ناقشت شركة مودين للتصنيع (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: MOD ) يوم الأربعاء نتائجها المالية للربع الرابع خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم مشاهدة البث المباشر على الرابط التالي: https://www.webcast-eqs.com/login/modine4Q2026

ملخص

أعلنت شركة Altria Group Inc عن أداء مالي قوي مع تحقيق إيرادات قياسية وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للعام الرابع على التوالي.

عززت الشركة تحولها الاستراتيجي من خلال التركيز على الأعمال ذات الهوامش الربحية الأعلى والنمو الأعلى، بما في ذلك عمليات الاستحواذ الاستراتيجية التي أضافت 119 مليون دولار من الإيرادات الإضافية.

تم توقيع اتفاقية قدرة طويلة الأجل هامة مع أحد عملاء مراكز البيانات الرئيسيين، مما يضمن توريد منتجات بقيمة 4 مليارات دولار من عام 2027 إلى عام 2029.

شهد قطاع حلول المناخ زيادة بنسبة 43% في الإيرادات، حيث ساهمت مراكز البيانات بشكل كبير في النمو.

أعربت الإدارة عن ثقتها في إدارة تحديات سلسلة التوريد وتوقعت استمرار الطلب القوي في السوق وفرص النمو.

النص الكامل

المشغل

أهلاً وسهلاً. أهلاً بكم في مكالمتنا الجماعية لمناقشة نتائج شركة مودين للربع الرابع من السنة المالية 2026. ينضم إليّ كل من نيل برينكر، رئيسنا ومديرنا التنفيذي، وميك لوكاريللي، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي. الشرائح التي سنستخدمها في عرض اليوم متاحة في قسم علاقات المستثمرين على موقعنا الإلكتروني modeen.com. ستجدون في الشريحة الثالثة من تلك الشرائح إشعارنا بشأن البيانات التطلعية. ستتضمن هذه المكالمة بيانات تطلعية كما هو موضح في بيان أرباحنا، بالإضافة إلى ملفات شركتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات. الآن، سأترك الكلمة لنيل. شكراً لكِ يا كاثي، وصباح الخير جميعاً. يسعدني أن أعلن عن ربع قوي آخر، يُتوّج بعامنا الرابع على التوالي من تحقيق إيرادات وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قياسية. هذا دليل على العمل الجاد والتفاني الذي يبذله الفريق بأكمله. والأهم من ذلك، أننا حققنا زخماً تجارياً قوياً، وتقدمنا بشكل ملحوظ في تحولنا الاستراتيجي، مما سرّع من تطور محفظتنا لتصبح أكثر تركيزاً على الأعمال ذات الهوامش الربحية الأعلى والنمو الأسرع. في وقت سابق من هذا العام، أعلنا عن ثلاث استحواذات استراتيجية على شركات Absolute Air وLB White وClimate by Design، والتي أضافت مجتمعةً 119 مليون دولار أمريكي إلى إيراداتنا هذا العام. وقد أضافت هذه الاستحواذات منتجات رئيسية إلى محفظتنا، وفتحت أسواقًا نهائية جديدة وشركاء توزيع لأعمالنا في مجال أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء. وفي الربع الثاني، أعلنا عن استثمار إضافي بقيمة 100 مليون دولار أمريكي لتوسيع طاقة إنتاج منتجاتنا لمراكز البيانات في الولايات المتحدة. وقد مرّ أكثر من ستة أشهر على بدء هذا العمل، ويسرّني أن أؤكد أننا نسير وفق الجدول الزمني المحدد لهذه المبادرة الهامة. وعند اكتمالها، سيوفر استثمارنا لتوسيع نطاق عملياتنا في الولايات المتحدة طاقة إنتاجية حيوية بالقرب من عملائنا في أمريكا الشمالية، مما يسمح لنا بتعزيز مكانتنا في هذا السوق سريع النمو. وفي يناير، أعلنا أننا سنُسرّع من وتيرة تحوّلنا من خلال فصل قطاع تكنولوجيا الأداء لدينا ودمجه مع شركة Gentherm. وستُمكّننا هذه الصفقة من التركيز على أعمالنا سريعة النمو، مع توفير بيئة مثالية لفريق تكنولوجيا الأداء لدينا. وأخيرًا، لنختتم هذا العام الاستثنائي، يسرّني أن أعلن عن اتفاقية تاريخية طويلة الأجل لتأمين الطاقة الإنتاجية مع أحد عملائنا الاستراتيجيين الرئيسيين في مجال مراكز البيانات. بموجب شروط هذه الاتفاقية طويلة الأجل، نضمن توفير أكثر من 4 مليارات وحدة من منتجات تبريد مراكز البيانات خلال الفترة من عام 2027 إلى عام 2029. تُبرز هذه الاتفاقية ثقة عملائنا في شركة مودين، وتؤكد حاجتنا إلى استثمارنا الحالي في توسيع طاقتنا الإنتاجية. لقد كان هذا العام حافلاً بالإنجازات، وأنا فخور للغاية بأداء فريقنا والتزامه. وبينما نحتفل بهذه النجاحات، فإننا أكثر حماسًا للفرص الكبيرة التي تنتظرنا. يُرجى الانتقال إلى الشريحة 5. حققت حلول المناخ عامًا قياسيًا آخر متميزًا. فقد سجل القطاع زيادة في الإيرادات بنسبة 43% للسنة المالية كاملة، بما في ذلك عمليات الاستحواذ. ونمت المبيعات العضوية بنسبة 32% في السنة المالية 2026. كما ساهم نمو مبيعات هذا القطاع في زيادة مراكز البيانات بنسبة 73% لتصل إلى 1.1 مليار دولار. واختتمنا العام بأداء قوي في الربع الأخير من العام في مراكز البيانات، حيث تجاوزت الإيرادات 400 مليون دولار. ولتوضيح ذلك، فقد زادت طاقتنا الإنتاجية من أجهزة التبريد في أمريكا الشمالية خمسة أضعاف مقارنة بالعام السابق. على الرغم من تأخيرات الإنتاج التي تسببت في خسارة 20 سفينة بسبب سوء الأحوال الجوية في الجنوب، فقد بذل الفريق جهودًا جبارة لتجاوز آثار هذا التوقف الإنتاجي والتأكد من الوفاء بالتزاماتنا تجاه عملائنا، بما في ذلك ساعات عمل إضافية كبيرة. إضافةً إلى ذلك، اختتمنا العام بتسجيلنا رقمًا قياسيًا في حجم الطلبات للربع الثاني على التوالي. وقد قمت مؤخرًا بجولة في عدد من مرافق مراكز البيانات التابعة لنا، ويسرني أن أبلغكم بأن خطط التوسع تسير على نحو جيد. لقد شحنا بالفعل أولى وحدات التبريد من مدينة جيفرسون بولاية ميسوري، كما شحنا وحدات معالجة الهواء ووحدات توزيع التبريد من مصنعنا في فرانكلين بولاية ويسكونسن خلال الربع الأخير. بشكل عام، أنا سعيد جدًا وفخور بعمل هذا الفريق. لقد كانت جهودهم أساسية لنمو إيراداتنا هذا الربع، وستستمر في تمكيننا من النمو لتلبية الطلب المستقبلي. وبينما نواصل تنفيذ خطة توسيع طاقتنا الإنتاجية، فإننا ندير سلسلة التوريد لدينا بشكل استباقي لضمان استمرار مسار نمونا. ونحن نعمل حاليًا على معالجة التحديات مع عدد من الموردين الرئيسيين، الأمر الذي يؤثر على جداول الإنتاج وكفاءته. بدأنا نلاحظ نقصًا في بعض المكونات في أواخر الربع، ونعمل حاليًا على اتخاذ إجراءات تصحيحية. لدينا فريق متخصص يعمل بنشاط على إيجاد حلول، بما في ذلك اختيار موردين جدد لضمان إمداد مستقر بالمكونات. نحن واثقون من قدرتنا على تجاوز هذه التحديات قصيرة الأجل، ورغم أن ذلك سيؤثر مؤقتًا على خطط إنتاجنا للربع الأول، إلا أننا لا نتوقع أي تأثير على توقعاتنا للعام بأكمله. من منظور طلب السوق، نحن في وضع تنافسي ممتاز. لا تزال التوقعات قوية للغاية، ولا نرى أي مؤشرات على التباطؤ. تواصل شركات الحوسبة السحابية العملاقة استثماراتها الضخمة مع تركيز كبير في أمريكا الشمالية. نعمل على تعزيز شراكتنا مع عملائنا الاستراتيجيين من خلال تطوير منتجات مبتكرة لتلبية احتياجاتهم الحالية والمستقبلية في مجال التبريد. أحد المنتجات التي أتحمس لها بشدة هو جهاز التبريد الرائد بقدرة 3 ميغاواط، والذي يوفر زيادة بنسبة 50% في سعة التبريد مع زيادة طفيفة في المساحة بنسبة 9% فقط مع زيادة كثافة الرقائق. ستحتاج مراكز البيانات إلى سعة تبريد أكبر ضمن نفس المساحة. سيكون التصميم المعياري لأجهزة التبريد بقدرة 3 ميغاواط هو الحل الأمثل للتعامل مع أحمال حرارية أعلى ضمن نفس المساحة. نعتقد أن هذا سيُحدث نقلة نوعية، حيث يمنحنا الابتكار جنبًا إلى جنب مع عملائنا لتلبية احتياجاتهم المتغيرة للتبريد على مدى سنوات عديدة رؤية أوضح للطلب المستقبلي، مما يسمح لنا بالاستثمار في مبادراتنا ومنتجاتنا الرئيسية للنمو بثقة أكبر. وبالانتقال إلى باقي قطاع حلول المناخ، حقق قسم أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء (HTS) أداءً ممتازًا خلال الربع الأخير، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 19%. ويعود هذا الارتفاع بشكل كبير إلى زيادة مبيعات الملفات لعملاء مراكز البيانات ومضخات الحرارة في تقنيات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء. وقد زادت الإيرادات بنسبة 51% مقارنة بالعام السابق، مدفوعةً بعمليات الاستحواذ الأخيرة. كما شهد قسم أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء على الساحل الشرقي والجنوب خسائر كبيرة في الإنتاج بسبب سوء الأحوال الجوية. وبالنظر إلى المستقبل، لدينا الكثير مما يدعو للتفاؤل في هذا القطاع. فقسم أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء التجارية في شركة سكوت سبرينغفيلد مُهيأ لانتعاش قوي بعد عام من التراجع. وقد تأثر هذا القسم سلبًا بالتعريفات الجمركية في العام الماضي، وكان من المتوقع أن ينتعش في السنة المالية 2027. كما نشهد زخمًا مستمرًا في أعمالنا المتعلقة بالملفات، ليس فقط مع عملاء مراكز البيانات، بل أيضًا في أسواق أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء التجارية. وبالمثل، من المتوقع أن تحقق أعمالنا في مجال التدفئة أداءً جيدًا هذا العام، مدفوعةً بالتدفئة الزراعية والأسواق التي تخدمها شركة إل بي وايت. باختصار، أنا راضٍ جدًا عن أداء قطاع حلول المناخ، وأثق في استراتيجيتنا مع دخولنا السنة المالية 2027. يرجى الانتقال إلى الصفحة 6. يحرز قطاع تكنولوجيا الأداء تقدمًا ممتازًا في التحضير لعملية الانفصال والاندماج المخطط لها مع شركة جينثيرم. هناك العديد من مسارات العمل التي تُعدّ لعملية الانفصال، بما في ذلك إنشاء أنظمة تكنولوجيا المعلومات لضمان قدرتنا على تسليم شركة جينثيرم ككيان تشغيلي مستقل عند إتمام الصفقة. لقد أنجزنا العديد من المراحل الرئيسية، وما زال أمامنا المزيد، بما في ذلك تقديم جينثيرم لنموذج S4 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وموافقة المساهمين اللاحقة، بالإضافة إلى استلام خطاب قرار مصلحة الضرائب الأمريكية بشأن المعاملة الضريبية لصفقة ريفيرس موريس تراست. بشكل عام، تسير هذه العملية وفقًا للخطة، وما زلنا نتوقع إتمام هذه الصفقة قبل نهاية العام. بافتراض الحصول على جميع هذه الموافقات اللازمة، فإن الفريق متحمس للمستقبل. لقد عملنا بجد لتحسين أعمالنا من خلال هوامش ربح معدلة أعلى قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، على الرغم من استقرار الإيرادات أو انخفاضها. انخفضت الهوامش هذا الربع كما كان متوقعًا، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع تكاليف المواد، بما في ذلك تأثير الرسوم الجمركية. نتوقع تحسن هذا الوضع في السنة المالية 2027 مع مرور الوقت واسترداد هذه التكاليف. التكاليف: على الرغم من التحديات التي واجهتها أسواق المركبات لدينا، إلا أننا نرى مؤشرات إيجابية وفرصًا للنمو. لا يزال سوق الطاقة الثابتة قويًا، ونتوقع عودته إلى النمو في السنة المالية 2027. كما أننا نشعر بالتفاؤل إزاء النمو المتنامي في قطاعي السيارات ومعدات البناء. فيما يتعلق برسوم الألمنيوم الأخيرة لعام 2022، فإننا نعمل بشكل استباقي على تخفيف تأثيرها على أعمالنا. لدينا سجل حافل في إدارة مثل هذه المواقف، ونحن بصدد العمل على تجاوز هذه الجولة الحالية. لقد أخذنا في الاعتبار مجموعة من التكاليف المتوقعة في توقعاتنا، والتي سيناقشها ميك بمزيد من التفصيل. قبل أن أترك المجال لميك، أود تذكيركم بالتغييرات القادمة على هياكل إعداد التقارير القطاعية لدينا. سيستمر الإبلاغ عن قطاع تكنولوجيا الأداء، بقيادة جيريمي باتون، كقطاع مستقل حتى إتمام عملية الفصل والاندماج المتوقعة في وقت لاحق من هذا العام. وقد تم تقسيم قطاع حلول المناخ لدينا إلى قطاعين بدءًا من السنة المالية 2027: مراكز البيانات بقيادة آرت لازلو، وأنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء التجارية بقيادة إريك ماكجينيس حاليًا. وقد أعلن إريك عن نيته التقاعد في يونيو، وسيتم تعيين خليفته في وقت لاحق. أود أن أتقدم بجزيل الشكر لإريك على قيادته ومساهماته القيّمة لشركة مودين على مدار السنوات الخمس الماضية. نتمنى لإريك تقاعدًا سعيدًا وموفقًا. والآن، سأترك المجال لميك.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

شكرًا نيل، وصباح الخير جميعًا. يُرجى الانتقال إلى الشريحة 7 لبدء استعراض نتائج قطاعات الربع الرابع. حققت حلول المناخ أداءً قويًا خلال هذا الربع، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 87% مقارنةً بالعام الماضي. وكان المحرك الرئيسي لهذا النمو هو مراكز البيانات التي حققت نموًا قدره 246 مليون دولار، أي بنسبة 158%. كما ارتفعت مبيعات تقنيات التدفئة والتهوية وتكييف الهواء بمقدار 33 مليون دولار، أي بنسبة 51%، مدفوعةً بعمليات الاستحواذ الأخيرة، والتي قابلها جزئيًا انخفاض طفيف في مبيعات منتجات التدفئة وتحسين جودة الهواء الداخلي. ونمت مبيعات حلول نقل الحرارة بنسبة 19%، أي ما يعادل 26 مليون دولار، مدفوعةً بشكل أساسي بمبيعات ملفات التبريد، مع زيادة المبيعات لعملاء التدفئة والتهوية وتكييف الهواء التجاريين ومراكز البيانات.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

يسرني أن أعلن أن أرباح شركة "كلايمت سوليوشنز" المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) قد نمت بنسبة 63% في الربع الرابع، مدفوعةً بنمو قوي في أرباح مراكز البيانات مقارنةً بالعام السابق. وكما كان متوقعًا، انخفض هامش أرباح "كلايمت سوليوشنز" المعدلة قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) مقارنةً بالعام السابق، ولكنه تحسن مقارنةً بالربع السابق، وحققت جميع مجموعات المنتجات الثلاث نموًا قويًا في الأرباح على أساس سنوي، بما في ذلك تضاعف أعمالنا في مجال مراكز البيانات تقريبًا. ومن بين التحديات التي واجهناها خلال الربع، الأحوال الجوية القاسية والعواصف التي اجتاحت الولايات المتحدة.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

كما ذكر نيل، فقدنا 20 وردية إنتاج في مراكز البيانات و35 وردية أخرى في أقسام أخرى من الشركة بسبب توقفات ناجمة عن سوء الأحوال الجوية. وقد عوض الفريق هذا العمل إلى حد كبير، ولكن مع تكاليف إضافية للعمل الإضافي أثرت سلبًا على هامش الربح الإجمالي. وكما ناقشنا في الربع الماضي، تعاني شركة H Vac Technologies حاليًا من تأثير سلبي على مزيج منتجاتها، بالإضافة إلى ارتفاع التكاليف. وبينما نعمل على دمج العديد من عمليات الاستحواذ، فإن هذه العوامل مؤقتة، ونتوقع أن يستمر تحسن هوامش الربح.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

شهدنا أيضًا تحسنًا ملحوظًا في هامش الربح في حلول نقل الحرارة، مما ساهم في النمو السريع للأرباح. وفيما يتعلق بمجموعة مراكز البيانات، يسعدني أن أعلن عن تحقيقنا مكاسب متتالية أخرى في هامش الربح خلال الربع الرابع. ورغم تحسن هامش الربح، فقد تأثر سلبًا خلال أيام توقف الإنتاج بسبب سوء الأحوال الجوية ونقص بعض المكونات الأساسية، كما ذكر نيل. نتوقع أن يعالج الفريق نقص بعض المكونات الأساسية خلال الربع الأول، وسأقدم معلومات إضافية في قسم التوجيهات.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

على الرغم من بعض التحديات المخطط لها وغير المخطط لها في زيادة الإيرادات بأكثر من 85%، حقق قطاع حلول المناخ لدينا نموًا في الأرباح يزيد عن 60%. وكما أشار نيل، بدءًا من السنة المالية 2027، سيتم تقسيم هذا القطاع إلى قسمين: مراكز البيانات وأنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء التجارية. سأناقش توقعاتنا بمزيد من التفصيل في النهاية، لكننا نتوقع عامًا آخر من نمو الأرباح مدفوعًا بنمو قوي في الإيرادات وتحسين إضافي في هامش الربح. يرجى الانتقال إلى الشريحة 8. ظلت إيرادات تقنيات الأداء ثابتة نسبيًا مقارنة بالعام السابق، حيث عوّض انخفاض المبيعات جزئيًا تقلبات أسعار الصرف الأجنبي التي أثرت إيجابًا على المبيعات بمقدار 12 مليونًا. انخفضت مبيعات المعدات الثقيلة بنسبة 5%، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض مبيعات المولدات الكهربائية. ارتفعت إيرادات مبيعات الطرق السريعة بنسبة 4% مع زيادة المبيعات لعملاء السيارات والمركبات التجارية. وكما هو متوقع، انخفض هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مقارنة بالعام السابق، ويعود ذلك أساسًا إلى انخفاض حجم المبيعات إلى جانب ارتفاع تكاليف المواد والتعريفات الجمركية. ونظرًا لظروف السوق الصعبة وارتفاع تكاليف المواد، انخفضت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 15% مقارنة بالعام السابق. وكما فعلنا في الماضي، سنسترد الرسوم الجمركية من خلال الرسوم الإضافية وسنخفف من ارتفاع أسعار المعادن من خلال آليات التسعير في عقود عملائنا.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

للتذكير، عادةً ما يكون هناك تأخير من ثلاثة إلى ستة أشهر قبل أن تدخل تعديلات الأسعار حيز التنفيذ. انخفضت مصاريف البيع والتسويق والإدارة بمقدار 5 ملايين دولار مقارنةً بالعام السابق. ومع استمرار استفادة القطاع من مبادرات توفير التكاليف التي تم تنفيذها في وقت سابق من هذا العام، فقد كان الفريق حريصًا للغاية على إدارة جميع التكاليف القابلة للتحكم هذا العام، حيث تحسن هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للسنة المالية الكاملة بمقدار 30 نقطة أساسية ليصل إلى 13.8%. كان هذا تحسنًا ملحوظًا بالنظر إلى انخفاض الإيرادات والتحديات المختلفة المتعلقة بالتكاليف. نتوقع أن تتحسن الهوامش بشكل أكبر خلال السنة المالية 2027 مع تعديل أسعار السلع الأساسية، واسترداد الرسوم الجمركية، والحفاظ على تركيزنا والانضباط في تطبيق معايير 8020. والآن، دعونا نستعرض نتائج الشركة الإجمالية. يرجى الانتقال إلى الشريحة 9. ارتفعت مبيعات الربع الرابع بنسبة 47% مدفوعةً بنمو الإيرادات في حلول المناخ. كما ارتفع إجمالي الربح بنسبة 29% مدفوعًا بشكل أساسي بزيادة حجم مبيعات مراكز البيانات، بالإضافة إلى مساهمات من عمليات الاستحواذ في حلول المناخ.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

يعود انخفاض هامش الربح الإجمالي إلى مجموعة من العوامل التي تناولتها سابقًا في قسمي حلول المناخ وتقنيات الأداء، حيث ارتفعت مصاريف البيع والتسويق والإدارة، ولكن بمعدل أقل بكثير من نمو الإيرادات الإجمالية. وقد عوضنا جزئيًا زيادة مصاريف البيع والتسويق والإدارة في قسم حلول المناخ من خلال مبادرات خفض التكاليف في قسم تقنيات الأداء. ونتيجة لذلك، انخفضت مصاريف البيع والتسويق والإدارة كنسبة مئوية من المبيعات بمقدار 190 نقطة أساسية لتصل إلى 10.7%. أود أيضًا الإشارة إلى أن مصاريف البيع والتسويق والإدارة المُبلغ عنها تضمنت 12.5 مليون دولار أمريكي من التكاليف المتعلقة بالتخلص من الأصول، والمرتبطة بعملية فصل قسم تقنيات الأداء المُعلقة.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أُضيفت هذه البنود للوصول إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وهي مُدرجة في جدول التسوية. من منظور الأرباح، يسعدني الإعلان عن تحسن بنسبة 40% في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وبينما راجعتُ البنود المؤقتة التي أثرت على هامش الربح هذا العام، يستمر هامش الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في التحسن مع زيادة قدرها 40 نقطة أساس مقارنةً بالربع الثالث، في حين ينمو الإيراد بمعدل متسارع. وارتفعت الأرباح المعدلة للسهم الواحد بنسبة 53% لتصل إلى 1.71 دولار.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

باختصار، حققت نتائجنا الموحدة أداءً قويًا آخر في الربع الرابع، مسجلةً نموًا ملحوظًا في الإيرادات والأرباح. ويسرّنا أن نكون قد حققنا رقمًا قياسيًا جديدًا هذا العام. يُدير فريقنا بكفاءة عالية عملية التحول الاستراتيجي والنمو المتسارع لمراكز البيانات. يُمثل هذا العام الرابع على التوالي الذي نشهد فيه نموًا في الأرباح بنسبة 20% أو أكثر، مما يُؤدي إلى معدل نمو سنوي مُركب يتجاوز 40%. ونتطلع قُدُمًا إلى مواصلة الاستفادة من هذا الزخم وتحقيق المزيد من التحسينات في هوامش الربح مع زيادة أحجام الإنتاج في مراكز البيانات.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

بالانتقال الآن إلى مؤشرات التدفق النقدي، يرجى الانتقال إلى الشريحة 10. بلغ التدفق النقدي الحر 153 مليونًا في الربع الرابع. وكما أعلن نيل، فقد توصلنا إلى اتفاقية طويلة الأجل لتوسيع طاقتنا الاستيعابية مع أحد عملائنا الاستراتيجيين الرئيسيين في مجال مراكز البيانات، وحصلنا على دفعة نقدية مقدمة قدرها 165 مليونًا. تهدف هذه الدفعة إلى دعم توسيع طاقتنا الاستيعابية والوفاء بالتزاماتنا المستقبلية المتعلقة بحجم البيانات بموجب هذه الاتفاقية. من الناحية المحاسبية، تمثل دفعة العميل دفعة مقدمة لضمان حجم البيانات المستقبلي. لم تؤثر هذه الدفعة على بيان الدخل، وتم تسجيلها كالتزام تعاقدي، وسيتم تخفيض هذا الالتزام على مدار مدة العقد بناءً على حجم البيانات المستقبلي. بلغ صافي الدين 363 مليونًا، أي بزيادة قدرها 84 مليونًا عن نهاية السنة المالية السابقة. وشمل ذلك تمويل عمليات الاستحواذ الثلاث التي أُنجزت في وقت سابق من هذا العام، والاستثمارات في النفقات الرأسمالية ورأس المال العامل اللازم لتنمية أعمالنا في مجال مراكز البيانات. لا تزال ميزانيتنا العمومية قوية للغاية بنسبة رافعة مالية تبلغ 0.8، واستنادًا إلى توقعاتنا للأرباح والتدفقات النقدية، نتوقع أن تنخفض هذه النسبة أكثر في السنة المالية 2027.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

بلغ إجمالي النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026 مبلغ 143 مليون دولار. وكما أوضحتُ في الربع السابق، سيتم ترحيل بعض استثمارات رأس المال في مراكز البيانات إلى السنة المالية المقبلة، وذلك في إطار سعينا المستمر لتوسيع طاقتنا الاستيعابية لتلبية طلبات عملائنا المستقبلية. والآن، دعونا ننتقل إلى الشريحة 11 للاطلاع على توقعاتنا للسنة المالية 2027. وكما كان الحال في العام الماضي، يسود قدر كبير من عدم اليقين في أسواق الاقتصاد العالمي، لا سيما فيما يتعلق بتكاليف المدخلات والتعريفات الجمركية وسلسلة التوريد بشكل عام.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

فيما يتعلق بمخاطر التجارة والتعريفات الجمركية، يُجري فريقنا تقييمًا مستمرًا لتأثيرها على أعمالنا، بما في ذلك التعريفات الجمركية المعلنة مؤخرًا على المعادن بموجب المادة 232. ونعتقد أننا سنتمكن من تعويض معظم هذه الآثار من خلال التسعير والرسوم الإضافية. ورغم أن صافي المخاطر قابل للإدارة، إلا أننا قد نتأثر بتوقيت تعديلات أسعار المواد. وتعكس نطاقات توقعاتنا لبداية العام مستوى عدم اليقين الحالي في الأسواق وتكاليف المدخلات. كما تشمل توقعاتنا عامًا كاملاً لتقنيات الأداء. وبمجرد معرفة موعد إتمام الصفقة المعلقة، سنقدم تحديثًا لتوقعاتنا للعام بأكمله للأعمال المتبقية. بالنسبة للسنة المالية 2027، نتوقع أن ينمو إجمالي مبيعات الشركة بنسبة تتراوح بين 20 و35%. أما بالنسبة لقطاع مراكز البيانات، فنتوقع أن تنمو المبيعات بنسبة تتراوح بين 60 و80%. وهذا يتجاوز تقديراتنا السابقة متعددة السنوات التي تراوحت بين 50 و70%. لا نتوقع أن يؤثر نقص قطع الغيار الذي بدأنا نواجهه في الربع الرابع على إنتاجنا السنوي بالكامل، ولكنه سيؤثر مؤقتًا على زيادة طاقتنا الإنتاجية بما يتماشى مع العام السابق.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نتوقع أن يشهد كل ربع من الأرباع نموًا سريعًا جدًا في المبيعات على أساس سنوي يتجاوز 50%. ومن منظور ربع سنوي، نتوقع أن تشهد الأرباع الثاني والثالث والرابع زيادات متتالية. بالنسبة لأنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء التجارية، نتوقع نمو المبيعات بنسبة تتراوح بين 5% و10% هذا العام، مدفوعًا بالنمو المتسارع في أعمال التدفئة وتحسين جودة الهواء الداخلي. بالإضافة إلى ذلك، نتوقع استمرار اتجاهات النمو الأخيرة في أعمال الملفات، مع نمو متوسط في خانة الآحاد خلال السنة المالية 2027. أما بالنسبة لتقنيات الأداء، فنتوقع أن تكون المبيعات ثابتة أو ترتفع بنسبة 5%، مدفوعة بشكل أساسي باتفاقيات تمرير المواد ونمو برامج الطاقة الثابتة. نتوقع أن تكون معظم الأسواق الأخرى ثابتة مع وجود فرصة للتحسن في النصف الثاني من السنة المالية. وفيما يتعلق بأرباحنا السنوية، نتوقع أن يتراوح صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للسنة المالية 2027 بين 650 و680 مليون دولار، وهو ما يمثل معدل نمو يتجاوز 40%، وهذا يعني تحسنًا في هامش الربح يتراوح بين 100 و200 نقطة أساس على الأقل. نتوقع أن يكون هذا مدفوعًا بزيادة هامش الربح في جميع قطاعات الأعمال الثلاثة. من منظور التدفق النقدي الحر، نتوقع تحقيق مستوى أعلى من التدفق النقدي الحر، ونعتقد أن نسبته من المبيعات ستتراوح بين 4 و6%. يرجى الاطلاع على الملحق في هذا العرض التقديمي للاطلاع على جميع افتراضاتنا الرئيسية، بما في ذلك الفوائد والمصروفات والضرائب ومصروفات الاستهلاك والإطفاء. بالنظر إلى الفصول القليلة القادمة، نتوقع أن ترتفع هوامش الربح والأرباح بشكل متتابع على مدار العام، مدفوعةً باتجاهات مراكز البيانات التي شرحتها في خطة استرداد تكاليف المواد. على أساس سنوي، نتوقع أن يحقق كل ربع نموًا في الأرباح بنسبة تتجاوز 10% مع مقارنات هوامش ربح إيجابية تبدأ في الربع الثاني وتستمر حتى نهاية العام. كما ذكرنا أنا ونيل سابقًا، نعمل الآن ضمن ثلاثة قطاعات أعمال، ولمساعدة الجميع في النمذجة والتحليل، سنقدم نتائج مُعاد صياغتها لقطاعات السنة المالية 2026، وسنبدأ في إعداد التقارير بهذه الطريقة مع نتائج الربع الأول. نحن متحمسون لتوقعاتنا المالية لعام 2027، ونتوقع تمامًا تحقيق عام آخر من المبيعات القياسية والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. قليلٌ من الشركات تخطط لزيادة أرباحها بأكثر من 40% هذا العام وتحقيق تحسينات ملموسة في هوامش الربح. يسرني أن أقول إن هذا الفريق قد حقق هذه النتائج على مدار السنوات الماضية. لقد عملوا بجد لتنفيذ استراتيجيتنا مسترشدين بأداء عام 2020. الإعلانات الأخيرة المتعلقة باتفاقية النقل طويلة الأجل وفصل شركة Performance Technologies المرتقب تُعدّ تاريخية بكل معنى الكلمة. ما زلنا على ثقة بأن هذه الإجراءات تُمهّد الطريق لنمو مستدام طويل الأجل لمساهمي مودين. والآن، سأجيب أنا ونيل على أسئلتكم.

مات سومرفيل (محلل أسهم في شركة دي إيه ديفيدسون)

ديفيدسون. خطك الآن متاح.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

صباح الخير يا نيك. لديّ سؤال بخصوص هوامش الربح. بما أننا نفكر في مودين ككيان مستقل يركز على المناخ فقط، فما هي توقعاتك للربحية لأعمال النقل العام؟ لقد ذكرتَ في دليلك أننا نفكر في أفضل السبل لبناء نموذج عمل مستقل يركز على المناخ فقط، وكيفية تمكين الآخرين من البناء بأفضل شكل ممكن. نتطلع إلى المستقبل.

مات سومرفيل (محلل أسهم في شركة دي إيه ديفيدسون)

أجل يا مات، أعتقد أن الأخبار ستكون جيدة، خاصةً فيما يتعلق بالوضع المالي وقدرتك على تقديره. إلى حين إعادة هيكلة الشركة، ثم عمليات الطرح بعد إتمام الصفقة، فإننا نركز على هذا العام. كما ذكرت سابقًا، من المتوقع أن يكون إجمالي الإيرادات ثابتًا أو بنسبة 5%، أي متسقًا نسبيًا مع العام الماضي. أما بالنسبة للهامش، فنتوقع أن يتراوح بين 14% و15% في بداية هذا العام، وربما يرتفع بمقدار 25 إلى 100 نقطة أساس. هذا سيعطيك فكرة جيدة عن تأثير ضريبة القيمة المضافة وكيفية حسابها. هناك بعض التعقيدات المتعلقة بتكاليف الشركة، والتي ستبقى أو تتغير، ولكن في المحصلة، لم يكن هناك فرق جوهري كبير في المصاريف الإدارية والعمومية المتبقية. لذا، أعتقد أن لديك المعلومات الكافية لتقدير الوضع المالي بدون ضريبة القيمة المضافة.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

شكرًا لكم، هذا مفيد. وإذا أمكنكم التحدث قليلًا، فأنتم تتوقعون نمو أعمال مراكز البيانات في السنة المالية 2027 بنسبة تتراوح بين 60 و80%. لديكم اتفاقية طويلة الأجل ضخمة للسعة كشفتم عنها بالأمس. كيف يؤثر كل هذا على معدل النمو السنوي المركب (CAGR) متعدد السنوات الذي يتراوح بين 50 و70% والذي ناقشتموه سابقًا لأعمال مراكز البيانات؟ ثانيًا، هل تتوقعون المزيد من الاتفاقيات طويلة الأجل، وهل الاتفاقية التي وقعتموها مؤخرًا ستساهم في زيادة الربحية؟ وإذا كان الأمر كذلك، فربما نتحدث عن ذلك. شكرًا لكم. حسنًا، سأبدأ. لا نرى سببًا لتغيير توقعاتنا طويلة الأجل، وسنصدر توجيهات أكثر رسمية لهذا العام، ولكن باختصار، رفع توقعاتنا لهذا العام إلى ما بين 60 و80%. لا أعتقد أن هذا سيغير توقعاتنا للعام المقبل التي تتراوح بين 50 و70%. وقد تساءل البعض: هل يعني ذلك انخفاضًا؟ لا، ما زلنا لا نرى أي انكماش في حجم المبيعات أو تراجع في مبيعات الجزء الخلفي منها. لذا أقول إننا سنبقى على توقعاتنا الحالية، مع توقعات نمو بنسبة 70% في السنة المالية 2028، وقبل أن تنضم شركة ANIL، سيكون من المؤكد أن اتفاقية الاستثمار طويلة الأجل ستساهم في زيادة أرباحنا الحالية. أو بعبارة أخرى، إنها تقع ضمن هوامش الربح المستهدفة التي نرغب في تحقيقها في قطاع مراكز البيانات.

نيل برينكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، أتفق معك يا ميك. نحن نجري هذه المحادثات مع العملاء. سنرحب دائمًا بالحوار مع العميل بخصوص اتفاقية النقل طويلة الأجل أو أي شكل من أشكالها. بصراحة، هذا ما نلاحظه في السوق، لكن ليس بهذا القدر من الأهمية بالتأكيد. لكن نعم، قد تكون هناك فرص محتملة لإصدارات أصغر من ذلك. نعم.

مات سومرفيل (محلل أسهم في شركة دي إيه ديفيدسون)

شكراً يا شباب، سأتواصل معكم لاحقاً.

المشغل

سؤالنا التالي من نوح ك من أوبنهايمر. خطك متاح الآن. مجرد متابعة وتهانينا، بالمناسبة، على توقيع اتفاقية النقل طويلة الأجل. لذا، لدي سؤالان متعلقان بها. أولاً، هل سيؤدي هذا إلى توسيع طاقتكم الاستيعابية بما يتجاوز نطاق التوسع الذي حددتموه في يوليو؟ بعبارة أخرى، هل يُعد هذا زيادة تدريجية في طاقتكم الاستيعابية للإيرادات؟ وما مقدار هذه الزيادة؟ ثانياً، أعتقد أنني فهمت قصدك يا ميك، لكنني أريد التأكد تماماً. اتفاقية النقل طويلة الأجل التي تتحدث عنها ليست زيادة تدريجية على الأهداف التي حددتموها مسبقاً.

نوح ك (محلل أسهم في أوبنهايمر)

هل تقصدون العودة إلى معدل النمو السنوي المركب الذي يتراوح بين 50 و70% بعد نهاية السنة المالية الحالية، بالإضافة إلى المعدل الذي ستحققونه في نهاية السنة المالية 2027؟ مرحباً نوح، معك نيل. سأجيب على الجزء الأول من السؤال. يتعلق الأمر بالقدرة الاستيعابية. اتفاقية النقل طويلة الأجل المعلنة تتضمن أرقام توسعة القدرة الاستيعابية التي تحدثنا عنها خلال الفصول القليلة الماضية. ونعتقد أنه مع الإنفاق الرأسمالي السنوي الذي نخصصه عادةً، وخاصةً في مجال مراكز البيانات، ستكون دورة الإنفاق الرأسمالي السنوية كافية لمواصلة نمو القدرة الاستيعابية بعد انتهاء هذه الاتفاقية.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أما بخصوص سؤالك عن معدلات النمو، فلا، سأحاول مرة أخرى. يسعدني التأكد من عدم وجود أي لبس. نتوقع هذا العام نموًا في الإيرادات يتراوح بين 60 و80%. وبعد ذلك، ومع انتقالنا إلى السنة المالية المقبلة، أتوقع أن يستمر معدل النمو بين 50 و70% بالإضافة إلى معدل النمو الذي سنحققه في نهاية هذا العام.

نوح ك (محلل أسهم في أوبنهايمر)

حسنًا، هذا مفيد للغاية، شكرًا لك. لقد أشرتَ للتو إلى تأثيرات الطقس على أعمال الشركة خلال الربع. لذا، نحتاج إلى هذه المعلومة كنقطة مرجعية قبل بدء العام المقبل. هل يمكنك توضيح تأثير ذلك على التكاليف، سواء كان ذلك انخفاضًا في الربحية أو في الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك؟ هل يمكنك تزويدنا بهذه المعلومات ومشاركتها معنا؟ نعم.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

من وجهة نظر حلول المناخ، يا نوح، أعتقد أن الطقس يكلف حوالي 50 إلى 100 نقطة أساس في أعمال المناخ من وجهة نظر هامش الربح الإجمالي.

نيل بيرك (محلل أسهم في بنك يو بي إس)

شكرًا جزيلًا لك سيدي. سؤالنا التالي من نيل بيرك من شركة يو بي إس. خطك مفتوح الآن. مرحبًا، شكرًا لك على السؤال يا نيك. أعتقد أنك ذكرت للتو نمو مراكز البيانات بنسبة تتراوح بين 60 و80% لهذا العام، وكذلك للسنة المالية 2028. إن لم أكن مخطئًا في فهمي. هل يمكنك تذكيرنا بعدد خطوط الإنتاج التي كانت تعمل في نهاية العام، وعدد الخطوط التي تتوقع الوصول إليها بنهاية العام؟

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

حسنًا، سأختصر الكلام، وبعدها يمكن لنيل التحدث عن الطاقة الاستيعابية. نتوقع نموًا يتراوح بين 60 و80% هذا العام في قطاع مراكز البيانات. أي ما يعادل تقريبًا 1.8 إلى 2 مليار دولار هذا العام. أما بالنسبة للسنة المالية التالية، فأتوقع نموًا يتراوح بين 50 و70%. سنحدد توقعاتنا للسنة المالية 2028، وسنعرف المزيد حينها. لهذا السبب قلتُ إننا سنقدم لكم، في وقت لاحق من هذا العام، إما من خلال اجتماع أو يوم مخصص لعلاقات المستثمرين، توقعات أكثر دقة للسنة المالية 2028 أو حتى 2029. ولكن في الوقت الحالي، أتوقع أن يستمر معدل النمو في العام المقبل بين 50 و70%.

نيل برينكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

بمجرد الوصول إلى طاقتنا الإنتاجية الحالية، وهذا ينطبق تحديدًا على المبردات ومراكز البيانات، لدينا نصف الطاقة الإنتاجية قيد التشغيل بمستويات كفاءة متفاوتة. اليوم، سنضاعف هذه الطاقة بحلول نهاية السنة المالية. هذا مفيد. وللتأكد من فهمي، بالنسبة للسنة الحالية، أعلم أنكم ذكرتم أن عام 2027 هو بداية احتساب الإيرادات لاتفاقية الـ 4 مليارات دولار طويلة الأجل، هل لديكم معلومات كافية لتحديد ما إذا كان هناك ربع واحد فقط مُفترض في دليل احتساب الإيرادات لهذه السنة؟ لأن ربع هذه الـ 4 مليارات دولار وحده يُعد مبلغًا كبيرًا.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

في الواقع، لدينا القليل من ذلك مُدمجًا في دليلنا الحالي. وجزء من ذلك هو أننا نعرف مكان اتفاقية النقل طويلة الأجل (LTA) ولدينا فترات زمنية نحصل فيها على التزامات مؤكدة. لا أعتقد أننا وصلنا بعد إلى معرفة الرقم الدقيق في الربع الرابع. وأود أيضًا أن أضيف، كما حاولنا فعله في السنوات السابقة، أن لدينا التزامات وجداول تسليم أكثر ثباتًا للأشهر الستة القادمة. نيل. وعندما نصل إلى الربع الرابع، حيث نميل إلى تحديث توقعاتنا للربع الرابع أو رفعها إذا حالفنا الحظ، فربما يكون ذلك في منتصف العام. لذا، يُعد الربع الرابع بمثابة أفضل مؤشر لدينا في هذا الوقت. ونحن نوازن بين المعروف والمجهول في هذه المرحلة فيما يتعلق باتفاقية النقل طويلة الأجل.

كريس مور (محلل أسهم في شركة سي جيه إس للأوراق المالية)

حسنًا، شكرًا لكم. سؤالنا التالي من كريس مور من شركة CJS للأوراق المالية. خطكم مفتوح الآن. أهلًا بكم جميعًا، صباح الخير. فيما يتعلق بنمو مراكز البيانات، من المتوقع أن يصل إلى 60-80% هذا العام، مع استمرار النمو السريع بنسبة 50-70%، وقوة أكبر بعد ذلك. هذا يُظهر أن السوق ديناميكي. قد يتغير مزيج المنتجات للوصول إلى هذا المستوى. ربما من منظور السنة المالية 2027، هل المزيج ثابت إلى حد كبير؟ وإذا كان الأمر كذلك، فما هي النسبة التقريبية للمبردات؟ معك حق. ولهذا السبب لدينا تصميم معياري في مصنعنا يسمح لنا بالتكيف والتحول إلى أي تصميم نعتمد عليه. الرقم الأخير الذي ذكرناه كان حوالي نصف ذلك للمبردات، حوالي 40% هذا العام، وربما يصل إلى 50%. لننتقل إلى 50% يا كريس، تحديدًا. لذا هناك تغيير طفيف في المزيج، ثم هناك باقي المكونات. الجانب الآخر هو وحدات معالجة الهواء، مثل وحدات توزيع التبريد (CDUs)، وغيرها من المنتجات، مثل جدران المراوح. هذا ما أخذناه في الحسبان حتى الآن. فهمت. مفيد جدًا. أما بالنسبة لجانب نقل الحرارة، فالنمو الذي تحدثت عنه هذا الربع، والمدفوع بعملاء مراكز البيانات ومضخات الحرارة، من منظور مراكز البيانات فقط، ما مقدار هذا النمو الذي تحققه مراكز البيانات، وهل سيستمر هذا النمو خلال السنوات الخمس القادمة؟ هذا الجزء من نمو نقل الحرارة.

نيل برينكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

إذن، ضمن جانب ملفات التبريد في حلول نقل الحرارة، من الواضح أن أعلى معدل نمو يأتي من قطاع مراكز البيانات. أود أن أقول إن التوازن يميل أكثر إلى الاعتماد على دورات الاستبدال أو دورات الناتج المحلي الإجمالي. نيل، هل لديك أي إضافة؟ نعم، إنه أمر جديد نسبيًا فيما يتعلق بالنمو الذي نشهده في قطاع مراكز البيانات. بدأ هذا النمو خلال الربع الأخير تقريبًا. ما زلنا نعمل على توسيع نطاق المبيعات. نتواصل مع العملاء لفهم التزاماتهم قصيرة وطويلة الأجل. لكن بالتأكيد هناك اهتمام من جانب مراكز البيانات، حيث نرى عملائنا يرغبون في حجز بعض الإمدادات. فهمت. شكرًا لكم جميعًا. سأعود إلى الدور. سؤالنا التالي من ديفيد تارانتينو من شركة Keybanc Capital Markets. خطك مفتوح الآن.

ديفيد تارانتينو (محلل أسهم في شركة كي بانك كابيتال ماركتس)

مرحباً جميعاً، صباح الخير. ربما استكمالاً لتوضيح اتفاقية عدم الإفصاح التي تُبرمها هيئة النقل البري (LTA) بشأن هذا الأمر، هل يُمكنكم تقديم بعض المعلومات حول خصائص العميل، هل هو عميل جديد أم حالي، وما هي التقنيات التي تُغطيها الاتفاقية؟ وفي هذا السياق، كيف يُمكننا التفكير في كيفية تطبيق مبلغ 4 مليارات دولار على الجدول الزمني مع استمرار زيادة الطاقة الاستيعابية؟

نيل برينكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، شكرًا ديفيد. إذًا، مع عميل حالي. نعم، إنه شخص نعرفه، تربطنا به علاقة. لدينا علاقات ممتازة مع عملاء مراكز البيانات لدينا، وهذا دليل إضافي على ذلك. وهذه الاتفاقية طويلة الأجل خاصة بمبرداتنا. حسنًا، ممتاز. هل لديك أي أفكار حول كيفية تأثير مبلغ 4 مليارات دولار على زيادة الطاقة الاستيعابية؟

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم، كما ذكرنا قبل قليل، يعتمد الأمر على التقويم، لذا سنشهد زيادة تدريجية بدءًا من الربع الأخير. سنعرف المزيد على الأرجح خلال ربع آخر تقريبًا، وبعدها ستمتد الزيادة على مدى ثلاث سنوات. لا نعرف مقدار الزيادة بالضبط، لكننا لا نتوقع حاليًا أكثر من ملياري دولار سنويًا. لذا ما زال الوقت مبكرًا، لكن نأمل أن يكون هذا مفيدًا. إذا نظرنا إلى أربعة مليارات دولار على مدى ثلاث سنوات، وبحد أقصى ملياري دولار في أي عام، فمن المؤكد أن هذا يمثل زيادة تدريجية.

كريس مور (محلل أسهم في شركة سي جيه إس للأوراق المالية)

حسنًا، ممتاز. وبالنظر إلى مركز البيانات ككل، هل يمكنك تقديم المزيد من التفاصيل حول خطة العمل؟ ربما فيما يخص مركز البيانات طويل الأجل (LTA)، أعتقد أنك ذكرت ربعًا آخر من الطلبات القياسية، ولكن هل يمكنك توضيح الفرص المتاحة في ظل توقعاتنا للنمو طويل الأجل؟ ثم ربما يمكنك التحدث عن ثقتك في تلبية احتياجات العملاء الآخرين مع زيادة سعة مركز البيانات طويل الأجل (LTA) أيضًا.

نيل برينكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، بالتأكيد سنوازن هذا الأمر. سنوازنه لضمان الوفاء بالتزاماتنا تجاه جميع عملائنا في مراكز البيانات. لا شك في ذلك. لذا، قبل أن نلتزم بهذا الأمر أو نوافق على أي اتفاقية طويلة الأجل تتعلق بالسعة، نريد التأكد من مراعاة جميع عملائنا وقدرتنا على الوفاء بتلك الالتزامات. هذا ما أشرت إليه. ما هو الجزء الثاني من سؤالك يا ديفيد؟

كريس مور (محلل أسهم في شركة سي جيه إس للأوراق المالية)

وإذا استثنينا خط الأنابيب ككل من هذا الربع، فسنقدم بعض التوضيحات حول كيفية استمرار تطوره مع تسجيل أرقام الطلبات القياسية هذه، فما هو حجم الطلب المتبقي؟

نيل برينكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، إنها تتطور باستمرار، معك حق. وهي تنمو بمعدلات ملحوظة. أعتقد أنه إذا نظرنا إلى الاتجاهات في العامين الماضيين، فسنجد أنها ما زالت تتبع هذا المسار. ومع تقدمنا في مسار الاحتمالات، نصل إلى نقاط يمكننا فيها الإعلان علنًا عن اتفاقيات طويلة الأجل، مما يمنح الجميع، كما نأمل، مزيدًا من الثقة في قدرتنا على تنفيذ هذه الأمور. لذا، فإن مسار الاحتمالات واسع، وهو في ازدياد مستمر. ويستمر معدل نجاحنا في الارتفاع بفضل تقنيتنا، ولهذا السبب نشعر بثقة كبيرة في التوجيهات.

برايان دراب (محلل أسهم في شركة ويليام بلير)

التي قدمناها بخصوص مراكز البيانات. حسنًا، ممتاز. شكرًا لكم. سؤالنا التالي من برايان دراب من شركة ويليام بلير. خطك مفتوح الآن. مرحبًا، شكرًا على استقبال أسئلتي. أود أن أعرف ما إذا كان بإمكانكم توضيح احتمالية تخصيصكم للأوامر، أو الفرصة المرتبطة بفترة التوافر الطويلة (LTA) عندما قدمتم لنا توقعات بنسبة 50 إلى 70% لعامي 2027 و2028.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

من جانبي، أخذنا ذلك في الاعتبار. يتحدث نيل دائمًا عن مسار المبيعات، وعندما نضع تلك الأهداف طويلة المدى، فإننا نبنيها بالفعل عميلًا تلو الآخر.

برايان دراب (محلل أسهم في شركة ويليام بلير)

وبرنامجًا تلو الآخر.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

لذا كنا، كما تعلمون، على دراية بهذه الفرصة. لذلك، هناك بعض العوامل التي تؤخذ في الاعتبار، لكننا بالطبع لا نعرف. لم نكن نعرف في ذلك الوقت حجمها أو نطاقها أو تداعياتها. بريان؟

برايان دراب (محلل أسهم في شركة ويليام بلير)

أجل، أحاول أن أفهم ما إذا كان هذا نموًا تدريجيًا حقًا؟ كما تعلم، لا نعرف ما إذا كانت مبيعاتك قد بلغت 4 مليارات خلال تلك الفترة باحتمالية 80%، أم أن هذا كان بمثابة فوز بنسبة 30%، وهو أمر مفاجئ، لكن لا يمكنك تقديم المزيد من المساعدة في هذا الشأن.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

لذا، ربما يكون من المفيد، عند تقديم نظرة شاملة لعدة سنوات، والحديث عن مسار المبيعات الذي اتبعناه، أن نوضح أنه باستثناء اتفاقية طويلة الأجل، لا توجد لدينا توقعات لعدة سنوات. وقد منحنا هذا التحليل ثقة عالية في جزء كبير من توقعاتنا للسنتين أو الثلاث سنوات القادمة. فإذا قمنا بحساب النسب من 60 إلى 80% ومن 50 إلى 70% بشكل صحيح، فهذا يعني أننا كنا نتوقع أن نتجاوز ملياري دولار، وهذا يعني أننا الآن عند مستوى ثلاثة مليارات دولار أو أكثر. وهذا عنصر أساسي في مسار المبيعات، مما يمنحنا مزيدًا من الوضوح واليقين بشأن هذه التوقعات.

نيل برينكر (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، أودّ أن أقول إنه عندما نتجاوز السنة المالية الحالية، يصعب التنبؤ بدقة بمعدلات الطلبات المحتملة. صحيح أن المشاريع تتراوح بين 25% و50%، لكن أي شيء خارج السنة التقويمية يصعب التنبؤ به للغاية. لذا، إذا نظرنا إلى الأمور في الأعوام 2027 و2028 و2029، فستكون هذه هي أدنى مستويات احتمالية التنفيذ. ببساطة، يُسرّع قانون النقل طويل الأجل (LTA) هذه العملية عبر مسار الاحتمالات إلى درجة عالية من الثقة. لذا فهو أمرٌ هام. بريان؟ أجل، أعني أنه يبدو هامًا للغاية. سأضيف نقطة أخرى فقط، لأنه إذا كان المبلغ 4 مليارات على مدى ثلاث سنوات، وأنت تقول، كما ذكرتَ قبل قليل، ليس أكثر من ملياري دولار في السنة، لكن في المتوسط يبلغ حوالي 1.4 مليار دولار. وإذا كنت تحقق معدل تشغيل يزيد عن 3 مليارات دولار في مراكز البيانات خلال السنة المالية 2028، وكان أكثر من نصف هذا المبلغ مخصصًا لأجهزة التبريد، أي ما يعادل 1.5 مليار دولار أو أكثر في أجهزة التبريد، فإن متوسط إيرادات مركز البيانات الحالي يبلغ 1.4 مليار دولار على مدى ثلاث سنوات. لذا، أحاول فقط التأكد من منطقية هذا التفكير، لأنه يبدو من خلال الملاحظة الخارجية أن هناك قفزة نوعية، أو بالأحرى زيادة هائلة في إيرادات مراكز البيانات، متوقعة إما في السنة المالية 2028 أو 2029، نظرًا لوجود عدد أكبر بكثير من العملاء، ولكنني أعلم أنه لم يكن هناك أي شك في ذلك. نعم، هذا صحيح. هذه هي الطريقة التي تفكر بها في الأمر، من حيث استيعابهم لكمية هائلة من الطاقة الاستيعابية، ويمكننا دائمًا إضافة المزيد من الطاقة الاستيعابية بناءً على الطلب من خلال ميزانية الإنفاق الرأسمالي السنوية المخصصة لدينا. لقد درسنا ذلك، وأجرينا التحليل، ونحن مرتاحون للنمو مع عملائنا، ونتطلع إلى إجراء المزيد من المحادثات حول هذا الموضوع.

برايان دراب (محلل أسهم في شركة ويليام بلير)

إذا أردنا الاستثمار في المزيد

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

خطوط التبريد وكيفية التعامل معها. هذه نقطة وجيهة. حسنًا. وأخيرًا، هل يمكنك توضيح المزيد حول الربع الأول؟ كما ذكرتَ، تؤثر سلسلة التوريد على حجم المبيعات. لا أعرف إن كنتَ قد ذكرتَ ما إذا كان حجم المبيعات سينخفض أو يرتفع سنويًا. كيف، وما هو الاتجاه المتوقع، هل يمكنك أن تعطينا فكرة عن كيفية نمذجة الربع الأول، وكذلك هوامش الربح للربع الأول لحلول المناخ؟

برايان دراب (محلل أسهم في شركة ويليام بلير)

أجل، هل أنت يا برايان؟ فقط حدد سؤالك. هل كنت تتحدث عن مراكز البيانات تحديدًا أم عن الشركة ككل؟

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أو ربما هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لحلول المناخ؟ أولاً، أتساءل لأنني أعتقد أنك ذكرتَ مقارنات إيجابية أو شيئًا من هذا القبيل للربع الثاني والثالث والرابع. أتساءل فقط ما الذي تحاول إخبارنا به عن الربع الأول لهامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لحلول المناخ. وأيضًا، ما مدى تأثر حجم المبيعات، على سبيل المثال، لمركز البيانات أو حلول المناخ، أيًا كان المصطلح الذي تفضله، في الربع الأول؟ حسنًا. من وجهة نظر الهامش، في الواقع، ربما سأتحدث عن الإيرادات. أعتقد أن إجمالي إيرادات الشركة في الربع الأول يجب أن يكون متوافقًا مع نطاق إيراداتنا السنوية. ربما أقرب إلى نقطة المنتصف. من حيث إجمالي الإيرادات، ومن منظور هامش الربح مقارنةً بالعام الماضي، نتوقع انخفاض هامش الربح في قطاعات التكييف والتهوية، والتكييف والتهوية التجاري، ومراكز البيانات خلال الربع الأول من العام، على غرار الاتجاه الذي شهدناه في الأرباع القليلة الماضية بدءًا من الربع الثاني من العام الماضي، حيث شهدنا تحسنًا في هامش الربح، ولكنه ظل منخفضًا مقارنةً بالعام السابق. وكما ذكرت في بداية المكالمة، نتوقع أن ينعكس هذا الوضع في الربع الثاني لجميع القطاعات الثلاثة. ونتوقع، بدءًا من الربع الثاني واستمرارًا في الربعين الثالث والرابع، أن نشهد، بالإضافة إلى نمو الإيرادات، هوامش ربح جيدة مقارنةً بالعام السابق لبقية العام. لذا، فإن الربع الأول يُركز بشكل أساسي على معالجة نقص سلاسل التوريد في قطاع مراكز البيانات. وبعد ذلك سنتمكن من مواصلة زيادة أحجامنا على جانب مركز البيانات، وسنحتفل بذكرى استحواذات H Vac الثلاثة، وسيكون لذلك تأثير إيجابي بدءًا من الربع الثاني.

المشغل

حسنًا، شكرًا جزيلًا. بالتأكيد. للتذكير، إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة (*) في لوحة مفاتيح الهاتف. لحظة من فضلكم. بينما نجري استطلاعًا للأسئلة، يأتي سؤالنا التالي من جيف فان ساندرن من شركة بي. رايلي للأوراق المالية. خطكم مفتوح الآن. صباح الخير جميعًا. أتساءل فقط، هل هناك طريقة لتوضيح نسبة أعمال مراكز البيانات لديكم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي مقابل الحوسبة السحابية؟ وما هي أحدث أفكاركم حول كيفية تطور هذا المزيج على المدى الطويل بين الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية؟ وإلى متى تعتقدون أن النمو السريع لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي سيستمر؟ أحاول فقط فهم وجهة نظركم بشأن استدامة هذا المجال مقارنةً بالطلب المستمر على الحوسبة السحابية. لدينا مشاريع على مستويات مختلفة من حيث الحجم في مساراتنا التسويقية التي تتجاوز ذلك. لذلك، نتحدث مع العملاء ولدينا خططنا التكنولوجية التي تتجاوز ذلك أيضًا. لذا، نشعر بثقة كبيرة خلال السنوات القليلة القادمة حتى عام 2030، بناءً على توقعاتنا وتوجيهاتنا المستندة إلى سلسلة التوريد وسعة مراكز البيانات المضافة عالميًا. يصعب علينا تحديد أماكن استخدام المنتج في تطبيقات معينة. منتجنا متعدد الاستخدامات، فهو مناسب للحوسبة السحابية، والحوسبة السحابية، والذكاء الاصطناعي. يخدم المنتج تطبيقات استخدام نهائية متعددة. لذلك، يصعب تحديد استخدامات بعض مراكز البيانات بدقة بناءً على نوع المنتج الذي يشترونه منا. ولكن عندما يكون المنتج مخصصًا لوحدات التبريد السائل، نعلم أنه للتبريد السائل، وهناك يقين كبير بأنه جزء من تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، والتي تستمر في النمو بمعدل معلن. لا أرى سببًا للاعتقاد بأن هذا المعدل سيقل خلال العامين القادمين. حسنًا، هذا منطقي. وبعد ذلك، أعتقد أنه بمجرد التفكير في الأمر، من الواضح أن اتفاقية النقل طويلة الأجل ستشكل جزءًا كبيرًا من أعمالكم، وأعتقد أنه بينما نفكر في التحديات التي تواجهونها في سبيل زيادة الإنتاج، ربما يمكنك التطرق إليها بمزيد من التفصيل، وربما الحديث عن المبادرات التي تهدف إلى تجاوز هذه العقبات ورفع مستوى الإنتاج. نعم، هذا جيد. إنه سؤال جيد. ولا يسعني إلا أن أثني على فريق مودين على هذا الجهد. أعني، جميع الشركات تساهم في دعم أعمال مراكز البيانات، بل المؤسسة بأكملها تساهم في دعمها، لأن لدينا تقنية ومنتجات رائعة، والطلب عليها مرتفع للغاية، فالجميع يعملون بجد. لقد ضاعفنا أعمال مراكز البيانات لأربع سنوات متتالية. ومضاعفة هذا العمل كل عام كان أمرًا في غاية الصعوبة. وهذه هي المرة الأولى التي نبدأ فيها بمواجهة بعض الصعوبات في سلسلة التوريد. نحن نقترب من هذا المستوى من التوسع. لذا، نتواصل مع موردينا، ونعمل معهم، ونتفاعل معهم بطريقة لم نعهدها من قبل لضمان استمرارية التوريد. ننظر إلى موردينا نظرة استراتيجية، ونساعدهم أيضًا في إدارة عملياتهم اليومية لضمان الحفاظ على الطاقة الإنتاجية بالمستوى المطلوب. إنها عملية موازنة دقيقة، مزيج من التكتيكات والاستراتيجيات. هذا الأمر من أهم أولويات الشركة، وقد استثمرنا فيه بشكل كبير في رأس المال البشري لدعمه، حيث وظفنا كوادر موهوبة للغاية. وهو في صدارة اهتماماتنا مع استمرارنا في مضاعفة طاقتنا الإنتاجية، أو بالأحرى مضاعفة حجم أعمالنا خلال السنوات القليلة الماضية. حسنًا، ممتاز. شكرًا لكم على الإجابة على أسئلتي. سأجيب على الأسئلة المتبقية لاحقًا. لدينا سؤال متابعة من مات سومرفيل من شركة DA Davidson. خطكم مفتوح الآن.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

لديّ سؤالان سريعان. بالنظر إلى سياق اتفاقية النقل طويلة الأجل هذه وخطوط التبريد التي أعلنتم عنها، فأنتم بصدد تشغيل 14 خطًا في الولايات المتحدة، وخطين في المملكة المتحدة. عند اكتمال تشغيل جميع هذه الخطوط، ما هي نسبة سعة التبريد التي ستُخصص لها هذه الاتفاقية؟ وكيف ينبغي لنا أن ننظر إلى استراتيجية مودين في المستقبل؟ هل سنخدم شركتي الحوسبة السحابية العملاقة اللتين انضمتا إليكما حاليًا، أم سنخدم الشركات التي لا تستطيعون تزويدها بالمبردات في الوقت الراهن؟ لديّ سؤال سريع آخر. حسنًا، بالنسبة للشركات التي نجري معها محادثات خارج نطاق اتفاقية النقل طويلة الأجل اليوم، بالتأكيد. يمكننا إجراء تعديلات وتغييرات، لكننا نبحث عن ضمانات قبل استثمار أي مبالغ رأسمالية إضافية. لذلك، سنجري محادثات ومناقشات مماثلة حول كيفية حجز سعة لعميل محدد. نحن نعرف كيف نفعل ذلك، ونعرف العملية، ونعرف الاستراتيجية. يمكننا القيام بالمزيد. الأمر يتعلق فقط بـ عند الوصول إلى تلك المرحلة في المفاوضات على المدى الطويل، ما هي السنوات التي سيتأثر بها ذلك؟ ليس لدي إجابة محددة الآن لأننا ما زلنا في طور المناقشات. معظم الطاقة الاستيعابية الحالية ستُخصص لهيئة النقل البري. لا يمكنني تحديد رقم دقيق لأن كل هذه المشاريع تتوسع بوتيرة مختلفة. وبالنسبة لهيئة النقل البري وكيفية تنظيمها، فإن الكميات المُخصصة ليست متساوية كل عام، بل تختلف باختلاف توقيت المشاريع واكتمال الإنشاء. لدينا القدرة على التعديل إذا لزم الأمر لإضافة عملاء جدد.

مات سومرفيل (محلل أسهم في شركة دي إيه ديفيدسون)

أخيرًا، ربما سأبتعد قليلًا عن موضوع واشنطن العاصمة. هل يمكنك التحدث عن مدى فعالية مسار عمليات الاندماج والاستحواذ لديك، وكيف ينبغي لنا التفكير في عمليات الاندماج والاستحواذ في سياق السنة المالية 2028، أو عفواً، السنة المالية 2027 بالنسبة لشركة مودين؟ شكرًا.

ميك لوكاريللي (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم، ما زلنا نحافظ على شبكة علاقات فعّالة، وهذا أمرٌ بالغ الأهمية. لقد استغرقنا وقتًا لبناء هذه العلاقات، ونريد مواصلة العمل عليها بجدٍّ خلال الفترة المقبلة. كما تعلم، أقول إنّ معظم هذا العام سيظلّ مُركّزًا على أعمال مراكز البيانات، وسنتحدث كثيرًا عن عدد الأشخاص في مودين، كما ذكر نيل، الذين يدعمون نموّ هذا القطاع بهذا المعدل. وبعض هؤلاء الأشخاص أنفسهم، أو حتى من لا يعملون في هذا المجال، يعملون يوميًا بنشاط على تأسيس فريق تقنيات الأداء، حتى نتمكن من إتمام عملية الفصل. لذا، أقول إنّ معظم هذا العام سيشهد تركيزًا كبيرًا. بالإضافة إلى عمليات الاستحواذ الثلاث التي ندمجها في H Vac، فكل شيء وارد. لكنني أعتقد حقًا، من أجل مصلحتنا، أو من أجل تركيز نيل وأنا، أنّ الأشهر الستة القادمة ستكون مُركّزة بشكل كبير على عملية الفصل ونموّ مراكز البيانات.

مات سومرفيل (محلل أسهم في شركة دي إيه ديفيدسون)

هذا منطقي. شكراً لكم.

كاثي باورز (مشغلة)

وصلنا إلى نهاية جلسة الأسئلة والأجوبة. أود الآن أن أترك المجال لكاثي باورز لتقديم ملاحظاتها الختامية. شكرًا لكم. شكرًا للجميع على انضمامكم إلى مكالمتنا هذا الصباح. ستتوفر إعادة البث عبر موقعنا الإلكتروني خلال ساعتين تقريبًا. نتمنى للجميع يومًا سعيدًا.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.