ناقشت شركة فيرست سولار (ناسداك: FSLR ) يوم الخميس نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على تفاصيل مكالمة الأرباح كاملةً على الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/875759178

ملخص

أعلنت شركة First Solar عن تحقيق إيرادات قياسية في الربع الأول مع مبيعات كبيرة في الهند وتوسع في هامش الربح، محققة أرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أعلى من التوقعات.

وقد حصلت الشركة على حجوزات إجمالية بقيمة 1.9 جيجاواط، بما في ذلك 1.4 جيجاواط في السوق الأمريكية، مع خطط لتوسيع تقنية CURE الخاصة بها عبر أسطولها بحلول عام 2028.

تعمل منشآت شركة فيرست سولار في الولايات المتحدة بكامل طاقتها تقريباً، بينما تواجه المنشآت الدولية في ماليزيا وفيتنام انخفاضاً في الاستخدام بسبب ديناميكيات التجارة.

وتتعزز مكانة الشركة التنافسية في الولايات المتحدة والهند بفضل تقنيتها وتصنيعها المحلي واستقلالها عن سلاسل التوريد الصينية.

لا تزال التوقعات للعام 2026 بأكمله دون تغيير، مع توقعات بأن يحافظ الربع الثاني على أداء قوي على الرغم من التأثيرات المحتملة للسياسات واللوائح التنظيمية.

النص الكامل

المشغل

علاقات المستثمرين في شركة فيرست سولار: مساء الخير، ونشكركم على انضمامكم إلينا. ينضم إلينا اليوم كل من مارك ويدمار، الرئيس التنفيذي، وأليكس برادلي، المدير المالي. سيقدم مارك لمحة عامة عن أداء الشركة خلال الربع الأول، بالإضافة إلى آخر المستجدات حول التكنولوجيا والتصنيع وظروف السوق. بعد ذلك، سيتناول أليكس حجوزاتنا وبياناتنا المالية وتوقعاتنا لعام 2026. بعد انتهاء كلمتنا، سنفتح باب الأسئلة. تتضمن مناقشة اليوم بيانات استشرافية. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا نظرًا للمخاطر والشكوك الموضحة في بياننا الصحفي للأرباح، وغيرها من الإفصاحات المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، ومواد الأرباح المتاحة على الموقع الإلكتروني investor.firstsolar.com. لا نتحمل أي التزام بتحديث هذه البيانات بناءً على معلومات جديدة أو أحداث مستقبلية. سنشير أيضًا إلى بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). تجدون في بياننا الصحفي للأرباح وعرضنا التقديمي تسويات مع أكثر المقاييس المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) للمقارنة المباشرة. لا يُقصد بهذه المعلومات المالية، التي لا تتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، أن تُؤخذ بمعزل عن غيرها أو كبديل للمعلومات المالية المُقدمة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (US GAAP). والآن، سأترك المجال لمارك. شكرًا لكم، ومساء الخير. بدءًا من الشريحة 4، حققنا بداية قوية لعام 2026 مع إيرادات قياسية في الربع الأول، ومبيعات قياسية في الهند، وتوسع ملحوظ في هامش الربح، وأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة (EBITDA) أعلى من الحد الأعلى لنطاق توقعاتنا للربع الأول. منذ آخر مكالمة أرباح لنا في 24 فبراير، حصلنا على حجوزات إجمالية قدرها 1.9 جيجاوات باستثناء حجم الإنتاج المحلي في الهند. حجزنا 1.4 جيجاوات في سوقنا الرئيسي على نطاق المرافق في الولايات المتحدة بسعر بيع متوسط يبلغ حوالي 35 سنتًا للواط شاملًا التعديلات المطبقة. بالانتقال إلى الشريحة 5، ترتكز استراتيجيتنا التكنولوجية على فرضية أن العملاء لا يُقدّرون كفاءة اللوحة الاسمية فحسب، بل يُقدّرون أيضًا إنتاج الطاقة على مدار عمر المنتج. ويُعدّ نظام CURE عنصرًا أساسيًا في هذه الاستراتيجية. أكدت بيانات الاختبارات المكثفة صحة توقعاتنا بشأن ثنائية الوجه، وميزتها، ومعامل درجة حرارتها، ومعدل تدهورها، حيث يُتوقع أن توفر تقنية CURE إنتاجية طاقة نوعية أعلى بنسبة تصل إلى 8% على مدى عمرها الافتراضي مقارنةً بتقنية Crystal Silicon Topcon. يسرني أن أعلن عن اكتمال إطلاق تقنية CURE في بيريسبرغ، وبدء الإنتاج الأولي لخط إنتاج السلسلة 6. وكما هو متوقع، من المقرر تطبيق تقنية CURE على جميع وحدات السلسلتين 6 و7 خلال النصف الأول من عام 2028، وهو ما يدعم، في حال تحقيقه، إمكانية تحقيق إيرادات إضافية تصل إلى 0.6 مليار دولار من تعديلات التكنولوجيا في الطلبات المتراكمة، مع توقع تحقيق معظمها في عامي 2027 و2028. وبالانتقال إلى الشريحة 6، فقد أنتجنا 4.3 جيجاوات من الوحدات خلال الربع، منها حوالي 3 جيجاوات من منشآتنا في الولايات المتحدة و1.3 جيجاوات من منشآتنا الدولية. وقد عملت منشآتنا في الولايات المتحدة بنسبة استغلال تبلغ حوالي 96%. يسير مصنع التشطيب في ولاية كارولينا الجنوبية وفق الخطة الموضوعة لبدء الإنتاج في النصف الثاني من عام 2026، مع بدء تركيب المعدات خلال هذا الربع. ومن المتوقع أن يوفر هذا المصنع، عند اكتماله، طاقة تشطيب لوحدات السلسلة 6 التي يتم إنتاجها في مصانعنا الدولية، بالإضافة إلى تحسين تعريفات الشحن ومحتوى المكونات المحلية، مع الاستفادة من الإعفاءات الضريبية لتجميع الوحدات بموجب المادة 45X. وتواصل مصانعنا الدولية في ماليزيا وفيتنام العمل بمعدل استخدام منخفض بشكل ملحوظ، بما يتماشى مع ديناميكيات التجارة الحالية وتوقعات متوسط سعر البيع المنخفض للوحدات المنتجة دوليًا. وبالانتقال إلى الشريحة 7، نجد أن وضعنا التنافسي في الولايات المتحدة والهند يواصل تعزيزه، مدعومًا بتكنولوجيا متميزة، وبصمة تصنيع محلية، وقائمة مواد محلية، واستقلالية عن سلاسل توريد رقائق السيليكون الصينية من شركة كريسبين في الولايات المتحدة. ونرى أن التحديات التي تواجه رقائق السيليكون من كريسبين تتزايد، بما في ذلك إنفاذ تدابير الحماية التجارية، ومؤشرات على وجود لوائح تقييدية بالعملات الورقية، ودعاوى التقاضي المتعلقة بالملكية الفكرية التي ناقشناها في اجتماعاتنا الأخيرة. في مارس الماضي، بدأت لجنة التجارة الدولية الأمريكية تحقيقًا بموجب المادة 337 بشأن الملكية الفكرية، وشمل التحقيق شريحة كبيرة من أكبر عشر وحدات يتم استيرادها حاليًا إلى الولايات المتحدة. نتوقع صدور قرار مبدئي خلال 11 شهرًا تقريبًا، وقرارًا نهائيًا خلال 15 شهرًا. أما في الهند، فيعكس وجودنا نفس المنطق الاستراتيجي الذي يدعم استثماراتنا في التصنيع بالولايات المتحدة، وأمن الطاقة، واستقلالية سلسلة التوريد. ويُفضل الإطار السياسي الحالي، بما في ذلك القائمة المحسّنة الحالية للنماذج والمصنعين (ALM)، والتطبيق المتوقع لـ ALM على مستوى الخلية، بالإضافة إلى متطلبات المحتوى المحلي، الشركات المصنعة المتكاملة رأسيًا مثل First Solar. ويدعم الطلب على المدى القريب تطبيقات الطاقة الشمسية على نطاق المرافق العامة والتطبيقات الموزعة، بما في ذلك تطوير الأراضي الزراعية حيث يُعد إنتاج الطاقة لتقنيات CADTEL في الظروف الحارة والرطبة ميزة تنافسية هامة. وبشكل عام، تُعد تقنيتنا المتميزة، وحضورنا التصنيعي المحلي، واستقلاليتنا عن سلاسل التوريد الصينية، من السمات التي يُقدرها عملاؤنا بشكل متزايد، وما زلنا في وضع جيد للوفاء بالتزاماتنا لعام 2026. سأترك الآن المجال لأليكس لمناقشة حجوزاتنا ونتائجنا المالية وتوقعاتنا.

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك يا مارك. بدءًا من الشريحة 8، وحتى 31 مارس 2026، بلغ إجمالي الطلبات المتعاقد عليها 47.9 جيجاوات، بقيمة إجمالية للصفقة قدرها 14.4 مليار دولار، باستثناء تعديلات التكنولوجيا، مع عمليات تسليم حتى عام 2030. خلال الربع الأول، بعنا ما يقارب 3.8 جيجاوات، وسجلنا حجوزات إجمالية تقارب 1.7 جيجاوات، وسحبنا حجوزات بقيمة 0.1 جيجاوات في الهند. وتفترض توقعاتنا أن الإنتاج يُباع محليًا في الغالب في سوق الطلب والبيع عند طاقة إنتاجية شبه كاملة. في الربع الأول، بعنا ما يقارب 1 جيجاوات في الهند بمتوسط سعر بيع يبلغ حوالي 20 سنتًا للواط في الولايات المتحدة. إنتاجنا المحلي ملتزم به بشكل كبير حتى عام 2028 بموجب العقود الحالية، مما يُسهم في وضوح نسبي في الأسعار خلال هذه الفترة. نواصل اتباع نهج انتقائي للغاية فيما يتعلق بزيادة حجوزاتنا في الولايات المتحدة، بانتظار نتائج السياسات واللوائح الحالية، ولا سيما قرار تعريفة مشتقات البولي سيليكون 232 المعلق، وقواعد العملات الورقية المقترحة. خلال الربع الأول، بلغ إجمالي حجوزاتنا 0.9 جيجاوات بمتوسط سعر بيع يبلغ حوالي 0.34 دولار أمريكي للواط، شاملًا التعديلات المطبقة. أما بالنسبة لأسطولنا الدولي، فلا يزال الطلب على وحدات السلسلة 6 المنتجة بالكامل في ماليزيا وفيتنام محدودًا، وهو ما ينعكس في انخفاض مستوى الإنتاج المذكور سابقًا. وبالانتقال إلى الشريحة 9، فقد سجلت المبيعات الصافية مليار وحدة، وهو رقم قياسي للربع الأول للشركة، ونمت بنسبة 24% على أساس سنوي. ويعود هذا النمو إلى زيادة حجم المبيعات بنسبة 31%، قابلها جزئيًا انخفاض متوسط سعر البيع، مما يعكس ارتفاع نسبة الشحنات إلى الهند. بلغ هامش الربح الإجمالي لدينا في الربع الأول 47%، بزيادة قدرها 6 نقاط مئوية تقريبًا مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. ويعود السبب الرئيسي في ذلك إلى ارتفاع حجم الوحدات المؤهلة للحصول على مزايا ضريبية بموجب المادة 45x، وانخفاض تكاليف البيع بشكل ملحوظ، بما في ذلك انخفاض تكاليف الاحتجاز والتأخير. وعلى أساس كل واط، بلغت تكاليف البيع حوالي نصف تكاليف الربع الأول من العام الماضي، أي ما يقارب 1.7 سنتًا لكل واط. علاوة على ذلك، وكجزء من خطتنا لترشيد تكاليف المستودعات إلى حوالي 100 مليون دولار بحلول عام 2027، حققنا انخفاضًا متتاليًا في تكاليف المستودعات بقيمة 22 مليون دولار بدءًا من الربع الرابع من عام 2025. وعلى الرغم من ذلك، فقد تم تعويض هذه الوفورات جزئيًا بانخفاض متوسط سعر البيع نتيجةً لزيادة مبيعات الهند وارتفاع تكاليف التعريفات الجمركية على أساس سنوي. وبلغت المصاريف التشغيلية للربع 141 مليون دولار، بما في ذلك 67 مليون دولار مخصصة للبحث والتطوير، بزيادة قدرها 15 مليون دولار على أساس سنوي، ويعكس ذلك بشكل أساسي تطوير البيروفسكايت والعمل الجاري على إطلاق منتجات المعالجة. بلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 520 مليون دولار، متجاوزةً الحد الأعلى لنطاق توقعاتنا للربع الأول الذي تراوح بين 400 و500 مليون دولار. وبلغ هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 50%. وبلغ صافي الدخل 347 مليون دولار، بزيادة قدرها 65% على أساس سنوي، مع ربحية مخففة للسهم الواحد قدرها 3.22 دولار. وبالانتقال إلى الشريحة 10، فقد أنهينا الربع برصيد نقدي وما يعادله، ونقد مقيد، وأوراق مالية قابلة للتداول بقيمة 2.4 مليار دولار، وصافي رصيد نقدي قدره 2 مليار دولار. ويقع هذا الرصيد ضمن الحد الأعلى لنطاق صافي الرصيد النقدي المستهدف الذي يتراوح بين 1.5 و2 مليار دولار تقريبًا. وقد عكست التدفقات النقدية الخارجة التشغيلية البالغة 215 مليون دولار ديناميكيات رأس المال العامل الطبيعية للربع الأول، وهو انخفاض ملحوظ عن التدفقات الخارجة البالغة 608 ملايين دولار في الربع الأول من عام 2025.

أليكس برادلي (المدير المالي)

بلغت النفقات الرأسمالية 119 مليون دولار، معظمها لمصنع التشطيب التابع لنا في ولاية كارولاينا الجنوبية. كما سددنا دفعة أصلية مقررة بقيمة 45 مليون دولار من قرضنا المقدم إلى مؤسسة تمويل التنمية الدولية في الهند. وبالانتقال إلى الشريحة 11، نجد أن توقعاتنا للعام 2026 لا تزال دون تغيير. أما بالنسبة للربع الثاني، فنتوقع أن يتراوح حجم المبيعات بين 3.4 و4 جيجاوات، وأن تتراوح الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 400 و500 مليون دولار. باختصار، يعكس أداء الربع الأول وتأكيد توقعاتنا للعام بأكمله قوة استراتيجيتنا لإعادة توطين وتوسيع نطاق التصنيع المحلي، والمضي قدمًا في خارطة طريقنا التكنولوجية، وحماية حقوق الملكية الفكرية، والحفاظ على نهج انتقائي في التعامل مع الحجوزات الجديدة في ضوء القرارات التجارية والسياسية الرئيسية المعلقة. بهذا نختتم ملاحظاتنا المعدة مسبقًا ونفتح باب الأسئلة.

المشغل

أيها الموظف، سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا رغبت في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 على لوحة مفاتيح هاتفك. ولإلغاء سؤالك، اضغط على زر النجمة 1. نرجو منك رفع سماعة الهاتف عند طرح أي سؤال، وإذا كان جهازك في وضع كتم الصوت، فيُرجى إلغاء كتمه. سؤالك الأول من برايان لي من غولدمان ساكس.

برايان لي (محلل أسهم)

أهلًا يا شباب، مساء الخير. شكرًا لكم على الإجابة على الأسئلة. لدي سؤالان الآن. أولًا، بخصوص هوامش الربح الإجمالية للوحدات، أعتقد أنها حوالي 7% في الربع الأول بعد تعديلها باستبعاد عامل 45x، حتى مع ارتفاع نسبة الطلب في الهند. لدي فضول لمعرفة ذلك. كما تعلمون، تشير التوقعات للربع الثاني إلى استقرار هوامش الربح. لماذا لا يكون هناك تحسن أكبر نظرًا للتحسن التدريجي في تكاليف الشحن والتخزين، وما إلى ذلك؟ وما هي العوامل التي قد تدعم هوامش الربح في الربعين الثالث والرابع، بالإضافة إلى نمو حجم المبيعات؟ ثانيًا، بخصوص متوسط أسعار البيع، سأطرح سؤالًا آخر. قد يبدو هذا تدقيقًا زائدًا، ولكن في الشريحة 8، ذكرتم أن حجوزاتنا بلغت 900 ميغاواط بسعر 34 سنتًا في الربع الأول، بينما ذكرتم 1.4 غيغاواط منذ الربع السابق بسعر 35 سنتًا. هذا قد يشير إلى أن الحجوزات الأخيرة في مارس وأبريل أعلى عند 3637 سنتًا للواط. هل يمكن استنتاج أي شيء من ذلك؟ ما نوع تفاعلات العملاء والمناقشات التي تجريها هنا مؤخرًا في ظلّ مزيد من اليقين بشأن السياسات؟ شكرًا لكم جميعًا. سأتحدث أولًا عن متوسط سعر البيع (ASP) يا برايان، ثم يمكن لأليكس أن يتحدث عن هامش الربح الإجمالي. حسنًا، 1.4 هو متوسط سعر البيع بين المكالمات. هذا توضيح بسيط. يشمل ذلك نصف الكمية قبل نهاية الربع. حدث النصف الآخر بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي، وكان متوسط سعر البيع لحجم المكالمات البالغ 1.4 هو 0.35 دولار. ملاحظة أخرى جديرة بالذكر هي وجود حوالي 700 دولار إضافية. هذا خيار مطروح. نشهد نشاطًا كبيرًا في عمليات الاندماج والاستحواذ. ما يميز شركة First Solar هو شراكاتها الاستراتيجية القوية مع شركاء أكفاء وممولين تمويلًا جيدًا، وهم يرون فرصًا كثيرة للاستحواذ والتطوير. في الواقع، أتحدث مع الفريق حاليًا عن صفقة أخرى لأحد عملائنا بصدد إتمامها. يبحث العميل عن حجم إضافي لدعم هذه الصفقة. ما حدث هو أننا أبرمنا صفقة لحوالي 700 ميغاواط. يبحث عملاؤنا الآن عن شراء أصل تطويري آخر، وسيقومون بتفعيل خيار الشراء خلال الفصول القليلة القادمة بعد إتمام عملية الاستحواذ. لذا، أود أن أؤكد أن السوق لا يزال يشهد زخمًا كبيرًا ونشاطًا ملحوظًا. يا برايان، من وجهة نظر السوق، نلتزم بأقصى درجات الانضباط، كما فعلنا في الفصول السابقة، في كيفية تفاعلنا مع السوق وكيفية تعاملنا مع التسعير.

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

نعم. لذا ما زلنا نتمتع بانضباط جيد في الزخم من جانبنا، ونسعى لتحقيق متوسط أسعار بيع جيد، وهو ما أعتقد أننا حققناه هنا في الأسابيع الثمانية الماضية، كما أسميها، منذ آخر مكالمة أرباح.

أليكس برادلي (المدير المالي)

برايان، فيما يخص هامش الربح الإجمالي. إذا نظرنا إلى الهند من منظور إجمالي، سواءً من حيث مساهمة كل واط أو الدولار، فسنجد أنها أقل من الولايات المتحدة. أما إذا نظرنا إلى أسعار الهند اليوم من حيث نسبة هامش الربح الإجمالي، فسنجد أنها لا تختلف جوهريًا عن الولايات المتحدة. لذا، على الرغم من ارتفاع نسبة الهند في السوق الهندية من حيث النسبة المئوية، إلا أن هامش الربح الإجمالي لا يُحدث فرقًا كبيرًا. إذا نظرنا إلى التوقعات السنوية الكاملة بنسبة 7%، فسنجد أننا لم نُغيرها. لا تزال هذه النسبة سارية، وهي نفس النسبة التي بدأنا بها، باستثناء فائدة IRA في الربع الأول. عند التفكير في الربع القادم، نتوقع أن يكون الأداء أقوى في النصف الثاني من العام. من المتوقع أن يكون حجم المبيعات الإضافي مفيدًا لهامش الربح الإجمالي. هناك بعض الفوائد في جانب التكاليف الثابتة. أما بالنسبة للنصف الثاني من العام، فإن افتراضنا الحالي بشأن الرسوم الجمركية هو أن الرسوم الجمركية المنصوص عليها في المادة 122، والتي تم ترحيلها لمدة 150 يومًا من تاريخ الإعلان، ستستمر حتى شهر يوليو. بعد ذلك، لن نقوم بنمذجة الرسوم الجمركية على السلع التامة الصنع الواردة. صحيح. لا يزال هناك تأثير آخر للرسوم الجمركية على المادة 232. هذا هو افتراض النمذجة لدينا اليوم، نظرًا لعدم اليقين بشأن ما قد يحدث. كما تعلمون على الأرجح، رفعت إدارة ترامب عدة دعاوى بموجب المادة 301، ونعتقد أنها تهدف إلى استبدال المادة 122 بها لاحقًا هذا العام. ولكن حتى الآن، لا نقوم بنمذجة ذلك. لذلك، بقي الدليل كما هو. يفترض الدليل عدم استبدال الرسوم الجمركية في نهاية العام. وهذا يعني أنه قد يكون لديك هامش ربح إجمالي إضافي. ومع ذلك، إذا رأينا رسومًا جمركية إضافية، فسوف نعكس ذلك في دليل لاحق.

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

وأعتقد أن أحد الأسباب الأخرى، فيما يتعلق بالتشغيل ربع السنوي من منظور هامش الربح الإجمالي، هو أننا سنشغل عملياتنا في ماليزيا وفيتنام بمعدلات استخدام أعلى في الربع الأول مما نتوقعه في الربع الثاني. لذا، ستلاحظون المزيد من رسوم نقص الاستخدام في الربع الثاني. وبالعودة إلى سؤالك يا برايان، حول أداء هامش الربح الإجمالي ربع السنوي، سنواجه بعض التحديات في الربع الثاني بسبب انخفاض معدلات الاستخدام في ماليزيا وفيتنام.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من جوليان ديمولين سميث من جيفريز، تفضل.

دوشانت

مرحباً يا شباب، معكم دوشانت من جوليان. لدي سؤالان سريعان. هل يمكنك تحديد مقدار الإضافات، أعتقد أنها على نسبة 34 أو 35% من متوسط سعر البيع، هل هي حوالي 2-3 سنتات كما ذكرتم سابقاً؟ وسؤالي الثاني، سريع جداً، ما رأيك في قدرة جنوب شرق آسيا مستقبلاً؟ شكراً لك. سأجيب على هذا السؤال. حسناً، سأضيف الإضافات، وأليكس، يمكنك التحدث عن عملية التفكير في جنوب شرق آسيا، أين نحن الآن. أحد الأمور هو

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

مع إطلاق منتج Cure كمثال، ستلاحظون أن ما أريد التأكد من فهمه هو أن المنتج الذي سنحدد سعره مستقبلاً، مع إطلاق منتج Cure، سيكون هو التقنية التي نتوقع تقديمها بكامل حقوقها. وإذا نظرنا إلى الحجوزات التي أبلغنا عنها، والتي بلغت 1.4 جيجاوات منذ آخر مكالمة أرباح، فإن نصف هذا الحجم مُخصص لعام 2029. وهذا أمر مُشجع. بدأنا نرى زخمًا أكبر في السنوات القادمة، وهذا ما نتوقعه من منتج Cure. وعند النظر إلى الإضافات، نجد أنه في بعض الحالات، لا توجد إضافات في الأحجام التي نشهدها حاليًا لأننا نُحدد سعر التقنية. لذلك، لن تروا أي إضافة أو اثنتين في هذه الصفقة. وعند النظر إلى المتوسط المُدمج للإضافات، فإن حقوق الإضافات لا تزال تُقدر بحوالي 3 سنتات. لكن نصف الكمية التي حجزناها لم تتضمن إضافات، بينما تضمنت النصف الآخر. لذا، سيكون متوسط سعر الإضافة، كما تعلمون، حوالي سنت ونصف أو ما شابه. لكن أعتقد أن ما نود فعله مع تقدمنا، خاصةً الآن مع إطلاق منتج CURA، هو تسعير التكنولوجيا، وتسليمها، وتسعيرها. ستكون جميع خصائص الطاقة مضمنة في السعر الأساسي. ما زلنا في مرحلة انتقالية. سنرى بعض العقود التي قد تجمع بين عنصرين. السعر الأساسي هو سعر أشباه الموصلات الحالية لدينا، والتي نشير إليها باسم QED بالإضافة إلى الإضافة. لكن بالنسبة للفترات التي سنسلم فيها منتج CURA بالتأكيد، سنسعره وفقًا للعقد. ولن تستمروا بالضرورة في رؤية الإضافات. أردت فقط توضيح هذه النقطة. لذا، مع انتقالنا في هذا الاتجاه، من المحتمل أن ترى حجمًا أقل مع إضافات عليه، واستحقاقًا كاملاً للتكنولوجيا التي يتم تسعيرها.

أليكس برادلي (المدير المالي)

فيما يتعلق بماليزيا وفيتنام، تحدثنا في مكالمتنا السابقة عن الإبقاء على خيارٍ بشأن تلك الطاقة الإنتاجية، وما زلنا نعمل على ذلك. إذا نظرنا إلى ما ننتظره، أعتقد أن جزءًا كبيرًا منه يكمن في وضوح السياسات المتعلقة بـ 232، والتي من شأنها أن تحفز الطلب المحتمل على المنتج الدولي النهائي. بالرجوع إلى الدليل الأصلي، كانت لدينا تكاليف نقص الاستخدام تتراوح بين 115 و155 مليون دولار، نتيجةً لنقص الاستخدام في ماليزيا وفيتنام، حيث كانت الطاقة الإنتاجية منخفضة للغاية طوال العام، بالإضافة إلى بعض التكاليف المرتبطة بخط الإنتاج النهائي الجديد الذي نقوم بتشغيله. لذا، نواصل حاليًا الإبقاء على هذا الخيار على المدى القريب، وسنواصل تقييمه على الأرجح. النقطة الحاسمة التي ننتظرها هي وضوح السياسات المتعلقة بـ 232، والتي نتوقع أن تصدر على الأرجح في الربع الثاني من هذا العام.

المشغل

سؤالك التالي من كريستين تشو من بنك باركليز. تفضلي.

كريستين تشو

مساء الخير. شكرًا لكم على الإجابة على أسئلتي. في الواقع، أردتُ أن أعرف ما إذا كان ينبغي أن نتوقع تأثيرًا من تعديلات المادة 232. بالنسبة للصلب والألومنيوم لواردات جنوب شرق آسيا، كنتُ أعتقد أن الألومنيوم قد يُمثل أقل من 15% من وزن الوحدة الكاملة. ولكن الآن، بما أنكم ستستوردون الجزء الأمامي فقط من الوحدة، كيف ينبغي أن نتعامل مع هذا الأمر؟ وأعتقد أنكم ذكرتم أيضًا في المكالمة الأخيرة أن 5 جيجاوات من الطلبات المتراكمة كانت لوحدات دولية، وأن الخطة هي استيرادها في الغالب في بداية العام ثم يتناقص تدريجيًا في نهايته. هل يُمكنكم التحدث عن وتيرة ذلك أيضًا؟ لقد فهمتُ سؤال الألومنيوم. أكرر سؤالك الثاني. هل أتأكد من حصولي عليه؟ سؤالي الثاني: 5 جيجاوات من الطلبات المتراكمة، كنتُ أعتقد أنها الجزء الدولي، أليس كذلك؟

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

أجل، أجل، هذا صحيح تقريبًا. أعتقد أن هذا هو الرقم التقريبي. حسنًا، كان لدينا في بداية العام حوالي 5 جيجاوات من الطلبات المتراكمة الدولية لمحطة S6. ومن هنا كان سؤالك، هل كانت الخطة هي استيراد معظم هذه الطاقة في بداية هذا العام؟ لا، لا. حسنًا، فهمت الآن. عذرًا، لم أكن أعرف هذه المعلومة. إذًا، كانت تلك الـ 5 جيجاوات من الطلبات المتراكمة الدولية لمحطة S6 تراكمًا لعدة سنوات. وكان من المقرر شحن هذه الطاقة خلال عامي 2026 و2027 وحتى عام 2028. لذا، كنا سنشغل هذا الإنتاج لتلبية هذا الطلب. هذا الجزء من الطلبات المتراكمة، لنقل ما يزيد قليلًا عن 25%، حوالي 25%، سيكون لهذا العام. أما الباقي فسيكون في السنوات اللاحقة. فيما يتعلق بالرسوم الجمركية 232، نعم، لا يزال الألومنيوم مشمولاً بها. أعتقد أن جزءًا من سؤالك كان يدور حول مصير المنتج نصف المصنّع الذي سيُستورد إلى الولايات المتحدة، حيث سيُستورد الزجاج بالطبع بدون إطار الألومنيوم. حاليًا، سنستمر في استيراد إطارات الألومنيوم إلى الولايات المتحدة، ونظرًا لاستمرار استيرادها، ستخضع للرسوم الجمركية المطبقة على الألومنيوم بموجب الرسوم 232. لذا، نعم، لا تزال الرسوم 232 سارية على الألومنيوم بناءً على تصنيف المنتج الذي نستورده. ولن يطرأ أي تغيير على ذلك لمجرد استيرادنا منتجًا نصف مصنّع من ماليزيا.

كريستين تشو

حسنًا. لقد حققتم، كما تعلمون، حجم مبيعات كبير في الهند خلال هذا الربع، ويفترض العام بأكمله الاستخدام الكامل. رأيتُ للتو في أحد إفصاحاتكم عن مقترحات الهند، مقترحًا لزيادة الحد الأدنى لكفاءة وحدات الطاقة الشمسية الكهروضوئية للمصنعين المشمولين بالدعم بدءًا من عام 2027. هل يمكنك شرح تفاصيل هذا المقترح بالتحديد، وما هي خياراتكم للتعامل معه؟ أدرك أنه لا يزال مجرد مقترح، ولكن

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

نعم، هناك عدة أمور. تشهد الهند تطورات متسارعة، بما في ذلك اشتراطات بحلول عام 2028 لتأهيل رقائق السيليكون المصنعة محليًا في الهند للمشاركة في أي مشاريع متصلة بشبكة الكهرباء، سواءً كانت الشبكة الفيدرالية أو شبكة الولاية. يُعد هذا أحد العوامل التي ستعزز فرصنا في مواصلة دعم السوق الهندية من خلال نموذج متكامل رأسيًا. أما الأمر الآخر فيتعلق بمعيار الكفاءة. سنطلق تقنية "كيور" في الهند مطلع العام المقبل. ستكون أول منشأة من سلسلة 6 نطلقها في الهند هي "كيور"، مما سيتيح لنا فرصة تحسين كفاءة التقنية ومواصلة تعزيز خصائص الطاقة، مثل تحسين ثنائية الوجه، ومعامل درجة الحرارة، ومعدل التدهور على المدى الطويل. ونحن مستمرون في العمل مع وزارة الطاقة الجديدة والمتجددة، لا سيما في مختلف أقسام الإدارة، ونواصل إطلاعهم وتوعيتهم بأهمية خصائص الطاقة، وهو ما يدفعه عملاؤنا مقابل الطاقة غير المصنفة حسب الكفاءة. نواصل حوارنا البنّاء والمثمر في هذا الشأن. لكنني أعتقد أن العامل الأساسي لضمان تجاوزنا لأي تعديلات محتملة على هذه المتطلبات هو إطلاق الجيل الجديد من تقنية Pure في الهند.

المشغل

سؤالك التالي من كريس ديندرينوس من شركة آر بي سي كابيتال ماركتس. تفضل.

كريس ديندرينوس

أجل، شكرًا لك. أردتُ فقط متابعة سؤال جيفريز السابق بخصوص اتفاقية شراء الطاقة من جنوب شرق آسيا. هل يمكنك شرح بعضًا من الخيارات المتاحة لاتخاذ القرار، بناءً على نتيجة التعريفة الجمركية أو اتفاقية شراء الطاقة، وكيف تفكرون في هذا المشروع، ومتى سنتخذ قرارًا بشأن الخطوات التي ستتخذونها على المدى البعيد؟ شكرًا.

أليكس برادلي (المدير المالي)

نعم، أعني أن هناك طلبًا كبيرًا على المنتج حاليًا بسعر معين، ولكن عند الأخذ في الاعتبار آثار الرسوم الجمركية المترتبة على استيراد هذا المنتج، وتوزيع المخاطر المرتبطة بهذه الرسوم، فإن هذا لا يُعدّ بالضرورة الخيار الأمثل لنا اليوم. بناءً على نتائج القرار 232، قد نشهد ارتفاعًا ملحوظًا في الأسعار أو زيادة في تقبّل المخاطر من جانب المشترين، ما سيمكننا من تسعير المنتج بشكل أكثر ملاءمة وتوزيع المخاطر المتعلقة بتغييرات سياسة الرسوم الجمركية بشكل أفضل، وهو ما سيُتيح لنا التعاقد على هذا المنتج على المدى الطويل بثقة. لذا، يعتمد الكثير على توافر الإمدادات في الولايات المتحدة، وكيفية توزيع الرسوم الجمركية والمخاطر. ونعتقد أن القرار 232 هو على الأرجح العامل الرئيسي في هذا الشأن. قد تكون النتائج إما استمرارنا في تشغيل هذا المنتج بكامل طاقته الإنتاجية وشحن المنتجات النهائية إلى الولايات المتحدة، أو وجود طلب كافٍ، ما يسمح لنا بإضافة خط إنتاج نهائي إضافي في الولايات المتحدة واستكمال هذه الطاقة الإنتاجية هنا، أو قد لا يحدث أي من ذلك، ما قد يؤدي إلى إغلاق محتمل لهذه الطاقة الإنتاجية. إذن، هذه هي القطع التي ننظر إليها بالفعل.

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

نعم. ولعلّ من المفيد تذكير الجميع بما عرضناه في مكالمة الأرباح الأخيرة. تاريخيًا، كان لدينا حوالي 7 جيجاوات من الطاقة الإنتاجية موزعة بين ماليزيا وفيتنام. حسنًا، سيتم نقل نصف هذه الطاقة إلى الولايات المتحدة لدعم خط الإنتاج النهائي في ولاية كارولينا الجنوبية. أي ما يعادل 3.5 جيجاوات. وهذا يترك لنا 3.5 جيجاوات أخرى. وكما أشرنا في مكالمة الأرباح الأخيرة، فإنّ نصف هذه الطاقة تقريبًا لم يعد متاحًا، لأننا ننقل جزءًا من هذه الطاقة الإنتاجية إلى الولايات المتحدة لدعم خط إنتاج البيروفسكايت التجريبي. سيكون خط إنتاج البيروفسكايت التجريبي من السلسلة 6 كامل الحجم متاحًا في عام 2027. ونتيجةً لذلك، نفقد جزءًا من الطاقة الإنتاجية للمنشأة. لذا، عند النظر بدقة إلى حجم الطاقة المتاحة من منشأة ماليزيا البالغة 3.5 جيجاوات، والتي ستُصنّع وتُجمّع بالكامل لتُشحن إلى الولايات المتحدة، نجد أن الطاقة الفعلية المتاحة تبلغ حوالي 1.8 جيجاوات، أو ربما أقرب إلى 2 جيجاوات. وبالتالي، من منظور طاقة إنتاج الوحدات النهائية بالحجم الكامل، فإن الطاقة المتاحة فعليًا تقل قليلًا عن 2 جيجاوات. وهذا سيرتبط بقرارات مشروع 232. أريد فقط توضيح ذلك. عند تحليل وتقييم الوضع في ماليزيا وفيتنام، نجد أن نصف الطاقة سيصل بالفعل إلى الولايات المتحدة كمنتج نصف نهائي. وقد وصل النصف الآخر بالفعل. تم تخفيض الطاقة الإنتاجية لأننا ننقل أدوات الإنتاج لدعم خط إنتاج البيروفسكايت التجريبي. والآن، لا يزال لدينا ما يقارب 2 جيجاوات في ماليزيا وفيتنام، وهذا سيرتبط بأي قرارات تُتخذ بشأن مشروع 232.

المشغل

سؤالك التالي يأتي من فيل شين من شركة روث كابيتال بارتنرز، تفضل.

فيل شين

مرحباً يا شباب، شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي بخصوص مشروع 232. كنت أتساءل إن كان بإمكانكم توضيح إطار عمل هذا القرار. أعتقد أننا نشرنا في وقت سابق من هذا الأسبوع أنه قد يكون هناك حد أدنى لسعر الاستيراد في حدود 38 سنتاً للواط. هل هذا الأمر يتوافق مع توقعاتكم؟ وفي الشريحة رقم 7، تحدثتم عن توقيت الإطلاق في الربع الثاني. كما تعلمون، لقد شهدنا هذا التوجه عدة مرات، أليس كذلك؟ كان من المفترض أن يكون الإطلاق في نهاية عام 2025، ولكن حدث الإغلاق وأسباب أخرى أدت إلى تأخيره قليلاً. والآن، ونحن في الشهر الأول من الربع الثاني، ما مدى ثقتكم في إطلاقه في مايو أو يونيو؟ أما فيما يتعلق بالجانب التقني، مارك، أعتقد أنك تحدثت للتو عن خط إنتاج كامل لشركة UPSC في عام 2027، وهو أمر مثير للاهتمام حقاً. لذا كنت أتساءل إن كان بإمكانك تزويدنا بمزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع. ما هي التكاليف المتوقعة؟ وهل هذا هو السعر الأساسي؟ أعتقد أن المادة المستخدمة هي CDT في الخلية السفلية وPerovsky في الخلية العلوية، لكن أي لون آخر سيؤثر على الكفاءة والمتانة، إلخ. شكرًا. حسنًا. إذًا يا فيل، بخصوص المادة 232 والإطار العام، انظر، لا تزال هناك الكثير من التفاصيل قيد الدراسة، أليس كذلك؟ كل ما يمكنني قوله الآن هو أن التواصل الذي نجريه مع الإدارة والهيكل الذي نحاول اقتراحه، والذي لا يُحدد بنسبة مئوية، بل هو في الأساس سنتات لكل واط في الخلية أو سنتات لكل واط في الوحدة، أو قد يشمل حدًا أدنى لسعر الاستيراد. بالنسبة لنقطتك، فإن ردود الفعل التي نتلقاها إيجابية للغاية، ونعتبر ذلك أفضل طريقة لمعالجة البولي سيليكون ومشتقاته. لذا فهي ردود فعل إيجابية وجيدة. لكن يا فيل، كما تعلم، فإن هذه الأمور تتطور باستمرار. لذا علينا أن نبقى على تواصل دائم قدر الإمكان لنواصل الدفاع عن هذا الموقف. لكن ما أود قوله هو أن التوقيت مُشجع على الأقل. كما تعلمون، ما زلنا نتلقى ردود فعل تُشير إلى ضرورة التوصل إلى حل بحلول نهاية هذا الربع. هل سيُطرح الأمر في أوائل الربع الأول؟ ربما، لكن كل شيء يعتمد على الأحداث الأخرى. صحيح. أعتقد أن النية هي أنهم يدركون ضرورة الوصول إلى نتيجة. من المهم إبلاغنا بالنتيجة. لكن كما تعلم يا فيل، هذه الأمور قابلة للتغيير. لذا، هل هناك مستوى من اليقين بشأن هذا الربع؟ ما عرضناه في الشريحة هو أفضل المعلومات المتوفرة لدينا، وتوقعاتنا مبنية على تلك المعلومات المتعلقة بالنتيجة والبيانات المتعلقة بالرقم 232.

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

من الناحية التقنية، نعم. نحن حاليًا، كما تعلمون، نعمل ضمن جدول زمني يسمح لنا بتشغيل خط إنتاج تجريبي للبيروفسكايت في عام 2027. أما بالنسبة للتكلفة، فلن أتطرق إلى التفاصيل، لكن هذا الخط التجريبي، وهو خط إنتاج تجريبي بقدرة 1 جيجاواط، لن يكون خاضعًا لتكاليف الإنتاج الضخم. صحيح. لأنه لخفض التكاليف، نحتاج إلى إنتاجية عالية وقابلية للتوسع. صحيح. على سبيل المثال، إذا نظرنا إلى الوراء، عندما انتقلنا من مصانع السلسلة 6 إلى مصانع السلسلة 7، فقد ضاعفنا الإنتاج ثلاث مرات فعليًا، وأدرنا ذلك بنفس عدد الموظفين. أي دون تغيير جذري في عدد الموظفين. وقد ساعد ذلك في خفض التكاليف بشكل ملحوظ. لذا، عند 1 جيجاواط، ستكون الكفاءة أقل من المستوى الأمثل، وستكون التكلفة أعلى. لكن بالنسبة للمنتج الأولي، ولطرحه في السوق والحصول على تقييم ميداني وآراء العملاء وكل ما نحتاجه، نعتقد أنه من المناسب القيام بذلك فور الإطلاق. ثم مع استمرار التقييم، سننتقل إلى مرحلة التوسع. ولكن مرة أخرى، سيكون المنتج ذو تكلفة أعلى. لا شك في ذلك عند الإطلاق، فيما يتعلق ببنية المنتج، وهل هو وصلة مفردة أم وصلة مزدوجة. نحن ندرس مسارين مختلفين. ما زلنا نقيم ما نعتقد أنه المنتج الأمثل للإطلاق. أعتقد أن أهم شيء لطرح المنتج في السوق هو التحقق من أداء البيروفسكايت. إذا استطعنا فعل ذلك، فسنقلل من تعقيد التفكير في التحديات الإضافية لدمج البنية المزدوجة. لأن لديك، كما تعلم، منتجين مختلفين بخصائص كهربائية متباينة، أليس كذلك؟ معامل حراري مختلف، على سبيل المثال، وخصائص كهربائية مختلفة، كالجهد والتيار، وهكذا. محاولة التعامل مع بنية مطابقة هذين النوعين المختلفين من أشباه الموصلات وتحسينهما ومواءمتهما على مستوى الوحدة ليعملا كنظام متكامل، إن صح التعبير، أمر معقد لدرجة أنني لست متأكدًا من جدوى بذل الجهد في البداية، لأن ما تريد فعله هو طرح المنتج في السوق، والتحقق من أدائه، والتحقق من تدهوره، والتحقق من أدائه في جميع الظروف. وهذا يشمل الدائرة المفتوحة، وكيف يعمل في ظروف التظليل الجزئي؟ هناك الكثير مما يمكنك تعلمه، وأعتقد أن أهم شيء يجب تعلمه هو على مستوى البروستاتا. نعلم جميعًا كيف يمكن أن يكون التركيب المزدوج، مثلاً، بيروفسكايت مع وحدة كاتال، أو بروستاتا مع خلية سيليكون سفلية. هذه أمور يمكن تعلمها وتطويرها. لكن ما نحتاج إليه حقًا هو التحقق من متانة البروستاتا وفعاليتها، وقدرتها على العمل ميدانيًا، وأن تكون منتجًا موثوقًا به، وأن تحقق أهداف الأداء طويلة الأجل المرجوة منها.

المشغل

سؤالك التالي من فيكرام باجري من سيتي بنك. تفضل.

فيكرام باجري

مساء الخير جميعًا. سؤالي الأول، ربما موجه إليكم. نعلم أن سوق تعاقد الألواح الشمسية بسعر 33 سنتًا للواط أو أكثر ليس مزدهرًا. يتردد العملاء حاليًا في تسعير مخاطر المادة 232. كنت أتساءل، بمجرد صدورها، بناءً على افتراضكم في أواخر الربع الثاني، ما مدى سرعة قدرتكم على حجز الكميات؟ بعبارة أخرى، ما حجم الطلب المتوقع صدور المادة 232؟ ما هو حجم الطلب المتوقع، كما تعلمون؟

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

هل نتوقع أو نتوقع حدوث تغييرات في الحجوزات بعد صدور المادة 232 مباشرة؟ حسنًا، أعتقد أن هناك بعض الأمور غير الواضحة أيضًا. أعني، بمجرد الإعلان عنها، يبقى السؤال: إلى أي مدى سيكون التأثير؟ صحيح. وهذا سيكون، كما تعلمون، عنصرًا أساسيًا في تحديد حجم الطلب وسرعة حدوثه. ما أود قوله هو أن لدينا بعض العملاء الذين يتطلعون إلى طلب كميات كبيرة من الطاقة (عدة جيجاوات) وهم ينتظرون. وقد أخبرنا بعض هؤلاء العملاء أيضًا أنه بمجرد الإعلان عن هذا الأمر، وبناءً على نتيجة هذا الإعلان، قد يؤثر ذلك على السعر الحالي الذي نتفاوض عليه. لذا، كما تعلمون، يكمن الخطر الذي نواجهه في أن يكون السعر أقل من المتوقع، بينما يكمن الخطر الذي يواجهونه في أن يكون أعلى من المتوقع. أعتقد أن هناك طلبًا كبيرًا، وهذا من شأنه أن يتيح لنا فرصةً للتحرك وحجز هذه الكمية على مدى عدة أشهر. لكن الأمر يعتمد حقًا على النتيجة، وهذا هو جوهر السؤال المطروح حاليًا، وهو ما يتعلق بتوقعاتنا للنتيجة. نحن نحاول تحديد سعر يعكس نقطة المنتصف، وسنرى ما سيحدث. إذا كنا مخطئين، فقد نشهد بعض الضغط على متوسط سعر البيع، وإذا كنا مصيبين، فقد نشهد بعض الارتفاع مقارنةً بالسعر الذي حددناه للسوق حاليًا.

المشغل

سؤالك التالي مستوحى من شخصية كولين راش في فيلم أوبنهايمر. تفضل.

كولين راش

شكراً جزيلاً. كما تعلم، السؤال يتكون من جزأين. أولاً، مع انتقالكم من السلسلة السادسة إلى السلسلة السابعة مع كير، هل يمكنك التحدث عن العناصر التقنية الرئيسية التي تعملون عليها حالياً، والأمور التي يجب أن نراقبها لتحقيق النجاح؟ وهل يمكنك التحدث عن أي تأثير تلاحظونه من زيادة الطاقة الإنتاجية، أي الطاقة الإنتاجية المحلية التي تدخل حيز التشغيل، على مفاوضات التسعير؟ حسناً، من الناحية التقنية، لا يُمثل الانتقال من السلسلة السادسة إلى السلسلة السابعة تحدياً تقنياً كبيراً. لكن التحدي يكمن في أنه مجرد تغيير في الشكل في الغالب. صحيح. نحن الآن بصدد إطلاق السلسلة السابعة. لذا، كما تعلم، نحن نعمل على طبقة التلامس الأمامية. في الواقع، نستخدم زجاجنا الحالي من نوع TCO ونقوم بترسيب طبقة التلامس الأمامية للسلسلة السادسة. أما بالنسبة للسلسلة السابعة، فإن خطتنا هي، لأننا نعمل مع موردي الزجاج لدينا، أن نسمح لهم بالقيام بذلك داخل منشآتهم. لذا، لن نكتفي بعد الآن بتركيبة TCO القياسية، بل سنحصل أيضًا على الزجاج، بالإضافة إلى مُخفف الصدمات الأمامي المُعدّل الذي نحتاجه للتصنيع. سيُبسط هذا عمليات المصنع من هذه الناحية. لكن في الحقيقة، يكمن الاختلاف في حجم الأدوات، حيث اضطررنا لإضافة أداتين جديدتين. والسبب هو اختلاف طريقة وعملية معالجة كاميرا B، وهي الطريقة والعملية الأكثر شيوعًا، عن منتجنا الحالي. لذا، هناك أداتان جديدتان. مرة أخرى، هاتان الأداتان فريدتان من نوعهما، وقد صُممتا خصيصًا لفحص منتج ذي حجم أصغر في السلسلة السادسة. لذلك، علينا الآن تشغيل هذه الأدوات وتجهيزها للوصول إلى مستوى الأداء المطلوب لحجم المنتج المختلف. لذا، لا يُمثل هذا تحديًا تقنيًا كبيرًا، إنما هو مجرد اختلاف طفيف في العملية التي نستخدمها، ففي السلسلة السادسة، وعلى الأقل في مرحلة الإطلاق، كنا نستخدم مُخفف الصدمات الأمامي. أما في السلسلة السابعة، فلن نستخدمه. ثم إن اختلاف أحجام الأدوات هو التحدي الحقيقي. لذا، كما تعلمون، نعمل على حل هذه المشكلة. نتحقق من كل ذلك حاليًا، وسنعمل بأسرع ما يمكن. بمجرد أن نتقن عملية التحقق، سننتقل إلى مرحلة التنفيذ ونحاول تطبيقها بأسرع ما يمكن على جميع خطوط الإنتاج. أما بالنسبة للطاقة الإنتاجية الجديدة، فباستثناء طاقتنا الإنتاجية المتكاملة بين أوهايو وألاباما ولويزيانا، فإن المنشأة الجديدة في كارولاينا الجنوبية ستنتج منتجات نصف مصنعة. الميزة فيها أنها من سلسلة 6. صحيح أنها تحتوي على مكونات محلية، لكنها ليست بنفس نسبة المكونات المحلية للمنتج الذي نصنعه في أوهايو. وهذا يتيح فرصة جيدة لدمج المنتجين معًا لعملائنا، مما يمنحهم قيمة مضافة. كما يتيح لنا ذلك فرصة لنكون أكثر تنافسية في الأسعار. يُتيح ذلك فرصةً لزيادة قيمة المحتوى المحلي لعملائنا، وبالتالي تمكين محفظة أوسع من المشاريع التي يُمكنها الاستفادة من مكافأة المحتوى المحلي، وهي مكافأة قيّمة للغاية لعملائنا، لا سيما في مجال تكنولوجيا المعلومات والاتصالات، حيث نتحدث في بعض الحالات عن قيمة إضافية تتراوح بين 15 و20 سنتًا أو أكثر على مستوى المشروع، تُمكّن عملائنا من الاستفادة من هذه المكافأة. لذا، فهي طريقة ممتازة لتعزيز قيمة محفظة عملائنا وزيادة إنتاجيتها، من خلال تمكينهم من تحقيق عائد أعلى مقابل مكافأة المحتوى المحلي، خاصةً في مجال تكنولوجيا المعلومات والاتصالات. سؤالك التالي من برانيت ساتيش من ويلز فارجو. تفضل.

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

مساء الخير. شكرًا. مع إلغاء تعريفات اتفاقية شراء الطاقة الهندية (IPA) وفرض تعريفات الاستيراد، انخفضت نسبة الوحدات المنتجة في الهند إلى 15%. أود الاستفسار عن كيفية تفكيركم في بيع الطاقة المنتجة في الهند إلى الولايات المتحدة مقابل بيعها في السوق الهندية. هل ما زلتم تدرسون هذا الأمر؟ ربما إذا حصلنا على نتيجة إيجابية في إطار اتفاقية 232، فما هي المدة الزمنية وتكاليف إعادة التجهيز اللازمة لذلك؟ وسؤال سريع حول حجوزات 1.7 جيجاوات لهذا الربع، ما هي نسبة الطاقة المنتجة في الولايات المتحدة تقريبًا مقابل الطاقة المنتجة دوليًا؟ شكرًا. بالنسبة للهند، أعني أن هناك طلبًا كبيرًا حاليًا، وقد بعنا جيجاوات في الربع الماضي. وعند النظر إلى هامش الربح الإجمالي الفعلي لهذا المنتج، فهو أعلى هامش ربح إجمالي لدينا، بما في ذلك مزايا 45 ضعفًا. لذا فإن هامش الربح الإجمالي كنسبة مئوية جذاب للغاية، والتغيير دائمًا ما يتطلب توقفًا عن العمل. على الرغم من محاولاتنا لتحسين كفاءة الانتقال من منتج ذي ميل ثابت إلى منتج ذي نظام تتبع، إلا أن هذه العملية لا تزال غير فعالة. لذا، ننظر حاليًا إلى الأمر من منظور الاستمرار في تشغيل هذا المنتج نظرًا للطلب الذي نشهده، على الأقل خلال النصف الأول من العام. نشهد تباطؤًا طفيفًا في السوق الهندية خلال الربع الثالث، ثم نتوقع انتعاشًا أقوى في الربع الرابع. لذا، قد نشهد بعض الزيادة في حجم المبيعات خلال الربع الثالث، بافتراض ثبات بيئة التعريفات الجمركية الحالية. يكمن التحدي في انتهاء صلاحية التعريفة 122 في نهاية يوليو. لذلك، سنراقب بيئة التعريفات الجمركية بعد ذلك. لا نعلم ما سيحدث مع التعريفات 301، لذا سنراقب الوضع عن كثب. سنرى ما سيحدث. سنحاول زيادة حجم المبيعات. نتحدث هنا عن عشرات إلى ما يقارب 100 ميغاواط من منتجات الطاقة المتجددة من الهند، والتي يتم استيرادها إلى الولايات المتحدة، ونقوم بتوزيعها هنا في الولايات المتحدة. سننفذ جزءًا من ذلك خلال النصف الأول من العام لدعم الطلب في السوق الأمريكية. لكن هذا الأمر لا يزال قيد التقييم. لا نرغب في اتخاذ أي إجراء حتى تتضح لنا صورة أفضل عن بيئة التعريفات الجمركية على المدى الطويل، لأننا لا نعلم تحديدًا كيف ستكون بعد انقضاء فترة الـ 150 يومًا المحددة للتعريفة 122. أعتقد أننا سنركز حاليًا على سوق يتمتع بطلب قوي، وسنواصل دعمه من هذا المنطلق.

أليكس برادلي (المدير المالي)

خدمة تنظيف الغرف من بيرنيس. السؤال عن 1.7، 0.9 كان من الولايات المتحدة و0.8 من الهند. الحجوزات.

المشغل

سؤالك التالي من ماهيب ماندالوي من ميزوهو. خطك مفتوح. تفضل.

ماهيب ماندالوي

أهلاً، شكراً على السؤال.

أليكس برادلي (المدير المالي)

لذا، ربما يتعلق الأمر فقط بتحسينات الأداء في النصف الأول من النصف الثاني. يا كادنس، إذا نظرت إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مقابل حجم المبيعات، يبدو أن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تمثل 36% في النصف الأول، بينما تمثل 44% من حجم المبيعات. أحاول فقط أن أفهم، هل يعود ذلك إلى ارتفاع حجم الشحن إلى الهند في النصف الأول، أم أن هناك عوامل أخرى تؤثر على الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في النصف الأول والثاني؟ نعم، يعود ذلك في الغالب إلى حجم المبيعات في الهند. كما ذكر مارك، حققنا أداءً قويًا في الربع الأول في الهند. من المتوقع أن ينخفض الأداء في الربعين الثاني والثالث، وربما يعاود الارتفاع في الربع الرابع. ولكن حتى الآن، يفترض التقرير هذا الخلل، وهذا هو سبب ما تراه.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من جوزيف أوشا من شركة غوغنهايم للأوراق المالية. تفضل.

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

مرحباً. شكراً لك. ما زلت أحاول فهم مكونات مشروع الـ 3.5 جيجاوات في ولاية كارولينا الجنوبية. هل تقصد، بدايةً، أن البيروفسكايت جزءٌ منه؟ وهل تقصد أيضاً أنه بغض النظر عما سيحدث، سنقوم بتشغيل جيجاوات واحد وتغيير سلسلة 6 هناك، والباقي اختياري؟ أحاول فهم مصدر هذه الـ 3.5. شكراً لك. نعم، شكراً على هذا السؤال يا جو. مشروع الـ 3.5 في كارولينا الجنوبية هو مشروعنا العلاجي أو سيكون مشروعنا العلاجي. ومنتج سلسلة 6 لا علاقة له بالبيروفسكايت. لذا، سيكون منتجاً سيتم البدء به. فكر في الأمر. ببساطة، هو عبارة عن زجاج الركيزة مع الترسيب عليه باستخدام تقنية نقش الخلايا، ثم يُشحن إلى الولايات المتحدة لإكماله، والذي سيشمل زجاج الحماية من التسرب، وصندوق وصلات خلفي، وطبقة الإطار البينية، وجميع المكونات الأخرى التي يجب إضافتها. صحيح. هذا هو المنتج. صحيح. إذن، هو منتج من نبات ذيل القط. حسنًا. بالإضافة إلى ذلك، سنطلق خط إنتاج تجريبي العام المقبل، وقد أعلنا عن ذلك أيضًا في مكالمة الأرباح الأخيرة. كما تعلمون، أعلنا عن استحواذنا على حقوق ملكية فكرية لشركة أكسفورد لمنتجات بروسكايتس، مما يعزز حقوق الملكية الفكرية التي نمتلكها بالفعل لتصنيع هذا المنتج هنا في الولايات المتحدة، وسنبدأ ذلك بخط إنتاج تجريبي تصل طاقته الإنتاجية إلى جيجاوات. سيكون خط الإنتاج التجريبي في منشأتنا في بيريزبورغ. لدينا مساحة منشأة قائمة في بيريزبورغ سنقوم بدمجها واستخدامها لهذا الخط التجريبي. وسنستفيد من بعض القدرات التي نمتلكها بالفعل لمعالجة البيانات الخلفية وما إلى ذلك في بيريزبورغ. هذا ما يعنيه ذلك. صحيح. إنه خط إنتاج تجريبي. ما زلنا نعتبره في مرحلة التطوير، بطاقة إنتاجية تبلغ جيجاوات. سنقوم بتصنيع المنتج، وسنطرحه في السوق، وسنحصل على بيانات اختبار للتحقق من صحتها مع العملاء وما شابه ذلك. ستكون ولاية كارولينا الجنوبية منتجاً من نبات ذيل القط، يبدأ إنتاجه في فيتنام وماليزيا، وينتهي في ولاية كارولينا الجنوبية.

أليكس برادلي (المدير المالي)

ربما يكون هذا جزءًا من الالتباس. إذا فكرنا في سعة الـ 7 جيجاوات الأصلية التي كانت لدينا في ماليزيا وفيتنام، فإن 3.5 جيجاوات منها ستُستخدم في المرحلة الأولى من التصنيع، حيث يُستكمل المنتج لاحقًا في ساوث كارولينا. أما الـ 3.5وات المتبقية، فنحن نستخدم بعضًا من تلك الأدوات. ستُستخدم هذه الأدوات بعد ذلك في خط إنتاج البيروفسكايت في بيريزبورغ. لهذا السبب انخفضت سعة إنتاج الكادميوم المتبقية في جنوب شرق آسيا. لكن الأمر لا يتعلق بخلط الكادميوم والبيروفسكايت، بل يعني ببساطة أن بعض أدوات المرحلة النهائية لن تُستخدم هناك بعد الآن. ستُنقل إلى بيريزبورغ وتُستخدم في خط إنتاج البيروفسكايت بسعة جيجاوات واحدة.

المشغل

سؤالنا الأخير مستوحى من عبارة بن كاهلو في مسرحية "بيرد، تفضل".

بن كاهلو

يا جماعة، لديّ سؤال متابعة، وسؤال آخر متعلق بسؤال جو: ما هي الطاقة الإنتاجية بعد كل هذا؟ لأنني أعتقد يا مارك أنك ذكرتَ أنكم ستفقدون بعض الطاقة الإنتاجية في فيتنام وماليزيا، لذا أريد فقط التأكد من صحة حجم الإنتاج المتوقع مع بداية العام المقبل. وسؤالي التالي يتعلق بشركة توبكون وبراءات اختراعكم، وما تفعله شركة تسلا، وما رأيكم في بدء تصنيعها هنا، وهل سيُعدّ ذلك انتهاكًا لبراءات اختراعكم؟ شكرًا لكم.

أليكس برادلي (المدير المالي)

أجل يا بن، إذا عدتَ إلى العرض التقديمي الذي عرضناه في فبراير، فقد ذكرنا الطاقة الإنتاجية لعامي 2026 و2027، ولم تتغير الافتراضات التي كانت سائدة آنذاك حتى الآن. فإذا نظرنا إلى الإنتاج، قلنا إن إنتاج عامي 2020 و2027 سيتراوح بين 19 و20.5 جيجاوات. أعتقد أن 19.7 جيجاوات كانت نقطة المنتصف للإنتاج، وهذا لم يتغير. إذا عدتَ إلى ذلك العرض التقديمي، ستلاحظ التوزيع الجغرافي للمنتج.

مارك ويدمار (الرئيس التنفيذي)

نعم. أما بالنسبة لشركة تسلا فيما يتعلق ببراءة اختراع توبكون الخاصة بنا، فنحن نعلم أن أي منتج من منتجات توبكون الرائدة - كما ترون من خلال الملفات التي قدمناها وعدد الشركات المصنعة التي أنتجت توبكون وباعتها في الولايات المتحدة - قد انتهك حقوق الملكية الفكرية الخاصة بجهاز آيباد الخاص بنا. حسنًا. إذا اختارت تسلا استخدام توبكون، فأعتقد، بناءً على ما أراه في السوق، أنه ما لم تحاول تسلا إعادة تصميم المنتج بحيث لا تنتهك حقوق الملكية الفكرية الخاصة بنا، فسيكون هناك شكل من أشكال الانتهاك. حسنًا، وأود فقط التأكيد على أننا على استعداد تام للعمل مع أي طرف مقابل للدخول في حوار تجاري حول ترخيص حقوق الملكية الفكرية الخاصة بنا. نحن لا نمنع هذا الحوار. صحيح. المسألة هي أننا نريد فقط الحصول على مقابل عادل. ولهذا السبب أيضًا نرخص حقوق الملكية الفكرية للمواهب. أظهر الموهوبون استعدادًا لدفع قيمة عادلة مقابل التكنولوجيا التي تمكين المنتج الذي سيقومون بتصنيعه. لا بأس، سنفعل ذلك مع الأطراف الأخرى. وإذا اختارت تسلا استخدام ملكية فكرية، منتج متطور يستخدم ملكيتنا الفكرية، فسنبدأ مفاوضات تجارية معهم، وسنسعد بالانخراط في نقاش حول ترخيص تلك الملكية الفكرية. لا غبار على ذلك، وسنكون أكثر من سعداء بالقيام بذلك. أعتقد أن أحد التحديات التي ستواجه تسلا هو تحديد التقنية التي ستعتمدها وكيفية الحصول على حرية التشغيل، وستكون الملكية الفكرية تحديًا كبيرًا، على الأقل من وجهة نظري فيما يتعلق بـ Topcon، لأنه تحدٍّ أدركه الجميع هنا في الولايات المتحدة، خاصةً فيما يتعلق بقوة ملكيتنا الفكرية، ولكننا سعداء بالدخول في مفاوضات تجارية معهم إذا اختاروا ذلك أو رغبوا فيه. وسنتوصل إلى اتفاقية ترخيص مناسبة للطرفين. انظر، أعتقد أن سعي تسلا لتأسيس قدراتها في السوق الأمريكية، كما كنا نقول دائمًا، يكمن في حاجتنا إلى سلسلة توريد محلية قوية ومرنة، متكاملة رأسيًا بالكامل، تتجاوز مجرد أغشية المحفز الرقيقة. ولهذا السبب أيضًا نتجه نحو البيروفسكايت كجيل جديد من الأغشية الرقيقة. إن تسلا، من خلال توفير هذه القدرات وإنشاء سلسلة توريد محلية، تُعزز وتدعم التوجه الاستراتيجي العام نحو تحقيق استقلال الطاقة على المدى الطويل والأمن القومي، وأعتقد أن وجود سلاسل توريد محلية أمر بالغ الأهمية في كلا الجانبين.

المشغل

لا توجد أسئلة أخرى في الوقت الحالي. بهذا نختتم مكالمة اليوم. شكرًا لكم جميعًا على حضوركم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.