ناقشت شركة HP (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HPQ ) يوم الأربعاء نتائجها المالية للربع الثالث خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم مشاهدة البث المباشر عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/199708051

ملخص

أعلنت شركة HP Inc. عن تحقيق إيرادات قياسية في الربع الثالث بلغت 15.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 13٪ على أساس سنوي، مع أداء قوي في قطاع الأنظمة الشخصية، الذي نما بنسبة 18٪.

تركز الشركة على التطورات في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث من المتوقع أن تشكل أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بالذكاء الاصطناعي 50٪ من مزيج شحناتها بحلول نهاية السنة المالية، كما تعمل على تطوير قدرات الذكاء الاصطناعي الطرفية لتقليل الاعتماد على الحوسبة السحابية.

تواصل شركة HP القيام باستثمارات استراتيجية في الابتكار والكفاءة، مثل الطباعة المدعومة بالذكاء الاصطناعي ومنصات الذكاء الاصطناعي الطرفية، وهي واثقة من قدرتها على إدارة ضغوط التكاليف من خلال خطط التخفيف وآفاق النمو طويلة الأجل.

انخفضت إيرادات الطباعة بنسبة 2٪ على أساس سنوي، لكن الشركة لا تزال تركز على وضع الوحدات المربحة والتوسع في قطاعات ذات قيمة عالية مثل الطباعة الكبيرة والطباعة الصناعية.

رفعت شركة HP توقعاتها لأرباح السهم للسنة المالية إلى 3.19-3.29 دولارًا، مما يعكس الأداء القوي والإدارة الفعالة للتكاليف، مع توقعها أيضًا أن يكون التدفق النقدي الحر في نطاق 3 إلى 3.2 مليار دولار.

النص الكامل

ليزا، المشغلة

أهلاً وسهلاً بكم جميعاً في مكالمة مؤتمر أرباح شركة HP Inc. للربع الثالث من عام 2026. اسمي ليزا، وسأكون مديرة هذه المكالمة. حالياً، جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. سنفتح باب الأسئلة والأجوبة في نهاية المكالمة. إذا احتجتم إلى أي مساعدة، يُرجى التواصل مع أحد المختصين بالضغط على زر النجمة متبوعاً بالرقم صفر. للتذكير، هذه المكالمة مسجلة لإعادة تشغيلها لاحقاً.

أود الآن أن أحيل المكالمة إلى السيد ألوك جوزيف، أمين الصندوق العالمي ورئيس علاقات المستثمرين. تفضل.

ألوك جوزيف، أمين الصندوق العالمي ورئيس علاقات المستثمرين

مساء الخير جميعاً، وأهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح شركة HP للربع الثالث من عام 2026. يرافقني اليوم بروس بروسارد، الرئيس التنفيذي المؤقت لشركة HP، وكارين باركهيل، المديرة المالية للشركة. قبل أن أُسلّم الكلمة لبروس، أودّ تذكيركم بأن هذه المكالمة مُسجّلة عبر الإنترنت، وسيتوفر التسجيل على موقعنا الإلكتروني بعد انتهاء المكالمة بفترة وجيزة ولمدة عام تقريباً. وقد نشرنا بيان الأرباح والعرض التقديمي المصاحب له على صفحة علاقات المستثمرين على موقعنا investor.hp.com.

كما هو الحال دائمًا، تتضمن عناصر هذا العرض التقديمي توقعات مستقبلية، وتستند إلى أفضل رؤية لدينا للعالم وأعمالنا كما نراها اليوم. لمزيد من المعلومات التفصيلية، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية في مواد الأرباح المتعلقة بالبيانات التطلعية التي تنطوي على مخاطر وشكوك وافتراضات. لمناقشة بعض هذه المخاطر والشكوك والافتراضات، يُرجى الرجوع إلى تقارير HP المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك أحدث نموذج 10-K. لا تتحمل HP أي التزام بتحديث أي من هذه البيانات التطلعية، ولا تنوي القيام بذلك. كما نُشير إلى أن المعلومات المالية التي نوقشت في هذه المكالمة تعكس تقديرات تستند إلى المعلومات المتاحة حاليًا، وقد تختلف اختلافًا جوهريًا عن المبالغ المُبلغ عنها في نهاية المطاف في ملفات HP لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. خلال هذا البث عبر الإنترنت، ما لم يُذكر خلاف ذلك صراحةً، فإن جميع المقارنات هي مقارنات سنوية مع الفترة المقابلة من العام الماضي. تشير الإشارات إلى مخزون قنوات HP إلى مخزون قنوات المستوى الأول، وتستند الإشارات إلى حصة السوق إلى معلومات الربع السنوي.

بالإضافة إلى ذلك، ما لم يُنص على خلاف ذلك، فإن جميع المقاييس المالية التي نناقشها اليوم غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، ويشير مصطلح EPS إلى صافي ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. يُرجى الرجوع إلى الجداول الواردة في بيان الأرباح الصادر اليوم والعرض التقديمي المصاحب على موقعنا الإلكتروني للاطلاع على تسويات هذه المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً مع المقاييس الأكثر قابلية للمقارنة مباشرةً والمتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. وبهذا، سأترك المجال الآن لبروس.

كارين، المدير المالي

شكرًا لك يا بروس، ومساء الخير جميعًا. يسعدنا نتائجنا للربع الثالث، والتي تعكس أداءً قويًا وتقدمًا مستمرًا في تحقيق الأولويات التي حددناها في بداية العام. وللربع الثالث على التوالي، حققنا نموًا في الإيرادات فاق التوقعات، ووصل ربح السهم إلى الحد الأعلى أو أعلى من النطاق المتوقع. وتأكيدًا على انضباط فرقنا في بيئة عمل ديناميكية، حققنا ربعًا آخر من النمو القوي في الإيرادات مع استمرار الزخم في أنظمة الحوسبة الشخصية ومجالات النمو الرئيسية.

ساهم النمو المتتالي ذو الرقمين في قطاع الأنظمة الشخصية في دعم التدفق النقدي الحر القوي خلال الربع، وفي الوقت نفسه، وكما ذكر بروس، نواصل تنفيذ خطتنا ذات الركائز الأربع للتخفيف من ارتفاع تكاليف المدخلات. وتستمر هذه الجهود المتواصلة لتأمين الإمدادات، وتوجيه الطلب، وتنفيذ خفض التكاليف المستهدف، واتخاذ إجراءات تسعير منضبطة، في التزايد، وقد مكنتنا من تقديم أسعار تشغيلية تتماشى مع توقعاتنا، حتى بعد استبعاد الأثر الإيجابي لاسترداد الرسوم الجمركية التي تلقيناها خلال الربع.

والآن، دعوني أطلعكم على المزيد من التفاصيل حول أداء الربع الثالث. حققنا نموًا في الإيرادات بنسبة 13%، أو 11% بالعملة الثابتة، مع نمو في جميع المناطق الجغرافية. وقد ساهم الأداء القوي لأنظمة الحوسبة الشخصية في رفع الإيرادات بالعملة الثابتة بنسبة 22% في منطقة آسيا والمحيط الهادئ واليابان، و10% في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا، و5% في الأمريكتين، حيث واصل العملاء ترقية أجهزتهم لإدارة أعباء العمل الأكثر تطلبًا. أما هامش الربح الإجمالي، فقد انخفض إلى 18.8% على أساس سنوي كما كان متوقعًا، نتيجة لارتفاع تكاليف السلع الأساسية وزيادة حصة أنظمة الحوسبة الشخصية.

ساهمت الأسعار، والنمو القوي في قطاعات النمو الرئيسية، واسترداد الرسوم الجمركية، جزئيًا في التخفيف من هذه التحديات. كما ساعد النمو القوي في الإيرادات، إلى جانب تركيزنا على إدارة التكاليف بكفاءة، في خفض نفقات التشغيل كنسبة مئوية من الإيرادات، مع تمكيننا في الوقت نفسه من الاستثمار في الابتكار، وتطوير المنتجات، والترويج لها، وتطوير كوادرنا البشرية. وبلغ هامش الربح التشغيلي 6.5%، وهو ما يتوافق مع توقعاتنا عند استبعاد عائدات استرداد الرسوم الجمركية.

رغم انخفاض الربح التشغيلي، ساهمت الأرصدة النقدية المرتفعة في خفض تكاليف التمويل خلال الربع، مما أدى إلى تحقيق إيرادات ومصروفات أخرى أفضل من المتوقع. بلغ صافي ربحية السهم 0.83 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 11%، ويتضمن 0.11 دولار أمريكي متعلقة باسترداد الرسوم الجمركية. والجدير بالذكر أنه حتى بدون هذه الميزة، حققنا ربحية سهم أعلى من الحد الأعلى لنطاق توقعاتنا. والآن، دعونا ننتقل إلى أداء القطاعات. في قطاع الأنظمة الشخصية، حققنا إيرادات قياسية في الربع الثالث بلغت 11.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 18% في سوق أقوى من المتوقع.

على الرغم من انخفاض حجم المبيعات كما كان متوقعًا، إلا أن تركيزنا المستمر على وضع وحدات ذات قيمة أعلى، وإعادة تسعير المنتجات لمواكبة ارتفاع تكاليف السلع، وتوسيع نطاق الخدمات، قد عوض بشكل كبير هذا الانخفاض. وتماشيًا مع استراتيجيتنا، حققنا زيادة في حصتنا السوقية في فئات أجهزة الكمبيوتر الشخصية المتميزة، وأداءً قويًا في مجالات النمو الرئيسية، مع نمو في الإيرادات بنسبة تتجاوز 10% في أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي، وحلول الحوسبة المتقدمة، والأنظمة الهجينة، وحلول القوى العاملة. ومن منظور القطاعات، حققنا أيضًا نموًا في الإيرادات بنسبة تتجاوز 10% في كل من القطاع التجاري (بزيادة 22%) وقطاع المستهلكين (بزيادة 10%)، مدفوعًا بإجراءات تسعير منضبطة ومزيج منتجات ملائم يتماشى مع تركيزنا على القطاعات ذات القيمة الأعلى. وقد مثّل القطاع التجاري أكثر من 70% من إيرادات أنظمة الكمبيوتر الشخصية خلال الربع. وكان هامش التشغيل لأنظمة الكمبيوتر الشخصية 4.6%، وهو أقل من النطاق طويل الأجل كما كان متوقعًا، وقد انخفض على أساس سنوي نتيجة ارتفاع تكاليف السلع والتعويضات المتغيرة، والتي عملنا على تعويضها جزئيًا من خلال إعادة التسعير وخفض التكاليف الأخرى. أما بالنسبة للطباعة، فقد انخفضت الإيرادات، كما كان متوقعًا، بنسبة 2% أو 4% بالعملة الثابتة، نتيجة انخفاض أحجام الإمدادات والأجهزة في ظل بيئة تسعير تنافسية.

تم تعويض هذه التحديات جزئيًا بفضل مساهمات قطاعات النمو الرئيسية، بما في ذلك استمرار زخم الطباعة الصناعية مدفوعًا بزيادة الاستخدام، والنمو الملحوظ في الطباعة ثلاثية الأبعاد، والزيادة المستمرة في عدد المشتركين في باقتنا الشاملة. وعلى مستوى شرائح العملاء، انخفضت إيرادات المستهلكين بنسبة 2% نتيجة انخفاض حجم مبيعات الطابعات التقليدية، وهو ما تم تعويضه جزئيًا بارتفاع متوسط أسعار البيع. وتماشيًا مع استراتيجيتنا، واصلنا تعزيز حصتنا في سوق طابعات الخزانات، محققين نموًا بنسبة 42% في عدد الوحدات في هذه الفئة المهمة ذات الربحية المباشرة، ومكتسبين حصة سوقية على أساس سنوي وربع سنوي.

في القطاع التجاري، انخفضت الإيرادات بنسبة 1% نتيجة انخفاض حجم المبيعات وتغير مزيج المنتجات. وشهدنا تباطؤًا ملحوظًا في سوق المكاتب في أمريكا الشمالية والصين، وتعكس نتائجنا تركيزنا على وضع وحدات مربحة في بيئة تسعير تنافسية. وكما كان متوقعًا، انخفضت إيرادات المستلزمات بنسبة 4% بالعملة الثابتة، متأثرة جزئيًا بالظروف الاقتصادية الصعبة في الشرق الأوسط. وبشكل عام، بلغ هامش الربح التشغيلي للطباعة 18.1%، بزيادة قدرها نقطة واحدة تقريبًا على أساس سنوي، مما يعكس الأثر الإيجابي لاسترداد الرسوم الجمركية وإجراءات التسعير.

باستثناء عائدات استرداد الرسوم الجمركية، كان هامش التشغيل لقطاع الطباعة متوافقًا مع توقعاتنا عند الحد الأدنى لنطاقنا طويل الأجل. والآن، دعونا ننتقل إلى التدفق النقدي وتخصيص رأس المال. لقد حققنا أكثر من 1.7 مليار دولار أمريكي من التدفقات النقدية التشغيلية، ونحو 1.6 مليار دولار أمريكي من التدفقات النقدية الحرة في الربع الثالث، بفضل الأداء القوي لأنظمة الطباعة الشخصية. وكما هو مخطط له، سددنا ما يزيد قليلاً عن 500 مليون دولار أمريكي من استحقاقات الديون المستحقة خلال الربع. ومن خلال الإدارة المنضبطة لرأس المال العامل والنمو القوي لأنظمة الطباعة الشخصية، حققنا تدفقات نقدية حرة منذ بداية العام تزيد عن 2.5 مليار دولار أمريكي، متجاوزين بذلك معدلنا الموسمي المعتاد.

من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم، أعدنا ما يقارب 600 مليون دولار أمريكي للمساهمين خلال الربع، وأكثر من 1.5 مليار دولار أمريكي منذ بداية العام، واختتمنا الربع ضمن نطاق الرافعة المالية المستهدف. وكما هو الحال دائمًا، نلتزم بإعادة ما يقارب 100% من تدفقاتنا النقدية الحرة للمساهمين على المدى الطويل، طالما بقيت نسبة الرافعة المالية الإجمالية أقل من ضعفين، ولم تتوفر فرص عائد أفضل. وبالنظر إلى ما تبقى من سنتنا المالية، نتوقع استمرار ارتفاع تكاليف المدخلات، مما سيؤثر سلبًا على هوامش التشغيل على المدى القريب، لا سيما في قطاع الأنظمة الشخصية.

نأخذ ذلك في الحسبان عند وضع توقعاتنا للربع الرابع، إلى جانب التقدم الذي نحرزه في خططنا لخفض التكاليف. على مستوى القطاعات، وتحديدًا في أنظمة الحواسيب الشخصية، ما زلنا نتفق مع توقعات خبراء الصناعة بانخفاض إجمالي السوق المستهدف لوحدات الحواسيب الشخصية بنسبة تتراوح بين 15% و19% على أساس سنوي خلال النصف الثاني من العام. ونظرًا لتأثير ارتفاع أسعار السلع الأساسية، نتوقع أداءً للإيرادات أقل من المعتاد في الربع الرابع. مع ذلك، نتوقع نموًا في الإيرادات على أساس سنوي خلال هذا الربع، مدفوعًا بتحركات التسعير، وزيادة الحصة السوقية في الفئات المتميزة، وإضافة عروض ذات هوامش ربح أعلى، وزيادة انتشار حواسيب الذكاء الاصطناعي مع انتقال المزيد من تطبيقات الذكاء الاصطناعي إلى الأجهزة الطرفية.

نتوقع استمرار ارتفاع تكاليف الذاكرة والتخزين كنسبة مئوية من قائمة المواد، وكما أشرنا في الربع الماضي، نتوقع أن يكون هامش الربح في الربع الرابع أقل من مستويات الربع الثالث، ثم يتحسن تدريجيًا مع دخولنا السنة المالية 2027. في قطاع الطباعة، تتوافق توقعاتنا مع توقعات القطاع بانخفاض طفيف في سوق الأجهزة خلال النصف الثاني من السنة. سنواصل تعزيز حصتنا السوقية في طابعات الخزانات من خلال توسيع محفظة منتجاتنا وحملات ترويجية موجهة، مع استكمال طرح أحدث محفظة من طابعات الليزر المدعومة بالذكاء الاصطناعي في قطاع المكاتب بحلول نهاية السنة المالية.

نتوقع أن تكون إيرادات الطباعة في الربع الرابع متوافقة مع المعدلات الموسمية المعتادة، وباستثناء تأثير أي استرداد للرسوم الجمركية خلال هذا الربع، نتوقع أن تكون هوامش التشغيل في النصف الأدنى من نطاقنا طويل الأجل، مما يعكس تركيزنا على زيادة توزيع وحدات الأجهزة وضغوط تكاليف المدخلات على المدى القريب، والتي نعمل جاهدين على تخفيفها. وبعيدًا عن القطاعات، نتوقع أن يكون أداء قطاعي OIE والشركات في الربع الرابع مماثلاً لمستويات الربع الثالث. وبناءً على أدائنا القوي خلال هذا الربع، نرفع توقعاتنا للسنة المالية.

نتوقع الآن أن يتراوح صافي ربحية السهم المخففة بين 3.19 و3.29 دولارًا أمريكيًا، مرتفعًا من نطاقنا السابق الذي تراوح بين 2.90 و3.10 دولارًا أمريكيًا، ويشمل ذلك أثرًا إيجابيًا بقيمة 0.19 دولارًا أمريكيًا ناتجًا عن المبالغ المستردة من الرسوم الجمركية. أما بالنسبة للربع الرابع تحديدًا، فنتوقع أن يتراوح صافي ربحية السهم المخففة بين 0.69 و0.79 دولارًا أمريكيًا، ويشمل ذلك أثرًا إيجابيًا بقيمة 0.08 دولارًا أمريكيًا ناتجًا عن المبالغ المستردة من الرسوم الجمركية. ونظرًا لتحسن أداء أرباحنا وقوة التدفق النقدي الحر في الربع الثالث، فإننا نرفع أيضًا توقعاتنا للتدفق النقدي الحر ليتراوح بين 3 و3.2 مليار دولار أمريكي للسنة المالية.

بالنظر إلى ما بعد هذه السنة المالية، وكما ذكر بروس، نرى فرصةً واعدةً مع استمرار تحوّل أعباء العمل إلى الحوسبة الطرفية، ونحن في وضعٍ مثاليٍّ لقيادة هذا التحوّل من خلال أجهزتنا وبرامجنا وخدماتنا الموثوقة في مجال الأنظمة الشخصية. نعتزم مواصلة الاستثمار في الابتكار في مجال أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بالذكاء الاصطناعي، ومحطات العمل، والحلول عالية القيمة، مع التركيز على زيادة حصتنا في الفئات المتميزة. نتوقع استمرار ارتفاع تكاليف المدخلات، ولكن بوتيرةٍ أبطأ مما شهدناه في السنة المالية 2026.

وبالطبع، نواصل تركيزنا على تخفيف أثر تقلبات سوق السلع الأساسية، ونتوقع إعادة معدل الربح التشغيلي لمنتجاتنا إلى نطاقنا طويل الأجل في أسرع وقت ممكن خلال السنة المالية 2027. وفي قطاع الطباعة، سنواصل التركيز على حماية الربح التشغيلي من خلال زيادة حصتنا في سوق طابعات الخزانات ذات الربحية الفورية، والتوسع في اشتراكات المستهلكين، وتعزيز مكانتنا في مجال برامج المكتب من خلال الابتكار المدعوم بالذكاء الاصطناعي، والحفاظ على الزخم في مجال الرسومات الصناعية، والالتزام بضبط التكاليف.

سأشارك المزيد حول توقعاتنا المالية لعام 2027 خلال مكالمة الأرباح للربع الرابع. ختامًا، نحن راضون عن الأداء خلال هذا الربع والتقدم الذي نحرزه في تحقيق أولوياتنا الاستراتيجية والمالية. لدينا سجل حافل بالإنجازات، وما زلنا على ثقة بقدرتنا على تحقيق نمو وقيمة مستمرين في المستقبل. وبالانتقال إلى فقرة الأسئلة والأجوبة، ونظرًا لديناميكية سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية، فقد دعونا كيتن باتيل، رئيسة قسم أنظمة الكمبيوتر الشخصي، للانضمام إلينا.

وبناءً على ذلك، أود أن أعيد الجهاز إلى المشغل وأفتح باب الأسئلة.

ليزا، المشغلة

شكرًا لكم، وسنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم 1 على هواتفكم. إذا كنتم تستخدمون مكبر الصوت، يُرجى رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على الأزرار. لسحب سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة ثم الرقم 1 مرة أخرى. نرجو منكم أيضًا الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. وسيكون أول من يطرح الأسئلة اليوم هو أميت دارياناني من شركة إيفركور آي إس آي.

أميت دارياني، محلل في Evercore ISI

شكراً جزيلاً. مساء الخير جميعاً. لديّ سؤال ومتابعة، لكن بدايةً، كارين، هل يمكنكِ التحدث قليلاً عن افتراضات أنظمة الموظفين للربع الرابع؟ أعتقد أنكِ تُلمّحين إلى أن إيرادات أنظمة الموظفين ستكون أقل من المعدل الموسمي، لكنكِ ستلاحظين نمواً سنوياً في النموذج. أعتقد أن هذه طريقة منطقية للتفكير، لكنني أودّ أن أفهم: هل تتوقعين استمرار اتجاه انخفاض عدد الوحدات بنسبة تزيد عن 15% مع استمرار نمو الإيرادات ببضع نقاط خلال السنة المالية 2027، أم أن هذا الاتجاه سيقتصر على الربع الرابع فقط؟

كارين، المدير المالي

شكرًا لك على السؤال يا أميت. كما تعلم، تعكس توقعاتنا للربع الرابع رأي القطاع بأن مبيعات أجهزة الكمبيوتر ستنخفض بنسبة تتراوح بين 15% و19% في النصف الثاني من العام، نتيجةً لضغوط الأسعار على الطلب. مع ذلك، وكما ذكرنا، ما زلنا نتوقع تحقيق نمو في الإيرادات على أساس سنوي. نتوقع انخفاضًا في الإيرادات مقارنةً بالربع السابق، لكنها ستنمو على أساس سنوي بفضل مزيج أوسع من الفئات ذات القيمة الأعلى، بما في ذلك أجهزة الكمبيوتر المتميزة والتجارية والاستهلاكية، وأجهزة الكمبيوتر المزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي، ومحطات العمل، والملحقات، بالإضافة إلى التسعير، وكل ذلك سيعوض انخفاض المبيعات بشكل كامل.

أودّ أن أشير أيضاً إلى أننا نحافظ على انضباطنا، ونعطي الأولوية للنمو المربح والطلب المدفوع بالذكاء الاصطناعي المتطور بدلاً من السعي وراء حصة سوقية ذات هامش ربح منخفض. كما تعلمون، فإن تعليقاتنا حول نمو الإيرادات تتعلق بالربع الرابع. من السابق لأوانه تقديم توقعاتنا للسنة المالية 2027. سنفعل ذلك خلال مكالمة الربع الرابع.

محلل مجهول

حسنًا. فكرتُ في المحاولة. على أي حال، حسب ما أتذكر، تحدثتم في بيانكم الصحفي عن تحسينات ملحوظة في إمدادات الذاكرة، وزيادة في معدل تلبية الطلبات. هل يمكنكم توضيح ما إذا كان هذا مجرد تحسين في تخصيصاتكم أم أن هناك توفرًا أكبر للذاكرة المتاحة؟ ما الذي تعنيه هذه الأمور لشركة HP؟ ومن وجهة نظركم، أين تتوقعون أن تصل هوامش أرباح خدمات الدفع الإلكتروني مستقبلًا؟ شكرًا لكم.

كارين، المدير المالي

نعم، شكرًا على السؤال. كما تعلم، فيما يخص الإمداد، نحصل على الكمية الكافية لتلبية طلبات عملائنا، لذا لم تكن هذه مشكلة. وبالنظر إلى هوامش الربح في الربع الرابع، كما ذكرنا في اجتماعنا الفصلي الأخير، توقعنا أن تكون هوامش الربح في الربع الرابع في أدنى مستوياتها. وما زلنا نؤمن بذلك، لكننا على ثقة تامة بأنها ستتحسن. وفي ظل هذه الظروف المتقلبة، لم نكن شفافين فحسب، بل أثبتنا أيضًا قدرتنا على الوفاء بوعودنا.

وأشرنا في بداية العام إلى أن هوامش الربح ستتأثر بشكل متزايد مع تقدم السنة المالية. كما تعلمون، استمرت التكاليف في الارتفاع، ونحن نستفيد من انخفاض تكلفة المخزون في ميزانياتنا العمومية، والذي كان أعلى في النصف الأول من العام. والآن، ترون المخزون الذي يحمل تكاليف أعلى يؤثر على بيان الأرباح والخسائر في النصف الثاني من العام. ولكن في الوقت نفسه، نجحنا في تنفيذ خطة التخفيف من هذه الآثار.

كما تعلمون، فقد أمّنا الإمدادات، وتأكدنا من تأهيل موردين جدد، وأعدنا تشكيل الطلب والتكوين، واتخذنا إجراءات محددة لخفض التكاليف، وأعدنا التسعير بانضباط. وكما ذكرنا سابقًا، فإن بعض هذه الإجراءات يتم بسرعة، بينما يتطلب البعض الآخر، مثل إعادة تصميم المنتجات وتحسين المنصات لخفض التكاليف، ومراجعات العقود طويلة الأجل للتسعير، بعض الوقت. ونتوقع أيضًا تحسنًا في هوامش الربح من المجالات التي نولي فيها الأولوية للنمو في الفئات المتميزة لأجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بالذكاء الاصطناعي، وأحمال العمل ذات القيمة المضافة العالية والذكاء الاصطناعي على الحافة، وكل ذلك يساهم في تحسين هوامش الربح الإجمالية.

فيما يتعلق بتكاليف المدخلات، قلنا إننا ما زلنا نتوقع ارتفاعها في السنة المالية 2027 والربع الرابع، ولكن بوتيرة أبطأ مما شهدناه حتى الآن. لذا، وكما ذكرت، سينصب تركيزنا على إعادة هوامش الربح إلى النطاق طويل الأجل بأسرع وقت ممكن، مع الاستمرار في تحقيق نمو مربح.

ليزا، المشغلة

السؤال التالي من مارك نيومان، بيرنشتاين.

مارك نيومان، محلل في شركة بيرنشتاين

مرحباً، شكراً لسؤالي. بخصوص هامش الربح في قسم المبيعات وتوقيت ارتفاع تكلفة الذاكرة، هل تم الاستفادة من انخفاض تكلفة مخزون الذاكرة، أم أن هناك فائدة متبقية في الربع الثالث الذي نشرتموه مؤخراً؟ أحاول فقط فهم ما إذا كانت هناك تحديات أخرى تواجهكم في تعديل التكلفة لتتوافق مع سعر السوق للذاكرة، أم أن الزيادة القادمة في التكلفة تعتمد فقط على ارتفاع أسعار الذاكرة في السوق وتؤثر على أسعار أجهزة الكمبيوتر؟

من الواضح أن هذه النتائج تشير إلى زيادات كبيرة في الأسعار، مما يؤدي إلى نمو قوي في الإيرادات. لكنني أحاول أن أفهم، هل يعود ذلك إلى أن جزءًا من إيراداتكم يأتي من علاقاتكم مع قنوات التوزيع، وهذه العلاقات قد تكون متأخرة بعض الشيء من حيث سرعة رفع الأسعار؟ فهل وصلتم إلى المستوى المطلوب من حيث التسعير، أم أن بعض علاقاتكم مع شركاء التوزيع لا تزال بحاجة إلى تحسين بسبب بعض الشروط؟

بمعنى آخر، أحاول معرفة ما إذا كان هناك مجال لتحسين الأسعار أم أنه ينبغي علينا أن نتوقع منكم تحديد الأسعار بما يتماشى مع السوق في المستقبل؟ شكرًا لكم.

كارين، المدير المالي

حسنًا. مارك، سأبدأ بالإجابة على هذا السؤال الطويل، وسأطلب من كيتن أن يُضيف رأيه إن كان لديه ما يُضيفه. أودّ أن أقول أولًا بخصوص هامش الربح، نعم، لقد استفدنا في وقت سابق من هذا العام من المخزون منخفض التكلفة الذي كان مُدرجًا في ميزانياتنا العمومية وينعكس على بيان الأرباح والخسائر. مع أننا ما زلنا نمتلك مزيجًا من المخزون منخفض التكلفة، إلا أنني أقول إن هذه الفائدة قد ولّت إلى حد كبير، ولدينا الآن مخزون ذو تكلفة أعلى يُؤثر على بيان الأرباح والخسائر كما ذكرت.

أما فيما يتعلق بالتكاليف، فلدينا إجراءات أخرى نتخذها لخفضها، مثل إعادة تصميم المنتجات وتحسين المنصة. هذه الإجراءات تستغرق بعض الوقت، وسنبدأ بجني ثمارها تدريجياً. وهذا أحد العوامل التي ستساعدنا على تحسين هامش ربحنا مستقبلاً. أما بالنسبة للتسعير، فقد بدأنا برفع الأسعار، ونتوقع الاستمرار في ذلك مع ارتفاع تكاليف الإنتاج.

نستخدم ذلك كأداة أخيرة بعد أن نركز على تشكيل الطلب وإعادة هيكلة المنتجات وخفض التكاليف قدر الإمكان. نستخدم التسعير كأداة أخيرة. لذا سأترك لكاتن إضافة أي شيء.

كاتين باتيل (رئيس قسم الأنظمة الشخصية)

شكرًا لكِ يا كارين، لقد أجبتِ على بعض أسئلة التسعير بشكلٍ وافٍ. أودّ فقط إضافة نقطة واحدة، وهي أن لدينا عدة خيارات لتسويق منتجاتنا، بما في ذلك التعامل مع القنوات الإلكترونية، والتعامل مع شركائنا المعتادين، وعملاء الشركات، بالإضافة إلى عقود المستخدمين النهائيين، ولكل منها مدة زمنية مختلفة لتطبيق الأسعار المُحدّثة. لذا، قد يستغرق الأمر من لحظة تطبيق التغيير إلى بضعة أشهر قبل أن ينعكس بالكامل على جميع العملاء.

وهذا كله يأتي بعد إجراءات التخفيف التي تحدثت عنها كارين سابقًا. لذا سنواصل العمل بالتأكيد على بعض هذه الإجراءات. إضافةً إلى ذلك، أود أن أقول إنه بينما يُعد التسعير أحد العوامل المؤثرة، فإن بعض الإجراءات التي اتخذناها - دعوني أذكر مثالين - تساعدنا على تجاوز هذه المرحلة. إن قدرة التخطيط والتشكيل القوية للطلب، المدعومة ببيانات العرض، والتي نستفيد منها من خلال رؤى منصة تجربة القوى العاملة WXP لتحديد التكوينات الرئيسية لأحمال عمل العملاء المحددة، تُساعد العملاء على الحصول على أفضل قيمة بالتكلفة المناسبة.

والمثال الثاني الذي أود ذكره هو أن لدينا تصميمًا عدوانيًا لمبادرات خفض التكاليف، مما أدى إلى خفض التكاليف بشكل كبير لمنتجات محددة لبلدان محددة، وهو ما يمنحنا قدرة هيكلية على تلبية احتياجات العملاء مرة أخرى بالقيمة والتكلفة المناسبتين.

ليزا، المشغلة

السؤال التالي من كريش فينكار، تي دي كوين.

ستيفن، محلل في شركة تي دي كوين (نيابة عن كريش فينكار)

مرحباً، شكراً على استقبال أسئلتي. معكم ستيفن نيابةً عن كريش. كان سؤالي الأول موجهاً لبروس. كما ذكرنا سابقاً في الثالث من مارس، تحدث بروس عن هدف الوصول إلى نسبة 50% من أجهزة الكمبيوتر الشخصية المخصصة للذكاء الاصطناعي بحلول نهاية العام. لديّ استفسار بسيط بخصوص مواصفات هذه الأجهزة، هل تشمل محطات عمل مخصصة للذكاء الاصطناعي؟ وما هي نسبة استخدام معالجات الذكاء الاصطناعي المنفصلة ضمن هذه الأجهزة؟

بروس

حسنًا، شكرًا لك على السؤال، وهو في الواقع مُوجَّهٌ إلى أجهزة الكمبيوتر الشخصية المُزوَّدة بتقنية الذكاء الاصطناعي بشكلٍ عام، وليس إلى محطات العمل. ولتوضيح السياق فيما يتعلق بمعدل الإقبال، فإن معدل الإقبال على أجهزة الكمبيوتر الشخصية المُزوَّدة بتقنية الذكاء الاصطناعي مُشابهٌ جدًا لمعدل الإقبال الذي نراه في قطاعات أخرى من سوق أجهزة الكمبيوتر، والذي يبلغ عادةً حوالي الثلث، أي ما يُمثل هامش ربح بنسبة 30%. علاوةً على ذلك، نرى أيضًا فرصةً لمواصلة إضافة حلول إلى أجهزة الكمبيوتر الشخصية المُزوَّدة بتقنية الذكاء الاصطناعي، ويتركز هذا التوجه على منتجات مثل HPIQ التي ستُطرح في وقتٍ لاحق من هذا العام.

يُعدّ أمن الأجهزة مجالًا آخر نوليه اهتمامًا بالغًا، حتى في مجال الطباعة، حيث نوفر الطباعة المدعومة بالذكاء الاصطناعي، والتي تُكمّل أجهزة الكمبيوتر الذكية التي نقدمها. لذا، أودّ أن أقول، كما ذكرت كيتن وكارين، إنّ أجهزة الكمبيوتر الذكية هذه تُباع بأسعار مميزة، وتُقدّم قيمة كبيرة لعملائنا، بالإضافة إلى معدل الإقبال الذي نتمتع به عادةً. علاوة على ذلك، لدينا عدد من الحلول التي يُمكننا إضافتها إلى أجهزة الكمبيوتر الذكية، مما يجعلها أكثر قيمة للعميل، وبصراحة، أكثر قيمة لنا أيضًا.

كاتين باتيل (رئيس قسم الأنظمة الشخصية)

أودّ أن أضيف إلى ما ذكره بروس، أن أداء أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي قويٌّ للغاية. وقد ساهمت هذه الأجهزة بنسبة 46% من إجمالي مبيعاتنا خلال هذا الربع، بما يتماشى مع توقعاتنا التي تتراوح بين 40% و50% للسنة المالية 2026، ونتوقع أن تصل هذه النسبة إلى ما بين 60% و70% في عام 2027، وأكثر من 70% في عام 2028. كما أننا نعمل على تسريع وتيرة التعاون مع شركاء البرمجيات المستقلين، الذين يزيد عددهم عن 150 شركة، للاستفادة من إمكانيات هذه الأجهزة. وكما ذكر بروس في تعليقاته، مع تزايد أعباء العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، والتي تُدفع إلى أقصى حدودها بسبب اعتبارات التكلفة وزمن الاستجابة والخصوصية، سيستمر دور هذه الأجهزة في أساطيل عملائنا بالتوسع.

لذا فإن هذا سيزيد من هامش الربح بالنسبة لنا، وهذا ما نواصل التركيز عليه فيما يتعلق بمزيج أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بالذكاء الاصطناعي بالإضافة إلى محطات العمل التي تعتبر فئات حاسمة للنمو.

ستيفن، محلل في شركة تي دي كوين (نيابة عن كريش فينكار)

فهمت. شكرًا لكِ على هذا التوضيح، كيتن. ولديّ سؤالٌ بخصوص النمو القويّ الذي تشهدونه في أسواق أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا وآسيا والمحيط الهادئ. إن لم تخنّي الذاكرة، كان تحديث ويندوز 11 عاملًا رئيسيًا في هذا النمو على المدى القريب. أتساءل، هل ما زال تحديث ويندوز 11 عاملًا رئيسيًا في هذا النمو خلال الربع الحالي، وربما الربع الذي يليه أيضًا، أم أن تأثيره سيتوقف على المدى القريب؟ وأيّ آراء أخرى حول عوامل الطلب ستكون مفيدة.

شكرًا لك.

بروس

نعم، شكرًا لك يا ستيفن على السؤال. لقد اكتمل الآن ما يقارب 70% من تحديث ويندوز 11. كان هذا حافزًا قويًا خلال العامين الماضيين، وما زلنا نلاحظ أنه يُحفز الطلب من الشركات الصغيرة والمتوسطة. مع ذلك، فإن هذا الحافز لويندوز 11 يتعزز بشكل متزايد بالطلب المتزايد على أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بالذكاء الاصطناعي. فالذكاء الاصطناعي على الحافة وأعباء العمل الآلية تتطلب قدرات أعلى. نتوقع أن تُشكل هذه العوامل السوق في السنوات القادمة، ونحن فخورون بزيادة انتشار أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بالذكاء الاصطناعي ضمن شحناتنا اليوم، كما ذكرت كيتن، وسيزداد هذا الانتشار مع تطلعاتنا المستقبلية.

ليزا، المشغلة

سؤالكم التالي اليوم يأتي من وامسي موهان، من بنك أوف أمريكا.

وامسي موهان، محلل في بنك أوف أمريكا

نعم، شكرًا جزيلًا. كنت أتساءل عما إذا كان بإمكانك التحدث عن مستويات مخزون القنوات في كل من أجهزة الكمبيوتر والطباعة، وكيف هي حالتها مقارنةً بالمستوى الأمثل الذي ترغب فيه، وسأتابع الأمر.

كارين، المدير المالي

شكرًا لك يا وامسي. كما تعلم، أودّ أن أؤكد أننا نلتزم بانضباطٍ تام في إدارة المخزون عبر قنوات التوزيع لدينا، وفي ظلّ بيئة تضخمية للتكاليف، نتوقع أن يكون المخزون أعلى من المعتاد، وهذا ما نشهده بالفعل في قسم خدمات الطباعة حاليًا. مع ذلك، تبقى مستويات المخزون في قنوات التوزيع تحت السيطرة، وتتوافق مع توقعاتنا للطلب، وتضمن استمرارية الإمداد التي نسعى إليها. في ظلّ محدودية الذاكرة وفي مجال الطباعة، يبقى مخزون قنوات التوزيع لدينا عند مستويات جيدة وضمن النطاق الذي نعتبره طبيعيًا.

وامسي موهان، محلل في بنك أوف أمريكا

حسنًا، شكرًا لكِ يا كارين. كمتابعة، سمعنا الكثير عن الذكاء الاصطناعي وأجهزة الكمبيوتر الذكية كجزء من الحل، وأتساءل فقط: هل لاحظتِ أن هؤلاء العملاء يُقيّمون بالفعل عائد الاستثمار من عمليات نشر الاستدلال المحلي؟ وما هي حالات الاستخدام التي تدفعهم إلى ذلك؟ أم أن العملاء يختارون أجهزة الكمبيوتر الذكية لأنها أصبحت المواصفات الافتراضية في دورة التحديث؟ السؤال هو: ما مدى الفائدة التي تُقدمها أجهزة الكمبيوتر الذكية اليوم من حيث عائد الاستثمار مقارنةً بضمان جاهزيتها للمستقبل؟

كاتين باتيل (رئيس قسم الأنظمة الشخصية)

أعتقد أنني سأقبل بذلك. شكرًا لك يا وامسي على سؤالك. من الواضح أن أجهزة الكمبيوتر المزودة بالذكاء الاصطناعي تُقدم الآن قيمة أكبر مما كانت عليه في العام الماضي. فمن الواضح أيضًا أنه مع انتقال أحمال العمل من السحابة إلى الجهاز، تُضاف قيمة كبيرة للعملاء، لا سيما فيما يتعلق باقتصاديات الرموز، وهو موضوع بالغ الأهمية حاليًا عند بدء نشر أحمال العمل في بيئة العميل. لذا، فهذه قيمة كبيرة يلمسها العملاء. علاوة على ذلك، يرون أيضًا ميزة الاحتفاظ بالبيانات الحساسة بالقرب من مصدرها، وتقليل الاعتماد على اتصال الشبكة، وتحسين أوقات الاستجابة، وإدارة تكلفة الذكاء الاصطناعي، كما ذكرت سابقًا، بشكل أكثر فعالية.

لذا نرى أن هذا التبني يتطور على مراحل. وهو يساعدنا حاليًا في حالات استخدام عالية القيمة حيث يكون عائد الاستثمار للعميل واضحًا، مثل إنتاجية الموظفين، وسير العمل الهندسي والتصميمي، وخدمة العملاء، والصيانة التنبؤية. ومع ازدياد ثقة العملاء في بعض هذه الحالات، ستتوسع هذه الإمكانيات لتشمل أسطولًا من الأجهزة، بالإضافة إلى سير العمل المؤسسي الأوسع، وهذا ما نراه في الاتجاه الحالي.

ليزا، المشغلة

بعد ذلك، سيكون لديكم سؤال من تاجر آسيا من سيتي.

مايك كاديز، محلل في سيتي

مرحباً، مساء الخير، معكم مايك كاديز من آسيا ميرشانت التابعة لسيتي. اسمحوا لي أن أطرح سؤاليّ معاً. السؤال الأول هو: هل يمكنكم توضيح الجوانب الإيجابية لدليل التدفق النقدي الحر؟ هل يمكن أن يكون مرتبطاً بأكثر من مجرد استرداد الرسوم الجمركية، أم أن هناك عوامل أخرى مؤثرة؟ هذا هو السؤال الأول. أما السؤال الثاني فهو: هل يمكنكم توضيح نسبة عملاء المؤسسات الذين يستخدمون أجهزة الكمبيوتر المزودة بالذكاء الاصطناعي في مشاريع تجريبية مقابل مشاريع واسعة النطاق؟

كارين، المدير المالي

شكرًا لك يا مايك على السؤال. سأجيب على سؤال التدفق النقدي الحر، ثم سأطلب من كيتن الإجابة على السؤال الثاني. فيما يتعلق بالتدفق النقدي الحر، نحن راضون عن أدائنا حتى الآن هذا العام. فهو أعلى من الأداء الموسمي، مما مكّننا من رفع توقعاتنا للعام بأكمله. ويعود هذا الأداء بشكل أساسي إلى النمو القوي لأنظمة الموظفين، بالإضافة إلى التركيز المستمر على رأس المال العامل. دورة تحويل النقد لدينا سالبة لمدة 37 يومًا، ونواصل التركيز عليها بقوة.

إذن، كان الأمر مدفوعاً بأكثر من مجرد الرسوم الجمركية. صحيح أن الرسوم الجمركية ساهمت قليلاً، لكن الأداء الأساسي كان هو المحرك الرئيسي. كيتن، هل ترغبين في الإجابة على السؤال الثاني؟

كاتين باتيل (رئيس قسم الأنظمة الشخصية)

نعم. إضافةً إلى تعليقاتي السابقة حول أجهزة الكمبيوتر الذكية وأعباء العمل، أودّ أن أؤكد وجود احتياجات فريدة نلبيها حاليًا من خلال أجهزة الكمبيوتر والطابعات والملحقات والخدمات وحلول غرف الاجتماعات التي نقدمها، بما يتناسب مع بيئة العمل الحديثة. في الوقت نفسه، تتيح حلولنا، مثل نظام التشغيل ويندوز إكس بي، تحكمًا ممتازًا لمسؤولي تقنية المعلومات والإدارة لمراقبة المستخدم النهائي ودعمه، وهو ما بات ضرورة ملحة في عالم يشهد تعاونًا متزايدًا بين البشر والأنظمة الآلية.

وحاليًا، تتميز أجهزة الكمبيوتر الشخصية المزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي لدينا بقدرتها الفائقة على تشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي محليًا. وكما ذكر بروس، فقد دمجنا كل ذلك في أول نموذج ذكاء اصطناعي محلي لدينا من خلال HP IQ، بالإضافة إلى حل Wolf Security الذي تطبقه HP، والذي يتميز بقدرته الفريدة على الحماية من الاختراقات على مستوى BIOS. لذا، تتكامل بعض هذه الميزات مع قيام العملاء، كما ذكرت سابقًا، بنشرها في حالات استخدام عالية القيمة وتوسيع نطاق استخدامها. ولكن ما نلاحظه كاتجاه سائد لدى HP، والذي يمثل ميزة كبيرة لموقعنا، هو قدرتنا الفريدة على ربط نقاط النهاية، وتجارب المستخدم، وإدارة المؤسسات، والأمان، وبيئة تكنولوجيا المعلومات الأوسع، وهو ما يُشكل معادلة قيمة جيدة نستطيع تقديمها.

بروس

ربما سأضيف بعض النقاط. أود أن أقول إننا نشهد عائدًا أفضل على الاستثمار في عدد من المجالات المختلفة، وأعتقد أن أحد أبرزها، كما ذكر كيتن، هو مجال تطوير البرمجيات وخدمة العملاء. نلاحظ ذلك أيضًا في قطاع التصنيع، حيث يمكن دمج محطات العمل الخاصة بنا في خط الإنتاج، ويمكن استخدامها لمراقبة الجودة وغيرها من عمليات التصنيع المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. لذا، نرى ذلك جليًا هناك. كما نراه في قطاع التجزئة، بالإضافة إلى أننا بدأنا نلاحظه في قطاع الرعاية الصحية. نشهد اهتمامًا وطلبًا كبيرين نتيجةً لبعض حالات الاستخدام الفعّالة للغاية، سواء في هذه القطاعات الفرعية التي نركز عليها، أو في المجالات الأوسع التي تحدث عنها كيتن.

ليزا، المشغلة

سؤالكم التالي من إريك وودرينغ من مورغان ستانلي.

إريك وودرينغ، محلل في مورغان ستانلي

مرحباً يا رفاق، شكراً جزيلاً لكم على الإجابة على أسئلتي، وأعتذر عن تأخري في الرد. لكن يا كارين، يبدو أنكِ متفائلة جداً بشأن هوامش التشغيل لأنظمة الأجهزة الشخصية في السنة المالية 2027، وحتى بشأن كون الربع الأخير من العام هو أدنى مستوى لها. ولكن إذا أخذنا في الاعتبار تسارع انخفاض الوحدات، واستمرار تضخم أسعار المكونات، ووجود مخزون ذي تكلفة أعلى، فمن المرجح أن تزداد مرونة الطلب نتيجة لهذه العوامل.

ليس واضحًا تمامًا بالنسبة لي ما هي العوامل التي تسمح بتحسين هوامش ربح أنظمة الكمبيوتر الشخصية. حتى شركة Nvidia تتوقع الليلة ضغطًا على هوامش الربح العام المقبل بسبب تكاليف الذاكرة. لذا، هل يمكنك مساعدتي في فهم العوامل التي تُخفف من هذه الضغوط التي نفكر فيها؟ ولديّ سؤال سريع للمتابعة. شكرًا جزيلًا.

كارين، المدير المالي

أجل، بالتأكيد يا إريك، يسعدني مساعدتك. لقد تحدثنا سابقًا عن توقعاتنا باستمرار ارتفاع التكاليف، ولكن بوتيرة أبطأ. لذا سأبدأ من هنا. وفي الوقت نفسه، بدأت إجراءات التخفيف التي اتخذناها تؤتي ثمارها. فمثلاً، بدأت إجراءات مثل مراجعة العقود طويلة الأجل المتعلقة بالتسعير، والتي تستغرق بعض الوقت، بالإضافة إلى إجراءات أخرى لخفض التكاليف كنا نعمل عليها، مثل إعادة تصميم المنتج وتحسين المنصة، والتي قد تستغرق وقتًا أيضًا، تؤتي ثمارها.

وأود أن أضيف، وهو أمر بالغ الأهمية، أننا سنواصل التركيز على ما حققناه حتى الآن، ألا وهو زيادة مزيج المنتجات المتميزة التي تضم أجهزة كمبيوتر ومحطات عمل مزودة بتقنية الذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى توسيع نطاق عروض الملحقات التي تتيح لنا فرصًا كبيرة لتحقيق المزيد من النمو. ويشمل ذلك الأجهزة الطرفية والخدمات، مثل منصة WXP الخاصة بنا، وغيرها. لذا، فإن كل هذه العوامل مجتمعة تمنحنا ثقة كبيرة في قدرتنا على تحقيق مزيد من التحسين.

إريك وودرينغ، محلل في مورغان ستانلي

حسنًا، شكرًا لك. وكمتابعة سريعة، أعلم أن التركيز في هذه المكالمة انصبّ، وأنا من ضمنهم، على هوامش الربح في قسم خدمات ما بعد البيع - ماذا عن هوامش الربح التشغيلية للطباعة؟ وبالنظر إلى توقعاتكم بشأنها في العام المقبل، كيف تتوقعون أن تتجه، وما هي بعض الخيارات التي يجب أخذها في الاعتبار؟ شكرًا جزيلًا.

كارين، المدير المالي

نعم، فيما يخص هوامش الطباعة في السنة المالية 2027، أود أن أؤكد أننا ما زلنا مرتاحين لنطاق أرباحنا التشغيلية طويلة الأجل للطباعة، والذي يتراوح بين 16% و19%، وهذا النطاق سيظل ساريًا خلال السنة المالية 2027. كما تعلمون، قد يختلف موقعنا ضمن هذا النطاق من ربع إلى آخر، ويتأثر بالعوامل الموسمية، بالإضافة إلى حجم الوحدات المربحة طويلة الأجل التي نستطيع طرحها في بيئة تنافسية. ولكن بالنظر إلى السنة المالية 2027 بشكل أوسع، سنواصل التركيز على حماية الأرباح التشغيلية من خلال زيادة حصتنا السوقية، وتحقيق أرباح فورية من طابعات الخزانات، وتوسيع نطاق اشتراكات المستهلكين، وتعزيز مكانتنا في قطاع المكاتب عبر بعض الابتكارات المدعومة بالذكاء الاصطناعي التي طرحناها في السوق، إلى جانب الحفاظ على الزخم في مجال الرسومات الصناعية، وبالطبع، الالتزام الدائم بضبط التكاليف. نأمل أن يكون هذا مفيدًا.

ليزا، المشغلة

سؤالنا التالي اليوم من كاثرين مورفي، من غولدمان ساكس. شكراً لكِ على السؤال.

كاثرين مورفي، محللة في غولدمان ساكس

كان من المثير للإعجاب رؤية نمو الإيرادات بنسبة 18٪ في قطاع الأنظمة الشخصية على الرغم من انخفاض الوحدات بنسبة 16٪، وكنت أتساءل عما إذا كان بإمكانك المساعدة في تحديد أو ترتيب كيفية استفادة الزيادات في الأسعار المماثلة، وفوائد تغيير مزيج المحفظة، ثم زيادة إرفاق الخدمات ذات الصلة من الزيادة الضمنية في متوسط سعر البيع في الربع، وما إذا كان ثلث الربح الإجمالي في هذا القطاع يأتي من تلك الأعمال المرفقة لا يزال هو الطريقة الصحيحة للتفكير في المزيج.

ثم لديّ سؤال سريع للمتابعة. شكراً لكم.

كارين، المدير المالي

شكرًا لكِ يا كاثرين. سأجيب على هذا السؤال، وكيتن، لا تترددي في إضافة أي شيء ترغبين به. أود أن أقول، كما تعلمين، إن جميع الإجراءات التي نتخذها ساهمت بشكل كبير في نمو إيراداتنا، ولن نحدد بدقة نسبة كل إجراء على حدة، ولكن من الواضح أن التنوع في المنتجات لعب دورًا هامًا في زيادة حصتنا في السوق، وزيادة استخدام أجهزة الكمبيوتر الشخصية المدعومة بالذكاء الاصطناعي، وزيادة استخدام الأنظمة الهجينة، وزيادة استخدام منصة تجربة القوى العاملة. كل هذه العوامل، إلى جانب التسعير، ساهمت في هذا النمو. لقد واصلنا رفع الأسعار نظرًا لارتفاع تكاليف الإنتاج، وهذا أيضًا كان له دور في هذا النمو.

كاتين، هل لديكِ أي شيء تضيفينه؟

كاتين باتيل (رئيس قسم الأنظمة الشخصية)

نعم، لتوضيح مسألة مزيج المنتجات - وكيف يُسهم هذا المزيج في تحسين أداء هامش الربح الإجمالي - فإن مكاسبنا المتتالية في فئات المنتجات المتميزة كانت قوية للغاية. فقد حققنا نموًا في حصتنا السوقية بنسبة 2.6 نقطة في فئة المنتجات المتميزة، و1.8 نقطة في فئة محطات العمل. هذه فئات تشهد نموًا، ويسعدنا أننا نواصل الاستحواذ على حصة سوقية منها. أما بالنسبة لتعليقك الآخر حول مساهمة الأعمال غير المتعلقة بالأجهزة، فنعم، ساهمت الأعمال المرتبطة، والتي تشمل ملحقاتنا الطرفية وحلول التعاون وخدمات مثل ويندوز إكس بي وغيرها، بثلث إجمالي الربح الإجمالي لقسم المنتجات المتميزة.

وهذا يتماشى مع ما كنا نتوقعه - أن هذه هي الشركات التي سنواصل التركيز عليها.

كاثرين مورفي، محللة في غولدمان ساكس

ممتاز، شكرًا لك. وسأحاول بعد ذلك الاستفسار عما إذا كانت لديكم أي أفكار أولية حول حجم مبيعات أجهزة الكمبيوتر الشخصية في السوق مع اقتراب السنة المالية 2027. شكرًا جزيلًا.

كارين، المدير المالي

نعم، بالنسبة للسنة المالية 2027، من الواضح أننا ما زلنا في مرحلة التخطيط. من السابق لأوانه تقديم تفاصيل محددة حول توقعاتنا للسنة المالية وحجم المبيعات، فهذا الأمر لا يزال متقلباً. لذا من السابق لأوانه الحديث عن ذلك في هذه المرحلة.

كاتين باتيل (رئيس قسم الأنظمة الشخصية)

أودّ أن أضيف فقط أنه كما ذكرت كارين سابقًا، هناك اتجاهان رئيسيان للطلب في عام 2027، وهما: أولهما التحول نحو تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وبالتالي بعض فئات أجهزة الكمبيوتر الشخصية المخصصة للذكاء الاصطناعي وأجهزة الكمبيوتر الشخصية ومحطات العمل المتميزة. وهذا سيشكل عاملًا مساعدًا. في الوقت نفسه، هناك تأخير في الطلب حيث أجّل بعض العملاء تحديث منتجاتهم نظرًا لارتفاع الأسعار هذا العام، ومع استقرار التكاليف تدريجيًا خلال الفترة المقبلة، سنبدأ برؤية بعض هذه التحديثات قريبًا.

هكذا ننظر إلى إشارتي الطلب المختلفتين اللتين تظهران.

ليزا، المشغلة

سؤالكم التالي من ديفيد فوغت من بنك يو بي إس.

ديفيد فوغت، محلل في بنك يو بي إس

ممتاز. شكرًا لكم جميعًا على إتاحة الفرصة لي للمشاركة. كارين، أودّ فقط طرح سؤال توضيحي بخصوص الربحية وهوامش الربح في البند 27. هل يمكنكِ مساعدتنا في شرح تعليقكِ بمزيد من التفصيل حول حماية هوامش الربح في الطباعة؟ هل يستثني ذلك فائدة حساب المقابل الجمركي في البند 26؟ هل هذا هو التفسير الصحيح لتعليقكِ في البند 27؟ أم أنه يشمل الفائدة التي تحققينها هذا العام من استرداد الرسوم الجمركية؟ وإذا أمكنكِ مساعدتنا في فهم الأمر - لقد انضممتُ إلى النقاش لاحقًا وأعتذر - هل كان استرداد الرسوم الجمركية في معظمه في مجال الطباعة؟

أظن أن هناك حصة كبيرة في مجال الحاسوب الشخصي أيضاً، لكنني لم أسمع ذلك بوضوح في الملاحظات المعدة مسبقاً.

كارين، المدير المالي

نعم، بخصوص سؤالك عن هوامش الطباعة للعام المقبل، عندما نتحدث عن نطاقنا طويل الأجل من 16% إلى 19%، فهذا يشمل أي فائدة لمرة واحدة قد نحصل عليها من استرداد الرسوم الجمركية. لقد استفدنا بالفعل من استرداد الرسوم الجمركية هذا الربع، وأشرنا إلى المزيد في الربع المقبل. وهذا يفيد الطباعة بشكل كبير. صحيح أن جزءًا أصغر استفاد من خدمات الطباعة الخاصة، إلا أن الفائدة الأكبر تعود على الطباعة. ولذلك، لاحظتَ أن هوامش الطباعة لدينا في الربع الثالث كانت أعلى من التوقعات نتيجةً لهذه الفائدة.

لكن بمجرد استبعاد تلك الفوائد، كانت النتائج متوافقة إلى حد كبير مع التوقعات.

ديفيد فوغت، محلل في بنك يو بي إس

ممتاز، هذا ما كنا نظنه. وربما كمتابعة سريعة، فيما يتعلق بمزيج المنتجات، أعتقد أننا كنا قلقين بشأن مزيج منتجات الأجهزة خلال الربع. من الواضح أن الإمدادات، كما تعلمون، موسمية، بينما تكون مبيعات الأجهزة أقوى موسمياً مقارنةً بالإمدادات. كيف نفكر في تكلفة مدخلات الأجهزة مقارنةً بالأعمال؟ لأنني أعلم أننا تحدثنا سابقاً عن تأثير العملات، وتأثير السلع الأساسية كالنفط.

كيف تنظرون إلى ذلك في سياق حديثنا عن السنة المالية 2027؟ أعلم أنكم لا ترغبون في تقديم توجيهات، ولكن عندما أفكر في تلك العوامل المتغيرة التي هي خارجة عن سيطرتكم إلى حد ما، كيف ينبغي لنا أن ننظر إلى مساهماتها في التوقعات؟

كارين، المدير المالي

نعم، أود أن أقول بشكل عام أننا سنواصل التركيز في مجال الطباعة على الزخم في مجالات النمو الرئيسية لدينا، بالإضافة إلى طرح منتجات جديدة في أعمال الطباعة التقليدية. ويشمل ذلك توسيع نطاق منتجات خزانات الحبر لدينا، وتعزيز نجاح إطلاقنا الأخير لمنتجات الليزر المدعومة بالذكاء الاصطناعي في المكاتب. أما فيما يتعلق بمستلزمات الطباعة، فقد توقعنا على المدى الطويل انخفاض إيراداتها بنسبة تتراوح بين 5% و5% بالعملة الثابتة.

هذا العام، وبالأخص في السنة المالية 2026، نتوقع انخفاضاً طفيفاً بنسبة أحادية الرقم بالعملة الثابتة. لكن نظرتنا طويلة الأجل للإمدادات لم تتغير.

ديفيد فوغت، محلل في بنك يو بي إس

ممتاز، شكراً جزيلاً.

ليزا، المشغلة

والسؤال التالي هو أناندا باروها، من شركة لوب كابيتال.

أناندا بارواه، محلل

مرحباً. نعم، مساء الخير يا شباب. شكراً جزيلاً. أقدر لكم إجابة سؤالي. بالعودة إلى شكل الإيرادات المتوقع خلال عام 2027، هل تعتقدون أن الشركات تتجه نحو أجهزة الكمبيوتر ذات المواصفات العالية كتوجه سائد، بحيث لا يقتصر الأمر على رفعكم لمتوسط سعر البيع، بل تشهدون ارتفاعاً ليس فقط بسبب أسعار الذاكرة، بل لأن هذا ما يرغب به العملاء بشكل متزايد؟ وأود أن أستشفّ، من واقع التجربة، ما إذا كان هناك إقبال متزايد، أو بالأحرى رغبة طبيعية، على أسعار أعلى، منفصلة عن ارتفاع أسعار الذاكرة، خلال عامي 2027 و2028؟

كاتين باتيل (رئيس قسم الأنظمة الشخصية)

نعم، سأجيب على هذا السؤال. شكرًا لك. نعم، نلاحظ بوضوح تأثير اختيار العملاء للمنتجات ذات المواصفات العالية، ويعود ذلك بشكل كبير إلى الحاجة لتطبيق الذكاء الاصطناعي على الحافة لدعم أحمال العمل المتزايدة. يلاحظ العملاء في بيئاتهم، مع تطبيقهم للذكاء الاصطناعي في سير عملهم، أن هذا الأمر أصبح أكثر شيوعًا من ذي قبل. بالإضافة إلى ذلك، فإن تزايد استخدام الوكلاء، وتزايد المخاوف بشأن تكاليف الرموز، والأمن السيبراني، والخصوصية، والعديد من التطبيقات التي تتطلب مستويات مختلفة من زمن الاستجابة، كلها عوامل تدفع إلى تحديث أجهزة الكمبيوتر بأجهزة أكثر كفاءة تتمتع بهذه الإمكانيات.

ولهذا السبب، وبناءً على ما ذكرته، نعم، نرى تحول الطلب نحو تلك الأجهزة المتطورة أيضاً، كجزء من المزيج الطبيعي.

أناندا بارواه، محلل

وهذا سؤال دقيق نوعًا ما، مجرد متابعة سريعة، هل لديكم أي معلومات حول تبني مستخدمي المؤسسات لأجهزة الكمبيوتر الذكية أو مناقشتهم لها؟ لقد أشرتم إليها باختصار كوسيلة لنقل النموذج من الإنترنت، صحيح، حتى لا يتحملوا تكاليف الرموز، وبالتالي يمكنهم تشغيلها مباشرةً وتجنب هذه التكاليف. هل هذا الموضوع مطروحٌ بشكلٍ جدي في نقاشاتكم؟

كاتين باتيل (رئيس قسم الأنظمة الشخصية)

نعم، هناك نقاشان مهمان يدوران حاليًا مع قيام العملاء بتوظيف هذه الأحمال. أولهما، ارتفاع تكلفة الرموز وكيفية مساهمة نشر النماذج محليًا على الحافة في تحسين التكاليف وتلبية احتياجات الموظفين ومتطلباتهم لاستخدام نماذج الذكاء الاصطناعي المختلفة في عملهم. هذا بالتأكيد أحد النقاشات. أما النقاش الثاني المهم، فهو كيفية إدارة هذه النماذج بشكل أكثر أمانًا وتحقيق المستوى الأمثل من إمكانية إدارة المؤسسة، مع ازدياد نشر العملاء للوكلاء في بيئاتهم.

أعتقد أن هاتين هما أهم حالتي استخدام نعتقد أنهما تحدثان الآن، بصرف النظر عن سير العمل الرأسي للصناعة الذي تحدث عنه بروس سابقًا.

ليزا، المشغلة

وبهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة. أود أن أترك المجال للسيد بروس بروسارد لإلقاء أي ملاحظات إضافية أو ختامية.

بروس بروسارد (الرئيس التنفيذي المؤقت)

شكرًا لكم جميعًا على أسئلتكم القيّمة وانضمامكم إلينا اليوم. كما تلاحظون من حديثنا، نحن متحمسون للمستقبل، فالذكاء الاصطناعي في الحوسبة الطرفية يُتيح فرصًا هائلة، وشركة HP في وضعٍ مثالي للريادة في هذا المجال. وكما ذكرنا سابقًا، بفضل محفظتنا القوية، وشبكتنا الواسعة، وعلامتنا التجارية الموثوقة، نحن مجهزون تمامًا لمساعدة عملائنا على الازدهار في عصر الذكاء الاصطناعي. ونشكركم، كالعادة، عملائنا وشركائنا ومستثمرينا على ثقتكم المستمرة في HP، ونتطلع إلى إطلاعكم على آخر مستجداتنا.

أتمنى لك مساءً سعيداً. شكراً لك.

ليزا، المشغلة

مرة أخرى، سيداتي وسادتي، بهذا نختتم مؤتمر اليوم. نود أن نشكركم جميعًا على مشاركتكم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.