ناقشت شركة هورميل للأغذية (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HRL ) نتائجها المالية للربع الثالث خلال مكالمة الأرباح يوم الخميس. يُمكنكم الاطلاع على النص الكامل أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/915330197

ملخص

أعلنت شركة هورميل للأغذية عن زيادة بنسبة 6٪ في الأرباح المعدلة للسهم الواحد (EPS) للربع الثالث من عام 2026، على الرغم من انخفاض صافي المبيعات العضوية بسبب إجراءات تشكيل المحفظة وبيئة المستهلك الصعبة.

رفعت الشركة توقعاتها المعدلة للأرباح للسنة المالية 2026 إلى 1.45 دولار إلى 1.51 دولار للسهم الواحد، مما يعكس ثقتها في تحقيق نمو يتماشى مع أو يتجاوز خوارزميتها طويلة الأجل.

تهدف عمليات التخارج الاستراتيجية، مثل الخروج من عمليات البرازيل وأعمال الديك الرومي الكامل، إلى صقل تركيز الشركة على فرص النمو الأعلى، لا سيما في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

أظهر قطاع خدمات الطعام أداءً قوياً مع تحقيق نمو صافي المبيعات العضوية للربع الثاني عشر على التوالي، مدفوعاً بالبروتينات الجاهزة الممتازة والبيبروني ذي العلامات التجارية.

تتوقع الشركة استمرار الفوائد الناتجة عن انخفاض تكاليف مدخلات السلع الأساسية، على الرغم من أن تكاليف الشحن والخدمات اللوجستية لا تزال مرتفعة، مما يؤثر على هيكل التكلفة الإجمالي.

تقوم شركة هورميل للأغذية بتحويل المزيد من استثماراتها التسويقية نحو القنوات الرقمية لتعزيز التفاعل المستهدف مع المستهلكين، حيث أظهرت منتجات بلانترز والمنتجات الغنية بالبروتين مثل جيني أو جراوند ديك رومي وأبليجيت نموًا قويًا في المبيعات.

واجه القطاع الدولي للشركة تحديات مؤقتة بسبب تغيير الكيان القانوني الذي أثر على مبيعات تصدير لحم الخنزير المعلب، لكنه لا يزال متفائلاً بشأن النمو طويل الأجل في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

تم تعيين جون جينجو رئيساً تنفيذياً جديداً، خلفاً لجيف إيتينجر الذي سيظل عضواً في مجلس الإدارة. ومن المتوقع أن يُعزز هذا التغيير القيادي التوجه الاستراتيجي للشركة.

النص الكامل

المشغل

نشكركم على انضمامكم إلينا، وأهلاً بكم في مكالمة أرباح شركة هورميل للأغذية للربع الثالث. بعد الكلمة الافتتاحية، سنفتح باب الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يرجى الضغط على زر النجمة-واحد لرفع أيديكم. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة-واحد مرة أخرى. سأترك الآن إدارة المؤتمر للسيدة جيس بلومبيرغ، مديرة علاقات المستثمرين. تفضلي.

جيس بلومبيرغ، مدير علاقات المستثمرين

صباح الخير. أهلاً بكم في مكالمة مؤتمر هورميل للأغذية للربع الثالث من السنة المالية 2026. لقد نشرنا النتائج هذا الصباح قبل افتتاح السوق. إذا لم تتلقوا نسخة من البيان، يمكنكم الاطلاع عليه على موقعنا الإلكتروني hormelfoods.com، في قسم المستثمرين، بالإضافة إلى مواد العرض التقديمي التكميلية. يشاركنا في مكالمتنا اليوم كل من: جيف إيتينجر، الرئيس التنفيذي المؤقت؛ جون جينجو، الرئيس والرئيس التنفيذي المنتخب؛ وبول كينمان، المدير المالي والمراقب المالي المؤقت.

سيستعرض جيف وجون وبول نتائج الشركة للربع الثالث من السنة المالية 2026، وسيقدمون رؤيةً حول الفترة المتبقية من العام. وسنختتم المكالمة بجلسة أسئلة وأجوبة. سيُفتح باب الأسئلة بعد الكلمات المُعدّة. مراعاةً لبقية المشاركين، يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. في ختام مكالمة هذا الصباح، سيتم نشر تسجيل للبث المباشر في قسم المستثمرين على موقعنا الإلكتروني، وسيُحفظ لمدة عام.

قبل أن نبدأ حديثنا هذا الصباح، أودّ الإشارة إلى بياننا التوضيحي. بعض التعليقات التي سندلي بها اليوم ستكون استشرافية، وقد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن تلك المذكورة صراحةً أو ضمنًا في البيانات التي سنقدمها. يُرجى الرجوع إلى أحدث تقرير سنوي لنا على النموذج 10-K والتقارير الفصلية على النموذج 10-Q، والتي يمكنكم الاطلاع عليها على موقعنا الإلكتروني في قسم المستثمرين. إضافةً إلى ذلك، يُرجى ملاحظة أننا سنناقش هذا الصباح بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا.

ترى الإدارة أن ذلك يُتيح للمستثمرين فهمًا أفضل للأداء التشغيلي الأساسي للشركة. ولا يُقصد من عرض هذه المعلومات أن تُؤخذ بمعزل عن غيرها أو أن تُعتبر بديلاً عن المعلومات المالية المُقدمة وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP). تتوفر معلومات إضافية حول مقاييسنا المالية غير المتوافقة مع المعايير المحاسبية المقبولة عمومًا، بما في ذلك بنود المقارنة والتسويات، في بياننا الصحفي، والذي يُمكن الاطلاع عليه على موقعنا الإلكتروني.

سأترك الآن المكالمة لجيف إيتينجر.

جيف إيتينجر، الرئيس التنفيذي المؤقت

شكرًا لكِ يا جيس، وصباح الخير جميعًا. في وقت سابق من هذا العام، حددتُ أولويات شركة هورميل للأغذية، والتي يمكن تلخيصها في ثلاث نقاط: تعزيز التنفيذ، وتحقيق ثمار الإجراءات التي اتخذناها لتحسين الربحية، وتنمية التعاون على مستوى الشركة. وبينما نستعرض نتائج الربع الثالث اليوم، يسعدني التقدم الذي أحرزناه في كلٍّ من هذه الأولويات. أصف الربع الثالث بأنه ربع جيد، وإن لم يكن بقوة الربع الثاني.

واصل فريقنا تركيزه على تحقيق نمو مربح، وقد ساهم هذا التركيز في تحقيق نمو في الأرباح لربع آخر، حيث ارتفعت الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 6% مقارنة بالعام الماضي. أما على صعيد الإيرادات، فقد كانت النتائج متباينة. انخفض صافي المبيعات العضوية، ويعود جزء كبير من هذا الانخفاض إلى إجراءات إعادة هيكلة المحفظة الاستثمارية، وتراجع أسواق السلع، واستمرار الضغوط على المستهلكين. في الوقت نفسه، ما زلنا نشهد زخمًا إيجابيًا في العديد من القطاعات الاستراتيجية لمحفظتنا الاستثمارية.

الأهم من ذلك، أن هذه النتائج تُعزز الأداء القوي الذي حققناه منذ بداية العام. فخلال الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية، شهدنا زيادة في صافي المبيعات العضوية، ونموًا قويًا في الأرباح المعدلة، وتعزيزًا للأسس الجوهرية لأعمالنا. إن نتائجنا منذ بداية العام، بالإضافة إلى توقعاتنا للربع الرابع، تمنحنا الثقة لرفع توقعاتنا للأرباح المعدلة للسنة المالية 2026 وتضييق نطاقها إلى نطاق جديد يتراوح بين 1.45 و1.51 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بنطاقنا السابق الذي تراوح بين 1.43 و1.51 دولارًا أمريكيًا.

لا نزال على ثقة بتحقيق نمو معدل في الأرباح للسنة المالية 2026 يتماشى مع أو يتجاوز توقعاتنا طويلة الأجل. كما خفضنا توقعاتنا لنمو صافي المبيعات العضوية للعام بأكمله إلى ما بين 1% و2%، بعد أن كانت تتراوح بين 1% و4%، وهو ما يعكس بشكل أفضل ظروف السوق والمستهلكين الحالية. وقبل أن أختتم كلمتي، أود أن أهنئ جون جينجو بمناسبة تعيينه الرئيس التنفيذي القادم لشركة هورميل للأغذية.

على مدار العام الماضي، طورت أنا وجون شراكة متينة. وقد أتيحت لنا الفرصة للعمل جنباً إلى جنب في جميع القضايا الهامة التي تواجه الشركة تقريباً. ومعاً، وبالتعاون مع فريق القيادة، وضعنا أولوياتنا التشغيلية، وقراراتنا الاستثمارية، واستراتيجية محفظتنا الاستثمارية، وخططنا للنمو طويل الأجل. وبفضل خبرته التي تزيد عن 25 عاماً في مجال القيادة في قطاع السلع الاستهلاكية المعبأة، بما في ذلك ست سنوات في ثلاثة مناصب مهمة في شركة هورميل للأغذية، فإن جون على أتم الاستعداد لتولي منصبه الجديد.

أُقدّر بشدة التزامه تجاه موظفينا وعملائنا ومساهمينا والمجتمعات التي نعمل فيها. وأنا على ثقة تامة بأن شركة هورميل للأغذية في وضع ممتاز لخوض فصلها القادم المثير تحت قيادة جون. كما أودّ أن أغتنم هذه الفرصة لأشكر مستثمرينا ومجتمع الاستثمار الأوسع على تفاعلهم وملاحظاتهم ودعمهم خلال العام الماضي. مع أن هذه هي آخر مكالمة لي لمناقشة الأرباح، إلا أنني أتطلع إلى قضاء بعض الوقت في السفر للقاء العديد منكم خلال الشهرين المقبلين.

لقد كان من دواعي سروري وشرفي العمل في الشركة خلال العام الماضي. والآن، سأترك المجال لجون لمناقشة أداء الربع الحالي بمزيد من التفصيل، ومشاركة رؤيته للفرص المستقبلية.

غير معروف، الرئيس التنفيذي

شكرًا لكم. قبل أن أتحدث عن نتائج الربع، أودّ أن أشكر جيف على قيادته وشراكته خلال العام الماضي. لقد استفدتُ كثيرًا من نصائحه وخبرته والتزامه تجاه شركة هورميل للأغذية، حيث عملنا معًا على تجاوز مرحلة التغيير ووضع الشركة في موقعٍ يؤهلها للمستقبل. إنّ تأثير جيف على هورميل يتجاوز بكثير العام الماضي، ونحن محظوظون لأننا سنستمر في الاستفادة من رؤيته وقيادته كعضو في مجلس إدارتنا.

مع أن هذه هي مكالمة الأرباح الأخيرة لجيف بصفته الرئيس التنفيذي المؤقت، فإنني أتطلع إلى مواصلة تواصلنا مع المستثمرين والعملاء والموظفين مع اقتراب نهاية السنة المالية. ويشرفني أن أتولى قيادة شركة هورميل للأغذية بصفتي الرئيس التنفيذي القادم. إنها شركة عريقة في ابتكار البروتينات، تتمتع بثقافة مميزة وفريق عمل موهوب للغاية. لقد كرست وقتاً طويلاً لتقييم أعمالنا من خلال منظور واضح يحدد نقاط قوتنا، ومجالات التحسين، والقدرات الأكثر أهمية لخلق قيمة طويلة الأجل.

ما يمنحني الثقة هو أن نقاط القوة الأساسية لشركة هورميل للأغذية لا تزال راسخة. لدينا مجموعة من العلامات التجارية المحبوبة، ومكانة قوية في فئات جذابة، وقطاع خدمات غذائية متميز، وحضور دولي استراتيجي، وميزانية توفر المرونة. في الوقت نفسه، حددنا فرصًا لتحسين الأداء، وتبسيط بعض جوانب أعمالنا، وتوجيه مواردنا نحو فرص النمو ذات الإمكانات الأعلى.

يهدف عملنا اليوم إلى بناء شركة هورميل للأغذية أقوى على المدى الطويل. وفي هذا السياق، اسمحوا لي أن أبدأ بنتائج الربع الثالث. على الرغم من وجود عدة عوامل متغيرة خلال الربع، فقد حافظنا على تركيزنا على التنفيذ الدقيق وحققنا نموًا في الأرباح المعدلة. انخفض صافي المبيعات بشكل طفيف، مما يعكس إجراءات إعادة هيكلة محفظة المنتجات، وضعف أسواق السلع الأساسية، وتحديات بيئة المستهلك، بينما تحسنت هوامش التشغيل المعدلة مقارنة بالعام السابق.

دعونا نستعرض العوامل الرئيسية التي ساهمت في تحقيق نتائج كل قطاع من قطاعاتنا، بدءًا من قطاع خدمات الطعام. في الربع الثالث، حققنا نموًا عضويًا في صافي المبيعات للربع الثاني عشر على التوالي. واصلنا تفوقنا في قطاع يواجه تباطؤًا في حركة الزبائن وضغوطًا اقتصادية كلية مستمرة، وحافظنا على نمونا الشامل عبر مختلف القنوات والعملاء ومنصات المنتجات، مما يعكس متانة محفظتنا وقوة مكانتنا في السوق. وكانت البروتينات الجاهزة عالية الجودة والبيبروني من العلامات التجارية من أبرز المساهمين في هذا النمو خلال الربع، مما يعكس قدرتنا على تلبية طلب المشغلين على حلول متميزة ذات قيمة مضافة.

الأهم من ذلك، أننا حققنا نتائجنا الرئيسية رغم تأثير انخفاض أسعار السلع الأساسية في بعض قطاعات أعمالنا. وتجاوز نمو أرباح قطاع خدمات الطعام مرة أخرى أداء المبيعات، مما ساهم في تحقيق توسع في هامش الربح لربع آخر. ويعكس هذا تركيزنا الدقيق على إدارة مزيج المنتجات وتحقيق الربحية. ولا يزال قطاع خدمات الطعام يستفيد من قوة نموذجنا الذي يركز على المشغلين ومنظومة المبيعات المباشرة لدينا، وكلاهما يُمكّننا من تحديد الاتجاهات الناشئة، وحل تحديات العملاء الحقيقية، واغتنام الفرص.

لا تزال خدمات الطعام محركًا رئيسيًا للشركة ومساهمًا هامًا في نمو الإيرادات والأرباح. أما بالنسبة لأداء قطاع التجزئة، فكما ذكرتُ في الربع الماضي، توقعنا تقلبات في الإيرادات خلال النصف الثاني من العام. وقد أثر بيع أعمالنا في مجال الديك الرومي الكامل والانسحاب من بعض منتجات المكسرات الخفيفة ذات العلامات التجارية الخاصة على مقارنات صافي المبيعات السنوية. كما أثرت هذه الإجراءات، إلى جانب مرونة الأسعار وبيئة المستهلك الصعبة، على حجم المبيعات خلال الربع.

رغم توقعنا للعديد من هذه العوامل، إلا أن تأثيرها على حجم المبيعات كان أكبر مما توقعناه في البداية. وقد أثرت هذه الديناميكيات على أدائنا على المدى القصير، لكنها تؤكد أهمية الإجراءات طويلة الأجل التي نتخذها لتحسين جودة أعمالنا وتوجيه مواردنا نحو فرص النمو والربحية الأعلى. والأهم من ذلك، أن جهودنا لتعزيز منتجاتنا الغنية بالبروتين تُترجم إلى زخم إيجابي في السوق لعلاماتنا التجارية الرئيسية، حيث حققت العديد منها نموًا في صافي المبيعات خلال الربع، وتواصل اكتساب المزيد من الإقبال من المستهلكين.

شهدت مبيعات لحم الديك الرومي المفروم من جيني أو ومجموعة منتجات أبليجيت نموًا خلال هذا الربع، مستفيدةً من الطلب المتزايد على المنتجات الغنية بالبروتين. كما حققت منتجات هورميل تشيلي ووجباتنا المبردة نموًا في المبيعات، مما يعكس رغبة المستهلكين في حلول وجبات سهلة التحضير ومتعددة الاستخدامات وذات نكهة مميزة. وحققت بلانترز أيضًا أداءً قويًا خلال هذا الربع، مدعومةً بحملات ترويجية فعّالة داخل المتاجر واستمرار الاستثمار في العلامة التجارية. وقد ساهمت عروض مثل عروض النكهات محدودة المدة بمناسبة الذكرى السنوية الـ 250 لأمريكا، بالإضافة إلى تعزيز حضور العلامة التجارية، في زيادة تفاعل المستهلكين وتعزيز ريادة بلانترز في هذا القطاع.

في الوقت نفسه، نواصل تعزيز تركيزنا على التجارة الإلكترونية والإعلام الرقمي. ورغم أن النتائج لا تزال في مراحلها الأولى، إلا أنها مشجعة وتعزز ثقتنا بهذه العلامة التجارية الرائدة. وفي قطاع التجزئة، نواصل توجيه حصة أكبر من استثماراتنا التسويقية نحو وسائل الإعلام الرقمية وقنوات البيع بالتجزئة، مما يتيح تفاعلاً أكثر استهدافاً وملاءمة وقابلية للقياس مع المستهلكين. وسيستمر هذا التطور خلال الربع الأخير من العام مع تعزيز قدراتنا بشكل أكبر.

مع مرور الوقت، نتوقع أن تُحسّن هذه الجهود من فعالية وكفاءة استثماراتنا التسويقية، مما يسمح لنا بتخصيص المزيد من الموارد لأنشطة بناء العلامة التجارية ذات العائد الأعلى. ننتقل الآن إلى الجانب الدولي. على الرغم من تأثر الربع الحالي ببعض الظروف الاستثنائية التي سيتناولها بول بمزيد من التفصيل، إلا أن فرصنا على المدى الطويل لا تزال واعدة للغاية. نواصل تركيز جهودنا على الأسواق والفرص التي تتمتع بأقوى إمكانات النمو على المدى الطويل.

خلال الربع، اتخذنا خطوات هامة لتعزيز هذه الاستراتيجية. أولاً، قررنا التخلي عن عملياتنا في البرازيل، حيث تبين أنها غير مجدية اقتصادياً في سوق مليئة بالتحديات. يتيح لنا هذا التخلي تركيز محفظتنا الاستثمارية بشكل أكبر على منطقة آسيا والمحيط الهادئ. ونظراً للفرص الكبيرة المتاحة في هذه المنطقة، نقلنا أيضاً نائب رئيس المجموعة للشؤون الدولية، سفين نيوفيلد، إلى سنغافورة. يُمكّن وجود سفين في المنطقة من التواصل بشكل أوثق مع فرقنا وعملائنا وشركائنا، مما يُتيح اتخاذ قرارات أسرع، وتفاعلاً أعمق مع السوق، وتنفيذاً أقوى في سعينا لتحقيق طموحاتنا التنموية في جميع أنحاء المنطقة. أما فيما يتعلق بسلسلة التوريد الخاصة بنا، فنحن لا نزال نركز على تعزيز التنفيذ وتحسين كيفية خدمة عملائنا. خلال الربع، واجهنا تكاليف إضافية مرتبطة بإجراءات إعادة توازن المخزون المخطط لها، وانخفاض أحجام الإنتاج، وبعض التحديات التشغيلية. بالإضافة إلى ذلك، ظلّت بيئة الخدمات اللوجستية بشكل عام تحت ضغط. لا ينبغي لهذه التأثيرات قصيرة الأجل أن تُطغى على التقدم الذي نحرزه لتطوير قدرات سلسلة التوريد لدينا على المدى الطويل.

نواصل تطوير أنظمة إنتاج هورميل في منشآتنا، وتعزيز الشفافية من خلال تحسين البيانات وأدوات التخطيط، وتحسين التنسيق عبر شبكتنا. وعلى نطاق أوسع، وبفضل التقدم الذي نشهده في مختلف قطاعات أعمالنا خلال الأشهر التسعة الأولى من العام، ارتفع صافي المبيعات العضوية بنسبة 1%. كما حققنا نموًا في هوامش التشغيل المعدلة بمقدار 30 نقطة أساس، وزادت الأرباح المعدلة للسهم الواحد بنسبة 6%، مما يُقدم دليلًا ملموسًا على وضوح أولوياتنا ونجاح استراتيجيتنا.

لم يكن أي ربع من أرباع السنة سهلاً، لكننا ظللنا ملتزمين بتحقيق أهدافنا ووضع أعمالنا في موقعٍ يؤهلها للمستقبل. نعمل على تحسين محفظتنا الاستثمارية، ونستثمر في أقوى علاماتنا التجارية ومنصات النمو، ونبسط عملياتنا، ونعزز القدرات التي ستساعدنا على تحقيق نمو مستدام طويل الأجل. ونحن متفائلون ونحن نخطط للسنة المالية المقبلة. نركز على تحقيق نمو متوازن، وزيادة الربحية، وتوليد تدفقات نقدية قوية.

نعمل في قطاعات جذابة تتمحور حول البروتين، ونؤمن بأننا نمتلك المقومات اللازمة للنجاح في هذا المجال. ومع ترسيخ التغييرات التي أجريناها خلال العام الماضي في أعمالنا، نعتقد أن شركة هورميل للأغذية باتت في وضع أفضل لتحقيق النمو والربحية بما يتماشى مع أهدافنا طويلة الأجل. قبل أن أُسلّم الكلمة لبول، أودّ أن أُشير بإيجاز إلى إعلاننا عن تولي آش بامبلا منصب المدير المالي الجديد في شركة هورميل للأغذية.

يتمتع آش بخبرة واسعة في مجالات التمويل والعمليات والتحول، وأنا على ثقة بأنه سيشكل إضافة قوية لفريق قيادتنا بينما نواصل تعزيز أعمالنا وتحديثها. كما أود أن أشكر بول على قيادته المتميزة خلال العام الماضي. بصفته المدير المالي المؤقت، كان بول شريكًا موثوقًا به لجيف ولي ولجميع أعضاء فريقنا خلال فترة مهمة للشركة. لقد كان لخبرته المالية وفهمه العميق لشركة هورميل للأغذية والتزامه تجاه موظفينا أثرٌ بالغٌ في جميع أنحاء المؤسسة.

نحن ممتنون لمساهماته العديدة ونتطلع إلى استمراره في قيادة قسمنا المالي. وبهذا، سأترك الكلمة لبول.

بول كينمان، المدير المالي

شكرًا لك يا جون، وصباح الخير جميعًا. قبل مناقشة نتائجنا الإجمالية، أودّ تقديم بعض المعلومات الإضافية حول قطاعنا الدولي، حيث أثّرت عدة عوامل على نتائجنا خلال الربع. أولًا، أعلنّا عن الاتفاقية النهائية لبيع عملياتنا في البرازيل. ونتيجةً لذلك، سجّلنا خسارة خلال الربع، على مستوى الشركة. أُغلقت الصفقة في بداية الربع الرابع. وبناءً عليه، سيتم استبعاد نتائج عمليات البرازيل من مقارنات حجم المبيعات العضوية وصافي المبيعات مستقبلًا.

ثانيًا، سجلنا انخفاضًا في القيمة متعلقًا باستثمار أقلية في إندونيسيا، وهو ما انعكس على حقوق الملكية والأرباح. ثالثًا، ظل الطلب الأساسي على منتجاتنا التصديرية ذات العلامات التجارية قويًا، إلا أن الاعتراف ببعض مبيعات تصدير لحم سبام المعلب (SPAM) تأثر سلبًا نتيجةً لتغيير الكيان القانوني لمرة واحدة. استراتيجيًا، نعتقد أن إنشاء هذا الهيكل يضعنا في وضع أفضل لخدمة عملائنا في جميع أنحاء العالم.

رغم أن هذه العوامل أثرت على نتائجنا المعلنة للربع الثالث، إلا أنها لا تُغير نظرتنا إلى الأسس الجوهرية أو إمكانات النمو طويلة الأجل لقطاعنا الدولي. وفي هذا السياق، دعوني أتطرق إلى أدائنا الفصلي العام. انخفض صافي المبيعات العضوية في الربع الثالث بنسبة 2% مقارنةً بالعام السابق. وكما ناقش جيف وجون، كانت إجراءات إعادة هيكلة المحفظة، وضعف أسواق السلع، وبيئة المستهلك، هي العوامل الرئيسية وراء هذا الانخفاض.

بلغ إجمالي الربح 472 مليون دولار أمريكي خلال الربع، وبلغ هامش الربح الإجمالي 15.9%. وقد أثر انخفاض حجم المبيعات وبعض أوجه القصور التشغيلية سلبًا على تحسن هامش الربح خلال الربع، إلا أننا نعتقد أننا ما زلنا على المسار الصحيح لتحسين هوامش الربح على المدى الطويل. سأشرح بعض العوامل التي تدعم هذا الاعتقاد. أولًا، فيما يتعلق بتكلفة البضائع المباعة، فعلى المدى الطويل، يُسهم انخفاض أسعار السلع الأساسية في تحسين هامش الربح لدينا. أما على المدى القصير، فقد يستغرق ظهور فوائد انخفاض تكاليف المدخلات بعض الوقت.

مع مراجعتنا لوضع مخزوننا خلال الربع الثالث، بدأنا نلمس أثر انخفاض أسعار لحم الخنزير في بيان الأرباح والخسائر، ولكن نظرًا لتوقيت تسجيل التكاليف، نتوقع أن يتحقق جزء أكبر من هذه الفوائد في الأرباع القادمة. أما بالنسبة لمدخلات إنتاج لحوم البقر، فقد ظلت الأسعار مرتفعة خلال الربع مقارنةً بالعام السابق. وفيما يتعلق بتكاليف البضائع، فقد سارت العديد من العوامل التي أشرنا إليها في الربع الماضي وفقًا للتوقعات إلى حد كبير.

ظلت تكاليف الشحن والخدمات اللوجستية مرتفعة خلال الربع. انخفضت أسعار الوقود مؤقتًا، لكنها عادت لاحقًا إلى مستويات أعلى. بشكل عام، لم يطرأ تغيير يُذكر على نظرتنا لبيئة الخدمات اللوجستية مقارنةً بتعليقاتنا السابقة. وقد أحرزت إجراءات إعادة توازن المخزون التي شاركناها سابقًا تقدمًا في الربع الثالث، وشهدنا ضغوطًا على التكاليف نتيجةً لانخفاض معدل استخدام المصانع عمدًا. وقد ساهمت عملية تخطيط الأعمال المتكاملة الجديدة في إبراز هذه الفرصة، ونعتقد أنها ستدعم نموذج تشغيل أكثر كفاءة في المستقبل.

ارتفعت نسبة المصاريف الإدارية والعمومية إلى صافي المبيعات في الربع الثالث. وبالإضافة إلى بعض البنود غير المتكررة المذكورة سابقًا، فقد سجلنا تسوية دعوى قضائية خلال الربع. وعلى أساس معدل، تحسنت نسبة المصاريف الإدارية والعمومية إلى صافي المبيعات مقارنةً بالعام الماضي، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض النفقات المتعلقة بالموظفين وتوقيت استثماراتنا في التسويق والإعلان. ولا يزال ضبط التكاليف محورًا أساسيًا لأعمالنا، وسنواصل اختيار الاستثمارات ذات العائد الأعلى لنفقاتنا الإدارية والعمومية.

كانت حقوق الملكية والأرباح المعدلة مماثلة للعام السابق. وبناءً على هذه العوامل، بلغ هامش الربح التشغيلي المعدل 9%، بزيادة قدرها 60 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق. أما الإيرادات الأخرى فكانت أقل من العام السابق، حيث كانت عوائد الاستثمار في صندوق رابي الاستئماني هي المحرك الرئيسي لهذا الانخفاض على أساس سنوي. وبشكل عام، بلغ ربح السهم المعدل 0.37 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 6% مقارنة بالعام الماضي. وفيما يتعلق بالتدفق النقدي وتوظيف رأس المال، فقد حققنا تدفقًا نقديًا تشغيليًا بقيمة 241 مليون دولار أمريكي خلال الربع، بزيادة قدرها 54% مقارنة بالعام الماضي، ويعكس هذا بشكل أساسي تحسن إدارة المخزون وأداء رأس المال العامل.

بلغت النفقات الرأسمالية 68 مليون دولار. استثمرنا في تحسينات البنية التحتية، بالإضافة إلى البيانات والتكنولوجيا، لدعم النمو طويل الأجل. أعدنا 161 مليون دولار للمساهمين خلال الربع من خلال توزيعات الأرباح، بما يتماشى تمامًا مع إطار عملنا لتخصيص رأس المال. نؤكد التزامنا بتوزيع الأرباح، ونفخر بوصولنا إلى توزيعاتنا الفصلية المتتالية للربع 392. أنهينا الربع بوضع مالي متين، مع سيولة وفيرة وميزانية عمومية متوازنة.

بلغ إجمالي النقد المتوفر 840 مليون دولار، بزيادة قدرها 169 مليون دولار منذ نهاية السنة المالية 2025. وهذا يمنحنا المرونة اللازمة لمواصلة الاستثمار في أعمال الشركة مع إعادة رأس المال إلى المساهمين. دعونا نلقي نظرة سريعة على توقعاتنا المُحدثة للسنة المالية 2026. نتوقع أن تتراوح صافي مبيعات السنة المالية 2026 بين 12.1 و12.2 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا عضويًا بنسبة 1% إلى 2%. قمنا بتضييق نطاق توقعاتنا للدخل التشغيلي المعدل والأرباح المعدلة للسهم الواحد للسنة المالية كاملةً ورفعناها، وهو ما يمثل الآن نموًا بنسبة 6% إلى 10% على أساس سنوي.

سأختتم حديثي ببعض الأفكار حول تقدمنا هذا العام. خلال ثلاثة أرباع السنة، تغلبنا على التحديات الخارجية المتوقعة والجديدة، مع مواصلة تنفيذ الأولويات التي حددناها في بداية العام. نتائجنا حتى الآن، بالإضافة إلى وضوح الرؤية في الربع الرابع، تدعم ثقتنا في تحقيق توقعاتنا المحدثة للعام بأكمله. الآن، سأترك المجال للمشغل، وسنفتح باب الأسئلة والأجوبة.

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد. إذا رغبتم في طرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة (*) لرفع أيديكم. ولإلغاء السؤال، اضغطوا على زر النجمة (*) مرة أخرى. نرجو منكم رفع سماعة الهاتف عند طرح الأسئلة لضمان جودة صوت مثالية. إذا كان جهازكم مكتومًا، يُرجى إلغاء كتم الصوت. يُرجى الانتظار ريثما نُجهز قائمة الأسئلة والأجوبة. أول سؤال من بن من بنك باركليز.

خطك مفتوح الآن. تفضل بالدخول.

بن، محلل في باركليز

صباح الخير، جيف، جون، بول. شكرًا جزيلًا على تعليقاتكم في البداية. سؤالي الأول يتعلق بالتوجيهات. هل يُمكنكم مساعدتنا في فهم العوامل التي أدت إلى تعديل توقعات الإيرادات؟ وما هي العوامل الأخرى التي تتوقعون تحسنها عند مراجعة بنود قائمة الدخل، خاصةً مع رفع توقعات الأرباح المعدلة وتوقعات ربحية السهم، مع التركيز على الحد الأعلى للتوقعات؟

إذن، هذا هو سؤالي الأول. شكراً لك.

جيف إيتينجر، الرئيس التنفيذي المؤقت

أجل، شكرًا لك يا بن. هذا جيف. سأجيب على السؤال. بالتأكيد. سنشارككم توقعاتنا بشأن الإيرادات. بالنظر إلى أدائنا منذ بداية العام والذي بلغ 1%، وتوقعاتنا للربع الرابع، نعتقد أن نطاق نمو صافي المبيعات العضوية من 1% إلى 2% مناسب. تناول جون بعض الاتجاهات الحالية في كلمته، لكنه سيسعده الإجابة على أسئلة أخرى حول عوامل نمو الإيرادات في جلسة لاحقة. سأركز أكثر على صافي الأرباح.

باختصار، عندما تحدثنا إليكم جميعًا بعد الربع الثاني، كانت توقعاتنا للربع الرابع، بصراحة، حوالي 0.40 دولار. أما الآن، فيشير تقييمنا المُحدّث إلى أن 0.40 دولار للربع الرابع هو الحد الأعلى، بينما يبلغ متوسطه حوالي 0.37 دولار. ما الذي تغيّر؟ حسنًا، أولًا، حجم المبيعات. كما أشار جون وبول، نشهد بعض الضعف في حجم مبيعات بعض فروع التجزئة. وعندما يحدث هذا، نخسر كلًا من هامش الربح على المبيعات وإنتاجية المصانع المرتبطة بزيادة حجم المبيعات.

وعلى الرغم من تحسن تكلفة البضائع المباعة، إلا أننا لا نستفيد منها بالشكل الأمثل عندما تنخفض المبيعات. لا يزال هذا المجال يحمل في طياته إمكانات نمو خلال الربع الحالي إذا تمكنا من تحسين حجم المبيعات. تركز فرق المبيعات لدينا حاليًا على هذا الأمر، وسيتم دعم جهودها بحملات إعلانية مكثفة خلال الربع. أما بالنسبة للشحن، بما في ذلك تكاليف الوقود، فقد تعاملنا معه على أنه أمر مؤقت، مرتبط بالقضايا الجيوسياسية، وقد يظل كذلك.

لكن في الوقت الحالي، عادت تكاليف الوقود إلى مستويات أعلى. وإذا ما انخفضت خلال الربع، فسيكون ذلك مفيدًا أيضًا. لقد وضعنا خطة العام مع التركيز على تحسين ربحية السهم المعدلة، ونحن نحقق ذلك بالفعل. لا يزال نطاق نمونا الجديد عند أو أعلى من المعدل الخوارزمي، أي من 6% إلى 10% للعام ككل. نعتقد أن نطاقاتنا المعدلة واقعية وقابلة للتحقيق ومعقولة، وهي تعكس أداءً ماليًا قويًا لعام 2026 مع اقتراب نهاية العام.

بن، محلل في باركليز

حسنًا، ممتاز. شكرًا جزيلًا. أما بالنسبة لسؤالي التالي، فقد شهدنا انخفاضًا ملحوظًا في حجم المبيعات في قطاع التجزئة. هل يمكنك مساعدتنا في توضيح ذلك قليلًا، والتحدث أكثر عن العلامات التجارية الرئيسية، وخاصةً الكبرى منها، وكيف كان أداؤها، وما الذي أدى فعليًا إلى هذا الانخفاض الكبير في حجم المبيعات في قطاع التجزئة؟

جون جينجو (الرئيس والمدير التنفيذي المنتخب)

أجل، بالتأكيد. هذا جون، بن، سأجيب على هذا السؤال. حسنًا، أقول إن قطاع التجزئة شهد أداءً متباينًا هذا الربع بعد ربع ثانٍ أقوى نسبيًا. وبالنسبة لسؤالك، سأبدأ بالإيرادات. كان حجم المبيعات، كما ذكرت في المكالمة السابقة، متقلبًا بالنسبة لقطاع التجزئة في النصف الثاني من العام. وقد رأينا ذلك بوضوح في الربع الثالث. حوالي نصف انخفاضات حجم المبيعات في قطاع التجزئة كانت مرتبطة تحديدًا بالدجاج الكامل، والمكسرات الخفيفة ذات العلامات التجارية الخاصة، وخروج بعض الشركات من هذا القطاع، وهو ما تحدثنا عنه سابقًا، بالإضافة إلى التصنيع التعاقدي.

إلى جانب ذلك النصف، شهدنا انكماشًا في حجم المبيعات كان متوقعًا نتيجة لتأثيرات مرونة الطلب الناجمة عن جولتي تسعير التجزئة اللتين أعلنا عنهما ونفذناهما أواخر العام الماضي وبداية هذا العام. لذا، كان هذا جزءًا آخر من المشكلة. بالإضافة إلى ذلك، شهدنا انخفاضًا إضافيًا في حجم المبيعات في بعض قطاعات التجزئة. لذا، بشكل عام، أود القول إن هناك تراجعًا في إقبال المستهلكين على منتجاتنا ذات العلامات التجارية في ظل بيئة متقلبة.

مع ذلك، كان النمو متواضعًا. صحيح. إذا نظرنا إلى إجمالي استهلاكنا من منتجات هورميل للأغذية خلال الربع، نجد أن قيمة استهلاكنا بالدولار انخفضت بنسبة 1% بعد أن كانت قد ارتفعت بنسبة 1% تقريبًا في وقت سابق من العام. وفوق ذلك، نلاحظ نموًا قويًا في إقبال المستهلكين على العديد من متاجر التجزئة ذات الأولوية لدينا. لذا، للإجابة على سؤالك، من أبرز هذه المتاجر: لحم الديك الرومي المفروم من جيني-أو، وأطباق هورميل الرئيسية. هذان المتجران شهدا نموًا في الاستهلاك بنسبة تتراوح بين 5% و9%.

شهدنا أيضًا نموًا في مبيعات منتجات Applegate، ومجموعة منتجات العلب الخاصة بنا، ومنتجات Pardes، ولحم الخنزير المقدد من Hormel Black Label. والأهم من ذلك، شهدنا نموًا في استهلاك منتجات Planters. لذا، إذا نظرنا إلى قطاعات التجزئة الرئيسية، نجد أننا نشهد زخمًا استهلاكيًا قويًا في عدد من هذه الشركات. ورغم أن الظروف الاقتصادية لا تزال صعبة، إلا أننا ما زلنا متفائلين بشأن منتجاتنا الغنية بالبروتين التي تقدم قيمة مضافة للمستهلكين، فضلًا عن بعض التغييرات التي نجريها في استراتيجية التسويق وتحديد المواقع لهذه المنتجات.

بن، محلل في باركليز

ممتاز. شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالك التالي من بيتر غاليو من بنك أوف أمريكا. خطك مفتوح الآن. تفضل.

بيتر غاليو، محلل

مرحباً، صباح الخير. شكراً على الإجابة على الأسئلة. في البداية، يا بول، أعتقد أنك تطرقت قليلاً إلى موضوع تأخر ظهور فوائد انخفاض تكاليف المدخلات. أردت فقط أن أفهم أكثر ما إذا كان ذلك مرتبطاً بانخفاض حجم المبيعات، حيث يتباطأ دوران المخزون، وبالتالي لا يتم استرداد التكاليف بالسرعة المطلوبة، وبالتالي سنحصل على هذه الفائدة، ولكن بشكل متأخر حتى العام المقبل.

أم أن الأمر، كما تعلمون، كان من المفترض أن نشهد انخفاضًا في المدخلات، لكن في الواقع ارتفعت بعض العوامل الأخرى، ولذا ربما لم يكن الدعم بنفس القدر الذي توقعناه سابقًا؟ كنت آمل فقط في الحصول على بعض التوضيحات حول هذا الموضوع.

بول كينمان، المدير المالي

أجل يا بيتر، شكرًا لك. شكرًا على سؤالك. أنت محق في أن انخفاض الكميات أثر بشكل واضح على بعض معدلات دوران المخزون التي نشهدها. وندرك أيضًا أن سوق لحم الخنزير لم يبدأ بالانخفاض فعليًا إلا في منتصف الربع، لذا لم نستفد منه طوال الربع مع انخفاض الأسعار. وبالطبع، نراقب الأسواق التي كنا نتوقعها، خاصةً فيما يتعلق بسوق لحم الخنزير.

كما ذكرتُ في كلمتي المُعدّة، تُساهم الأسواق ذات الأسعار المنخفضة في تحسين هوامش أرباحنا على المدى الطويل، وستلاحظون استمرار هذا التأثير، بناءً على توقعاتنا الحالية، خلال الأرباع القادمة وحتى الربع السابع والعشرين. ولكن لم تكن جميع الأسواق، ولا جميع مكوناتها، مُفيدة، لذا لا نزال نواجه بعض التحديات في أسواق لحم الخنزير وأسواق السلع الأساسية بشكل عام. ومن البديهي أن قطاعي خدمات الطعام والتجزئة يُديران المخزون بشكل مختلف.

من الواضح أن قطاع خدمات الطعام يمكنه تحديد الأسعار وفقًا لذلك بسرعة كبيرة، بينما يستغرق الأمر وقتًا أطول قليلاً للتأثير على بعض الأمور في قطاع التجزئة والاستثمار في العمل، بناءً على ما قد تفعله المجموعة المنافسة الأخرى في فئات معينة.

بيتر غاليو، محلل

فهمت. حسنًا، شكرًا على التوضيح. وجيف، لو سمحت لي بسؤال، بخصوص توقعات المبيعات المعدلة، أعتقد أنك ذكرت أن نمو المبيعات العضوية منذ بداية العام بلغ حوالي 1%. لذا، أعلم أن النطاق لا يزال بين 1 و2%، ولكن هل ينبغي أن نميل قليلًا نحو الحد الأدنى من هذا النطاق؟ وذلك بالنظر إلى بعض الأمور التي تحدث عنها جون بخصوص الربع الرابع، وربما بعض ديناميكيات التسعير القائمة على السلع التي ستؤثر على الوضع.

أريد فقط التأكد من أننا على دراية تامة بمستوى مبيعاتنا العضوية عند نهاية العام. شكرًا جزيلًا.

جيف إيتينجر، الرئيس التنفيذي المؤقت

بالتأكيد. أعني، أعتقد أننا مرتاحون لنطاق النمو من واحد إلى اثنين. أقر بأن الربعين الأولين حققا نموًا بمقدار اثنين أو ثلاثة. ربما لن نشهد ذلك في الربع الرابع، لكننا ما زلنا نحافظ على زخم قوي في قطاع خدمات الطعام، ويعمل الفريق بجد على تحسين أداء بعض العلامات التجارية في قطاع التجزئة التي تعاني من ضعف الأداء. لذا، نحن مرتاحون لهذا النطاق العام.

بيتر غاليو، محلل

حسناً، شكراً لك.

المشغل

سؤالك التالي من مايكل لافيري مع بايبر ساندلر. خطك مفتوح الآن. تفضل.

مايكل لافيري، محلل في شركة بايبر ساندلر

شكرًا لك. صباح الخير. أودّ أن أعرف بعض الاعتبارات الرئيسية، أو ربما بعض العناصر الأساسية التي تفكرون بها للسنة المالية 2027. أدرك أن الوقت مبكر، ومن الواضح أنكم لا تلتزمون بأي شيء، ولكن أي شيء قد يغفل عنه السوق أو المستثمرون. كيف يمكننا التفكير في ترحيل تكاليف المدخلات المواتية؟ هل تتوقعون أي إعادة توازن إضافية للمخزون، أم أن هذا الأمر قد تمّ بالفعل؟

أي نوع من أنواع التلميحات سيكون مفيداً.

بول كينمان، المدير المالي

أجل. مايكل، شكرًا على سؤالك. معك بول. كلامك صحيح. ما زال الوقت مبكرًا، بالطبع، ولسنا مستعدين لتقديم أي توجيهات. لكن من خلال عملية تخطيط الأعمال المتكاملة التي طبقناها، حققنا تقدمًا ملحوظًا، لذا لدي بعض التفاصيل لأشاركها معك بخصوص سؤالك. الجانب الإيجابي: لدينا زخم قوي في قطاع خدمات الطعام، ونتوقع استمرار هذا الزخم. كما نلمس فوائد استراتيجية البيع بالتجزئة المتطورة، والتي تُسرّع نمو العلامات التجارية الرائدة مثل جيني أو وأبليجيت.

ولدينا حتى الآن بيانات إيجابية بشأن تكلفة مدخلات إنتاج لحم الخنزير، مما يسمح لنا بزيادة الاستثمارات عند الحاجة. ومن الواضح أن السنة المالية 2027 ستشمل أسبوعًا إضافيًا. ومن الملاحظات التحذيرية التي لاحظناها حتى الآن أن بيئة المستهلك لا تتوقع تحسنًا ملحوظًا في الفصول القادمة. ونتوقع أن تبقى تكلفة المدخلات تحت ضغط في بعض المجالات، وتحديدًا نفقات الخدمات اللوجستية وأسعار الحبوب وتكاليف لحوم البقر.

ولدينا أيضًا أنشطة لإعادة هيكلة محفظة استثماراتنا، ستؤثر على الإيرادات دون التأثير على الأرباح، وتشمل هذه الأنشطة بيع جميع أصولنا، بما في ذلك شركة "بيرد تركي" وشركة "البرازيل". سنواصل أيضًا تقييم احتياجات الشركة الاستثمارية والقدرات التي يمكن أن تنجم عن هذه الاستثمارات. ورغم أننا ما زلنا في المراحل الأولى من هذه العملية، إلا أن هناك خيارات استثمارية مهمة يجب أخذها في الاعتبار، ونحن متفائلون جدًا بالمستقبل.

مايكل لافيري، محلل في شركة بايبر ساندلر

حسنًا، هذا مفيد جدًا. ولديّ استفسار سريع بخصوص قسم العمليات الدولية. لقد ذكرت بعض العوامل المؤثرة، وبالتأكيد بعض الحالات الاستثنائية، ولكن هل لديك أي فكرة عن كيفية التفكير بشكل أوسع في معدل الأداء المستقبلي؟ هل لديك، كما تعلم، أي تصور لما هو قادم، بحيث يتعافى من آثار هذا الربع، أم أن هناك بعض الضغوطات المتبقية؟ أتصور أنك لا ترغب في الخوض في تفاصيل كثيرة، ولكن أي مساعدة حول كيفية التفكير في الأرباع القليلة القادمة في هذا القطاع ستكون مفيدة جدًا أيضًا.

بول كينمان، المدير المالي

أجل يا مايكل، هذا بول مجدداً. سأقبل ذلك أيضاً. معك حق، كان هذا الربع متقلباً للغاية بالنسبة للأسواق الدولية. مع ذلك، نتخذ القرارات الصائبة لتعزيز فرصنا العالمية، ولا يزال الطلب الدولي الأساسي وهذه الاتجاهات قائمة. نشعر بتفاؤل كبير مع دخولنا الربع الرابع والعام 2027. أود الإشارة إلى أن المشكلة الأكبر في أرقام الربع الرابع كانت تتعلق بمبيعات تصدير علامة SPAM التجارية، والتي تأثرت سلباً بسبب عملية تغيير الكيان القانوني لمرة واحدة.

هذا ما تسبب في تلك الضجة التي رأيناها في الربع الثالث. لكنه كان القرار الصائب لدعم التطور طويل الأمد وكفاءة نموذج التشغيل العالمي لدينا. لذا، نحن متفائلون للغاية بشأن المستقبل مع دخولنا الربع الرابع وعام 2027 الدولي، لكنه ربعٌ مليء بالتقلبات.

مايكل لافيري، محلل في شركة بايبر ساندلر

حسنًا، ممتاز، شكرًا لك. سأبلغه.

المشغل

سؤالك التالي من توم بالمر من جي بي مورغان. خطك مفتوح الآن. تفضل.

توم بالمر، محلل في جي بي مورغان

صباح الخير وشكراً على سؤالك. أردتُ متابعة سؤال بيت. بالنسبة للإجمال، بلغ نمو المبيعات العضوية منذ بداية العام 1% فقط، وأقصد 1% تحديداً، بينما يتراوح المعدل الطبيعي بين 1% و2%. هذا يعني أننا سننتقل من انخفاض بنسبة 2% إلى نمو إيجابي في الربع الرابع. لذا، أحاول فهم العوامل الرئيسية وراء هذا التسارع المتتالي. هل تلاحظونه بالفعل في الربع الحالي أم ستلاحظونه في الربع القادم؟

جون جينجو (الرئيس والمدير التنفيذي المنتخب)

صباح الخير يا توم، معكم جون. سأحاول أن أقدم لكم بعض التوضيحات حول كيفية تحليلنا لأداء صافي مبيعات المؤسسة. بدايةً، سأشير إلى أننا، كما ذكرنا في كلمتنا المُعدّة، حققنا نموًا متواصلًا على مدى 12 ربعًا متتاليًا في قطاع خدمات الطعام. بالتأكيد، هناك عدة عوامل مؤثرة وراء هذا الأداء المتميز. ففي الربع الثالث، كان أحدها هو استمرار ضعف حركة الزبائن في مختلف قنوات خدمات الطعام، سواءً داخل المطاعم أو خارجها، بالإضافة إلى انخفاض أسعار السلع الأساسية الذي أثر سلبًا على نمو صافي المبيعات في قطاع خدمات الطعام.

لكننا مع ذلك حققنا نموًا في صافي المبيعات العضوية، ولدينا ثقة كبيرة في استمرارية هذا النشاط، لذا سأوضح ذلك. ثانيًا، من منظور قطاع التجزئة، نحن راضون جدًا عن الزخم الذي نشهده في عدد من أعمالنا. نشهد نموًا، ونلمس آثار بعض التغييرات والتحولات التي أجريناها فيما يتعلق بتحديد مكانة العلامة التجارية، والتسويق، والتوجه بشكل أكبر نحو التجارة الإلكترونية والرقمية لبعض علاماتنا التجارية. بدأنا نرى بعض هذه الأمور تؤتي ثمارها، وهذا أمر إيجابي.

بدأنا نلاحظ بعض التغيير في ديناميكيات التكرار مع دخولنا الربع الرابع. سينتهي تأثير انسحاب العلامات التجارية الخاصة، الذي تحدثنا عنه قبل بضعة أرباع، مع دخولنا الربع الرابع، مما سيوفر لنا مساحة إضافية. بشكل عام، نحن راضون عن التقدم المحرز في قطاع التجزئة. بالتأكيد لا يزال أمامنا المزيد من العمل، لكننا راضون عن الزخم الذي نشهده في العلامات التجارية الرئيسية. كما أننا سعداء بنجاحنا المستمر في قطاع خدمات الطعام.

كما ذكر بول، كان الوضع الدولي صاخباً بعض الشيء في الربع الأخير، لكننا ما زلنا متفائلين بشأن توقعاتنا هناك.

توم بالمر، محلل في جي بي مورغان

ممتاز، شكرًا جزيلًا على كل هذه التفاصيل يا جون. أما بالنسبة لنفقات البيع والتسويق والإدارة، فقد كانت الأدنى منذ الربع الأخير من عام ٢٠٢٣. أعلم أن هناك بعض التوفيرات في التكاليف التي بدأت تظهر في وقت سابق من العام، ولذا ربما كان هذا هو الربع الأول الذي شهدنا فيه الفوائد الكاملة لتلك التوفيرات. أريد فقط توضيحًا لهيكل تكاليف البيع والتسويق والإدارة في المستقبل، ومدى استدامة هذا المستوى من الإنفاق عند مقارنة الربع الثالث بالأرباع القادمة. شكرًا.

بول كينمان، المدير المالي

أجل، توم، هذا بول. شكرًا على سؤالك. كلامك صحيح. من الواضح أننا خصصنا الكثير من النفقات في بداية العام، كما ذكر جيف سابقًا بخصوص المصاريف الإدارية والعمومية، بالإضافة إلى بعض البنود الأخرى. وقد بدأت هذه النفقات تؤتي ثمارها مع مرور النصف الأول من العام ودخولنا الربع الثالث، لذا فقد أصبتَ كبد الحقيقة فيما يتعلق بوضعها الحالي. من الواضح أننا نواصل العمل بجدٍّ ونُراجع المصاريف الإدارية والعمومية، ونتأكد من إنفاق الأموال في المجالات المناسبة لدعم نمو أعمالنا، وكذلك في مجال الإعلان.

لذا، كان جزء من هذا الانخفاض في ميزانية الإعلانات - أو في نفقات البيع والتسويق والإدارة - في قطاع الإعلانات، ويعود جزء كبير منه إلى التوقيت، وتحديدًا إلى تولي قيادة جديدة في هذا المجال، لضمان إنفاقنا للأموال بحكمة. نتوقع زيادة في الإنفاق الإعلاني خلال الربع الرابع. ومن الواضح أنه من السابق لأوانه مناقشة خططنا لعام 2027 فيما يتعلق بالإنفاق الإعلاني.

توم بالمر، محلل في جي بي مورغان

فهمت. شكراً لك يا بول.

المشغل

سؤالك التالي من ماكس غامبورت من شركة BNT. خطك مفتوح الآن. تفضل.

ماكس غومبورت، محلل

مرحباً، شكراً على السؤال. أودّ العودة إلى موضوع بيئة المستهلك. أولاً، أريد أن أسمع المزيد عن الضغوط التي تواجهونها على المستهلك، وكيف تؤثر على أعمالكم، وكيف تسعون للتعامل معها. ثانياً، ما هي الأسباب التي تجعلكم لا تتوقعون أي تحسن ملموس في عام 2027؟ شكراً جزيلاً.

جون جينجو (الرئيس والمدير التنفيذي المنتخب)

صباح الخير يا ماكس، معك جون. سأجيب على سؤالك. كما تعلم، أصف الوضع الاستهلاكي الحالي بأنه لا يتحسن. أبرز ما في الأمر بالنسبة لي هو أن المستهلكين ما زالوا يعانون من ضغوط كبيرة وتراجع في معنوياتهم. وهذا الضغط، كما تعلم، ناتج في معظمه عن الآثار التراكمية للتضخم التي تحدثنا عنها سابقًا. وأود أن أضيف أن ارتفاع أسعار الوقود قد زاد من حدة هذا الضغط مع مرور هذا العام.

أعتقد أن هذه هي الخلفية العامة. مع ذلك، لا يزال المستهلكون يولون الأولوية للغذاء، ويظل الطلب عليه قويًا. وبينما يُظهر المستهلكون هذه القوة، فإنهم يُقرنونها أيضًا بالمرونة. ما أقصده هو أن المستهلكين يركزون بشكل متزايد على تحقيق أقصى استفادة من مشترياتهم. ولا أقصد هنا القيمة من حيث السعر الأقل، بل بمعنى ترشيد إنفاقهم.

أعتقد أن ما نراه هو أن شركة مثل هورميل فودز، التي تمتلك مجموعة منتجات غنية بالبروتين، وتستطيع تقديم عروض قيمة رائعة للفطور والغداء والعشاء والوجبات الخفيفة، فضلاً عن كونها سهلة التحضير والحمل، في وضع ممتاز لتلبية احتياجات المستهلكين الذين أصبحوا أكثر وعياً في اختياراتهم. لذا، إذا نظرنا إلى الأمر من منظور أوسع، وتساءلنا: كيف نضمن، مع تطور سلوك المستهلك نحو القيمة والبحث عنها، أن نطور مجموعتنا من المنتجات لضمان تقديم العروض المناسبة، والرسالة الصحيحة، ونقطة الشراء المناسبة، والعبوة المناسبة بالسعر المناسب؟ هذا هو جوهر عملنا.

وإذا نظرنا إلى بعض النجاحات التي حققناها في قطاع خدمات الطعام كمثال على ذلك، حيث نواصل تنويع قنوات التوزيع - سواءً كانت قنوات خارج المنزل، أو تجارية، أو غير تجارية - فإننا نصبح بشكل متزايد الحليف الأمثل للمستهلكين، ونكون حاضرين عند الحاجة. وإذا نظرنا أيضاً إلى جهودنا في تحديد مكانة علاماتنا التجارية الأساسية في قطاع التجزئة، فإننا ندفع بهذه العلامات التجارية بشكل متزايد إلى مجالات تُمكّننا من أن نكون شريكاً أكثر مرونة للمستهلكين.

باختصار، أقول إن سلوك المستهلك يتغير. أصبح المستهلكون أكثر وعياً في ظل هذه الظروف الصعبة. لكن بصراحة، إنها فرصة لنا، فنحن نؤمن حقاً بأن سهولة استخدام منتجاتنا، وأسعارها المعقولة، ومذاقها الرائع، وقدرتنا على الوصول إلى المستهلكين عبر قنوات متعددة، تضعنا في موقع ممتاز لتلبية احتياجاتهم. أما بالنسبة لتوقعاتنا للأرباع القادمة، فالوضع متقلب للغاية حالياً.

لذا، نتوقع أن يستمر الوضع الاقتصادي متقلباً وغير مستقر. ونتوقع بالتالي أن يواجه المستهلك هذا الوضع خلال الأشهر والأرباع القادمة. سنكون مرنين بالتأكيد، وسنتكيف حسب الحاجة. وإذا شهدنا تحسناً في معنويات المستهلكين وسلوكهم، أو نمواً إضافياً في قنوات البيع خارج المنزل، فسيكون ذلك بمثابة دعم إضافي لنا.

لكن في هذه المرحلة، نتوقع أن يظل الوضع متقلباً وأن يكون وضع المستهلكين متوتراً.

ماكس غومبورت، محلل

ممتاز. شكرًا جزيلًا. وجون، أهنئك على تعيينك رئيسًا تنفيذيًا. وتتولى هذا المنصب في وقتٍ تتمتع فيه شركتك بوضع مالي ممتاز، حيث أن سيولتك النقدية مرتفعة جدًا. لذا، أود معرفة رأيك في تخصيص رأس المال وما هي أولوياتك في هذا الشأن.

جون جينجو (الرئيس والمدير التنفيذي المنتخب)

أجل، أولاً وقبل كل شيء، شكرًا لك يا ماكس. أقدر ذلك. وكما تعلم، فإن شركة هورميل شركة رائعة ذات تاريخ عريق، ولديها ميزانية قوية. لطالما كنا منضبطين للغاية في نهجنا لتخصيص رأس المال. وبالتأكيد، لا تزال الأرباح الموزعة ذات أهمية بالغة بالنسبة لنا. لذا، كما تعلم، ستظل هذه أولوية لنا في المستقبل. وقد تحدثنا أيضًا عن حقيقة أن للشركة تاريخًا طويلًا في عمليات الاندماج والاستحواذ.

لقد التزمنا الصمت في السنوات الأخيرة. لكن بالتأكيد، كما تعلمون، ما زلنا منفتحين على الشراكات الاستراتيجية وعمليات الاستحواذ الاستراتيجية - أي الأمور التي قد تكون منطقية بالنسبة لنا استراتيجياً في المستقبل. ولدينا المرونة اللازمة في ميزانيتنا العمومية.

ماكس غومبورت، محلل

ممتاز. شكراً جزيلاً.

المشغل

سؤالك التالي من هيذر جونز من شركة هيذر جونز للأبحاث. خطك مفتوح الآن. تفضل.

هيذر جونز، محللة

شكراً على السؤال. سؤالي الأول، وهو سؤال تفصيلي نوعاً ما، هو ما إذا كان بإمكانكم تحديد تأثير تغيير الكيان القانوني على حجم المبيعات بشكل عام. بمعنى آخر، هل كانت أحجام المبيعات، وخاصةً المبيعات العضوية، ستبقى ثابتة تقريباً لولا ذلك؟

بول كينمان، المدير المالي

أجل يا هيذر، هذا بول. لا أريد الخوض في التفاصيل، لكن معظم الانخفاض في حجم الشحنات الدولية مرتبط بتغيير الكيان القانوني.

هيذر جونز، محللة

حسنًا، شكرًا لك. وبالنظر إلى الأسئلة المختلفة التي طُرحت حول تكلفة المدخلات والطلب، وما إلى ذلك، أودّ التأكد من أننا جميعًا توصلنا إلى الاستنتاج الصحيح. يبدو أنكم ما زلتم تتوقعون أن يكون لانخفاض تكاليف المدخلات - سواءً كان ذلك في لحم الديك الرومي الداكن، أو لحم الخنزير، أو غير ذلك - أثر إيجابي في الربع الرابع والخامس والعشرين، على الرغم من بيئة استهلاكية وتنافسية أكثر صعوبة. هل هذا هو الاستنتاج الصحيح؟

بول كينمان، المدير المالي

أجل يا هيذر، هذا صحيح. هذا صحيح تماماً.

هيذر جونز، محللة

حسنًا. تمام، شكرًا جزيلًا لك.

المشغل

سؤالك التالي من بوران شارما مع ستيفنز. خطك مفتوح الآن. تفضل.

بوران شارما، محلل

مرحباً، صباح الخير وشكراً على سؤالك. أردتُ أن أفهم تكاليف الشحن بشكل أفضل. ذكرتَ أنها لا تزال تحت ضغط. كيف هي مقارنةً بالربع الثاني؟ ومع التفكير في انخفاض تكلفة مدخلات السلع الأساسية في الربع الرابع، أتساءل إن كان هذا الانخفاض كافياً لتعويض تأثيرات الشحن، أو كيف ينبغي لنا أن نوازن بين هذين الأمرين.

بول كينمان، المدير المالي

شكرًا على السؤال. معكم بول. سأجيب بخصوص الشحن. من الواضح أن الأسعار لا تزال مرتفعة خلال معظم الربع. شهدنا انخفاضًا مؤقتًا في أسعار الوقود، لكنها عادت لاحقًا إلى مستوياتها المرتفعة، وحتى الآن هي عند أعلى مستوى لها منذ بدء النزاع. تقييمنا لبيئة الخدمات اللوجستية لم يتغير كثيرًا عما ذكرناه سابقًا. لذا، كما تعلمون، لا تزال تكاليف الشحن والخدمات اللوجستية والوقود تشكل تحديات سنوية، وتنعكس هذه الاتجاهات في التوقعات.

إذن، أنت محقٌّ فيما يتعلق بتوقعات الربع الرابع التي قدمناها، والتي تحدث عنها جيف سابقًا، فهي شاملة لجميع المدخلات، حيث انخفضت تكلفة لحم الخنزير بينما ارتفعت تكاليف الشحن والوقود. لذا، للإجابة على سؤالك، فإن جميع هذه العوامل - كما تعلم، تكاليف الشحن والوقود أعلى قليلًا مما شهدناه في الربع الثاني - تنعكس بشكل عام في نطاق توقعاتنا للربع الرابع.

بوران شارما، محلل

حسنًا، أُقدّر اللون، وأعتذر إن كنت قد شرحت هذا بالتفصيل سابقًا، لكنني أردت الاستفسار عن إعادة توازن المخزون. أعتقد أنك أشرتَ في تعليقاتك المُعدّة إلى أن الوضع أسوأ قليلًا من المتوقع. كنتُ آمل أن تُساعدنا في فهم هذا الأمر بشكلٍ أعمق. ما الذي كان أسوأ من المتوقع؟ هل يُمكنك مساعدتنا في تحديد حجم التأثير؟

جون جينجو (الرئيس والمدير التنفيذي المنتخب)

أجل، بالتأكيد. سأبدأ أنا بهذا، وبعد ذلك يا بول، لا تتردد في إضافة أي شيء آخر ترغب فيه. إذن نحن شهدنا بعض التكاليف الإضافية هذا الربع في سلسلة التوريد. سأتناول النقطة الأولى، وهي ما ناقشناه في الربع الماضي. جهود إعادة توازن المخزون التي كنا نعمل عليها، أسفرت، كما توقعنا، عن انخفاض في أحجام الإنتاج في بعض أجزاء شبكة التصنيع لدينا. إضافةً إلى ذلك، واجهت بعض قطاعات منتجاتنا ظروفًا اقتصادية أضعف خلال الربع، مما ساهم بشكل طفيف في انخفاض الأحجام، إلى جانب جهود إعادة توازن المخزون.

هذا جانبٌ من الموضوع. وبشكلٍ منفصل، ذكرنا أيضًا أننا واجهنا بعض التحديات المتعلقة بالتكاليف خلال الربع. ربما تتذكرون أننا تحدثنا في الربع الماضي عن الأداء القوي للغاية الذي حققناه في سلسلة توريد الديك الرومي. كنا نتوقع أن يعود الوضع إلى طبيعته هذا الربع بعد ذلك الأداء القوي؛ إلا أن النتائج تأثرت سلبًا بارتفاع درجات الحرارة وانخفاض كفاءة تحويل العلف في إنتاج الديك الرومي. كما شهدنا بعض الظروف الجوية القاسية التي تسببت في انقطاع التيار الكهربائي في بعض منشآتنا.

لذا، فقد تسبب ذلك في بعض التكاليف الإضافية. لكننا نعتبر هذه التكاليف آثارًا قصيرة الأجل، عابرة بطبيعتها، ولا ينبغي أن تُطغى على القدرات التي تحدثنا عنها سابقًا؛ القدرات التي نبنيها على المدى الطويل في سلسلة التوريد لدينا، سواءً كانت أنظمة إنتاج هورميل، التي نواصل من خلالها تحسين الأداء باستمرار عبر شبكة التصنيع لدينا؛ أو بعض التحسينات التي أدخلناها على أدوات البيانات والتخطيط؛ أو ما أشار إليه جيف سابقًا فيما يتعلق بتعزيز التعاون وتحسين عملية اتخاذ القرارات في المؤسسة. نشعر بارتياح كبير إزاء كل التقدم الذي نحرزه في هذه المجالات عبر سلسلة التوريد لدينا، بينما نتجاوز بعض هذه التحديات قصيرة الأجل.

بول كينمان، المدير المالي

وأود أن أضيف بخصوص إعادة توازن المخزون، فقد سارت الأمور كما توقعنا. قد تلاحظون ارتفاعًا في المخزونات في الميزانية العمومية، لكن هذا في الواقع نتيجة لمخزون المستلزمات التشغيلية ومخزون الإنتاج قيد التشغيل، وليس للمنتجات التامة الصنع. فقد ظل مخزون المنتجات التامة الصنع ثابتًا نسبيًا خلال الربع، وهو أقل بكثير من العام الماضي، سواءً من حيث القيمة الدولارية أو القيمة الجنيهية. لذا نعتقد أننا حققنا نتائج جيدة فيما يتعلق بما كنا نهدف إليه. وقد تم تنفيذ معظم الإجراءات في الربع الثالث. لا يزال هناك بعض الإجراءات في الربع الرابع، لكن معظمها تم في الربع الثالث.

بوران شارما، محلل

رائع. أعجبني اللون.

المشغل

سؤالك التالي من روبيش باريش مع أوبنهايمر. خطك مفتوح الآن. تفضل.

روبيش باريش، محلل في أوبنهايمر

صباح الخير وشكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. جيف، بما أن هذه هي مكالمتك الأخيرة بشأن الأرباح، نود أن نسمع وجهة نظرك وأي ملاحظات رئيسية لديك حول آفاق شركة هورميل في المستقبل.

جيف إيتينجر، الرئيس التنفيذي المؤقت

حسنًا، شكرًا لك يا روبيش. أُقدّر هذه الفرصة لعرض ما أنجزه فريقنا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، وما أراه مهمًا في ذلك. أولًا، أعتقد أنه كان من المهم وضع خطة واقعية شاملة، ترتكز على النمو القائم على الخوارزميات، والانطلاق من وضعنا الحالي بدلًا من محاولة تعويض ما فاتنا في السنوات الماضية. أعتقد أن الفريق ربما وقع في هذا الفخ أحيانًا. ثانيًا، أعتقد أننا كنا واضحين جدًا، داخليًا، ثم أوضحنا ذلك بوضوح لمجتمع المستثمرين، بشأن استخدام عدة أدوات لتحسين الأداء المالي.

كان لدينا زخم قوي في الإيرادات، لكن الأرباح لم تكن تواكب هذا الزخم. لذا، يشمل ذلك التسعير، وقد نفذنا بنجاح مرحلتين منه. ركز الفريق على مزيج المنتجات، وتمكنا من تحقيق المزيد من مكاسب الكفاءة، ثم اتخذنا بعض الإجراءات الهامة المتعلقة بنفقات البيع والتسويق والإدارة، وقد تحدثنا عن ذلك سابقًا في المكالمة. وكما أشار جون للتو، أعتقد أنه من المهم أننا حسّنا تنسيق ما هو في الواقع عمل مركزي حديثًا.

لم يمضِ سوى ثلاث أو أربع سنوات منذ أن كانت الشركة تُدار بشكل منفصل، حيث كانت منتجات جيني-أو ومنتجات البقالة تُدار كقطاعات مستقلة، أما الآن فتُدار بشكل أكثر مركزية. لهذا النهج مزايا كبيرة من حيث الحجم والكفاءة، فضلاً عن تعزيز مكانة الشركة لدى العملاء. لكن كان من الأهمية بمكان أن نجمع الأشخاص المناسبين في المكان المناسب وفي الوقت المناسب، مع البيانات الصحيحة، لإجراء التعديلات اللازمة بناءً على تغيرات السوق.

وأخيرًا، كما تعلمون، هناك قدر كبير من العمل الجانبي بالإضافة إلى إدارة العمل اليومية. أردنا حقًا اغتنام هذه الفرصة لمراجعة محفظة أعمالنا ومعرفة ما إذا كان بإمكاننا اتخاذ خطوات أكثر أهمية لتعزيز موقعنا في المستقبل. وبالتالي، فإنّ التعاقد مع جاستنز وهول بيردز والبرازيل يُمكّن الشركة الآن من التركيز بشكل أفضل والحد من التقلبات والأداء غير الأمثل في بعض المجالات.

روبيش باريش، محلل في أوبنهايمر

رائع. شكراً جزيلاً على كل هذا الإبداع، وأتمنى لك كل التوفيق.

المشغل

لا توجد أسئلة أخرى في الوقت الحالي. سأعيد الآن المكالمة إلى جيف إيتينجر، الرئيس التنفيذي المؤقت، لإلقاء كلمته الختامية.

جيف إيتينجر، الرئيس التنفيذي المؤقت

حسنًا، أود أن أغتنم هذه الفرصة لأشكركم جميعًا على اهتمامكم طوال العام. أعتقد أن الشركة قد حققت زخمًا قويًا، ومن الواضح أننا نتمتع بميزة تنافسية في المستقبل بفضل نموذجنا الذي يركز على البروتين. يستمر قطاع خدمات الطعام لدينا في الازدهار، كما أن العديد من قطاعات التجزئة تحقق أداءً جيدًا أيضًا. وفي النهاية، أعتقد أننا سنواصل هذا النمو بنفس القوة. كان الربع الأخير أكثر تقلبًا بالنسبة للقطاع الدولي، ولكن بشكل عام، لدينا آفاق نمو ممتازة هناك.

لقد ضاعفنا جهودنا في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، حيث يتوجه قادتنا المتميزون في نيوفيلد الآن إلى سنغافورة لإدارتها هناك مباشرةً. لذا، أنا متفائل جدًا بمستقبل الشركة، وسأتابع عن كثب تطوراتها لأنني سأبقى عضوًا في مجلس الإدارة ومساهمًا فيها. شكرًا لكم جميعًا على حسن استماعكم اليوم.

المشغل

بهذا نختتم مكالمة اليوم. شكرًا لحضوركم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.