عقدت شركة آي بي إم (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: IBM ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الثاني يوم الأربعاء. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

يتم تشغيل هذا المحتوى بواسطة واجهات برمجة تطبيقات Benzinga. للحصول على بيانات مالية شاملة ونصوصها، تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ .

يمكنكم الاطلاع على التسجيل الكامل للمؤتمر الهاتفي الخاص بالأرباح على الرابط التالي: https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=syBPxc9o

ملخص

أعلنت شركة IBM عن نمو في الإيرادات بنسبة 1٪ في الربع الثاني من عام 2026، مع زيادة قدرها 30 نقطة أساس في هامش التشغيل قبل الضريبة ونمو بنسبة 5٪ في أرباح التشغيل المخففة للسهم الواحد.

شهدت الشركة نقصاً في قطاع البرمجيات الخاص بها، ويرجع ذلك أساساً إلى تحول أولويات إنفاق العملاء نحو البنية التحتية، مما أدى إلى ضياع صفقات كبيرة.

تركز استراتيجية الذكاء الاصطناعي لشركة IBM على الهجينة والسيادة والثقة، حيث توفر منتجاتها مثل Watsonx Orchestrate و Red Hat أساسًا قويًا لاعتماد الذكاء الاصطناعي في المؤسسات.

تحافظ الشركة على ثقتها في أعمالها المتعلقة بالحواسيب المركزية، حيث أظهرت منصة Z17 أداءً قوياً وساهمت في زيادة أحجام المعاملات.

تخطط شركة IBM لاستثمار 10 مليارات دولار في الحوسبة الكمومية على مدى السنوات الخمس المقبلة، مما يسلط الضوء على التزامها بالابتكار والريادة في السوق.

تتوقع الشركة أن يتراوح نمو الإيرادات للعام بأكمله بين 4% و 5%، مع التركيز على تعزيز هوامش الربح والتدفق النقدي الحر من خلال مبادرات الإنتاجية.

يستمر تركيز شركة IBM على النمو القائم على الذكاء الاصطناعي وخدمات الاستشارات في دفع الطلب، حيث يمثل الذكاء الاصطناعي التوليدي جزءًا كبيرًا من العقود الجديدة الموقعة.

لا تزال الإدارة متفائلة بشأن استعادة الصفقات المؤجلة وتتوقع أداءً قوياً في النصف الثاني من العام، مدفوعاً بنمو البنية التحتية والبرمجيات.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً بكم، وشكراً لكم على انتظاركم. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط. يتم تسجيل مؤتمر اليوم. إذا كان لديكم أي اعتراض، يمكنكم قطع الاتصال الآن. سأترك الآن المجال لأولمبيا ماكنيرني، رئيسة قسم علاقات المستثمرين العالمية في شركة IBM. تفضلي يا أولمبيا، ابدئي.

أولمبيا ماكنيرني، الرئيسة العالمية للعلاقات مع المستثمرين

شكرًا لكم. أرحب بكم في عرض أرباح شركة IBM للربع الثاني من عام 2026. معكم أولمبيا ماكنيرني، وأنا هنا اليوم برفقة أرفيند كريشنا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة IBM، وجيم كافانو، نائب الرئيس الأول والمدير المالي للشركة. سننشر الكلمات المُعدّة لهذا اليوم وإعادة بثّ البث المباشر على موقع IBM الإلكتروني للمستثمرين خلال ساعتين. يتوفر عرض الأرباح حاليًا لتزويد مستثمرينا بمعلومات إضافية.

يتضمن عرضنا بعض المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً. على سبيل المثال، جميع إشاراتنا إلى نمو الإيرادات والتوقيعات مُقوَّمة بالعملة الثابتة. وقد أدرجنا جداول توفيقية لهذه المقاييس المالية وغيرها من المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في نهاية العرض المنشور على موقعنا الإلكتروني للمستثمرين. وأخيراً، قد تُعتبر بعض التعليقات الواردة في هذا العرض بمثابة توقعات مستقبلية بموجب قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام ١٩٩٥. وتتضمن هذه البيانات عوامل قد تؤدي إلى اختلاف نتائجنا الفعلية اختلافاً جوهرياً.

تتضمن ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات معلومات إضافية حول هذه العوامل. وبهذا، سأترك المجال لأرفيند.

أرفيند كريشنا، رئيس مجلس الإدارة

شكرًا لانضمامكم إلينا اليوم. كما رأيتم في إعلاننا المسبق، لم يحقق أداء الربع الثاني التوقعات المرجوة. وانطلاقًا من التزامنا بالشفافية، شاركنا النتائج فور اكتمال عملية الإقفال المالي بشكل كبير. لن أتطرق إلى تفاصيل الإعلان المسبق، حيث سيقدم جيم شرحًا إضافيًا. سأركز بدلًا من ذلك على وضع أعمالنا، وفرص النمو التي نراها مستقبلًا، والإجراءات التي نتخذها لتحسين الأداء خلال هذا الربع.

لا تزال ثقتنا راسخة في قوة أعمالنا وقدرتنا على النمو وتعزيز قيمة المساهمين. ندرك أن بيئة الإنفاق على التكنولوجيا تتسم بالديناميكية، وعلينا مواصلة تطوير أساليب تعاملنا مع عملائنا، وتسخير كامل إمكانيات ابتكارات IBM لخدمة أولوياتهم الأكثر أهمية. وبينما يحدد العملاء كيفية ومكان توظيف الذكاء الاصطناعي، نعتقد أن محفظتنا الاستثمارية في وضع مثالي لمساعدتهم على تحقيق القيمة بطريقة آمنة وفعالة من حيث التكلفة وقابلة للتوسع.

على مدى السنوات الخمس الماضية، قمنا بتطوير أعمالنا، وتعزيز استدامة نمو إيراداتنا، وتقوية نموذجنا التشغيلي. ولا تزال هذه الأسس راسخة. يُمثل البرمجيات ما يقارب 45% من إجمالي إيراداتنا، وقد تم إعادة توجيهها نحو أسواق نهائية ذات نمو أعلى، تشمل الحوسبة السحابية الهجينة، والبيانات، والأتمتة، وبرمجيات معالجة المعاملات بالغة الأهمية التي تعمل على الحواسيب المركزية. تُساعد عروضنا عملاءنا على بناء وتشغيل التطبيقات والذكاء الاصطناعي في أي مكان، وإطلاق العنان لقيمة بياناتهم، وتنسيق وإدارة الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع، والعمل بكفاءة وأمان ومرونة أكبر.

اقتصر نقص برمجياتنا في الربع الثاني على قطاع حساس للنفقات الرأسمالية ضمن محفظتنا. وتُعدّ الغالبية العظمى من أعمالنا البرمجية، أي ما يقارب 80% من إيراداتنا، أعمالاً متكررة، وقد حققت نموًا ملحوظًا خلال الربع، مما يعكس الطلب على منتجاتنا وخدماتنا ويعزز ثقتنا في فرص النمو المتاحة. وتُعدّ استراتيجيتنا في مجال الذكاء الاصطناعي الأنسب لشركة IBM، وتتوافق مع ما نُعرف به: الحلول الهجينة، والسيادة، والثقة. لطالما كنا نرى أن الاستثمار غير المسبوق في البنية التحتية ونماذج الذكاء الاصطناعي سيزيد الضغط على الشركات لتحقيق عوائد مجزية من هذا الإنفاق.

ستتجه القيمة بشكل متزايد نحو طبقات التنسيق والبيانات، مما يُمكّن العملاء من تحسين النتائج والتكاليف والحوكمة عبر نماذج ووكلاء متعددين، مع الحفاظ على سيطرتهم على بياناتهم الخاصة. تكمن ميزة IBM في حيادها وتحكمها التشغيلي على مستوى المؤسسات، وقدرتها على تنسيق الوكلاء عبر النماذج والبيئات السحابية والمحلية، مع توفير إمكانية المراقبة والتقييم والحوكمة وإدارة الهوية والأمان المدمجة. يُعدّ watsonx Orchestrate منصة التحكم التي تُساعد العملاء على بناء الوكلاء وإدارتهم وحوكمتهم، والتي تُوفر، بالاشتراك مع Red Hat، أساسًا لتشغيل الاستدلال والتطبيقات على أي بنية تحتية. أما BOB فهو نقطة دخولنا إلى منظومة المطورين، حيث يُساعد العملاء على بناء تطبيقات ووكلاء ذكاء اصطناعي جاهزة للمؤسسات، مع توفير مسار طبيعي لاعتماد watsonx وOrchestrate ومنصة الذكاء الاصطناعي الأوسع من IBM. تُوفر Confluent بيانات مُدارة في الوقت الفعلي للنماذج والوكلاء عبر منصة التحكم هذه.

تُقدّم Concert للمؤسسات رؤيةً موحدةً لحالة التطبيقات وأمنها والتزامها بالمعايير وأدائها التشغيلي. لا يزال عملاؤنا في المراحل الأولى من تبني الذكاء الاصطناعي، مما يجعل مزيج خبرتنا الاستشارية وتقنياتنا ميزةً تنافسيةً رئيسية. نساعد عملاءنا على الانتقال إلى مرحلة النشر، وهذا ما يُترجم إلى طلب متزايد على الاستشارات التي يقودها الذكاء الاصطناعي التوليدي. أما في مجال البنية التحتية، فعلى الرغم من التحديات التي واجهناها هذا الربع، تُحقق Z17 أفضل دورة تحديث في تاريخها المُعلن.

تستمر أحجام المعاملات ومتطلبات الأمن السيبراني وتعزيز المرونة في دفع نمو الحواسيب المركزية. وبينما يُقيّم العملاء باستمرار توزيع أحمال العمل، لا نرى أي مؤشر على انتقالهم إلى أنظمة أخرى. لا يزال نظام Z17 يحافظ على نسبة استخدام تقارب 130% من البرامج، متفوقًا بذلك على نظام Z16 الذي حقق أعلى أداء له على الإطلاق. يُشغّل نظام IBM z أكثر من 70% من حجم المعاملات العالمية من حيث القيمة. ولتوضيح مدى انتشارنا، يوجد أكثر من 140 مليون معالج MIPS مُثبّت يُشغّل معاملات بالغة الأهمية في جميع القطاعات.

يُحافظ العملاء الذين يُمثلون 85% من هذه الأنظمة المُثبّتة من نوع MIPS على سعتها أو يُوسّعونها. في وقت سابق من هذا الشهر، طرحنا نظام Linux One أصغر حجمًا يُتيح للعملاء مُعالجة قيود مساحة وتكلفة مراكز البيانات، مع توفير الأمان والمرونة والاستدلال الفوري الذي تُوفّره منصة Z. يُوسّع هذا الابتكار نطاق سوقنا المُستهدف. حقّقت البنية التحتية المُوزّعة للتو أفضل ربع سنوي لها على الإطلاق من حيث نمو الإيرادات، بنسبة 37%.

نرى في هذا الأمر محرك نمو متزايد الأهمية لشركة IBM، مدفوعًا بتبني الذكاء الاصطناعي والنمو السريع لبيانات المؤسسات. وقد استثمرنا في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لأنظمة Power والتخزين، لنكون في طليعة هذه الفرصة السوقية. ويواصل نظام Power اكتساب زخم متزايد، حيث يلقى عرض القيمة لـ Power 11 - المرونة والأداء وتحديث نظام Linux - صدىً إيجابيًا لدى العملاء. ونحن نكتسب حصة أكبر في سوق التخزين من خلال عروض متميزة تشمل تقنيات الفلاش والدمج والأشرطة، بما في ذلك إمكانيات مدعومة بالذكاء الاصطناعي تساعد العملاء على توسيع نطاق بياناتهم وإدارتها.

لا يزال الطلب قويًا على حلول الذكاء الاصطناعي، مما يدعم خطة تطوير قوية ويضعنا في موقع ممتاز للنصف الثاني من العام. نتخذ خطوات حاسمة لاقتناص فرص السوق الجديدة فور ظهورها. وقد ساهم إطلاق Mythos في أوائل أبريل في تسريع اكتشاف الثغرات الأمنية لدى عملائنا. وهذا يخلق سوقًا إجماليًا مستهدفًا بمليارات الدولارات لشركتي IBM وRed Hat لمساعدة العملاء على تأمين برامجهم مفتوحة المصدر. ومن خلال قدرتنا الجديدة Lightwell، تقدم IBM عرض قيمة متميزًا.

بصفتنا شركة رائدة في مجال البرمجيات مفتوحة المصدر من خلال Red Hat، بالإضافة إلى استحواذنا مؤخرًا على Confluent وHashi، يُمكن لعملائنا الاشتراك في Lightwell مقابل مليون دولار سنويًا للوصول إلى حزم برمجية مفتوحة المصدر تمّت معالجتها أو التحقق من صحتها خلال الأسبوعين الأولين من إطلاقها. وقد أتحنا بالفعل أكثر من 7500 إصدار من هذه الحزم. ومن بين أوائل مستخدمي Lightwell مؤسسات مثل بنك أوف أمريكا، وبنك نيويورك، وسيتي، وغولدمان ساكس، وجيه بي مورغان تشيس، وماستركارد، ومورغان ستانلي، والبنك الملكي الكندي، وستيت ستريت، وفيزا، وويلز فارجو، وغيرها.

أخيرًا، لم يعد الحوسبة الكمومية بعيدة المنال، بل أصبحت واقعًا ملموسًا، ونحن نستثمر فيها بقوة. أعلنا مؤخرًا، بالتعاون مع وزارة التجارة الأمريكية، عن خطاب نوايا لإنشاء "أنديرون"، أول مصنع متخصص في الحوسبة الكمومية في العالم، بدعم من حوافز برنامج "CHIPS" التي تقدمها وزارة التجارة، ومساهمة نقدية بقيمة مليار دولار من شركة IBM. بعد ذلك بوقت قصير، كشفنا عن خطط لاستثمار أكثر من 10 مليارات دولار في الحوسبة الكمومية على مدى السنوات الخمس المقبلة، تشمل البحث والتطوير، والنفقات الرأسمالية، وتوسيع نطاق التصنيع، وعمليات الاندماج والاستحواذ، وتوسيع منظومة الحوسبة الكمومية.

يدعم هذا خطتنا للوصول إلى ستارلينغ في عام 2029، أول حاسوب كمومي واسع النطاق في العالم يتمتع بقدرة عالية على تحمل الأخطاء. وقد قيّمت مؤسسة IDC مؤخرًا 11 شركةً متخصصةً في الحوسبة الكمومية، ومنحت IBM المرتبة الأولى، مشيرةً إلى جاهزية منظومتنا لتحقيق التفوق الكمومي، وسجلنا الحافل بتنفيذ الخطة في الوقت المحدد، وتكاملنا بين الحوسبة الكمومية والكلاسيكية. ومع محفظة منتجاتنا والفرص المتاحة أمامنا، يبقى التنفيذ هو الفيصل. وهنا تحديدًا أخفقنا في الربع الثاني.

لقد تواصلنا مع عملائنا بشأن المعاملات التي تعثرت، ولدينا فهم واضح لما يجب تغييره. نعمل على التكيف لتقديم قيمة تجارية أكبر لعملائنا من خلال ابتكاراتنا، وتحقيق قيمة اقتصادية أعلى بما يتماشى مع أولوياتهم. في الوقت نفسه، نُسرّع وتيرة إجراءات رفع الإنتاجية في جميع أنحاء الشركة، والتي تشمل مبادرات خفض الإنفاق، بالإضافة إلى إجراءات تهدف إلى دفع عجلة النمو. تتضمن هذه الإجراءات الاستفادة من الذكاء الاصطناعي لتحسين إنتاجية تطوير البرمجيات، وزيادة فعالية قسم المبيعات والتسويق، وتسريع سلسلة التوريد.

تساهم هذه الإجراءات مجتمعةً في تعزيز هوامش الربح والتزاماتنا المتعلقة بالتدفقات النقدية الحرة، مع تحسين قدرتنا على اغتنام فرص النمو المتوقعة. ولتحقيق هذا النمو، نعمل أيضاً على تسريع وتيرة التغييرات في نموذجنا التسويقي. هدفنا هو توسيع نطاق تغطيتنا ليشمل آلاف العملاء الإضافيين الذين تتناسب منتجات وخدماتنا معهم بشكل كبير، والذين نرى فيهم فرصاً كبيرة لزيادة حصتنا السوقية. ورغم أن لشركة IBM حضوراً قوياً ضمن قائمة Fortune 1000، إلا أن هناك فرصاً هائلة تتجاوز هذا النطاق.

تتماشى هذه التغييرات مع مجالات أعمالنا التي تشهد زخمًا قويًا، بما في ذلك Red Hat وHashiCorp وConfluent وwatsonx وحلول التخزين. ومع انتقال تبني الذكاء الاصطناعي من مرحلة التجريب إلى التطبيق على نطاق واسع في المؤسسات، فإننا نستثمر أيضًا في كوادر فنية متخصصة وكفاءات تواصل فعّالة مع العملاء، بما في ذلك مهندسين ميدانيين. ولا تزال ثقتنا في قوة أعمالنا وقدرتنا على اغتنام فرص النمو المستقبلية راسخة.

نتوقع الآن نموًا في الإيرادات للعام بأكمله بنسبة تتراوح بين 4 و5%. ونتوقع أيضًا نموًا في التدفق النقدي الحر بنحو مليار دولار هذا العام مع تسريع مبادراتنا لزيادة الإنتاجية. والآن، دعوني أترك المجال لجيم لاستعراض البيانات المالية.

جيمس ج. كافانو، المدير المالي ونائب الرئيس الأول للشؤون المالية والعمليات

شكرًا لك يا أرفيند. في الربع الثاني، حققنا نموًا في الإيرادات بنسبة 1%، وتوسعًا في هامش الربح التشغيلي قبل الضريبة بمقدار 30 نقطة أساس، ونموًا في ربحية السهم التشغيلية المخففة بنسبة 5%، وخلال النصف الأول من العام، حققنا تدفقًا نقديًا حرًا بقيمة 4.8 مليار دولار. دعني أستعرض بالتفصيل ما حدث في قطاعاتنا. نمت إيرادات البرمجيات بنسبة 5% هذا الربع مع ثبات نمو الإيرادات العضوية. وكما ذكر أرفيند في بياننا التمهيدي، شهدنا في الأسابيع الأخيرة من شهر يونيو تحولًا في أولويات إنفاق العملاء. فقد أعاد العديد من العملاء توجيه إنفاقهم نحو شراء الخوادم ووحدات التخزين والذاكرة لتأمين البنية التحتية التي تعاني من محدودية العرض تحسبًا لارتفاع الأسعار المتوقع. ونتيجة لذلك، لم تُستكمل عشرات الصفقات الكبيرة ضمن الجداول الزمنية التي توقعناها، وهو ما يمثل الجزء الأكبر من النقص.

لفهم هذه الديناميكيات، من المهم إدراك أن العديد من العملاء يشترون الحواسيب المركزية ومجموعة البرامج المرتبطة بها من خلال اتفاقيات ترخيص المؤسسات الخاصة بنا، مما يُرسي ميزة تنافسية قوية لشركة IBM، ويُعامل عمومًا كاستثمارات رأسمالية. تتضمن هذه الاتفاقيات عادةً تركيزًا كبيرًا على برامج معالجة المعاملات، على الرغم من أنها قد تشمل أيضًا منتجات البيانات والأتمتة. ومع إعطاء العملاء الأولوية لاستثمارات رأسمالية أخرى، تغير توقيت هذه الصفقات، مما أدى إلى انخفاض إيرادات معالجة المعاملات بنسبة 9%، بينما نمت إيرادات البيانات بنسبة 18%، ونمت إيرادات الأتمتة بنسبة 3%.

في المقابل، ما زلنا نشهد طلبًا قويًا على برامجنا القائمة على الاشتراك والاستهلاك، لأنها تُشترى عادةً كنفقات تشغيلية. ولم تتأثر هذه البرامج بشكل كبير بديناميكيات الإنفاق الرأسمالي التي أثرت على بعض معاملات اتفاقيات ترخيص المستخدم النهائي خلال الربع. دعوني أعود خطوة إلى الوراء وأناقش مكونات إيرادات برامجنا. نحن نقدم لعملائنا خيارات شراء مرنة تُواءم استثماراتهم التقنية مع احتياجات أعمالهم، مما يُسهّل عليهم تبني الحلول وتوسيع نطاقها في مختلف قطاعات أعمالهم.

يشكل حوالي 80% من إيرادات برامجنا السنوية إيرادات متكررة، وتتألف من إيرادات الاشتراكات والاستهلاك، مثل منتجات Red Hat وHashiCorp وConfluent. وتشمل هذه الإيرادات أيضًا إيرادات الاشتراكات والدعم التي تتيح للعملاء الوصول المستمر إلى تحسينات البرامج والدعم الفني. وقد شهدت هذه الإيرادات نموًا ملحوظًا خلال الربع، حيث بلغت إيراداتنا السنوية المتكررة 24.6 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 8% عن العام الماضي. أما نسبة الـ 20% المتبقية من إيرادات البرامج فهي إيرادات معاملات، وترتبط بشكل أساسي بالاستخدام الحالي لأنظمة الحواسيب المركزية واتفاقيات ترخيص المؤسسات المرتبطة بها، والتي تشمل معالجة المعاملات وغيرها من منتجات البرامج في مجال البيانات والأتمتة.

تُعدّ اتفاقيات الترخيص المؤسسي (ELAs) ذات قيمة عالية لشركة IBM لأنها تُرسّخ التزامات استراتيجية طويلة الأجل مع العملاء وتُوسّع نطاق استخدام منتجاتنا البرمجية، مما يُحقق أثرًا مضاعفًا. انخفضت إيرادات المعاملات بنسبة طفيفة خلال الربع نظرًا لتغيّر أنماط الشراء التي ناقشناها. أما على صعيد الاشتراكات، فقد حققت HashiCorp ربعًا قياسيًا آخر في الحجوزات، وتسارع نمو إيراداتها خلال النصف الأول من العام، بينما حققت Confluent بداية قوية وتسير على المسار الصحيح وفقًا لتوقعاتنا بعد أول ربع كامل لها بعد إتمام الصفقة.

تسارع نمو شركة ريد هات بنسبة نقطة واحدة مقارنة بالربع السابق ليصل إلى 11%، مدفوعًا بتحسن أداء قسم الاشتراكات في الشركة ونمو مستقر في الخدمات القائمة على الاستهلاك. بلغت الإيرادات السنوية المتكررة لشركة أوبن شيفت 2.2 مليار دولار أمريكي، مع نمو قوي يعكس الطلب على منتجاتنا في مجال الحاويات والافتراضية، حيث بلغ حجم العقود الموقعة منذ أوائل عام 2024 حوالي 680 مليون دولار أمريكي. أما في نظام التشغيل ريد هات إنتل (RHEL)، فقد استمر تأثر الأداء بمحدودية توافر الأجهزة، على غرار الربع السابق.

انخفضت إيرادات البنية التحتية بنسبة 7% هذا الربع، بينما كان أداء نظام Z أقل من توقعاتنا خلال الأرباع الخمسة الأولى من توفر Z17. وتتجاوز الإيرادات بشكل ملحوظ الدورات السابقة بنسبة تقارب 130% من برنامج لآخر. وكما ذكر أرفيند، لا نرى أي مؤشر على تحول العملاء عن الحواسيب المركزية. ويواصل العملاء الاستثمار في IBM Z لتحديث أحمال العمل بالغة الأهمية، مع التركيز على المرونة والأمان، وتمكين الذكاء الاصطناعي بشكل متزايد على المنصة.

يُساهم الذكاء الاصطناعي في زيادة القدرة الإنتاجية تدريجيًا، ويُضيف أعباء عمل جديدة، حيث يسعى العملاء إلى تشغيل الذكاء الاصطناعي بالقرب من بياناتهم الأكثر حساسية. نشهد إقبالًا مبكرًا قويًا على ابتكاراتنا في مجال الذكاء الاصطناعي، إذ يستثمر ما يقارب 50% من عملاء Z17 في قدرات الذكاء الاصطناعي باستخدام Spire Accelerator، كما أن العملاء الذين يستخدمون watsonx Code Assistant for Z يُحققون نموًا في قدرة MIPS أسرع بثلاث مرات من غيرهم. في عالم تتزايد فيه تكاليف البنية التحتية، وتزداد فيه أهمية الكفاءة أكثر من أي وقت مضى، تُقدم IBM Z ميزة اقتصادية هائلة.

بحسب حجم وتعقيد أحمال العمل، يمكن للعملاء تحقيق وفورات في التكلفة الإجمالية للملكية تتراوح بين ضعفين إلى 15 ضعفًا مقارنةً بنقل هذه الأحمال خارج المنصة، مما يؤكد أهمية المنصة في عملياتهم ويُمكّننا من تحقيق قيمة إضافية مع نمو أحمال عمل الذكاء الاصطناعي. وإضافةً إلى ما ذكره أرفيند حول قوة البنية التحتية الموزعة، فقد أنهينا الربع الأخير من العام برصيد أعمال متراكمة يقارب 500 مليون دولار، وهو أعلى مستوى لنا على الإطلاق، مما يدعم استمرار زخم أعمالنا الاستشارية.

ارتفعت قيمة العقود بنسبة 6%، مسجلةً بذلك ربعًا ثانيًا على التوالي من النمو، ما يعكس استمرار استثمار العملاء في مبادرات التحول الرقمي. ونمت الإيرادات بنسبة 1% مدفوعةً بالطلب على خدمات تحديث التطبيقات، وتحويل البيانات، والأمن السيبراني، حيث وازن العملاء بين الحاجة إلى زيادة الإنتاجية من خلال الذكاء الاصطناعي والحاجة إلى تعزيز المرونة وإدارة المخاطر. وكان نمو الإيرادات متوازنًا، إذ ارتفعت كل من خدمات الاستراتيجية والتكنولوجيا والعمليات الذكية بنسبة 1%.

شكّلت تقنيات الذكاء الاصطناعي التوليدي حوالي 50% من عقودنا الموقعة خلال الربع، وتمثل الآن أكثر من 30% من طلباتنا المتراكمة، مما يؤكد الطلب المتزايد على التحولات المدعومة بالذكاء الاصطناعي والتي تتجاوز مجرد تحديث التكنولوجيا لتشمل العمليات التجارية الأساسية. ومع انتقال العملاء من التجارب الأولية إلى التطبيق على مستوى المؤسسة، يتزايد اعتمادهم على الاستشارات لإعادة هندسة عملياتهم التجارية وتعزيز الإنتاجية وتحقيق قيمة تجارية جديدة من خلال أتمتة الذكاء الاصطناعي والعمالة الرقمية.

دعوني الآن أناقش الربحية. انخفضت هوامش الربح الإجمالي التشغيلي بمقدار 70 نقطة أساس، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض الإيرادات وتغير مزيجها. على الرغم من هذا الانخفاض، فقد تجاوزت إجراءات تحسين الإنتاجية الخطة الموضوعة، مما وفر المرونة اللازمة لاستيعاب التخفيف الناتج عن استحواذ Confluent، ومواصلة الاستثمار في النمو، وزيادة الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وهوامش الربح التشغيلي قبل الضرائب بمقدار 20 و30 نقطة أساس على التوالي. كما ارتفع هامش ربح القطاع بمقدار 160 نقطة أساس في قطاع الاستشارات و110 نقاط أساس في قطاع البرمجيات، مدفوعًا بإجراءات تحسين الإنتاجية المستمرة.

انخفض هامش ربح قطاع البنية التحتية بمقدار 150 نقطة أساس، مما يعكس تأثير مزيج منتجات IBM Z الذي تم تخفيفه جزئيًا بفضل هوامش الربح القوية للبنية التحتية الموزعة. خلال النصف الأول من العام، حققنا تدفقات نقدية حرة بقيمة 4.8 مليار دولار، وهو رقم ثابت مقارنة بالعام الماضي، مدفوعًا بزيادة قدرها 700 مليون دولار تقريبًا في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، والتي قابلها انخفاض في المخزون، وارتفاع الضرائب النقدية، وصافي مصروفات الفائدة. ونظرًا لمحدودية إمدادات البنية التحتية، اتخذنا إجراءات استباقية خلال النصف الأول من العام لتعزيز سلسلة التوريد لدينا ودعم الطلب المتوقع من العملاء في النصف الثاني.

انطلاقاً من قوة أعمالنا في مجال البنية التحتية، أنهينا الربع الثاني بوضع سيولة قوي وميزانية عمومية متينة ذات تصنيف استثماري ممتاز، مع سيولة نقدية قدرها 8.2 مليار دولار. وقد أعدنا 3.2 مليار دولار للمساهمين على شكل أرباح موزعة خلال النصف الأول من العام. وبلغ رصيد ديوننا في نهاية الربع 62 مليار دولار، بما في ذلك ديون بقيمة 13 مليار دولار لأعمالنا التمويلية، مع محفظة مستحقات بنسبة 80% ذات تصنيف استثماري ممتاز.

على مدى السنوات الخمس الماضية، قمنا بإعادة توجيه أعمالنا نحو أسواق نهائية ذات نمو أعلى، وعززنا استدامة إيراداتنا، ورفعنا هوامش الربح التشغيلي قبل الضريبة، وزادنا التدفق النقدي الحر من خلال التنفيذ الدقيق والتركيز الشديد على الإنتاجية. وكما ذكر أرفيند، فإننا واثقون من محفظتنا واستراتيجيتنا وفرص النمو التي نراها أمامنا. اسمحوا لي الآن أن أتحدث عن توقعاتنا لما تبقى من العام. نتوقع الآن نموًا في الإيرادات لعام 2026 بنسبة تتراوح بين 4% و5%، ونحافظ على توقعاتنا بنمو التدفق النقدي الحر بنحو مليار دولار.

نعتقد أن الحد الأدنى لنطاق الإيرادات يعكس بدقة الوضع الراهن، وهو السيناريو الأساسي لدينا نظرًا للنقص الحاصل في الربع الثاني. نراجع توقعاتنا لنمو إيرادات البرمجيات لتتراوح بين 6% و8% للعام بأكمله. وبينما أُبرمت بالفعل العديد من الصفقات التي تأجلت من الربع الثاني خلال الأسابيع الأولى من الربع الثالث، فإن الحد الأدنى لنطاق إيرادات البرمجيات يفترض استمرار ديناميكيات الإنفاق الحالية خلال النصف الثاني من العام.

يفترض السيناريو المتفائل تحويلًا أكثر اعتيادية لخط إنتاجنا. في ضوء الطلب القوي في قطاعي الطاقة والتخزين، نتوقع الآن نموًا طفيفًا في قطاع البنية التحتية خلال عام 2026، مدفوعًا بنمو البنية التحتية الموزعة واستمرار الأداء القوي لبرامج IBM Z خلال النصف الثاني من العام. لا يزال الطلب قويًا في قطاعي التخزين والطاقة، ونواصل تأمين المخزون وتسريع سلسلة التوريد لدينا للاستفادة من الفرص المتاحة أمامنا.

في مجال الاستشارات، لا تزال جودة مشاريعنا المتراكمة وزخم الذكاء الاصطناعي العام يدعمان تسارع نمو الإيرادات إلى خانة الآحاد المنخفضة إلى المتوسطة لهذا العام. ونشهد استمرار قوة أسس أعمالنا في النصف الثاني من العام، حيث نُسرّع مبادراتنا الإنتاجية لتعزيز هوامش الربح والتدفقات النقدية الحرة، مع مواصلة الاستثمار في النمو. وتشمل هذه الإجراءات نشر الذكاء الاصطناعي والأتمتة على نطاق أوسع في جميع أنحاء الشركة، وخفض الإنفاق على الأطراف الخارجية، وتحسين كفاءة المبيعات والتسويق، واستخدام الذكاء الاصطناعي لتطوير برمجيات أكثر كفاءة، وتحسين سلسلة التوريد، وتعزيز تقديم الخدمات. ورغم أن ديناميكيات الإيرادات تُشكّل ضغطًا على هوامش الربح لهذا العام، إلا أن وتيرة إجراءاتنا الإنتاجية فاقت توقعاتنا. ونتيجةً لذلك، نتوقع الآن تحقيق زيادة قدرها 100 نقطة أساس في هامش الربح التشغيلي قبل الضريبة، حيث تُعوّض الإنتاجية بشكلٍ كامل تأثيرات انخفاض الإيرادات. ومن المتوقع أن يكون معدل الضريبة التشغيلية لهذا العام في منتصف خانة العشرات، وقد يؤدي توقيت بعض البنود إلى اختلاف المعدل خلال العام.

نتوقع استمرار نمو التدفق النقدي الحر بنحو مليار دولار أمريكي خلال العام بأكمله. وسيكون المحرك الرئيسي لهذا النمو هو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مع مراعاة تأثيرات ضرائب النقد، وارتفاع النفقات الرأسمالية، وارتفاع صافي مصروفات الفائدة، والتي تجاوزنا معظمها. وبالنظر إلى الربع الثالث، نتوقع نموًا في الإيرادات بالعملة الثابتة يتماشى مع العام بأكمله. ونظرًا لارتفاع قيمة الدولار، نتوقع الآن أن تُشكل تقلبات العملة عائقًا بنسبة 1.5 نقطة مئوية أمام نمو الإيرادات في هذا الربع.

أما بالنسبة لهامش الربح التشغيلي قبل الضريبة، فنتوقع أداءً مماثلاً للربع الثاني. ومن المتوقع أن يكون معدل الضريبة التشغيلية في الربع الثالث في حدود 15%. أود أن أختتم بالقول إن استراتيجيتنا لم تتغير. فنحن رواد في مجال الحوسبة السحابية الهجينة، ونستثمر في فرص الذكاء الاصطناعي التي تتكامل بشكل مباشر مع نقاط قوة IBM في إدارة البيانات وتعزيز ثقة المؤسسات. كما نواصل تعزيز ريادتنا في مجال الحوسبة الكمومية. ولا نزال على ثقة تامة بفرص النمو المتاحة أمامنا وقدرتنا على اغتنامها.

يسعدني أنا وأرفيند الآن تلقي أسئلتكم. أولمبيا، هيا بنا نبدأ.

أولمبيا ماكنيرني، الرئيسة العالمية للعلاقات مع المستثمرين

شكرًا لك يا جيم. قبل أن نبدأ جلسة الأسئلة والأجوبة، أودّ التنويه إلى أمرين. أولًا، ستجدون معلومات إضافية في نهاية العرض التقديمي. ثانيًا، وكما هو معتاد، أرجو منكم الامتناع عن طرح أسئلة متعددة الأجزاء. هيا بنا نبدأ يا عاملة الهاتف.

المشغل

شكرًا لكم. الآن سنبدأ جلسة الأسئلة والأجوبة في المؤتمر. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة 1 في لوحة مفاتيح الهاتف. ستسمعون نغمة تأكيد تُشير إلى أن سؤالكم مُدرج في قائمة الانتظار. يُمكنكم الضغط على زر النجمة 2 لحذف سؤالكم من القائمة. بالنسبة للمشاركين الذين يستخدمون مكبرات الصوت، قد يكون من الضروري رفع سماعة الهاتف قبل الضغط على زر النجمة. وسؤالنا الأول من أميت دارياناني من شركة إيفركور آي إس آي.

يرجى ذكر سؤالك.

أميت دارياناني، محلل في Evercore ISI

أجل، شكرًا على سؤالك. مساء الخير جميعًا. أعتقد يا أرفيند أن تعليقك يشير بقوة إلى أن التحديات التي واجهناها في الربع الثاني من العام كانت نتيجةً لإعادة توجيه العملاء إنفاقهم نحو بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، بدلًا من خفض ميزانيات تكنولوجيا المعلومات الإجمالية. وأعتقد أن النقاش الأكبر الذي دار منذ الإعلان المسبق كان: هل هذا الطلب مؤجل أم مُلغى بالنسبة لشركة IBM؟ لذا أود أن أفهم ما الذي يجعلك واثقًا من أن الأمر يتعلق بالتوقيت أكثر من كونه تحولًا هيكليًا في إنفاق الشركات؟

وما هي المؤشرات التي يجب أن نراقبها جميعًا خلال الربعين القادمين لتقييم ما إذا كان الطلب سيبدأ بالعودة إلى وضعه الطبيعي لديكم؟ سيكون ذلك مفيدًا جدًا يا جيم. لا بد لي من الإشادة بدليل التدفق النقدي الحر الرائع الذي قدمتموه، على الرغم من التراجع الطفيف في الربع الثاني. ربما يمكنك أيضًا توضيح بعض العوامل الأساسية التي تُمكنكم من الحفاظ على هدف التدفق النقدي الحر.

أرفيند كريشنا، رئيس مجلس الإدارة

شكراً جزيلاً لك يا أميت، شكراً على سؤالك. حسناً، بما أنك استخدمت كلمة "مثير للإعجاب"، فسأطلب من جيم أن يتناول الجزء المتعلق بالإعجاب أولاً، ثم سأجيب على سؤالك حول الأولويات.

جيمس ج. كافانو، المدير المالي ونائب الرئيس الأول للشؤون المالية والعمليات

شكرًا لك يا أرفيند، وشكرًا لك يا أميت على السؤال. أعتقد أن هذه بداية موفقة لمكالمتنا الليلة. كما تعلمون جميعًا، يُعد التدفق النقدي الحر أحد المؤشرين الرئيسيين لاستراتيجية استثمارنا المالي ونموذجنا لخلق قيمة للمساهمين داخل شركة IBM. وأُقدّر كلمة "مذهل" لأن الفريق بذل جهدًا كبيرًا على مدار السنوات الأربع الماضية. ولتوضيح ذلك، فقد زاد التدفق النقدي الحر في هذه الشركة خلال السنوات الأربع الماضية بأكثر من 6.5 مليار دولار، وارتفع هامش التدفق النقدي الحر بمقدار 700 نقطة أساس.

هذا يمنحنا ثقة كبيرة داخل الشركة. ولكن عند النظر إلى النصف الأول من العام، حققنا تدفقات نقدية حرة تقارب 5 مليارات دولار، وهو رقم ثابت مقارنة بالعام الماضي. وتستند هذه الأسس بقوة إلى العوامل الرئيسية. فنهج الإنتاجية في هذه الشركة وقدرتها على تحقيق الرافعة التشغيلية قويان للغاية. وبشكل عام، ارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بنسبة عالية من خانة الآحاد، وكما ذكرت في كلمتي المُعدّة، فقد قابله ارتفاع في المخزون والضرائب النقدية وصافي الفوائد، والتي كنت أتحدث عنها طوال العام.

دعونا نعود خطوة إلى الوراء. دخلنا هذا العام بزخمٍ كبير وثقةٍ عالية في توقعاتنا. توقعنا ارتفاع التدفق النقدي الحر بنحو مليار دولار على أساس سنوي، مع هوامش تدفق نقدي حر قياسية، وأكدنا أن ذلك سيعتمد كلياً على جودة واستدامة أساسيات أعمالنا: الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، مع بعض التحديات المتعلقة بالضرائب النقدية، والنفقات الرأسمالية للاستثمار في أعمالنا، وصافي الفوائد. خلال النصف الأول من العام، طرأت بعض العوامل الفريدة التي أدت إلى استقرار التدفق النقدي الحر، والذي، بالمناسبة، من حيث الإنجاز، نحن في وضع مشابه جداً لما كنا عليه خلال الفترة المماثلة الأخيرة من دورة الحواسيب المركزية z16، حيث حققنا حوالي 30% من إجمالي التدفق النقدي الحر. مع ذلك، ارتفعت هوامش التدفق النقدي الحر لدينا بمقدار 300 نقطة أساس مقارنةً بتلك الفترة. أولاً، كما ذكرت في ملاحظاتي المعدة مسبقاً، ونظراً لاضطراب إمدادات البنية التحتية الذي يحدث في السوق، فقد اتخذنا إجراءات واعية واستباقية للغاية لتعزيز سلسلة التوريد لدينا ومعالجة النمو الهائل في الطلب الذي نشهده في أعمالنا حول البنية التحتية الموزعة والطاقة والتخزين، والتي أنهينا الربع بـ 500 مليون دولار من الطلبات المتراكمة.

تم ذلك بأسعار اقتصادية معقولة مع عمليات شراء مسبقة. ارتفع مخزوننا في نهاية النصف الأول من العام بمقدار 600 مليون دولار مقارنةً بالعام الماضي. ونظرًا لثقتنا في توقعاتنا، سنتمكن في النصف الثاني من التخلص من جزء كبير من هذا المخزون الذي كان يمثل عائقًا. وبالتالي، سيتحول هذا إلى عامل مساعد في النصف الثاني. ثانيًا، أما التحديات التي كنت أتحدث عنها طوال العام - النفقات الرأسمالية والضرائب النقدية - فقد كانت في بدايتها، لذا فقد تجاوزناها بشكل كبير.

إذن، ما الذي يوصلنا إليه هذا؟ إنه يمنحنا الثقة والقدرة على الحفاظ على نمو التدفق النقدي الحر بما لا يقل عن مليار دولار، مع توسيع هوامش التدفق النقدي الحر القياسية، وتحقيق تدفق نقدي حر - وهي نقطة مهمة - متسق مع مستواه في يناير وطوال العام. وسيعتمد ذلك على أساسيات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، والإنتاجية، والرافعة التشغيلية للشركة.

لذلك نعتقد أنه من خلال المحفظة المركزة التي نمتلكها، مع تخصيص رأس مال منضبط للغاية، وتنوع نموذج أعمالنا كما ترون في دليلنا، مع التركيز الدؤوب على الإنتاجية، فإننا ندفع استدامة محرك التدفق النقدي الحر الذي، بالمناسبة، يمكّن هذه العجلة الدوارة من الاستثمار من أجل النمو.

أرفيند كريشنا، رئيس مجلس الإدارة

شكرًا لك يا جيم. حسنًا يا أميت، دعني أجيب على الجزء الأول من سؤالك. عليّ أن أبدأ بوصف طبيعة ما لم يتم إنجازه. أغلب ما لم يتم إنجازه في الربع الثاني كان صفقات استثمارية رأسمالية كبيرة مع عملاء كبار. كما ذكرت سابقًا، كان حجم هذه الصفقات أو عددها في حدود العشرات. يسعدنا جدًا أن نرى أن حوالي ثلثها قد أُنجز بالفعل. ولتوضيح الأمر، عادةً لا نتوقع إنجاز جميع الصفقات، ولكننا نتوقع إنجاز ما بين ثلثي إلى ثلاثة أرباعها خلال الأشهر الستة القادمة.

لذا، فإن إغلاق ثلث الصفقات خلال الأسابيع الثلاثة الأولى يُعطينا مؤشراً - وإن لم يكن دليلاً قاطعاً بعد، إلا أنه مؤشر جيد - على أن هذا كان تأجيلاً وليس تدميراً. أما الجزء الثاني المهم حقاً، فقد أشرنا أنا وجيم في ملاحظاتنا المُعدّة مسبقاً إلى وجود العديد من النقاط التي شهدت نمواً قوياً بنسبة تتجاوز 10%. ويتركز جزء كبير من هذا النمو في قطاع الاستهلاك ضمن محفظتنا الاستثمارية، وسنضاعف استثماراتنا في هذا القطاع نظراً لقوة المشاريع قيد التنفيذ، ولأن مؤشرات عملائنا قوية فيما يتعلق بمواقع هذا النمو.

لذا، عندما أجمع هذه المعلومات - سأسميها حقائق جزئية - مع ما نراه في مشاريعنا قيد التنفيذ، ومع ما نراه من إشارات من العملاء فيما يتعلق بمشترياتهم واستثماراتهم، أخلص إلى أن جزءًا كبيرًا من الطلب مؤجل، وليس ملغيًا. مع أن التنبؤ بالتوقيت الدقيق شهريًا قد يكون صعبًا أحيانًا. لكن إتمام ثلث هذه الصفقات يُعد مؤشرًا قويًا.

فيما يتعلق بالمعالم التي نتوقعها، أو مؤشرات الأداء الرئيسية، أود أن أطلب من جيم التعليق على ذلك.

جيمس ج. كافانو، المدير المالي ونائب الرئيس الأول للشؤون المالية والعمليات

أجل، أعتقد أن الأمر واضح وبسيط. يدير أرفيند هذه الشركة منذ ست سنوات بالاعتماد على عنصرين أساسيين من مؤشرات الأداء الرئيسية. تحدثنا للتو عن أحدهما، وهو التدفق النقدي الحر، لأنه المحرك الذي يوفر المرونة المالية اللازمة للنمو. أما العنصر الأول فهو نمو الإيرادات. لقد نقلنا هذه الشركة من شركة راكدة إلى شركة ذات نمو منخفض، ثم إلى شركة ذات نمو متوسط. وتطلعاتنا المستقبلية لطالما كانت مواصلة النمو.

أولاً، حققنا نموًا في الإيرادات بنسبة 1% في الربع الثاني. وهذا أول مؤشر يجب أن نظهره، وهو تسارع النمو مع دخولنا النصف الثاني من العام. يجب التنويه إلى نطاق توقعاتنا، الذي يتراوح بين 4% و5%، منذ البداية. هذا الحد الأدنى من النطاق هو بمثابة معيار أساسي، لنُظهر للمستثمرين مستوى الإنتاجية والكفاءة التشغيلية التي نتمتع بها في هذه الشركة، والتي تُمكّننا من الحفاظ على الأرباح والتدفق النقدي الحر عند هذا المستوى المنخفض.

يشير هذا المستوى المنخفض إلى أننا سنرفع أداء أعمالنا، التي حققت 1% فقط، إلى ما يقارب 1% في النصف الثاني من العام. ليس هذا طموحنا، ولكنه يمثل نطاقًا مرجعيًا لكيفية تنفيذ هذه الخطة. أما المستوى الأعلى، وهو 5%، فيشير إلى تسريع النمو في النصف الثاني من العام. الآن، هناك عنصران أساسيان، أو مؤشران رئيسيان للأداء، يمكن القول إنهما يعودان إلى جوهر الربع الثاني. أولهما، قوة وثقتنا في دورة منصة الحواسيب المركزية لدينا.

إذا استطعنا الحفاظ على هذا المستوى عند نسبة عالية تتجاوز 120% من برنامج لآخر، فسيكون ذلك مؤشرًا قويًا للغاية سيقودنا إلى الحد الأعلى من النطاق المتوقع. أما العنصر الثاني فهو برمجياتنا. وعند النظر إلى هذه البرمجيات، نجد أنها عند الحد الأعلى للنطاق عند 8%، أي أن النصف الثاني من العام يقترب من تحقيق نسبة نمو من رقمين، استنادًا إلى ما ذكره أرفيند: قوة إيراداتنا المتكررة عالية القيمة التي تشكل 80% من إجمالي الإيرادات، وتسارع وتيرة نموها، وعودة معدلات إتمام الصفقات إلى مستوياتها الطبيعية في النصف الثاني من العام، بفضل وجود خطة مبيعات قوية.

إذن هذان مؤشران رئيسيان للأداء.

أرفيند كريشنا، رئيس مجلس الإدارة

ممتاز يا عامل الخدمة. لننتقل إلى السؤال التالي.

المشغل

سؤالك التالي من وامسي موهان من بنك أوف أمريكا. تفضل بطرح سؤالك. وامسي موهان، خطك مفتوح. تفضل، ألغِ كتم الصوت. سننتقل إلى السؤال التالي. السؤال التالي من برنت ثيل من جيفريز. تفضل بطرح سؤالك.

برنت ثيل، محلل في شركة جيفريز

شكرًا لك يا جيم. أريد فقط مراجعة التوقعات لبقية العام. كانت توقعاتك السابقة أكثر من خمسة بالمئة، أما الآن فتتوقع من أربعة إلى خمسة بالمئة. إذا خفضت التوقعات بنقطة واحدة، أعتقد أنها ستكون حوالي 650 مليون دولار. كما تعلم، فقد خسرت في الربع الأول حوالي 675 مليون دولار. هذا يفترض أن بعض الصفقات التي لم تُستكمل لم تُستأنف بعد. قال أرفيند إن بعض هذه الصفقات قد أُبرمت. هل يمكنك توضيح معنى هذه التوقعات؟

جيمس ج. كافانو، المدير المالي ونائب الرئيس الأول للشؤون المالية والعمليات

بالتأكيد. برنت، شكرًا على سؤالك. دعني أوضح لك مكونات الدليل بشكل عام. أولًا، قلنا إن دليل الإيرادات سيتراوح الآن بين 4% و5%. في الحد الأدنى، سيكون الانخفاض حوالي نقطة مئوية واحدة؛ وفي الحد الأعلى، تقريبًا، سيكون قريبًا جدًا مما كنا عليه. تحدثتُ عن الحفاظ على التدفق النقدي الحر في كلتا الحالتين لأننا بنينا هذا الدليل، بحكمة، على الحد الأدنى من النطاق لإظهار الرافعة التشغيلية. والإنتاجية، وبالمناسبة، القدرة الاستثمارية التي نمتلكها في الشركة لتحقيق هذا المستوى من الربح، وهذا المستوى من النقد، والذي، بالمناسبة، سيكون كلاهما في خانة الآحاد العليا بشكل عام مع هوامش ربح قياسية. وهذا يعني أساسًا أننا نرفع هوامش الربح التشغيلية قبل الضريبة بمقدار 100 نقطة أساس. لكن دعنا نحلل رقم 4% إلى 5%. أولًا، نرى زخمًا هائلًا في قطاع البنية التحتية بشكل عام. دليل البنية التحتية الذي قلنا قبل 90 يومًا أنه سينخفض إلى خانة الآحاد المنخفضة إلى المتوسطة مع نهاية النصف الأول نظرًا لأزمة الحواسيب المركزية، وإن لم يتحقق ذلك.

لا يزال أداء الحواسيب المركزية عند 129%، أو 130% من البرنامج السابق. ويفترض هذا استمرار الثقة التي نراها في جميع مؤشرات الطلب - وسنتناول هذا لاحقًا - بأننا سنحافظ على هذا المستوى، وأننا سنواصل رؤية فرصة النمو الهائلة التي حرصنا على حماية سلسلة التوريد فيها لتحقيق أقصى استفادة من البنية التحتية الموزعة. وبالتالي، كما تعلمون، فقد ارتفعنا بنحو نقطتين في هذا الجانب. أما في قطاع البرمجيات، فقد حققنا نموًا يتراوح بين 6% و8% لهذا العام. وكان الحد الأدنى مؤشرًا على عدم حدوث أي تغيير - وسأتطرق إلى هذا الأمر بعد قليل.

تشير التوقعات إلى أننا نقترب من تحقيق نموٍّ برقمين في النصف الثاني من العام. لذا، دعوني أشرح هذين الأمرين بالتفصيل، إذ يمكننا التطرق إلى الاستشارات لاحقًا، ولكن لا يوجد تغيير يُذكر في هذا الجانب. عند النظر إلى السيناريوهات التي أجريناها على البرمجيات، نجد، كما ذكرتُ في كلمتي المُعدّة مسبقًا، أننا - ونعتقد أن هذا يُمثّل ميزة تنافسية - نمتلك مجموعة برمجيات تُشكّل جوهر برمجيات البنية التحتية، ونُتيح لعملائنا مرونةً في اختيار طريقة الشراء.

بإمكانهم شراء نماذج تراخيص دائمة، أو نماذج اشتراك، أو نماذج استهلاك. وعلى الرغم من أن نسبتها ضئيلة جدًا، فإننا نقدم مكونات قائمة على نموذج البرمجيات كخدمة (SaaS). ويعتمد عملنا بشكل أساسي على قاعدة 80/20: 80% من الإيرادات المتكررة عالية القيمة - وهذا يشمل محفظتنا، واشتراكات Red Hat، وعمليات الاستحواذ التي تتم في معظمها على أساس الاشتراك/الاستهلاك، ومحفظة Gen AI و Watsonx، وأجزاء من محفظة البيانات والأتمتة التي تعمل وفق نماذج الاستهلاك.

أما نسبة الـ 20% المتبقية لدينا - وهي الإيرادات الناتجة عن المعاملات والتي تستفيد من مبيعات التراخيص الدائمة واتفاقيات تراخيص المؤسسات - والتي تُشكل ميزتنا التنافسية ومكانتنا الرائدة في سوق الحواسيب المركزية، فتُوفر قيمة هائلة لشركة IBM لأنها تُحقق ذلك التأثير المضاعف الذي أتحدث عنه دائمًا. فمقابل كل دولار من إيرادات الأجهزة التي نحققها، نحصل على ما يزيد عن 3 دولارات من البرامج مع التزامات طويلة الأجل. الآن، كيف نُحدد هذه النطاقات؟ عند الحد الأعلى البالغ 8%، قلنا إن نسبة الـ 80% من الإيرادات التي نتوقع استمرارها وتسارعها.

لقد حققنا تسارعًا ملحوظًا من 7% في الربع الأول، إلى 8% في الربع الثاني، ونتوقع أن يصل هذا التسارع إلى حوالي 10% في النصف الثاني من العام. يُعد هذا تسارعًا جيدًا يعكس القيمة والابتكار اللذين نقدمهما لعملائنا. وفي هذا الجزء من محفظة أعمالنا، وتحديدًا في الجانب المتعلق بالمعاملات - لنوضح الأمر جيدًا - صفقات الربع الثاني التي أبرمناها، عادةً ما نُنهي حوالي 75% منها فقط. وكما ذكر أرفيند سابقًا، فقد أنجزنا بالفعل حوالي ثلث هذه الصفقات، أي 40%، خلال ثلاثة أسابيع فقط.

تشير توقعاتنا للصفقات الراقية إلى إتمام جميع الصفقات، والتي لم نخسرها فعلياً - ربما صفقة واحدة أو اثنتين - لكننا نتمها جميعاً. ثم راجعنا جميع مؤشرات الطلب، ونماذج ميل الشراء، ومعدلات إتمام الصفقات. ندخل النصف الثاني من العام بقاعدة أعمال جديدة قوية نسبياً، تشهد نمواً مضاعفاً. أما بالنسبة لسؤالك يا برنت، فقد خفضنا أسعارنا التاريخية المعتادة.

لهذا السبب نحن عند 8. أعتقد أن هذا تصرف حكيم. لكن بالعودة إلى سؤال أحمد، ستحدد مؤشرات الأداء الرئيسية كيف سننهي الربع الثالث، وكيف سنبدأ الربع الرابع. وكما ذكرت، لا أستطيع التأكيد بما فيه الكفاية على الحد الأدنى للنطاق - فهو الأساس لتحقيق استقرار الربحية والتدفقات النقدية وفقًا لتوقعاتنا السابقة والحفاظ على هذا المستوى من الربحية. وهذا يفترض أساسًا أننا سنشهد تسارعًا طفيفًا في إيراداتنا المتكررة ذات القيمة العالية ونسبة 20% من معاملاتنا. ونلاحظ سلوكًا شرائيًا وعوائد مماثلة.

أليس كذلك؟ ليس هذا ما نقصده هنا. لكننا نبني إطار عمل نموذج أعمالنا على أساس توجيه الإجراءات الإدارية الصحيحة، وتحقيق مستوى الإنتاجية الأمثل، لخلق مرونة مالية إضافية تمكننا من الاستثمار لاغتنام فرص النمو. نأمل أن يكون هذا مفيدًا لكم.

أولمبيا ماكنيرني، الرئيسة العالمية للعلاقات مع المستثمرين

ممتاز يا عامل الخدمة. لننتقل إلى السؤال التالي.

المشغل

سؤالكم التالي من بن ريتزيس من شركة ميليوس للأبحاث. تفضلوا بطرح سؤالكم.

بن ريتزيس، محلل في شركة ميليوس للأبحاث

أجل، شكرًا. أولًا، أردت فقط أن أتأكد من توضيحكم. هناك نقطتان في التوجيهات تُثيران قلق الكثيرين. الأولى تتعلق بالسعر المستهدف، والثانية بالحواسيب المركزية وكيفية تحسين الأداء من -9 و-42. أعتقد أن توضيح ذلك سيُطمئننا كثيرًا بشأن نسبة النمو من 4 إلى 5. ثم، أرفيند، لديّ سؤال لك: هل ما زلت تتوقع نموًا برقمين في قطاع البرمجيات على المدى الطويل؟ هل ما زلت تعتقد أن لديك هذا النوع من المحفظة، أم أن العمليات الجارية تمنعك من وضع توقعات بنسبة 10% لقطاع البرمجيات على المدى الطويل، بناءً على ما رأيته في الربع الأخير؟

أرفيند كريشنا، رئيس مجلس الإدارة

أجل يا بن، شكرًا على سؤالك. دعني أجيب على سؤالك أولًا. لدينا - وأنا على يقين تام - بنمو برمجياتنا على المدى الطويل بنسبة تتجاوز 10%. دعني أوضح هذا الأمر. كما سمعت جيم يصف، فإن 80% من أعمالنا تعتمد بالفعل على - سأستخدم مصطلح "الاشتراكات الدورية" أو بمعنى آخر "الاشتراكات". لقد نما هذا الجزء من أرقام منخفضة للغاية. أقول إنه كان في خانة الآحاد قبل سبع سنوات، ثم ارتفع إلى 8% ويقترب الآن من 10%. لقد حققنا ذلك بالفعل. لدينا عدة مسارات مختلفة للوصول إلى 10%، وليس مسارًا واحدًا فقط. يمكننا مواصلة تنمية هذا الجزء بوتيرة أسرع، ويمكن أن يقترب ليس فقط من 10% بل من 10%. هذا يعني أن نسبة الـ 20% المتبقية يجب أن تتقلص، بالمناسبة، كل عام. كانت هذه النسبة 80/20 سابقًا 60/40. لذا، مع مرور الوقت، سترتفع هذه النسبة، وسيصبح جزء أكبر منها اشتراكات دورية بدلًا من اشتراكات عادية. ونحن نستثمر، سواء بشكل عضوي أو غير عضوي، في قدرات ذات نمو أعلى بكثير من هذا المزيج.

نستثمر في القدرات التي تنمو بمعدلات تتراوح بين 15% و20%، مما يُسهم في تعزيز معدل النمو الإجمالي. على سبيل المثال، قمنا بتسريع نمو شركتي Hashi وConfluent. كما أن محفظة Watsonx العضوية لدينا تنمو بمعدلات أعلى بكثير من المعدل الإجمالي. لذا، لن نتراجع عن التزامنا بتحقيق نمو طويل الأجل برقمين في قطاع البرمجيات، رغم التباطؤ الذي شهدناه في الربع الثاني.

وسأترك لجيم التعليق على معدلات نمو TP والحواسيب المركزية، بما في ذلك الدورات التي نراها هناك.

جيمس ج. كافانو، المدير المالي ونائب الرئيس الأول للشؤون المالية والعمليات

نعم، الأسئلة مترابطة نوعًا ما، أليس كذلك؟ لأننا ندير هذا كمنصة حاسوب مركزي، أي كمضاعف اقتصادي. وكما ذكرنا، مقابل كل دولار نستثمره في الحواسيب المركزية، نحصل على برمجيات بقيمة ثلاثة دولارات أو أكثر. أما بالنسبة للحواسيب المركزية عمومًا، فقد انخفضت بنسبة 42%، بعد أن حققت نموًا بنسبة 70% العام الماضي في الربع الذي شهد إطلاقها. وبشكل عام، إذا نظرنا إلى الموسمية التاريخية للحواسيب المركزية، فسنجد أنها دائمًا ما تنخفض في الربع الخامس مع اقتراب موعد الإطلاق. مع ذلك، أعتقد أننا كنا منفتحين وشفافين للغاية.

كان ذلك أقل من توقعاتنا. ولكن مع ذلك، دعوني أوضح الأمر. أولًا، ما زلنا عند نسبة نجاح تقارب 130% - وهو رقم قياسي في تاريخ IBM - لأي برنامج. لنُعبّر عن ذلك بالأرقام: من برنامجنا الأكثر نجاحًا Z16 إلى Z17 الحالي، وبعد خمسة أرباع، ما زلنا عند نسبة نجاح تقارب 130%. هذا يعني مليار دولار إضافية من إيرادات الحواسيب المركزية. بالإضافة إلى ذلك، هناك ما يزيد عن ثلاثة مليارات دولار إضافية من قيمة حزمة البرمجيات مقارنةً بما كنا عليه في نفس المرحلة من دورة Z16.

وأود أن أؤكد لكم أن هذه هي القيمة التي نقدمها في مجال الابتكار في الحواسيب المركزية - قيمة لا تُضاهى من حيث الموثوقية والأمان والمرونة وقابلية التوسع والذكاء الاصطناعي المدمج. ولهذا السبب، تعالج الحواسيب المركزية أكثر من 70% من حجم المعاملات العالمية من حيث القيمة. لدينا 140 مليون مليون عملية حسابية في الثانية (MIPS) في السوق، تُشغّل أنظمة أساسية بالغة الأهمية في جميع القطاعات: 45 من أكبر 50 بنكًا، و4 إلى 5 من أكبر شركات الطيران، و7 من أكبر 10 شركات تجزئة، وأكثر من 70% من شركات قائمة فورتشن 100 تعمل على الحواسيب المركزية.

والآن، بن، ننتقل إلى سؤالك. كيف نكتسب الثقة؟ لأن دليلنا يشير إلى أننا سنحافظ على هذا المستوى المرتفع الذي يتجاوز 120% طوال عام 2026. بشكل عام، نظرنا في المؤشرات الرئيسية: دورات ترقية قاعدة التثبيت، ونماذج الاستعداد. ولكن ما الذي يحرك الطلب ومتطلبات الشراء في الحواسيب المركزية؟ يمكنني تلخيص الأمر في ثلاثة مجالات: 1. السعة/حجم العمل. إنه العامل الحاسم الأهم. 85% من سعة MIPS المثبتة في السوق اليوم - والتي تشغل جميع أحمال العمل الأساسية بالغة الأهمية - إما مستقرة أو في ازدياد.

يُضيف العملاء سعةً وأعباء عملٍ إلى الحواسيب المركزية. وتزداد جدوى هذه الحواسيب - بالمناسبة، مع ظهور أعباء عمل جديدة في مجالات الذكاء الاصطناعي، وتحليلات البيانات، وأنظمة لينكس. وتنمو معدلات المعالجة (MIPS) فيها بنسبة تتراوح بين 15% و20% من السعة المُثبّتة. هذا هو العامل الأول. ثانيًا، العوامل الاقتصادية. لا نتحدث كثيرًا عن هذا الجانب، لكنني أعتقد أنه من المهم لمستثمرينا فهم أمور مثل التكلفة الإجمالية للملكية (TCO)، والدمج، وميل التأجير.

بحسب حجم وتعقيد عبء العمل، نحقق ميزة في التكلفة الإجمالية للملكية تتراوح بين ضعفين إلى 15 ضعفًا عند التشغيل على الحواسيب المركزية. ولهذا السبب، صرّح أرفيند في تصريحاته المُعدّة مسبقًا بأنه لا توجد أي مؤشرات على انتقال العملاء من الحواسيب المركزية. كما أن ميل التأجير مؤشر ممتاز، فنحن في وضع مثالي مع دخولنا النصف الثاني من العام بعد التحديث. وأخيرًا، القيمة المُستمدة من الذكاء الاصطناعي. عند النظر إلى الأمر من منظور شامل - التطبيقات، والبيانات، والأمان، جميعها على المنصة - نجري 450 مليار عملية استدلال يوميًا في جزء من الألف من الثانية مع توافر بنسبة 99.9 ...

لدينا عملاء اشتروا بالفعل أكثر من 50% من حلول استدلال Spire الخاصة بنا، وهؤلاء العملاء الذين اشتروا هذه الحلول ينمّون سعة MIPS - وهي الطريقة التي نحقق بها الربح - بأكثر من ثلاثة أضعاف أسرع من غيرهم. ثم ننتقل إلى TP. السبب الذي دفعني إلى شرح ذلك في الحواسيب المركزية هو: كيف نحقق الربح من قيمة هذا المضاعف الثلاثي في TP؟ كلما زادت السعة المتاحة في السوق، زادت فرص تحقيق الربح، وزادت فرص تحسين الأسعار، وزادت فرص خلق القيمة - أي هذا الأداء.

لدينا ثقة تامة في أداء Z خلال النصف الثاني من العام. ولكن عند النظر إلى TP في النماذج التي وضعناها، ونظرًا لحجم القدرة الحاسوبية المتاحة، فإن أول ما يجب أن نتذكره جميعًا هو أن هذا مؤشرٌ ممتازٌ لفرص تحقيق الربحية ونمو الإيرادات، وهو ما يُمثل فرصةً سانحةً لنا للاستفادة منه. يصبح السؤال الأهم حينها هو التوقيت. وعند النظر إلى الأمر، نجد أنه على عكس الابتكارات عالية القيمة التي نقدمها في العديد من بياناتنا وأتمتتنا، وما إلى ذلك، فإن العميل يمتلك القدرة على إدارة مشترياته من MLC.

بإمكانهم العمل بنموذج الإنفاق التشغيلي دون الحاجة إلى عمليات شراء كبيرة لمدة ثلاث سنوات لفترة طويلة. ولكن في نهاية المطاف، ستلحق بهم دورة تحديث التكنولوجيا، وستتحسن الأمور لصالح IBM. وكما تتوقع، فإن فارق السعر سيتحسن أيضاً من الناحية الاقتصادية. لذا، عند النظر إلى ذلك، لدينا ثقة تامة في عامل نمو TP. ولكن عند النظر إلى التوقعات في النصف الثاني من العام - وأعتقد أنه من الحكمة النظر إلى نسبة تتراوح بين 6% و8%: 6% هي النسبة المرجعية، و8% تقترب من خانة العشرات في النصف الثاني - فقد خفضنا TP إلى خانة الآحاد المنخفضة إلى خانة الآحاد المتوسطة بشكل عام، لأننا سننظر إلى ذلك كفرصة نمو لنا حتى عام 2027.

أولمبيا ماكنيرني، الرئيسة العالمية للعلاقات مع المستثمرين

يا عاملة الهاتف، لننتقل إلى السؤال التالي.

المشغل

السؤال التالي من فاطمة بولاني من سيتي. يرجى طرح سؤالك.

فاطمة بولاني، محللة

مساء الخير. شكرًا جزيلًا على إجابة أسئلتي. أرفيند، هذا سؤال موجه إليك، وأودّ أن أطرح بعض التعليقات من زاوية مختلفة. من الواضح أنك واجهتَ تأخيرًا في اللحظات الأخيرة في عشرات الصفقات الكبيرة. من المشجع جدًا أن نسمع أنك تمكنت من استعادة هذه الصفقات في فترة وجيزة خلال الربع الثالث. لذا، ما أردتُ سؤاله لك: ما الذي تغيّر تحديدًا خلال الأسابيع الثلاثة أو الأربعة الماضية والذي ساهم في إتمام بعض هذه الصفقات الكبيرة التي تأجلت بنجاح؟

وهل كانت هناك أي جهود أو مبادرات داخلية أو خاصة بشركة IBM اتخذتم فيها موقفًا أكثر حزمًا لاستعادة هذه المعاملات؟ ومتابعةً لما ذكره جيم للتو، وكما ذكرتم في ملاحظاتكم المُعدّة، فإن 85% من سعة MIPS المُثبّتة لا تزال في ازدياد ضمن قاعدة عملائكم. إذن، على العكس، ما الذي يحدث فعليًا للنسبة المتبقية البالغة 15% والتي لا تشهد نموًا مستقرًا؟ شكرًا جزيلًا.

أرفيند كريشنا، رئيس مجلس الإدارة

حسنًا، فاطمة، شكرًا لكِ على السؤال، ودعينا نتحدث عن هذا الأمر قليلًا. أولًا، من المهم أن نفهم سبب تراجعهم. في الواقع، أعتقد أن عملاءنا كانوا مصممين على إتمام هذه الصفقات حتى قبل شهر تقريبًا. كما تعلمين، لدينا انضباط كبير ونبذل جهدًا كبيرًا للتأكد من جدوى المشروع، وتوافر الميزانيات، وما إلى ذلك. أعتقد أن عملاءنا أنفسهم لم يُدركوا تمامًا أن بعض عمليات الشراء البديلة التي كانوا يقومون بها كانت تزيد قيمتها بنسبة 30% من ربع إلى آخر.

عندما واجهوا تلك المشكلة، قرروا تحويل الميزانية إلى المناطق التي شهدت تلك الأسعار المرتفعة للغاية. والآن، بعد مراجعة الوضع، تمكنا من الحفاظ على أسعارنا حتى الآن في شهر يوليو. لم نشهد أي زيادات. أعتقد أن فرقنا أكثر ترددًا وأقل جرأة من غيرها في عرض بعض هذه الزيادات في أسعار الأجهزة التي تدخل السوق. ومع ازدياد إدراكهم أنهم لا يستطيعون الحفاظ على هذه الأسعار لأكثر من بضعة أسابيع، سيؤثر ذلك علينا أيضًا، وإن كنا لسنا بنفس جرأة بعض مزودي البنية التحتية البديلة. أما بالنسبة للبرمجيات، فغالبًا ما يرتبط ذلك بشراء الأجهزة لأنهم يرغبون بالتأكيد في الاستفادة من الأجهزة التي يحصلون عليها منا، وبالتالي سيربطون شراء البرمجيات بها. لكنني أعتقد أن السبب الرئيسي هو أنهم أجلوا الأمر ثم أدركوا أهميته البالغة. كل ما أفعله هو تحمل ديون تقنية، لذا من الأفضل أن أتحرك حيال ذلك. بمجرد أن تجاوزوا ضغط الوقت، قالوا في نهاية الربع: لا أريد حقًا أن أتحمل ديونًا تقنية على منصة سأحتفظ بها على المدى الطويل.

لذا إذا لم أكن سأفعل ذلك، فعليّ أن أجد المال وأنجز هذا الأمر، حتى تتمكن فرقي من إنجاز العمل ومنحنا كل تلك القدرات التي تحدث عنها جيم ببلاغة في السؤال الأخير، من الابتكار الذي نقوم به على منصة Z وفي منصات أخرى.

أولمبيا ماكنيرني، الرئيسة العالمية للعلاقات مع المستثمرين

ممتاز. لننتقل إلى السؤال التالي.

المشغل

سؤالك التالي من إريك وودرينغ من مورغان ستانلي. تفضل بطرح سؤالك. إريك وودرينغ، خطك مفتوح. تفضل، حاول مرة أخرى. إريك، هل تسمعني من فضلك؟

إريك وودرينغ، محلل في مورغان ستانلي

نعم، تفضل. هل تسمعونني؟ آسف على ذلك يا رفاق. شكرًا لكم على الإجابة على أسئلتي. أرفيند، أودّ التطرق إلى قطاع البيانات ضمن البرمجيات، وبالتحديد، أعتقد أنه إذا أخذنا في الاعتبار تعليقاتك المتفائلة جدًا بشأن تسارع نمو Confluent، فسنجد أن نمو إيرادات البيانات العضوية انخفض على أساس سنوي، ربما بنسبة متوسطة أحادية الرقم في الربع الثاني، وهذا يبرز بشكل واضح عن باقي محفظة المنتجات، أي محفظة المنتجات غير المتعلقة بالتسويق. لذا، هل يمكنك مساعدتنا في فهم سبب ضعف أداء هذا النوع من البيانات العضوية مقارنةً بباقي برامج المنتجات غير المتعلقة بالتسويق، ولماذا ربما تم تهميش برامج البيانات من IBM، تحديدًا، في هذا الربع تحديدًا وفي هذه المرحلة المبكرة من تطوير الذكاء الاصطناعي؟

أرفيند كريشنا، رئيس مجلس الإدارة

شكرًا جزيلًا لك يا إريك. شكرًا على سؤالك. أولًا، دعنا نفهم، كما ذكرنا، أن ما بين 400 و500 من الخسائر الإجمالية كانت في مجال البرمجيات، وعندما ننظر إلى صفقات الإنفاق الرأسمالي الضخمة، نجد أن معظمها، وإن كان يُمثل 50% إلى 60% من برمجيات الطرف الثالث، إلا أن هناك كمية كبيرة من البيانات أيضًا. في الواقع، يقلّ فيها الاعتماد على الأتمتة لأن الكثير من حلول الأتمتة قد تحولت بالفعل إلى نموذج الاشتراك، مثل Hashi وApptio.

لذا، عند التفكير في الأمر، نجد أن البيانات تتعرض لما أسميه "الاستغلال غير المقصود". في هذه الحالة، تتأثر البيانات سلبًا لأن الناس يشترونها بشكل أقل، وهذا يؤثر على السوق. الآن، إذا نظرنا إلى الأشهر الاثني عشر القادمة، وإلى ما ذكرناه سابقًا وإلى مؤشرات الطلب، أتوقع تمامًا أن تحقق البيانات أداءً جيدًا وأن تدعمنا بقوة. في النهاية، لدى العملاء ميزانية محددة.

لذا، إذا بدت منتجات Confluent أكثر جاذبية من غيرها، فسيتجه العملاء لشراء المزيد مما يمنحهم القيمة الأكبر على المدى القريب، وهذا أمرٌ مقبول لدينا. فهو يُعزز مكانتنا في السوق، ويُرسخ وجودنا فيه، ويُمكّننا من العودة في الربع القادم والذي يليه للحصول على منتجات أخرى في حال وجود ضغوط على الميزانية الإجمالية. في النهاية، لدينا حصة كبيرة من ميزانية العديد من هؤلاء العملاء. لذا، يبقى السؤال: ما هو حجم إنفاقهم على منتجاتنا؟

لكنني أتوقع تماماً أن نحقق أداءً جيداً في مجال البيانات.

أولمبيا ماكنيرني، الرئيسة العالمية للعلاقات مع المستثمرين

ممتاز يا عامل الهاتف. لنأخذ سؤالاً أخيراً.

المشغل

شكراً لكم. وسؤالنا الأخير من مات سوانسون من بنك RBC. تفضلوا بطرح أسئلتكم.

مات سوانسون، محلل في بنك آر بي سي

ممتاز. شكرًا جزيلًا على إجابة سؤالي. أرفيند، لقد كنتَ حريصًا جدًا في اختيار مجالات الأمن التي استثمرتَ فيها خلال السنوات القليلة الماضية. عند الحديث عن مشروع لايت، هل يمكنك التحدث، بعد مشروع ميثوس، عن حجم الفرصة التي يمثلها؟ من الواضح أن لديك خبرة واسعة في مجال البرمجيات مفتوحة المصدر، ولكن أيضًا عن أهمية الحلول في هذا المجال بشكل عام بالنسبة لك بصفتك أكبر مزود لبرمجيات مفتوحة المصدر للمؤسسات، وحماية النظام البيئي الذي بذلتم جهدًا كبيرًا في بنائه.

أرفيند كريشنا، رئيس مجلس الإدارة

أجل. حسنًا يا مات، شكرًا لك. انظر، إذا نظرنا إلى هذا الأمر، فلنعد أولًا إلى الوراء وننظر إلى البرمجيات مفتوحة المصدر مقابل البرمجيات الاحتكارية. إذا نظرنا إلى حجم الشيفرة البرمجية العاملة، فأقول لك إن البرمجيات مفتوحة المصدر الآن أكبر من جميع البرمجيات الاحتكارية من حيث حجم البرامج المتاحة. في الوقت نفسه، فإن عدد الأشخاص الذين تمكنوا من تسويقها أو تحقيق الربح منها محدود. أعتقد أيضًا يا مات، أنه يجب علينا توخي الحذر. نقول ذلك، لكن الكثير من مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، والكثير من البنية التحتية الموجودة، تعمل بالفعل على برمجيات مفتوحة المصدر، وإن كانت مع تعديلات من قِبل هؤلاء المزودين.

والآن يطرح السؤال نفسه. يتميز المصدر المفتوح بقدرته الفائقة على معالجة الإصدارات السابقة، وربما الإصدار الذي يسبقه، لكن هذه التحديثات تتم كل ستة أشهر. وبمجرد أن تبدأ مؤسسة ما في جني فوائد من تطبيق ما، فإن ذلك يستمر عادةً من سبع إلى عشر سنوات. لقد درسنا هذا الأمر تاريخيًا، وقررنا أن هذا هو المجال الذي نرغب في العمل فيه. قبل خمس سنوات، كان الأمر سيتطلب فريقًا ضخمًا من الأشخاص للقيام بذلك، فريقًا من ذوي الخبرة في كل جزء من أجزاء المصدر المفتوح.

كان عليك إنشاء بيئات التطوير هذه، وكان عليك الحفاظ على تفاعل المطورين وإنتاجيتهم. لذا، عندما تنظر إلى الأمر، تجد أنه ليس من الواضح وجود عائد اقتصادي. لذلك، يمكن استخدام الأدوات نفسها المستخدمة لمهاجمة جميع أنواع البرمجيات، سواء كانت احتكارية أو مفتوحة المصدر، لتكون بمثابة خبراء فعليين وتُطوّر هذه البيئات. ما فعلناه هو أننا أنشأنا ما يشبه مصنعًا باستخدام نماذج الذكاء الاصطناعي لتصحيح البرمجيات مفتوحة المصدر، حتى في المجالات التي لا نمتلك فيها خبرة بشرية.

لكن أثناء قيامنا بذلك، لا نكتفي بتصحيح الثغرات فحسب، بل نجري اختبارات شاملة عليها. نستطيع تقييمها في البيئات التي يحتاجها عملاؤنا ويرغبون بها. لذا، يمكننا القيام بكل ذلك. أما سؤالك عن حجم الفرصة المتاحة؟ حسنًا، ما زلنا في البداية. دعنا نحددها: نعتقد أنها تُقدّر بمليارات الدولارات. سواءً تبيّن أن حجم السوق الإجمالي لحماية المصادر المفتوحة هو 5 أو 10 أو 15 مليار دولار، فهو يقع ضمن نطاق مليارات الدولارات.

وهنا سأخبركم أننا سنقيس نجاحنا بعدد مئات العملاء الذين نستطيع تسجيلهم خلال الأشهر الأولى. هذا هو مدى طموحنا. ونعتقد أن هذا سيخلق حلقةً متناميةً، فكلما زاد عدد العملاء المسجلين، ازداد فهمنا لاحتياجاتهم. وكلما ازداد فهمنا لاحتياجاتهم، ازداد تأثير شبكتنا بشكل ملحوظ.

دعونا نتذكر أننا أصدرنا 7500 حزمة من حلول المعالجة في الأسابيع الثلاثة الأولى. ونعتقد، بالمناسبة، أن هذا لا يشمل 30000 حزمة أخرى نقدمها بالفعل لأنظمة لينكس وهاشي وكونفلوينت وكوبرنيتيس وأوبن شيفت، وغيرها. لذا، نعتقد إجمالاً أن هذه فرصة بمليارات الدولارات، وسنسعى جاهدين لاغتنامها بسرعة وبقوة، مستفيدين من خبراتنا في الذكاء الاصطناعي والبرمجيات مفتوحة المصدر. شكرًا لكم جميعًا على هذه الأسئلة. لقد وجدتها أسئلة عادلة ومناسبة للغاية.

هل ستتعافى أعمالكم؟ هل التدفق النقدي متوفر؟ كيف ستنمو أعمالكم في مختلف القطاعات؟ ما هو التزامكم طويل الأمد؟ ما مدى قوة هيمنة أنظمة الحواسيب المركزية؟ لذا، أشكركم جزيل الشكر على إجاباتكم على هذه الأسئلة. ما زلنا واثقين من فرص النمو المتاحة أمامنا، ومن الإجراءات التي نتخذها لتحسين الأداء. أتطلع إلى مشاركة تقدمنا معكم خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

أولمبيا ماكنيرني، الرئيسة العالمية للعلاقات مع المستثمرين

شكراً لك يا أرفيند. أيها الموظف، دعني أعيد المكالمة إليك لإنهاء المكالمة.

المشغل

شكراً لكم جميعاً على مشاركتكم في مكالمة اليوم. لقد انتهى المؤتمر الآن. يمكنكم قطع الاتصال الآن.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.