أعلنت شركة دوبونت دي نيمور (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: DD ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الثلاثاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/189504581

ملخص

تجاوزت شركة DuPont de Nemours توقعاتها للربع الأول من عام 2026 بنسبة نمو مبيعات عضوية بلغت 2%، و130 نقطة أساس من توسع هامش الربح، ونمو معدل ربحية السهم برقمين.

رفعت الشركة توقعاتها المالية للعام 2026 بالكامل وأعلنت عن عملية إعادة شراء أسهم معجلة بقيمة 275 مليون دولار كجزء من استراتيجية تخصيص رأس المال الخاصة بها.

أكملت شركة دوبونت دي نيمور عملية بيع أعمال الأراميد وأصدرت تقريرها عن الاستدامة لعام 2026، مسلطة الضوء على أهداف الاستدامة الجديدة لعام 2035.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية الأداء القوي في مجال السلامة، ومشاركة الموظفين، والتقدم في القدرات الرقمية والذكاء الاصطناعي لتعزيز الابتكار والتنفيذ التجاري.

شهدت قطاعات الرعاية الصحية وتقنيات المياه نمواً في صافي المبيعات بنسبة 6%، بينما شهدت قطاعات الصناعات المتنوعة نمواً بنسبة 3%، مدعوماً بمزيج مواتٍ وتحسينات في الإنتاجية.

أعربت الإدارة عن ثقتها في التغلب على التحديات الكلية والجيوسياسية مع التركيز المستمر على الإنتاجية والتميز التشغيلي.

النص الكامل

بيلي (مشغل)

شكرًا لكم على انتظاركم. اسمي بيلي، وسأكون مسؤول الاتصال بكم اليوم. أود الآن أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة أرباح شركة ديوبوينت للربع الأول من عام 2026. تم كتم صوت جميع الخطوط لتجنب أي ضوضاء في الخلفية. بعد كلمة المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، اضغطوا على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. إذا رغبتم في سحب سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد. الآن، أود أن أُسلّم المكالمة إلى آن جيانكارلو، نائبة رئيس علاقات المستثمرين. تفضلي بالبدء.

آن جيانكارلو (نائبة الرئيس للعلاقات مع المستثمرين)

صباح الخير، ونشكركم على انضمامكم إلينا في مكالمة المؤتمر الخاصة بالنتائج المالية لشركة دوبونت دي نيمور للربع الأول من عام 2026. ينضم إليّ اليوم كل من لوري كوخ، الرئيس التنفيذي، وأنتونيلا فرانزن، المديرة المالية. لقد أعددنا شرائح عرض توضيحية لتكملة ملاحظاتنا، وهي متاحة على موقع دوبونت دي نيمور الإلكتروني ضمن قسم علاقات المستثمرين، وعبر رابط البث المباشر. يرجى قراءة إخلاء المسؤولية المتعلق بالبيانات التطلعية الواردة في الشرائح. خلال هذه المكالمة، سنقدم بيانات تطلعية بشأن توقعاتنا وتنبؤاتنا حول المستقبل. ونظرًا لأن هذه البيانات تستند إلى افتراضات وعوامل حالية تنطوي على مخاطر وشكوك، فقد يختلف أداؤنا ونتائجنا الفعلية اختلافًا جوهريًا عن بياناتنا التطلعية. يتضمن نموذج 10-K الخاص بنا، بصيغته المحدثة من خلال تقاريرنا الحالية والدورية، مناقشات مفصلة حول المخاطر والشكوك الرئيسية التي قد تتسبب في هذه الاختلافات. ما لم يُنص على خلاف ذلك، فإن جميع المقاييس المالية التاريخية المعروضة اليوم هي على أساس العمليات المستمرة وتستثني البنود الهامة. كما سنشير إلى مقاييس أخرى غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. يتضمن بياننا الصحفي ومواد العرض التقديمي بيانًا للتوفيق بين البيانات المالية وأقرب مقياس مالي متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، وقد نُشر هذا البيان على موقع علاقات المستثمرين لشركة دوبونت دي نيمور. سأترك الآن المجال للوري التي ستبدأ بعرض الشريحة الثالثة.

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

صباح الخير، وشكراً لكم جميعاً على انضمامكم إلينا. لقد أعلنا في وقت سابق من اليوم عن نتائجنا المالية للربع الأول، والتي فاقت توقعاتنا المعلنة سابقاً. بفضل التنفيذ التجاري والتشغيلي المنضبط، حققنا نمواً في المبيعات العضوية بنسبة 2%، وتوسعاً في هامش الربح المعدل بمقدار 130 نقطة أساس، ونمواً في ربحية السهم المعدلة بنسبة تتجاوز 10%. وكان توليد وتحويل التدفق النقدي الحر قوياً خلال الربع. ونتيجةً لأداء الربع الأول، بالإضافة إلى ارتفاع الأسعار بسبب الصراع في الشرق الأوسط، فإننا نرفع توقعاتنا المالية للعام 2026 بأكمله. ستقدم أنطونيلا مزيداً من التفاصيل قريباً. كما أعلنا أننا نتوقع إطلاق برنامج إعادة شراء أسهم معجل بقيمة 275 مليون دولار أمريكي ضمن برنامجنا الحالي. وهذا مثال واضح على كيفية استمرارنا في تعزيز أولويتنا الاستراتيجية المتمثلة في توجيه تخصيص رأس المال بشكل منضبط من خلال إعادة النقد إلى المساهمين. في الشريحة التالية، سأتناول التقدم الذي نحرزه في دفع عجلة النمو والتحسين المستمر. لقد أكملنا عملية بيع أعمال أراميدز، التي أُعلن عنها سابقاً، في الأول من أبريل. ونحن على ثقة بقدرتنا على مواصلة دفع عجلة النمو وتوفير فرص أفضل للموظفين والعملاء في الشركات المندمجة. أصدرنا مؤخرًا تقريرنا عن الاستدامة لعام 2026، وأعلنا عن أهدافنا الجديدة للاستدامة لعام 2035. ويُبرز التقدم الذي أحرزناه في عام 2025 قوة محرك الابتكار لدينا، حيث نبتكر حلولًا متطورة ومستدامة تُساعد عملاءنا على تحقيق النجاح. نواصل تقليص أثرنا البيئي وزيادة استخدام مصادر الطاقة المتجددة في جميع عملياتنا، مع الحفاظ على تركيز قوي على التنفيذ والانضباط. ولا تزال السلامة وثقافة العمل تُميزان شركة دوبونت، حيث تُسجل مستويات قياسية في السلامة والأداء ومشاركة الموظفين، مما يُعزز الصلة بين ما نقوم به يوميًا والقيمة التي نخلقها لعملائنا. تُعزز أهدافنا للاستدامة لعام 2035 التزامنا بتقديم قيمة مضافة من خلال دمج الاستدامة بشكل مباشر في استراتيجية أعمالنا. وتركز هذه الأهداف على ثلاثة مجالات تأثير: الابتكار المستدام، والعمليات المرنة، والأفراد، والشركاء، والمجتمعات. وهي مصممة لدفع النمو من خلال الابتكار والتميز التشغيلي والمساءلة عبر سلسلة القيمة لدينا، مع تعزيز التقدم في مجالات مثل المناخ، والعمل، والاقتصاد الدائري، والسلامة، والمصادر المسؤولة. وبالانتقال إلى الشريحة الرابعة، نواصل تطوير أولوياتنا الاستراتيجية، ونشهد آثارًا مباشرة من تطبيق نظام أعمالنا. نُعزز ثقافتنا القائمة على الأداء مع التركيز الواضح على النمو والتحسين المستمر، مدعومين بإطلاق قيمنا الأساسية المُجددة. يُتيح هذا مزيدًا من التناسق بين مختلف قطاعات أعمالنا، بينما نسعى جاهدين لتحقيق التميز في الابتكار والتنفيذ التجاري والعمليات. بدءًا من الابتكار، الذي يبقى جوهر عرض القيمة لدينا. وقد تجاوز مؤشر حيويتنا لعام 2025 المعيار الذي حددناه سابقًا بنسبة 35%، مما يعكس قوة وأهمية محفظة منتجاتنا. خلال الربع، حققنا وتيرة ثابتة من طرح منتجات جديدة وكسب عملاء جدد في قطاعات الرعاية الصحية والمياه والأسواق الصناعية المتنوعة. تشمل عمليات الإطلاق الأخيرة عناصر ترشيح نانوية مُطورة من FilmTech، مُصممة لمساعدة البلديات ومرافق مياه الشرب على إنتاج مياه عالية الجودة باستهلاك أقل للطاقة وتكاليف تشغيل مُخفضة. لا تُتاح هذه الابتكارات بفضل التنفيذ القوي لأبحاث التطوير فحسب، بل أيضًا من خلال الاستثمارات المُستمرة في القدرات الرقمية وقدرات الذكاء الاصطناعي. في الأسبوع الماضي، أعلنا عن تعاوننا مع منصة مدعومة بالذكاء الاصطناعي، وهي منصة لتطوير المنتجات والتطبيقات من البداية إلى النهاية، تُركز على تسريع التطوير، وتحسين وقت الدورة، وصقل كيفية ترجمة الأفكار إلى حلول مُتميزة للعملاء. يُبسّط هذا التعاون ويُسرّع العمل الذي نقوم به في مجال البنية التحتية للمختبرات المتصلة والابتكار الرقمي. من الناحية التجارية، نحرز تقدماً مطرداً في توليد الطلب وتحسين إدارة خطوط الإنتاج في جميع قطاعات أعمالنا. نعمل على تطوير استراتيجيات مبيعات مُوجّهة تجمع بين تقنياتنا وخبراتنا التطبيقية لتلبية احتياجات أسواق نهائية مُحددة نرى فيها نمواً جذاباً وقيمة مُضافة. نواصل توحيد معايير تحديد الفرص ومراجعتها وتطويرها، مدعومةً بجدول زمني واضح، وجودة بيانات أفضل، وتعاون أقوى بين فرق المبيعات والفرق التقنية وفرق العمليات. تُسهم هذه الجهود في تحسين الرؤية، وزيادة معدل التحويل، وتعزيز التوافق بين فريق المبيعات لدينا واحتياجات عملائنا ذات القيمة الأعلى. مع تحسين جودة خطوط الإنتاج لدينا واستدامتها من خلال التميز التشغيلي، تُركّز فرقنا بشكل مكثف على أساسيات السلامة والجودة والتسليم والمخزون والإنتاجية. خلال الربع، حققنا تحسينات ملموسة في موثوقية الأصول وفعالية المعدات في جميع مرافقنا الرئيسية، مما دعم تحسين التسليم في الوقت المُحدد وزيادة الإنتاجية التشغيلية. في الوقت نفسه، نواصل تعزيز الإنتاجية من خلال مبادرات الصيانة والموثوقية المركزة، والتنفيذ الرشيق، وأنشطة كايزن في جميع أنحاء موقعنا. أنا شخصياً متحمس للغاية، حيث انطلقنا مؤخراً في فعالية كايزن السنوية للرئيس التنفيذي، والتي سأشارك فيها أنا وفريق القيادة التنفيذية في فعاليات تركز على تعزيز عمليات خلق القيمة في جميع أنحاء الشركة. كما أننا نعمل على تطوير أساليب عملنا من خلال دمج الانضباط في العمليات مع القدرات الرقمية وقدرات الذكاء الاصطناعي. على مدار الفصول القليلة الماضية، وسّعنا نطاق استخدام الأدوات التي تعتمد على البيانات لتحسين تخطيط الصيانة، وتسريع اكتشاف الأعطال، وتحسين أداء الأصول. تُمكّن هذه القدرات فريقنا من تحويل البيانات التشغيلية إلى رؤى قابلة للتنفيذ بشكل أسرع، مما يُحسّن الموثوقية، ويقلل التباين، ويعزز العمليات الآمنة، كل ذلك مع تحقيق فوائد في التكاليف والإنتاجية. والأهم من ذلك، أن هذا الالتزام التشغيلي يضعنا في موقع جيد في ظل بيئة خارجية ديناميكية. وبينما نُدرك التحديات المحتملة على الصعيدين الكلي والجيوسياسي، فإن تركيزنا على الإنتاجية والأتمتة والتحسين الهيكلي يُعزز مرونة أعمالنا. نحن نعمل على بناء خطة قوية للمحتوى ومشاريع التحسين للفترة المتبقية من العام بهدف الحفاظ على زخم النمو والإنتاجية. تُظهر نتائجنا للربع الأول أننا بدأنا بدايةً موفقة. جاءت مبيعاتنا في أبريل متوافقة مع توقعاتنا، وما زلنا نشهد نموًا قويًا في الطلبات في معظم قطاعات أعمالنا. تواصل فرقنا التركيز على دفع عجلة النمو والانضباط التشغيلي، وتضعنا أولوياتنا الاستراتيجية في موقع جيد لتحقيق قيمة طويلة الأجل. والآن، سأترك المجال لأنطونيلا لتناول الجوانب المالية والتوقعات بمزيد من التفصيل.

أنطونيلا فرانزن (المديرة المالية)

شكرًا لوري، وصباح الخير جميعًا. شهد الربع الأول بداية تشغيلية قوية للعام، حيث تجاوزت النتائج توقعاتنا المالية. وقد ساهم مزيج الإيرادات المواتي والإجراءات الفعّالة لزيادة الإنتاجية في تحقيق أداء قوي للأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، بالإضافة إلى توسع ملحوظ في هامش الربح خلال الربع. سأقدم خلال مكالمة اليوم تعليقات حول نتائجنا مقارنةً بالبيانات المالية المُعلنة للعام الماضي، وكذلك على أساس الأداء المُعدّل الذي يأخذ في الاعتبار تكاليف الشركة والفوائد والمصروفات ومعدل ضريبة الدخل بعد الانفصال. يتوافق هذا مع المنهجية والمؤشرات المالية التي قدمناها في يوم المستثمرين لعام 2025، بدءًا من أبرز نتائجنا المالية للربع الأول في الشريحة 5. بلغ صافي المبيعات 1.7 مليار، بزيادة قدرها 4% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مع نمو عضوي في المبيعات بنسبة 2%، وفائدة بنسبة 2% من تقلبات العملة. وقد قاد النمو العضوي في المبيعات الأداء القوي في قطاعي الرعاية الصحية والطيران، والذي قابله جزئيًا استمرار ضعف أسواق البناء واضطرابات الخدمات اللوجستية نتيجةً للصراع في الشرق الأوسط. وقد أثرت هذه الاضطرابات بشكل أساسي على مبيعات قطاع المياه لدينا خلال الربع. من منظور القطاعات، خلال الربع الأول، نمت المبيعات العضوية بنسبة 3% في قطاعي الرعاية الصحية وتقنيات المياه، بينما استقرت تقريبًا في قطاع الصناعات المتنوعة. وبلغت أرباح التشغيل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) 414 مليون دولار، بزيادة قدرها 15% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعةً بنمو المبيعات العضوية، والتنوع التجاري، والإنتاجية. ونتيجةً لذلك، بلغ هامش أرباح التشغيل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) 24.6% خلال الربع، بزيادة قدرها 230 نقطة أساس على أساس سنوي. وعلى أساس الأداء المتوقع، ارتفعت أرباح التشغيل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 10%، مع توسع الهوامش بمقدار 130 نقطة أساس على أساس سنوي. أما بالنسبة للتدفقات النقدية، فقد حققنا تدفقات نقدية حرة معدلة للمعاملات بقيمة 147 مليون دولار، ونسبة تحويل بلغت 65%، ما يمثل بداية قوية للعام. بالانتقال إلى الشريحة 6، وفقًا للبيانات المعلنة، ارتفع صافي ربح السهم المعدل للربع إلى 0.55 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 53% على أساس سنوي. أما على أساس الأداء المتوقع، فقد ارتفع صافي ربح السهم المعدل للربع بنسبة 20% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. ويعود هذا الارتفاع بشكل أساسي إلى زيادة أرباح القطاعات لتصل إلى 0.06 دولار أمريكي، بالإضافة إلى فائدة إضافية قدرها 0.03 دولار أمريكي ناتجة عن انخفاض معدل الضريبة، وعدد الأسهم، ومكاسب وخسائر صرف العملات. بالانتقال إلى الشريحة 7، بلغ صافي مبيعات قطاعي الرعاية الصحية وتقنيات المياه في الربع الأول 806 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 6% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعةً بنمو عضوي بنسبة 3%، وفائدة بنسبة 3% من تقلبات العملة. بالنسبة للربع الأول، ارتفعت مبيعات الرعاية الصحية بنسبة عالية من خانة الآحاد على أساس عضوي مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وكان النمو العضوي واسع النطاق، مدفوعًا باستمرار قوة قطاعات الأجهزة الطبية والتعبئة والتغليف والصناعات الدوائية الحيوية. في المقابل، انخفضت مبيعات المياه بنسبة منخفضة إلى متوسطة من خانة الآحاد على أساس عضوي، حيث طغت اضطرابات الخدمات اللوجستية في الشرق الأوسط على قوة أسواق الصناعة والمياه والإلكترونيات الدقيقة. بلغت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للقطاع خلال الربع 244 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مدفوعةً بالنمو العضوي، ومزيج المنتجات المواتي، وتحسينات الإنتاجية. ونتج عن ذلك هامش أرباح تشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 30.3% خلال الربع، بزيادة قدرها 110 نقاط أساسية على أساس سنوي. وبالانتقال إلى قطاع الصناعات المتنوعة في الشريحة 8، فقد ارتفع صافي مبيعات الربع الأول بنسبة 3% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، ليصل إلى 875 مليون دولار، مستفيدًا من تقلبات أسعار الصرف بنسبة 3%. وظل نمو المبيعات العضوية ثابتًا تقريبًا خلال الربع. وعلى مستوى خطوط الأعمال، انخفضت المبيعات العضوية لتقنيات البناء بنسبة طفيفة أحادية الرقم نتيجة استمرار ضعف أسواق البناء، بينما ارتفعت المبيعات العضوية لتقنيات الصناعة بنسبة طفيفة أحادية الرقم، حيث قابلت قوة قطاع الطيران ونمو قطاع السيارات جزئيًا انخفاضات في قطاعي الطباعة والتغليف. ارتفعت الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للشركات الصناعية المتنوعة التي تبلغ قيمتها 200 مليون دولار بنسبة 8% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، وذلك بفضل مزيج المنتجات والإنتاجية المواتية. وبلغ هامش الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) خلال الربع 22.9%، بزيادة قدرها 110 نقاط أساسية مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. وبالانتقال إلى الشريحة 9، نرفع توقعاتنا المالية للعام 2026 بأكمله نظرًا لبدايتنا القوية لهذا العام، بالإضافة إلى تضميننا الآن عائدات الفوائد من صفقة أروماج. بالنسبة للربع الثاني، نتوقع صافي مبيعات يبلغ حوالي 1.8 مليار دولار، وأرباحًا تشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تبلغ حوالي 430 مليون دولار، وأرباحًا معدلة للسهم الواحد (EPS) تبلغ 0.59 دولار أمريكي للسهم. وتفترض توقعاتنا لصافي مبيعات الربع الثاني نموًا عضويًا بنسبة 3% تقريبًا على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يكون لتقلبات أسعار الصرف تأثير إيجابي طفيف خلال هذا الربع. بالنسبة لقطاع الرعاية الصحية والمياه، نتوقع نموًا عضويًا في المبيعات خلال الربع الثاني بنسبة تتراوح بين 5% و 7%، مدفوعًا بقوة أسواق المياه الطبية، والأجهزة الطبية، والصناعات الدوائية الحيوية، والمياه الصناعية. أما بالنسبة للقطاع الصناعي المتنوع، فنتوقع نموًا عضويًا في المبيعات خلال الربع الثاني بنسبة تتراوح بين 5% و 7%، مدفوعًا باستمرار قوة قطاع الطيران ونمو قطاع الطباعة والتغليف، والذي يقابله جزئيًا استمرار ضعف أسواق البناء. بالنسبة للنصف الأول من العام، تفترض مبيعاتنا الصافية المقدرة بنحو 3.5 مليار دولار نموًا سنويًا بنسبة 4% تقريبًا. وهذا يعني أرباحًا تشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تبلغ حوالي 844 مليون دولار، بزيادة سنوية قدرها 8% تقريبًا وفقًا للبيانات المعلنة، و7% وفقًا للبيانات المعدلة، مما ينتج عنه رافعة تشغيلية قوية وهامش ربح إضافي يزيد عن 40%. تمثل توقعاتنا للنصف الأول من العام، سواءً للمبيعات الصافية أو الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA)، حوالي 48% من إجمالي نتائجنا المتوقعة للعام بأكمله عند نقطة المنتصف. يتماشى هذا مع وتيرة مبيعاتنا وأرباحنا التاريخية للعام 2026 بأكمله. نتوقع الآن، عند نقطة المنتصف، صافي مبيعات يبلغ حوالي 7.185 مليار، بزيادة صافية قدرها 80 مليون مقارنةً بتوقعاتنا السابقة. تفترض توقعاتنا لصافي المبيعات للعام بأكمله نموًا عضويًا بنسبة 4% تقريبًا، بما في ذلك حوالي 1% ناتجة عن إجراءات التسعير المتخذة لتعويض ارتفاع تكاليف المدخلات بالكامل بسبب الصراع في الشرق الأوسط. كما أدى ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي إلى خفض الفائدة المتوقعة من تقلبات العملة للعام بأكمله إلى أقل من 1%. من المتوقع الآن أن تبلغ الأرباح التشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) عند نقطة المنتصف حوالي 1.745 مليار، مما يعكس بشكل أساسي نتائجنا القوية في الربع الأول، والتي قابلها جزئيًا تأثيرات سلبية من تقلبات العملة. من المتوقع الآن أن يتراوح نطاق ربحية السهم المعدلة (EPS) بين 2.35 و2.40 دولارًا أمريكيًا للسهم، بزيادة قدرها 10 سنتات مقارنةً بتوقعاتنا السابقة. تتضمن توقعاتنا لأرباح السهم الآن فوائد من ارتفاع دخل الفوائد نتيجةً لصفقة إعادة الهيكلة، بالإضافة إلى انخفاض معدل الضريبة الذي نتوقع أن يتراوح بين 24 و25%. عند نقطة المنتصف، تبلغ أرباح السهم المعدلة لدينا حوالي 40% زيادةً على أساس التقارير، و15% زيادةً على أساس الأداء المتوقع. يسعدنا الآن تلقي أسئلتكم. والآن، دعوني أترك المجال للمشغل لفتح باب الأسئلة والأجوبة.

المشغل

شكرًا جزيلًا. أودّ تذكير الجميع بأنه لطرح سؤال، اضغطوا على النجمة ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. يُرجى الاقتصار على سؤال واحد مبدئي وسؤال متابعة واحد. سؤالكم الأول من سكوت ديفيس من شركة ميليوس ريسيرش. خطكم مفتوح.

سكوت ديفيس (محلل أسهم)

أهلًا، صباح الخير جميعًا. لوري، أنطونيلا. صباح الخير سكوت. تهانينا على الربع الثاني النظيف على التوالي. الأرقام تبدو جيدة جدًا بشكل عام. لكن لديّ سؤالان مهمان. أعني أنكم تطبقون نظام 80/20. أين نحن في هذه العملية، وما هو تأثير ذلك على إيراداتكم؟

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

نعم، لقد قطعنا شوطًا كبيرًا في عملية تطبيق الخطة ضمن محفظة الصناعات المتنوعة. اخترنا أربع شركات للبدء، وقد أنجزنا ثلثي الدراسة الأولية تقريبًا. لم نلحظ أي تأثير على الإيرادات أو هوامش الربح في التوقعات السنوية الكاملة لأي من إجراءات التنفيذ. لكننا نتوقع مع مرور الوقت تحسنًا ملحوظًا في هوامش الربح مع تأثير طفيف على الإيرادات، وذلك في إطار سعينا لتحسين هوامش الربح للشركات المشمولة بالدراسة.

سكوت ديفيس (محلل أسهم)

حسنًا، هذا منطقي. والآن، سأنتقل إلى موضوع التكاليف العالقة. ما هو وضعنا فيما يتعلق بالتكاليف العالقة خلال الربع الحالي وعلى مدار العام؟ ألا تتذكر ما كنت تتوقعه؟

لوري كوخ (الرئيس التنفيذي)

نعم. يا سكوت، لقد قدّرنا أن إجمالي التكاليف العالقة يبلغ حوالي 30 مليونًا، وقد التزمنا بسدادها خلال العامين الأولين. لذا سنبدأ بداية جيدة هذا العام. وبذلك، سنكون قد سددنا حوالي 10 ملايين خلال العام بأكمله. ولكن بمعدل التشغيل، سنكون قد قطعنا نصف الطريق. لذا أؤكد لك أننا نسير وفق الخطة الموضوعة، ونتوقع سداد هذه التكاليف خلال العامين الأولين.

سكوت ديفيس (محلل أسهم)

حسنًا، مفيد جدًا. شكرًا لك. أقدر ذلك. بالتوفيق.

المشغل

سؤالك التالي من جون ماكنولتي من شركة بي إم أو كابيتال ماركتس. خطك مفتوح.

جون ماكنولتي (محلل أسهم)

صباح الخير. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. أودّ الخوض في تفاصيل قطاع المياه بشكل أعمق، خاصةً مع التحديات التي تواجهونها في مجال الخدمات اللوجستية في الشرق الأوسط. لديّ بعض الاستفسارات حول هذا الموضوع. هل يمكنك مساعدتنا في تقدير تكلفة التعامل مع هذه المشكلات؟ وهل يمكنك التحدث عن قاعدة عملائك، وما إذا كان هناك أي تأثير لتحلية المياه في المنطقة؟ أعتقد أن هناك بعض العملاء الذين قد لا يعودون إلى السوق، مثلاً عند استئناف العمليات أو إعادة فتح المضيق، وما إلى ذلك. هل يمكنك مساعدتنا في التفكير في هذا الأمر؟

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

نعم. لا، شكرًا. خلال الربع، لم نتمكن من شحن مبيعات بقيمة 10 ملايين دولار من الشرق الأوسط. لذا، إذا نظرنا إلى نتائج قطاع المياه، فقد انخفضت بنسبة تتراوح بين 10% و5%. لو استثنينا تأثير هذه المبيعات البالغة 10 ملايين دولار، لكانت النتائج مستقرة أو منخفضة قليلًا. تم شحن هذه المواد بالفعل في أبريل، وبالتالي ما زلنا نسير على المسار الصحيح فيما يتعلق بتوقعاتنا للربع الثاني. لم نأخذ في الحسبان أي اضطرابات كبيرة في الربع الثاني فيما يتعلق بقطاع المياه في الشرق الأوسط. نتوقع على مدار العام بأكمله أن نواصل تحقيق نمو بنسبة تتراوح بين 5% و5% في قطاع المياه. كانت النتائج مستقرة تقريبًا في النصف الأول من العام، ثم ارتفعت في النصف الثاني، مدفوعةً بشكل أساسي بتوقيت بعض المشاريع الكبيرة. كانت المشاريع الكبيرة في العام الماضي عكس هذا العام، حيث كانت أقوى في النصف الأول من العام الماضي. لكن أعمالنا الأساسية المتعلقة بالمواد الاستهلاكية أو الإيرادات المتكررة تشهد نموًا جيدًا كل ربع. أما بالنسبة لتأثير قاعدة عملائنا، فلا يوجد أي تأثير حتى الآن. لقد شهد موقعنا في السعودية بعض الاضطرابات الطفيفة، ولكن لا شيء لا يمكننا تجاوزه. لدينا بعض المشاريع الكبيرة في النصف الثاني من العام في الشرق الأوسط، وتحديداً في مجال تحلية المياه، كما ذكرتم، ونتوقع أن تسير هذه المشاريع وفق الخطة الموضوعة، ولكننا سنتابع تطورات الوضع العام عن كثب.

جون ماكنولتي (محلل أسهم)

فهمت. حسنًا. لم نحقق نتائج باهرة في بيئة صعبة للغاية. أعتقد أن سؤالنا الثاني يتعلق بالجانب التشغيلي. يبدو أن هامش الربح قوي جدًا في هذه المرحلة. ما نسبة هذا التحسن إلى مزيج المنتجات مقابل التحسينات التشغيلية التي ذكرتها؟ وإذا كان يميل أكثر نحو الأخيرة، فأنت متقدم بشكل ملحوظ عن الهدف الذي حددته للسنوات الثلاث القادمة، وهو 150 إلى 200 نقطة أساس. هل لديك أي أفكار أو تعليقات حول هذا الموضوع؟

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

نعم، كانت هوامش الربح في الربع الأول قوية للغاية كما ذكرت. وأعتقد أننا استفدنا من عاملين في آن واحد. فقد كان أداء مزيج المنتجات إيجابيًا للغاية في هذا الربع، مما أضاف حوالي 50 نقطة أساس إلى هامش الربح. كما أن صافي الإنتاجية ساهم في زيادة هامش الربح بحوالي 70 نقطة أساس أخرى. لذا، مرة أخرى، أداء قوي للغاية ونحن نمضي قدمًا. عند النظر إلى توقعاتنا للعام بأكمله، نلاحظ استمرار قوة هوامش الربح، وحتى عند الانتقال من النصف الأول إلى النصف الثاني، نجد زيادة إضافية قدرها 40 نقطة أساس في هامش الربح. لذا، وبناءً على ما ذكرت، يمكننا القول إننا نسير بخطى ثابتة نحو تحقيق أهدافنا الثلاثية التي حددناها في اجتماعنا مع المستثمرين.

جون ماكنولتي (محلل أسهم)

ممتاز. شكراً جزيلاً. للمتصل،

المشغل

سؤالك التالي من كريستوفر باركنسون من شركة وولف للأبحاث. خطك مفتوح.

كريستوفر باركنسون (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا جزيلًا. فيما يتعلق باستثماراتك في قطاع الرعاية الصحية، يبدو واضحًا أنك تحقق تقدمًا ملحوظًا. لقد أشرت إلى هذا الأمر في يوم المحللين، ولكنني أودّ معرفة رأيك المُحدّث. تحديدًا فيما يخصّ التوازن بين استثماراتك في معدات الوقاية الشخصية، والصناعات الدوائية الحيوية، والأجهزة الطبية، وبعض الاتجاهات العامة الأوسع نطاقًا. هل تشعر بأنك لم تُغطِّ بشكل كافٍ أيًّا من هذه القطاعات؟ وهل هناك أيّ شيء ترغب في إضافته إلى محفظتك الاستثمارية لإثراءها؟ شكرًا لك.

لوري كوخ (الرئيس التنفيذي)

شكرًا. إذًا، يبلغ إجمالي مبيعات قطاع الرعاية الصحية لدينا حوالي ملياري دولار. منها مليار و2 مليار دولار مبيعات من تايفك، والباقي مبيعات من سبكتروم ليبو. ونحو نصف هذه المبيعات مخصص لتغليف منتجات الرعاية الصحية، والباقي في الغالب للملابس. لذا، نحن راضون عن تواجدنا في السوق. في وضعنا الحالي، نحن في موقع ممتاز في مجال الأجهزة الطبية، سواءً من خلال سبكتروم في مجال خدمات تطوير وتصنيع الأدوية (CDMO)، أو من خلال تايفك في مجال الرعاية الصحية لتلبية احتياجات التغليف. نعتزم مواصلة إضافة المزيد إلى هذا الجزء من محفظتنا. لدينا مجموعة قوية من الأصول التي تساهم في النمو وبأسعار معقولة. لذا، هناك أصول نرغب في إضافتها، سواءً في مجال التغليف لتوسيع نطاق عروضنا، أو في مجال خدمات تطوير وتصنيع الأدوية (CDMO) لمواصلة تعزيز مبيعاتنا في هذا القطاع. أما بالنسبة لرغبتنا في عمليات الاندماج والاستحواذ، فقد أتممنا صفقة الأراميد في الأول من أبريل، وحصلنا على عائدات إجمالية تبلغ حوالي مليار و2 مليار دولار، وعائدات صافية تبلغ حوالي مليار و1 مليار دولار. سنحافظ على توازننا. أعلنا هذا الصباح عن اتفاقية إعادة هيكلة الأصول بقيمة 275 مليون دولار، ونواصل توخي الحذر، لذا لن نلجأ إلى الاقتراض المفرط لإتمام صفقة كنا نستهدف فيها ضعف قيمة الرافعة المالية. نحن اليوم أقل من ذلك بقليل. وبفضل السيولة المتاحة لدينا في الميزانية العمومية، بالإضافة إلى العائدات المتبقية من بيع أصول أراميدز، فإننا في وضع جيد يسمح لنا بالاستفادة من صفقة نمو محتملة. وكمتابعة سريعة، لدي سؤال أوسع نطاقًا حول التسعير في الربع الثاني والنصف الثاني من العام. كيف تنظرون إلى هذا الأمر حسب القطاعات، من حيث مدخلاتكم، والنقل، والخدمات اللوجستية، والتكاليف، وغيرها من العوامل المتغيرة؟ أود أن أسمع آراءكم حول الاستراتيجية، ومدى سرعة قدرة المؤسسة على التكيف. شكرًا جزيلًا. نعم، أود أن أقول إن المؤسسة قامت بعمل رائع في التكيف مع الوضع الجديد منذ بداية هذه الأزمة. لدينا بالفعل رسوم إضافية، بالإضافة إلى بعض الزيادات في الأسعار، لتغطية هذه التكاليف الإضافية. إذن، نتوقع عموماً تكاليف إضافية تُقدّر بنحو 90 مليوناً، والتي نتوقع تغطيتها بالكامل من حيث الإيرادات المتعلقة بالأسعار والرسوم الإضافية. وكما هو متوقع، سيبدأ تطبيق ذلك في الربع الثاني، لذا لا يمكننا تحديد معدل التشغيل الكامل في الربع الثاني، ولكن سيتحقق ذلك في النصف الثاني من العام. ولتوضيح الأمر بالأرقام، تبلغ تكلفة الأسعار في الربع الثاني حوالي 25 مليوناً لتغطية هذه التكاليف.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من شيغوسا كوتوكو مع جي بي مورغان. خطك مفتوح.

شيجوسا كوتوكو (محلل أسهم)

مرحباً، صباح الخير. أهنئكم على هذا الربع الرائع وعلى بيئة العمل الصعبة.

لوري كوخ (الرئيس التنفيذي)

شكراً. شكراً.

شيجوسا كوتوكو (محلل أسهم)

أردتُ فقط متابعة موضوع تكلفة السعر. كانت هوامش الربح قوية جدًا هذا الربع. إذا كانت حساباتي صحيحة، يبدو أنها ستنخفض إلى حوالي ٢٤٪ في الربع الثاني. لذا، أرجو مساعدتي في فهم العوامل المؤثرة في هذا الأمر. أعتقد أنكم تخططون لرفع الأسعار في الأول من أبريل. لديكم مخزون، لذا أعتقد أن التضخم الملحوظ في أسعار المواد الخام سيظهر في أواخر الربع الثاني تقريبًا، ولكن ما هي العوامل الأخرى التي تؤثر على انخفاض هوامش الربح في الربع الثاني؟ شكرًا.

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

نعم. عند الانتقال من الربع الأول إلى الربع الثاني، هناك أمران يجب مراعاتهما: تكاليف الأسعار. وكما ذكرت، لدينا إجراءات تسعير. كما تعلم، ستُدرج التكاليف في بيان الأرباح والخسائر. وهذا يُمثل انخفاضًا في هامش الربح بنحو 30 نقطة أساس، بالإضافة إلى انخفاض آخر بنحو 40 نقطة أساس بين الربع الأول والثاني نتيجة لتغير مزيج المنتجات. هذا هو الفرق بين الربع الأول والثاني مقارنةً بوضعنا الحالي. لكن الأداء الأساسي لا يزال قويًا جدًا عند الحديث عن الأداء المتوقع على مدار العام وتوقيته. بدأنا بعض الزيادات في أبريل. سأخبرك أن معظم الزيادات المتعلقة بالرسوم الإضافية والأسعار بدأت في الأول من مايو، نظرًا لوجود فترة إخطار للعملاء ضرورية. من الواضح أن لكل منتج في مخزوننا شروطًا مختلفة. لذا، ضع في اعتبارك أن طلبات الزيادة هذه بدأت في أواخر الربع الأول. وبالتالي، سيكون لنا تأثير واضح في الربع الثاني. وكما ذكرت، عندما تأخذ الفرق بين السعر في السطر العلوي والتكلفة في السطر السفلي، فإن ذلك يمثل حوالي 30 نقطة أساس من الرياح المعاكسة في الربع.

شيجوسا كوتوكو (محلل أسهم)

حسنًا، ممتاز، شكرًا. هل فهمي صحيح بأن معظم الزيادات بدأت في مايو مقارنةً بأبريل؟ إذًا لم تلاحظوا اتجاهات الطلبات؟ ربما من الأفضل صياغة السؤال بشكل مختلف: بعد بدء بعض الزيادات في الأسعار في أبريل، كيف كانت اتجاهات الطلبات مقارنةً بشهر مارس؟

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

أجل. وكما ذكرت لوري، أود أن أقول إن اتجاهات طلباتنا في أبريل كانت في الواقع، كما تعلمون، طلبًا مشابهًا جدًا لما كنا نشهده، وزيادات جيدة بشكل عام على أساس سنوي، وهذا أمر جيد.

شيجوسا كوتوكو (محلل أسهم)

حسناً، رائع. شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالك التالي من جون روبرتس مع ميزوهو. خطك مفتوح.

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

شكرًا. أعتقد أنك أشرتَ إلى قوة قطاع السيارات خلال الربع. هل يمكنك التعليق قليلًا على مصدر هذه القوة ومدى استدامتها، إذ أعتقد أن توقعات قطاع السيارات ليست وردية في الوقت الراهن؟ حسنًا، لدينا قطاع السيارات، وهو يندرج بشكل أساسي ضمن خط أعمال التقنيات الصناعية في شركة "دايفرسيفايد". لدينا حصة كبيرة في قطاع المواد اللاصقة. كما لدينا استثمارات في شركتي "موليكوت" و"ملتي باي". لذا، فإن تفوقنا في السوق الصعبة، كما ذكرتَ، يعتمد بشكل أساسي على حجم مبيعاتنا من المواد اللاصقة المستخدمة في البطاريات. لدينا حوالي 300 مليون دولار من المبيعات المخصصة للسيارات الكهربائية. جزء من هذه المبيعات مخصص للبطاريات، وهو نمو إضافي لنا، ويشهد نموًا جيدًا هذا العام، متجاوزًا توقعات نمو السيارات الكهربائية البالغة حوالي 20%، لأنه يمثل حجم مبيعات جديدًا لنا وفرصًا جديدة. لذا ما زلنا في وضع جيد، وندرك أن خط الأنابيب قد ازدهر خلال العامين الماضيين، خاصةً بعد حصولنا على مؤهلات من كبرى الشركات المصنعة للمعدات الأصلية. وللتوضيح فقط، عندما تتحدث عن تحلية المياه، هل تقصد بها تحلية المياه للاستخدام البلدي أم الصناعي؟ إنها في الأساس صناعية، وخاصةً بتقنية التناضح العكسي. إنها عملية تحلية المياه بتقنية التناضح العكسي.

المشغل

سؤالك التالي من جوش سبيكتور عبر خط ubs. خطك مفتوح.

جوش سبيكتور

أهلًا، صباح الخير. أردتُ متابعة موضوع تأثيرات الشرق الأوسط على الملاحة المائية. أعتقد أنه خلال بعض المحادثات التي سبقت إتمام الصفقة، وردت أنباء عن وجود مبيعات بقيمة 25 مليون دولار شهريًا من وإلى الشرق الأوسط، وأن هناك صعوبة في تصدير البضائع، على ما يبدو بسبب إغلاق المضيق. بناءً على تعليقاتك حول عدم وجود توقعات واضحة، هل وجدتم طرقًا بديلة لتصدير هذه البضائع؟ يبدو أنكم قد خففتم من حدة المشكلة، لكنني لست متأكدًا تمامًا. هل يمكنك توضيح ذلك أكثر؟

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

حسنًا. دعوني أُقيّم إجمالي انكشافنا على منطقة الشرق الأوسط. يبلغ إجماليه حوالي 300 مليون دولار، أي ما يُعادل 4% من إجمالي إيراداتنا. نصف هذا المبلغ مُرتبط بالمبيعات في الشرق الأوسط، والنصف الآخر مُرتبط بمنتجات مُستوردة من المنطقة. عند حساب ذلك، مع الأخذ في الاعتبار إغلاق السوق لمدة شهر كامل، نجد أن مبلغ 25 مليون دولار قد جاء من هذا الإغلاق. كما ذكرنا سابقًا، كان هناك تأثير بقيمة 10 ملايين دولار تقريبًا على إجمالي الإيرادات في الربع الأول بسبب منتجات لم نتمكن من طرحها في السوق. هذا يُوضح أننا تمكّنا من التخفيف من هذا التأثير بشكل كبير، وقد أخذنا ذلك في الحسبان عند وضع توقعاتنا للربع الثاني. ولكن، إذا أخذنا ذلك في الاعتبار، يبدو أن نصف هذا التأثير لا يزال أقل حدة. إذن، هل هناك ما يقارب 30 إلى 40 مليون دولار من المبيعات، وربما ثلث هذا المبلغ من حيث تأثير الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني، بافتراض استمرار التأثيرات أم أنها ستخف خلال الربع، وبالتالي تصبح هذه الحسابات غير ضرورية؟ في الواقع، كل هذه الحسابات غير ضرورية. أود أن أقول إن الفرق بذلت جهدًا كبيرًا لإيجاد طرق بديلة لإخراج بعض المنتجات والتأكد من توفر المواد الخام اللازمة للإنتاج في الموقع. لذا، مرة أخرى، تحركت الفرق بسرعة كبيرة لإيجاد بدائل. تمكنا من تقليل الاضطرابات إلى أدنى حد ممكن عند حدوثها، ولدينا خطط واضحة للمضي قدمًا.

المشغل

سؤالك التالي من ديفيد بيغلايتو من دويتشه بنك. خطك مفتوح.

ديفيد بيغلايتو (محلل أسهم)

شكراً لكِ. صباح الخير يا لوري. بخصوص قطاع الإنشاءات، هل يمكنكِ التحدث عن ضعف تلك الأسواق، وما هو حجم الانخفاض الذي شهدتموه في الربع الأول، وما هي توقعاتكم للنصف الأول من العام؟

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

نعم، ما زلنا نتوقع أن تشهد أسواق البناء استقرارًا نسبيًا على مدار العام. لدينا ارتفاع طفيف في الأسعار بنسبة 1% تقريبًا في هذا القطاع، مما سيمنحنا نموًا عضويًا طفيفًا، ولكنه في الواقع استثنائي. انخفضنا قليلًا في النصف الأول من العام، ثم ارتفعنا قليلًا في النصف الثاني. لذا، في الربع الأول، انخفضنا بنسبة طفيفة. كان أداؤنا متوافقًا مع السوق حيث لا يزال قطاع السكن، وخاصةً السكن في أمريكا الشمالية، ضعيفًا. أما قطاعا العقارات التجارية وقطاع "افعلها بنفسك"، فيشهدان استقرارًا نسبيًا بعد استبعاد بعض القطاعات الأخرى. يتركز حجم أعمال مراكز البيانات في القطاع التجاري، حيث يتركز نشاطنا التجاري بشكل أكبر في قطاعات الرعاية الصحية والتعليم والتجزئة.

ديفيد بيغلايتو (محلل أسهم)

ممتاز. وبالحديث عن الصراع في الشرق الأوسط، هل هناك أي فرص على المدى البعيد من كونكم مورداً أمريكياً أكثر موثوقية، وتكلفة أقل إجمالاً؟ شكراً لكم.

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

أجل، أعتقد أن هناك دائمًا فرصًا نسعى إليها لمواصلة توسيع حصتنا السوقية وحجم أعمالنا. فنحن لا نتمتع بوضع جيد من حيث الحصة السوقية فحسب، بل نتمتع أيضًا بوضع جيد فيما يتعلق بقاعدة أصولنا، مما مكننا من تجاوز العديد من التحديات خلال العامين الماضيين. فمثلاً، مع فرض الرسوم الجمركية، تمكنا من إعادة توزيع المنتجات عبر سلسلة التوريد لدينا للتخفيف من آثارها السلبية. والآن، مع الرسوم الجمركية المفروضة على الشرق الأوسط، تمكنا من إعادة توزيع كميات الإنتاج للتخفيف من التأثير الذي شعرنا به في البداية داخل مصنعنا في المملكة العربية السعودية.

المشغل

سؤالك التالي من ماثيو دويل من بنك أوف أمريكا. خطك مفتوح.

ماثيو دويل (محلل أسهم)

صباح الخير جميعاً. يبدو أن مبيعات قطاع الرعاية الصحية تشهد تسارعاً ملحوظاً. أردتُ التعمق قليلاً في تحليل المقارنات مع السوق ومحفظة الشركة للربع الأول. وبالنظر إلى التوقعات، نتوقع نمواً بنسبة 4% على مدار العام، و1% بناءً على السعر، وأعتقد أن نمو الربع الأول أقرب إلى 1.5%. لذا، أتوقع أن يصل النمو إلى 1.5% في الربع الأول، ثم إلى 3% في النصف الثاني من العام. يبدو الأمر وكأنه عودة إلى الوضع الطبيعي، ولكن هل يمكنك توضيح التفاصيل، وكيف يرتبط ذلك باتجاه نمو قطاع الرعاية الصحية مستقبلاً؟

لوري كوخ (الرئيس التنفيذي)

نعم، لقد حققنا أداءً قويًا للغاية في قطاع الرعاية الصحية خلال الربع الأول، حيث ارتفعت نتائجنا بشكل ملحوظ. بلغ النمو العضوي خانة الآحاد، وكان حجم المبيعات جيدًا جدًا، بالإضافة إلى سعر مناسب. ونتوقع أن يستمر قطاع الرعاية الصحية في النمو بنسبة متوسطة من خانة الآحاد مع تقدم العام، وأن يصل إلى نسبة تتراوح بين متوسطة وعالية من خانة الآحاد على أساس سنوي كامل. لدينا مراكز ممتازة في مجال تغليف منتجات الرعاية الصحية، كما ذكرت سابقًا، ونشهد نموًا ملحوظًا في الإجراءات التي تؤثر على كل من التغليف ونطاق العلاج. أما بالنسبة لـ Livio، وهو منتجنا في مجال الأدوية الحيوية، فقد حقق نتائج ممتازة في الربع الأول، مما يشير إلى انتعاش ملحوظ في الطلب، وسيستمر هذا الانتعاش في تحقيق نتائج جيدة. وبالحديث عن المياه، كما ذكرت سابقًا، فقد انخفضت المبيعات في الربع الأول، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى أن حوالي 10 ملايين وحدة من المنتج لم يتم شحنها، بالإضافة إلى تأخر توقيت المشاريع الكبيرة. لذا، نتوقع استقرارًا عامًا في قطاع المياه خلال النصف الأول من العام، ثم نموًا بنسبة تتراوح بين 7% و9% في النصف الثاني، مع مراعاة حجم المشاريع، ليصل إجمالي النمو إلى ما بين 7% و9% على مدار العام. أما فيما يخص قطاع المياه تحديدًا، فرغم استقراره النسبي في النصف الأول ونموه بنسبة تتراوح بين 7% و9% في النصف الثاني، إلا أنه عند تعديل البيانات وفقًا لتوقيت المشاريع، سيرتفع النمو من حوالي 4% إلى 5%.

ماثيو دويل (محلل أسهم)

حسنًا. وبسرعة. لقد تمكنت شركة تايفك من استيعاب قدر لا بأس به من ضغط المواد الخام في وقت قصير. وأنا أتابع بعض مورديكم الذين يتحدثون عن زيادة قدرها 20 سنتًا إضافيًا للرطل الواحد في شهر مايو. ولا أدري، سنرى إن كانوا سيتمكنون من إنجاز ذلك. لكنني أتساءل: هل هناك ميل مستمر لفرض رسوم إضافية في عالم يزداد فيه هذا الأمر غموضًا؟ أعتقد أن هذا قد يكون أكثر قليلًا في قطاع مواد البناء، لأنني أشعر أن قطاع الرعاية الصحية سيكون أقل تكلفة. لكن ربما يكون هذا صحيحًا، وربما لا.

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

نعم، لقد حققنا نجاحًا ملحوظًا مع مزيج الأسعار والرسوم الإضافية الذي طبقناه سابقًا، سواءً في الأول من أبريل أو الأول من مايو. لذا، أعتقد أنه من المفيد تزويد عملائكم بالوثائق المتعلقة بتكاليف المدخلات. وكما ذكرنا، فإن هذه التكاليف تتركز بشكل أساسي على مادة البولي إيثيلين عالي الكثافة (HDPE)، كما أشرتم، ضمن شركة تايبك، ثم على جانب شركة سيريد فيما يخص المياه والمأوى. ولكن هناك جوانب أخرى لاحظناها أيضًا. لذا، كما تعلمون، أعتقد أن هناك... لم نتلقَّ قدرًا كبيرًا من الاعتراضات، بالطبع. هناك دائمًا نقاش يجب إجراؤه. ولكن، كما تعلمون، نحن لا نسعى للربح، بل نسعى فقط لتغطية التكاليف. وقد كان الحوار بنّاءً.

فينسنت أندروز (محلل أسهم)

سؤالك التالي من فينسنت أندروز من مورغان ستانلي. خطك مفتوح.

لوري كوخ (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك. لقد أشرتَ إلى بعض نقاط الضعف في مجال التغليف. نسمع آراءً متباينة حول هذا المجال، لذا ربما يمكنك التحدث عما تراه هناك، وما هي التوقعات لما تبقى من العام. وأفترض أيضًا وجود بعض التضخم الذي يجب عليك تجاوزه. نعم.

فينسنت أندروز (محلل أسهم)

لذا فإن تأثيرنا في مجال صناعة التغليف

لوري كوخ (الرئيس التنفيذي)

كان الضعف في الربع الأول يتركز بشكل أساسي في قطاع الأحبار. هذا هو النطاق. يتعلق الأمر تحديدًا بالطباعة المنزلية والمكتبية. لقد كانت مقارنة صعبة مع الربع الأول القوي من العام الماضي. أعتقد أنه على أساس سنوي كامل، نرى أن أعمال الطباعة والتغليف بشكل عام تعود إلى وضعها الطبيعي، مع نمو طفيف في خانة الآحاد. حسنًا. وأعتقد أن الإجابة على هذا السؤال هي أنه لا يوجد شيء. ولكن هل هناك أي تحديثات بخصوص PFAS أو أي شيء يتعلق بدعاوى الإصابات الشخصية؟

فينسنت أندروز (محلل أسهم)

لحسن الحظ، لا جديد. حسناً، سنكتفي بهذا القدر. شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالك التالي من باتريك كانينغهام من سيتي. خطك مفتوح.

باتريك كانينغهام (محلل أسهم)

مرحباً، صباح الخير. شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. كما ذكرتم سابقاً، أعتقد أن التدفق النقدي الحر سيتجاوز 90% لعام 2026. هل ما زال هذا صحيحاً؟ وكيف ينبغي لنا أن ننظر إلى ديناميكيات رأس المال العامل في ظل ارتفاع تكاليف المدخلات، مما قد يؤثر على وتيرة توليد النقد خلال العام؟

لوري كوخ (الرئيس التنفيذي)

نعم. بدايةً، نعم، لا يزال من المتوقع أن يتجاوز توليد التدفق النقدي الحر 90% لهذا العام. وكما ذكرتُ في ملاحظاتنا المُعدّة، بلغ معدل التحويل في الربع الأول حوالي 65%. لذا فقد كانت بدايتنا جيدة لهذا العام. وكما هو متوقع، نميل إلى تحقيق معدل تحويل تدفق نقدي حر أقوى في النصف الثاني من العام مقارنةً بالنصف الأول، وخاصةً في الربع الثالث، نظرًا لسدادنا لفوائدنا مرتين سنويًا في الربعين الثاني والرابع. من الواضح أن ارتفاع تكلفة المواد سيزيد من قيمة مخزوننا. لكن أود أن أقول إن فرق العمل تبذل جهدًا جيدًا فيما يتعلق بأيام المخزون، ومتوسط فترة التحصيل، وتعمل على خفض هذه الأرقام سنويًا. لذا فقد أخذنا ذلك في الحسبان عند حساب معدل تحويل التدفق النقدي الحر. لذلك أود أن أقول إننا ندير رأس المال العامل بكفاءة عالية. كما أن فرق العمل لا تركز فقط على المخزون، بل أيضًا على متوسط فترة التحصيل، مما سيضعنا في وضع جيد لتحقيق معدل تحويل التدفق النقدي الحر لهذا العام.

باتريك كانينغهام (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا لك. وأعتقد أن هذه هي المرة الأولى التي تتحدث فيها صراحةً عن الإلكترونيات الدقيقة في مجال المياه. فهل يمكنك مساعدتنا في تقدير حجم العمل في هذا المجال، وما هي معدلات النمو المتوقعة، وأي معلومات عن مدى انتشاره في السوق؟ التكنولوجيا الجديدة، نجاحات جديدة. شكرًا لك.

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

نعم، تتركز صناعة الإلكترونيات الدقيقة بشكل أساسي في مجال تبادل الأيونات، حيث تشكل حوالي 20% من هذا القطاع. شهدنا حجم مبيعات جيدًا جدًا في الربع الأول، كما هو متوقع، خاصةً فيما يتعلق بمجال الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات. لذا نتوقع استمرار الأداء الجيد في هذا المجال.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من مايك سيزون من ويلز فارجو. خطك مفتوح.

آبي آل (محللة أسهم)

مرحباً، معكم آبي آل من شركة iked. شكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. أودّ التأكد من صحة افتراضاتكم التي بُنيت عليها توقعاتكم للعام 2016. متى تفترضون أن الصراع في الشرق الأوسط سيُحلّ، إن كان سيُحلّ أصلاً؟ وإذا استمرّ حتى نهاية العام، فهل يعني ذلك أنكم...

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

هل سنضطر لرفع الأسعار بأكثر من 1% لمواجهة التضخم الإضافي في أسعار المواد الخام؟ هل تعتقد أنك ستشهد أي انخفاض في الطلب إذا استمر الوضع على هذا النحو لفترة طويلة؟

آبي آل (محللة أسهم)

أي لون يمكنك تقديمه سيكون مفيداً. شكراً.

لوري كوخ (الرئيس التنفيذي)

نعم. لذا، أود أن أقول إن توقعاتنا العامة للعام بأكمله تشير إلى استمرار الوضع الراهن حتى نهاية العام. وبالتالي، فإن أسعار النفط والغاز الطبيعي الحالية، نفترض استمرارها طوال العام. وهذا ما تغطيه إجراءات التسعير التي اتخذناها بالفعل. من الواضح أنه إذا تفاقم الوضع أو ازداد سوءًا عما هو عليه اليوم، فسيكون لذلك تأثير واضح على افتراضاتنا، لكننا لا نخطط لزواله. كما أود أن أؤكد لكم أنه في حال تفاقم الوضع عما هو عليه اليوم، ستدرس الفرق المعنية الإجراءات الأخرى التي يمكننا اتخاذها للتخفيف من أي اضطرابات.

المشغل

وبالعودة إلى مجال الرعاية الصحية، هل يمكنك التحدث عن بعض اتجاهات الطلب الأساسية التي تدفع النمو في قطاعات التغليف والأجهزة الطبية؟

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

نعم، يرتبط جزء كبير من ذلك بتزايد عدد كبار السن وإمكانية الوصول إلى الرعاية الصحية. لذا، يُعدّ هذا أحد أهمّ العوامل العالمية المؤثرة في كلٍّ من تغليف الأجهزة الطبية واحتياجات الرعاية الصحية. يتركّز جزء كبير من خبرتنا في مجال تغليف الأجهزة الطبية على الأجهزة المتطورة من الفئة الثالثة. أما في مجال الأجهزة الطبية، وتحديدًا في شركة Spectrum، فيتركز النموّ بشكل أساسي على أجهزة القلب والأوعية الدموية والأجهزة المتطورة، وليس على تطبيقات الجراحة الاختيارية. لذا، فإنّ تزايد عدد كبار السن وإمكانية الوصول إلى الرعاية الصحية هما المحركان الرئيسيان لهذا التوجّه العالمي.

المشغل

شكراً جزيلاً. والسؤال الأخير من أرون فيسواناثان من شركة آر بي سي كابيتال ماركتس. خطك مفتوح. وأرون، هل يمكنك من فضلك التحقق من خاصية كتم الصوت؟

لوري كوخ (الرئيسة التنفيذية)

معذرةً، كان الميكروفون مغلقًا. أعتذر عن ذلك. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. لدي سؤال أخير فقط، نظرًا لخبرتكم الطويلة في تحويل محفظة الاستثمار هنا، هل تتوقعون، وربما يمكنكم تزويدنا بتحديث حول استراتيجية 8020 ضمن قطاع الصناعات المتنوعة، وما إذا كان هناك أي إعادة هيكلة أخرى للمحفظة يمكننا توقعها؟ شكرًا. نعم، يهدف عمل استراتيجية 8020 ضمن قطاع الصناعات المتنوعة إلى تحسين هوامش الربح. لذلك، حددنا أربعة قطاعات أعمال مبدئيًا، ونعمل حاليًا على عملية دقيقة لضمان مراجعة الإنفاق غير الأساسي، وتحديد مجالات استثمارنا، والتأكد من استثمارنا في النمو في القطاعات التي تتوفر فيها فرص في تلك الأعمال. أود أن أقول بشكل عام، فيما يتعلق بالمحفظة، إننا متحمسون لمحفظتنا الحالية. إنها متوازنة بشكل جيد بين قطاعي الرعاية الصحية والمياه والصناعات المتنوعة. لدينا حاليًا توزيع متساوٍ تقريبًا بينهما. ذكرنا سابقًا أننا نرغب على المدى المتوسط في الوصول إلى نمو يفوق السوق بنسبة الثلثين أو الثلث. أي أننا نوجه جزءًا أكبر من الشركة نحو قطاعي الرعاية الصحية والمياه. لكننا راضون حاليًا عن محفظة استثماراتنا، وسنظل دائمًا، كما ذكرت، نبحث عن فرص للاستحواذ والاندماج. لدينا سيولة نقدية جاهزة من شركة "إير ميز" تمكننا من اغتنام بعض الفرص الجيدة. حسنًا، شكرًا لك. معذرةً، سؤال أخير، بالنظر إلى مبلغ 275 مليون دولار أمريكي من قيمة إعادة شراء الأسهم السنوية، هل هذه هي آخر عملية إعادة شراء أسهم متسارعة نتوقعها؟ أو ربما يمكنك التعليق على توقعاتك لمزيد من عمليات إعادة الشراء أو عائد رأس المال. شكرًا. عمومًا، نبحث دائمًا عن أفضل الصفقات التي ستحقق أفضل عائد لمساهمينا. لقد أكملنا بالفعل، كما أعلنا في الربع الماضي، عملية إعادة شراء أسهم بقيمة 500 مليون دولار أمريكي من قيمة إعادة شراء الأسهم السنوية. أعلنا هذا الصباح عن إضافة 275 مليون دولار من عائدات الأسهم السنوية. وكما ذكرت لوري، لدينا مرونة كبيرة فيما يتعلق بالسيولة النقدية المتاحة لدينا من صفقة أراميدج، بالإضافة إلى وضعنا المالي الحالي. لذا سنواصل التقييم. للتذكير، لدينا برنامج بقيمة ملياري دولار، استخدمنا منه 500 مليون دولار، والآن 275 مليون دولار. سنواصل تقييم فرصنا، وسنتخذ الإجراءات التي تحقق أكبر قيمة لمساهمينا. شكرًا لكم. سأعيد الآن إدارة المكالمة إلى آن جيانكارلو لإلقاء الكلمة الختامية. شكرًا لكم جميعًا على حضوركم. وللرجوع إليها، سيتم نشر نسخة من نص المكالمة على موقع دوبونت الإلكتروني. بهذا نختتم مكالمة اليوم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.