أعلنت مجموعة Interactive Brokers (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: IBKR ) عن نتائجها المالية للربع الأول، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الثلاثاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/sqxktfic/

ملخص

أعلنت مجموعة Interactive Brokers عن تحقيق إيرادات صافية قياسية ومؤشرات مالية قوية، بما في ذلك هامش ربح قبل الضريبة بنسبة 77٪ وزيادة بنسبة 19٪ في إيرادات العمولات.

لقد قامت الشركة بدمج أدوات الذكاء الاصطناعي لتحسين تجارب العملاء والكفاءة التشغيلية، من خلال مبادرات مثل أدوات موضوعات الاستثمار والروابط، وتحسينات أداة Ask IBKR، وروبوتات خدمة العملاء المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

لا تزال التوقعات المستقبلية إيجابية مع استمرار النمو في الحسابات الجديدة، لا سيما على الصعيد الدولي، والاستثمارات الاستراتيجية في التسويق وتكامل الذكاء الاصطناعي، على الرغم من التقلبات الجيوسياسية وتقلبات السوق.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية رقماً قياسياً قدره 169 مليار دولار في أرصدة العملاء النقدية غير المستثمرة، وزيادة بنسبة 38٪ في حقوق ملكية العملاء لتصل إلى 789 مليار دولار، وارتفاع بنسبة 20٪ في أحجام عقود المشتقات المالية.

أعربت الإدارة عن ثقتها في نموذج العمل وإمكانات النمو، ورفعت توزيعات الأرباح بمقدار 35 سنتًا سنويًا، وسلطت الضوء على إلغاء قاعدة المتداولين اليوميين النمطيين الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية كفرصة نمو محتملة.

النص الكامل

المشغل

شكرًا لانتظاركم. مرحبًا بكم في مكالمة أرباح الربع الأول من عام 2026 لمجموعة Interactive Brokers. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا. بعد العرض التقديمي، ستُعقد جلسة أسئلة وأجوبة. لطرح سؤال خلال الجلسة، يُرجى الضغط على زر النجمة 11 على هاتفكم. ستسمعون رسالة تُفيد برفع اليد لسحب أسئلتكم. يُرجى الضغط على زر النجمة 11 مرة أخرى. يُرجى العلم أن مؤتمر اليوم مُسجل الآن. يسرني أن أُسلّم المؤتمر إلى مديرة علاقات المستثمرين، نانسي ستابي. تفضلي، نانسي.

نانسي ستابي (مديرة علاقات المستثمرين)

شكرًا لكم. مساء الخير، ونشكركم على انضمامكم إلينا في مكالمة الأرباح للربع الأول من عام 2026. ينضم إلينا اليوم كل من توماس بيترفي، مؤسسنا ورئيس مجلس الإدارة، وميلان غاليك، رئيسنا التنفيذي، وبول برودي، مديرنا المالي. سأقدم تعليقات ميلان حول أعمال الشركة، وسيكون الثلاثة متاحين خلال جلسة الأسئلة والأجوبة. للتذكير، قد تتضمن مكالمة اليوم بيانات استشرافية تعكس اعتقاد الشركة بشأن أحداث مستقبلية غير مؤكدة بطبيعتها وخارجة عن سيطرة الشركة. قد تختلف نتائجنا الفعلية ووضعنا المالي اختلافًا جوهريًا عما هو مذكور في هذه البيانات الاستشرافية. نرجو منكم مراجعة إخلاء المسؤولية في بياننا الصحفي. كما نرجو منكم مراجعة وصف عوامل المخاطرة الواردة في تقاريرنا المالية المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. في الربع الأول، بدأت الأسواق بداية قوية في يناير مدعومة بأداء قوي للأسهم، وتفاؤل بشأن أرباح الشركات، وتوسع نطاق السوق، ومرونة الأداء. ومع ذلك، وعلى الرغم من المخاطر الجيوسياسية، لم يستمر هذا الزخم. تراجعت معظم مؤشرات الأسواق العالمية في فبراير، ثم انخفضت أكثر في مارس، مما يعكس إلى حد كبير حركة الأسعار التي شهدناها في الربع الأول من عام 2025. وأنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 الربع بانخفاض قدره 5%. والجدير بالذكر أن أسهم شركات التكنولوجيا السبع الكبرى انخفضت بنسبة أكبر من السوق بشكل عام، مما أدى إلى تفوق نسبي لبقية المؤشر. وعلى الرغم من هذه الظروف، ما زلنا نشهد اهتمامًا قويًا من المستثمرين المؤسسيين والأفراد على مستوى العالم بفتح حسابات وتمويلها. وظل تفاعل العملاء قويًا، وزادت أنشطة التداول، وتحمل العملاء تدريجيًا المزيد من المخاطر منذ انخفاض السوق العام الماضي بسبب الرسوم الجمركية، كما يتضح من ارتفاع رسوم التداول وزيادة رسوم التعرض للمخاطر خلال الأرباع الماضية. ونواصل تحقيق أرقام قياسية في المؤشرات الرئيسية، بما في ذلك صافي الإيرادات وإجمالي الحسابات وإضافة الحسابات. وقد أدى نمو الحسابات الجديدة إلى زيادة أرصدة العملاء النقدية غير المستثمرة، والتي ارتفعت بنسبة 35% على أساس سنوي لتصل إلى مستوى قياسي بلغ 169 مليار دولار. وارتفعت حقوق ملكية العملاء بنسبة 38% لتصل إلى 789 مليار دولار، بزيادة قدرها 1% على أساس ربع سنوي، على الرغم من انخفاض السوق بنسبة 5%. مع استمرار تمويل الحسابات، عوّض ذلك أداء السوق في مختلف المنتجات، حيث حققت الأسهم والخيارات والعقود الآجلة نموًا سنويًا بنسبة تتجاوز 10%. والجدير بالذكر أن أحجام عقود المشتقات الآجلة ارتفعت بنسبة 20% لتسجل رقمًا قياسيًا ربع سنويًا، مدفوعةً بتقلبات أعلى وزيادة الطلب على التحوّط. وفيما يتعلق بمبادراتنا الاستراتيجية، فقد دمجنا الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء المؤسسة. وقد طرحنا أدوات "مواضيع الاستثمار" و"الروابط"، التي تستخدم الذكاء الاصطناعي لتبسيط البحث وتصوّر العلاقات بين الاتجاهات والشركات والأوراق المالية، لتزويد عملائنا بأفكار استثمارية قابلة للتنفيذ. وفي هذا الربع، وسّعنا نطاق تغطيتنا للشركات الدولية، وأدمجنا المواضيع في أدوات فحص السوق وقوائم المراقبة وملخصات الأخبار. وواصلنا تحسين أداة "اسأل IBKR"، التي تُمكّن العملاء من الاستعلام عن محافظهم الاستثمارية للحصول على رؤى قيّمة، مثل التعرض للقطاعات، والأداء، والحصص الضريبية، وإجراءات الشركات، والأساسيات. وهي الآن تُقدّم إجابات أكثر مباشرة وملاءمة. كما وسّعنا عدد مصادر الأخبار التي نُصرّح لنا بتلخيصها باستخدام الذكاء الاصطناعي ضمن خدمة العملاء. ويستمر برنامج الدردشة الآلي المدعوم بالذكاء الاصطناعي في التحسن، حيث يُجيب بنجاح على نسبة متزايدة من استفسارات العملاء بلغات متعددة. نواصل تعزيز دقة وتغطية خدماتنا، مما يُمكّن ممثلينا من التركيز على القضايا الأكثر تعقيدًا. كما نُطبّق الذكاء الاصطناعي لزيادة أتمتة العمليات في مجالات مثل التوظيف والامتثال وغيرها من المجالات التشغيلية. ويُعدّ توسيع نطاق استخدام الذكاء الاصطناعي أولويةً قصوى في جميع أنحاء الشركة، وذلك لتحسين تجربة العملاء ورفع الكفاءة الداخلية. ورغم ما حققناه من تقدم ملموس، فإننا نرى فرصًا كبيرةً لمواصلة هذا التقدم. وقد انعكست جهودنا على الأداء المالي القوي، حيث بلغ كلٌّ من إيرادات العمولات الفصلية وصافي الإيرادات مستويات قياسية في آنٍ واحد. وحافظنا على انضباطنا في إدارة النفقات، حيث بلغ هامش الربح قبل الضريبة 77%، مما يُحافظ على مكانتنا كشركة رائدة في القطاع، ويُسجّل الربع السادس على التوالي بهوامش ربح تتجاوز 70%. وتقديراً لهذا الأداء، وتأكيداً على ثقتنا في قوة نموذج أعمالنا وإمكانات نموه وقاعدة رأس مالنا، قمنا بإعادة النظر في تخصيص رأس المال وقررنا زيادة توزيعات الأرباح بمقدار 35 سنتًا سنويًا. أما بالنسبة لشرائح عملائنا، فلا تزال قاعدة وسطاء التعريف لدينا قوية للغاية. نواصل الحفاظ على قاعدة عملاء محتملين قوية، مع ضم عدد كبير من الوسطاء الجدد ودعم نمو الوسطاء الحاليين. نقدم حلولًا مخصصة للوسطاء الكبار، وقد سهّلنا عليهم إطلاق خدماتهم من خلال مجموعة واسعة من الميزات القابلة للتخصيص. يحتاج العديد من الوسطاء الدوليين إلى وظائف متخصصة لتلبية متطلباتهم المحلية في مجالات الاستثمار والضرائب واللوائح التنظيمية. نعمل حاليًا على تطوير تحسينات لواجهة المستخدم، ونتطلع إلى مناقشتها في الفصول القادمة. ضمن قطاع صناديق التحوّط، يواصل عرض الوساطة الرئيسية "hitouch" اكتساب زخم، ونحن متفائلون بشكل خاص بالإحالات إلى عملاء جدد من عملائنا الحاليين. كما تلقينا ردود فعل إيجابية حول قدرتنا على التعامل مع المتطلبات المعقدة، وقد أطلق العديد من العملاء استراتيجيات إضافية على منصتنا. كان لدينا ربع سنوي مثمر لإطلاق منتجات جديدة في مجال العملات المشفرة. وسّعنا نطاق خدماتنا لتشمل العملاء في المنطقة الاقتصادية الأوروبية، مما وسّع نطاق خدماتنا بشكل ملحوظ. كما أضفنا إمكانيات تحويل العملات المشفرة، مما يسمح للعملاء بدمج ممتلكاتهم الخارجية في حساباتهم المرتبطة بـ IBKR. بالإضافة إلى ذلك، أطلقنا الوصول إلى منصة Coinbase لتداول المشتقات، مما يتيح التداول في عقود العملات الرقمية الصغيرة جدًا والعقود الآجلة الدائمة. وقد ظلت أسواق التنبؤ لدينا تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع تحسبًا لزيادة الاهتمام قبيل انتخابات التجديد النصفي للكونغرس الأمريكي لعام 2026، حيث قدمنا "لوحة الانتخابات"، وهي أداة لاكتشاف وتداول العقود المتعلقة بالأحداث السياسية، مما يساعد العملاء على استعراضها وتداولها. ربما تكون قد شاهدت أيضًا حملتنا الإعلانية التي سلطت الضوء على تفوق أداء عملائنا. وكما ذكرنا سابقًا، في عام 2025، تفوق متوسط أداء الحسابات في جميع شرائح عملائنا على مؤشر S&P 500 بعد خصم الرسوم والعمولات. بلغ متوسط عائد حساباتنا الفردية 19.2% مقابل 17.9% لمؤشر S&P 500، بينما بلغ متوسط عائد حسابات صناديق التحوط 28.9%. بدأت الحملة عبر القنوات الرقمية، ثم توسعت لتشمل وسائل الإعلام المطبوعة والتلفزيونية عالميًا. تعكس هذه النتائج المتميزة عروضنا منخفضة التكلفة، والفائدة المرتفعة التي ندفعها على أموال عملائنا، وقوة منصتنا، وتركيزنا على تحقيق أفضل تنفيذ. يعني هذا التركيز سعينا لتحقيق أقصى استفادة لعملائنا من خلال توجيه الطلبات مباشرةً إلى المنصات التي تقدم أفضل الأسعار، بدلاً من بيع تدفق الطلبات إلى جهات خارجية. نشهد نموًا مستمرًا في التداول الليلي، الذي يكتسب أهمية متزايدة لقاعدة عملائنا العالمية. تضاعفت أحجام التداول الليلي ثلاث مرات تقريبًا على أساس سنوي في الربع الأول، حيث ارتفعت إلى 8.1 مليون صفقة من 2.8 مليون، وارتفعت من 6.2 مليون في الربع الرابع. حافظنا على نشاطنا المكثف في جميع مجالات العمل، مع وجود العديد من المبادرات الجارية عبر المنصات وشرائح العملاء. نتطلع إلى مشاركة المزيد من التحديثات في الأرباع القادمة. والآن، سأترك المجال لبول برودي.

بول برودي (المدير المالي)

شكرًا لكِ نانسي، ومساء الخير. شكرًا للجميع على انضمامكم إلى المكالمة. سنبدأ ببنود إيراداتنا في الصفحة الثالثة من البيان. نحن راضون عن نتائجنا المالية لهذا الربع، حيث حققنا مجددًا إيرادات صافية قياسية ونتائج قوية في مؤشرات الأداء التشغيلية الرئيسية. ارتفعت العمولات بنسبة 19% مقارنةً بالربع الأول من العام الماضي، لتتجاوز 600 مليون دولار. ولأول مرة، شهدنا أحجام تداول قوية من قاعدة عملائنا النشطين المتنامية في الأسهم والخيارات والعقود الآجلة. ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 17% على أساس سنوي ليصل إلى 904 ملايين دولار، مدفوعًا بزيادة الأرصدة، وتعويضًا جزئيًا بانخفاض أسعار الفائدة المرجعية. استفدنا من قوة الاقتراض بالهامش ومن محفظة النقد المنفصلة، وتعويضًا جزئيًا بالفوائد التي دفعناها لعملائنا. حققت الأرصدة النقدية والرسوم والخدمات الأخرى 86 مليون دولار، بزيادة قدرها 10%، مدفوعة بشكل أساسي بارتفاع بيانات السوق ورسوم التحويلات من المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع، بالإضافة إلى ارتفاع المدفوعات لتدفق الطلبات من البرامج الإلزامية لبورصة الخيارات. تشمل الإيرادات الأخرى المكاسب والخسائر على استثماراتنا، واستراتيجية تنويع العملات، والمعاملات الرئيسية. تجدر الإشارة إلى أن العديد من هذه البنود غير الأساسية مستبعدة من أرباحنا المعدلة. وبدون هذه البنود المستبعدة، بلغ إجمالي الإيرادات الأخرى 77 مليون دولار أمريكي للربع. أما بالنسبة للمصروفات، فقد بلغت تكاليف التنفيذ والمقاصة والتوزيع 106 ملايين دولار أمريكي في الربع، بانخفاض قدره 12% مقارنةً بالربع نفسه من العام الماضي، ويعود ذلك إلى انخفاض الرسوم التنظيمية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والتي كانت صفرًا في الربع الثاني من العام الماضي مقارنةً بالربع الرابع. وقد ارتفعت تكاليف التنفيذ والمقاصة نتيجةً لرسوم البورصة على أحجام تداول العقود الآجلة الأكبر، نظرًا لأنها تُمرر في الغالب إلى العملاء. وقد أدت هذه الرسوم إلى زيادة كلٍ من إيرادات العمولات وتكاليف التنفيذ. وبلغت تكاليف التنفيذ والمقاصة 13% من إيرادات العمولات في الربع الأول، مما حقق هامش ربح إجمالي قدره 87%. وقد تم حساب ذلك باستبعاد 24 مليون دولار أمريكي من تكاليف التنفيذ والمقاصة والتوزيع غير المرتبطة بالمعاملات، والتي تتمثل في الغالب في رسوم بيانات السوق التي لا تتضمن عنصرًا مباشرًا من إيرادات العمولات. وللتذكير، رفعت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية معدل رسومها على الأوراق المالية من صفر إلى 20.6 دولار أمريكي لكل مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 4 أبريل. للمقارنة، استنادًا إلى حجم أعمالنا في الربع الأول من عام 2025، بلغ إجمالي رسوم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية 24 مليون دولار أمريكي عندما كان معدل الرسوم 27.8 مليون دولار أمريكي. ومرة أخرى، تُمرر هذه الرسوم إلينا، مما يزيد من إيرادات العمولات وتكاليف التنفيذ والتسوية بالتساوي دون أي تأثير على دخلنا. بلغت مصروفات مزايا التعويضات 167 مليون دولار أمريكي للربع، بنسبة 10% من صافي الإيرادات المعدلة، بانخفاض طفيف عن 11% في العام الماضي. تجدر الإشارة إلى وجود عدة عوامل مرتبطة بالتقويم تُسهم في زيادة مصروفات التعويضات والمزايا بشكل طفيف، مثل ضريبة الضمان الاجتماعي الفيدرالية الأمريكية الإضافية على الموظفين في الربع الأول، واستحقاق أسهم خطة حوافز الأسهم في الربع الثاني. بلغ عدد موظفينا في 31 مارس 3232 موظفًا. بلغت المصروفات الإدارية والعمومية 68 مليون دولار أمريكي، بزيادة عن الربع المماثل من العام الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى توسيع نطاق الإعلانات. بلغ هامش الربح قبل الضريبة 77% للربع الحالي وفقًا للتقارير، وتعكس ضرائب الدخل المعدلة البالغة 117 مليون دولار مجموع ضرائب الشركة المساهمة العامة البالغة 56 مليون دولار وضرائب الشركة التشغيلية البالغة 61 مليون دولار. وبلغ معدل الضريبة الفعلي المعدل للشركة المساهمة العامة 17.2% هذا الربع، وهو ضمن نطاقه المعتاد. وبالانتقال إلى ميزانيتنا العمومية في الصفحة الخامسة من البيان، نجد أن قوة أعمالنا المستمرة وميزانيتنا العمومية المتينة تدعمان رفع توزيعات الأرباح من 32 سنتًا إلى 35 سنتًا سنويًا، مما يعيد رأس المال إلى المساهمين مع الحفاظ على قاعدة رأسمالية كافية للأعمال الحالية والفرص المستقبلية. وقد ارتفع إجمالي أصولنا بنسبة 39% مقارنة بالعام السابق ليصل إلى 219 مليار دولار، مدفوعًا بزيادة الإقراض بهامش ربح أعلى وفصل أرصدة النقد والأوراق المالية. كما ساهم نمو الحسابات الجديدة في تحقيق أرصدة ائتمانية قياسية لعملائنا. ولا نزال لا نتحمل أي ديون طويلة الأجل، وقد ساهم نمو الأرباح في رفع حقوق ملكية الشركة بنسبة 22% لتصل إلى 21.3 مليار دولار. نحافظ على ميزانية عمومية مصممة لدعم نمو أعمالنا الحالية ومساعدتنا على كسب عملاء جدد من خلال إبراز قوتنا للعملاء والشركاء المحتملين، مع مراعاة تخصيص رأس المال الإجمالي. وبالانتقال إلى بيانات التشغيل، فقد شهدنا نشاطًا قياسيًا تقريبًا من جانب العملاء، حيث ارتفعت أحجام عقودنا بنسبة 16% مقارنة بالعام السابق. كما ارتفعت أحجام عقود المشتقات الآجلة بنسبة 20% خلال الربع، مسجلةً رقمًا قياسيًا ربع سنويًا جديدًا، وارتفعت أحجام أسهم التداول بنسبة 25%. وكانت جميعها متوافقة مع أحجام التداول في القطاع. وشهدت أحجام أسهم التداول زيادة عامة مقارنة بالعام الماضي، حيث اتجه العملاء نحو الشركات الكبرى ذات الجودة العالية، وقللوا من تداولهم في سوق الأسهم غير الرسمية (Pink Sheet) وبعض الأسهم الأخرى منخفضة السعر. وكان نمو القيمة الاسمية للأسهم المتداولة خلال الربع أعلى بكثير من نمو أحجام الأسهم. في الصفحة السابعة، يمكنكم ملاحظة أن إجمالي عمليات التداول اليومية للعملاء بلغ 4.4 مليون عملية تداول خلال الربع، بزيادة قدرها 24% عن العام السابق. وبلغت عمولة كل طلب قابل للعمولة 2.69 دولارًا أمريكيًا، بانخفاض طفيف عن العام الماضي عندما تم تطبيق رسوم هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية كاملةً. وتُظهر الصفحة الثامنة أرقام هامش صافي الفائدة لدينا. بلغ إجمالي صافي دخل الفوائد وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 904 ملايين دولار أمريكي للربع، بزيادة قدرها 17% عن الربع المماثل من العام الماضي، وبلغ صافي دخل الفوائد وفقًا لجدول هامش صافي الفائدة 953 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 20%. نُدرج في حساب هامش صافي الفائدة بعض الإيرادات التي تُعتبر بشكل أدق فوائد، ولكنها تُصنف وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ضمن فئة الرسوم والخدمات الأخرى أو الإيرادات الأخرى. يعكس صافي دخل الفوائد لدينا الزيادات السنوية القوية في الأرصدة، بالإضافة إلى انخفاض أسعار الفائدة المرجعية في معظم العملات الرئيسية، بما في ذلك التأثير الكامل لتخفيضات ديسمبر خلال الربع. في الولايات المتحدة، أدى نمو الأرصدة إلى ارتفاع دخل الفوائد على قروض الهامش وأرصدة العملاء النقدية، والذي قابله جزئيًا ارتفاع في مصروفات الفوائد على أرصدة العملاء النقدية. خلال هذا الربع، أبقت البنوك المركزية في معظم الأسواق الرئيسية على أسعار الفائدة المرجعية ثابتة على أساس سنوي. انخفض متوسط سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية بمقدار 69 نقطة أساس، أي بنسبة 16%. على الرغم من هذا الانخفاض، ارتفعت فوائد قروض الهامش لدينا بنسبة 17%، وارتفعت فوائد النقد المنفصل بنسبة 3%، وكلاهما مدعوم بارتفاع الأرصدة. ظل متوسط مدة محفظة استثماراتنا أقل من 30 يومًا خلال الربع. وقد انخفض انعكاس منحنى عائد الدولار الأمريكي من المدى القصير إلى المتوسط بشكل ملحوظ، مع استمرارنا في تعظيم أرباحنا بالتركيز على العوائد قصيرة الأجل بدلًا من قبول عدم اليقين ومخاطر المدة الأطول للاستحقاقات. كما تتيح لنا هذه الاستراتيجية الحفاظ على تباين ضيق نسبيًا في آجال استحقاق أصولنا والتزاماتنا. كان صافي الفائدة على إقراض الأوراق المالية أعلى من العام الماضي، على الرغم من أننا لم نشهد نشاطًا كبيرًا في الأسهم التي يصعب اقتراضها كما كان الحال في الربع الرابع. وتشمل العوامل المساهمة في النمو السنوي عدة عوامل، منها قاعدة عملائنا المتنامية، مما يزيد من مخزوننا من الأسهم الجذابة للإقراض، بما في ذلك الأوراق المالية الدولية؛ والفائدة التي ندفعها على أرصدة النقد قصيرة الأجل، مما يجعلنا خيارًا جذابًا للمستثمرين الذين يستخدمون البيع على المكشوف؛ وبرنامج الإقراض المدفوع بالكامل الذي يوزع العائدات على العملاء عادةً بنسبة 50/50، وهو ما يجذب المستثمرين الذين يسعون إلى تعظيم عائد محافظهم الاستثمارية؛ وأخيرًا، زيادة النشاط في بعض المحركات الرئيسية لإقراض الأوراق المالية، بما في ذلك الاكتتابات العامة الأولية وعمليات الاندماج والاستحواذ. يُصنّف جزءٌ من أرباحنا من إقراض الأوراق المالية كفوائد على النقد المُخصّص. ونُقدّر أنه لو أُدرجت الفوائد الإضافية المُكتسبة والمدفوعة على الضمانات النقدية ضمن الأوراق المالية المُقترضة والمُقرضة، لكان إجمالي صافي الإيرادات المُتعلقة بإقراض الأوراق المالية 270 مليون دولار أمريكي هذا الربع، بزيادة قدرها 45% عن العام السابق. وبلغت أرصدة العملاء الحساسة لأسعار الفائدة 27.8 مليار دولار أمريكي في نهاية الربع الحالي، مُقارنةً بـ 20.3 مليار دولار أمريكي في الربع المُماثل من العام الماضي. أما بالنسبة لتقديراتنا لتأثير التغييرات في أسعار الفائدة، فنُقدّر أن تأثير انخفاض سعر الفائدة المرجعي للأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس سيؤدي إلى انخفاض صافي دخل الفوائد السنوي بمقدار 82 مليون دولار أمريكي. تجدر الإشارة إلى أن نقطة البداية لهذا التقدير هي 31 مارس، حيث كان سعر الفائدة الفعلي للأموال الفيدرالية 3.64%، والأرصدة كما هي في ذلك التاريخ. أي نمو في ميزانيتنا العمومية وأصولنا المُدرّة للفوائد سيُقلّل من هذا التأثير. يُذكر أن حوالي ثلث أرصدة عملائنا الحساسة لأسعار الفائدة ليست بالدولار الأمريكي، لذا فإن تقديرات تغيير سعر الفائدة الأمريكي تستثني هذه العملات. نُقدّر أن انخفاضًا قدره 25 نقطة أساس في جميع أسعار الفائدة المرجعية غير الدولارية ذات الصلة سيؤدي إلى انخفاض صافي دخل الفوائد السنوي بمقدار 35 مليون دولار. وختامًا، بدأنا العام بربع مالي قوي آخر، مما يعكس قدرتنا المستمرة على توسيع قاعدة عملائنا وتقديم القيمة الأساسية التي نوفرها لهم، مع توسيع نطاق أعمالنا في الوقت نفسه. ولا تزال استراتيجيتنا التجارية فعّالة، حيث نعمل على أتمتة أكبر قدر ممكن من أعمال الوساطة، ونسعى باستمرار إلى تحسين وتوسيع نطاق خدماتنا مع تقليل رسومنا إلى أدنى حد. وبهذا، نعود إلى مدير الجلسة ونفتح باب الأسئلة.

المشغل

شكرًا جزيلًا. وللتذكير، لطرح سؤال، اضغط على زر النجمة ١١ على هاتفك وانتظر حتى يُنادى اسمك. ولإلغاء سؤالك، اضغط على زر النجمة ١١ مرة أخرى. لحظة من فضلكم، سؤالنا الأول من باتريك مولي مع بايبر ساندلر. تفضلوا.

باتريك مولي

نعم، مساء الخير. شكرًا على الإجابة على السؤال. في الأسبوع الماضي، ألغت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قاعدة التداول اليومي المتكرر. يبدو أن هذا قد يُحدث تغييرًا هيكليًا هامًا في القطاع، وسيُتيح التداول اليومي النشط لعدد أكبر من المستثمرين الأفراد. لذا، كنتُ أتساءل عن رأيك في هذه الفرصة الاستراتيجية، وهل تعتقد أن هناك أي سبيل لزيادة نمو الحسابات نتيجةً لذلك، وكيف تنظر إلى الفرصة الإجمالية لجذب بعض المستثمرين الأفراد ذوي المحافظ الاستثمارية الصغيرة.

ميلان غاليك (الرئيس والمدير التنفيذي)

حسنًا، نرحب بهذا التغيير. تستبدل الجهات التنظيمية مفهومًا قديمًا لحساب الصفقات وحدود رأس المال أو حجم الحساب التعسفي بنظام قائم على المخاطر، مع متطلبات هامش شهرية فورية خلال اليوم. من المتوقع أن يُوسّع هذا النظام نطاق وصول المستثمرين الأفراد، ويزيد من وتيرة التداول ومشاركتهم، بالإضافة إلى سيولة الأسواق. من المرجح أن يُسرّع هذا النظام من النتائج. فالمشاركون المنضبطون الذين لديهم خبرة في منهجية تداول مجرّبة وفعّالة، سيتمكنون على الأرجح من تنمية حساباتهم بشكل أسرع، بينما سيتكبد أولئك الذين يتداولون بشكل عشوائي خسائرهم بشكل أسرع.

باتريك مولي

حسنًا، أنت تنظر إلى هذا كفرصة لشركة ibkr، أعتقد أن لديك أي فكرة عن الفرصة الاستراتيجية هنا.

ميلان غاليك (الرئيس والمدير التنفيذي)

إنها فرصة سانحة، إذ أن غالبية حساباتنا هي حسابات فردية. وكثير من هذه الحسابات الفردية صغيرة الحجم، ما يتيح لها التداول بشكل متكرر. لذا، من هذا المنطلق، تُعدّ هذه فرصة حقيقية.

باتريك مولي

حسنًا، شكرًا. هل يمكنك مساعدتنا في تحليل نمو الحسابات الذي شهدته في الربع الأول؟ يبدو أن السوق ذو وجهين بالنسبة لهذا النشاط التجاري. فمن جهة، هناك الحرب وتقلبات سوق الطاقة التي أعتقد أنها تجذب المستثمرين إلى السوق وتدفعهم للتداول. ومن جهة أخرى، هناك بعض القلق بشأن تأثير ذلك على بقية العام، وما إذا كان سيُسبب بعض الصعوبات، خاصةً فيما يتعلق بإنشاء حسابات جديدة، لا سيما على الصعيد الدولي. لذا، ما رأيك في الوضع الراهن ونمو الحسابات خلال هذه الأزمة ونحن ندخل النصف الثاني من العام؟ شكرًا.

ميلان غاليك (الرئيس والمدير التنفيذي)

لا أعتقد أننا بحاجة لتوقع أي شيء مختلف عما شهدناه في الماضي. ما يحدث عادةً هو أنه مع ارتفاع أسعار سوق الأسهم، يزداد عدد المستثمرين الأفراد الذين يشاركون في هذا الارتفاع، ونشهد إقبالاً كبيراً على فتح حسابات جديدة. في حين أن ازدياد التقلبات قد يُثني الوافدين الجدد عن دخول الأسواق، إلا أن هذا التأثير يُعوَّض بزيادة في حجم التداول. وكما ذكرت، فإن ازدياد التقلبات أمرٌ شهدناه سابقاً لأسباب مختلفة. لذا أتوقع أن تستمر الأمور على المنوال الذي شهدناه خلال السنوات الماضية.

باتريك مولي

حسناً، شكراً لك يا ميلان. هذا كل ما لدي.

المشغل

شكراً لكم. لحظة من فضلكم، السؤال التالي من جيمس يارو من غولدمان ساكس. تفضلوا.

جيمس يارو

مساء الخير، وشكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح هذا السؤال. أودّ العودة إلى موضوعٍ نوقش في اجتماع الربع الماضي، وهو تركيزكم على تسريع الإنفاق التسويقي لدعم نمو الحسابات. هل يُمكنكم تقديم المزيد من التفاصيل حول اتجاهات الإنفاق التسويقي تاريخياً، أو ربما تاريخياً واليومياً؟ وهل يُمكنكم أيضاً توضيح رؤيتكم لتوسيع نطاق التسويق مستقبلاً؟

توماس بيترفي (المؤسس ورئيس مجلس الإدارة)

حسنًا، نحن مصممون على زيادة إنفاقنا التسويقي، لكننا في الوقت نفسه حريصون جدًا على تحقيق الحد الأدنى المطلوب من العائد على كل دولار إضافي يُنفق على التسويق. ونتيجةً لذلك، ورغم استمرارنا في محاولة زيادة الإنفاق، إلا أن التقدم بطيء للغاية. لذا، ما نسعى إليه حقًا هو إيجاد قنوات تسويقية إضافية نأمل أن تتيح لنا المزيد من الفرص لزيادة الإنفاق. شكرًا لك يا توماس، هذا واضح جدًا.

جيمس يارو

في سياق متصل، دار نقاش مؤخرًا بين شركات الوساطة والبنوك الأمريكية حول إمكانية استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي لتحسين السيولة النقدية، والتي أعتقد أن الفكرة تكمن في ضمان حصول العملاء على عوائد على ودائعهم أقرب إلى عوائد الفائدة الفيدرالية. أود معرفة رأيك في هذه الأدوات، وهل تفكر في إمكانية تأثيرها على تسعير الودائع لديك؟

توماس بيترفي (المؤسس ورئيس مجلس الإدارة)

لذا، لسنا راضين عن هذه الأدوات لأننا لطالما دفعنا أسعارًا قريبة من أسعار السوق، وإذا أجبرت هذه الأدوات الوسطاء الآخرين على فعل الشيء نفسه، فسيزداد التنافس بينهم. لكنني لا أعتقد أنهم سيفعلون ذلك. من المفارقات أن نسمع هذه الأصوات من البنوك تتحدث عن استخدام الذكاء الاصطناعي في مجال تحسين السيولة، وهي بنوك تدفع مبالغ زهيدة جدًا على السيولة غير المستثمرة. وإذا فكرنا في الأمر، فليس هناك الكثير مما يحتاج الذكاء الاصطناعي لفعله هنا. الأمر في الواقع يعود إلى الوسطاء أو البنوك لتحديد مقدار دخل الفائدة الذي يرغبون في أن يستفيد منه العميل مقابل مقدار ما يرغبون في الاحتفاظ به لأنفسهم. ولطالما كنا في طليعة هذا القطاع. كانت تكاليفنا منخفضة، وهذا ما ساعدنا على تحقيق أقصى استفادة لعملائنا. شكرًا جزيلًا توماس ولون، شرح واضح جدًا.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من بن بوديش من بنك باركليز. تفضلوا.

بن بوديش

مرحباً، مساء الخير وشكراً على الإجابة على سؤالك. ربما أتابع سؤال باتريك الثاني. لديّ استفسار بسيط. أتذكر قبل عام أن الأسواق شهدت انخفاضاً ملحوظاً في أبريل، وقد قدمت لنا تحديثاً عن أرصدة الهامش لديكم، والتي عادةً ما تتبع مؤشر ستاندرد آند بورز 500. يبدو أننا نشهد عكس ذلك هذا الشهر، حيث ارتفعت الأسواق بشكل ملحوظ منذ نهاية مارس. أود معرفة المزيد من التفاصيل حول أرصدة الهامش خلال الشهر. هل نشهد هذا النمو المتوافق مع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مدعوماً بتسارع نمو الحساب؟ أنا مهتم بشكل خاص بالهوامش، لأنها كانت موضوعاً مثيراً للاهتمام العام الماضي، وكنت أتوقع أن نشهد انتعاشاً. هل لديك أي تفاصيل أخرى يمكنك مشاركتها؟

بول برودي (المدير المالي)

إذن، تبلغ قروضنا الهامشية في نهاية الربع تحديدًا 86.6 مليار دولار. لكن هذا جزء من عملياتنا الشهرية، ونقوم بنشر أرصدة الهامش. لذا، إذا رغب أي شخص في الاطلاع على ذلك، فبإمكانه معرفة ما يحدث. حسنًا، هذا منطقي.

بن بوديش

ثم ربما نتطرق إلى موضوع أوسع نطاقًا حول أسواق التنبؤ. مجرد فضول. هل لديك أي تحديثات بخصوص ما تعتبره فرصة طويلة الأمد؟ هل لديك أي تحديثات بخصوص المحادثات مع المؤسسات المهتمة بالانضمام إلى ForecastX؟ هل من جديد في هذا الشأن؟ شكرًا لك.

توماس بيترفي (المؤسس ورئيس مجلس الإدارة)

تتلقى منصة ForecastX استفسارات متزايدة من أشخاص أقسموا قبل أشهر أنهم لن يدخلوا سوق التنبؤات، والآن يتزايد عددهم ممن يبدون فضولاً ويفكرون جدياً في الانضمام. نعم، أعتقد أن هذا سيكون له تأثير كبير، كما ذكرت سابقاً، وسيتطلب الكثير من التدريب على التنبؤات.

المشغل

حسنًا. أعتقد أننا سنجيب على الأسئلة. شكرًا لكم. لحظة من فضلكم للسؤال التالي. هذا السؤال من برينان هوكين من قسم أسواق رأس المال في بنك مونتريال. مرحبًا، شكرًا لكم على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. لقد أشرتم إلى حساسية العملات غير الدولار الأمريكي لأسعار الفائدة. مع وجود ثلث هذه الأرصدة بالدولار الأمريكي، هل من الممكن الحصول على تفصيل للعملات لهذه الأرصدة، وربما تحديد أي من هذه العملات تشهد أسرع نمو؟ نعم، نحن لا نتعمق في التفاصيل الدقيقة يا برينان، لكننا نميز بين الدولار الأمريكي والعملات الأخرى لأن الجزء الأكبر منها بالدولار الأمريكي. لكننا نريد التأكد من وجود فرق واضح في رأيك عندما ترى تغير أسعار الفائدة القياسية، ما الذي تتوقعه؟ حسنًا، شكرًا لك يا بول. وهل لا يزال من المنطقي افتراض أنكم وصفتم تغيرات أسعار الفائدة على أنها انخفاض في أسعار الفائدة الأساسية؟ هل سيناريوهات الصعود والهبوط متماثلة أم مختلفة؟ إذا كانت أسعار الفائدة ترتفع، فهي متماثلة تقريبًا. هناك بعض العملات غير الدولار الأمريكي ذات أسعار فائدة منخفضة، كما رأينا عندما اقتربت أسعار الفائدة هنا من الصفر. هناك بعض التباين الطفيف عند الانتقال من القيم الموجبة إلى السالبة، لكنه ضئيل للغاية. عدا ذلك، فهما متناظران تمامًا. ممتاز. شكرًا لكم على الإجابة على أسئلتي. شكرًا لكم. وللتذكير، أيها السيدات والسادة، إذا كان لديكم أي سؤال، فما عليكم سوى الضغط على زر النجمة للدخول في قائمة الانتظار. سؤالنا التالي من كريس ألين من شركة KBW.

كريس ألين

أهلاً بالجميع، مساء الخير. أردت فقط أن أسأل عن العملات الرقمية. أنتم مستمرون في تطوير خدماتكم. أعلنتم عن إمكانية تحويل العملات الرقمية. أعلم أن ذلك لم يمر عليه سوى بضعة أسابيع، لكنني أتساءل إن كنتم قد لاحظتم أي عملاء يقومون بتحويل مراكزهم إلى منصة IBQR بشكل استباقي منذ إطلاق هذه الخدمة؟

توماس بيترفي (المؤسس ورئيس مجلس الإدارة)

لقد أطلقنا الخدمة بالفعل قبل أسبوعين فقط. ونشهد بالفعل تدفقًا للطلبات، معظمها من الولايات المتحدة، ولكننا نشهد ذلك أيضًا على الصعيد الدولي. كما أعلنا مؤخرًا عن إطلاق خدمتنا في أوروبا، وذلك بالتعاون مع شريكنا Zerohash. وقد بدأنا حتى الآن مرحلة الإطلاق التجريبي، حيث أصدرنا بيانًا صحفيًا بهذا الشأن، وأرسلنا إشعارًا عبر البريد الإلكتروني لعملائنا الحاليين. ولم نبدأ بعدُ تسويق الخدمة خارجيًا.

كريس ألين

وربما متابعةً لذلك، هل هناك أي شيء آخر تعتقد أنك بحاجة إلى تقديمه الآن لزيادة أو تسريع انتشار أصولك الرقمية؟ أم تعتقد أنك وصلت إلى هذه المرحلة بالفعل من خلال حلول منتجاتك؟ أعني، أعلم أنه يمكنك دائمًا إضافة عملات رقمية، وما شابه ذلك.

توماس بيترفي (المؤسس ورئيس مجلس الإدارة)

لا يزال أمامنا بعض الأمور التي يتعين علينا إنجازها. فنحن لا نغطي جميع المناطق الجغرافية، ونعمل على ذلك في سنغافورة، على سبيل المثال. كما أننا نعمل على نظام التخزين. وكما تعلمون، تستخدم بعض العملات الرقمية مفهوم إثبات الحصة، الذي يتيح لحاملي هذه العملات كسب دخل كبير من الفوائد. ويعمل شريكنا، Zerohash، على تطوير هذه الخاصية، وبمجرد توفرها، سنقوم بدمجها في خدماتنا.

المشغل

ممتاز، شكراً جزيلاً. شكراً لكم. سؤالنا الأخير من كارين سيف من بنك أوف أمريكا. تفضلي بالمتابعة.

كارين سيف

مرحباً، مساء الخير جميعاً، وشكراً جزيلاً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. لديّ سؤال واحد فقط بخصوص مجال العملات الرقمية، هل يُمكنكم التحدث قليلاً عن الاتفاقية أو الشراكة التي أبرمتموها مع Coinbase Derivatives، ربما فيما يتعلق بإيداعات العملاء هناك، وكيف يُمكننا التفكير في فرص الإيرادات المُحتملة، وأي معلومات اقتصادية أخرى يُمكنكم مشاركتها معنا؟ شكراً لكم.

توماس بيترفي (المؤسس ورئيس مجلس الإدارة)

إذن، اتفاقنا معهم بسيط للغاية. تُدرج منصة Coinbase Derivatives Exchange عددًا من عقود العملات الرقمية الآجلة. معظمها يختلف من حيث الحجم عما تُقدمه منصات التداول الكبيرة، فهي عقود أصغر بكثير، وبالتالي فهي مُصممة خصيصًا للمتداولين الأفراد. هناك نوع واحد من الأدوات المالية يُثير اهتمام المتداولين، وهو ما يُعرف بالعقود الآجلة الدائمة. كان هذا هو السبب الرئيسي وراء قرارنا بدمج هذا العرض في منصتنا. تتميز العقود الآجلة الدائمة للعملات الرقمية بحجم تداول ضخم للغاية، ولهذا السبب انضممنا إلى المنصة ونُقدمها الآن لعملائنا. يتداول عملاؤنا هذه العقود، صحيح أن عدد الحسابات ليس كبيرًا جدًا حتى الآن، لكن من يتداولها يتداولها بأعداد كبيرة. فهمت.

المشغل

شكراً جزيلاً لكم على قبول سؤالي. شكراً لكم. سيداتي وسادتي، بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة، وسأعيدكم إلى نانسي ستابي لتقديم تعليقاتها الختامية.

نانسي ستابي (مديرة علاقات المستثمرين)

شكرًا لكم جميعًا على مشاركتكم اليوم. للتذكير، ستكون هذه المكالمة متاحة لإعادة الاستماع على موقعنا الإلكتروني، وسننشر أيضًا نسخة منقحة من نصها على الموقع غدًا. شكرًا لكم مجددًا، ونتطلع إلى التواصل معكم في نهاية الربع القادم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.