أعلنت شركة هيومانا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: HUM ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الأربعاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/8eq9387u/

ملخص

أفادت شركة هيومانا بأن أداءها في الربع الأول من العام كان متوافقاً مع التوقعات، مع التركيز على تحقيق هامش ربح مستدام لا يقل عن 3% بحلول عام 2028.

أكدت الشركة على مسار نمو عدد الأعضاء وخططها لتعديل المزايا للحفاظ على هوامش الربح وسط ارتفاع تكاليف الرعاية الصحية.

تم تسليط الضوء على التقدم المحرز في التميز السريري والكفاءة التشغيلية، مع مبادرات مثل مركزية الفرق وزيادة الأتمتة.

تضمنت تحديثات تخصيص رأس المال الاستحواذ على شركة ماكس هيلث ونمو عضوية برنامج ميديكيد مدفوعًا ببرامج جديدة في عدة ولايات.

أكدت الإدارة مجدداً التزامها بمضاعفة هوامش الربح الفردية بحلول عام 2026 والحفاظ على انضباط التسعير لإطلاق إمكانات الأرباح بحلول عام 2028.

النص الكامل

المشغل

مرحباً بكم، وشكراً لانتظاركم. أهلاً بكم في مكالمة أرباح الربع الأول لشركة هيومانا. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حالياً. بعد انتهاء المتحدث من عرضه، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. لطرح سؤال خلال الجلسة، يُرجى الضغط على زر النجمة 11 على هاتفكم. ستسمعون حينها رسالة آلية تُفيد برفع يدكم لسحب سؤالكم. يُرجى الضغط على زر النجمة 11 مرة أخرى. يُرجى العلم أن مؤتمر اليوم مُسجل. الآن، أود أن أُسلّم إدارة المؤتمر إلى ليزا ستونر، نائبة رئيس علاقات المستثمرين. تفضلي.

ليزا ستونر (نائبة رئيس قسم علاقات المستثمرين)

شكرًا لكم، وصباح الخير. آمل أن يكون الجميع قد اطلع على بياننا الصحفي والبيانات المُعدّة مسبقًا والمتاحة على موقعنا الإلكتروني. سنبدأ صباح اليوم بكلمة موجزة من جيم ريكتون، الرئيس والمدير التنفيذي لشركة هيومانا، والمديرة المالية سيليست ميلاي. بعد ذلك، سنعقد جلسة أسئلة وأجوبة يشارك فيها جيم وسيليست، إلى جانب جورج ريندن، رئيس قطاع التأمين في هيومانا، والدكتور سانجاي شيتي، رئيس سنترويل. قبل بدء مناقشتنا، أودّ تنبيه المشاركين في المكالمة إلى بياننا التحذيري. بعض الأمور التي نناقشها في هذه المكالمة الجماعية هي أمور استشرافية تنطوي على عدد من المخاطر والشكوك. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا. ننصح المستثمرين بقراءة عوامل المخاطرة المفصلة الواردة في أحدث تقرير لنا (نموذج 10-K)، وتقاريرنا الأخرى المُقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وفي بياننا الصحفي الخاص بأرباح الربع الرابع من عام 2025، حيث إنها تتعلق بالبيانات الاستشرافية، بالإضافة إلى المخاطر الأخرى المذكورة في تقاريرنا المُقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. لا نتحمل أي التزام بالتعليق علنًا أو تحديث أي بيانات تطلعية في التقارير أو المراسلات المستقبلية المتعلقة بأعمالنا أو نتائجنا. يتوفر البيان الصحفي الصادر اليوم، وبياناتنا المالية السابقة، وتقاريرنا المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على موقع علاقات المستثمرين الخاص بنا. يُرجى من المشاركين في المكالمة ملاحظة أن مناقشة اليوم تتضمن مقاييس مالية لا تتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يتضمن البيان الصحفي الصادر اليوم شرحًا من الإدارة لاستخدام هذه المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، بالإضافة إلى بيان توفيقي بين المقاييس المالية المتوافقة وغير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. أي إشارة إلى ربحية السهم (EPS) خلال هذه المكالمة الجماعية تشير إلى ربحية السهم المخففة. أخيرًا، يتم تسجيل هذه المكالمة لأغراض إعادة الاستماع. ستكون إعادة الاستماع متاحة على صفحة علاقات المستثمرين على موقع Humana الإلكتروني humana.com في وقت لاحق اليوم. مع ذلك، سأترك المجال لجيم.

جيم ريكتون (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا ليزا، وصباح الخير جميعًا. شكرًا لانضمامكم إلينا اليوم. لدينا بعض النقاط الرئيسية. دعوني أبدأ بالقول إننا راضون عن نتائج الربع الأول، وذلك لأننا حققنا ما توقعناه، وسأكرر ذلك للتأكيد. نحن راضون عن نتائج الربع الأول لأننا حققنا ما توقعناه. والآن، النقطة الرئيسية الثانية، نركز اهتمامنا على العروض، ونتعامل معها بهدف العودة إلى هامش ربح مستدام لا يقل عن 3% في عام 2028، وتحقيق تقدم في هذا الصدد في عام 2027. نعلم أننا بحاجة إلى إحراز بعض التقدم في هذا الشأن في عام 2027. هذه هي الالتزامات التي حددناها في يونيو من العام الماضي في يوم المستثمرين، ونحن ملتزمون بها. النقطة الرئيسية هنا هي أننا نعتقد أننا نسير على الطريق الصحيح للوفاء بالتزاماتنا التي قطعناها في يوم المستثمرين، ونتخذ الإجراءات اللازمة لتحقيق ذلك. وكالعادة، سأركز حديثي اليوم على أربعة محركات لأعمالنا. أولها المنتج وتجربة المستخدم، وهما المحركان الرئيسيان للاحتفاظ بالعملاء ونمو قاعدة العملاء. ثانيًا، التميز السريري، الذي يحقق نتائج سريرية وهامش ربح طبي. ثالثًا، عمليات عالية الكفاءة. رابعًا، تخصيص رأس المال والنمو في كل من CenterWell وMedicaid. لنبدأ بتجربة المنتج، حيث أريدكم أن تستوعبوا ثلاث نقاط. أولًا، مسار نمو أعضائنا يسير على المسار الصحيح. سنواصل، وسنواصل، إدارة التوزيع والنمو بشكل ديناميكي إذا تغيرت الظروف، لكن مسار نمونا يسير على المسار الصحيح. ثانيًا، أود التأكيد على أن العضوية، سواء الجديدة أو العائدة، تسير كما هو متوقع بعد مرور ثلاثة أشهر من العام. الآن، ونحن ننتقل إلى عروض خطة عام 2027، أود أن أعرب عن تقديري لمشاركة مراكز خدمات الرعاية الطبية (CMS) في إشعار تحسين الأسعار. هذا يساعد على تعزيز الاستقرار في القطاع ككل وله تأثير إيجابي على صحة كبار السن. مع ذلك، لا يزال اتجاه تكلفة الرعاية الطبية يتجاوز تمويل البرنامج. وبالتالي، فإن استنتاجنا الثالث، وهو ما أشرنا إليه سابقًا، هو أننا سنعدّل المزايا لنبقى على المسار الصحيح لتحقيق التزامنا لعام 2028 بالعودة إلى هامش ربح مستدام لا يقل عن 3%. ونتوقع مجددًا إحراز التقدم اللازم نحو هذا الهدف في عام 2027. ونحن ندرك تمامًا أننا بحاجة إلى إحراز بعض التقدم في عام 2027. وبالانتقال إلى التميز السريري، فإن توقعاتنا بشأن عدد النجوم بحلول عام 2028 لم تتغير. وما زلنا على ثقة بأننا نسير على الطريق الصحيح للعودة إلى نتائج الربع الأعلى من النجوم بحلول عام 2028. ويُعد أداؤنا في مقياس تعويض النجوم، كما هو موضح في تقريرنا، مؤشرًا جيدًا على تقدمنا. ومع ذلك، وكما تعلمون، فإننا لا نعرف عتبات الصناعة، ولذلك، على الرغم من شعورنا بالرضا عن تقدمنا، لا يمكننا ضمان نتيجة في أكتوبر. وسنشارك المزيد حول تقدمنا في مكالمة أرباح الربع الثاني بمجرد اكتمال الموسم الهجين. وبحلول عام 2029، نشهد بداية مبكرة قوية. لدينا جهود مبكرة للتواصل. هذه جهود جديدة تُترجم إلى تحسين تفعيل الأعضاء وتحسين النتائج. على سبيل المثال، نلاحظ أننا نحدد بعض الأمراض المزمنة لدى الأعضاء الجدد بوتيرة أسرع من السابق. وهذا يُتيح لنا تحسين استهداف جهودنا لسدّ الفجوات، ونتيجةً لذلك، في نهاية الربع الأول، نتقدم بنحو 5% عن وتيرة سدّ الفجوات للعام الماضي على أساس كل عضو، وذلك وفقًا لبعض مؤشرات FETUS الرئيسية. أما فيما يتعلق بالعمليات عالية الكفاءة، فنحن نواصل إحراز تقدم في تغييرات نموذج التشغيل لدينا. ويشمل ذلك مركزية بعض الفرق، وتوسيع نطاق الاستعانة بمصادر خارجية، وزيادة أتمتة العمليات. كل هذه الأمور تُسهم في رفع الكفاءة. وأخيرًا، فيما يخص تخصيص رأس المال، فقد أكملنا مؤخرًا عملية الاستحواذ على Max Health، وهي منظمة رعاية صحية أولية مقرها فلوريدا، ستُوسع نطاق CenterWell لتشمل أسواقًا جديدة حيوية. كما شهدنا نموًا في عضوية برنامج Medicaid بحوالي 50,000 شخص، ويعود ذلك بشكل كبير إلى بدء البرامج في يناير في ميشيغان وإلينوي وكارولاينا الجنوبية. لذا، نتوقع في الختام مضاعفة هامش الربح الفردي لبرنامج Medicare Advantage في عام 2026، بعد تعديله وفقًا لعدد النجوم. ما زلنا نشعر بالرضا حيال نمو قاعدة أعضائنا الذي يُهيئنا لهذا العام والأعوام اللاحقة. ونحرز تقدماً ملحوظاً في مجال النجوم. وسنواصل التزامنا بالانضباط في التسعير مع التركيز على إطلاق العنان لقوة أرباح الشركة بحلول عام ٢٠٢٨. وقبل أن أُسلّم الكلمة إلى سيليست، أودّ أن أشارككم آخر المستجدات بشأن انتقال قيادة قطاع التأمين الذي أعلنّا عنه في ديسمبر. سيتقاعد جورج ريندن، رئيس قطاع التأمين، اعتباراً من ٢٩ يونيو ٢٠٢٦. وحتى ذلك الحين، سيركز بشكل أساسي على عملية تقديم العطاءات السنوية لبرامج الرعاية الطبية المُدارة، وسيستمر في العمل كمستشار استراتيجي حتى نهاية عام ٢٠٢٦ على الأقل. وسيبدأ إيرين مارتن، الرئيس الحالي لبرامج الرعاية الطبية المُدارة، في إدارة العمليات اليومية لقطاع التأمين من الآن فصاعداً. وسيستمر في تقديم تقاريره إلى جورج، وسيتولى رسمياً منصب رئيس قطاع التأمين عند تقاعد جورج. سيتولى جون بارجر، الخبير المخضرم في هذا المجال لأكثر من ثلاثين عامًا، منها أكثر من عقد في برنامج ميديكير أدفانتج، قيادة عمليات البرنامج اعتبارًا من الآن، وسيتولى رسميًا منصب رئيس ميديكير أدفانتج عند انتقال إيرين. أود أن أتقدم بالشكر الجزيل لجورج على خدمته الممتدة لما يقارب ثلاثة عقود في شركة هيومانا، وعلى دوره المحوري في نمو أعمال ميديكير أدفانتج. والآن، أترك المجال لسيليست لإلقاء كلمة قصيرة قبل أن ننتقل إلى فقرة الأسئلة والأجوبة.

سيليست ميلاي (المدير المالي)

شكرًا لك يا جيم. سأتناول بإيجاز بعض النقاط قبل أن نبدأ. أسئلة وأجوبة. أولًا، يسعدنا أن المعلومات المتاحة حتى الآن تشير إلى أن أداء أعضاء برنامج Medicare Advantage، سواء الجدد أو الحاليين، يتماشى مع توقعاتنا أو يتجاوزها، حتى بعد تعديل البيانات لمراعاة انخفاض حدة موسم الإنفلونزا والعواصف الشتوية. تشمل هذه البيانات، بما في ذلك ما نواصل مراقبته في أبريل، درجات المخاطر، وحالات دخول المستشفى لكل ألف موعد، ومطالبات الصيدليات، والمطالبات الطبية الأولية التي لا تزال قيد الإنجاز للربع الأول. ونواصل تحسين ممارساتنا في مراقبة المطالبات واتجاهات التكاليف، بما في ذلك اكتشاف الحالات الشاذة لتحديد اتجاهات المطالبات والمدفوعات والاستجابة لها بشكل أسرع، فضلًا عن تحسين دقة الدفع من المرة الأولى. يُحسّن هذا العمل المهم من وضوح اتجاهات التكاليف ويعزز سلامة المدفوعات. بالانتقال إلى نشر رأس المال والميزانية العمومية في الربع الأول من العام الماضي، طرحتُ فكرة وجود فرصة حقيقية لزيادة كفاءة ومرونة ميزانيتنا العمومية. على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، أحرزنا تقدمًا كبيرًا نحو تحقيق هذه الغاية. تشمل جهودنا تعزيز السيولة وتلبية احتياجات التمويل المستقبلية بأدوات مالية ملائمة لتصنيفات وكالات التصنيف الائتماني، مثل سندات الدرجة الثانية الثانوية بقيمة مليار دولار أمريكي التي أنجزناها في مارس، والتي من المتوقع أن تموّل استحقاقات عام 2027. إضافةً إلى ذلك، نفّذنا عدة مبادرات لتحسين الميزانية العمومية، بما في ذلك نشر إعادة التأمين من خلال الشركات التابعة وتعزيز هياكل الكيانات القانونية، مما ساهم بنجاح في تخفيف متطلبات المساهمة الرأسمالية لعام 2026 بأكثر من 3 مليارات دولار أمريكي. نحافظ على مستويات توزيعات الأرباح ونحدّ من عمليات إعادة شراء الأسهم إلى المبالغ اللازمة لتعويض التخفيف الناتج عن تعويضات أسهم الموظفين، مع نيتنا زيادة كليهما عندما تنمو تدفقاتنا النقدية وقدرتنا التمويلية مع تنفيذ الخطة التي عُرضت في يوم المستثمرين. كما نسعى إلى بيع الأصول غير الأساسية للمساعدة في تمويل عمليات الاستحواذ الاستراتيجية، ونتوقع مشاركة المزيد من الأخبار معكم في هذا الشأن خلال الأشهر القليلة المقبلة. بشكل عام، نحن راضون عن نتائج تحسينات ميزانيتنا العمومية، ونشعر بالارتياح لمستويات رأس مالنا التي توفر هامش أمان معقول يتجاوز متطلبات الجهات التنظيمية ووكالات التصنيف الائتماني. وتماشياً مع هذا النهج المنضبط، نواصل تقييم مجموعة من المبادرات لتعزيز الميزانية العمومية بشكل أكبر. أخيرًا، اسمحوا لي أن أؤكد مجددًا على الرسائل الرئيسية التي أبرزها جيم. نحن سعداء بالبداية القوية لعام 2026، ونعتقد أن قاعدة أعضائنا المتوسعة، وتركيزنا الدؤوب على العودة إلى أعلى مستويات الأداء، وانضباطنا في التسعير، كلها عوامل تُؤهلنا لتقديم هامش ربح ثابت وجذاب، وإطلاق العنان لإمكانات أرباح الشركة بحلول عام 2028. وكما أوضحنا في يوم المستثمرين العام الماضي، فإننا لا نزال ملتزمين باتخاذ الإجراءات المناسبة للوفاء بالتزاماتنا تجاهكم. سأعيد الآن المكالمة إلى ليزا لبدء جلسة الأسئلة والأجوبة. شكرًا لكِ سيليست.

ليزا ستونر (نائبة رئيس قسم علاقات المستثمرين)

قبل البدء في جلسة الأسئلة والأجوبة، نود تذكيركم سريعاً بأنه من باب الإنصاف لمن ينتظرون في الطابور، نرجو منكم الاكتفاء بسؤال واحد فقط مع ذلك الموظف.

المشغل

يرجى تقديم المتصل الأول.

آن هاينز (محللة)

أول سؤال لدينا يأتي من آن هاينز من شركة ميزوهو.

سيليست ميلاي (المدير المالي)

ممتاز. صباح الخير. شكرًا لك. أودّ فقط التعمق قليلًا في DCP وIBNR. من البيان الصحفي، يبدو أن IBNR نما بنسبة 35% تقريبًا على أساس ربع سنوي، وذلك مقابل نمو في العضوية بنسبة 22%. عند النظر إلى إجمالي برنامج Medicare Advantage فقط، هل يمكنك تقديم بعض التوضيحات حول العوامل الدافعة لهذا النمو المرتفع في IBNR مقارنةً بنمو العضوية، وأيضًا مقارنةً بتوقعاتكم؟ إذا كان النمو متوافقًا مع توقعاتكم، وهل هذا تحفظ من جانبكم؟ أي معلومة إضافية ستكون مفيدة. شكرًا لك. مرحبًا آن، شكرًا لسؤالك. تماشيًا مع الافتراضات الحكيمة التي وضعناها في توجيهاتنا في بداية العام، والتي ما زلنا نلتزم بها، فقد اتبعنا نهجًا حكيمًا فيما يتعلق باحتياطيات المطالبات لهذا الربع نظرًا لبداية العام ونمو العضوية. لذا أنتِ محقة، فقد ارتفع IBNR بنسبة 35%، وهو أعلى بكثير من نمو العضوية. عادةً ما ننصح بالنظر إلى نمو العضوية لفهم كيفية تدفق IBNR. لذا نعتقد أننا نتخذ موقفاً متحفظاً بحكمة. وكما تعلمون، بعد انتهاء الربع الأول، وبالنظر إلى العام المقبل، أود التأكيد على أننا نشعر بارتياح كبير لما رأيناه في الربع الأول وحتى نهاية أبريل من حيث جميع المؤشرات المبكرة والمطالبات المكتملة. وما نشهده في أبريل حتى الآن يتوافق إلى حد كبير مع ما شهدناه في الربع الأول.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من أندرو موك من بنك باركليز.

أندرو موك (محلل)

مرحباً، صباح الخير. أود الاستفسار عن خيارات الشراء والبيع لشركة ويلش كارسون، خاصةً مع وجود بعض فترات التنفيذ القريبة. أولاً، هل تخططون لتنفيذ خيارات الشراء لشهر يونيو لأول مجموعتين من المشاركين في العيادة؟ ثانياً، إذا قامت ويلش كارسون بتنفيذ كامل قيمة خيارات البيع، فكيف سيكون إجمالي الالتزام النقدي في عامي 2027 و2028؟ شكراً.

سيليست ميلاي (المدير المالي)

مرحباً أندرو، معكِ سيليست. علينا اتخاذ قرار بشأن خيار الشراء أو البيع في منتصف هذا العام. سنضع في اعتبارنا بالطبع جميع العوامل الأخرى المتعلقة بوضعنا النقدي وميزانيتنا العمومية. أود أن أقول إن ويلز كارسون كانت شريكاً رائعاً لنا، ونحن فخورون بما بنيناه معاً في شركة رائدة في مجال الرعاية الصحية الأولية لكبار السن، ونواصل رؤية قيمة هيكلية في هذا النوع من العلاقات، خاصةً إذا ما قدموا لنا خيار الشراء أو البيع العام المقبل. سيكون العام المقبل بداية أول خيار شراء أو بيع، بقيمة تتراوح بين مليار ومليار ونصف المليار دولار في عام 2027. وللتوضيح، يمكنهم فقط تقديم خيار الشراء أو البيع لمجموعة الـ 25 عاماً في عام 2027، ولكن بقيمة تتراوح بين مليار ومليار ونصف المليار دولار لكل منهما. وقد أدرجنا أي تدفقات نقدية خارجة متعلقة بخيارات الشراء أو البيع في خطة التمويل الخاصة بنا.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من جاستن ليك من شركة وولف للأبحاث.

جاستن ليك (محلل)

شكرًا. صباح الخير. أودّ التحدث قليلًا عن استراتيجية عروض الأسعار لعام 2027. أُقدّر ملاحظاتكم المُعدّة مسبقًا حول الأسعار والاتجاهات لعام 2027، وكيف ستُخفّضون المزايا لسدّ الفجوة بين هذين الرقمين وحماية هوامش الربح. لكن أودّ الاستفسار عن آرائكم حول حماية هوامش الربح على المدى البعيد. تحديدًا، حقيقة أن التكلفة الكاملة لأعضائكم لن تتضح على الأرجح إلا بعد شهرين، بالإضافة إلى ثقتي في استعادة نجومكم لعام 2028، ستُخفّض من تكلفة إعادة الشراء لعام 2028. لذا، أودّ أن أسأل كيف ينبغي للمستثمرين التفكير في احتمال أن تُضيف الشركة هامش أمان لعروض الأسعار يتجاوز فرق اتجاه الأسعار الذي ذكرتموه، ليعكس حالة عدم اليقين هذه بشأن الأعضاء الجدد في واقع تكلفة إعادة الشراء لعام 2028، وذلك لحماية هوامش الربح لعام 2027. شكرًا.

جورج رينيجان (رئيس قطاع التأمين)

أجل، شكرًا لك يا جيم. جاستن، هناك أمر آخر يجب مراعاته، وهو أننا أثناء دراستنا لهذا الأمر، نتناول كل سوق على حدة. لذا، لا يقتصر الأمر على إلقاء نظرة على المزايا المختلفة والتركيز بشكل كبير على تلك التي ذكرها جيم والتي تهم أعضاءنا أكثر من غيرها. وقد ساهم ذلك أيضًا في تحسين النتائج الصحية ونتائج التقييم. بل يشمل أيضًا دراسة كل سوق على حدة، وفهم البيئة التي نعمل فيها مع مختلف مقدمي الخدمات، ودراسة كل منطقة جغرافية على حدة. لأن الأمر لا يقتصر على تغييرات المزايا فقط. يجب أيضًا النظر إلى المناطق الجغرافية للتأكد من أن كل منطقة ستدعم المسار طويل الأجل لما نسعى لتحقيقه للوصول إلى أهدافنا الـ 28، وسنحرز تقدمًا كبيرًا في عام 2027. ولدينا الآن قدر كبير من المعلومات الجيدة حول المجموعة الجديدة. ليست هذه معلومات مثالية بأي حال من الأحوال، ولكن كما ذكرت سيليست، فإن جميع المؤشرات الرئيسية لأعضائنا الجدد والحاليين تتوافق مع توقعاتنا، بما في ذلك خطط الدفع المسبق، والتراخيص، واتفاقيات الصيدليات، وكلها تسير كما كنا نتوقع. وكما أشارت سيليست في كلمتها الافتتاحية، فإن أحد الأمور التي نلاحظها في القطاع اليوم هو أن القطاع يتبنى، على ما يبدو، نهجًا أكثر ترويًا نظرًا لبيئة التمويل والتطورات الطبية. صحيح أن الدعم الذي نتلقاه من مراكز خدمات الرعاية الطبية (CMS) مفيد، ولكنه، كما قال جيم، لا يواكب التطورات الطبية. لذلك، نضطر نحن وغيرنا إلى إجراء تعديلات على المزايا والتوزيع الجغرافي بما يتماشى مع هذه التوقعات لمواصلة التقدم نحو تحقيق أهدافنا الثمانية والعشرين.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من جيسون كاسورلا من شركة غوغنهايم بارتنرز.

جيسون كاسورلا

ممتاز، شكرًا. صباح الخير. ربما سؤال سريع بخصوص موسمية الأرباح. لقد توقعتم أن تتجاوز نسبة العائد على الاستثمار (MLR) في الربعين القادمين 91 بقليل. وهذا يمثل تباطؤًا في الزيادة السنوية لنسبة العائد على الاستثمار مقارنةً بالربع الأول. أعتقد أنه مع النمو الكبير في عدد الأعضاء الجدد في ظل رياح معاكسة، هل يمكنكم مساعدتنا في الوصول إلى توقعات نسبة العائد على الاستثمار للربع الثاني؟ سيكون ذلك مفيدًا، شكرًا.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من ستيفن باكستر من شركة ويلز فارجو.

ستيفن باكستر (محلل)

أهلًا، شكرًا. كنت أتمنى لو تُسهب قليلًا في شرح ديناميكيات الاتجاهات خلال الربع. أعتقد أنه من الأفضل أن تتحدث عن مدى استفادتك من الإنفلونزا والطقس خلال الربع، وما إذا كان هناك أي اختلاف في ديناميكيات الاتجاهات إذا ركزت أكثر على الأعضاء المُحتفظ بهم في سجل المتوسطات المتحركة. شكرًا لك.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من ديفيد ويندلي من شركة جيفريز.

سانجاي شيتي

شكرًا. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. صباح الخير. أردتُ الانتقال إلى مركز الآبار ونسبة تكلفة التشغيل فيه، والتي كانت أعلى قليلًا مما توقعنا. تساءلتُ عن مدى تأثير عمليات الاستحواذ ودمجها على ذلك، وبالنسبة للشركة الموحدة، يبدو أن نسبة تكلفة التشغيل بحاجة إلى مسار أكثر استقرارًا خلال العام مما هو معتاد لديكم، وكيف تخططون لتنفيذ ذلك، وهل هناك علاقة بين هذين الأمرين. شكرًا. ممتاز. حسنًا، أنا سانجاي. شكرًا على سؤالك. بدايةً، بالنظر إلى مركز الآبار بشكل عام خلال الربع الأول، أود أن أقول إننا راضون جدًا عن النمو القوي في جميع خطوط أعمالنا. نلاحظ ذلك نتيجةً لنمو عضوية شركة هيومانا، بالإضافة إلى توسعنا المستمر في مختلف القطاعات. وهكذا، كما ترون، في كل قطاع من قطاعات أعمالنا الثلاثة، بدءًا من الصيدلة، نواصل تحقيق ريادة في مجال طلبات البريد لأعضاء برنامج الرعاية الطبية (Medicare)، ونشهد إقبالًا ملحوظًا من الأعضاء الجدد في عام 2026. كما نواصل توسيع نطاق خدماتنا الشاملة لتشمل التخصصات الطبية، والبيع المباشر للمستهلكين، والبيع المباشر لأصحاب العمل. ونتطلع أيضًا إلى الشراكة الجديدة القائمة على التكلفة الإضافية التي أعلنّا عنها في وقت سابق من هذا الأسبوع. ثانيًا، في مجال الرعاية الصحية الأولية، نشهد نموًا ملحوظًا في عدد المرضى منذ بداية العام، حيث بلغ 110,000 مريض، أي بنسبة نمو 22.5% مقارنةً بالعام الماضي. ويعود هذا النمو إلى النمو الطبيعي، بالإضافة إلى استحواذنا الأخير على شركة ماكس هيلث. وفي مجال الرعاية المنزلية، نشهد نموًا قويًا في خدمات الرعاية الصحية المنزلية الشاملة، سواء داخل المنزل الواحد أو من خلال إطلاق المرحلة التالية من نموذج الرعاية القائم على القيمة لمرافق التمريض المتخصصة، والذي يغطي الآن مليوني مريض إضافي. لذا، بشكل عام، نحن راضون تمامًا عن النمو والأداء في جميع أنحاء سنترويل. أعتقد أن أحد الأمور التي ربما لاحظتموها هو وجود عدد قليل من البنود في الربع الأول لن تتكرر، بل في بعض الحالات ستنعكس آثارها لاحقًا خلال العام. وهذا ما تقصدونه. ومن الأمثلة على ذلك بدائل الجلد في برنامج "ACO Reach" التابع لمنظمة الرعاية الصحية الأولية. هذا البند يخص العام الحالي، بالإضافة إلى استمرار تأثيره من العام السابق، ولن تتحمل مراكز خدمات الرعاية الطبية (CMS) أي مسؤولية عنه. ثانيًا، بعض البنود المتعلقة بتوقيت عملية الاستحواذ على "Villages Health"، والتي سنشهد تحسنًا فيها خلال الفترة المتبقية من العام مع استمرار عملية الدمج. وأخيرًا، بعض تكاليف المعاملات والدمج المرتبطة بالاستحواذ على "Max Health"، والتي لم تكن مدرجة في توقعاتنا للربع الأول.

سيليست ميلاي (المدير المالي)

شكرًا ساندرا. سأضيف فقط إلى ذلك. معذرةً ساندرا، سأضيف فقط إلى ذلك. أولًا، إذا كنتِ تقارنين بالربع الأول من العام الماضي، وخاصةً في سنترويل، فستجدين صعوبة في المقارنة. كما ذكرتُ سابقًا، كانت هناك نسبة إيجابية لمرة واحدة، خاصةً في الصيدلة المتخصصة، مدفوعةً بمزيج أدوية أفضل من المتوقع. وشهدنا أيضًا بعض التحسن في الربع الأول من عام 2025 في قسم إدارة عمليات الصيدلة. إذا نظرتِ إلى معدل التحويل النقدي في سنترويل، ستجدين أنه مرتبط بسؤالك. في الربع الأول من عام 2025، كان أقل بكثير من بقية عام 2025. هذا العام، سيكون لديكِ مستوى معدل تحويل نقدي أكثر استقرارًا على مدار العام، بدلًا من الارتفاع المفاجئ الذي شهدناه في أحد أرباع عام 2025 وحتى بقية العام. وبشكل عام، في سنترويل، أنصحكِ بالنظر إلى عام 2024 لمعرفة الموسمية. حققنا حوالي 20% من أرباحنا في سنترويل في الربع الأول من عام 2024. نتوقع الوضع نفسه تقريبًا في عام 2026. وبالعودة إلى معدل التحويل المفتوح الموحد، نعم، تأثر الربع الأول ببعض التقلبات والمقارنات في سنترويل. تتوافق توقعاتنا لهذا العام مع ما أوضحناه في توجيهاتنا. وإذا نظرتم إلى قطاع التأمين، ستلاحظون تقدمًا ملحوظًا في معدل التحويل المفتوح. لكننا ما زلنا نتوقع انتعاشًا كبيرًا في معدل التحويل المفتوح هذا العام، أو بالأحرى تحسنًا طفيفًا.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من إيه جيه رايس من يو بي إس.

أرز إيه جيه

مرحباً جميعاً. ربما بالعودة إلى جانب إدارة الأصول. أُقدّر تعليقاتكم حول جميع المقاييس التي تتابعونها، وهي تسير على نحو جيد. أعتقد أنه تاريخياً، كان هناك دائماً هذا الرأي، وما أثبته الواقع، هو أن تجربة مطالبات الربع الثاني هي التي تُحدد ما إذا كانت لديكم مشكلة أم لا. يبدو أن بعض هذه المقاييس هي أشياء كنتم تتابعونها عادةً في السنوات السابقة، ولكن ربما بعضها جديد قمتم به نتيجةً لمبادراتكم. وتساءلتُ عما إذا كان بإمكانكم إعطاؤنا فكرة عن مقدار المعلومات الإضافية، بالنظر إلى المبادرات التي لديكم، والتي تشعرون أنكم بحاجة إليها للتقدم على ما يظهر عادةً في الربع الثاني. ومتابعةً لإحدى المناقشات السابقة حول العروض، إذا كان توقعكم، وجزء كبير مما تستعدون له، هو القدرة على تحقيق الأرباح في عام 2028، مع فهم القيود المفروضة على TBC من سنة إلى أخرى، وفهم الرغبة في الاحتفاظ بها، ولكن إذا كانت ثابتة، فهل يدفعكم ذلك إلى الحرص على ضمان الاحتفاظ بالعضوية؟ لأنك ستشهد ارتفاعًا كبيرًا في عدد النجوم العام المقبل، وربما في الظروف العادية ستسعى إلى تحسين هامش الربح بشكل أكبر. ولكن نظرًا لأنك تعلم أن النجوم وبعض الأمور الأخرى التي ستحدث في عام 2028 ستكون إيجابية، فقد تكون على استعداد لإبطاء هذا التقدم للحفاظ على عدد الأعضاء أو حتى زيادته. ما رأيك في هذا الجانب من استراتيجية عرض الأسعار؟

جيم ريكتون (الرئيس والمدير التنفيذي)

مرحباً إيه جيه، دعني أبدأ. أولاً، هناك الكثير من التفاصيل. سأحاول تحليلها وتوضيح مكوناتها المختلفة. سأبدأ أنا. أنا متأكد من أن سيليست أو جورج سيرغبان في إبداء رأيهما أيضاً. لذا، دعني أبدأ بالمؤشرات الرئيسية. أعتقد أن الطريقة الأمثل لفهم اتجاهنا خلال العام هي أن كل شهر يمر يضيّق نطاق الاحتمالات لما قد نراه خلال الفترة المتبقية من العام. بالطبع، لا تتوفر لدينا معلومات كاملة في نهاية مارس، ولا في نهاية أبريل، ولا حتى في نهاية يونيو. لكن كل شهر من هذه الأشهر يضيّق نطاق النتائج التي قد نراها خلال الفترة المتبقية من العام. لذا، كما تعلمون، نحن نركز على الربع الأول، وكما أشارت سيليست، فقد ألقينا نظرة مبكرة على شهر أبريل مع اقترابه، وتبدو جميع المؤشرات كما هو متوقع خلال تلك الفترة. وأود أن أقول إن الأمر لا يتعلق بدراسة مؤشرات جديدة أو أكثر، بل يتعلق أكثر بالانضباط في مراجعتها بانتظام وبوتيرة ثابتة، لنفهم هذا الاتجاه بشكل أفضل في الوقت الفعلي مقارنةً بالماضي. هذا ما أقصده. هل نشعر بتحسن شهريًا؟ نعم. هل نرغب أيضًا في معرفة ما سيحدث في نهاية الربع الثاني؟ بالطبع. من الواضح أننا نرغب في معرفة ما سيحدث في نهاية الربع الثاني، ومن المؤكد أننا سنشعر بتحسن حينها. هذه هي طريقة تفكيرنا. أما بالنسبة للجزء الثاني، والذي سأتوقف عنده الآن، فهو العروض. أجل، العروض في عام 2028. كما تعلمون، الطريقة التي فكرنا بها في هذا الأمر، بما في ذلك العام الماضي وهذا العام والعام المقبل، هي أن لدينا توقعات هامش ربح متسقة مع مرور الوقت، بحيث نصل إلى مستوى يوفر هامش ربح جذاب ومستدام للشركة وعائدًا جيدًا على رأس المال. وخلال هذه الفترة التي نواجه فيها تحديات كبيرة، نجري تعديلات لحماية أعمالنا مع تحقيق تقدم في هامش الربح. لذلك، نبدأ بتحديد هامش الربح المطلوب كل عام. بدأنا هذا العام بتحديد هامش الربح المطلوب لهذا العام. لا نبدأ بسؤال: ما مقدار النمو الذي نريده؟ بل نبدأ بتحديد هامش الربح المطلوب لنكون على المسار الصحيح نحو عام 2028، والعودة إلى هامش ربح مستدام وطويل الأجل. هذا هو المبدأ الأول الذي بدأنا به، وهو نفس المبدأ الذي بدأنا به قبل عام، بصراحة. نعم، لدينا فكرة عن السيناريوهات المختلفة التي قد تحدث في عام 2028. من الواضح أننا لا نعرف كيف سيكون شكل عام 2028، لكن يمكننا التركيز على أربعة أو خمسة سيناريوهات محتملة، وعلينا التخطيط لعام 2027 بطريقة تُمكّننا من استيعاب كل سيناريو منها. وعندما أتحدث عن التخطيط متعدد السنوات، وهو ما قمت به كثيرًا خلال السنوات القليلة الماضية، فهذا ما نقصده. يجب أن ننظر دائمًا إلى المستقبل لمدة سنتين أو ثلاث سنوات لفهم كيفية تطور البيئة الخارجية، والتأكد من وضع خطط وخطط طوارئ تُناسب المجهول خلال تلك الفترة. وهذا ما نفعله بالفعل. لذا، دعوني أترك المجال لسيليست أو جورج لإضافة المزيد.

سيليست ميلاي (المدير المالي)

مرحباً، أودّ أن أضيف بعض المعلومات حول أعمال معالجة المطالبات. نبذل جهوداً مكثفة في المراحل الأولى، وخاصةً في المراحل الأولى من معالجة المطالبات، حيث نبحث عن أيّ شذوذ أو اختلافات في تصنيفات مقدمي الخدمات الإقليميين، ونبحث عن أيّ مؤشرات تدلّ على وجود مشكلة، والتي عادةً ما تُكتشف لاحقاً، تختلف عمّا نتوقعه. كما أننا نخصّص وقتاً أطول لدراسة المخزون، ومحتوياته، والعوامل المؤثرة فيه. أما في المراحل اللاحقة، فنحن نتعمق أكثر في مكونات الأعضاء الجدد، بالإضافة إلى تحليل البيانات بشكل عام، ولكن بتفصيل أكبر ودقة أعلى. هذه بعض الأمور التي ندرسها لتحديد النقاط الساخنة بسرعة أكبر، إن وُجدت. وكما ذكرت سابقاً، فإنّ المؤشرات المبكرة والمطالبات الجارية التي نراها تسير على نحو أفضل من توقعاتنا.

جورج رينيجان (رئيس قطاع التأمين)

مرحباً، أنا جورج. شكراً. سأضيف نقطتين سريعتين. أولاً، لقد تحدثنا سابقاً عن التقدم الكبير الذي نحرزه في مجال التوافق التشغيلي والعمل الذي نقوم به في نظام النجوم، حيث نتقدم بخطى ثابتة. ذكر جيم جميع الإجراءات التي اتخذناها للتواصل مع أعضائنا الجدد عند انضمامهم، وهذا يساعدنا أيضاً في تحديد موقعنا. لذا، فهذا مؤشر آخر. ثانياً، أود أن أكون صريحاً جداً بشأن سؤالك حول TBC. نحن ندرك تماماً قيود TBC، وندرك تماماً ما سيحدث عند عودة TBC، مقارنةً بتوقعاتنا بشأن استعادة نظام النجوم. لذا، يُعد هذا جزءاً أساسياً من عملية التخطيط لدينا عند تقديم العروض الـ 27.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من كيفن فيشبيك من بنك أوف أمريكا.

كيفن فيشبيك (محلل)

ممتاز، شكرًا. أعتقد أنني أُقدّر حقًا التركيز على هوامش الربح أولًا وقبل كل شيء. لكنني أردتُ فقط فهم هذا التعليق بشكلٍ أفضل، لأنكم تتوقعون مضاعفة هوامش الربح هذا العام على أساس MA، والآن تقولون إنكم على استعداد لخفض المزايا العام المقبل، مع أنكم تمكنتم من فعل ذلك هذا العام دون الحاجة إلى ذلك بفضل تصميم مزايا مستقر نسبيًا. هل تقصدون أن العجز التمويلي لعام 2027 أكبر من العجز التمويلي لعام 2026 بالنسبة لشركة Humana؟ أم أن هناك عاملًا آخر يتعلق بتوقيت بعض مبادرات خفض التكاليف في GNA يجعل العام المقبل أكثر اعتمادًا على المزايا؟ أحاول فقط فهم هذا التغيير الطفيف في اللهجة حول هوامش الربح وخفض المزايا إذا لزم الأمر لتحسينها. شكرًا.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من سكوت فادال من شركة غولدمان ساكس.

سكوت فادال (محلل)

مرحباً. شكراً. صباح الخير. أودّ طرح سؤالين إضافيين مُحددين حول اثنين من فروع برنامج الرعاية الطبية (Medicare)، وتحديداً فيما يتعلق بمراقبة اتجاهات الاستخدام المبكر. أولاً، بخصوص بعض الجوانب الفردية، كيف ترون هذه الاتجاهات، وخاصةً فيما يخصّ الأعضاء الجدد، وكيف يؤثر ذلك على توزيعهم بين نظامي HMO وPPO؟ ثانياً، لم نتحدث كثيراً بعد عن برنامج وصفات الأدوية الموصوفة (PDP)، حيث حققتم نمواً ملحوظاً. لذا، أودّ معرفة أداء هذا الفرع من حيث الاستخدام مقارنةً بأهداف هامش الربح التي حددتموها في توجيهاتكم.

المشغل

ممتاز، شكراً. إذن،

سيليست ميلاي (المدير المالي)

معذرةً، لا تزال الرافعة التشغيلية عاملاً مهماً في تحقيق أهداف عام 2028. هل يمكنك تذكيرنا بالتقدم المحرز في معالجة بعض تكاليف التشغيل؟ هل كانت هناك أي تغييرات في التوقيت خلال الربع، أو أي شيء يجب أن نضعه في الاعتبار خلال العام؟ هل يمكنك تذكيرنا ببعض عناصر أدوات خفض التكاليف المضمنة في توجيهات عام 2026؟ وما هي بعض الفرص طويلة الأجل، والتقدم المحرز مقارنةً بما كنتم تفكرون فيه قبل عام تقريباً في يوم المستثمر؟ وهل طرأت أي تغييرات أو مفاجآت على هذا الصعيد فيما يتعلق بهذه الأدوات على المدى القريب والبعيد؟ شكراً. نعم، شكراً لسؤالك. نحن نحرز تقدماً كبيراً في تحقيق أهدافنا المتعلقة بتكاليف التشغيل خلال هذا الربع. كما ذكرت سابقاً، هناك بعض التباين نظراً للمقارنة الصعبة مع العام الماضي في سنترويل، مقابل بعض التباينات غير المواتية التي حدثت لمرة واحدة في سنترويل هذا العام. لكن توقعاتنا للعام تسير على المسار الصحيح لما أوضحناه لكم في بداية مكالمة الربع الرابع. فيما يتعلق بخفض التكاليف، سواءً على الصعيد التكتيكي أو الاستراتيجي، فإننا نحرز تقدماً ممتازاً. ففيما يخص إجراءات خفض التكاليف التكتيكية التي تحدثنا عنها، أعلن جيم عن برنامج التقاعد المبكر العام الماضي. وما زلنا نشهد مغادرة بعض الموظفين، وسيغادر آخرهم بنهاية الربع الثاني. وهذا يتيح الفرصة لمن قضوا سنوات طويلة في الشركة، إن رغبوا، للانتقال إلى مجال آخر أو الاستمتاع بحياتهم خارج شركة هيومانا. لقد عملنا على تحسين سياساتنا الداخلية، مما ساهم في تضييق نطاق الاختلافات، وفي بعض الحالات، جعلنا أكثر توافقاً مع أفضل الممارسات المؤسسية. كما عملنا على تحسين الإنتاجية وزيادة خصومات الكميات، بالإضافة إلى تحسين شروط الدفع مع الموردين. وقمنا بتوحيد قاعدة موردينا لتعزيز علاقاتنا معهم. هذه بعض الإجراءات التكتيكية، وبعضها الآخر استراتيجي طويل الأجل، بعضها يمتد حتى عام 2026، ويشمل تغيير وتوسيع قدراتنا في مجال التعهيد. بحلول عام 2026، ستلاحظون تحسناً ملحوظاً في بعض وظائفنا المؤسسية، حيث كنا أقل بكثير من معايير القطاع فيما يتعلق بنسب الاستعانة بمصادر خارجية. نحن نقترب الآن من تلك المعايير. فعلى سبيل المثال، في قسم المالية، أجرت إدارة الموارد البشرية مؤخراً بعض التغييرات أيضاً. على المدى البعيد، نرى فرصاً كبيرة لتعزيز علاقاتنا ورفع مستوى الخدمة والجودة لأعضائنا ومرضانا. في الوقت نفسه، سيؤدي ذلك إلى خفض التكاليف، من خلال مواصلة توحيد وتبسيط عملياتنا مع الاستفادة من التكنولوجيا لزيادة الأتمتة ورفع الكفاءة. وقد تحدث جيم عن تغييرات نموذج التشغيل لدينا. هناك بعض المكونات التي تغيرت بالفعل. لقد ركزنا بشكل كبير على مركزة الأمور التي من المنطقي مركزتها. كما تعلمون، نعتقد أن هذا الأمر منطقي بالنسبة لنا استراتيجياً، وهو مفيد أيضاً لخفض التكاليف، وأعتقد أنه يوفر تجارب أفضل وأكثر اتساقاً لأعضائنا ومرضانا في جميع أنحاء البلاد. هذه مجرد أمثلة قليلة. ومرة أخرى، نحن على ثقة تامة بالتقدم الذي نحرزه هذا العام وبالأهداف التي وضعناها لكم لعام 2028.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من بن هندريكس من شركة آر بي سي كابيتال ماركتس.

سانجاي شيتي

شكرًا جزيلًا. أردتُ فقط متابعة بعض التعليقات الواردة من سنترويل. آمل أن أحصل على أي ملاحظات أولية من سنترويل حول الاتجاهات. هل هناك أي شيء يمكن ملاحظته بخصوص خصائص المرضى أو سلوكهم ضمن قاعدة بياناتكم الموسعة لأعضاء برنامج ميديكير، مقارنةً بالنمو الذي تشهدونه في قاعدة بيانات المرضى غير المرتبطين بشركة تأمين محددة؟

المشغل

هذا سانجاي. شكرًا على السؤال. بشكل عام، بالنسبة لشركة سنترويل، يُعد نمو شركة هيومانا عاملًا مساعدًا قويًا لأعمالنا في القطاعات الثلاثة. نلاحظ ذلك في قطاع الصيدلة من خلال انتشار خدمة الطلب عبر البريد في برنامج الرعاية الطبية (Medicare). كما نلاحظ ذلك في قطاع حلول الرعاية المنزلية، سواءً في خدمات الرعاية الصحية المنزلية التي تقدمها سنترويل أو في ون هوم، وهي الجهة المسؤولة عن تقديم خدمات الرعاية الصحية القائمة على القيمة لما بعد الحالات الحادة، وتحديدًا في قطاع الرعاية الصحية الأولية، حيث ساهم نمو هيومانا في هذا النمو. بشكل عام، تتوافق النتائج التي نرصدها في هذه الفئة السكانية مع ما هو مخطط له مع بداية العام الجديد، على الرغم من أن الوقت لا يزال مبكرًا جدًا بالنسبة لنا. لذلك، سنواصل مراقبة هذا الأمر كمؤشر مبكر، مع العلم أن بعض الأمور التي نتابعها هي تفاعل المرضى الجدد، وهذه الأمور تسير وفقًا للتوقعات.

لانس ويلكس (محلل)

سؤالنا التالي يأتي من لانس ويلكس من شركة بيرنشتاين.

المشغل

ممتاز، شكرًا لكم. أردتُ إعادة صياغة سؤال جاستن إيه جيه، وأعتقد سؤال كيفن أيضًا، بشكلٍ مختلف قليلًا حول إعداد هامش الربح لعام 2027. فإذا افترضنا أن عام 2025 هو عامٌ ذو أسعار ثابتة، وبيئة تمويل ضعيفة حيث لا تزال شركة Humano قادرة على تحسين هامش الربح لكل عميل على حدة، أعتقد أن مضاعفته إلى حوالي 1% كسنة مقارنة، سيُظهر إعداد عام 2027 تحسنًا ملحوظًا في الأسعار، وتحسنًا في تصنيفات الأداء السنوية. صحيح أن تصنيفك في عام الدفع 25 أو أعلى بشكل عام، لكن جهودك في التنويع تُسهم في تحسين هامش الربح سنويًا حتى عام 2027. والآن، مع موقفٍ متحفظ مماثل بشأن المزايا والتسعير، هل من الإنصاف إجراء هذه المقارنة والقول إن إعداد عام 2027 يبدو أفضل من إعداد عام 2025 فيما يتعلق بقدرتك على تحسين هامش الربح؟ بهذا نختتم مكالمة اليوم. شكرًا لكم على المشاركة. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.