أعلنت شركة دونالدسون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DCI ) عن نتائجها المالية للربع الثالث يوم الثلاثاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح الخاصة بالشركة للربع الثالث أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/539545782

ملخص

أعلنت شركة Donaldson Company, Inc. عن أقوى أداء ربع سنوي لها حتى الآن مع مبيعات قياسية بلغت 995 مليون دولار، بزيادة قدرها 6٪ عن العام السابق، مدفوعة بتقلبات أسعار الصرف، وفوائد التسعير الصافي، ونمو حجم المبيعات.

أتمت الشركة بنجاح عملية استحواذها على شركة Facet Filtration، والتي من المتوقع أن تعزز محفظة حلولها الصناعية وتساهم في نمو الإيرادات المستقبلية، لا سيما في أسواق الطيران وتوليد الطاقة.

على الرغم من عدم اليقين الاقتصادي الكلي والتحديات التشغيلية، حققت شركة دونالدسون نتائج مالية قوية، حيث بلغ ربح السهم المعدل 1.06 دولار أمريكي وهامش التشغيل 16.6٪، مما يمثل تحسناً كبيراً مقارنة بالربع السابق.

شهدت حلول الأجهزة المحمولة زيادة في المبيعات بنسبة 8٪، مدفوعة بنمو قوي في حجم المبيعات ومبيعات ما بعد البيع، في حين واجهت الحلول الصناعية انخفاضًا طفيفًا بسبب انخفاض حجم المبيعات، والذي تم تعويضه من خلال مزايا التسعير والعملة.

قامت الشركة بمراجعة توقعاتها المالية لعام 2026، وتتوقع الآن نمواً في المبيعات العضوية الموحدة يتراوح بين 3% و5%، مع تركيز ملحوظ على التحسينات التشغيلية وتوسيع هامش الربح في الفصول القادمة.

النص الكامل

المشغل

بعد الكلمات المُعدّة لهذا اليوم، سنفتح باب الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) لرفع أيديكم. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة (*) مرة أخرى. سأُسلّم الآن إدارة المؤتمر إلى ساريكا دودوال، رئيسة علاقات المستثمرين. تفضلي.

ساريكا دودوال (رئيسة قسم علاقات المستثمرين)

صباح الخير. نشكركم على انضمامكم إلى مكالمة مؤتمر أرباح شركة دونالدسون للربع الثالث من السنة المالية 2026. يرافقني اليوم كل من ريتش لويس، الرئيس والمدير التنفيذي، وبراد بوغالز، المدير المالي. سنقدم لكم هذا الصباح ملخصًا لأداء الربع الثالث وتوقعاتنا للسنة المالية 2026. خلال مكالمة اليوم، سنناقش النتائج المعدلة (غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) للربع الثالث من عام 2026. تستثني النتائج المعدلة (غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) رسومًا قبل الضريبة بقيمة 9.8 مليون دولار، تشمل 9 ملايين دولار لإعادة الهيكلة ورسومًا أخرى، و800 ألف دولار لرسوم تطوير الأعمال. بالمقارنة، بلغت الرسوم قبل الضريبة للعام السابق 65.8 مليون دولار، تشمل 4.2 مليون دولار لإعادة الهيكلة و800 ألف دولار لرسوم تطوير الأعمال، و62 مليون دولار لانخفاض قيمة الأصول غير الملموسة، وربحًا قدره 1.2 مليون دولار من بيع الأصول الثابتة. يمكنكم الاطلاع على بيان توفيقي بين معايير المحاسبة المقبولة عمومًا والمعايير المعدلة (غير المتوافقة معها) في الجداول المرفقة بالبيان الصحفي الصادر هذا الصباح. قبل أن أُسلّم الكلمة لريتش، أودّ التنويه سريعًا إلى استحواذنا الأخير على شركة Facet Filtration. سيتم إدراج أداء Facet ضمن نتائج أرباحنا الموحدة للربع الرابع، والتي سيتم الإعلان عنها في وحدة أعمال الطيران والدفاع ضمن قسم الحلول الصناعية. مع ذلك، يُرجى الأخذ في الاعتبار أن أي تصريحات استشرافية تُدلى خلال هذه المكالمة تخضع لمخاطر وشكوك موضحة في بياننا الصحفي وتقاريرنا المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. سأُسلّم الكلمة الآن لريتش.

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا ساريكا، وصباح الخير جميعًا. كان الربع الثالث ربعًا قويًا لشركة دونالدسون، وكما هو متوقع، شهدنا قفزة نوعية في الأداء مقارنةً بنتائج الربع الثاني. أنا فخور بفريقنا الذي أثمرت جهوده الدؤوبة عن أقوى أداء ربع سنوي للشركة حتى الآن من حيث المبيعات، وهامش الربح التشغيلي المعدل، وربحية السهم المعدلة. لقد نجحنا في تجاوز حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي، بما في ذلك التقلبات الدورية والصراع المستمر في الشرق الأوسط. ولهذا، أود أن أتوجه بالشكر الجزيل لفريقنا في أبوظبي الذي أظهر تفانيه وعزيمته خلال الأشهر الماضية. لقد حرص قادتنا على توفير أقصى درجات الأمان للموظفين، واستمرار عملياتنا المحلية. وعلى الصعيد العالمي، نواصل هذا الربع خدمة عملائنا من خلال محفظة منتجاتنا الموسعة ومعدلات التسليم العالية في الوقت المحدد، بما في ذلك حلول الهواتف المحمولة ذات الهامش الربحي الأعلى، وخدمات ما بعد البيع، والأغذية والمشروبات، وأعمال محركات الأقراص. لقد أحرزنا مزيدًا من التقدم في تحسين هيكل التكاليف لدينا، حيث أغلقنا آخر مصنعين تم تحديدهما ضمن مبادرة تحسين البصمة التشغيلية. نركز الآن على زيادة الإنتاج في مواقع الاستلام، مما يضعنا على الطريق الصحيح لتحقيق كفاءات إضافية في المستقبل. أخيرًا، بعد نهاية الربع، أتممنا استحواذنا على شركة Facet Filtration، مضيفين بذلك قدرات عالية الأداء في مجال الوقود والسوائل إلى محفظة منتجاتنا المتنامية من الحلول الصناعية. تُعزز Facet حضورنا في أسواق نهائية مستدامة ومتنامية، بما في ذلك قطاعي الطيران وتوليد الطاقة، كما تُقوي مكانتنا في سوق ما بعد البيع، حيث تُشكل مبيعات قطع الغيار المُنظمة المتكررة، ذات الهوامش الربحية العالية، حوالي 70% من إيراداتنا. نُرحب بانضمام فريق Facet إلى Donaldson، وقد بدأت جهود التكامل كما هو واضح خلال هذا الربع. تلتزم Donaldson بتحقيق أفضل النتائج لجميع أصحاب المصلحة، بمن فيهم عملاؤنا ومساهمونا وموظفونا. ونُواصل هذا الالتزام من خلال ريادتنا في مجال الترشيح، والتي بُنيت على عقود من حلّ أصعب مشاكل الترشيح التي يواجهها عملاؤنا، وتقنياتنا الرائدة في فئتها، والتي تتميز بقوتها الفريدة لأننا نُركز على قدرات الترشيح ثم نُوظف هذه التقنيات في أسواق نهائية متعددة، وقدرتنا على مساعدة العملاء في تحقيق أهدافهم البيئية والتشغيلية المتطورة من خلال المساعدة في حماية المعدات والعمليات والأفراد، واستراتيجيتنا الواضحة والمتوازنة للنمو. هكذا حققنا النجاح، وما زلنا نحققه. سأستعرض الآن بعض أبرز نتائج الربع الثالث، وسيناقش براد البيانات المالية للربع وتوقعات العام بأكمله بمزيد من التفصيل، ثم سأعود لأقدم بعض الملاحظات الختامية. على مستوى عام، حققت المبيعات رقماً قياسياً بلغ 995 مليون دولار، بزيادة قدرها 6% عن العام السابق، مدفوعةً بتقلبات أسعار الصرف، ومزايا التسعير الصافي، ونمو حجم المبيعات. وبلغ هامش التشغيل 16.6%، بزيادة قدرها 30 نقطة أساس عن العام السابق، وزيادة قدرها 260 نقطة أساس عن مصروفات الربع الثاني. وقد تم تعويض تأثير ارتفاع المبيعات جزئياً بضغط على هامش الربح الإجمالي نتيجةً لتغييرات الإنتاج لدعم متطلبات العملاء الخاصة وتوليد الطاقة. وفي قطاع الحلول الصناعية، بلغ ربح السهم المعدل 1.06 دولار، بزيادة قدرها 7% عن توقعات عام 2025. والآن سأستعرض بعض أبرز النتائج حسب القطاع. في قطاع حلول الأجهزة المحمولة، بلغت المبيعات 630 مليون دولار، بزيادة قدرها 8%، شاملةً النمو القوي في حجم المبيعات. وبلغت مبيعات ما بعد البيع 498 مليون دولار، بزيادة قدرها 8%، مع نمو في جميع المناطق وفي كلا القناتين. وقد حققنا نمواً برقمين في قناتنا المستقلة، حيث يستمر توفر منتجاتنا وإيراداتها وموثوقيتها واتساقها في دفع عجلة نمو حصتنا السوقية. حققنا هذا الربع فوزًا تنافسيًا كبيرًا مع شركة رائدة في مجال تشغيل أساطيل المركبات في أمريكا الشمالية، حيث نوفر لها مزيجًا من منتجات الهواء والزيوت والوقود. تُمكّننا هذه البرامج من تعزيز علاقاتنا المستقبلية مع الموزعين وخلق فرص تسويقية فعّالة لزيادة المبيعات. بلغت مبيعات المعدات المخصصة للطرق الوعرة 104 ملايين وحدة، بزيادة قدرها 9% مقارنةً بالعام الماضي، مدفوعةً بقوة قطاع الإنشاءات على الطرق. ارتفعت المبيعات بنسبة 5% لتصل إلى 28 مليون وحدة مع بدء زيادة إنتاج الشاحنات، لا سيما في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا. أما في الصين، فقد ارتفعت مبيعات المعدات المتنقلة بنسبة 6% بفضل الأداء القوي للمعدات المخصصة للطرق الوعرة، والذي كان مُشجعًا، كما أن سوق التصدير المتنامي يدعم الطلب على حلولنا التقنية المتطورة. في مجال الحلول الصناعية، انخفضت المبيعات بنسبة 1% لتصل إلى 282 مليون وحدة، مدفوعةً بانخفاض حجم المبيعات، والذي تم تعويضه جزئيًا بتحسن الأسعار وتقلبات أسعار الصرف. ارتفعت مبيعات أنظمة الوقود المتكاملة (IFS) بنسبة 2% لتصل إلى 237 مليون وحدة، مدفوعةً بتحسن الأسعار ونمو حجم مبيعات توليد الطاقة، لا سيما في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، حيث تضاعفت مبيعات المعدات الجديدة مع استمرار استفادتنا من الدورة الاقتصادية القوية. وقد عوّض هذا النمو جزئيًا انخفاض حجم المبيعات ومبيعات المعدات الجديدة للغازات الصناعية وأنظمة تجميع الغبار. الأهم من ذلك، أننا نشعر بالتفاؤل إزاء المؤشرات الاقتصادية الكلية الإيجابية التي نشهدها لأعمالنا القائمة على الإنفاق الرأسمالي، بما في ذلك تعزيز الإنتاج الصناعي والنفقات الرأسمالية في مناطق محددة، كأمريكا الشمالية ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ. هذه البيئة الداعمة، إلى جانب إطلاق منتجاتنا الجديدة، تمنحنا الثقة في قدرتنا على تحقيق النجاح في هذه الأسواق. في الشهر الماضي، أطلقنا جهاز تجميع الرذاذ "ستراتوس" ضمن مجموعة منتجاتنا الخاصة بتجميع الغبار. مع عمليات التصنيع الحديثة، تزداد الحاجة إلى التقاط مستويات عالية من جزيئات الرذاذ الدقيقة والملوثات. نحن نحل هذه المشكلة لعملائنا من خلال نظام الترشيح الموثوق به "ستراتوس" الذي يعمل باستمرار، والذي يتميز بحجمه الصغير وكفاءته في استخدام المساحة، ويدعم العديد من الصناعات. المؤشرات الأولية إيجابية، بما في ذلك اهتمام العملاء الكبير ونشاط تقديم عروض الأسعار. عند التحول إلى قطاع الطيران والدفاع، بلغت المبيعات 45 مليونًا، بانخفاض قدره 14% مقارنةً بعام 2025، وذلك بسبب ضعف مبيعات المعدات الجديدة. وقد تأثرت أحجام المبيعات بالقيود المستمرة على سلسلة التوريد وتوقيت المشاريع. في قطاع علوم الحياة، ارتفعت المبيعات إلى 84 مليونًا، بزيادة قدرها 13%، ويعود ذلك بشكل كبير إلى قوة مبيعات المعدات الجديدة في قطاع الأغذية والمشروبات، واستمرار قوة مبيعات محركات الأقراص. يستمر الزخم في قطاع الأغذية والمشروبات لدينا، حيث نمت المبيعات بأكثر من 30% مدعومةً بمبيعات المعدات الجديدة وقاعدة عملاء متنامية تدفع الطلب على المواد الاستهلاكية. نحن متحمسون لاستقبال عملائنا وشركاء التوزيع لعروضنا الجديدة القائمة على التكنولوجيا، ونواصل تطوير محفظتنا. في مارس، وسّعنا خط إنتاج LifeTech الخاص بنا من خلال طرح أحدث مرشح عالي الأداء ذي قدرة تحميل عالية، والمخصص بشكل أساسي لتطبيقات ترشيح المياه المعبأة. هذا المنتج مصنوع من غشاء Donaldson المصنّع في مركز أبحاث المواد الخاص بنا، وهو مصمم لتحسين الكفاءة وإطالة عمر المرشح، مما يؤدي إلى خفض التكلفة الإجمالية للملكية وزيادة القيمة لعملائنا. باختصار، أنا راضٍ عن نتائج الربع الثالث. لقد أنهينا الربع بأحجام طلبات قوية، وتراكمات كبيرة، وتنفيذ دقيق، مما يمنحنا الثقة في تحقيق نطاقات توقعاتنا العضوية القياسية، بما في ذلك مبيعات قياسية تجاوزت 3.8 مليار دولار، أي بزيادة قدرها 4% عن العام السابق، مدفوعةً بالنمو في العديد من قطاعات الأعمال الرئيسية ذات الهوامش الربحية العالية. كما حققنا توسعًا في هامش التشغيل مقارنةً بأرباح السهم لعام 2025 بنسبة 8% تقريبًا أعلى من العام السابق، ونسبة تحويل التدفق النقدي الحر تقارب 90%. وهذا أمر بالغ الأهمية لأننا ما زلنا ملتزمين بتحقيق قيمة لمساهمينا. وبهذا، سأترك الأمر الآن لبراد، الذي سيقدم المزيد من التفاصيل حول البيانات المالية وتوقعاتنا للسنة المالية 2026.

براد بوغالز

براد يشكر ريتش. صباح الخير جميعًا. كان موضوع نقاشنا مع العديد منكم منذ تقريرنا الأخير هو خطتنا لتحقيق تحسن متواصل وقوي في هامش التشغيل، ويسرنا أن نعلن أننا حققنا ذلك. على الرغم من أن العمل التشغيلي لم يكتمل بعد في قطاعنا الصناعي، إلا أن قطاعي الأجهزة المحمولة وعلوم الحياة حققا أداءً ممتازًا، مدعومًا بتحديد أولويات دقيقة للمبادرات على مستوى الشركة. أود أن أشكر زملائي في جميع أنحاء العالم على مثابرتهم والتزامهم، حيث دفعنا الشركة لتحقيق أرقام قياسية جديدة في المبيعات وهامش التشغيل وربحية السهم. عند تفصيل نتائج الربع الثالث، تجدر الإشارة إلى أن تعليقاتي على الأرباح لا تشمل تأثير الرسوم غير المتكررة التي أشارت إليها ساريكا دودوال سابقًا. ارتفع إجمالي المبيعات بنسبة 6%، ونمت ربحية السهم المعدلة إلى 1.06 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 7% عن العام السابق. بلغ هامش التشغيل في الربع الثالث 16.6%، بزيادة قدرها 30 نقطة أساس عن العام السابق، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق مقارنةً بهامش التشغيل في الربع الثاني الذي ارتفع بمقدار 260 نقطة أساس، وذلك بفضل تحسن هامش الربح الإجمالي وترشيد النفقات. إليكم تفصيلًا لمكونات توسع هامش التشغيل على أساس سنوي. لا تزال كفاءة إدارة النفقات نقطة قوة ثابتة في شركة دونالدسون. بلغت نفقات التشغيل كنسبة من المبيعات في الربع الثالث 17.8%، بزيادة قدرها 40 نقطة أساسية عن العام السابق، مما يُبرز الانضباط الهيكلي في إدارة النفقات الذي يمنحنا المرونة اللازمة لاتخاذ قرارات استثمارية مع تعزيز هوامش الربح. بلغ إجمالي هامش الربح في الربع الثالث 34.4%، بانخفاض قدره 10 نقاط أساسية عن عام 2025، حيث طغت آثار انخفاض كفاءة التشغيل على المدى القصير في قطاعنا الصناعي على فوائد زيادة حجم المبيعات وتنوع المنتجات، والتي بلغت حوالي 100 نقطة أساسية. وبشكل أكثر تحديدًا، واجهنا ضغطًا قدره حوالي 80 نقطة أساسية نتيجة لتحويل الإنتاج إلى المكسيك لأنظمة التوربينات الكبيرة. في قطاع توليد الطاقة، نشهد تحسنًا في أداء التسليم والتوافق التشغيلي، لذا نعتبر الربع الثالث أدنى مستوى لنا ونتوقع التعافي الكامل بحلول منتصف السنة المالية 2027. أضافت مبادرات تحسين البصمة البيئية ضغطًا أقل بقليل من 20 نقطة أساسية بسبب التكاليف المرتبطة بإغلاق المصانع ونقل الإنتاج. صُممت هذه المبادرات لتحسين هيكل التكاليف لدينا، وقد اكتمل إغلاق المصنعين الأخيرين خلال الربع. ويجري الآن تحويل العمل إلى رفع الإنتاجية في المواقع الجديدة. نتوقع أن تُحقق هذه المبادرات الصناعية فوائد سنوية تُقدر بنحو 10 ملايين دولار أمريكي بمجرد وصولنا إلى معدل الإنتاجية التشغيلية خلال السنة المالية 2027. أود أن أُشيد بالفرق التي عملت على هذه المشاريع. لقد كان جهدًا جبارًا، ونحن الآن في المراحل النهائية بفضل التزامهم وتعاونهم ومثابرتهم. يُعزز العمل الجاري أساس نجاح شركة دونالدسون على المدى الطويل، لذا أود أن أتوجه بالشكر الجزيل لكل من شارك في هذا المشروع الضخم. أما فيما يتعلق بالربحية حسب القطاع، فقد أثرت عوامل هامش الربح الإجمالي الناتجة عن توليد الطاقة وتحسين البصمة على هامش الربح قبل الضريبة في قطاعنا الصناعي، والذي بلغ 13.4% في الربع الحالي مقابل 18.1% في العام السابق. كان الهامش أقل مما توقعنا، ولكنه تحسن مقارنةً بالربع الثاني. نتوقع استمرار هذا الاتجاه في الربع الرابع مدفوعًا بزيادة المبيعات وتحسن الأداء التشغيلي في قطاعينا الآخرين. لقد كنا راضين عن أداء الربحية. بلغ هامش حلول الأجهزة المحمولة أعلى مستوى له على الإطلاق بنسبة 20.2%، أي بزيادة قدرها 210 نقاط أساسية عن العام السابق، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى حجم المبيعات، والرافعة المالية، والمزيج المواتي المرتبط بقوة مبيعات ما بعد البيع. وبلغ هامش الربح قبل الضريبة لقطاع علوم الحياة 8.1%، بزيادة قدرها 30 نقطة أساسية عن العام السابق. ومن الجدير بالذكر أن ربحية العام الماضي استفادت من انعكاس الأرباح المستحقة من أعمال شركة Purologics. وباستثناء العام السابق، كان هامش الربح قبل الضريبة، الناتج عن هذه الميزة لمرة واحدة، سيرتفع بأكثر من 8 نقاط مئوية. وقد ساهم في هذا التحسن حجم المبيعات، والرافعة المالية، والمزيج المواتي من أعمالنا في قطاعي الأغذية والمشروبات والتوزيع، ذات الهوامش الربحية الأعلى، بالإضافة إلى هيكل نفقات مركّز. وحتى نهاية الربع، لا تزال الشركة في وضع قوي مع تراكم طلبات قياسي قوي وتقدم ملحوظ في مشاريع التوسع. وقد أُخذت كل هذه العوامل في الاعتبار عند وضع توقعاتنا المعدلة للسنة المالية 2026، والتي تتوقع زيادة متتالية أخرى في المبيعات والهامش، كما سنُدرج شركة Facet في نتائجنا لأول مرة. نظراً لحداثة منصة Facet، أودّ أن أستعرض توقعاتنا فيما يتعلق بالأداء العضوي، ثمّ أُبيّن تأثير Facet على بعض المؤشرات الرئيسية. وبناءً على ذلك، من المتوقع أن تنمو مبيعاتنا العضوية الموحدة بنسبة تتراوح بين 3% و5%، مع كون المتوسط أعلى بنحو 1% من التوقعات السابقة، وذلك بفضل قوة المبيعات في قطاعي حلول الأجهزة المحمولة وعلوم الحياة. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يُساهم كلٌّ من التسعير وتقلبات أسعار الصرف بأكثر من 1% في نمو حلول الأجهزة المحمولة. ومن المتوقع أن تنمو المبيعات بنسبة تتراوح بين 3.5% و5.5%، وهي أعلى بقليل من توقعاتنا السابقة، مدفوعةً بتحسن التوقعات، وإن كانت لا تزال في خانة الآحاد المتوسطة، في مبيعات ما بعد البيع، نتيجةً لزيادة الحصة السوقية وارتفاع معدلات استخدام المركبات في أعمالنا الأساسية. ومن المتوقع أن تنمو مبيعات المركبات غير المخصصة للطرق المعبدة بنسبة تتراوح بين الآحاد المتوسطة، نتيجةً للتحسن في أسواق نهائية مختارة، بينما من المتوقع أن تنخفض مبيعات المركبات المخصصة للطرق المعبدة بنسبة تتراوح بين الآحاد المنخفضة، مقارنةً بثباتها سابقاً، حيث لا يزال إنتاج الشاحنات العالمي محدوداً. وفي مجال الحلول الصناعية، من المتوقع أن تتراوح المبيعات العضوية بين الثبات والنمو بنسبة 2%، مع كون المتوسط في هذا النطاق متوافقاً مع التوقعات السابقة. من المتوقع أن تنمو المبيعات بنسبة طفيفة مدفوعةً بنمو قوي في حجم مبيعات توليد الطاقة، وظروف مواتية من حيث العملة والأسعار في قطاع جمع الغبار. أما مبيعات قطاعي الطيران والدفاع، فمن المتوقع أن تنخفض بنسبة متوسطة بسبب توقيت بعض البرامج، في ظل استمرارنا في معالجة مشكلات سلسلة التوريد. وفي قطاع علوم الحياة، نتوقع زيادة المبيعات بنسبة تتراوح بين 9% و11%، مقارنةً بنسبة تتراوح بين 5% و9% سابقًا، مما يعكس استمرار قوة حجم مبيعات الأغذية والمشروبات ومحركات الأقراص. وبفضل هيكل المصروفات المُركّز لدينا، نتوقع أن يتراوح هامش الربح قبل الضريبة للعام بأكمله بين متوسط وعالي خانة الآحاد، مدفوعًا بأدائنا حتى الآن، ويعكس زيادة أخرى في الهامش خلال الربع الرابع. أما توقعاتنا الحالية لهامش الربح التشغيلي العضوي، فتتراوح الآن بين 15.8% و16.2%، مقارنةً بنسبة تتراوح بين 16% و16.4% سابقًا. ويشير النطاق الحالي إلى توسع في هامش الربح التشغيلي العضوي للعام بأكمله يتراوح بين 10 و50 نقطة أساس، مع تعويض جزئي لضغط هامش الربح الإجمالي من خلال ترشيد النفقات. من الجدير بالذكر أن أداء هامش الربح لدينا في السنة المالية 2026 سيبلغ مستوى قياسيًا، على الرغم من مواجهة بعض أوجه القصور التشغيلية المؤقتة التي حققنا تقدمًا ملحوظًا في معالجتها خلال الربع الأخير، ولدينا خطة واضحة للتخلص منها بفضل قوة أعمالنا الأساسية. أنا على ثقة بأننا سنتجاوز هذه التحديات ونحقق توسعًا أكبر في هامش الربح خلال الفترات القادمة. الآن، سأتناول بعض النقاط المتعلقة بتأثير العوامل المؤثرة على ما ذكرته للتو. نتوقع أن تتراوح مبيعات الربع الرابع بين 25 و30 مليون دولار، مما يضيف حوالي 70 إلى 80 نقطة أساس إلى معدل النمو السنوي. من المرجح أن يكون تأثير ذلك على هامش الربح التشغيلي ضئيلاً هذا العام، ولكن نظرًا لأن الأداء القوي للأعمال يقابله تكاليف الاستهلاك، فإن الديون المتكبدة من الصفقة ستضيف حوالي 9 ملايين دولار من مصروفات الفائدة خلال الربع الأخير، مع صافي تخفيف للربحية يبلغ حوالي 0.03 دولار. باستثناء العوامل المؤثرة، من المتوقع أن تتراوح الربحية المعدلة للسهم الواحد بين 3.94 و4.01 دولار، حيث يعكس المتوسط زيادة بنسبة 8% عن العام السابق، أي ما يقارب ضعف معدل نمو مبيعاتنا. والآن ننتقل إلى ميزانيتنا العمومية وتوقعات التدفقات النقدية، حيث نتوقع أن تتراوح نفقاتنا الرأسمالية بين 60 و75 مليون دولار أمريكي، مع استثمارات مركزة تشمل منتجات وتقنيات جديدة في جميع القطاعات. وقد أشار ريتش سابقًا إلى العديد من المنتجات الجديدة التي تم طرحها، ونعتزم مواصلة ريادتنا في هذا المجال. نتوقع أن تتراوح نسبة تحويل النقد بين 85 و95%، وهو تحسن مقارنةً بعام 2025، ويتماشى مع المتوسطات التاريخية. لا تزال ميزانيتنا العمومية نقطة قوة، حيث تبلغ نسبة الرافعة المالية لدينا حوالي 1.8 ضعف صافي الدين إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مما يمنحنا مرونة مالية كافية للاستثمار المدروس من أجل النمو المستقبلي. يُعدّ تخصيص رأس المال عنصرًا أساسيًا في قصة نجاح دونالدسون، فهو يُمكّننا من بناء مستقبلنا وتحقيق قيمة مضافة في الوقت نفسه. لم تتغير أولوياتنا في هذا الصدد، وهي: أولًا، إعادة استثمار الأرباح في الشركة. نحن ملتزمون بالحفاظ على مكانتنا كشركة رائدة في مجال الترشيح القائم على التكنولوجيا. ونحقق ذلك من خلال استثماراتنا في البحث والتطوير في مجالات استراتيجية ذات نمو مرتفع وهوامش ربح عالية، حيث لدينا مسار واضح لتحقيق النجاح. نفخر بامتلاكنا محفظة منتجات محمية ببراءات اختراع، حيث نمتلك ما يقارب 3000 براءة اختراع أمريكية ودولية سارية، مع منح أكثر من 120 براءة اختراع خلال عام 2025. بالإضافة إلى البحث والتطوير، نولي اهتمامًا بالغًا لاستثماراتنا في رأس المال العامل والنفقات الرأسمالية، ونسعى لتحقيق الكفاءة اليوم والنمو غدًا من خلال تلبية احتياجات عملائنا. أما أولويتنا الثانية في توظيف رأس المال فهي عمليات الاندماج والاستحواذ المنضبطة. سنواصل البحث عن الفرص التي تعزز محفظتنا وتلبي معاييرنا الاستراتيجية والمالية، وتُعدّ شركة Facet مثالًا ممتازًا على ذلك. يتجلى متانة الوضع المالي لشركة Donaldson في قدرتنا على الاستثمار لتحقيق نمو مربح مع ضمان توزيع الأرباح على المساهمين. وبناءً على ذلك، فإن أولويتنا الثالثة في تخصيص رأس المال هي توزيعات الأرباح. فمع نهاية عام 2025، كنا نوزع أرباحًا لمدة 70 عامًا متتالية. كما قمنا بزيادة توزيعات الأرباح لمدة 30 عامًا متتالية، وأعلنا مؤخرًا عن زيادة إضافية بنسبة 7%. ونحن ملتزمون بالبقاء عضوًا فخورًا في مؤشر S&P 500 لتوزيعات الأرباح عالية العائد. أما أولويتنا الرابعة في توظيف رأس المال فهي إعادة شراء أسهم مؤشر Aristocrat. إعادة شراء الأسهم هي أداتنا المتغيرة، وكما أشرنا في الربع الماضي، فقد أوقفنا عمليات إعادة الشراء مؤقتًا للتركيز على سداد ديوننا المتعلقة بشركة Facet. وقد أعدنا شراء 1.2% من الأسهم القائمة منذ بداية العام، مما يعوض انخفاض قيمة تعويضات الأسهم. وكما ذكرت ساريكا دودوال، ستشمل تقاريرنا بدءًا من الربع الرابع شركة Facet، وأنا متحمس لدمج قوتها المالية في نتائجنا. نسعى جاهدين لتحقيق نهاية قوية للسنة المالية 2026، وأنا على ثقة بأن استراتيجيتنا، التي تنفذها فرق Donaldson الموهوبة حول العالم، ستؤتي ثمارها. والآن، سأعيد الكلمة إلى ريتش.

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لك يا براد. على الرغم من أنني أعمل لدى شركة دونالدسون منذ أكثر من عقدين، إلا أن أول 90 يومًا لي كرئيس تنفيذي كانت مميزة للغاية. لقد أتيحت لي الفرصة للقاء عدد لا يحصى من الموظفين والعملاء والمستثمرين حول العالم، وأنا فخور جدًا بالعمل الذي أنجزناه معًا لتحقيق رسالتنا في تطوير تقنيات الترشيح من أجل عالم أنظف. لقد مكنتنا خبرتنا التقنية العميقة وثقافتنا الراسخة وسجلنا الحافل بالإنجازات ووضعنا المالي القوي من العمل انطلاقًا من موقع قوة، وأشعر بفخر كبير ومسؤولية كبيرة في البناء على هذا النجاح. لأكثر من عقد من الزمان، دفعت استثماراتنا الاستراتيجية نمو وتنويع شركتنا عالية الأداء، وهناك فرص كبيرة أمامنا لتعزيز أدائنا بشكل أكبر. نواصل الاستثمار في أسواق واعدة حيث لدينا مسار واضح للنجاح، مع إجراء تقييم دقيق لمحفظة أعمالنا الحالية، لضمان استحقاق كل شركة مكانًا في محفظتنا. من خلال هذا النهج الدقيق، يصبح أساسنا أقوى، مما يُمكّننا من تقديم قيمة لجميع أصحاب المصلحة. أنا متحمس للمسيرة التي تنتظرنا، وأشعر بالتواضع إزاء فرصة قيادة هذه المؤسسة الموهوبة خلال هذه المرحلة التالية من تطورنا. أتطلع إلى تقديم تقرير عن تقدمنا. والآن، سأعيد المكالمة إلى موظف الاستقبال لفتح الخط لتلقي الأسئلة.

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يرجى الضغط على زر النجمة (*) لرفع أيديكم. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة (*) مرة أخرى. نرجو منكم رفع سماعة الهاتف عند طرح الأسئلة لضمان جودة صوت مثالية. إذا كان جهازكم مكتومًا، فيرجى إلغاء كتم الصوت. يرجى الانتظار ريثما نجهز قائمة الأسئلة والأجوبة. سؤالكم الأول من برايان بلير من أوبنهايمر. تفضلوا.

برايان بلير (محلل أسهم)

صباح الخير جميعًا. صباح الخير يا برايان. كنتُ أودّ توضيح بعض النقاط حول تحسين البصمة البيئية، وزيادة إنتاج الطاقة، وتأثير ذلك على هوامش الربح الصناعية. أدركتُ أن معظم العناصر قد اكتملت الآن، ويبدو أن فريقكم واثق من تحقيق كفاءة تشغيلية أفضل في المستقبل، ولكن لا يزال هناك عدد من العوامل المتغيرة. هل من الصواب التفكير في الأمر على النحو التالي: بحلول منتصف السنة المالية 2027، ستعودون إلى هامش ربح يبلغ حوالي 18%، مع ثبات جميع العوامل الأخرى، وفقًا لمعدل التشغيل السابق، ثم نضيف وفورات التكاليف البالغة 10 ملايين دولار؟ أم أن هذا غير عادل أو مبالغ فيه بناءً على توقعات مزيج المنتجات أو أي اعتبار آخر؟

براد بوغالز

أجل يا برايان، أعتقد أنه إذا أخذنا في الاعتبار حجم أعمالنا ووضع توليد الطاقة، فسيكون تقييمنا عادلاً. سيعيدنا ذلك بوضوح إلى مستويات الأداء السابقة في قطاع الصناعة، ومن ثم سنحقق الوفورات التي ذكرناها سابقاً. بالطبع، إذا طرأت تغييرات جوهرية أخرى على مزيج الطاقة قد تؤثر على الوضع، فسنشرحها ونتحدث عنها حال ظهورها. لا أتوقع أي شيء ذي أهمية في الوقت الحالي، ولكن كما تعلم، سنواصل مراقبة الوضع وإطلاعكم على آخر المستجدات.

برايان بلير (محلل أسهم)

حسنًا، فهمت. ومن الواضح أنه يمتلك شركة ساسا منذ شهر تقريبًا، لذا من الواضح أنها في مرحلة مبكرة. ربما يمكنك توضيح الخطوات الأولية للتكامل. ذكّرنا بتوفير التكاليف المتوقع في نموذج الصفقة. أعتقد أن هذا يتعلق بالمشتريات فقط. والأهم من ذلك، اشرح بالتفصيل إمكانات التآزر التجاري. إن لم تخني الذاكرة، فالأمر أشبه برحلة المصفاة إلى الجناح. يبدو هذا وصفًا جذابًا.

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم. كما ذكرت، لقد أتممنا صفقة الاستحواذ على شركة Facet مؤخرًا، وأود أن أشير إلى مبررات الاستحواذ، فهي سوق نهائية ممتازة تتمتع بفرص نمو هائلة وهوامش ربح أعلى، أي ما يعادل ضعف هامش ربحنا، ومعدلات نمو أعلى. ما زلنا متفائلين بما رأيناه. أجرينا أول مراجعة شاملة لأعمال الشركة مع الفريق بعد إتمام الصفقة، ولا تزال توقعاتنا لأداء الشركة خلال الاثني عشر شهرًا القادمة قوية، حتى في ظل الوضع الراهن في الشرق الأوسط. نحن متفائلون جدًا بما نراه من Facet فيما يتعلق بتوفير التكاليف. معك حق، الأمر كله يتعلق بتكاليف المشتريات، والتي تراوحت بين 4 و5 ملايين دولار. يمكن لبراد توضيح المبلغ بالتحديد. أما فيما يخص توفير الإيرادات، فلم نُدرج أي وفورات في الإيرادات ضمن مبرراتنا، لكننا نعتقد بوجود بعضها. على سبيل المثال، سيبيعون نظام وقود لتطبيق بحري معين، وهو يتطلب أيضًا نظام ترشيح هواء. لذا، لديهم علاقات مع عملاء لا نملكها نحن. ولدينا علاقات مع عملاء لا يملكونها. لذا نعتقد أننا سنتمكن مع مرور الوقت من تحقيق نمو إضافي بفضل هذا التآزر. لم يُحدد حجم هذا النمو بعد، لكننا متفائلون بما رأيناه حتى الآن.

براد بوغالز

ليس لدي ما أضيفه. لقد أصاب برايان ريتش في تقديره للتكلفة، وأعتقد أن الشهر الماضي كان شهراً جيداً للتعرف على الفريق والبدء في وضع الخطط معاً.

برايان بلير (محلل أسهم)

فهمت. أقدر اللون. شكراً مجدداً.

المشغل

سؤالكم التالي من أنجيل كاستيلو من مورغان ستانلي. تفضلوا.

أوليفر

أهلًا بكم جميعًا، صباح الخير. معكم أوليفر، أتحدث إليكم اليوم. لديّ سؤال سريع بخصوص دليل هامش الربح التشغيلي. يبدو أن هذا الدليل يشير إلى ارتفاع ملحوظ في الربع الأخير من العام في قطاع الحلول الصناعية. هل يمكنكم توضيح بعض العوامل الرئيسية وراء هذا الارتفاع؟ هل يعود ذلك بشكل أساسي إلى مزيج المنتجات، أم إلى الرافعة التشغيلية، أم إلى عوامل أخرى؟ شكرًا لكم.

براد بوغالز

مرحباً أوليفر. أجل، كلامك صحيح. نحن نشير بوضوح إلى زيادة الإنتاج في الربع الرابع، وكما ذكرتُ سابقاً، توقعنا زيادة أكبر في الربع الثالث، لكننا راضون عن الوضع الحالي بعد أن تغلبنا على بعض التحديات. وكما أشرتُ تحديداً فيما يخصّ "فوتبرينت"، فقد أُغلق مصنعان، والآن نركز على المرحلة الأخيرة من الانتقال ورفع مستوى الإنتاجية في المنازل الجديدة. لذا، فإنّ الزيادة المتوقعة هنا ترتكز على تحسين الأداء التشغيلي. نتوقع زيادة في حجم الإنتاج من الآن فصاعداً، إضافةً إلى ذلك، فقد تجاوزنا بعض التحديات الرئيسية التي أثرت على إجمالي الأرباح.

أوليفر

حسنًا، ممتاز، هذا مفيد. ولديّ سؤال بخصوص AMD، أعني، كما تعلم، يبدو أن مبيعاتنا انخفضت بشكل طبيعي بنسبة تتراوح بين 15% و15% منذ بداية العام. هل يمكنك إعطاؤنا فكرة عن الطلبات المتراكمة؟ وهل لا يزال بإمكانكم شحنها هذا العام في ظل قيود سلسلة التوريد، أم أن هذا قد يُحسّن الوضع في عامي 2020 و2027؟ إذا تمكنا جميعًا من شحن هذه الطلبات، فماذا سيحدث؟

براد بوغالز

أجل. أوليفر، إذا فكرت في الأمر.

المشغل

يرجى الانتظار بسبب تأخير فني.

براد بوغالز

حسناً يا أوليفر، أعتقد أننا عدنا. لقد انقطع الاتصال.

أوليفر

نعم، أستطيع سماعك.

براد بوغالز

نعم، بالنسبة لـ A و D، فقد أنهينا الربع الثالث بتراكم طلبات شبه قياسي، وقد ازداد هذا التراكم باطراد طوال العام. لذا، هناك جانب من التحدي: لم يتبقَّ لنا سوى ثلاثة أشهر. ما مقدار ما سنتمكن من إنجازه؟ وكما ذكرت، هناك بعض المشكلات المتكررة في سلسلة التوريد التي نعمل على حلها. نتوقع أن تشهدوا تحسناً مستمراً في الأرباع القليلة القادمة. ولكن نعم، كعامل مساعد للسنة المالية 2027، ربما تكون هذه طريقة جيدة للتفكير في الأمر.

أوليفر

ممتاز. شكراً لكم.

المشغل

سؤالكم التالي من آدم فارلي من شركة ستيفل. تفضلوا.

آدم فارلي (محلل أسهم)

صباح الخير جميعاً. صباح الخير. لقد رأينا أولاً قوة سوق ما بعد البيع للسيارات، مع بعض التوضيحات حول كيفية تطور قنوات المعدات الأصلية (OE) بعد إدارة الميزانية العمومية المتوقعة في الربع الأخير. ثم، ما الذي يدفع هذا النمو الملحوظ في قطاع الشركات المستقلة؟

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

آدم، كما تعلم، دعنا نتحدث عن جانب مصنعي المعدات الأصلية. كما ذكرت، خرجنا من الربع الثاني وكان مصنعو المعدات الأصلية يديرون ميزانياتهم العمومية بحزم، وكان المتوقع أن نشهد انعكاسًا لهذا الوضع. أعتقد أن هذا التوقع قد تحقق بالفعل. أصفه بأنه ربما تخفيض للمخزون في الربع الثاني وإعادة تخزين طفيفة في الربع الثالث، وسنشهد طلبًا قويًا في الربع الرابع، وإن كان بمستوى مرتفع للغاية. بشكل عام، معدلات الاستخدام قوية جدًا حاليًا على مستوى العالم. ونلاحظ ذلك على نطاق واسع جدًا، ليس في منطقة واحدة فقط، بل في جميع أنحاء العالم عبر كلا القناتين. أما بالنسبة لسوق ما بعد البيع المستقل، فقد ذكرنا أننا فزنا بعقد جديد مميز سيبدأ شحنه هنا في الربع الرابع، وسيكون بمثابة دفعة قوية للعام المقبل. لذا، بشكل عام، هناك مزيج من الحجم والسعر، ونحن نشعر بتفاؤل كبير حيال ما نراه في السوق حاليًا.

آدم فارلي (محلل أسهم)

هذا مفيدٌ حقاً. ربما من الأفضل التركيز على قطاع الهواتف المحمولة. أما بالنسبة لقطاع "التجهيز الأولي"، كيف تُصنّف الأسواق النهائية؟ ربما بشكلٍ نسبي. أعلم أنك استبعدت قطاع البناء، ولكن ما الذي تراه أو تتوقعه في بعض الأسواق النهائية الأخرى ضمن "التجهيز الأولي"؟

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

لنبدأ إذن بالجانب الإيجابي. قطاعا البناء والتعدين، كما ذكرت، لا يزالان يعملان عند مستويات متوسطة، مع أنماط طلب جيدة. أما قطاعا الزراعة والنقل بالشاحنات، فلا يزالان عند أدنى مستويات الطلب أو بالقرب منها. وقد شهدنا تحسناً طفيفاً في بعض مجالات الزراعة، كالزراعة الصغيرة والعناية بالعشب، لكن هذه تطبيقات متخصصة. أرى أن الزراعة واسعة النطاق لا تزال محدودة. أما في قطاع النقل بالشاحنات، فنشهد ارتفاعاً في أنماط الطلب، خاصة في أمريكا الشمالية خلال النصف الثاني من العام، مع دخولنا حيز تطبيق لوائح وكالة حماية البيئة الجديدة في عام 2027. لكن الطلب الإجمالي في كلا السوقين على المعدات الأساسية لا يزال ضعيفاً. وكما ذكرنا قبل قليل، فإن معظم إيراداتنا، التي تتجاوز 75%، هي إيرادات متكررة من جانب الاستبدال. ونلاحظ أن الطلب والطلبات المتراكمة لا تزال قوية.

آدم فارلي (محلل أسهم)

حسنًا، شكرًا لك على الإجابة على أسئلتي.

المشغل

سؤالكم التالي من برايان دراب مع ويليام بلير. تفضلوا.

برايان دراب (محلل أسهم)

مرحباً. شكراً على إجابة أسئلتي. أودّ أن أعرف المزيد عن قطاع الطيران والدفاع خلال الربع الأخير. أعتقد أن المشكلة الرئيسية التي أشرتم إليها كانت توقيت المشاريع. الآن، يبدو لي أن المشكلة تتعلق بتوقيت المشاريع وسلسلة التوريد. هل يمكنكم توضيح ما يحدث في سلسلة التوريد، وهل هذه هي سلسلة التوريد الخاصة بكم؟ هل تواجهون اضطرابات في سلاسل توريد العملاء، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب، ونريد معرفة متى سيتم حل هذه المشكلة؟

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

بالتأكيد. نعم. شكرًا لك يا برايان. صباح الخير. حسنًا، لنبدأ بالصورة العامة، حيث يبدو أن عملائنا يواجهون عددًا من التحديات في سلسلة التوريد. نادرًا ما تكون هذه التحديات هي التي تمنعهم من تصنيع منتجاتهم. إذا نظرنا إلى وضعنا بالتحديد، فربما يكون السبب مزدوجًا. لنتحدث عن عدم انتظام مواعيد المشاريع، كما ذكرنا سابقًا. لقد شهدنا تحسنًا ملحوظًا في النصف الأول من العام في طلباتنا المتراكمة في قطاعي الطيران والدفاع. هذا يعني تحسن مواعيد المشاريع، والطلبات الجديدة التي كنا نتوقعها. لقد تحسن الوضع بشكل كبير. الأمر يتعلق بقدرتنا على شحن هذه الطلبات، وخاصةً فيما يخص الأنظمة. فكر في الأمر، هذه أنظمة هندسية ضخمة ومعقدة للغاية نبيعها لعملائنا، وفي كثير من الأحيان ننتظر وصول قطعة أو مادة واحدة لشحنها. لذا، هناك عدد من التحديات التي نعمل على حلها. استنادًا إلى جداولنا الزمنية، نتوقع استرداد الغالبية العظمى من هذه الأموال خلال الربع الأول من السنة المالية المقبلة، أو حتى بداية العام الجديد على أقصى تقدير. ربما يكون المبلغ الوحيد الذي سيتم استرداده داخليًا هو المبلغ المتبقي. لقد أغلقنا ذلك المصنع في كاليفورنيا في الربع الأخير، ونعمل حاليًا على زيادة الإنتاج في الموقع الجديد. وكما هو الحال مع تحديات الموردين، ستستمر هذه التحديات أيضًا في بداية السنة المالية المقبلة. لكن بشكل عام، سننطلق بقوة نحو العام المقبل، ونتوقع حل معظم هذه المشكلات من خلال سلسلة من الإجراءات.

برايان دراب (محلل أسهم)

حسنًا، شكرًا لك. وهذا سؤال أخير بخصوص التوقعات. نمو الإيرادات بنسبة تتراوح بين 3 و5%. ما هو توزيع هذا النمو في رأيك بين السعر والحجم؟ وما هي نسبة مساهمة السعر؟ وهل هناك تعديلات مطلوبة بناءً على الرسوم الجمركية وأسعار الصلب، وما إلى ذلك؟

براد بوغالز

مرحباً برايان، السعر متسق نسبياً مع مستواه حتى الآن هذا العام، ربما يزيد قليلاً عن 1%. مع ذلك، أود الإشارة إلى أنه إذا تذكرت، قبل عام، كنا قد بدأنا نتجاوز التأثير الحقيقي للرسوم الجمركية، وكنا ندفع تلك التكاليف. لذا، يبدو الوضع مختلفاً قليلاً عن سؤالك حول ما نحصل عليه الآن مقارنةً بالعام الماضي. كما تعلم، أعتقد أن أهم ما نراقبه جميعاً هو التضخم وتأثير الصراع في الشرق الأوسط، والذي لم يظهر بشكل واضح في الربع الثالث. لذا، أقول إننا مستعدون لذلك. سنستخدم رسوماً إضافية عند الاقتضاء، وسنرفع الأسعار عند الاقتضاء، لكننا لم نأخذ في الحسبان زيادةً ملحوظةً في السعر في توقعاتنا نتيجةً لذلك. أعتبرها توقعات طبيعية في هذا الصدد.

برايان دراب (محلل أسهم)

حسنًا، وبريت، هل يمكنك تذكيري سريعًا، هل أثر تغيير المادة 232 على أي شيء؟ أعلم أنك نقلت كمية كبيرة من البضائع إلى المكسيك، وأنك تشحن الكثير منها إلى الولايات المتحدة، نعم.

براد بوغالز

معذرةً، لم أقصد مقاطعتك. نعم، التغيير في هذه المرحلة، أعتبره ضئيلاً بالنسبة لنا. هناك بعض الجوانب التي ندرسها، ومن الواضح أن محتوى المعادن هو الأهم. على سبيل المثال، مرشحاتنا الهيدروليكية خير دليل. أما بالنسبة للأثر الصافي على الرسوم الجمركية، ورغم هذه التغييرات المتعلقة بالمادة 232، فلا أعتبرها ذات أهمية جوهرية لشركة دونالدسون.

برايان دراب (محلل أسهم)

حسناً، فهمت. سأتحدث إليك لاحقاً. شكراً لك. شكراً.

المشغل

سؤالك التالي من روبرت ماسون من شركة بيرد. تفضل.

روبرت ماسون (محلل أسهم)

صباح الخير. شكرًا على السؤال. سؤالي الأول يتعلق بـ FAFSA، كما تعلم، من المتوقع أن يُخفّض ذلك قيمة السهم بمقدار 0.03 دولار تقريبًا. نعم، أعتقد أن هذا صحيح تقريبًا وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يشمل ذلك الاستهلاك. وفكرة أن تأثير هامش الربح وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا غير جوهري في الربع الرابع. هل هذه معايير جيدة لحساب القيمة السنوية وتطبيقها على السنة المالية 2027، أم أن هناك أي شيء مميز في الربع الرابع؟ من المفترض أن يتم تخفيض المديونية خلال هذه الفترة، ولكن كيف يمكن حساب ذلك على أساس سنوي؟ بالتأكيد، لقد أشرت إلى نقطة مهمة.

براد بوغالز

النقطة الأساسية هي تخفيض المديونية. فبالنظر إلى الربع الرابع، وتحدثنا عن مصروفات فوائد بقيمة 9 ملايين دولار تقريبًا، فإن هذا المبلغ يمثل أعلى مستوى لنا، حيث نعمل على سداده تدريجيًا خلال الأرباع القادمة، ما يؤثر سلبًا على صافي الأرباح. من جهة أخرى، نتوقع نموًا في الإيرادات، وبالتالي زيادة في الأرباح، مع العلم أن الاستهلاك يبقى مبلغًا ثابتًا. سنقدم المزيد من التفاصيل حول هذه المكونات المحددة عند إعداد توقعاتنا المالية لعام 2027 خلال بضعة أشهر. أما بخصوص سؤالك، فأود التنبيه إلى عدم الاكتفاء بالقول إن 0.03 دولار مضروبًا في أربعة هو الرقم السنوي، فالقيمة الفعلية أقل من ذلك بكثير. وكما ذكرنا في مكالمة الربع الماضي، نتوقع زيادة في قيمة فاست على أساس الفجوة في السنة الثانية، وعلى أساس نقدي أسرع بكثير.

روبرت ماسون (محلل أسهم)

مفهوم، مفهوم.

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

كمتابعة فقط يا ريتش،

روبرت ماسون (محلل أسهم)

كانت التعليقات حول سوق خدمات ما بعد البيع للهواتف المحمولة إيجابية إلى حد كبير، مع ظهور بعض المؤشرات الإيجابية حتى في الربع الأخير من العام فيما يتعلق بزيادة الحصة السوقية. ولكن إذا نظرنا إلى ما تشير إليه توقعاتكم السنوية، فربما لا يكون الأداء الموسمي قويًا كما هو متوقع عادةً. لا أعرف، ربما حساباتي غير دقيقة. ولكن هل هذا تحفظ من جانبكم، أم أن هناك عوامل أخرى خفية تُبقي هذا الارتفاع الموسمي أقل مما شهدناه تاريخيًا؟

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، هذا يشبه إلى حد ما ما تحدثنا عنه قبل قليل، حيث قامت شركة OES بتخفيض المخزون في الربع الثاني، ثم أعادت تخزينه، ربما بمستوى أعلى قليلاً من الطلب الفعلي. بصراحة، من الصعب تحديد ذلك بدقة. صحيح. لكننا نفترض حدوث تراجع طفيف، وسيكون الطلب الفعلي هو السائد. لن يكون هناك المزيد من التخزين أو تخفيض المخزون في الربع الرابع. أقول، كما تعلم، الأمر لا يزال غير واضح. لا تزال معدلات الطلب تبدو قوية جدًا في الربع الرابع، لكننا سنواصل مراقبتها طوال الربع. هذا هو التأثير الرئيسي.

روبرت ماسون (محلل أسهم)

جيد جداً، شكراً لك.

المشغل

سؤالك التالي من لورانس ألكسندر من شركة جيفريز. تفضل.

دان رضوان (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب، معكم دان رضوان من لورانس. شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. كما ذكرتم، من الواضح أن زيادة الحصة السوقية جزء أساسي من النمو، أو بالأحرى خوارزمية النمو. كنت أتساءل عن كيفية توزيع هذه الزيادة بين زيادة التغلغل في قاعدة العملاء الحاليين مقابل زيادة اكتساب عملاء جدد، وهل اكتساب عملاء جدد أصعب أم أن هذه ليست الطريقة الصحيحة للتفكير في الأمر، أو أي توضيح لكيفية عمل ذلك.

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، أعتقد أن الأمر يختلف من شركة لأخرى، فمثلاً في قطاع تصنيع المعدات الأصلية للأجهزة المحمولة، لدينا تعاملات مع غالبية الشركات الكبرى في هذا المجال. لذا، يتعلق الأمر بزيادة حصتنا السوقية مع هؤلاء العملاء الحاليين. وينطبق الأمر نفسه على محركات الأقراص. أما في قطاع الأغذية والمشروبات، فقد كان جزء كبير من نجاحهم في الربع الثالث من العام مرتبطاً بزيادة حصتهم السوقية لدى عملاء جدد. كما ذكرنا سابقاً، أنظمة التبريد لمراكز البيانات، وهي علامة تجارية، ومجال مجاور دخلنا إليه مؤخراً. لذا، أرى أن الأمر مزيج من العوامل، وربما يختلف باختلاف قطاع الأعمال ومدى نضجه.

دان رضوان (محلل أسهم)

حسنًا. وأعتذر إن فاتني هذا. من الواضح أن أسعار الفائدة سترتفع، لكن لا تزال لديكم ميزانية عمومية قوية جدًا. كنت أتساءل عما إذا كنتم تُغيرون أولوياتكم الاستراتيجية للتركيز أكثر على خفض الديون وتقليل عمليات إعادة شراء الأسهم. أفكر في عام ٢٠٢٧ وما بعده، أو ربما فقط في عام ٢٠٢٧. لا أعرف إن كان هذا مجرد تغيير مؤقت في كيفية تخصيصكم للسيولة النقدية المتاحة.

براد بوغالز

مرحباً دان. كما ذكرنا سابقاً، توقفنا مؤقتاً عن إعادة شراء الأسهم لسداد جزء من ديون Facet، لكن أؤكد أن هذا ليس تعليقاً نهائياً. لطالما كانت إعادة شراء الأسهم عاملاً متغيراً. لدينا حالياً ديون جديدة. سنقدم المزيد من التحديثات حول خططنا خلال الأشهر القليلة القادمة، لكن هذا الأمر سيتغير تبعاً للفرص المتاحة. ومن المهم أيضاً أن نؤكد أننا سنستمر في البحث عن فرص الاندماج والاستحواذ في السوق. يجب أن يكون ذلك مناسباً من الناحية الاستراتيجية، وأن يكون مشابهاً لشركة FaceTime، وأن يتمتع بمؤهلات جيدة، لكن إعادة شراء الأسهم ستتحرك وفقاً لهذه الفرص.

دان رضوان (محلل أسهم)

شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالكم التالي من تيم فين من شركة ريموند جيمس. تفضلوا.

تيم فين (محلل أسهم)

شكرًا لك. صباح الخير. أول سؤال لك يا براد، بخصوص هوامش الربح الإجمالية، وبالعودة إلى التعليقات السابقة حول التضخم المحتمل الذي لم يظهر بعد في بيان الأرباح والخسائر، هل تغير هامش الربح الإجمالي؟ هل كان له تأثير فعلي أم أن تأثيره كان أكبر على القطاع الصناعي؟ وأنا أفكر، ونحن نستعد لليوم السابع والعشرين، بناءً على وضعنا الحالي، والذي قد يتغير غدًا بالطبع، لكن كيف ترى وضعك من منظور أوسع لتكلفة السعر؟

براد بوغالز

بالتأكيد. بشكل عام، وضعنا جيد جدًا من حيث التكلفة والسعر. لذا، وكما أشرتَ، تمحورت تأثيرات الربع الأخير حول عوامل صناعية محددة. تحدثنا عن إمكانية موازنة 100 نقطة أساس من الضغط الناتج عن القطاع الصناعي بسبب الأنشطة المؤقتة، مع ثبات العوامل الأخرى، ما يعني ارتفاع هامش الربح الإجمالي بمقدار 90 نقطة أساس، مقارنةً بانخفاضه بمقدار 10 نقاط أساس على أساس سنوي، حيث ساهمت عوامل السعر والحجم ومزيج المنتجات في ذلك. لذا، أعتقد أن قدرتنا على تحديد الأسعار ممتازة. وإذا لاحظنا أي ضغط من الشرق الأوسط، فسنتفاعل معه بسرعة. وفي الربع الأخير، كانت النتائج إيجابية بالنسبة لنا.

تيم فين (محلل أسهم)

حسنًا، مثير للاهتمام. أما بالنسبة لسوق ما بعد البيع في قطاع الهواتف المحمولة، كيف ستتعامل مع العقد الجديد الذي ترغب فيه، أعلم أنك لا تريد الخوض في تفاصيل العقد رقم 27، لكننا لا نتحدث عن نطاق مماثل لعقد نابا الذي فزت به في السنوات الماضية، أليس كذلك؟ من حيث كيفية تحديد حجمه. نعم.

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

فكّر في الأمر من جزأين. أولًا، صحيح أنه ليس بحجم جائزة APPA، ولكنه فوزٌ كبير. وتكمن أهميته الاستراتيجية في أنه يتيح عرض منتجاتنا لدى عدد من الموزعين الذين لم نكن متواجدين لديهم سابقًا، مما يخلق فرص نمو مستقبلية. بل نعتقد أن فرص النمو المستقبلية أكبر من قيمة الجائزة الحالية. لذا، فهو حافزٌ قوي لنمونا خلال العامين القادمين.

براد بوغالز

تيم، ربما أضيف إلى ذلك. أتحدث في قسمي عن توظيف رأس المال ورأس المال العامل كل ثلاثة أشهر. نستمع من شركائنا في سوق ما بعد البيع عن نجاحاتهم الميدانية، وبعضها أكبر من غيرها. بالطبع، لكن الاستمرارية والموثوقية هما ما يساعدنا على زيادة حصتنا السوقية. وهذا جزء أساسي من خطط نمونا في سوق ما بعد البيع أيضًا.

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

ممتاز. شكراً جزيلاً.

المشغل

لا توجد أسئلة أخرى في الوقت الحالي. سأعيد الآن المكالمة إلى ريتش لويس لإلقاء كلمته الختامية.

ريتش لويس (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لكم. بهذا نختتم مكالمتنا لهذا اليوم. شكرًا لجميع المشاركين. نتطلع إلى الإعلان عن نتائجنا المالية للربع الرابع من السنة المالية 2026 في أغسطس.

المشغل

شكراً لكم وإلى اللقاء. بهذا نختتم مكالمة اليوم. شكراً لحضوركم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.