ناقشت شركة كوسموس إنرجي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: KOS ) يوم الثلاثاء نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/j4m9u9xx/

ملخص

أعلنت شركة كوسموس إنرجي عن زيادة بنسبة 25٪ في الإنتاج على أساس سنوي، مع انخفاض متزامن بنسبة 22٪ في تكاليف التشغيل وانخفاض بنسبة 7٪ في صافي الدين اعتبارًا من نهاية عام 2025.

تستفيد الشركة من ارتفاع أسعار السوق ومعايير الجودة المتميزة، ومن المتوقع أن ينعكس الإنتاج والتسعير القياسيان بشكل أكبر في الربعين الثاني والثالث بسبب تأخر هيكل التسعير.

وتشمل المبادرات الاستراتيجية تطوير مشروع تيبيريوس في خليج أمريكا، وتحالف استكشاف استراتيجي مع شركة شل، والتركيز على خفض التكاليف، لا سيما في نفقات التشغيل، بهدف تحقيق خفض بنسبة 20٪ في عام 2026.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية الأداء القوي في غانا مع استمرار نجاح عمليات الحفر وتجاوز مشروع GTA للقدرة الاسمية للغاز الطبيعي المسال.

أعربت الإدارة عن ثقتها في تحقيق هدف خفض الديون بنسبة 20% بحلول نهاية العام، مدعومة بمستويات إنتاج عالية، وتقدم تشغيلي قوي، وبيع أصول إنتاجية في غينيا الاستوائية.

النص الكامل

المشغل

مرحباً بالجميع. أهلاً بكم في مكالمة مؤتمر شركة كوزموس إنرجي للربع الأول من عام ٢٠٢٦. للتذكير، يتم تسجيل هذه المكالمة الآن. اسمحوا لي أن أُسلّم الكلمة إلى جيمي باكلاند، نائب رئيس علاقات المستثمرين.

جيمي باكلاند (نائب رئيس علاقات المستثمرين)

شكرًا لك أيها المشغل، وشكرًا للجميع على انضمامكم إلينا اليوم. أصدرنا صباح اليوم بيان أرباح الربع الأول من عام 2026. هذا البيان وعرض الشرائح المصاحب لمكالمة اليوم متاحان على صفحة المستثمرين في موقعنا الإلكتروني. ينضم إليّ في مكالمة اليوم لمراجعة المواد كل من آندي إنجلز، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، ونيل شار، المدير المالي. خلال عرض اليوم، سنقدم بيانات استشرافية تشير إلى تقديراتنا وخططنا وتوقعاتنا. قد تختلف النتائج والمخرجات الفعلية اختلافًا جوهريًا بسبب عوامل نذكرها في هذا العرض وفي ملفاتنا لدى المملكة المتحدة وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. يرجى الرجوع إلى تقريرنا السنوي، وإعلان البورصة، وملفات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لمزيد من التفاصيل. هذه الوثائق متاحة على موقعنا الإلكتروني، والآن سأترك المجال لآندي. شكرًا لك يا جيمي، وصباح الخير ومساء الخير للجميع. شكرًا لانضمامكم إلينا اليوم في مكالمة نتائج الربع الأول من عام 2026. سأبدأ مكالمة اليوم بمراجعة التقدم المحرز في تحقيق الأهداف الأربعة لعام 2026 التي حددناها مع نتائجنا السنوية الكاملة في مارس. أود بعد ذلك أن أتحدث قليلاً عن ديناميكيات السوق الحالية، وكيف تتمتع شركة كوزموس بموقع فريد للاستفادة من تسعيرها المنخفض مقارنةً بالمعايير المتميزة، قبل التركيز على كل وحدة أعمال والتقدم التشغيلي الذي أحرزناه حتى الآن هذا العام. سأترك المجال بعد ذلك لنيل للحديث عن البيانات المالية قبل أن أختتم كلمتي. ثم سأفتح باب الأسئلة والأجوبة بدءًا من الشريحة رقم 3. قبل شهرين، أصدرنا نتائجنا للعام 2025، وركزت على أربعة أهداف رئيسية لشركة كوزموس في عام 2026، كما هو موضح في الشريحة. نستهدف هذا العام نمو الإنتاج من أصولنا الأساسية، ومواصلة التقدم في خفض التكاليف مع التركيز بشكل خاص على تكاليف التشغيل. بعد أن حققنا تخفيضات كبيرة في معدل العائد الأساسي السنوي المتوقع العام الماضي، وخفضًا ملحوظًا في صافي الدين، وتطوير محفظة النمو عالية الجودة لدينا بأقل قدر من النفقات الرأسمالية هذا العام، يسعدني أن أقول إننا نحرز تقدمًا ممتازًا في تحقيق جميع هذه الأهداف. مقارنةً بالربع نفسه من العام الماضي، ارتفع الإنتاج بنحو 25%، وانخفضت تكاليف التشغيل المطلقة بنحو 22%. بالإضافة إلى ذلك، خفضنا صافي الدين بنحو 7% اعتبارًا من نهاية عام 2025. سأتناول كل نقطة بمزيد من التفصيل عند استعراض الشرائح، بدءًا بالإنتاج في الشريحة الرابعة. مع زيادة إنتاج حقلي غريتر تورتو أحميم (GTA) وجوبيلي، سجلنا إنتاجًا ربع سنويًا قياسيًا في الربع الأول. وكما هو موضح في الرسم البياني العلوي، فقد جاء هذا الإنتاج القياسي في وقت شهدنا فيه أسعارًا وفروقات قياسية. يُظهر الخط الأزرق الداكن على المحور الأيسر من الرسم البياني السفلي أسعار خام برنت المؤرخ منذ بداية العام. يُعد خام برنت المؤرخ المعيار المستخدم لتسعير شحنات غانا في أوقات شح السوق. يمكن تداول خام برنت المؤرخ بعلاوة سعرية على عقود برنت الآجلة، مما يعكس الطلب القوي على البراميل في السوق الفورية على المدى القريب. بلغ خام برنت المؤرخ أعلى مستوى له على الإطلاق في أوائل أبريل، واستمر تداوله بعلاوة سعرية على عقود برنت الآجلة. ومن الجدير بالذكر أيضًا الفروقات السعرية التي نشهدها على هذه البراميل. تتضمن أسعار البراميل التي نبيعها عادةً هامش ربح، إما خصماً أو علاوةً مقارنةً بسعر مرجعي مثل خام برنت المؤرخ. ويعتمد هذا الخصم أو العلاوة على عوامل مثل جودة الخام، والموقع، وظروف السوق الإقليمية. يوضح الخط الأحمر في الرسم البياني هامش ربح توضيحي لخام غرب إفريقيا منذ بداية العام وحتى شهري يناير وفبراير. كانت هذه الهوامش سلبيةً بشكل طفيف، لكنها بدأت في الارتفاع خلال شهري مارس وأبريل مع استمرار الصراع في الشرق الأوسط. ورغم أن البيانات في الرسم البياني توضيحية، فقد شهدنا ارتفاع هذه الهوامش إلى علاوة كبيرة خلال فترة شحّ المعروض في السوق. بالانتقال إلى الشريحة 5، تتناول هذه الشريحة كيفية تسعير براميلنا في مناطق جغرافية مختلفة، والفارق الزمني بين الإنتاج والإيرادات. تُسعّر مراكز الإنتاج الرئيسية الثلاثة لدينا، غانا، ومنطقة تورتو أحميم الكبرى، وخليج أمريكا، جميعها بناءً على أسعار مرجعية مرتفعة. في الواقع، تُعدّ شركة كوسموس، ضمن قطاع التنقيب والإنتاج في الولايات المتحدة، من أكثر الشركات تأثراً بالأسعار العالمية. كنسبة مئوية من المبيعات، يتم تسعير حوالي 50% من إنتاجنا، ومعظمه من غانا، وفقًا لسعر خام برنت المُحدَّث (الخط الأزرق الداكن في الرسم البياني). منذ اندلاع الصراع في الشرق الأوسط، تضاعفت علاوة سعر خام برنت المُحدَّث على سعر خام غرب تكساس الوسيط أكثر من ثلاث مرات. عادةً ما يتم تسعير شحنات غانا بناءً على متوسط فترة 5 أو 10 أيام قبل أو بعد تحميل الشحنة. كانت شحنة جوبيلي لشهر مارس قد تم التحوّط منها بالفعل، لكننا لم نستفد من ارتفاع الأسعار الذي شهدناه في ذلك الشهر. ومع ذلك، لدينا كمية متزايدة من الإنتاج غير المُتحوّط عليه مع تقدمنا في العام، والتي من شأنها أن تستفيد من ارتفاع الأسعار. في خليج أمريكا، نبيع معظم براميلنا مقابل خام لويزيانا الحلو الثقيل (HLS)، والذي يُتداول عمومًا بعلاوة طفيفة على سعر خام غرب تكساس الوسيط. يُباع الإنتاج في الخليج، الموضح بالخط الأحمر في الرسم البياني، عادةً بناءً على متوسط الشهر الماضي، لذلك سنبدأ في رؤية فوائد ارتفاع الأسعار مع دخولنا الربع الثاني. أما في منطقة تورنتو الكبرى، فيتم تسعير إنتاج الغاز بناءً على سعر خام برنت المُحدَّث (الخط الأخضر في الرسم البياني)، والذي يُتداول أيضًا عمومًا بعلاوة على الأسعار الأمريكية. يُسعّر الإنتاج بناءً على متوسط سعر تاريخي لثلاثة أشهر، لذا سنبدأ بجني ثمار ارتفاع الأسعار بالكامل في الربع الثاني. مع ذلك، يعني تأثير التأخير أيضًا أننا سنشهد استمرارًا في ارتفاع أسعار حقل تورتو أحميم الكبير (GTA) حتى بعد أي انخفاضات مستقبلية. باختصار، لقد شهدنا إنتاجًا قياسيًا وأسعارًا قياسية وفروقات قياسية. ولكن نظرًا لهيكل التسعير المعتمد في عقود البيع المختلفة، لن نلمس أثر ارتفاع الأسعار الذي بدأ في أواخر الربع الأول إلا في الربعين الثاني والثالث. أود الآن التحدث عن كل وحدة من وحدات أعمالنا بمزيد من التفصيل. ننتقل إلى الشريحة 6 التي تتناول التقدم الذي نحرزه في غانا. هذه هي الشريحة التي استخدمناها في الربعين الأخيرين، وقد تم تحديثها لتشمل الأنشطة الأخيرة. وكما ذكرنا في نتائجنا السنوية الأسبوع الماضي، تستمر حملة الحفر لعامي 2025-2026 في تحقيق أداء قوي. بدأ تشغيل بئر J74 في أوائل عام 2026، تلاه بئر J75 في نهاية الربع. يعمل كلا البئرين وفقًا للتوقعات، وبلغ إجمالي إنتاج حقل جوبيلي في الربع الأول حوالي 70,000 برميل نفط يوميًا. تم تحديث الرسوم البيانية بشكل طفيف منذ الربع الماضي، وتعكس قرار الشراكة بتحسين الكفاءة من خلال حفر سلسلة من الآبار قبل إكمالها في وقت واحد. هذا يعني وجود فجوة في إضافات الإنتاج الجديدة خلال الربع الثاني، حيث يُتوقع بدء إنتاج بئرين أنبوبيين في منتصف السبعينيات. من المقرر تشغيل ثلاثة آبار إنتاجية جديدة تباعًا خلال شهري يونيو ويوليو. وكما أعلن المشغل سابقًا، يجري حاليًا حفر كل من هذه الآبار، وستبدأ عمليات الإكمال قريبًا. بناءً على نتائج التسجيلات، من المتوقع أن تُسهم هذه الآبار الثلاثة في زيادة ملحوظة في الإنتاج بحوالي 20,000 برميل نفط يوميًا. من المتوقع نمو إجمالي قبل حدوث انخفاض طبيعي في الربع الرابع. مع اختتام حملة الحفر، وتقييم أداء العام حتى تاريخه، والأنشطة القادمة، يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي دعم الحد الأعلى لتوقعاتنا لإنتاج حقل جوبيلي الإجمالي لهذا العام، والذي يتراوح بين 70,000 و80,000 برميل نفط يوميًا. بالنظر إلى أسفل يمين الشريحة، يسعدنا أن نرى الشركة المشغلة تعلن عن إعادة تمويلها في وقت سابق من هذا العام، والذي رافقه التزام بالحفر في عامي 2027 و2028. وتتفق الشراكة على تأمين منصة حفر لبرنامج حفر 10 آبار، مع استهداف استئناف الحفر في منتصف عام 2027 تقريبًا. وكما ناقشنا سابقًا، يُعد برنامج الحفر المنتظم هذا أساسيًا للحفاظ على الأداء المحسن الذي شهدناه من حقل جوبيلي هذا العام. ومن الجدير بالذكر أيضًا القيمة المضافة من برنامج الحفر الحالي، حيث تبلغ فترة استرداد تكلفة الآبار في بيئة أسعار الدورة المتوسطة حوالي ستة أشهر، وهي فترة أقصر بكثير في البيئة الحالية. وقد واصل حقل غريتر تورتو أحميم (GTA) أداءه القوي هذا العام، حيث بلغ إجمالي الإنتاج حوالي 2.85 مليون طن سنويًا في الربع الأول، متجاوزًا بذلك الطاقة الاسمية العائمة للغاز الطبيعي المسال البالغة 2.7 مليون طن سنويًا. وتم إدراج 9.5 مليون شحنة إجمالية من الغاز الطبيعي المسال خلال الربع، بما يتماشى مع التوقعات للعام المقبل. لم يطرأ أي تغيير على توقعاتنا لإجمالي شحنات الغاز الطبيعي المسال، والتي تتراوح بين 32 و36 شحنة.¹ وقد تم إدراج إجمالي شحنات المكثفات في الربع الحالي، والتي ذهبت إلى شركة bp. ومن المتوقع أن تُخصص شحنتا المكثفات الثانية والثالثة في وقت لاحق من العام، بما في ذلك شحنة هذا الربع، لشركة Kosmos وشركات النفط الوطنية، وذلك بسبب بعض العوامل الموسمية التي أشرنا إليها سابقًا. ومن المتوقع أن ينخفض الإنتاج اليومي من الغاز الطبيعي المسال عن مستوياته المرتفعة في فصل الشتاء، مع ارتفاع درجات حرارة البحر والهواء خلال أشهر الصيف. ومن المتوقع أن ترتفع الأحجام مرة أخرى في وقت لاحق من العام مع عودة درجات الحرارة المنخفضة. أما فيما يتعلق بالتكاليف، فنحن ما زلنا على المسار الصحيح لتحقيق هدفنا المتمثل في خفض النفقات التشغيلية لكل مليون وحدة حرارية بريطانية بنسبة 50% هذا العام، ونرى مجالًا لمزيد من خفض التكاليف في عام 2027 في المرحلة الأولى من التوسعة، مما سيعزز عائدات المشروع بشكل كبير. وقد أحرزنا تقدمًا جيدًا على أرض الواقع في السنغال حتى الآن هذا العام. ويجري حاليًا إزالة حوالي 50% من الأراضي للجزء البري من القطاع الشمالي لخط الأنابيب، ومن المتوقع الانتهاء من النسبة المتبقية البالغة 50% خلال هذا الربع. سيرتبط هذا الجزء الشمالي بمحطة غاندونغ لتوليد الطاقة بقدرة 250 ميغاواط، والتي يجري بناؤها بالقرب من سان لويس. ومن المتوقع تصدير خطوط الأنابيب البرية من الصين في مايو/أيار، على أن تصل إلى السنغال في منتصف العام تقريبًا. وقد عُيّن بنك التنمية لغرب أفريقيا الجهة الرئيسية المنظمة لجمع حوالي 270 مليون دولار لتمويل البنية التحتية. ووافق مجلس إدارة البنك في نهاية مارس/آذار على الشريحة الأولى التي تبلغ حوالي 90 مليون دولار. وبالانتقال إلى الشريحة 8، كان إنتاج وحدة أعمالنا في خليج أمريكا خلال الربع الأول متوافقًا مع التوقعات، مع استمرار الأداء القوي من أعمالنا المؤقتة وحقول كودياك. وفي أبريل/نيسان، تم إغلاق بئر وينترفيل 2 في انتظار تدخل مستقبلي وعام كامل. ومن المتوقع الآن أن يكون إنتاج خليج أمريكا في الحد الأدنى من توقعاتنا بشأن جانب النمو في الأعمال. وقد سررنا باتخاذ قرار الاستثمار النهائي في مشروع تيبيريوس الذي تديره شركة كوزموس، بالتعاون مع شريكنا OFSI في اتفاقية 5050. ومن المتوقع أن تبلغ تكاليف التطوير حوالي 10 دولارات للبرميل، وتكاليف التشغيل والنقل حوالي 20 دولارًا للبرميل للمرحلة الأولى. هذا مشروع تطوير منخفض التكلفة وعالي الربحية. ستكون المرحلة الأولى عبارة عن ربط بئر واحدة لإنتاج النفط في منصة لوسيوس القريبة التابعة لشركة أوكسلي. من المخطط إنفاق معظم النفقات الرأسمالية خلال عامي 2027 و2028، مع توقع بدء الإنتاج في النصف الثاني من عام 2028. بدأنا عملية التنازل عن حصصنا لتقليص حصتنا العاملة إلى حوالي الثلث. كما ذكرنا في نتائجنا السنوية الكاملة في مارس، دخلنا مؤخرًا في تحالف استكشافي استراتيجي مع شركة شل في خليج أمريكا، وهو عبارة عن تبادل حصص عبر عدة قطاعات في منطقة نورفولك، التي تضم العديد من فرص الاستكشاف الواعدة. نتوقع حفر أول مسار استكشافي من هذه المسارات في النصف الأول من عام 2027. يستهدف مشروع تريل بلدر حوالي 200 مليون برميل من الموارد الإجمالية المكافئة للنفط. سأترك الآن المجال لنيل ليطلعكم على الجوانب المالية.

نيل شار (المدير المالي)

شكرًا لك يا آندي. ننتقل الآن إلى الشريحة 9 التي تتناول البيانات المالية للربع الأول بالتفصيل. ارتفع الإنتاج بنحو 25% على أساس سنوي، مدفوعًا بزيادة إنتاج الغاز من منطقة تورنتو الكبرى (GTA) ودخول آبار جديدة حيز التشغيل في حقل جوبيلي، مما أدى إلى تسجيل إنتاج قياسي بلغ 75,000 برميل نفط مكافئ يوميًا خلال الربع. انخفض السعر المحقق قليلًا على أساس سنوي، مما يعكس تغير مزيج الإنتاج مع زيادة كميات الغاز من منطقة تورنتو الكبرى. وكما ذكر آندي سابقًا في المواد، ونظرًا لتأخر التسعير، لا نتوقع أن نرى الفائدة الكاملة من ارتفاع الأسعار حتى الربعين الثاني والثالث من هذا العام. بلغت النفقات التشغيلية أقل بقليل من 20 دولارًا للبرميل النفطي المكافئ، وهو ما يتماشى مع توقعاتنا، ويمثل انخفاضًا بنسبة 47% على أساس سنوي، مما يعكس التقدم المستمر الذي نحرزه هذا العام في خفض التكاليف. بعد التركيز على النفقات الرأسمالية والنفقات العامة في العام الماضي، جاءت معظم البنود الأخرى ضمن نطاقات توقعاتنا السابقة باستثناء الضرائب التي تأثرت بالتغير الكبير في قيمة المشتقات المالية. وبالنظر إلى الربع الثاني، أدرجنا التوقعات المعتادة في ملحق الشرائح. من المتوقع أن يكون إنتاج الربع الثاني أقل قليلاً من الربع الأول، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الموسمية في منطقة تورنتو الكبرى التي تحدثنا عنها، وانخفاض إنتاج خليج أمريكا نتيجةً لحرب وينترفيل 2. أما في غانا، فنتوقع شحن ما بين 3 إلى 4 شحنات في الربع الثاني، بما في ذلك شحنة رقم 10 خلال هذا الربع. ويؤدي هذا أيضاً إلى ارتفاع النفقات التشغيلية في الربع الثاني نتيجةً لتراكم 10 دفعات إيجار لوحدة الإنتاج والتخزين والتفريغ العائمة (FPSO) قبل اتفاقية شراء السفينة. ومن المتوقع أن تعود النفقات التشغيلية إلى مستوياتها الطبيعية في الربعين الثالث والرابع. ومن المتوقع شحنة واحدة من سفينة جوبيلي في نهاية الربع، وهو ما يفسر توقعاتنا بشحن ما بين 3 إلى 4 شحنات في الربع الثاني من العام بأكمله. وتبقى هذه التوقعات دون تغيير. ومن المجالات التي نواصل مراقبتها الضرائب، حيث نُدرج ارتفاع أسعار النفط في بياناتنا الفعلية، وسنقدم تحديثات إضافية خلال العام. للتذكير فقط، ندفع حاليًا ضريبة نقدية فقط في غانا. نظرًا للخسائر التشغيلية الصافية في الولايات المتحدة وتراجع تكاليفنا في منطقة تورنتو الكبرى (GTA)، فقد شهدنا بداية نشطة لهذا العام على صعيد التمويل، حيث أنجزنا العديد من الأهداف المهمة التي تُهيئنا جيدًا للعام المقبل. في يناير، أكملنا إصدار سندات نورديك بقيمة 350 مليون دولار، وأعدنا شراء سندات بقيمة 250 مليون دولار تستحق في عام 2027 باستخدام العائدات. كما سددنا 100 مليون دولار من التسهيلات المصرفية في مارس باستخدام المبلغ المتبقي من العائدات. استغللنا الارتفاع القوي في سعر السهم هذا العام لجمع حوالي 200 مليون دولار من رأس المال، والذي استُخدم أيضًا لتسريع سداد ديوننا. أنهت الشركة الربع بسيولة تبلغ حوالي 500 مليون دولار بعد هذه المعاملات، مع سيولة إضافية ستُوفر من بيع EG ومن التدفق النقدي الحر في المستقبل من تسهيلات الإقراض المصرفي القائمة على الاحتياطي. وافقت البنوك على إعفاء من الشروط حتى منتصف العام، ونشهد بالفعل انخفاضًا حادًا في نسبة الرافعة المالية بفضل زيادة رأس المال والتقدم التشغيلي القوي. نتوقع استمرار هذا الوضع مع بدء ظهور الفوائد الكاملة لزيادة الإنتاج وارتفاع الأسعار خلال الأشهر القادمة. كما وافقت البنوك المقرضة على بيع أصولنا الإنتاجية في غينيا الاستوائية، ونتوقع إتمام الصفقة في منتصف العام تقريبًا، على أن تُستخدم العائدات لسداد جزء إضافي من القرض. أما فيما يخص التحوط، فنحن نواصل نشاطنا، ونسعى إلى زيادة عمليات التحوط في عام 2027 بحدود دنيا وعليا أعلى من عمليات التحوط الحالية لعام 2027. وقد سررنا الأسبوع الماضي برؤية وكالة فيتش ترفع تصنيفنا الائتماني إلى B-، وهي خطوة إيجابية تعكس التقدم الذي أحرزناه هذا العام، مع استمرار المناقشات مع وكالة ستاندرد آند بورز أيضًا. وعلى الرغم من ارتفاع الأسعار الذي شهدناه حتى الآن في عام 2026، فإن تخصيص رأس المال لدينا لهذا العام لم يتغير. ونواصل تركيزنا على تعزيز مرونتنا المالية واستخدام تدفقاتنا النقدية الحرة لتسريع سداد الديون وخفض المديونية. وبهذا، أترك المجال لأندي.

أندي إنغالز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

شكرًا نيل. ننتقل الآن إلى الشريحة 11 لنختتم عرض اليوم. كما ذكرت في كلمتي الافتتاحية، لدينا أربعة أهداف رئيسية لعام 2026: زيادة الإنتاج، وخفض التكاليف، وتقليل الديون، وتعزيز محفظة النمو النوعي لدينا بأقل قدر من النفقات الرأسمالية في عام 2026. تُبرز هذه الشريحة الأهداف التي حددناها لتحقيق هذه الأهداف في مجال الإنتاج. نتوقع الآن إتمام بيع شركة EG في منتصف العام تقريبًا، مع إجراء هذا التعديل للنصف الثاني من العام. ما زلنا نعتقد أننا قادرون على تحقيق نمو في الإنتاج يقارب هدف 15% في التكاليف بناءً على الأداء حتى الآن. نحن على ثقة من قدرتنا على تحقيق هدفنا المتمثل في خفض تكاليف التشغيل بنسبة 20%، وربما تجاوزه. لذا، بشكل عام، نحن على المسار الصحيح لتحقيق خفض في تكاليف التشغيل لشركة BOE بنحو 35% سنويًا. هذا بالإضافة إلى زيادة رأس المال المُستثمر في بيع شركة EG ورفع الأسعار. لقد ضاعفنا هدفنا لخفض الديون من 10% إلى حوالي 20% بحلول نهاية العام، وقد أحرزنا تقدماً ملحوظاً بالفعل. كما أننا نواصل تطوير محفظة مشاريعنا التنموية مع شركة تيبيريوس المحدودة، ونحرز تقدماً في توسيع منطقة تورنتو الكبرى، ونعزز تحالفنا الاستكشافي مع شركة شل في خليج أمريكا. نتطلع إلى تحقيق هذه الأهداف لدعم خلق قيمة طويلة الأجل لمستثمرينا. شكراً لكم، وأود الآن أن أترك المجال للمشغل لفتح باب الأسئلة. المشغل

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. سنتوقف للحظات قصيرة لترتيب قائمة الأسئلة والأجوبة. أول سؤال من تشارلز ميد مع جونسون رايس. تفضل يا تشارلز.

تشارلز ميد (محلل أسهم)

نعم، صباح الخير يا آندي، لك ولجميع أعضاء الفريق، أو مساء الخير كما يحلو لكم. أود أن أطرح السؤال الأول بخصوص مشروع جوبيلي، وتحديداً المسح الزلزالي الذي أجريتموه في نهاية العام الماضي، هل تُفيد نتائجه أو رؤاه برنامج الحفر الحالي (26 بئراً)، أم أننا سنرى فائدة أكبر منه في برنامج الحفر (2728 بئراً)؟

أندي إنغالز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أهلاً تشارلز. لا، لن يكون لعقدة قاع المحيط (OBN) تأثير كبير على برنامج 2728. أما برنامج 26، فيستفيد من بيانات المسح الزلزالي رباعي الأبعاد باتجاه الشمال (NAS) التي أجريناها قبل عقدة قاع المحيط، وقد حصلنا على نتائجها، وهذا بدوره أثر على اختيار برنامج الحفر 26 الذي يسير على ما يرام. لذا، أعتقد أن الهدف هو دمج نتائج البيانات الأولية لعقدة قاع المحيط (OBN) ثم نتائجها اللاحقة في برنامج 27.

أندي إنغالز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

بدمج ذلك مع تقنية المسح الزلزالي بزاوية شمالية (NAS)، نحصل على تحسين مستمر في جودة البيانات الزلزالية، وبالتالي فرصة لتقليل المخاطر في برامج الحفر المستقبلية. وكما ذكرتُ سابقًا، نشهد تأثير برنامج الحفر المستمر في حقل جوبيلي عام 2026. ومن الواضح أن استمرار هذا البرنامج حتى عام 2028 أمر بالغ الأهمية، فهذه آبار ذات جدوى اقتصادية عالية. تحدثتُ في كلمتي عن فترة استرداد رأس المال خلال ستة أشهر في ظل أسعار متوسطة. ومن الواضح أننا نحقق نتائج أفضل من ذلك. لذا، كما تعلمون، هناك فرص كبيرة في حقل جوبيلي، ويستمر تحسين البيانات الزلزالية من خلال تقنية المسح الزلزالي بزاوية شمالية رباعية الأبعاد (NAS)، ثم متابعة تقنية عقدة قاع المحيط (OBN)، في إحداث فرق ملموس.

تشارلز ميد (محلل أسهم)

حسنًا، هذا ما كنتُ أقصده. ثم ننتقل إلى متابعة موضوع حقل طبريا في خليج المكسيك. أعتقد أنك ذكرتَ في عرضك أنك تتوقع أن تغطي عائدات بيع الحقل أي نفقات رأسمالية بنسبة 26%، وهذا، بشكل عام، يبدو لي أن عائدات بيع الحقل ستكون في نفس حجم تكلفة البئر الجافة، أو نسبةً إلى تكلفتها. لذا، لا يبدو أنك تبحث عن علاوة كبيرة في هذا المشروع. لكن ربما يمكنك إخباري إن كان هذا التفسير صحيحًا.

أندي إنغالز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، من الواضح أنني لا أريد أن نُعرّض أنفسنا للخطر في العملية الجارية حاليًا. انظر، أعتقد أن هذا وقت مثالي لإطلاق تطبيق المزرعة. كما تعلم، لدينا مشروع قيد التنفيذ. وقد تحققت FADA من توافق قوي بيننا وبين Oxygen، ولذلك كان هناك اهتمام كبير بهذه الفرصة. لذا، كما تعلم، نسعى جاهدين لتحقيق أقصى عائد من المزرعة، وقد نحقق نتائج أفضل مما توقعنا. فهمت. شكرًا لك يا آندي. رائع، شكرًا لك يا تشارلز.

المشغل

والسؤال التالي يأتي من ليديا غولد من شركة غولدمان ساكس SaaS. تفضلي يا ليديا.

ليديا غولد (محللة أسهم)

مساء الخير، وشكراً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. أنتم تستهدفون خفض تكاليف التشغيل بنسبة 20% هذا العام. هل يمكنكم توضيح بعض المبادرات الاستراتيجية الرئيسية المطبقة في مختلف مشاريعكم لتحقيق هذا الهدف، وخاصة في منطقة تورنتو الكبرى؟ شكراً.

أندي إنغالز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أهلًا ليديا. حسنًا، الأمر مزيج من عدة عوامل، وأود التأكيد على أننا استغللنا الفرصة لتحسين محفظة استثماراتنا ومعالجة بعض أصولنا ذات التكلفة الأعلى. كانت هذه الأصول في غينيا الاستوائية، حيث نبيعها حاليًا. كما كان الحال في عام 2010 بسبب تكلفة استئجار وحدة الإنتاج والتخزين والتفريغ العائمة (FPSO). هذان العاملان يُحدثان فرقًا كبيرًا. إضافةً إلى ذلك، هناك انخفاض مستمر في إجمالي تكلفة التشغيل. هناك انخفاض مطلق في تكاليف التشغيل، حيث تم استبعاد بعض التكاليف الإضافية التي كانت موجودة في العام الماضي بسبب عملية بدء التشغيل. من الواضح أن هناك تأثيرًا كبيرًا على أرقام إنتاج النفط المكافئ (BOE) أو ملايين الوحدات الحرارية (MMB) بسبب زيادة الإنتاج. إن الجمع بين هذه العمليات المستمرة وتحسين الأصول يُحقق هذا الانخفاض بنسبة 20% في تكاليف التشغيل المطلقة الذي نشهده في عام 2026 مقارنةً بعام 2025. وأعتقد أن هناك فرصًا مستمرة. لم نتوقف عند هذا الحد. أعتقد أن هناك فرصًا مستمرة في غانا عام 2027. فعند النظر إلى إمكانية إدارة المشغل لعمليات وحدتي الإنتاج والتخزين والتفريغ العائمتين، أعتقد أن هناك فرصة لخلق أوجه تآزر. كما توجد نماذج تشغيل مختلفة لشركة GCA في موريتانيا والسنغال، والتي تدرسها شركة bp. لذا أعتقد أن هذه مجرد بداية رحلة لخفض التكاليف. وتأتي الخطوة الكبيرة في عام 2026 من هذا النشاط الأساسي، بالإضافة إلى تحسين محفظة المشاريع. شكرًا لك. رائع، شكرًا لكِ يا ليديا.

المشغل

وسؤالك التالي يأتي من ديفيد الذي كان يجلس مع ستيفل. ديفيد، تفضل.

ديفيد راوند (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا لكم جميعًا. كان أحد المواضيع الرئيسية في السنوات الأخيرة يدور حول خفض التكاليف وتحديد سقف للإنفاق الرأسمالي. في الواقع، أنا مهتم بشكل خاص بمعرفة ما إذا كانت ظروف أسعار السلع الأساسية الحالية تجعل تحقيق ذلك أكثر صعوبة، وكيف تفكرون بشكل عام في الإنفاق الرأسمالي في عام 2027 وما بعده. من فضلكم.

أندي إنغالز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل. مرحباً ديفيد، أسئلة جيدة. نمر بدورات سعرية، وأعتقد أننا نشهد بعض التضييق. أعتقد أنه من الصعب جداً التنبؤ اليوم بالتأثير طويل الأجل على بيئة التضخم. أعتقد أنه من السابق لأوانه قول ذلك، لكنني أعتقد أن ما نقوم به الآن لا يتعلق فقط بعمليات شراء أكثر ذكاءً، إن صح التعبير. بل يتعلق بتغييرات جوهرية في كيفية ممارسة النشاط. وأعتقد أن هذا يعني أن تخفيضات التكاليف التي نستهدفها، وتخفيضات التكاليف المستمرة التي نستهدفها في غانا ومنطقة تورنتو الكبرى، تتعلق بتغيير طريقة ممارسة الأعمال. وبالتالي، يتغير النشاط، وبالتالي تنخفض التكلفة. لذلك أعتقد أن هذه التغييرات مستدامة. لا أعتقد أنها تتعلق ببساطة بدورة الشراء الحالية. ومن الواضح أن التصنيف العالي للمحفظة مستقل عن ذلك. لذلك أعتقد أن الفرصة لا تزال قائمة، ولا أعتقد أن حجمها قد يختلف قليلاً، لكن الفرصة لا تزال قائمة. أعتقد أننا حددنا بوضوح أهدافًا استثمارية قوية في كل من عامي 2025 و2026. ونركز مجددًا على ضمان دقة تخصيص رأس المال. لقد كنا واضحين بشأن فرص النمو التي نسعى إليها، لا سيما مشروع تيبيريوس، ومشروع جي تي إكس الرائد في مجال الاستكشاف، من حيث توقيت الإنفاق. أعتقد أن الإنفاق على تيبيريوس منخفض نسبيًا في عام 2027، بينما سيكون الإنفاق الأكبر في عام 2028، ربما يصل إلى 100 مليون دولار صافية على تيبيريوس، أي ما يعادل ثلث أو ثلثي إجمالي الإنفاق على المشروع. أما بالنسبة لمشروع جي تي إيه، فمن المرجح أن يكون الإنفاق الإجمالي للمرحلة الأولى هو الأكبر. إضافةً إلى ذلك، لا توجد نفقات تُذكر على المرافق، إذ يمكن زيادة الإنتاج من 430 إلى 63030 طنًا عبر وحدة الإنتاج والتخزين والتفريغ العائمة (FPSO) دون أي إنفاق إضافي. لذا، فإن الأمر يتعلق بالآبار الإضافية التي ستدعم محفظة المشروع لما بعد نهاية العقد. وبالتالي، سيُخصص الإنفاق لذلك في عامي 2028 و2029. وبالنظر إلى كل ذلك، لا أعتقد أننا سنشهد زيادة كبيرة. ما زال الوقت مبكرًا، لكن رأس المال المخصص لعام 2027 سيكون محدودًا للغاية. ربما يكون أعلى قليلًا مما هو عليه اليوم في عام 2026، ربما حوالي 400. لكن في المقابل، لدينا النفقات الرأسمالية اللازمة للاستدامة التي ننفقها اليوم على التنقيب في غانا والخليج. سيكون الوضع مشابهًا إلى حد كبير في عام 2027. ثم لدينا نفقات رأسمالية إضافية للنمو. لكن هذا يسمح لنا بمواصلة المضي قدمًا في هذه المشاريع الواعدة عالية الجودة.

نيل شار (المدير المالي)

حسنًا، شكرًا لك يا آندي. هذا واضح جدًا. سؤال سريع للمتابعة إذًا. في الواقع، إذا سمحت، هل يمكنك تذكيرنا إذا كان هناك هدف محدد للرافعة المالية عندما أُحيل الأمر إلى نيل؟ نعم. وكما تعلم يا ديفيد، لطالما تحدثنا عن الوصول إلى حوالي مرة ونصف في ظل بيئة أسعار نفط طبيعية. وكما تعلم، أعتقد أن ما ستراه هذا العام هو أننا قلنا إننا سنخفض حوالي 20% من الدين الذي بدأنا به هذا العام عند 3 مليارات دولار، والذي سينخفض إلى حوالي 2.5 مليار دولار، ومع ارتفاع أسعار النفط، يمكننا الاستمرار في خفضه تدريجيًا، وبالتالي سيرتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDAX) للشركة بشكل كبير. في العام الماضي، حققنا ما بين 500 و600 مليون دولار. ونتوقع أن نتجاوز مليار دولار هذا العام. وبالتالي، ستنخفض نسبة الرافعة المالية بسرعة كبيرة. ولكن أعتقد مرة أخرى من... كما ذكر آندي، ظل رأس المال محدودًا بعض الشيء في عام 2027، لكن هذا يسمح لنا بمواصلة المشاريع وتوليد تدفق نقدي حر لسداد الديون. لذا، هدفنا هو تحقيق كلا الأمرين معًا والاستفادة القصوى من التمويل. ما نطمح إليه هو أن ينخفض صافي الدين إلى أقل من ملياري دولار كهدف رئيسي. سنحقق تقدمًا ملحوظًا في هذا الصدد هذا العام. ونسعى جاهدين لتحقيق أقصى استفادة من كل دولار لسداد الديون.

ديفيد راوند (محلل أسهم)

ممتاز، هذا واضح جداً. شكراً لكم.

المشغل

مرة أخرى، إذا رغبتم في طرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد على لوحة مفاتيح هاتفكم. وسؤالنا التالي من فريق العمل، بوب براكيت من شركة بيرسن للأبحاث. تفضل يا بوب.

بوب براكيت (محلل أسهم)

صباح الخير. أودّ التحدث قليلاً عن السنغال ومنطقة تورنتو الكبرى. ذكرتم المرحلة الأولى الإضافية، والتي أتوقع أنها خط أنابيب غاز بسعة 300 مليون قدم مكعب يومياً، ينقل الغاز في نهاية المطاف إلى محطة غاندون لتوليد الطاقة. هل يمكنكم التحدث عن كيفية النظر إلى اقتصاديات الوحدة التي ذكرتم أنها تُخفّض النفقات التشغيلية؟ كيف نحسب حجم الإنتاج؟ هل هو نسبة الـ 27% التي ذكرتموها؟ وكيف نحسب السعر؟

أندي إنغالز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل يا بوب، أسئلة جيدة. أعتقد أن أول ما يتبادر إلى الذهن هو أن توسع خط أنابيب الغاز الطبيعي (GTA) سيبلغ حوالي 200 مليون بدلاً من 300 مليون. نعم، يمكننا أن ننتقل من ضخ حوالي 430 مليون قدم مكعب قياسي حاليًا عبر خط أنابيب الغاز الطبيعي (MPSO). يمكننا الوصول إلى 630 مليون قدم مكعب دون إنفاق أي رأس مال فعلي. إذا أردنا زيادة هذا الرقم، فسيزداد الطلب، وسنحتاج إلى إنفاق إضافي على رأس المال للوصول إلى ذلك، وهو إنفاق معقول نسبيًا. لكن إذا اعتبرنا أن الموجة الأولى ستكون حوالي 200 مليون قدم مكعب، فإن الجزء الأول منها سيُستخدم محليًا في موريتانيا، وجزء آخر في السنغال. سيتدفق الجزء الأول في السنغال إلى محطة غاندونغ لتوليد الطاقة، كما ذكرت. بعد ذلك، ستواصل شركة خطوط الأنابيب السنغالية (RGS) بناء خط الأنابيب جنوبًا من سان لويس إلى داكار. في الواقع، هناك أربع مراحل. يمكنك الاطلاع عبر الإنترنت لمعرفة ما يفعلونه، وهذا يتيح لك في نهاية المطاف بناء بنية تحتية لمحطات توليد الطاقة وصولاً إلى داكار. ستكون عملية البناء على مراحل، تبدأ خلال الأعوام 2027 و2028 و2029 وتستمر حتى نهاية العقد. لذا، من الناحية الاقتصادية، فإن الإنفاق الرأسمالي منخفض للغاية بالنسبة لنا، ويمكن وصفه بأنه ضئيل. بالنسبة لحجم الإنتاج البالغ 200 مليون قدم مكعب قياسي، هناك إنفاق رأسمالي للحفاظ على هذا المستوى في نهاية العقد، وهو ما يرتبط بحفر المزيد من الآبار للحفاظ على حجم الإنتاج عند 636.5 مليون قدم مكعب قياسي. ولكن في النهاية، يُعد هذا التوسع منخفض التكلفة للغاية، وبالتالي فإن هامش الربح الذي تحصل عليه منه مرتفع. من منظور تكلفة التشغيل، لا توجد رسوم إيجار لوحدات الغاز الطبيعي المسال العائمة، وبالتالي فإن هامش الربح على هذه الوحدات أعلى مقارنةً بالتصدير.

نيل شار (المدير المالي)

أكرر، أعتقد أن أسهل طريقة للتفكير في الأمر يا بوب هي ببساطة، كما ذكرنا سابقًا، أن تكاليف التشغيل للمرحلة الأولى تتراوح بين 5 و6 دولارات لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. هذه تكاليف ثابتة. في الأساس، لا تتغير التكاليف مع زيادة تكاليف التشغيل، وبالتالي نحصل على تأثير مضاعف من حيث خفضها إلى ما دون 4 دولارات. لذا، أعتقد أن كل زيادة إضافية تُسهم في خفض نقطة التعادل بشكل أسرع. أما بالنسبة للغاز المحلي، فأنت لا تدفع تكلفة وحدة الغاز الطبيعي المسال العائمة، والتي تُعد جزءًا من هذه التكلفة البالغة 4 دولارات.

بوب براكيت (محلل أسهم)

أرجو متابعة الموضوع. أرى تضارباً في الأخبار حول جاكرت تورانغا. هل يمكنك تزويدنا بآخر المستجدات؟

أندي إنغالز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

أجل، لا أعتقد أن الأمر يحمل رسائل متضاربة يا بوب. أعتقد أن الرسالة الأساسية تتمحور حول أهمية الغاز المحلي لنمو السنغال. كما تعلم، مع وجود عدد سكان كبير نسبياً، وتزايد مستمر، فإن خفض تكلفة الطاقة الكهربائية يمثل أولوية قصوى للحكومة، وبالتالي فإن هدفها هو ضمان إمكانية تطوير هذه المشاريع في الوقت المناسب. أما بالنسبة لشركة كوسموس، فقد كان الأمر يتعلق بالرغبة في الاستثمار في مشروع الغاز الطبيعي في تورنتو (GTA). نريد أن نجعل هذا المصدر للغاز المحلي محور تركيزنا. ولذلك تخلينا عن مشروع ياكوترا، وقد استحوذت عليه الحكومة. أعتقد أن شركة بتروسان ستقود هذا التطوير، وسيكون مصدراً إضافياً للغاز في البلاد. ولكن بالنظر إلى حجم النمو الاقتصادي، أعتقد أن هذا يتضح بشكل أساسي من النمو السكاني. فالبلاد بحاجة إلى كل الغاز الذي تستطيع استيعابه. أما موريتانيا، فهي ذات عدد سكان أقل قليلاً، لذا فإن طلبها على الغاز المحلي سيكون أقل، ويمكن تلبيته من خلال مشروع الغاز الطبيعي في تورنتو. لذا فهذا في مصلحة كلا البلدين. ومن الواضح أن الأحداث العالمية اليوم تدور حول كيفية تحقيق الأمن وتوفير الطاقة بأسعار معقولة. وتمديد كل من خطي GTA وYaka Taranga سيمكن السنغال من تحقيق تلك الأهداف. ونحن ندعم ذلك بشكل كامل. واضح جدًا. شكرًا. ممتاز. شكرًا لك يا بوب.

المشغل

سؤالنا التالي يأتي من مارك ويلسون مع جيفريز. مارك، تفضل.

مارك ويلسون (محلل أسهم)

أجل، شكرًا لك. سأبدأ بسؤال من أحد المستثمرين، وهو موجه بالدرجة الأولى إلى نيل. أتساءل فقط عن خسائر المشتقات النقدية في الربع الأول، وما نتوقعه في عام ٢٠٢٦. ومن الواضح أن هذا يرتبط بتعظيم خفض المديونية. لذا، نعم، بخصوص المشتقات النقدية، نيل.

نيل شار (المدير المالي)

نعم، نعم. من الواضح أنه تغيير كبير في القيمة السوقية. وكما ذكرنا، بدأنا العام بأصول تبلغ قيمتها حوالي 50 مليون دولار، ثم تكبدنا خسارة في القيمة السوقية قدرها 250 مليون دولار، وذلك لأننا حصلنا على مدفوعات في يناير وفبراير على تلك التحوطات، ثم تحرك السوق بشكل واضح. من الناحية النقدية، كلّفنا ذلك حوالي 30 مليون دولار، وهو مبلغ ليس بالكثير في الواقع. ولكن من الواضح أن التحول الضمني في منحنى العقود الآجلة يؤثر على جانب المشتقات، حيث تركز تحوطاتنا بشكل كبير على النصف الأول من هذا العام. وكما ذكرنا، لدينا 6 ملايين برميل متبقية لبقية العام. حوالي نصفها يستحق في الربع الثاني والنصف الآخر خلال النصف الثاني من العام. وبالتالي، هناك انكشاف أكبر في الربع الثاني ثم أقل، ثم يتراجع هذا الانكشاف مرة أخرى في الربعين الثالث والرابع. لذا، مرة أخرى، سيعتمد الأمر في النهاية على سعر برنت الفعلي عند تاريخ الاستحقاق. لكننا نشعر بالرضا حيال وضعنا الحالي في 26، وقد عملنا جاهدين على تعزيز الحماية من الخسائر في 27. لذا، أعتقد أن وضعنا جيد. سنشهد زيادة في حجم التداول الفعلي من منظور التسعير، كما ذكرنا في المكالمة، خلال الربع الثاني. وبالتالي، سنتمكن من تحقيق حجم تداول أكبر غير محوط في الربع الثاني مع زيادة حجم التداول الفعلي مقارنةً بالتحوطات. لذا، أعتقد أن الربع الثاني يسير على نحو جيد. ومع انخفاض حجم التداول بالتحوطات، سيتاح لنا على الأقل فرصة أكبر للاستفادة من ارتفاع سعر البيع الفعلي.

مارك ويلسون (محلل أسهم)

حسنًا، شكرًا لك. ولديّ سؤالٌ أوسع نطاقًا يا آندي. أتساءل فقط عن مدى تواصلك، إن وُجد، مع الإدارة الجديدة في شركة bp، نظرًا للأداء المتميز لشركة Tortu. أودّ معرفة رأيك في هذا الشأن. شكرًا لك.

أندي إنغالز (رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي)

لا، انظر، كما تعلم، تتغير الأمور، لكنها لا تتغير بالنسبة لنا، وهذا واضح، وبالنسبة لشركة بي بي، لضمان تشغيل خط أنابيب الغاز في تورنتو بكفاءة من حيث التكلفة، وبنفس القدر من الكفاءة من حيث الإنتاج. نحن نفي بتوقعات الشحن، وما إلى ذلك. لذا، كل شيء يسير على ما يرام يا مارك، ولا أعتقد أن هناك أي تغيير، كما تعلم، لا نرى أي تغيير. من الواضح أن ميغ، الرئيسة التنفيذية الجديدة، لديها خبرة كبيرة في السنغال من خلال تجربتها في وودسايد مع سانغامار. لذا، كما تعلم، نحن نجلب، وهذا رائع. شخصًا لديه معرفة عميقة بالصناعة ومعرفة محددة جدًا، في الواقع، بتلك المنطقة الجغرافية تحديدًا. لذا، كما تعلم، الإجابة الحقيقية هي أننا، كما تتوقع، نركز حاليًا على الجانب التشغيلي، ونضمن تحقيق الأهداف التي حددناها. وهذا بالضبط ما نفعله. حسنًا، شكرًا لك. ونقطة أخيرة فقط. فقط راجع إرشادات اليوبيل. هل هناك أي توقف مُجدول للسفينة خلال الفترة المتبقية من العام؟ صيانة أو أي شيء آخر؟ أعتقد أنك سألت هذا السؤال من قبل، في الواقع، مؤخرًا. نعم، يعجبني هذا السؤال. هل يعجبك علامة الاستفهام هذه؟ نعم. الإجابة الصريحة هي لا. حسنًا، لا يوجد توقف في عام 2026 ولا في عام 2027. أعتقد أن هذا ما أخبرك به المشغل في المرة الماضية. إذن، لا، الإجابة هي لا. صيانة مُجدولة. وانظر، إذا انتقلت إلى جوهر سؤالك، صحيح. هل نحن مرتاحون لتوجيهاتنا؟ الإجابة هي نوعًا ما نعم. ولماذا، عندما بدأنا العام كنا واضحين أن الأمر كله يتعلق بالتنبؤ. ولكن بالطبع الآن، مع اقترابنا من منتصف شهر مايو، لديك الكثير من المعلومات الإضافية. كما تعلم، بدأ الحقل العام، كما تعلم، أنهينا عام 2025 عند 57000 برميل من النفط يوميًا. لقد استقررنا، وأضفنا بئرين. ويبلغ الإنتاج 70000 برميل من النفط يوميًا، منذ بداية العام حتى الآن. لذا فهو أداء قوي للغاية. بإضافة بئرين، أصبح لدينا الآن ثلاثة آبار. لدينا جميع معلومات التسجيل، وبيانات الضغط، وما إلى ذلك. لذا، نحن على ثقة بأن إضافة آبار ستضيف 20,000 وحدة إنتاجية إضافية. فبعد بناء قاعدة من 70 بئرًا، نضيف 20 بئرًا أخرى، ويمكنكم رؤية منحنى الإنتاج الناتج في الرسم البياني الذي عرضناه في العرض التقديمي. لذا، أعتقد أن النقطة الأساسية هي أننا قطعنا شوطًا كبيرًا في العملية. لقد حققنا أداءً قويًا في الأشهر الأربعة أو الخمسة الأولى من العام. لدينا بيانات إضافية من الآبار التي حفرناها، ونبدأ الآن عملية إكمالها. لذا، أعتقد أنه مع مرور كل شهر، تزداد ثقتنا في قدرتنا على تحقيق التوقعات التي قدمناها دون أي توقفات في عام 2026.

مارك ويلسون (محلل أسهم)

لقد دوّنت ذلك بوضوح تام. لن أضطر إلى السؤال مرة أخرى. شكرًا جزيلًا.

المشغل

وسؤالك التالي يأتي من خط ستيلا كريدج مع باركليز. ستيلا، تفضلي.

ستيلا كريدج (محللة أسهم)

مرحباً. صباح الخير، مساء الخير، وشكراً جزيلاً على جميع التحديثات اليوم. أودّ الاستفسار عن بعض التفاصيل أو التعليقات حول رؤيتكم لهيكل الديون مستقبلاً. ستلاحظون اتخاذ العديد من الإجراءات هذا العام، والتي شملت جوانب مختلفة من هيكل رأس المال. ذكرتم أن مناقشات قروض التمويل القائمة على الأصول (RBL) ستبدأ في منتصف العام تقريباً. هل يمكنكم إعطاؤنا فكرة عما تتوقعون أن يبحث عنه المقرضون؟ هل سيركزون مثلاً على وضوح الرؤية حول شركة جوبيلي، في ظل أسعار النفط الحالية؟

نيل شار (المدير المالي)

نعم، تفضل. يسعدني ذلك. وإذا كان لديك أي سؤال آخر، يمكننا المتابعة. وكما ذكرت، كنا مشغولين للغاية في مجال التمويل. وكما ذكرت، كان هدفنا واضحًا تمامًا فيما يتعلق بتسديد آجال الاستحقاق القريبة وتعزيز السيولة، وذلك لتحقيق استقرار التصنيفات الائتمانية ومواصلة خفض إجمالي الدين. وكما قلت، نحن نسير على الطريق الصحيح لتحقيق كل ذلك. لقد سددنا آجال استحقاق 26 عامًا ومعظم آجال استحقاق 27 عامًا حتى الآن، وتبلغ السيولة 500 مليون دولار وهي في ازدياد، ونحن في طريقنا لخفض سداد الدين للوصول إلى نسبة رافعة مالية منخفضة تبلغ 2% بحلول نهاية العام. لذا، أعتقد أن كل شيء يسير على المسار الصحيح. وهذا يترك لنا، كما أشرت، هدف التمويل التالي الذي سنعمل عليه وهو تمديد اتفاقية التمويل القائمة على الأصول. للتذكير فقط، سيكون هذا هو التمديد السادس لاتفاقية التمويل القائم على الأصول (RBL) الذي نخوضه أو الذي مررت به هنا في كوزموس. وكما هو معتاد، فإن مدة هذه الاتفاقية سبع سنوات، ولا يتم سدادها إلا بعد ثلاث سنوات، ثم يتم تمديدها كل ثلاث سنوات. وقد اجتمعت مؤخرًا مع البنوك، ولا تزال داعمة للغاية. إنهم يتطلعون إلى استمرار تحسن أداء جوبيلي. وكما أشار آندي، أعتقد أن هذه العملية تسير على قدم وساق، وأعتقد أنهم يريدون رؤية نفس ما يريده دائنونا وحاملو أسهمنا، وهو خفض نسبة الرافعة المالية. لذا، ومع تنفيذ الخطة، أشعر بالرضا حيال بدء هذه العملية في منتصف هذا العام، مما سيؤدي إلى رفع مدة الاستحقاق من حوالي 29 عامًا إلى ما بين 30 و33 عامًا.

ستيلا كريدج (محللة أسهم)

ممتاز، شكرًا جزيلًا. أما النقطة الأخيرة التي كنت أرغب في الاستفسار عنها، فقد وجدتُ ما ذُكر في تقرير جلب البيانات مثيرًا للاهتمام. ربما تحاولون خفض قيمة قرضكم إلى 800 لإعادة تمويل مبلغ أصغر في قرض RBL. هل يمكنك التعليق على ذلك أيضًا؟

نيل شار (المدير المالي)

نعم، أنهينا الربع الأول من العام بسحب حوالي مليار دولار من التسهيلات الائتمانية، مع تدفق نقدي حر يبلغ حوالي 150 مليون دولار. أعتقد أن التسهيلات الائتمانية ستنخفض بشكل طبيعي إلى هذا النطاق. من منظور السحب، ومن منظور حجم التسهيلات الإجمالي، وهو ما سيتغير عمومًا، لا أتوقع تغييرًا كبيرًا. كان حجم التسهيلات لدينا حوالي 1.3 مليار دولار. ربما لا نحتاج إلى هذا المبلغ الكبير لأننا نخفض القيمة الإجمالية لكل من السندات والحسابات المصرفية ضمن هيكل رأس المال. لذا، ربما يكون حجم التسهيلات حوالي مليار وربع. لا أتوقع تغييرًا جذريًا في الحجم. مع ذلك، أعتقد أن تركيزنا الأكبر ينصب على خفض السحب الفعلي.

ستيلا كريدج (محللة أسهم)

هذا واضح جداً. شكراً.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.