتات عن توقعات ماسيمو. تذكر أن النطاق الأولي الذي حددناه لأرباح السهم لماسي كان بافتراض إغلاق السوق بنهاية عام 2026. لذا كان هذا هو رقم عام 2027. لكن زيادة 7-8 سنتات لماسيو تُعد بداية جيدة جدًا. وكما ذكر راينر، فإن النمو الأساسي في خانة الآحاد العليا، بل أفضل قليلًا مما توقعنا.

هناك تعويض جزئي هنا من مزيج المنتجات وأسعار صرف العملات، وأعتقد أننا أردنا بناء نوع من التحوط في النصف الثاني من العام نظرًا للظروف الحالية. لذا، فإن نطاق ربحية السهم عند نقطة المنتصف يعني نموًا يقارب 10% في ربحية السهم. نعتقد أن هذا وضع جيد في منتصف العام، فهو يوازن بين الانخفاض الحاد في الأرباح والقدرة على إعادة الاستثمار لتحقيق النمو.

المشغل

شكراً لكم. السؤال التالي سيأتي من دان برينان من شركة تي دي كوان. تفضل.

دان برينان، محلل في تي دي كوين

شكرًا لك. صباح الخير يا راينر. صباح الخير يا مات. شكرًا على الأسئلة. بالنسبة للعمليات الحيوية، فإن التقدير هو متوسط إنتاجية السنة، لذا سنفترض خمسة. وأعتقد يا مات أنك تحدثت عن ما يزيد قليلًا عن 100 مليون من الإنتاج. هذا أقل بقليل من 2%. لذا يبدو أن الرقم خمسة يشير إلى أقل بقليل من سبعة للعام بأكمله. أعتقد أن تقديرك السابق كان مرتفعًا، لذا ربما كان أعلى من ذلك بقليل - من سبعة إلى ثمانية. أحاول فقط إجراء الحسابات.

قد يبدو الأمر معقدًا بعض الشيء، لكنني أعتقد أن ثقة المستثمرين في آفاق قطاع العمليات الحيوية أمرٌ بالغ الأهمية. لذا، أتساءل فقط، إذا لم تتحسن هذه التوقعات المؤجلة في الربع الأخير، كما تتوقعون، فهل هناك هامش أمان إضافي في توقعات قطاع العمليات الحيوية؟ أريد فقط توضيح بعض النقاط في هذا الشأن.

مات، المدير المالي

أجل يا دان، كما ذكرنا سابقًا، لدينا ما يزيد قليلًا عن 100 مليون دولار تم تحويلها بشكل أساسي من الربعين الثاني والثالث إلى العام المقبل. هذا يعني تأثيرًا بمقدار مئتي نقطة أساس على نمو عمليات المعالجة الحيوية للعام بأكمله. وكما ذكرنا، هناك احتمال أن يعود هذا التأثير إلى الربع الرابع - وهذا ليس ضمن خططنا الحالية. ولكن بالنظر إلى مسار النمو خلال العام، فإننا نتحدث عن نمو متوسط في خانة الآحاد للربع الثالث. ومن المرجح أن نحقق نموًا أكبر في خانة الآحاد المتوسطة إلى العالية في الربع الرابع مع تقدمنا.

دان برينان، محلل في تي دي كوين

فهمت. حسنًا، شكرًا لك يا مات. وأعتذر عن تكرار الحديث في مجال العمليات الحيوية، لكنني أعتقد أنه مهم للغاية. بالعودة إلى سؤال دان ليونارد، هل هناك أي قواسم مشتركة بين العملاء؟ أعلم يا راينر أنك ذكرتَ أساسًا أنها مجرد بعض حالات توقف إنتاج الراتنج، ولكن هل هناك أي شيء مشترك من مجال علاجي أو منطقة جغرافية معينة؟ هل تعتقد أنها مشكلة سوقية عامة أم أنها خاصة بجزيئات محددة ركزتم عليها؟ وهل هناك أي سبب يمنع تكرار ذلك العام المقبل؟ بمعنى آخر، إذا كانت خطط وصفات الأدوية البيولوجية لهؤلاء العملاء أقل من المتوقع، فهل لديهم الحق في المطالبة بتخفيض توقعاتهم لما يحتاجونه، أو هل لديكم أي ضمانات في هذا الشأن؟ شكرًا لك.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

والعامل المشترك يكمن فقط في راتنجات المنتج. وبطبيعة الحال، وبحكم طبيعة هذا الإنتاج بكميات كبيرة، فإن هذه الجزيئات التجارية تُنتج بأعداد هائلة. في هذه الحالة، لا تتعلق هذه الجزيئات بنفس النوع، بل تُنتج في مناطق جغرافية متعددة. لذا، لا نرى أن هذا هو العامل المشترك الحقيقي. ونعتقد أنه من المستبعد جدًا ألا يعود الإنتاج في عام 2027. لذلك، نعتقد، دون الخوض في تفاصيل عام 2027، أن هذه التأجيلات إلى عام 2027 ستؤدي على الأرجح إلى شحنها في نهاية المطاف في عام 2027.

المشغل

شكراً لكم. السؤال التالي سيكون من كيسي وودرينغ من جي بي مورغان. تفضل.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

صباح الخير يا كيسي.

كيسي وودرينغ، محلل في جي بي مورغان

صباح الخير. شكرًا لك على الإجابة على أسئلتي. لدي سؤال أخير بخصوص المعالجة الحيوية - ليس إطالةً، ولكن أردتُ فقط توضيح بعض النقاط. هل يشمل نمو طلبات المواد الاستهلاكية بنسبة تتراوح بين 15% و19% الإيرادات المؤجلة؟ ولو أمكنك توضيح ديناميكيات وقت التسليم التي ذكرتها سابقًا يا راينر - مثل نمو طلبات المواد الاستهلاكية بنسبة تتراوح بين 15% و19% في الربع الثاني، والتي نظريًا يكون وقت تسليمها أقصر بكثير من وقت تسليم المعدات.

لذا، ربما يمكنك أن تشرح لنا كيف تفكر في جانب المواد الاستهلاكية للنصف الثاني من الموسم وحتى عام 2027.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

إذن، يا كيسي، هذه الطلبات الكبيرة التي نشير إليها فيما يتعلق بتأجيل الشحن لم تكن طلبات مُسجلة خلال الربع. بل كانت مُدرجة في سجلاتنا ومُؤجلة للشحن، وفي نهاية المطاف، اتخذ العملاء قرارًا في أواخر الربع بإعادة برمجة جداول الإنتاج ومعالجة مشاكل جاهزية المواقع. لذا، فالأمر ليس كذلك. ما نلاحظه هو نمو واسع النطاق في قاعدة عملائنا بنسبة تتراوح بين 15% و15% في كل من المواد الاستهلاكية والمعدات.

لا شك أن فترات توريد المواد الاستهلاكية أقصر من فترات توريد المعدات. من النادر أن تتلقى طلبية مواد استهلاكية، خاصةً في الطلبات الكبيرة، تُحجز وتُشحن في نفس الربع. قد يحدث ذلك، لكنه ليس طبيعة العمل. تُشحن غالبية الطلبات في الربع الذي يلي تراكم الطلبات. على هامش ذلك، قد تحصل على بعض الطلبات وتسليمها بسرعة.

كيسي وودرينغ، محلل في جي بي مورغان

فهمت. هذا مفيد. وبالنسبة لقطاع التشخيص تحديداً، هل يمكنك توضيح توقعاتك المحدثة لشركتي راديوميتر ولايكا، وبعض الشركات الأخرى التي تركز بشكل كبير على الأجهزة، وكيف تخططون للنصف الثاني من العام؟ شكراً لك.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

لا تزال شركتا Radiometer وLeica BioSystems من شركات التشخيص المتخصصة لدينا، وتواصلان النمو بمعدلات عالية ضمن خانة الآحاد. ونحن راضون تمامًا عما نراه فيهما، من ابتكار مستمر وتميز تجاري متواصل، وأود أن أضيف أن استحواذ Leica BioSystems على StatLab يعزز بشكل كبير عروضها في جميع مراحل سير العمل، ويوفر لها ميزة تنافسية في هذا المجال. لذا، فإن StatLab تتكامل بشكل ممتاز مع محفظة منتجاتنا الحالية.

تشكل المواد الاستهلاكية 85% من إجمالي المبيعات. تتمتع هذه المنتجات باقتصاديات ممتازة، ونتوقع أن يستمر نموها بنسبة عالية في خانة الآحاد على المدى الطويل. لذا، فإن شركتي لايكا بيوسيستمز وراديوميتر تحققان نموًا قويًا بنسبة عالية في خانة الآحاد، ونعتقد أن هذا النمو سيستمر على المدى الطويل.

المشغل

شكراً لكم. سنستقبل سؤالنا الأخير من باتريك دونيلي من سيتي. تفضل.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

صباح الخير يا باتريك.

باتريك دونيلي، محلل في سيتي

مرحباً يا شباب. مرحباً راينر. شكراً على طرح السؤال. ربما سؤال آخر بخصوص المعالجة الحيوية. لاحظتُ أن العديد من العملاء قاموا بطرح منتجاتهم في غضون أسابيع قليلة، ويبدو أن جميعهم في عام 2027. أعتقد أن ثقتهم بأن الأمر يقتصر على الراتنجات فقط، هل يعني ذلك عدم وجود تسرب إلى المنتجات أحادية الاستخدام؟ ولماذا قام العديد من العملاء بهذا الطرح في نفس الوقت تقريباً؟ أقصد، ما الذي سمعتموه بخصوص موضوع الراتنجات، ولكن هل هناك أي عوامل مشتركة أخرى لاحظتموها دفعت إلى هذا الطرح؟

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

لذا، لا أعتبر الأمر متعلقًا بتعدد العملاء، بل بقلة من العملاء الكبار جدًا. وكما تعلمون، يقومون بمثل هذه الاتصالات من حين لآخر. أعتقد أنه من المهم الإشارة مجددًا إلى أن الطلبات واسعة النطاق، مع نمو بنسبة تتراوح بين 15% و15% في قطاعي المواد الاستهلاكية والمعدات. أنت تتحدث عن المواد الاستهلاكية، ونحن نعتقد أن هذا النمو يقتصر على هذه الظروف الخاصة.

أما فيما يتعلق بموادنا الاستهلاكية الأخرى، سواء كانت للاستخدام لمرة واحدة، أو كانت، كما تعلمون، في المراحل الأولية وفي مجال المفاعل الحيوي وما إلى ذلك، فإن نمونا قوي للغاية في مجال المراحل الأولية أيضًا.

باتريك دونيلي، محلل في سيتي

مفهوم. وربما نتيجة أخرى مشجعة في مجال الحياة. هل يمكنك التحدث قليلاً عما تلاحظه من قاعدة العملاء؟ هل لديك ثقة بأن السوق في تحسن؟ من الواضح أن الأمر كان صعباً بعض الشيء بالنسبة لكم في الماضي مع Cyax وبعض الأوزان النشطة. لكن يبدو أن هذه النتيجة مشجعة للغاية. لذا أعتقد أن الثقة في مجال الحياة تزداد. لقد تحدثت قليلاً عن التحفظ في النصف الثاني من العام، ولكن سواء كان ذلك يتعلق بالمواصفات الشاملة، فإن Chrome يرغب في معرفة المزيد من التفاصيل حول ما رأيته في الربع الأخير وثقتك في المضي قدماً في هذا المجال.

شكراً جزيلاً.

راينر بلير، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، أعني أننا نتفق على أن هذه نتيجة مشجعة للغاية وتجاوزت توقعاتنا. لقد حققنا نموًا بنسبة 5.5%، وشمل ذلك جميع منتجات الشركة. لذا، إذا بدأنا بالأسواق النهائية، نجد أنها تشهد تحسنًا تدريجيًا في جميع منتجات الشركة. عملاء شركات الأدوية الكبرى وشركات التكنولوجيا الحيوية يعودون تدريجيًا إلى وضعهم الطبيعي. لذلك، نواصل ملاحظة أن تحسن تمويل شركات التكنولوجيا الحيوية بدأ يظهر أثره. وقد لاحظنا ذلك بشكل أكبر في الربع الثاني مقارنةً بالفترة السابقة.

لذا أعتقد أن هذا جدير بالملاحظة. وكما ذكرنا مع سكوت، لا يزال الأداء الأكاديمي دون المستوى الطبيعي، لكننا شهدنا بعض التحسن في النصف الثاني من الربع. ولكن بشكل عام، لا نرى ديناميكية انتعاش كبيرة في الأوساط الأكاديمية. وكما ذكرت، لا يمثل هذا سوى أقل من 5% مما نقوم به. ثم لاحظنا استمرار القوة في الأسواق السريرية والتطبيقية. تحدثنا قليلاً عن فصل الخريف، ولكننا شهدنا أيضاً استمرار هذه القوة في أسواقنا التطبيقية الأخرى.

أعتقد أنه من المهم أيضًا الإشارة إلى أننا نشهد تقدمًا ملحوظًا في مبادراتنا التجارية والتنموية الأخيرة. حققت شركة ABCAM أقوى أداء ربع سنوي لها منذ الاستحواذ، وقد استفادت بلا شك من تحسين الأداء التجاري. لكننا نكتسب أيضًا حصة سوقية هنا ونحرز تقدمًا في أسواق نهائية أخرى، مما يقلل من تركيزنا على القطاع الأكاديمي. ونعتقد أيضًا أن المنتجات الجديدة تساهم في نمو أعمالنا في مجال أجهزة علوم الحياة.

تقنية قياس التدفق الخلوي في شركة بيكمان، وجهاز نوفوس VV55 و8600 في شركة ساييكس. كل هذه التقنيات مفيدة. وبدأنا نلمس بوادر ازدهار في مجال الذكاء الاصطناعي. نشهد طلبًا متزايدًا على منتجاتنا، بما في ذلك منتجات بيكمان، مع زيادة الأتمتة في تطبيقات المختبرات المتكاملة أو التطبيقات العلمية المستقلة. نتوقع استمرار هذا الزخم في النصف الثاني من العام، وهذا ما شجعنا على رفع توقعاتنا السنوية لقطاع علوم الحياة.

المشغل

شكراً لكم. لقد انتهى الوقت المخصص للأسئلة. سأعيد الآن المكالمة إلى راشيل واتنستول لإبداء ملاحظاتها الختامية.

راشيل واتنستول، نائبة رئيس علاقات المستثمرين

رائع. شكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا هذا الصباح. سنكون متواجدين بقية اليوم وبقية الأسبوع أيضًا للمتابعة.

المشغل

شكرًا لكم. شكرًا لكم. بهذا نختتم اجتماع اليوم. نقدر وقتكم ومشاركتكم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.