أعلنت شركة كيمبرلي-كلارك (ناسداك: KMB ) عن نتائجها المالية للربع الثاني، وعقدت مؤتمراً هاتفياً لمناقشة الأرباح يوم الثلاثاء. اقرأ النص الكامل أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملة عبر الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/mw9dtm9c/

ملخص

أعلنت شركة كيمبرلي-كلارك عن تحقيقها أداءً قوياً من حيث الحجم والتنوع للربع العاشر على التوالي، مع الحفاظ على حصتها في السوق العالمية على الرغم من الظروف الاستهلاكية الصعبة.

قامت الشركة بتعديل توقعاتها للعام بأكمله بسبب بنود منفصلة وهامة لمرة واحدة أثرت على الربع، لكنها لا تزال واثقة من أساسيات أعمالها وزخمها.

وتشمل المبادرات الاستراتيجية برنامجًا جديدًا للألياف الطبيعية البديلة يهدف إلى تقليل الاعتماد على ألياف الغابات الطبيعية، وإطلاقًا ناجحًا للمشروع المشترك Arbex مع Suzano.

شهدت أمريكا الشمالية زيادة طفيفة في العروض الترويجية، حيث ركزت شركة كيمبرلي كلارك على الحفاظ على الانضباط في التسعير والعروض الترويجية مع التكيف مع المشهد التنافسي.

تتوقع الشركة رياحًا معاكسة تضخمية بقيمة 150 مليون دولار في النصف الثاني من العام، مع اتخاذ إجراءات تخفيفية لتعويض هذه التكاليف، وتبقى ملتزمة بالاستثمارات الاستراتيجية طويلة الأجل.

النص الكامل

كريس، علاقات المستثمرين

وبهذا، سأترك المجال لمايك لإلقاء بعض التعليقات الافتتاحية.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا كريس، وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا اليوم. كما ذكرتُ في كلمتنا المُعدّة، تُظهر نتائج الربع الثاني متانة محرك النمو الذي بنيناه بفضل جهودنا الدؤوبة واهتمامنا البالغ. حققنا أداءً قويًا في حجم المبيعات وتنوع المنتجات للربع العاشر على التوالي، وحافظنا على حصتنا السوقية العالمية، وسجلنا ربعًا آخر من الإنتاجية الإجمالية الرائدة في القطاع، ونواصل الاستثمار لتحقيق أثر إيجابي. وقد حققنا ذلك رغم استمرار الضغوط على المستهلكين وتباطؤ نمو الفئة.

في الوقت نفسه، تأثرت النتائج ببعض البنود المنفصلة، وإن كانت هامة، خلال الربع، والتي تدعم قرارنا بتعديل توقعاتنا للعام بأكمله. ورغم هذه التحديات، لا تزال أسس أعمالنا قوية، ونحن على ثقة من زخم نمونا في النصف الثاني من العام وحتى عام 2027. تعمل فرقنا بسرعة ومرونة وعناية فائقة لإدارة الأعمال بانضباط ومواكبة المتغيرات الخارجية. نقدم ابتكارات وعروض قيمة متميزة مدعومة علميًا في جميع أنحاء العالم من خلال استراتيجيتنا المجربة والقابلة للتكرار، مما يُمكّننا من مواصلة كسب ثقة المستهلكين.

نحن نُحرز تقدماً في المرحلة التالية من تحوّل شركة كيمبرلي-كلارك، ونُركّز جهودنا على حقوق الملكية الفكرية التي تُمكّننا من الفوز في مجالاتٍ مُحدّدة. بالأمس، كشفنا النقاب عن برنامج ابتكاري خاص بنا للألياف الطبيعية البديلة، والذي يُمكن أن يُعيد تشكيل مستقبل صناعتنا. هذا البرنامج هو ثمرة أكثر من عقدين من الخبرة في علوم المواد والنباتات، والتي تمّ توظيفها لخدمة العناية بالبشرة. نؤمن بأنّ البرنامج سيُحسّن أداء منتجاتنا للمستهلكين، ويُعزّز مسار نموّنا على المدى الطويل، ويُقلّل من الاعتماد على ألياف الغابات الطبيعية، ويُخفّف من تقلبات التكاليف، ويُحقّق طموحنا في إنتاج منتجات خالية من ألياف الغابات الطبيعية.

لقد أتممنا بنجاح إطلاق شركة Arbex، مشروعنا الاستراتيجي المشترك مع شركة Suzano. ونحرز تقدماً ملحوظاً في خطة دمج شركة Chemu أيضاً. نحن متحمسون ومستعدون للمرحلة القادمة. لدينا فرصة استثنائية لإنشاء نوع جديد من شركات الصحة والعافية، وإعادة ابتكار الرعاية الصحية لمليارات الأشخاص حول العالم، وخلق قيمة مستدامة للمساهمين. لذا، نرحب بأسئلتكم.

مشغل (مشغل)

بالتأكيد، سيُجري الجميع الآن جلسة أسئلة وأجوبة. إذا كانت لديكم أي أسئلة أو تعليقات، يُرجى الضغط على زر "تشغيل" ثم "الهاتف" الآن. نرجو منكم، عند طرح سؤالكم، رفع سماعة الهاتف إذا كنتم تستمعون عبر مكبر الصوت لضمان أفضل جودة صوت. سؤالكم الأول من نيك مودي من شركة آر بي سي كابيتال ماركتس. خطكم مفتوح الآن.

نيك مودي، محلل في شركة آر بي سي كابيتال ماركتس

شكرًا لكم. صباح الخير جميعًا. حسنًا، ربما يمكنكم توضيح الأمر. ما الذي يحدث بالضبط في الصين؟ كيف بدأت هذه الأزمة، وما هي الخطوات المستقبلية؟ ولديّ سؤال أخير بعد ذلك.

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

حسنًا، سأختار هذا. مرحبًا نيك، معك روس. نعم، أود أن أقول إن الرسالة الأساسية هي أننا واثقون جدًا من منتجاتنا. نحن نصنع منتجات عالية الجودة وآمنة وفعالة. ونعتقد أن هذا سيُمهد الطريق للتعافي مع مرور الوقت. ولكن سأوضح بعض النقاط الإضافية، ربما ثلاث نقاط. أولًا، لا يوجد دليل علمي يدعم هذه الادعاءات. لقد أجرينا، كما ذكرنا سابقًا، العديد من الاختبارات المستقلة التي أجرتها مختبرات معتمدة من جهات خارجية، والتي أكدت أن منتجاتنا آمنة، وكانت نتائج الاختبارات سلبية.

ثانيًا، فيما يتعلق بكيفية تعاملنا مع الموقف، يبذل فريقنا جهدًا ممتازًا في إدارته. ونحن مستمرون في التعاون مع السلطات الصينية التي تتولى إدارة هذه القضية. وتتمثل استراتيجيتنا في مواصلة الاستثمار بقوة لتعزيز الحقائق المتعلقة بمنتجاتنا والتواصل السريع والشفاف مع المستهلكين، وبالطبع إشراك جميع الأطراف المعنية، مثل تجار التجزئة والجهات الحكومية. وقد تلقينا دعمًا ممتازًا من جميع الأطراف المعنية، ونحن ممتنون جدًا لذلك.

ثالثًا، فيما يتعلق بالتوقعات المستقبلية، لا نشهد أي تراجع متواصل في مبيعاتنا في الصين، لكنها لم تشهد تحسنًا ملحوظًا حتى الآن. لذا نعتقد أن توقعاتنا للفترة المتبقية من العام كانت مناسبة بالنظر إلى هذا الغموض. وبينما نتسم بالتفاؤل الحذر في بعض المجالات، أعتقد أن هذه الحوادث تتكرر بوتيرة متزايدة، وأن المستهلكين أصبحوا أكثر وعيًا وإدراكًا لهذه الأمور.

نحن ندرك أيضاً أن الأمر سيستغرق بعض الوقت لتجاوز هذه المرحلة. لذا نأمل أن يكون هذا مفيداً لكم.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

أجل يا نيك، أنا مايك. سأضيف تعليقًا. بالنظر إلى طبيعة وسائل التواصل الاجتماعي، فهذه ليست المرة الأولى التي نواجه فيها هذا الموقف، وإن كانت هذه المرة الأكبر على الأرجح. لكن كما تعلم، هدفنا كشركة هو توفير رعاية أفضل لعالم أفضل، ونحن نعتبر مسؤوليتنا تجاه المستهلكين أولوية قصوى في هذا الصدد، ولن نتنازل عنها أبدًا. لذا فنحن واثقون جدًا من جودة منتجاتنا، ونعتقد أننا سنعيد الأمور إلى نصابها.

أودّ أن أضيف يا نيك، أن أسس علامتنا التجارية عالميًا لا تزال قوية رغم بعض التأثيرات المحددة، بما في ذلك مشكلة الصين التي نعمل على حلّها. وللتوضيح، كما ذكرتُ في كلمتي المُعدّة، ما زلنا نحافظ على نمو إيجابي في حجم المبيعات وتنوعها. أعتقد أننا نحقق هذا النمو للربع العاشر على التوالي، بل إننا حافظنا خلال هذا الربع على حصتنا السوقية الإجمالية المرجحة، وفقًا لمنهجية المجموعات القديمة، والتي بلغت حوالي 70% من إجمالي المبيعات العالمية.

لذا أعتقد أننا نشعر بالرضا تجاه أساسيات علامتنا التجارية، ونحن واثقون من قدرتنا على تجاوز هذه المشكلة.

نيك مودي، محلل في شركة آر بي سي كابيتال ماركتس

ممتاز. ثم يا مايك، لقد كان ربعًا صاخبًا حقًا، وحدثت فيه أمور كثيرة. ربما يمكنك أن تعطينا فكرة عن أدائكم مقارنةً بتوقعاتكم الداخلية، حتى نتمكن من استعادة تركيزنا.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

نعم، سأعلق، لكن ربما سأطلب من نيلسون أن يتولى الأمر، لأني أعتقد أنه مُهيأ نوعًا ما لهذا النوع من التفكير. لكنني أتفق معك أيضًا، فالوضع متقلب. لذا سأعود إلى هذه النقطة لاحقًا.

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

نعم. حسنًا يا نيك، لنوضح الأمر قليلًا، بالنسبة للربع الحالي ووضعنا الحالي، نعم، جاء النمو العضوي في الربع الثاني أقل من توقعاتنا. مع ذلك، فإن الأداء القوي واسترداد الرسوم الجمركية الذي تلقيناه في الربع الثاني ساهما في تحقيق نمو قوي في الأرباح التشغيلية وأداء ممتاز في ربحية السهم، أفضل من المتوقع. أما بالنسبة للمبيعات العضوية في الربع الثاني، فقد كانت أقل بنحو 100 نقطة أساس من توقعاتنا. ويعود ذلك بشكل أساسي إلى الاضطرابات التي شهدها قطاع حفاضات الأطفال في الصين خلال النصف الثاني من شهر يونيو.

تذكروا أن ذلك لم يستغرق سوى أسبوعين. بالإضافة إلى انخفاض مخزون التجارة في أمريكا الشمالية، والذي تركز بشكل كبير في قطاع رعاية البالغين وفي قناة توزيع محددة. ولم يكن هذا الأمر ضمن توقعاتنا عندما قدمنا لكم عرضنا في أبريل. وأخيرًا، تباطؤ نمو الفئة، فكما تتذكرون، تحدثنا في أبريل عن نمو بنسبة 2.5% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. أما الآن، فنحن نتحدث عن نمو بنسبة 2% تقريبًا فيما يتعلق بالربح التشغيلي المعدل وربحية السهم.

كما ذكرتُ سابقاً، فقد تجاوزت النتائج التوقعات. ويعود ذلك بشكل أساسي إلى استرداد الرسوم الجمركية والإنتاجية القوية التي حققناها خلال الربع، والتي بلغت 6.4%، ما عوض بشكل كامل الزيادة في استثمارات العلامة التجارية مقارنةً بالعام الماضي. وبالرغم من بيئة العمل الصعبة التي أشار إليها مايك، والتي تضمنت التعامل مع حريق مركز التوزيع في لوس أنجلوس، والتكاليف الإضافية في الشرق الأوسط التي نديرها، واضطراب سوق حفاضات الأطفال في الصين، فقد حافظنا على أداء قوي في جميع أسواقنا بشكل عام.

وقد مكننا هذا من تحقيق صافي ربح قوي في ربحية السهم، والذي كان مرة أخرى أعلى من التوقعات.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

أجل، ثم يا نيك، بالعودة إلى نقطتك، كما تعلم، أعتقد أن الوضع العالمي متقلب للغاية بشكل عام، لكنني أقول إن هذا القطاع يظل مرنًا في ظل هذه الظروف. إذا نظرنا إلى البيانات على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية، نجد أن متوسط مبيعات قطاعاتنا خلال السنوات القليلة الماضية بلغ حوالي سنتين أو سنتين ونصف. وأعتقد أن هذا يعكس الطبيعة الأساسية لقطاعاتنا التي تتميز بطلب أكثر مرونة واستقرارًا من القطاعات الأخرى التي عملت معها سابقًا.

مع ذلك كله، أقول يا نيك، أعتقد أنك تلاحظ ذلك أيضاً. من الواضح أن المستهلكين يتعرضون لضغوط متزايدة. أعتقد أننا نشهد تراجعاً في معنويات المستهلكين، وخاصة ذوي الدخل المحدود. كما نشهد تقلبات أكبر في نمو الاستهلاك المرجح عبر فئات منتجاتنا في أمريكا الشمالية، حيث انخفض بشكل متتابع من 3.7% في الربع الأخير إلى 1.9%. إذا عدنا إلى الربع الرابع، أعتقد أنه كان 4%. لذا فالوضع متقلب. لكن ما أود قوله هو أن بعض هذه التقلبات قد يكون متفاقماً بسبب تأثيرات توقيت الحملات الترويجية.

وحقيقة أن فئات منتجاتنا، مقارنةً ببعض فئات الأغذية التي عملنا فيها أنا ونيلسون وروس سابقاً، تتمثل في أننا نميل إلى التركيز بشكل أكبر على عدد أقل من متاجر التجزئة الكبيرة. لذا أعتقد أن الفعاليات الترويجية الكبيرة قادرة على تغيير الأمور. وقد لاحظنا ذلك من ربع إلى آخر. لذلك، أتوقع أن يعود التباين في العروض الترويجية إلى وضعه الطبيعي مع مرور الوقت.

نيك مودي، محلل في شركة آر بي سي كابيتال ماركتس

ممتاز. شكراً لكم يا رفاق. سأبلغهم بذلك.

مشغل (مشغل)

شكراً لك. سؤالك التالي من كريس كاري من شركة ويلز فارجو للأوراق المالية. خطك مفتوح الآن.

كريس كاري، محلل في شركة ويلز فارجو للأوراق المالية

مرحباً، صباح الخير جميعاً. شكراً لكم. السؤال الأول هو سؤال توضيحي. ما هو مبلغ استرداد الرسوم الجمركية في الربع الحالي، وهل تتوقعون المزيد؟ أحاول فهم التوجيهات السنوية، ومقارنة استرداد الرسوم الجمركية بالتضخم، وجهود التخفيف التي تبذلونها. سيساعدني هذا في تحديد بعض النقاط الرئيسية. ثم لدي سؤال متابعة. بالتأكيد يا كريس.

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

فيما يتعلق بالمبالغ المستردة التي تلقيناها خلال الربع في أمريكا الشمالية، وتحديدًا في الولايات المتحدة، فقد بلغت 45 مليون دولار، وهو ما يمثل نصف المبلغ الذي دفعناه تقريبًا في أمريكا الشمالية ككل. وتجدر الإشارة إلى أن هذا المبلغ لا يقتصر على الولايات المتحدة فقط، فقد دفعنا أيضًا بعض الرسوم الجمركية الانتقامية في وقت سابق من العام الماضي في كندا. وبالتالي، ينعكس هذا في نتائج الربع الثاني وفي توقعاتنا المحدثة للفترة المتبقية من العام. ولا توجد لدينا أي عوامل جوهرية أخرى مؤثرة. إذن، هذا هو الجزء الأكبر مما تتضمنه توقعاتنا. وحاليًا، بالإضافة إلى هذه المبالغ المستردة، نواصل مراقبة السياسات والبيئة والتطورات الجارية.

كريس كاري، محلل في شركة ويلز فارجو للأوراق المالية

ممتاز. ثم مع دخول عام 2027، كما تعلم، كان هناك توقع لتخفيف متوسط من خانة الآحاد نتيجة لنشاط الصفقات، وكان هناك افتراض ضمني لشركة كيمبرلي كلارك الأساسية، بالنظر إلى ما نراه في خلفية الفئات في أمريكا الشمالية والنشاط التنافسي، بالنظر إلى التقلبات في الصين وأيضًا توقعاتك الأخيرة لشركة كينفيو، والتي يبدو أنها ستُغلق في الربع الرابع مع رؤية جيدة للتآزر.

هل ما زلتَ ترى أن خطة عام 2027، كما وضعتها سابقاً، لا تزال واقعية وثابتة كما كانت من قبل؟ أخبرنا فقط كيف قد تتطور عملية تفكيرك مع حصولك على مزيد من المعلومات حول كلٍ من شركة كيمبرلي كلارك التي ورثتها، وشركة كينفيو أيضاً، مع دخولك العام المقبل.

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

حسنًا يا كريس، دعني أوضح سؤالك قليلًا. أولًا، ما زلنا على ثقة تامة بقدرتنا على خلق قيمة طويلة الأمد من خلال الاستحواذ على شركة كينفيو، وتوحيد جهود الشركتين. بناءً على ما نعرفه اليوم، لا نعتقد أن العوامل التي أدت إلى انخفاض توقعاتنا للأرباح المستقلة لعام 2026، وهذا بالنسبة لنا، ستغير بشكل جوهري إمكانات الأرباح الأساسية لأي من أعمالنا المستقلة، أو أعمالنا الخاصة، أو الشركة المندمجة في المستقبل.

من الواضح أن التوقيت الدقيق وسرعة التعافي في الصين بعد أزمة الحفاضات سيؤثران على سرعة عودة النتائج إلى طبيعتها. كما أن هناك بعض الغموض يكتنف أسعار السلع الأساسية والبيئة الاقتصادية الكلية بشكل عام، نظراً للأزمة المستمرة في الشرق الأوسط والتقلبات الاقتصادية. ونحن جميعاً نتعامل مع الآثار المحتملة على التضخم والمستهلكين، فضلاً عن التوقيت الدقيق للإجراءات التخفيفية الإضافية التي قد نحتاج إلى اتخاذها. لكن بعض هذه الإجراءات قد بدأت بالفعل، ولهذا السبب نرى التوقعات التي طرحناها في ضوء كل هذه المتغيرات.

من المبكر تقديم رؤية محددة لعام 2027، إذ لا تزال هناك أمور كثيرة ستُحسم في النصف الثاني من العام، بما في ذلك التوقيت الدقيق لإتمام الصفقة. ولكن كما ذكرت، ما زلنا على ثقة تامة بالقدرة الربحية الكامنة وإمكانات النمو للشركة الجديدة. ومع اقترابنا من إتمام الصفقة، ووضوح الرؤية بشأن جميع هذه الأمور خلال الأشهر القليلة المقبلة، سنقدم تحديثًا حول الرؤية العامة لعام 2027 وما بعده.

لكن اطمئنوا، فنحن لا نزال على ثقة تامة بالمنطق والقيمة التي نراها تخلقها هذه الصفقة على مدى الأجيال.

كريس كاري، محلل في شركة ويلز فارجو للأوراق المالية

حسناً، شكراً جزيلاً.

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

حسناً، شكراً لك يا كريس.

مشغل (مشغل)

شكراً لك. سؤالك التالي من بوني هيرتسوغ من غولدمان ساكس.

بوني هيرزوغ، محللة لدى جولدمان ساكس

شكرًا لكم. صباح الخير جميعًا. لديّ سؤال بخصوص أمريكا الشمالية، حيث جاءت نتائجها أقل من توقعاتنا. أولًا، هل يُمكنكم توضيح أسباب هذا التراجع، بما في ذلك اتجاهات الاستهلاك الأساسية مقابل تخفيضات المخزون لدى تجار التجزئة، وكيف كان أداء أعمالكم في أمريكا الشمالية مقارنةً بتوقعاتكم الداخلية؟ ثانيًا، يبدو أنكم تتوقعون أداءً أقوى في النصف الثاني من العام. لذا، هل يُمكنكم شرح أسباب هذا التحسن، وما الذي يمنحكم الثقة والوضوح في هذا التحسن المتوقع؟

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

حسنًا، دعوني أشرح لكم أداء الربع والنصف الأول من حيث الخيارات المتاحة والمحركات الرئيسية، ثم سيُدلي روس برأيه حول سبب إيماننا بتسارع نمو أعمالنا خلال الربعين الثالث والرابع، وثقتنا في أعمالنا في أمريكا الشمالية بشكل عام، وقوة عروضنا للمستهلكين والعملاء. ولكن كما تحدثنا في أبريل الماضي يا بوني، توقعنا أن يتجاوز الاستهلاك الأساسي الشحنات في الربع الثاني، بما يتماشى مع ما شهدناه في الربع الأول.

وبينما نتأمل ما جرى خلال الربع، تبرز نقطتان. أولاً، تراجعت الشحنات في فئات المستهلكين في أمريكا الشمالية، في الواقع، عن الاستهلاك بنحو 170 نقطة أساسية. وللتوضيح، انخفضت الشحنات بنحو 1.4% في قطاع المستهلكين مقابل نمو الاستهلاك بنسبة 0.3%. ويعود هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى عاملين. أولهما، كما ذكرنا في حديثنا في أبريل، أن حريق مركز التوزيع في لوس أنجلوس سيؤثر سلبًا على إيرادات الربع في أمريكا الشمالية بنحو 80 نقطة أساسية.

وجاءت هذه الأرقام كما هو متوقع إلى حد كبير، حوالي 22 مليونًا تحديدًا. إضافةً إلى ذلك، كان لدينا تحركات مخزون تجار التجزئة التي أثرت إجمالًا على نمو الشحنات بنحو 100 نقطة أساس مقارنةً بالعام الماضي. وكان نصف هذا التأثير تقريبًا غير متوقع عند تقديم توقعاتنا في أبريل. ويرتبط هذا الأمر بقناة بيع محددة، وتحديدًا فئة المنتجات المخصصة للبالغين. وبشكل عام، يُفسر هذان العاملان الفجوة بين الشحنات والاستهلاك.

إذا نظرنا إلى النصف الأول، فإن ثلاثة عوامل تسببت في تأخر الشحنات عن الاستهلاك بنحو 200 نقطة أساس لأعمال المستهلكين في أمريكا الشمالية، وهي: أولاً، حريق التوزيع في لوس أنجلوس، والذي شكل حوالي 40 نقطة أساس من الرياح المعاكسة في النصف الأول؛ ثم تحركات مخزون تجار التجزئة، والتي مثلت مرة أخرى حوالي 100 نقطة أساس على أساس سنوي في النصف الأول؛ وأخيراً، كما تحدثنا في أبريل، قمنا بتكثيف برامج التنشيط عبر العديد من القنوات، وخاصة النوادي، والتي بدأت في وقت مبكر من الربع الأول.

وبالنسبة لهذه الشحنات، فقد قمنا بشحنها في الغالب في نهاية عام 2025. ولكن لإضافة بعض التوضيحات حول سبب رؤيتنا للنصف الثاني من العام يكتسب زخماً، سأترك المجال لروس.

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

شكرًا نيلسون. أهلًا بوني. نعم، أعتقد عمومًا أننا واثقون جدًا من قوة أعمالنا في أمريكا الشمالية. وبينما شرح نيلسون أسباب انخفاض أداء الربع الأخير عن التوقعات، إذا نظرنا إلى الصورة الأوسع، فقد حققنا نموًا مدفوعًا بزيادة حجم المبيعات وتنوع المنتجات في 8 من الأرباع العشرة الماضية، وذلك بناءً على حصتنا السوقية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. لقد اكتسبنا حصة سوقية في 70% من قاعدة مبيعاتنا في أمريكا الشمالية. وإذا نظرنا إلى الحصة السوقية خلال الربع الأخير، فإن معظم الانخفاض في متوسط الحصة المرجح كان مدفوعًا بخسارة توزيع المنتجات في النوادي، والتي تحدثنا عنها سابقًا في المكالمات الأخيرة.

لدينا خطة ابتكار قوية للغاية، بالإضافة إلى استثمارات قادمة في العلامات التجارية. يحقق قطاع المناديل الورقية لدينا أداءً ممتازًا، كما يواصل قطاع التجارة الإلكترونية أداءه المتميز. وفي النصف الثاني من العام، سنعمل على توسيع نطاق هذه الابتكارات، ولدينا خطط تفعيل فعّالة للغاية، بالإضافة إلى بعض الإجراءات لإدارة نمو الإيرادات. لذا، نحن على ثقة تامة بأن النصف الثاني من العام سيشهد نموًا متناسبًا مع نمو فئات منتجاتنا، وأننا سنتمكن من تحقيق ذلك مع الأخذ في الاعتبار جميع العوامل التي مرّ بها نيلسون.

كما أنها مقارنة أسهل. مقارنة أسهل لأننا شهدنا نموًا في حجم المبيعات بنسبة 5% في الربع الثاني من العام الماضي في أمريكا الشمالية. لذا، تصبح المقارنات أسهل مع دخولنا النصف الثاني من العام في أمريكا الشمالية.

بوني هيرزوغ، محللة لدى جولدمان ساكس

حسنًا، لون مفيد. سأبلغه. شكرًا لك.

مشغل (مشغل)

شكراً لك. سؤالك التالي من مايكل لافيري من شركة بايبر ساندلر، خطك مفتوح الآن.

مايكل لافيري، محلل في شركة بايبر ساندلر

مرحباً مايكل، صباح الخير. أودّ فقط التطرّق إلى موضوع الابتكار، وقد عرضتَ خطةً متكاملةً وأشرتَ إلى بعض الأمثلة في ملاحظاتك المُعدّة، وهذا رائع. ربما يمكنك مساعدتنا في فهم بعض جوانب هذا المشروع مقارنةً بالتوقعات والتوقيت، وبالتحديد مدى امتداده إلى عام ٢٠٢٧، وربما يكون قد طغى عليه بعض الشيء هذا العام اضطرابات الصين وتخفيض المخزون. ولكننا نودّ أيضاً فهم منصة الألياف الجديدة - ربما مدى سرعة قدرتها على إنتاج منتجات نهائية جديدة، وما هي التكاليف الأولية، إن وُجدت، التي يجب أن نضعها في الاعتبار عند إطلاقها.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

حسنًا، شكرًا لك يا مايكل. بشكل عام، فيما يخص الابتكار، أقول إننا نشعر بفخر كبير تجاه ابتكاراتنا التي نطلقها. وأعتقد أننا قلنا في بداية العام إن هذا على الأرجح هو أكبر تفعيل تجاري للابتكار شهدناه خلال فترة عملي هنا في كيمبرلي-كلارك. وأود أن أؤكد لك أيضًا أن خططنا المستقبلية واعدة. أعتقد أنه إذا نظرت إلى ما نقوم به هذا العام، فستدرك أن ما سنقدمه في السنوات القليلة المقبلة سيكون أكبر وأفضل بكثير.

أنا متحمس للغاية بشأن تطورنا، وأعتقد أن هذا يعكس الانضباط الذي نتبعه في مؤسستنا. وهذا يُعدّ نتاجًا لمنهجية العمل السريع والمرن التي تجمع بين الأسواق والوظائف المختلفة. مايكل، أعتقد أننا بدأنا ننظر إلى المستقبل البعيد، وأحد مؤشراتنا الأساسية هو تطوير المشاريع المستقبلية، ونحن نشعر بالرضا حيال هذا المسار. لكن ربما يا روس، تودّ التعليق على بعض جوانب هذا المحرك.

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

حسنًا، سأضغط على هذا الرابط مرة أخرى يا مايك، وسأتحدث أكثر. ربما تتذكر حديث رئيس قسم البحث والتطوير لدينا، كريغ ستيفن سلافتشيف، عن تطوير خط الإنتاج. وهذا أحد أسباب ثقتنا الكبيرة، إذ يمكننا التنبؤ بالمستقبل خلال السنوات الثلاث القادمة، وقد تحسنت جودة رؤيتنا للمستهلكين. كما أن مصفوفة القوة والرعاية مكّنتنا من توسيع نطاق الابتكارات حول العالم بسرعة أكبر بكثير.

وهكذا فعلنا ذلك في مجال منتجات العناية النسائية. وتشهدون أثر ذلك في منتجات العناية الشخصية، على سبيل المثال، حيث لاحظتم تسارع نمونا العضوي، وزيادة حصتنا السوقية في فئات مثل حفاضات الأطفال. ويُعزى ذلك بشكل كبير إلى الابتكار. وأعتقد أن هذا ما كان يدعم أعمالنا في أمريكا الشمالية، وخاصة في مجال العناية الشخصية. والآن ترون أثره في مجال المناديل الورقية. لذا، فهو في الواقع مجموعة واسعة من الابتكارات وليس ابتكارًا واحدًا بعينه.

أعتقد أننا نشعر بارتياح كبير تجاه محفظة المشاريع التي نبنيها، ولدينا رؤية واضحة بأنها ستتبلور وتكتسب زخمًا بمرور الوقت من خلال عملية التطوير التي تمتد لثلاث سنوات والتي نعمل بجد على بنائها مع فرقنا حول العالم. لذا، لا أعرف. هل ترغب في الحديث عن مشروع الألياف الضوئية؟

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

أجل. مايكل، نأمل أن تلاحظ مدى حماسنا لبرنامجنا الخاص بالألياف الطبيعية البديلة. ونؤمن حقًا بأننا سنُحدث من خلاله تأثيرًا إيجابيًا على هذا القطاع، وعلى كوكبنا، وعلى اقتصاديات الشركة. أعتقد أن ابتكار المواد كان جوهر شركة كيمبرلي-كلارك. قبل أسبوعين، كنت في نينيا، والتقيت بعائلة الرئيس التنفيذي الثاني للشركة، رجل يُدعى إف جيه سينسنبرينر. وذكروني بأنهم أطلقوا في عهده منتجًا يُسمى سيلوكوتو، وكان هذا ابتكارًا في ذلك الوقت، أصبح فيما بعد منتجات كوتكس وكلينكس، ثم ورق حمام.

لكن كما تعلمون، فإن ابتكار ذلك المنتج المصنوع من الأنسجة أمرٌ مشابه. لذا أقول إن هذا المنتج مشابه، أليس كذلك؟ وهذا تتويج لأكثر من عقدين من الاستثمار والتطوير في علوم المواد والنباتات، وأعتقد حقًا أن لديه القدرة على أن يصبح منصتنا المادية الرائدة التالية، مستندًا إلى إرث Cellucotton. أعتقد أننا ابتكرنا منصة الأقمشة غير المنسوجة أيضًا. لذا سيكون هذا المنتج مشابهًا لها. وأعتقد أنه سيكون رائعًا في الأبعاد الثلاثة التي ذكرتها سابقًا.

أولاً، إنه أفضل للمستهلكين. يتميز هذا الليف بخصائص فريدة، فهو يرتقي بمفهوم التوازن بين النعومة والمتانة. فمقابل مستوى معين من المتانة، يمنح نعومة فائقة، مما يُمكّننا من إنتاج نسيج عالي الجودة. ثانياً، من البديهي أننا نعتقد أنه أفضل للبيئة يا مايكل. إنه محصول زراعي، لذا سيحل محل ألياف الغابات الطبيعية في مزيج إنتاجنا. وبفضل ذلك، فهو أيضاً مُوفّر للغاية للأراضي.

إذا فكرنا في متطلباتنا من اللب الذي يُحصد من ملايين الأفدنة سنويًا، فسيكون هذا المنتج كثيفًا للغاية، وموفرًا جدًا للمساحة، ويُزرع على مساحة أقل بكثير للحصول على نفس الكمية. هذا هو الجزء الثاني. أما الجزء الثالث: فهو ينمو فقط في ظروف قاحلة، ولذلك فهو موفر للمياه. لا يستهلك الكثير من الماء. في الواقع، كونه محصولًا زراعيًا، فإنه سيحتاج إلى جزء بسيط من بعض المحاصيل التي تُنتج حاليًا في المنطقة.

لذا، نحن متحمسون للأثر الإيجابي الذي يُمكننا إحداثه على كوكب الأرض. ومن البديهي أننا لن نُقدم على هذا المشروع لو لم يكن مُجدياً اقتصادياً. وبالتالي، يُمكننا من خلاله تحسين هوامش الربح، وبالطبع، يا مايكل، تقليل التقلبات. هذا آخر المستجدات.

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

ومايكل، بخصوص الاستثمارات، لكي تكون على اطلاع، أعني أننا، كما تعلم، أخذنا هذا الأمر في الحسبان ضمن خطتنا الاستثمارية خلال السنوات الماضية، وكل ما استثمرناه وكل ما أنفقناه كان جزءًا من النتائج التي كنا نُعلن عنها. وقد أدرجنا في توقعاتنا للسنوات القليلة القادمة، ضمن خططنا الاستراتيجية، متطلبات رأس المال اللازمة لمواصلة دفع هذه المبادرة وبعض المبادرات الأخرى التي نقوم بها.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

أجل، وربما... أنا متأكد من أن لديك سؤالًا آخر يا مايكل، لكن كما تعلم، أحد أسباب حديثنا عن هذا الآن هو أننا بصدد إنشاء منشأة تجريبية. لقد استحوذنا بالفعل على آلاف الأفدنة من الأراضي لزراعة هذا المنتج، أليس كذلك؟ ولذلك نفضل عدم الاستحواذ على المزيد من الأراضي، بل نفضل تحويلها إلى محصول نقدي للمجتمع الزراعي. وبالتالي، فإن فهم المجتمع الأوسع لما نحاول القيام به هنا سيساعدنا أيضًا على ترشيد استخدام رأس المال.

هذا لون رائع. سأقوم بتمريره.

مشغل (مشغل)

شكرًا. حسنًا، شكرًا لك يا مايكل. شكرًا لك. سؤالك التالي من ستيف باورز من دويتشه بنك. خطك مفتوح الآن.

ستيف باورز، محلل في دويتشه بنك

صباح الخير. شكرًا لك يا مايك. كنت أتمنى أن نعود إلى أمريكا الشمالية، وبالتحديد إلى بيئة المنافسة والترويج. أودّ أن أسمع المزيد من وجهة نظرك حول كيفية تطور هذه الظروف خلال الأشهر الستة الماضية، وإلى أي مدى فاقمت هذه الظروف التذبذب، وربما نمو الفئات الأقل التي تحدثت عنها. والأهم من ذلك، كيف تتوقع أن تتطور الأمور خلال الفترة المتبقية من العام؟

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

حسنًا، دعوني أبدأ الآن. روس مُلمٌّ بهذا الأمر تمامًا، لكنني أقول، أعتقد أنه إذا نظرنا إلى الحقائق بوضوح، فإن بيئة الترويج تتزايد قليلًا، صحيح. ونرى ذلك من المنافسين الكبار ذوي العلامات التجارية المعروفة، وكذلك من بعض العلامات التجارية الأصغر، صحيح. لذا أقول إن هذا الأمر يأتي ويذهب في هذه الفئة. وأعتقد أن هذه هي سنتي الرابعة عشرة هنا، وقد شهدنا، وأتذكر، فترات من الترويج المكثف. ثم أقول إن الفترات الأخيرة كانت أكثر اعتدالًا بعد جائحة كوفيد-19.

وأعتقد أن الواقع، رغم هذه التقلبات، هو أن هذه فئات استهلاكية مستقرة إلى حد كبير، حيث لا يتغير الاستهلاك بسبب العروض الترويجية. لذا، بالنسبة لنا، أعتقد أن امتلاك عمل تجاري أكثر استقرارًا يُمكّننا من إدارته بكفاءة أكبر، ويُتيح لنا تقديم الابتكارات التي تُساهم في توسيع نطاق هذه الفئة بمرور الوقت. ولهذا السبب، لسنا من المؤيدين المتحمسين للإفراط في الترويج في فئات منتجاتنا.

لكن ربما يا روس، يمكنك أن تضيف لهم بعض التفاصيل الإضافية حول ذلك.

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

أجل، بالتأكيد يا مايك. وقد أحسنتَ التعبير. أعتقد يا ستيف أننا نركز على تطوير عروض قيمة جذابة في كل مستوى يوميًا، مع الحفاظ على انضباط التسعير وسياسة نقاط البيع على المدى الطويل. في الواقع، في عام 2025، كان نشاطنا الترويجي أقل من مستويات ما قبل جائحة كوفيد-19، وأقل من متوسط الفئة. وحتى النصف الأول من عام 2026، انخفضت مستوياتنا الترويجية مقارنةً بالعام السابق ومتوسط الفئة في معظم فئات منتجاتنا. لاحظنا، وربما هذا ما تشير إليه، ارتفاعًا طفيفًا في النشاط التنافسي عبر فئات متعددة، بالإضافة إلى زيادة الدعم الترويجي في بعض الفئات، وخاصةً حفاضات الأطفال.

وقد تم ذلك تحديدًا لغرض يتماشى مع ما أوضحه مايك من حيث الفلسفة، وهو تشجيع تجربة المنتجات المبتكرة الرئيسية. كما قمنا ببعض الأنشطة الترويجية في السوق لمساعدتنا على الانتقال من تغيير توزيع النادي الذي كنا نتحدث عنه منذ فترة. ونتوقع أن يعود الوضع إلى طبيعته. وسنواصل التركيز باستمرار على تقديم عروض قيمة مميزة يوميًا والالتزام بمعايير PNOC.

لذا، نتوقع أن تعود أنشطة الترويج إلى طبيعتها خلال الفترة المتبقية من العام. وسنواصل التركيز على تحقيق النجاح من خلال الابتكار وبناء العلامة التجارية. وكما قال مايك، أعتقد أننا على ثقة بأن الحكمة القائلة بأن الترويج لا يُنمّي الفئة ستعود إلى السوق مع مرور الوقت.

ستيف باورز، محلل في دويتشه بنك

ممتاز. شكراً لك. وأعتقد يا روس، أن هذا قد يكون موجهاً إليك أيضاً، ولكن عندما تتحدثون جميعاً عن أن تخطيط التآزر في كينفيو يتجاوز التوقعات، فهل ينبغي لنا نحن المراقبين الخارجيين أن نفسر ذلك على أنه ثقة أكبر، أو ربما تحقيق أسرع لهدف التآزر الحالي البالغ 1.9 مليار دولار، أم أنكم بدأتم في تحديد فرص تآزر إضافية تتجاوز تلك الافتراضات الأصلية؟

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

نعم، أعتقد أن هذا يعكس ثقة أكبر في المسار الذي حددناه لتحقيق أهدافنا. صحيح أن الوقت ما زال مبكراً نسبياً، لكن خطة العمل التي نبنيها، والتي تعتمد على منهجية تحليل البيانات من القاعدة إلى القمة، تستند إلى مبادرات محددة في مجالات معينة. وكما لاحظتم، لدينا حوالي 50 فريقاً و600 شخص يعملون على هذا المشروع. لذا، أود أن أسميها إجراءات تنفيذية جاهزة للتنفيذ، ونحن على ثقة تامة بقدرتنا على تحويلها إلى خطة يمكننا التنبؤ بتسليمها بدقة.

لذا، فإنّ هذه الرؤية تُثير حماسنا. ربما من المبكر بعض الشيء معرفة كيف ستتطور الأمور على مدى ثلاث سنوات، لكننا نعمل بسرعة كبيرة على استكمالها، ونحن على ثقة تامة بأننا نسير في الاتجاه الصحيح بخطى ثابتة. لا أعرف.

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

وإضافةً إلى ذلك يا ستيف، لن نتطرق في هذه المرحلة إلى تفاصيل وتيرة العمل، لأن هناك أمورًا تحدث كما رأيتموها في كينفيو. لقد أعلنوا بالفعل عن بعض الإجراءات التي نعمل على إدراجها في خططنا، وهذا بالطبع، كلما ساهم ذلك في تحقيق وفورات كنا نتوقعها، كان ذلك أفضل. ولكن كما ذكرت، هناك العديد من الجوانب التي نعمل على دراستها.

إن ثقتنا العامة تعود في الواقع إلى ما ذكرتموه أولاً: ثقتنا في إجمالي عدد أوجه التآزر. وسنعود عند إتمام الصفقة لنقدم لكم تحديثاً حول وتيرة هذه الأوجه، وما هي تلك الأرقام تحديداً، مع الأخذ في الاعتبار الإجراءات التي تتخذها شركة كينفيو هذا العام، حتى تتمكنوا من تقديم التحديثات وننتهي من توضيح كل شيء.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

أجل يا ستيف، ربما سأضيف لمسةً بسيطةً للموضوع، وهي كما تعلم، أعتقد أنني قلتُ لكَ عندما كنتُ معك خلال الصيف، كلما تعمّقنا في دراسة هذا الأمر، كلما تحسّن. وجزءٌ من ذلك، كما تعلم، هو أننا نركّز حاليًا، وروس يُساعدنا ببراعة في ضمان التزامنا بالتكامل، صحيح؟ لذا، أودّ أن أقول لكَ إننا لن نلتزم بأكثر من ذلك في هذه المرحلة. ولكنني أقول إننا نشعر بارتياحٍ كبيرٍ حيال تنفيذ ذلك.

لقد جمعنا فرق القيادة، وفريق القيادة المستقبلي، لمدة أسبوع الشهر الماضي، ثم أجرينا تقييمات تفصيلية لفرق الإدارة بأكملها في الشركتين، وذلك لتقييم الكفاءات أثناء اختيارنا للمواهب. وكما تعلمون، أشار الميسر الرئيسي من تلك المؤسسة إلى أن السمة الاستثنائية والفريدة للفريق المشترك هي التركيز العميق على التنفيذ. وهذا ما يُعجبنا، لأننا نأمل أن تلاحظوا أن أحد أبرز سماتنا هو التنفيذ المتميز.

وبينما يساعدنا روس ويقودنا فريق التكامل خلال هذه العملية، يزداد ثقتنا في ذلك. مع ذلك، لسنا بصدد إبرام اتفاقيات تكامل إضافية. لكن سأخبركم، أن جزءًا من مبدأ "كلما تعمقت النظر، كلما ازداد الأمر وضوحًا" هو أن هناك نموًا أكبر في هذه الفئات مما كنا نتوقعه عند إبرام هذه الصفقة. وأود أن أقول إن هذه الفئات، خاصةً عند النظر إليها من جانب كينفيو، تميل إلى أن تكون أقل تطورًا، ويعود ذلك في الغالب إلى وجود فجوة كبيرة بين حدوث المشكلة الصحية وتلقي العلاج.

وهذا يختلف قليلاً بالنسبة لنا، أليس كذلك؟ إذا فكرت في الأمر، فعند استخدامك الحمام، فأنت على الأرجح تستخدم ورق التواليت، أو إذا كان لديك طفل رضيع، فأنت على الأرجح تستخدم حفاضات الأطفال. لذا، فإن هذا التفاوت في معدل الانتشار ليس شائعًا في فئات منتجاتنا، ولكنه شائع جدًا في فئات منتجات الصحة الاستهلاكية. ولذلك، نحن متحمسون جدًا لهذا الأمر لأنه يمكن توسيعه من خلال برامج بناء الفئات المناسبة.

ستيف باورز، محلل في دويتشه بنك

ممتاز. أستطيع أن أشعر بحماسك.

مشغل (مشغل)

مايك، شكرًا جزيلًا لك. شكرًا لك يا ستيف. شكرًا لك. سؤالك التالي من لورين ليبرمان من بنك باركليز. خطك مفتوح الآن.

لورين ليبرمان، محللة في باركليز

شكراً جزيلاً. أودّ العودة مجدداً إلى موضوع التسعير والعروض الترويجية في الولايات المتحدة. أعلم يا روس ومايك أنكما قد تطرقتما إلى هذا الموضوع، ولكن أودّ أن أكون أكثر تحديداً. أعتقد أنه عند النظر إلى بيانات نيلسن، والتي أعلم أنها ليست المصدر الوحيد للمعلومات الدقيقة حول ما يحدث فعلياً في السوق، يبدو أن بعض العروض الترويجية التي قدمتموها قد بقيت في السوق لفترة طويلة لدرجة أنها تظهر الآن كانخفاض في الأسعار، وليس كعروض ترويجية.

لذا، ونحن نفكر في المستقبل، ومع تعليقاتكم على شركة PNOC - والتي أعتقد أنها تشير إلى بعض الزيادات في الأسعار من الآن فصاعدًا - أردت أن أفهم كم من هذه الزيادات ناتج عن انخفاض النشاط الترويجي مقابل الزيادات الفعلية في سعر القائمة، وذلك في إطار إدارة التضخم. شكرًا.

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

مرحباً لورين، سأجيب على هذا السؤال. أنا روس. أجل، أعتقد أنكِ محقة في الإشارة إلى ذلك. لقد انصب تركيزنا على زيادة حجم المبيعات وتنوعها، وقد أصبتِ كبد الحقيقة فيما يتعلق بنظام إدارة نقاط البيع. في الواقع، أعتقد أن التحديات التي نواجهها هي مجرد ديناميكيات مؤقتة، وقد أشرتِ إلى بعضها. لقد أطلقنا بعض العروض الترويجية المؤقتة في السوق، ولكننا اتخذنا أيضاً بعض الإجراءات المُوجّهة لإدارة نمو الإيرادات، وذلك للاستفادة من الفرص التي يُتيحها المستهلكون، وتحسين القيمة بشكل دقيق.

كما ستشهدون تغييراً في مزيج قنوات التوزيع، حيث يبحث المستهلك عن قيمة أكبر، سواءً من حيث قنوات التسوق، سواءً عبر الإنترنت أو المتاجر الكبرى، أو من حيث أحجام العبوات. وهذا يؤثر على أسعارنا. لذا، كان هذا جزءاً مما رأيتموه في النصف الأول من هذا العام، حيث انخفضت أسعار الشركة الإجمالية بمقدار 50 نقطة أساس. ومع مرور الوقت، سيستمر الابتكار وتفعيل العلامة التجارية في دفع هذا الانخفاض. لكننا سنتخذ إجراءات تسعيرية لمواجهة التضخم في النصف الثاني من هذا العام، وسيكون حجم هذا الانخفاض، إذا ما أخذنا في الاعتبار مجمل محفظة منتجاتنا، منخفضاً في خانة الآحاد.

هذه المنتجات متوفرة في السوق الآن، وستشاهدونها تباعاً. وهذا جزء من عملية تحقيق التوازن في إدارة عمليات الشراء والبيع على المدى الطويل باستخدام جميع الأدوات المتاحة. وكما ذكرنا سابقاً، فقد اعتمدنا في بعض الحالات على الابتكار، وفي حالات أخرى ركزنا على تقلبات أسعار السلع الأساسية التي كان علينا مواكبتها. لذا، فإن النقطة الأساسية هي أننا، كجزء من هذه العملية، ننظر إلى الابتكار وبناء العلامة التجارية باعتبارهما المحرك الأساسي لتوازن الأسعار على المدى الطويل.

لكننا سنتخذ إجراءات في بعض المجالات لمعالجة بعض هذه المشكلات في السوق.

لورين ليبرمان، محللة في باركليز

وروس، للتوضيح فقط، إن أمكن، هل عبارة "بيان التسعير ذو الرقم الواحد المنخفض" تخص أمريكا الشمالية أم العالم بأسره؟

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

نعم، يتركز ذلك بشكل أساسي في أمريكا الشمالية. أما على الصعيد العالمي، فأعتقد أن هذا الرقم سيختلف اختلافاً كبيراً تبعاً للمنطقة الجغرافية. وقد اتخذنا إجراءات في جميع أنحاء العالم أيضاً.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

حسنًا، لقد اتخذنا إجراءات في العديد من البلدان، كما تتوقعين يا لورين. والهدف العام هو اتباع مبدأ تسعير صافي محايد بمرور الوقت. لكن الأمر لا يقتصر على إدارة نمو الإيرادات فقط. تذكري أننا نحقق أيضًا أعلى إنتاجية على الإطلاق. كما أننا ندير المفاوضات والعقود مع موردينا وبائعينا. لذا، فهي مجموعة أدوات متكاملة، وليست مجرد أداة واحدة.

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

وأود أن أؤكد -معذرةً يا مايك- أن الابتكار هو العنصر الأساسي في ذلك، فهو يُسهم في خلق منتجات عالية الجودة ومزيج إيجابي، كما يُساعد في دفع عجلة النمو. هذا، في رأيي، هو جوهر هذا المحرك.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

أجل. وربما يرتبط هذا بما قاله روس للتو يا لورين، فالمبدأ الأساسي بالنسبة لنا، خاصةً في ظل هذه الظروف، هو تقديم قيمة مضافة متميزة. وهذا هو محور تركيز الشركة. لذا، ورغم أن التضخم قد يضطرنا إلى اتخاذ بعض الإجراءات التسعيرية، إلا أننا سنحرص دائمًا على تقديم قيمة رائعة. وأعتقد أنه إذا نظرنا إلى العامين الماضيين، سنجد أننا أولينا اهتمامًا خاصًا للمستهلكين ذوي الدخل المتوسط أو الذين يبحثون عن القيمة.

أعتقد أنهم كانوا تحت ضغط أكبر. ونعتقد أن نهجنا لتحسين هذا العرض، سواء من حيث جودة المنتج، وخاصة من خلال جودة المنتج، قد أثبت فعاليته بشكل كبير بالنسبة لنا.

لورين ليبرمان، محللة في باركليز

حسنًا. تمام، شكرًا جزيلًا.

مشغل (مشغل)

شكراً لك. سؤالك التالي من روبرت موسكو من شركة تي دي كوين. خطك مفتوح الآن.

روبرت موسكو، محلل في شركة تي دي كوين

مرحباً، شكراً على السؤال. قد يكون من المبكر جداً طرح هذا السؤال بخصوص عام ٢٠٢٧، ولكن كما تعلم، مع كل هذه الضجة التي شهدناها هذا العام بسبب العديد من الأحداث التي يمكن اعتبارها عابرة، هل ترى أن عام ٢٠٢٧ مناسب للمقارنة في هذه المرحلة؟ أم أن الوضع متقلب، ولا توجد رؤية واضحة لما سيحدث، لذا لا داعي للتفاؤل المفرط؟ ربما يمكنني البدء من هناك.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

حسنًا، سأترك نيلسون يُدلي برأيه هنا، لكن يا روب، أعتقد أن السوق متقلب للغاية. لذا أعتقد أن الإجابة قد تختلف قليلًا حسب المعطيات المتاحة. نحن نركز بشدة على إدارة أعمالنا على المدى الطويل. لكن أعتقد أن ما أشرت إليه في سؤالك هو وجود تقلبات كبيرة في السوق، ونحن نحاول فهمها.

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

أجل. وكما أشار مايك، يا روب، نحن موجودون منذ 154 عامًا وما زلنا مستمرين، لذا فقد مررنا بالعديد من هذه الدورات في الماضي، ومن الواضح أن هذا أصبح أكثر شيوعًا في السنوات القليلة الماضية. ومع ذلك، فإن قوة أعمالنا الأساسية، وفعالية قنوات الابتكار لدينا، وبراعة فرقنا التنفيذية لا مثيل لها. وهذا، في رأيي، هو ما سيحسم الأمر. أما أين سنكون في عام 2027، فمن المبكر التكهن بذلك.

كما أوضحت لكريس سابقًا، فإن سرعة التعافي في الصين ستكون عاملًا حاسمًا. وقد أخذنا في الحسبان مبلغًا كبيرًا لبقية النصف الثاني من العام، على الرغم من أننا سنعود إلى النمو مقارنةً بالربع الثاني، نظرًا لقوة خطة الابتكار وفعالية خطط التنفيذ التي وضعناها. كما أننا نتعامل مع آثار التضخم في الشرق الأوسط.

وكما سمعتم خلال حديثنا مع لورين، فإننا نتخذ إجراءات واضحة ومدروسة لمعالجة هذه الأمور، لأننا نريد التأكد من تلبية احتياجات عملائنا والتواجد حيثما يحتاجوننا. لذا، فإن كل ذلك يؤخذ في الحسبان. وسنعود في نهاية هذا العام أو بداية العام المقبل لنقدم لكم رؤيتنا لعام ٢٠٢٧، مع الأخذ في الاعتبار هذه العوامل. ولكن أود أيضًا أن أؤكد على قوة فئات منتجاتنا وقدرتها على الصمود.

أعني، ما زلنا نحقق نموًا، بنسبة 2% تقريبًا خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وهذا أداء قوي، بل قوي جدًا. وقد حافظنا على مزيج حجم النمو المطلوب خلال الأرباع التسعة أو العشرة الماضية على التوالي. لذا، فإن قوة أعمالنا راسخة. نحن واثقون جدًا من خططنا، وسنحتاج فقط إلى مواصلة العمل بجد لمواجهة التحديات. نحن ملتزمون، كما أشار مايك.

روبرت موسكو، محلل في شركة تي دي كوين

حسنًا، سؤال سريع للمتابعة. هل سيكون من السهل عليك معرفة ما إذا كان المنافسون يتبعونك في رفع الأسعار، خاصةً في أمريكا الشمالية؟ وتقول إنك تتوقع أن تعود بيئة العروض الترويجية إلى طبيعتها في نهاية المطاف، أو على الأقل أن تعود عروضك الترويجية إلى طبيعتها؟ هل من الممكن أنه إذا لم يتبعوا ذلك، فقد تضطر إلى إعادة الترويج لبعض هذه العروض؟

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

أجل، أقول يا روب، هذا ممكن دائمًا، لكن هذا ليس هو الحال. سنواصل تنفيذ خطتنا. خطتنا تقوم على تقديم ابتكارات رائعة، ومساعدة المستهلكين على فهم كيف تُحل ابتكاراتنا مشاكلهم بطريقة مختلفة وأفضل. سنعمل على زيادة الإنتاجية وخفض التكاليف، ونسعى لأن تكون منتجاتنا في متناول الجميع. لذا أعتقد أن هذه هي كل الأمور، وهذه هي خطتنا. هل نولي اهتمامًا كافيًا لبيئة الترويج؟

بالتأكيد. صحيح. ونحن ندرك أننا لن نتجاهل الواقع. ولكن، كما تعلم، أعتقد أننا نحاول أيضاً إدارة نهجنا لأننا رأينا النهج الآخر ولم ينجح.

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

أما روب، فلا أحد بمنأى عن تأثيرات التضخم على المدى المتوسط والطويل. يكمن الحل في إدارة جميع الأدوات المتاحة. ولهذا السبب ركزنا بشدة على تحسين الإنتاجية. وكما أوضحنا، لا يزال أمامنا مجال واسع للنمو في أمريكا الشمالية، حيث نواصل استثمار ملياري دولار في إعادة هيكلة سلسلة التوريد خلال الأشهر القليلة المقبلة، وسيستمر هذا الاستثمار حتى عامي 2027 و2028. لذا، لدينا موارد كبيرة لإدارتها. ولكن، كما ذكرنا، علينا أن ننتظر لنرى كيف ستتطور الأمور خلال الفصول القليلة القادمة.

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

روب، ربما تتذكر أنني تحدثت إليك عندما كنت أعمل في قسم الوجبات الخفيفة، وهناك تُحفز العروض الترويجية زيادة الاستهلاك، وبالمناسبة، إذا كانت عروضك الترويجية مربحة، فهذه استراتيجية ناجحة. لكن هذا ليس هو الحال في هذه الفئات، بل العكس هو الصحيح. شكرًا لك يا مايك. حسنًا، شكرًا لك يا روب.

مشغل (مشغل)

شكراً لك. سؤالك التالي من بيتر غروم من بنك يو بي إس. خطك مفتوح الآن.

بيتر غروم، محلل في بنك يو بي إس

ممتاز، شكرًا لكم. صباح الخير جميعًا. مرحبًا بيتر، كنتُ أودّ فقط الحصول على بعض التوضيحات حول بيئة تكلفة المدخلات. لقد أشرتَ في ملاحظاتك المُعدّة إلى تضخم قدره 150 مليونًا في النصف الثاني من العام، وهو ما يتوافق مع النطاق الذي ذكرته في أبريل. كما تعلم، من الواضح أن البيئة الخارجية متقلبة، فهل يمكنك مساعدتي في توضيح ما ينطوي عليه هذا الافتراض؟ وبالنظر إلى النصف الثاني من العام، هل ستكون التحديات متساوية أم أكثر وضوحًا في الربع الثالث؟

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

نعم. دعوني أشرح لكم قليلاً ما لدينا للنصف الثاني من العام، بالإضافة إلى تحديث لما شاركناه في أبريل، لأننا كما تتذكرون لم نُدرج النصف الثاني ضمن تأثير التكلفة. لذا، هناك عدة نقاط. أولاً، أود أن أُشيد بفرقنا. لقد عملوا بجدٍّ كبير لإدارة التقلبات التي نواجهها، أولاً وقبل كل شيء لضمان توفر منتجاتنا حتى نتمكن من خدمة عملائنا ومستهلكينا، وثانياً لإدارة التكاليف المرتفعة بما يُمكّننا من الوفاء بالتزاماتنا.

وهناك بعض النقاط المهمة. بالرجوع إلى ما ذكرناه في أبريل، توقعنا أن تصل ضغوط التضخم في الربع الثاني إلى حوالي 50 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع تكاليف المدخلات المرتبطة بالنفط، بالإضافة إلى بعض تأثيرات مركز التوزيع في لوس أنجلوس. وقد تحققت هذه التأثيرات كما هو متوقع، وانعكست في نتائج النصف الأول من العام، ونحن بصدد دراسة النصف الثاني. ما ذكرناه حينها، في أبريل، هو أنه في حال استقرت أسعار النفط عند حوالي 100 دولار للبرميل، فقد نواجه ضغوطًا إضافية في إجمالي تكاليف المدخلات في النصف الثاني من العام تتراوح بين 150 و130 مليون دولار، أي ما يعادل 70 مليون دولار. ولم نُدرج هذا الأمر، ولا أي إجراءات تخفيفية، في توقعاتنا للنصف الثاني من العام، بناءً على أسعار النفط والإجراءات التي بدأنا بتنفيذها. ونُقدّر أن تصل ضغوط تكاليف المدخلات الإجمالية في النصف الثاني من العام إلى حوالي 150 مليون دولار. وقد تم دمج هذه التأثيرات بالكامل في توقعاتنا من خلال مزيج من الإجراءات التخفيفية الجارية بالفعل وفائدة استرداد الرسوم الجمركية التي حصلنا عليها في الربع الثاني.

نتوقع الآن إلى حد كبير تعويض هذه التكاليف الإضافية بالكامل والحفاظ على صافي التسعير أو تضخم التكلفة عند مستويات محايدة تقريبًا طوال العام.

بيتر غروم، محلل في بنك يو بي إس

ممتاز. ثم دعونا نتحدث قليلاً عن الوضع في الصين. كما تعلم، أعتقد أن هناك رياحاً معاكسة بلغت 50 نقطة أساس في الربع الثاني. وتشير التوقعات إلى رياح معاكسة بلغت 100 نقطة أساس لهذا العام. لذا، نحاول فهم كيفية التعامل مع مراحل التعافي في النصف الثاني من العام. هل ستكون هذه الرياح أكثر وضوحاً في الربع الثالث، ثم تفترضون تحسناً في الربع الرابع؟ روس، أعتقد أنك ذكرت أنك لم ترَ أي تدهور متتابع، لكن الوضع لم يتغير بعد.

لذا ساعدنا فقط في فهم ما تفترضه نوعًا ما في تلك الرياح المعاكسة البالغة 100 نقطة أساس أيضًا.

نيلسون أوردانيتا، المدير المالي

نعم، باختصار، الزيادة بمقدار 100 نقطة أساس في النصف الثاني من العام ستصل إلى حوالي 200 نقطة أساس، وهي موزعة بالتساوي تقريبًا بين الربعين الثالث والرابع. هذه هي الطريقة الأمثل للنظر إلى الأمر. أما من ناحية الربح، بما في ذلك الربح التشغيلي، فنتوقع انخفاضًا في الأرباح التشغيلية بنحو 70 مليون دولار. وفي النصف الثاني، نتوقع انخفاضًا مماثلًا في الأرباح التشغيلية، أي ما يعادل تقريبًا 16 سنتًا للسهم الواحد. وسيكون هذا الانخفاض موزعًا بالتساوي بين الربعين الثالث والرابع.

لكنني سأفعل. أعتقد ذلك. هل تريد أي شيء آخر لروس أو...

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

لا، أعتقد أنك عبّرت عن ذلك بشكل جيد. أعتقد أننا افترضنا تحسناً طفيفاً في الاتجاه، ولكن لا شيء يُذكر. لا توجد أي مؤشرات على تغيرات في هذه المرحلة، كما تعلم، لأننا نرى أنه من الحكمة توخي الحذر نظراً لأن هذه الأمور قد تستغرق وقتاً طويلاً، وعلينا أن نرى المزيد من التطورات قبل أن نكون واثقين من تغيير نظرتنا إليها.

بيتر غروم، محلل في يو بي إس

ممتاز. شكراً جزيلاً لك. سأبلغه.

كريس، علاقات المستثمرين

شكراً لك يا بيتر. إذا سمحت لنا بسؤال أخير ثم نختتم.

مشغل (مشغل)

بالتأكيد. وسؤالنا الأخير من خافيير إسكالانتي من شركة إيفركور. خطكم مفتوح الآن.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

خافيير، كيف حالك؟

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

مرحباً خافيير، كيف حالك؟

خافيير إسكالانتي، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

لدي سؤال لروس وآخر لمايك. آمل ألا يكون سؤالي عن روس مبالغًا فيه، ولكن إذا كان بإمكانكم تزويدنا بآخر المستجدات حول الحفاضات، يبدو أن هذه الواردات، وتحديدًا واردات حفاضات الولايات المتحدة، تلك المدعومة من تجار التجزئة، قد بلغت ذروتها. فهل هذا صحيح؟ وهل لديكم أي تعليق حول تزامن ذلك مع إعادة إطلاق منافسكم الرئيسي في الولايات المتحدة، أيًا كان لون المنتج هناك؟ سيكون ذلك رائعًا. أما بالنسبة للمناديل الورقية، فقد لاحظنا تحسنًا في يوليو، وهناك تحول ملحوظ نحو المتاجر الكبرى والمتاجر الإلكترونية.

إذا كان بإمكانك التعليق، فما الذي يدفع ذلك؟ ولدي سؤال لمايك. شكرًا لك.

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

مرحباً خافيير، كيف حالك بخصوص موضوع الحفاضات؟ أعتقد أنك محق. ربما تكون قد تابعت هذا القطاع جيداً، وتعرف أن هناك تاريخاً طويلاً من دخول لاعبين جدد، ثم يصلون إلى ذروتهم ثم يتراجعون. بالتأكيد، هناك الكثير منهم يدخلون السوق الآن. وهذه ديناميكية نتعامل معها. لذا، ينصب تركيزنا في كيفية التعامل مع هذا الأمر على الاستمرار في تنفيذ استراتيجيتنا، والتي أعتقد أنها حققت نجاحاً باهراً في جميع أنحاء العالم. وتتمثل هذه الاستراتيجية في مواصلة الابتكار والتركيز على تقديم عروض قيمة قوية في كل مستوى من مستويات الجودة: جيد، أفضل، ممتاز. وأعتقد أن هذا النهج كان ناجحاً في أمريكا الشمالية، قبل تغيير نظام توزيع المنتجات الذي تحدثنا عنه.

لقد حققنا مكاسب في حصتنا السوقية لعامين متتاليين رغم المنافسة، ولدينا خطة ابتكارية فعّالة. أعتقد أننا الآن في المرتبة الأولى في التفاعل الاجتماعي في عام 2026. لدينا العديد من المبادرات الناجحة في مجال المنتجات الفاخرة، لذا سنواصل التركيز على هذا الجانب. أما بالنسبة لكيفية تطور الأمور الأخرى، فأعتقد أن المستهلكين هم من سيقررون، ونحن على ثقة بأنه إذا واصلنا التركيز على استراتيجيتنا، فقد حققت نجاحًا كبيرًا في جميع أنحاء العالم، وسيستمر هذا النجاح في أمريكا الشمالية. بخصوص المناديل الورقية، إذا فهمت سؤالك بشكل صحيح، فأعتقد أنه كان يهدف فقط إلى فهم أعمق للعوامل التي ربما تُسهم في تحسين أعمالنا. هل هذا صحيح؟

أجل. أجل. حسنًا، أعتقد ذلك. أكرر، أكره أن أكون مملًا ومكررًا، لكن الأمر سيان. لقد فكرنا مليًا في عروض القيمة التي نقدمها حسب مستويات القيمة في السوق، وركزنا على تعزيز قوة منتجاتنا وتطوير ابتكاراتنا. وقد رأيتم ذلك في منتج Viva، الذي سلطنا الضوء عليه، على ما أظن، خلال المكالمة، حيث أثبت هذا النهج نجاحه. إنه مثال على منتج رائع بالفعل، كل ما احتجنا إليه هو تفعيله وتحسين طريقة تغليفه وتسويقه وبناء علامته التجارية.

وقد حقق ذلك نجاحًا باهرًا. أعتقد أننا ربحنا 80 نقطة أساسية من حصتنا السوقية في الربع الثاني بفضل ذلك. لدينا ابتكارات رائعة في منتجات كلينكس، التي حققت أداءً متميزًا للغاية وزادت حصتها السوقية باستمرار على مدى السنوات القليلة الماضية. ولدينا أيضًا بعض الابتكارات الجديدة في مجال تصميم العبوات، والتي تستند إلى رؤى ثاقبة حول استخدامات المستهلكين. أما فيما يخص منتجات الاستحمام الجاف، فقد بذلنا جهدًا كبيرًا، في رأيي، لتعزيز قيمة منتجاتنا، وهو أمر بالغ الأهمية لشريحة واسعة من المستهلكين، وقد حققنا أداءً ممتازًا في فئة المنتجات الجيدة هذا العام حتى الآن.

إذن، الأمر يتعلق بكل هذه الأمور مجتمعة يا خافيير، من بناء العلامة التجارية وتفعيلها إلى الابتكار. ولدينا بالفعل بعض المشاريع المميزة للغاية في مجال المناديل الورقية العام المقبل والذي يليه، بالإضافة إلى مشروع الألياف. لذا، هناك الكثير من الأمور الجيدة التي تحدث في هذا المجال. والآن، سأترك المجال لمايك للحديث عن الجزء الثاني.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

أجل، يعني يا خافيير، فقط لأضيف، أعلم أن لديك سؤالاً لي بشكل منفصل، لكنني أود التأكيد على البيئة التي نفهمها. أعني، حقيقة وجود المزيد من المنافسين الذين يدخلون فئات جديدة في أمريكا الشمالية، أمرٌ ندركه تماماً. وأعتقد أننا نتعامل مع هذا الأمر منذ عشر سنوات. في الصين، هناك 200 علامة تجارية نتنافس معها في مجال حفاضات الأطفال، ونحن على ثقة تامة بأن لدينا أفضل منتج في هذا السوق، وهذا هو سبب تصدرنا القائمة.

لذا، سأركز على نقطة مهمة، وهي أن استراتيجية الشركة صحيحة، ألا وهي تقديم قيمة مضافة متميزة. أؤكد لكم أن أساس هذه القيمة المضافة في شركة كيمبرلي-كلارك يكمن في تقنيات منتجاتنا المتميزة. ولذلك، نحن فخورون للغاية بالابتكارات التي قدمناها في مجال العناية الشخصية. وأعدكم بأن الابتكارات التي ستشهدونها في السنوات الثلاث القادمة في هذا المجال ستكون أفضل من تلك التي أطلقناها خلال السنوات العشر الماضية.

ولهذا السبب أيضاً نعمل على تطوير تقنيات في مجال الأنسجة، مثل استخدام ألياف طبيعية بديلة. أعتقد أن هذا سيغير هذا المجال إلى الأبد. لذا، هذا هو رهاننا، وهو بمثابة شعار شركة كيمبرلي-كلارك، فنحن في المقام الأول تقنيون ومهندسون، ونبتكر منتجات أفضل ونتميز في ذلك.

خافيير إسكالانتي، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

مايك، شكرًا لك. مايك، مع إتمام صفقة سوزانو، حسنًا. هل يمكنك التحدث قليلًا، أو التوسع في شرح ما يعنيه لك العمل بدون قطاع المناديل الورقية الدولي؟ وماذا يعني ذلك من حيث قدرتك ومواردك للاستثمار في منتجات العناية الشخصية الدولية، وكذلك الاستعداد لدمج كامفيو؟ شكرًا لك.

مايكل هسو، الرئيس التنفيذي

أجل، بالتأكيد. نحن متحمسون للغاية للتركيز الإضافي الذي سيوفره هذا المشروع، مع العلم أنه في غضون أشهر قليلة، سيتعين علينا التركيز على نطاق أوسع من الفئات. لكننا نشعر بالرضا التام حيال ذلك. كما تعلم، أعتقد، وربما من أفضل الأمور يا خافيير، أن تأسيس شركة أربكس لم يكن محاولةً للتغلب على مشكلة أو تحدٍّ. بل أعتقد أن الفرضية الأساسية لمشروعنا المشترك مع سوزانو لإنشاء أربكس هي أننا سنخلق منافسًا عالميًا من الطراز الأول في مجال منتجات النظافة والمناديل الورقية.

وأعتقد أن الجمع بين حجم وإمكانيات سوزانو مع قدراتنا التجارية وخبرتنا في صناعة المناديل الورقية يُشكل مزيجًا قويًا. لذا، لا أظن أن هناك فريقًا في شركتنا كان أكثر حماسًا من فريق أربكس لبدء رحلتهم نحو المستقبل. ونحن سعداء جدًا لهم. بالطبع، كنا جميعًا نعلم أن لدينا هذا الخيار الآخر، هذا البديل من الألياف الطبيعية.

لكن مرة أخرى، أعتقد أن جزءًا من ذلك يعود إلى رغبتنا في بناء شركة متميزة في هذا المجال. وبالتأكيد، فإن تركيزنا الواضح على منتجات العناية الشخصية عالميًا، يساعدنا حقًا في تحسين الأداء في هذا الجانب.

خافيير إسكالانتي، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

شكراً جزيلاً.

روس توريس، الرئيس التنفيذي للعمليات

مرحباً خافيير، نقطة أخيرة. روس، مجدداً بخصوص موضوع الحفاضات الذي ذكرته. نعم، أردت فقط التأكيد على أننا نكنّ احتراماً كبيراً لمنافسينا وللتطورات الحاصلة في السوق. لكن ما يمنحنا الثقة أيضاً، حتى خارج الولايات المتحدة، هو كيفية تطور الأمور حول العالم. وهذا في الواقع - وكما ذكر مايك للتو - أداء منتجاتنا في الصين، بعد تطبيق استراتيجيتنا في أسواق أخرى ومراكز معلومات المنتجات الدولية الأخرى، حيث يمكنك ملاحظة النتائج.

على الرغم من التحديات الأخيرة التي واجهناها مع الصين، فقد حققنا أداءً قويًا للغاية من خلال تحسينات متتالية ومكاسب برقمين في أسواق مثل الهند وجنوب شرق آسيا وإندونيسيا. ونحرز تقدمًا ملحوظًا على مستوى العالم، لا سيما عند النظر إلى مؤشرات مثل حصتنا السوقية في حفاضات الأطفال. فقد ارتفعت حصتنا بمقدار 390 نقطة أساسية في إندونيسيا، وكذلك بمقدار 70 نقطة أساسية في البرازيل، إذا ما أثبتت هذه الاستراتيجية نجاحها. وهذا ما يمنحنا الثقة بأن الأمر لا يقتصر على منافسة إقليمية فحسب، بل إن استراتيجيتنا العالمية تُطبّق بنجاح في مختلف المناطق.

وهذا لا يختلف في أمريكا الشمالية. ولذلك، فإن هذا هو ما نركز عليه فعلاً. ونحن نؤمن بأننا سننجح في ذلك على المدى البعيد.

خافيير إسكالانتي، محلل في شركة إيفركور آي إس آي

شكراً جزيلاً على اللون الرائع. شكراً لك.

كريس، علاقات المستثمرين

شكرًا لك يا خافيير. ممتاز. حسنًا، سننهي حديثنا هنا لهذا اليوم، وبالنسبة للمحللين الذين لديهم أسئلة إضافية، سيكون فريق علاقات المستثمرين متواجدًا للإجابة عليها طوال اليوم. شكرًا جزيلًا لكم، ونتمنى لكم يومًا سعيدًا.

مشغل (مشغل)

شكرًا لكم جميعًا. بهذا نختتم فعالية اليوم. يمكنكم الآن إنهاء الجلسة، ونتمنى لكم يومًا سعيدًا. شكرًا لكم على مشاركتكم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.