أعلنت شركة نوتانيكس (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NTNX ) عن نتائجها المالية للربع الرابع يوم الأربعاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح الخاصة بالشركة للربع الرابع أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/usgpyn6v/

ملخص

أعلنت شركة Nutanix عن أداء قوي في الربع الرابع من عام 2026، متجاوزة جميع المقاييس المتوقعة بإيرادات ربع سنوية بلغت 757 مليون دولار وإيرادات سنوية متكررة بلغت 2.55 مليار دولار، مسجلة نموًا بنسبة 16٪ على أساس سنوي.

حققت الشركة إيرادات كاملة للسنة المالية 2026 بلغت 2.85 مليار دولار، بزيادة قدرها 12٪ عن العام السابق، وتدفق نقدي حر قدره 841 مليون دولار، وحافظت على درجة "قاعدة الأربعين" أعلى من 40 للعام الثالث على التوالي.

وشملت المبادرات الاستراتيجية إطلاق Nutanix Agentic AI، والشراكات مع AMD و NVIDIA، ودعم حلول التخزين الخارجية مثل Dell PowerStore و NetApp، مما أدى إلى إبرام صفقات كبيرة بملايين الدولارات.

تتوقع شركة Nutanix نموًا في الإيرادات بنسبة 12٪ للسنة المالية 2027، مع إيرادات متوقعة تتراوح بين 3.18 و 3.23 مليار دولار، على الرغم من التحديات المستمرة في سلسلة التوريد.

أشارت الإدارة إلى الأداء القوي في عروض NC2 والتخزين الخارجي، مما ساهم في النمو على الرغم من قيود العرض، ولاحظت الاستثمارات الاستراتيجية في الذكاء الاصطناعي والحلول السحابية الأصلية.

النص الكامل

المشغل

نشكركم على انتظاركم، وأهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح نوتانيكس للربع الرابع من عام ٢٠٢٦. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا. بعد انتهاء عرض المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة ١١ على هواتفكم. ستسمعون رسالة تُفيد برفع أيديكم. لسحب سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة ١١ مرة أخرى. يُرجى العلم أن مؤتمر اليوم مُسجّل.

يسرني الآن أن أسلم إدارة المؤتمر إلى ريتش فاليرا، نائب رئيس علاقات المستثمرين في شركة نوتانيكس. تفضل بالبدء.

ريتش فاليرا، نائب الرئيس، علاقات المستثمرين

مساء الخير، وأهلاً بكم في مكالمة المؤتمر اليوم لمناقشة النتائج المالية للربع الرابع من السنة المالية 2026. ينضم إليّ اليوم كل من راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي لشركة نوتانيكس، وروكميني سيفارامان، المديرة المالية للشركة. بعد إغلاق السوق اليوم، أصدرت نوتانيكس بيانًا صحفيًا أعلنت فيه عن نتائجها المالية للربع الرابع من السنة المالية 2026. للاطلاع على البيان، يُرجى زيارة قسم البيانات الصحفية على موقعنا الإلكتروني الخاص بعلاقات المستثمرين. خلال مكالمة اليوم، ستُدلي الإدارة بتصريحات استشرافية، بما في ذلك التوقعات المالية.

تنطوي هذه البيانات التطلعية على مخاطر وشكوك، بعضها خارج عن سيطرتنا، مما قد يؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا وسلبيًا عن تلك المتوقعة في هذه البيانات. لمزيد من التفاصيل حول هذه المخاطر والشكوك وغيرها، يُرجى الرجوع إلى ملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك أحدث تقرير سنوي لنا على النموذج 10-K وتقاريرنا الفصلية اللاحقة على النموذج 10-Q، بالإضافة إلى بياننا الصحفي الخاص بالأرباح الصادر اليوم.

تُطبّق هذه البيانات التطلعية اعتبارًا من اليوم، ولا نتحمل أي التزام بمراجعتها بعد هذا الاتصال. لذا، يُرجى عدم الاعتماد عليها كتنبؤات للأحداث المستقبلية. يُرجى ملاحظة أنه ما لم يُنص على خلاف ذلك صراحةً، فإن جميع المقاييس المالية التي نستخدمها في اتصال اليوم، باستثناء الإيرادات، مُعبّر عنها وفقًا لمعايير غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، وقد تم تعديلها لاستبعاد بعض الرسوم. وقد قدمنا، قدر الإمكان، تسويات بين هذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والمقاييس المالية المتوافقة معها على موقعنا الإلكتروني الخاص بعلاقات المستثمرين وفي بياننا الصحفي الخاص بالأرباح.

ستشارك شركة نوتانيكس في مؤتمر غولدمان ساكس للاتصالات والتكنولوجيا في سان فرانسيسكو يوم 8 سبتمبر، ومؤتمر بايبر ساندلر لآفاق النمو في ناشفيل يوم 15 سبتمبر. وسنواصل حضور هذه الفعاليات. وأخيرًا، ستبدأ فترة الصمت الإعلامي للربع الأول من السنة المالية 2027 في 17 أكتوبر، وبذلك سأترك المجال لراجيف.

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا ريتش، ومساء الخير جميعًا. لقد كان الربع الأخير من عامنا المالي 2026 ختامًا قويًا. شهدنا أداءً متميزًا في جميع قطاعات أعمالنا، ويسعدنا أننا تجاوزنا جميع مؤشرات الأداء المتوقعة لهذا الربع. شهدنا إقبالًا كبيرًا على حلول التخزين الخارجي وNutanix Cloud Clusters (NC2) خلال هذا الربع، وكلاهما يُسهم في تخفيف آثار تحديات سلاسل التوريد المستمرة على عملائنا. كما شهدنا أداءً جيدًا لمنتجاتنا، مع تميز ملحوظ في حلول Kubernetes وإدارة قواعد البيانات.

بالانتقال إلى نتائجنا السنوية الكاملة، فقد حققنا في السنة المالية 2026 تقدماً ملحوظاً على عدة جبهات، على الرغم من ارتفاع أسعار الأجهزة ونقص الإمدادات. حققنا أداءً قوياً في الإيرادات، حيث بلغت 2.85 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 12% على أساس سنوي، وبلغت الإيرادات السنوية المتكررة 2.55 مليار دولار أمريكي، بنمو قدره 16% على أساس سنوي. كما شهدنا نمواً قوياً في قاعدة عملائنا الجدد على جميع المستويات، بما في ذلك قائمة Global 2000، حيث أضفنا أكثر من 3000 عميل جديد. وأخيراً، حققنا تدفقاً نقدياً حراً قدره 841 مليون دولار أمريكي، بهامش تدفق نقدي حر بلغ 29%.

يسرّنا أن نعلن عن تحقيقنا للعام الثالث على التوالي نتيجةً تتجاوز 40 في معيار "قاعدة الأربعين" خلال السنة المالية 2026. كما شهدنا تقدماً ملموساً على صعيد المنتجات والشراكات، لا سيما فيما يتعلق بالذكاء الاصطناعي ودعمنا للتخزين الخارجي. وقد أطلقنا Nutanix Agentic AI، وهو حل برمجي متكامل مصمم لتقليل التعقيد، وتحسين الأداء والأمان، وتوفير تكاليف رمزية أقل وأكثر قابلية للتنبؤ لتطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيل. أما على صعيد الشراكات، فقد وقّعنا اتفاقية استراتيجية مع AMD لنشر منصة الذكاء الاصطناعي الوكيل الخاصة بنا على حلول وحدات معالجة الرسومات من AMD.

تُكمّل هذه الشراكة تكاملنا الحالي مع حلول وحدات معالجة الرسومات من NVIDIA. كما تشمل توسيع دعمنا لوحدات المعالجة المركزية من AMD، ما يضمن لعملائنا أقصى قدر من المرونة في استخدام حلول تعتمد على وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية على حد سواء. وأعلنّا أيضًا عن إمكانيات جديدة لحلّنا للذكاء الاصطناعي الوكيل (Agentic AI) لدعم جيل جديد من مزوّدي خدمات الذكاء الاصطناعي السحابية، أو ما يُعرف بسحابات NEO، ما يفتح أمامنا آفاقًا جديدة في السوق. وتُمثّل شراكتنا مع Chronoscale، التي أُعلن عنها الأسبوع الماضي، بدايةً موفقةً لنا في هذا السوق.

أعلنا مؤخرًا عن إمكانيات جديدة وهامة لحلول الذكاء الاصطناعي الوكيل لدينا. تشمل هذه الإمكانيات بوابة Nutanix Agent Gateway، التي توفر إدارة موحدة وتحكمًا دقيقًا في تكاليف الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لعملائنا، وخادم بروتوكول سياق النموذج لمنصة Nutanix السحابية، الذي يوفر أتمتة آمنة للذكاء الاصطناعي الوكيل للغة الطبيعية في بيئات الحوسبة السحابية الهجينة متعددة السحابات. وأخيرًا، أحرزنا تقدمًا ملحوظًا في مبادرتنا لدعم استخدام التخزين الخارجي مع منصة Nutanix السحابية.

في السنة المالية 2026، أضفنا حلولاً تدعم Dell PowerStore، الذي أصبح متاحاً للجميع في وقت سابق من هذا الشهر، وEverpure، الذي أصبح متاحاً للجميع منذ حوالي ربعين. كما أعلنا عن اتفاقيات لدعم منصات التخزين من NetApp وLenovo. والجدير بالذكر أن حلنا الداعم لـ NetApp متوفر حالياً بشكل محدود، وكان له دورٌ محوري في إبرام العديد من الصفقات الكبيرة في الربع الرابع. أود الآن أن أسلط الضوء على بعضٍ من أكبر وأبرز صفقاتنا في الربع الرابع.

تُبرز هذه النجاحات جاذبية منصتنا للشركات التي تتطلع إلى تبني نماذج تشغيل سحابية هجينة متعددة، ونشر تطبيقات حديثة وتقنيات الذكاء الاصطناعي، وتسعى بشكل متزايد إلى نشر منصتنا السحابية مع الاحتفاظ بأجهزتها الحالية، بما في ذلك الخوادم ووحدات التخزين الخارجية. وقد شهدنا زخمًا قويًا لمبادرتنا لدعم التخزين الخارجي في الربع الأخير من العام، والذي تضمن زيادة ملحوظة في الحجوزات مقارنةً بالربع السابق، وتوقيع عدة صفقات بقيمة ملايين الدولارات سنويًا.

شملت هذه الإنجازات أحد أكبر انتصاراتنا خلال الربع، وهو تصميم شعار جديد لشركة عالمية رائدة في مجال الطيران والدفاع والأمن، مصنفة ضمن قائمة Global 2000، والتي كانت تسعى لتحديث بيئتها التقنية. اختارت هذه الشركة منصة Nutanix السحابية مع مدير Nutanix السحابي نظرًا لانخفاض التكلفة الإجمالية للملكية، وسهولة الترحيل، وإمكانية الاستفادة من مساحة تخزين NetApp الحالية لديها. كما حققنا فوزًا آخر بتصميم شعار جديد بقيمة سبعة أرقام مع إحدى أبرز أنظمة المستشفيات في أمريكا الشمالية، والتي لم تكن راضية عن شروط التجديد التي تلقتها من مزود البنية التحتية الحالي.

اختار هذا العميل منصة Nutanix السحابية لتشغيل تطبيقاته الحيوية، ويخطط لاستخدام وحدات تخزين Dell PowerFlex الحالية لديه مستقبلاً. نحن راضون عن التقدم الذي أحرزناه حتى الآن في عروضنا الداعمة للتخزين الخارجي، ونتوقع استمرار هذا الزخم في السنة المالية 2027. كما عكست بعض صفقاتنا البارزة خلال الربع قوة منتجاتنا. ومن الأمثلة على ذلك، صفقة أخرى من أكبر صفقاتنا خلال الربع مع مزود خدمات مالية ضمن قائمة Global 2000 في منطقة آسيا والمحيط الهادئ واليابان.

مع هذا التوسع في المنتجات المتعددة، يخطط العميل الآن لاستخدام منصة Nutanix Kubernetes لنشر وإدارة تطبيقاته القائمة على الحاويات، مع الاستمرار في تشغيل تطبيقاته القائمة على الأجهزة الافتراضية على منصتنا السحابية. كما يخطط لتوسيع نطاق استخدام خدمة Nutanix Database Service لأتمتة إدارة قواعد بيانات Oracle الخاصة به، ونشهد استمرارًا في تبني حلول الذكاء الاصطناعي لدينا خلال الربع الأخير من العام، مع تحقيق نجاحات في قطاعات صناعية متنوعة في كل من الأسواق المدنية والحكومية.

وأخيرًا، شهدنا في الربع الأخير من العام استمرارًا للزخم الإيجابي لخدمة NC2، وهي خدمة الحوسبة السحابية العامة التي نقدمها. وشمل ذلك زيادة ملحوظة في الحجوزات وعدد المعالجات المستخدمة مقارنةً بالربع السابق. ومن بين الصفقات الناجحة لخدمة NC2، صفقة توسع مع إحدى أكبر 2000 شركة عالمية في مجال الخدمات المالية، ومقرها أمريكا الشمالية. كان هذا العميل يستخدم بالفعل منصة Nutanix السحابية ومدير السحابة لتشغيل بعض أحمال العمل الحيوية لأعماله محليًا. ومع ذلك، كان يتطلع إلى نقل جزء من بنيته التحتية إلى الحوسبة السحابية العامة وأتمتة إدارة قواعد بيانات SQL الخاصة به.

لتلبية هذه المتطلبات، يخططون لنشر خدمة قاعدة بيانات Nutanix على NC2 التي تعمل على AWS. كما فزنا بعقد جديد مع مزود تقنيات السيارات في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا. كان هذا العميل يسعى إلى التخلص من مراكز بياناته، وتجنب الارتباط بمزود خدمات البنية التحتية المحلية الحالي، والتحول من نموذج الإنفاق الرأسمالي إلى نموذج الإنفاق التشغيلي. يخططون لنشر منصتنا السحابية على NC2 في سحابة OVH العامة. في الختام، كنا سعداء بالقوة الشاملة التي شهدناها في أعمالنا خلال الربع الرابع.

إن الفرص التي تتيحها لنا تقنيات الذكاء الاصطناعي، والتطبيقات الحديثة، والحوسبة السحابية الهجينة المتعددة، ودعم التخزين الخارجي، توفر لنا أساسًا متينًا للنمو طويل الأمد. وأخيرًا، أود أن أعرب عن خالص امتناني لمستثمرينا وعملائنا وشركائنا على ثقتهم بنا، ولموظفينا على جهودهم الدؤوبة التي أثمرت هذه النتائج. وبهذا، أترك الكلمة لروكميني سيفارامان.

روكميني سيفارامان، المدير المالي

شكرًا لك يا راجيف، وشكرًا لكم جميعًا على انضمامكم إلينا اليوم. سأستعرض أولًا نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2026، ثم سأقدم مراجعة لنتائج السنة المالية 2026 كاملة، وبعدها سأناقش توقعاتنا للربع الأول من السنة المالية 2027 والسنة المالية 2027 كاملة. في الربع الرابع، حققنا نتائج فاقت الحد الأعلى للنطاق المتوقع لجميع المؤشرات. وقد أدى فريقنا أداءً متميزًا ليحقق نهاية قوية للسنة المالية على الرغم من التحديات التي واجهتها سلاسل التوريد واستمرار حالة عدم اليقين في الاقتصاد الكلي.

في الربع الرابع، سجلنا إيرادات ربع سنوية قياسية بلغت 757 مليون دولار، متجاوزةً النطاق المتوقع الذي تراوح بين 725 و745 مليون دولار. وبلغت الإيرادات السنوية المتكررة في نهاية الربع الرابع 2.549 مليار دولار، مسجلةً نموًا سنويًا بنسبة 16%، أي بزيادة في معدل النمو مقارنةً بالربع السابق. أما معدل الاحتفاظ الصافي بالعملاء (NRR) في نهاية الربع الرابع فبلغ 116%، وهو معدل ثابت مقارنةً بالربع السابق. وفي الربع الرابع، بلغ متوسط مدة عقود الفواتير 3.3 سنوات، وهو أقل بقليل من توقعاتنا. وبلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 87.7% في الربع الرابع.

بلغ هامش الربح التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الرابع 26.2%، وهو أعلى من النطاق المتوقع الذي تراوح بين 21% و23%، ويعود ذلك إلى انخفاض المصاريف التشغيلية المرتبطة بتوقيت التوظيف، من بين عوامل أخرى، بالإضافة إلى ارتفاع الإيرادات عن المتوقع. وبلغ صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الرابع 175 مليون دولار أمريكي، أو ربحية السهم المخففة بالكامل 0.60 دولار أمريكي، بناءً على متوسط عدد الأسهم القائمة المرجح المخفف بالكامل والبالغ حوالي 293 مليون سهم. أما صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً وربحية السهم المخففة بالكامل وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الرابع، فقد بلغا 1.27 مليار دولار أمريكي و4.34 دولار أمريكي للسهم على التوالي.

تجدر الإشارة إلى أن صافي دخل الربع الرابع وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) استفاد من تحرير مخصص تقييم لمرة واحدة بقيمة 1.2 مليار دولار أمريكي متعلق بأصول الضرائب المؤجلة في الولايات المتحدة. وقد أشرنا سابقًا إلى إمكانية تحرير مخصص تقييم ضريبي في تقاريرنا الفصلية السابقة (10-Q). وباستثناء هذه الفائدة غير المتكررة، لكان صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وربحية السهم المخففة بالكامل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) في الربع الرابع 61 مليون دولار أمريكي و0.21 دولار أمريكي للسهم الواحد على التوالي. وكان التدفق النقدي الحر في الربع الرابع قويًا عند 278 مليون دولار أمريكي، ما يمثل هامش تدفق نقدي حر بنسبة 37%، مستفيدًا من الحجوزات الجيدة والانتظام والتحصيلات خلال الربع.

بالانتقال إلى الميزانية العمومية، أنهينا الربع الرابع برصيد نقدي وما يعادله واستثمارات قصيرة الأجل بقيمة 2.361 مليار دولار، بزيادة عن 2.018 مليار دولار في نهاية الربع الثالث. وفيما يتعلق بتخصيص رأس المال، قمنا في الربع الرابع بإعادة شراء أسهم عادية بقيمة 50 مليون دولار بموجب تفويضنا. كما استخدمنا حوالي 26 مليون دولار نقدًا لإلغاء أسهم متعلقة بالتزامات موظفينا الضريبية المتعلقة باستحقاق وحدات الأسهم المقيدة (RSU) ربع السنوية. وتساهم هذه الإجراءات مجتمعة في إدارة تخفيف قيمة الأسهم. وبالانتقال إلى ملخص نتائجنا للسنة المالية 2026، فقد كنا راضين عن نتائجنا التي حققناها خلال هذه السنة، رغم مواجهة بيئة اقتصادية كلية غير مستقرة، بالإضافة إلى قيود كبيرة في سلسلة التوريد تتعلق بتسعير وتوافر الخوادم التي يستخدمها عملاؤنا لتشغيل برامجنا. وبلغت إيرادات السنة المالية 2026 مبلغ 2.854 مليار دولار، وهو أعلى من التوقعات الأخيرة التي تراوحت بين 2.82 و2.84 مليار دولار، ويمثل ذلك معدل نمو سنوي قدره 12%. كما ناقشنا في مكالمات سابقة، نعتقد أنه من المهم وضع نمو الإيرادات هذا في سياق النمو الإجمالي للشركة. بلغ نمو حجوزات إجمالي قيمة العقد في السنة المالية 2026 نسبة مئوية عالية، وهي أعلى من نمو إيراداتنا، ويعود ذلك جزئيًا إلى أن العملاء يواجهون فترات انتظار أطول للخوادم التي تُشغّل برامجنا عليها.

نساعد عملاءنا على إدارة أعمالهم في ظل هذه الظروف من خلال تزويدهم بتواريخ بدء مستقبلية لتراخيص برامجنا، عند الضرورة، بما يتوافق مع توقيت تسليم خوادمهم، ونسجل إيرادات تراخيص البرامج بما يتناسب مع تواريخ بدء التراخيص المؤجلة. وكما ذكرنا سابقًا، بلغ إجمالي الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) للسنة المالية 2026، 2.5 مليار دولار أمريكي، مسجلاً نموًا سنويًا بنسبة 16%. وبلغ متوسط مدة العقد 3.2 سنوات، وهو أعلى بقليل من متوسط مدة العقد في العام الماضي البالغ 3.1 سنوات.

بلغ هامش الربح الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 88% في السنة المالية 2026، وهو مستوى ثابت نسبياً مقارنةً بالعام السابق. وكما ذكرنا سابقاً، قد يطرأ تغيير طفيف على هوامش الربح الإجمالي تبعاً لمزيج إيرادات الخدمات المهنية خلال فترة محددة. وبلغ هامش الربح التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 23.7% في السنة المالية 2026، وهو أعلى من توقعاتنا الأخيرة التي بلغت حوالي 22.5%، ويمثل زيادة سنوية قدرها 2.6 نقطة مئوية تقريباً. وبلغ صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 597 مليون دولار أمريكي في السنة المالية 2026، أو ربحية السهم المخففة بالكامل 2.04 دولار أمريكي للسهم الواحد، وذلك بناءً على متوسط عدد الأسهم القائمة المرجح المخفف بالكامل والبالغ حوالي 292 مليون سهم.

بلغ صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وربحية السهم المخففة بالكامل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) في السنة المالية 2026، 1.507 مليار دولار و5.17 دولار للسهم على التوالي، ويشمل ذلك 1.2 مليار دولار من المزايا الضريبية غير المتكررة المرتبطة بإلغاء مخصص التقييم الذي ذكرته سابقًا. وباستثناء هذه المزايا غير المتكررة، لكان صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وربحية السهم المخففة بالكامل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) في السنة المالية 2026، 299 مليون دولار و1.04 دولار للسهم على التوالي. وبلغ التدفق النقدي الحر في السنة المالية 2026، 841 مليون دولار، ما يمثل هامش تدفق نقدي حر بنسبة 29%.

في السنة المالية 2026، بلغ مؤشرنا "قاعدة الأربعين"، الذي يُعرَّف بأنه معدل نمو الإيرادات مضافًا إليه هامش التدفق النقدي الحر، نسبةً جيدةً بلغت 42%، مما يعكس تركيزنا المستمر على النمو المستدام والمربح، ودفع نمو قوي في الإيرادات مع تحسين هوامش الربح الصافي. وفي السنة المالية 2026، بالإضافة إلى نشاطنا المستمر في إعادة شراء الأسهم، أكملنا عملية إعادة شراء أسهم مُعجَّلة بقيمة 300 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني من السنة المالية، وقام مجلس إدارتنا لاحقًا بزيادة تفويضنا لإعادة شراء الأسهم في الربع الثالث، مما يدل على ثقتنا وإيماننا الراسخ بنجاح أعمالنا.

بالانتقال إلى الربع الأول من عام 2027، فإن توقعاتنا للربع الأول هي كالتالي: إيرادات تتراوح بين 755 و765 مليون دولار أمريكي؛ هامش تشغيلي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً يتراوح بين 26% و28%؛ متوسط عدد الأسهم القائمة المرجح بعد التخفيف الكامل يبلغ حوالي 294 مليون سهم. أما بالنسبة للعام بأكمله، فإن توقعاتنا الأولية للسنة المالية 2027 هي كالتالي: إيرادات تتراوح بين 3.18 و3.23 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي قدره 12% عند نقطة المنتصف؛ هامش تشغيلي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً يتراوح بين 24% و25%، بزيادة عن السنة المالية 2026 عند نقطة المنتصف؛ تدفق نقدي حر يتراوح بين 850 و950 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل هامش تدفق نقدي حر قدره 28% عند نقطة المنتصف. سأقدم الآن بعض النقاط التي يجب ملاحظتها فيما يتعلق بتوقعاتنا للعام بأكمله. أولاً، ما زلنا نؤمن بقوة فرص السوق وعوامل النمو التي تدفع أعمالنا، والتي تشمل: أ) الطلب الأساسي على منصة الحوسبة السحابية الهجينة الخاصة بنا، بما في ذلك دعم منصات التخزين الخارجية؛ ب) العروض السحابية الأصلية والذكاء الاصطناعي؛ و ج) نظام بيئي متنامٍ للشراكة.

ثانيًا، تفترض توجيهاتنا استمرار قيود توريد الخوادم، مما قد يؤثر على قرارات العملاء بشأن حجم وتوقيت مشاريعهم معنا. ولهذا السبب، نفترض نسبة أعلى نسبيًا من الطلبات ذات تواريخ البدء المستقبلية في السنة المالية 2027 مقارنةً بالسنة المالية 2026. كما نتوقع الاستمرار في توفير المرونة اللازمة لعملائنا الكبار لإجراء عمليات نقل البيانات على مراحل. ثالثًا، نتوقع نمو مجموعة عقود التجديد السنوية، أو ما يُعرف بمجموعة العقود المتاحة للتجديد، سنويًا في السنة المالية 2027، ولكن بوتيرة أبطأ من السنة المالية 2026، نظرًا لتزايد قاعدة التجديدات الإجمالية بمرور الوقت.

رابعًا، تعكس توقعاتنا لهامش التشغيل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وتدفقاتنا النقدية الحرة الأثر التشغيلي المتوقع لإعادة الهيكلة التي أعلنّا عنها في وقت سابق من هذا الشهر، والتي أثرت على ما يقارب 5% من قوتنا العاملة العالمية. تتضمن توقعات التدفقات النقدية الحرة للعام بأكمله رسومًا غير متكررة تتراوح بين 33 و43 مليون دولار أمريكي ناتجة عن إعادة الهيكلة، ونتوقع أن يتم دفع ما بين 30 و35 مليون دولار أمريكي منها نقدًا في الربع الأول. نتوقع إعادة استثمار غالبية الوفورات الناتجة عن إعادة الهيكلة هذه في مجالات النمو، بما في ذلك حلولنا القائمة على الوكلاء والذكاء الاصطناعي، وعروضنا السحابية الأصلية، وتوظيف المزيد من مندوبي المبيعات لاستهداف فرصنا السوقية الكبيرة، والاستثمارات في السيادة الرقمية، وغير ذلك. خامسًا وأخيرًا، ملاحظة حول الفواتير والتدفقات النقدية الحرة: لا تزال الغالبية العظمى من عملائنا تدفع لنا مبالغ نقدية مقدمة لعدة سنوات عند الشراء. وتماشيًا مع المناقشة التي دارت خلال يوم المستثمرين في أبريل، نتوقع أن نقدم لعملائنا مزيدًا من المرونة في خطط الدفع خلال السنة المالية 2027، سواء من خلال تمويل من جهات خارجية أو هياكل دفع سنوية. وهذا يمنح العملاء مزيدًا من المرونة عند اتخاذ قرارات الشراء.

هذا مُدرج في توقعاتنا للتدفق النقدي الحر، والتي تُشير عند منتصف النطاقات إلى هامش تدفق نقدي حر بنسبة ٢٨٪. ختامًا، نحن سعداء بالنهاية القوية للسنة المالية ٢٠٢٦، ونتطلع إلى استمرار هذا الزخم في السنة المالية ٢٠٢٧. مع ذلك، تفضلوا بفتح الخط لطرح أسئلتكم.

المشغل

شكرًا جزيلًا. وللتذكير، لطرح سؤال، اضغط على زر النجمة ثم 1 ثم 1 على هاتفك وانتظر حتى يُنادى باسمك. ولإلغاء الاشتراك، اضغط على زر النجمة ثم 1 ثم 1. نرجو منكم مجددًا الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. لحظة من فضلكم، السؤال الأول من مات مارتينو من غولدمان ساكس. تفضل.

مات مارتينو، محلل في غولدمان ساكس

ممتاز. شكرًا لكِ. روكميني، ربما نبدأ بتوقعات السنة المالية 2027، فهناك بعض العوامل المتغيرة بين قاعدة الحجوزات الجيدة، وقيود الأجهزة التي واجهتموها، وإمكانية تحويل بعض الأنشطة المؤجلة إلى مشاريع فعلية مع تحسن العرض. لذا، هل يمكنكِ شرح الافتراضات التي بُني عليها دليل النمو، وما الذي يمنحكِ الثقة في هذه البداية؟

روكميني سيفارامان، المدير المالي

نعم. مرحباً مات، شكراً لك على سؤالك. سأُسلط الضوء على بعض النقاط التي أثرتها، ثم سأُلقي نظرة عامة على وضعنا فيما يتعلق بنمو العام المقبل. أولاً، فيما يخص عوامل النمو، وكما ذكرتُ في كلمتي المُعدّة، وكما أشار راجيف أيضاً، نعتقد أن لدينا عدة عوامل: قوة منصتنا الأساسية، ومنصة الحوسبة السحابية الهجينة، بما في ذلك دعم التخزين الخارجي؛ ونمو عروضنا السحابية الأصلية وعروض الذكاء الاصطناعي، واستمرار نمو بعض منتجاتنا الأخرى؛ وثالثاً، الدعم المُستمر من شركائنا، الذي استمر أيضاً في التطور والنمو بشكل ملحوظ. وكما ذكرت، كنا راضين عن قوة أعمالنا في الربع الأخير من العام والزخم الذي بدأ في نهاية السنة المالية 2026. من جهة أخرى، نعتقد أن تحديات سلسلة التوريد التي يواجهها عملاؤنا فيما يتعلق بتسعير وتوافر الخوادم لتشغيل برامجنا ستستمر، ونتوقع استمرارها في السنة المالية 2027، مما قد يؤثر على قرارات العملاء بشأن حجم وتوقيت مشاريعهم معنا.

لذا، هذا أحد الأسباب التي تدفعنا إلى الاستمرار في توفير المرونة فيما يتعلق بتواريخ البدء المستقبلية، ولهذا السبب نتوقع نسبة أعلى قليلاً من الطلبات ذات تواريخ البدء المستقبلية في عام 2027 مقارنةً بعام 2026. والسبب الآخر لذلك هو أننا نعتزم الاستمرار في توفير المرونة للعملاء الكبار الذين يرغبون في إتمام عمليات نقل تدريجية إلى منصتنا. أما النقطة الأخرى التي ذكرتها، فهي أن مجموعة تجديدات الاشتراكات من المتوقع أن تنمو في عام 2027، ولكن بوتيرة أبطأ من نموها في عام 2026، يا مات.

إذن، هذه بعض النقاط المهمة. وانظروا، لقد أنهينا عام 2026 بزخم جيد، ونحن مرتاحون للتوجيهات التي قدمناها لكم اليوم لعام 2027.

مات مارتينو، محلل في غولدمان ساكس

حسنًا، مفيد جدًا. وراجيف، من الجيد أن نرى هذا الارتفاع الملحوظ في كل من NC2 والتخزين الخارجي هذا الربع. كيف يؤثر ذلك على فرص العمل، سواء من حيث العملاء الذين يمكن الوصول إليهم أو سرعة نموهم، خاصةً مع قيود العرض الحالية؟

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

نعم، كان الهدف الأساسي من ذلك هو تسهيل اعتماد منصتنا على عملائنا. لذا، عندما بدأنا بدعم التخزين الخارجي، كنا نفكر في توسيع نطاق منصتنا، ومنح عملائنا مرونة في اعتمادها للحوسبة، والشبكات، والإدارة، والحوسبة السحابية الأصلية، والذكاء الاصطناعي، وغيرها، مع إمكانية استخدام التخزين كخيار إضافي. يمكن أن يكون التخزين متقاربًا (HCI) أو خارجيًا. في ظل ظروف سلاسل التوريد الحالية، أصبحت هذه فرصة ذهبية، إذ يُمكن للعملاء الآن الانتقال إلى Nutanix مع الاحتفاظ بأجهزتهم الحالية، سواء الخوادم أو وحدات التخزين. شهدنا إقبالًا كبيرًا على خيار التخزين الخارجي في الربع الأخير من العام. في الواقع، ندعم اليوم العديد من منصات Dell، وندعم EverPure، ونوفر حلولًا محدودة مع NetApp، وقد أدى ذلك بالفعل إلى إبرام صفقات متعددة وكبيرة، بملايين الدولارات، في الربع الأخير. ونتوقع أن يستمر هذا النمو بوتيرة متسارعة في السنة المالية 2027. وينطبق الأمر نفسه على الحوسبة السحابية العامة. نحن متواجدون في السحابات العامة الرئيسية، وجميع مزودي خدمات الحوسبة السحابية الثلاثة الرئيسيين، كما نقوم بتوسيع منصتنا لتشمل بعض المزودين الأوروبيين مثل OVH، وما إلى ذلك.

وهذا يوفر للعملاء طريقة سهلة للغاية لتبني منصتنا عند مواجهة قيود في سلسلة التوريد. وقد شهدنا نموًا ملحوظًا في أعمالنا المتعلقة بـ NC2 هذا الربع، ونتوقع استمرار هذا النمو خلال السنة المالية 2027.

مات مارتينو، محلل في غولدمان ساكس

مفيد جداً. شكراً لكما.

المشغل

لحظة من فضلكم لسؤالنا التالي. هذا السؤال من سانجيت سينغ من مورغان ستانلي. تفضلوا.

سانجيت سينغ، محلل في مورغان ستانلي

نعم، شكرًا لكِ على الإجابة على الأسئلة، وأهنئكِ على الحجوزات القوية جدًا هذا الربع. بالتأكيد، عندما أنظر إلى نموذجي، أجد أن صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة قد ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ فترة طويلة. لذا، روكميني، أردتُ أن أفهم قليلًا عن توقعات الإيرادات، وما الذي يجعلها قوية جدًا. أعني، لقد تحدثتِ عن التحديات، أليس كذلك؟ قاعدة تجديدات أقل نموًا وأبطأ، لدينا نسبة أعلى من صفقات تاريخ البدء المستقبلي، وصفقات انتقال تدريجي أكثر، وأنكِ تتوقعين نموًا مستدامًا.

إذن، على الجانب الآخر من تلك التحديات المحتملة في العام المقبل، ما الذي يدفع توقعات النمو المستدام؟ هل هناك عنصر من تحوّل الحجوزات الأفضل التي حققتموها هذا العام إلى إيرادات في العام المقبل؟ أريد فقط فهم بعض هذه العوامل.

روكميني سيفارامان، المدير المالي

مرحباً سانجيت. حسناً، للإجابة على سؤالك حول عوامل النمو المتوقعة في العام المقبل، أعتقد أن هناك عدة عوامل تطرقنا إليها، وسأضيف إليها بعض التفاصيل. كما ذكرت، نختتم عام 2026 بزخم قوي. كان الربع الرابع ممتازاً على جميع الأصعدة، وكما قال راجيف في كلمته، شهدنا قوة في جميع المجالات تقريباً. لذا كان ربعاً رائعاً. أشعر أننا ندخل عام 2027 بزخم جيد. نعم، نتوقع استمرار نمو إجمالي الحجوزات، بالإضافة إلى بعض عوامل النمو الأخرى التي سأذكرها لاحقاً. على سبيل المثال، دعم التخزين الخارجي الذي تحدثنا عنه هنا وفي NC2، كما ورد في السؤال الذي طُرح سابقًا، نتوقع أن ينمو بوتيرة أسرع من النمو الإجمالي، ما يعني أنه سيُسرّع نمونا الإجمالي لأنه يُتيح لعملائنا خيارات لم تكن متوفرة سابقًا، ونعتقد أنه يُسهّل انتقالهم إلى منصتنا حتى في ظل الظروف الراهنة في سلسلة توريد الخوادم. يشمل ذلك التخزين الخارجي، وNC2، بالإضافة إلى عروضنا السحابية الأصلية التي حققنا فيها أداءً جيدًا في عام 2026، ونتوقع أن تُسرّع نمونا أيضًا في العام المقبل انطلاقًا من قاعدة أصغر. جميع هذه الخدمات تُمثل أجزاءً صغيرة من أعمالنا الإجمالية، ولكن من المتوقع أن تنمو بشكل جيد في السنة المالية المقبلة.

راجيف، هل لديك أي شيء تضيفه إلى ذلك؟

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

نعم، أودّ أن أضيف أن النظام البيئي المحيط بنا يُسهم أيضاً في دعمنا، بدءاً من الشركات المصنّعة للمعدات الأصلية ووصولاً إلى شراكاتنا في مجال الحوسبة السحابية. أعتقد أننا متفائلون بشأن جميع عوامل النمو، والتي تُتيح لنا أيضاً بعض الأدوات للتعامل مع مشكلات سلسلة التوريد الحقيقية والمستمرة هذا العام. لا شك في ذلك. أتوقع استمرار نقص الإمدادات وارتفاع الأسعار خلال ما تبقى من هذه السنة المالية. ولكن على الرغم من ذلك، نشعر بالرضا لأن لدينا مجموعة منتجات تلبي احتياجات عملائنا بشكل فعّال.

إنهم يسعون إلى نقل بياناتهم من مزوديهم الحاليين، ويتطلعون إلى تبني الحوسبة السحابية الأصلية، وتشغيل الذكاء الاصطناعي بطريقة فعالة من حيث التكلفة وإدارته والتحكم فيه. يرغبون في العمل محليًا، أو في السحابة العامة، أو مع مزودي الخدمات السحابية في نيويورك. إذن، تجتمع كل هذه العوامل معًا، وهي محركات النمو التي تُشكل الأساس الذي بُنيت عليه الأرقام التي قدمناها لكم.

سانجيت سينغ، محلل في مورغان ستانلي

هل هذا واضح؟ الأمر واضح تماماً. كمتابعة فقط، يا راجيف، بينما نفكر في هذا النظام البيئي، وخاصة شراكات التخزين ومصنعي وحدات التخزين، بين ما سيتم إطلاقه مع NetApp، وما هو متاح بالفعل من جانب Dell، بالإضافة إلى EverPure، أي من هذه الشراكات تعتقد أنها ستكون العامل الأكبر في تسريع النمو في العام المقبل؟

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

أعتقد أن جميعها مهمة يا سانجيت، لأنني أظن أن كل شركة منها، مع ديل، لدينا PowerFlex وPowerStore، ومع بيور لدينا جميع أنظمة التخزين الفلاشية الخاصة بها، ومع نت آب لدينا أيضاً جزء كبير من أنظمة التخزين الخاصة بها التي ندعمها. أظن أن هذه الشركات الثلاث ستكون ذات أهمية كبيرة لنا، وستشكل محركات نمو رئيسية. وقد لمسنا ذلك بالفعل، حيث أبرمنا صفقات مع جميع هذه الشركات، وشهدنا تسارعاً في أعمالها خلال الربع الأخير. ورغم أن توفر منتجات نت آب محدود حالياً، إلا أن هذا يعني أننا نستقطب شريحة من العملاء لا نرغب بها، ونتوقع أن نتيحها قريباً على نطاق واسع لأي شخص يرغب بها.

نحن بصدد إبرام صفقات مع شركة NetApp، لذلك أعتقد أن جميع هؤلاء المزودين الثلاثة سيكونون مهمين للغاية بالنسبة لنا هذا العام.

سانجيت سينغ، محلل في مورغان ستانلي

ممتاز، تهانينا على نتائج الربع الرابع.

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من جيمس فيش برفقة بايبر ساندلر. تفضلوا.

جيمس فيش، محلل في شركة بايبر ساندلر

يا جماعة، ربما أودّ أن أفهم قليلاً ما إذا كنتم ترون أي زيادة في الطلب في ظلّ ما يحدث في سوق الأجهزة، وهل ما زلنا نرى تراكم الطلبات؟ بالنظر إلى تعليقكم عن نسبة الحجوزات المرتفعة لهذا العام، ستكون هذه التفاصيل مفيدة. شكرًا.

روكميني سيفارامان، المدير المالي

مرحباً جيم، سأبدأ أنا، ويمكن لراجيف أن يضيف ما يشاء. بخصوص سؤالك عن عمليات السحب، باختصار، لم نلحظ أي شيء غير معتاد في عمليات السحب خلال الربع الرابع. كما تتذكر، في الربع الثاني من السنة المالية، وتحديداً في الربع الأول من العام، أشرنا إلى وجود بعض عمليات السحب خلال ذلك الربع نظراً لتوقعات ارتفاع أسعار الخوادم. لكن هذا لم يتكرر في الربع الثالث أو الرابع من السنة المالية، يا جيم. هذا جانب من الموضوع.

وبشكل أعم، أعتقد أننا ناقشنا مسألة تحديد تاريخ بدء العمل المستقبلي لفترة من الوقت، ونتوقع استمرار هذا التوجه في عام 2027. وقد أشرت إلى ذلك في كلمتي المُعدّة مسبقًا. لذا، هذا ما ورد فيها. لكنني لا أعتقد أننا لاحظنا أي شيء غير معتاد بخصوص نشاط جذب العملاء في الربع الرابع، وذلك فيما يتعلق بسؤالك تحديدًا.

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

أجل. إضافةً إلى ذلك يا روكميني، أعتقد، نعم، أتفق معكِ تمامًا. لم نرَ أي شيء بخصوص عمليات الاستحواذ. لكن ما لاحظناه هو أننا تمكّنا من إبرام عدد معقول من الصفقات الكبيرة، صفقات بملايين الدولارات سنويًا في الربع الرابع، والتنبؤ بمثل هذه الصفقات صعب للغاية. بالطبع، نميل إلى تحديد بعض الصفقات التي وردت إلينا. لكننا نفّذنا صفقاتنا الأخيرة في الربع الرابع بشكل ممتاز، وقد قدّمنا لكِ عدة أمثلة في السيناريو.

جيمس فيش، محلل في شركة بايبر ساندلر

نعم، كانت المكاسب الصافية مثيرة للإعجاب، خاصةً بالنسبة لشركة NetApp في هذه المرحلة المبكرة. راجيف، روكميني، بالعودة إلى دليل التدفق النقدي الحر، مع العلم أنكم تعيدون استثمار الجزء الأكبر من تخفيض القوى العاملة، وتتعاملون أيضاً مع عوامل متغيرة متعددة، منها عدم معرفة نسبة العملاء الذين قد يختارون نظام الفوترة المرن. لذا، هل من الممكن توضيح حجم التحول الذي تقومون به نحو تمويل الطرف الثالث أو شروط الفوترة السنوية بدلاً من الدفعات المقدمة؟

أحاول فقط فهم وضعنا العام فيما يتعلق بهياكل دفع الفواتير السنوية مقابل متعددة السنوات. شكرًا.

روكميني سيفارامان، المدير المالي

نعم، شكرًا لك يا جيم. لديّ بعض الملاحظات حول التدفق النقدي الحر بشكل عام. بالنسبة لنقطتك الأولى، إذا نظرنا إلى حجوزاتنا السنوية لعام 2026، نجد أن نسبةً من حجوزاتنا الإجمالية كانت من هذه الدفعات السنوية، أي ما يقارب 10%. وكما ذكرتُ وأشرتَ أنتَ أيضًا يا جيم، نتوقع أن نواصل تقديم المزيد من المرونة في خطط الدفع لعملائنا في عام 2027، سواءً من خلال تمويل من طرف ثالث أو هياكل دفع سنوية.

لقد افترضنا مزيجًا من هذه العوامل يا جيم، لأننا نعتقد أنه يوفر مرونة أكبر للعملاء عند اتخاذ قرارات الشراء. أما النقطة الثانية فهي رسوم إعادة الهيكلة، والتي توقعنا أن تتراوح بين 33 و43 مليونًا، وسيتم دفعها في السنة المالية 27. ومن الواضح أننا لا نتوقع أن تكون هذه الرسوم متكررة، ولكن حتى مع الأخذ في الاعتبار هذه الرسوم، وإذا أضفناها إلى التقدير الذي قدمناه لكم، فإن هامش التدفق النقدي الحر يبقى كما هو تقريبًا في السنة المالية 26.

صحيح؟ إذن، هذا أحد العناصر التي يمكنك إضافتها إلى دليل التدفق النقدي الحر إذا كنت ترغب في تعديله وفقًا لأنشطة إعادة الهيكلة. وكما ذكرنا، نتوقع إعادة استثمار الغالبية العظمى من الوفورات الناتجة عن إعادة الهيكلة في مجالات النمو التي تحدثت عنها. لذا، فإن كل ذلك مُدرج في دليل التدفق النقدي الحر.

المشغل

لحظة من فضلكم، ننتقل إلى السؤال التالي الذي طرحه جوزيف كاردوسو من بنك جيه بي مورغان. تفضلوا.

جوزيف كاردوسو، محلل في جي بي مورغان

مرحباً، شكراً على السؤال. ربما يكون السؤال الأول فقط بحاجة إلى بعض التوضيح، وهل يمكنك توضيح طبيعة قيود العرض التي تتحدثون عنها؟ أعلم أنكم أشرتم إليها في بعض الأسئلة، ولكن ربما من باب التوضيح أكثر، هل لاحظتم أي زيادة في فترات التسليم؟ كيف تنظرون إلى القيود والأسعار مع نهاية السنة المالية، وهل تفاقمت هذه الأمور أم أنها تستقر مع تقدمكم خلال الربع؟

وهل ترون تأثير ذلك على الطلب على المدى القريب؟ ومع توقعاتنا للسنة المالية 2027، هل تتوقعون تدهورًا في هذه الجوانب؟ أم ترون استقرارًا أكبر، ولكن عند هذا المستوى الأعلى؟ لديّ سؤال متابعة لفهم هذه المتغيرات.

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

نعم، هل لي أن أبدأ؟ يمكنك الإضافة أيضًا. أعني، لقد شهدنا ارتفاعات كبيرة في الأسعار خلال السنة المالية 2026. بالنسبة للأجهزة، كانت هناك قفزات كبيرة، وأعتقد أننا نتوقع المزيد من الارتفاعات هذا العام، ولكن ربما بوتيرة أبطأ، وليس بنفس الحدة، ولكن يصعب علينا التنبؤ بذلك. مع ذلك، افترضنا أن الأسعار ستستمر في الارتفاع بشكل طفيف على الأقل خلال هذه السنة المالية. أما بالنسبة لفترة التسليم، فالوضع متباين للغاية.

بدأنا نلاحظ استقرارًا في أوقات التسليم، لكن بعض الموردين وبعض المنتجات سيواجهون فترات تسليم أطول. بينما سيتمكن آخرون من التسليم في غضون فترات تسليم طبيعية. لذا، أعتقد أن ما نسعى إليه لعملائنا هو تشجيعهم على الاطلاع على جميع الموردين الذين نتعامل معهم، والذين يشملون تقريبًا جميع مصنعي المعدات الأصلية وموردي الخوادم، واختيار ما يناسبهم من حيث السعر والتوافر.

ونحن نعمل معهم عن كثب لمساعدتهم خلال هذه العملية. هذا ما نتوقعه. وأتوقع أن يستمر هذا طوال السنة المالية 2027. روكميني، هل لديكِ ما تضيفينه؟

روكميني سيفارامان، المدير المالي

نعم، أود إضافة بعض الملاحظات. فيما يخص الأسعار وفترات التسليم، لاحظنا ذلك بوضوح في النصف الثاني من عام 2026. لم نلحظ ذلك في الربع الأول من السنة المالية 2026، على سبيل المثال. نتوقع في عام 2027 أن تستمر فترات التسليم مرتفعة، بناءً على ما نعرفه عن السنة المالية 2027 بأكملها، وينطبق الأمر نفسه على الأسعار. هذا هو الفرق بين عامي 2026 و2027، وما افترضناه في دليل عام 2027.

جوزيف كاردوسو، محلل في جي بي مورغان

فهمت. لون مفيد جدًا. وفي سؤالي التالي، بخصوص نسبة الـ 5% من عدد الموظفين التي ذكرتموها، فأنتم توجهون أيضًا نحو النمو مع إعادة استثمار معظم الوفورات في مجالات مثل الذكاء الاصطناعي، والحوسبة السحابية، والمبيعات المباشرة، وما إلى ذلك. كيف نقارن هذه الوفورات بتأثيرها على هوامش الربح مقابل إعادة توزيع الموارد؟ أودّ أن أشرح لكم كيف تتجنبون تقليص طاقة المبيعات حاليًا، مع الأخذ في الاعتبار تحويل الطلب وفترة استرداد التكاليف. شكرًا على الأسئلة.

روكميني سيفارامان، المدير المالي

حسنًا، يمكنني البدء. وراجيف، أرحب بإضافاتك. أعتقد أن طريقة تخطيطنا للسنة المالية 2027 تقوم على وجود أمور نعتزم القيام بها. على سبيل المثال، هناك توزيع سنوي لجميع الموظفين الذين تم توظيفهم في السنة 2026، وسيصبحون جميعًا موظفين فعليًا في السنة المالية 2027. هذا مجرد توزيع سنوي للموظفين الجدد. بالإضافة إلى ذلك، هناك زيادات سنوية نمنحها لجميع موظفينا. هذه أمور نقوم بها كل عام. وهناك أيضًا كل هذه الجوانب التي أشرنا إليها.

لذا، فإن عروضنا القائمة على الوكلاء والذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى زيادة عدد المندوبين لتوفير تغطية مبيعات كافية لتلبية فرص السوق، وتعزيز السيادة الرقمية، كلها مجالات أردنا التأكد من استثمارنا فيها بما يتناسب مع الفرص المتاحة. وبالتالي، كان الهدف من إعادة الهيكلة هو ضمان توجيه هذه الموارد والاستثمارات بما يتماشى مع المجالات التي نعتقد أنها ستحقق أعلى عائد.

وهكذا ينبغي أن تفكروا في الأمر. وبجمع كل هذه العوامل، مع الأخذ في الاعتبار وتيرة نمو الإيرادات التي حددناها، ستلاحظون أن هامش الربح التشغيلي المتوقع لدينا أعلى من السنة المالية 2026. لقد أوضحنا لكم جميعًا أننا سنواصل العمل على زيادة هوامش الربح التشغيلي. ونحن متفائلون بقدرتنا على تحقيق ذلك، ونتوقع أن يستمر هذا التوجه مع ضمان استثمارنا في جميع المجالات الصحيحة التي نحتاجها.

راجيف، هل لديك أي شيء تضيفه؟

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

لا، لقد غطيت الموضوع.

المشغل

لحظة من فضلكم، ننتقل إلى السؤال التالي من رادي سلطان من بنك يو بي إس. تفضلوا.

رادي سلطان، محلل

رائع. شكرًا لك على الإجابة على السؤال، أولًا لراجيف. فكّر في فرصة الحوسبة السحابية الجديدة مع الاتفاقية الاستراتيجية مع كرونوسكيل. هل يمكنك أن تشرح لنا فرص الإيرادات لشركة نوتانيكس من خلالها، وهل هناك إمكانية لبيع منتجات أخرى من محفظة نوتانيكس مثل NKP وNDB لهؤلاء العملاء النهائيين، أم أنها تقتصر حاليًا على حلول الذكاء الاصطناعي فقط؟

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

نعم. أولاً، رادي، شكرًا على سؤالك. في الواقع، نحن نقدم لشركة كرونوسكيل حزمة متكاملة من الحلول. تشمل كل شيء: منصة نوتانيكس السحابية، وعرض NKP، بالإضافة إلى نظام نوتانيكس للذكاء الاصطناعي للهوية. إنها حزمة متكاملة سيقومون بنشرها على أجهزتهم وتقديم مجموعة من الخدمات القائمة على الذكاء الاصطناعي - خدمات وحدة معالجة الرسومات، وخدمات تعتمد على وحدة معالجة الرسومات - لعملاء المؤسسات. لذا فهي حزمة متكاملة، وليست مقتصرة على الذكاء الاصطناعي فقط. ثانيًا، هم مزود خدمة، لذا فإن نموذج الإيرادات بالنسبة لنا يعتمد على انضمام العملاء الجدد إليهم، عندما يكتسبون عملاء جدد، حينها نبدأ بجني الإيرادات.

وينطبق هذا الأمر على معظم أعمالنا مع مزودي الخدمات، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بكسبهم عملاء على المنصة. ونتوقع أيضًا أن تكون هذه أول شراكة من نوعها مع منصة Neo السحابية. وكما تعلمون، فقد أعلنا مؤخرًا عن طرح مجموعتنا من حلول Neo السحابية في السوق، مع توفير عرض متكامل متعدد المستأجرين، يشمل جميع مكونات المنصة. لذا، فإننا نعمل مع منصات Neo السحابية الأخرى خلال هذا العام لكسب ثقتها.

رادي سلطان، محلل

رائع. أما بالنسبة لروكميني، فمدة العقود تستمر في الارتفاع بشكل ملحوظ عامًا بعد عام. أعتقد أن ما الذي يدعم استمرار هذه المدة، وما الذي يتضمنه الدليل فيما يتعلق بمتوسط مدة العقد لهذا العام؟ ربما من الأفضل استعراض العوامل الرئيسية المؤثرة.

روكميني سيفارامان، المدير المالي

نعم. مرحباً رادي. بالنسبة لمدة العقود في السنة المالية 2027، نفترض أنها ستبقى ثابتة أو ربما أعلى قليلاً مقارنةً بالسنة المالية 2026، رادي. وكما ذكرنا سابقاً، هناك العديد من العوامل التي تؤثر على مدة العقود. لاحظنا في السابق، وشهدنا بعضاً منها في السنة المالية 2026 أيضاً، بعض الصفقات الكبيرة ذات المدد الأطول، وهذا ما قد يؤثر على هذه المدة. تحدثنا عن التجديدات بشكل عام - مدة العقود أقصر من مدة عقود التوسع، بشكل عام - ولكن في بعض الأحيان يختار العملاء مدد تجديد أطول، وخاصة الآن إذا منحناهم مرونة أكبر في جداول الدفع، وما إلى ذلك. لذا، هناك بعض العوامل المتغيرة، وما نفترضه ونضمنه في التوجيهات التي قدمناها لك هو أن متوسط مدد العقود في السنة المالية 2027 سيبقى ثابتاً أو أعلى قليلاً.

رادي سلطان، محلل

رائع. شكراً جزيلاً.

روكميني سيفارامان، المدير المالي

شكراً لك يا رادي.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من بارام سينغ من شركة أوبنهايمر. تفضلوا.

بارام سينغ، محلل في أوبنهايمر

مرحباً، شكراً جزيلاً على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي، وأتمنى لكم ربعاً رائعاً. لديّ سؤالان هنا. أولاً، بالنظر إلى توقعاتكم السنوية - أقدر كل هذا التنوع والتحفظ - ولكن إذا فكرتم في الأمر من حيث محركات النمو على أساس سنوي، إذا أمكنكم ترتيبها أو تحديدها كمياً، ما الذي تعتقدون أنه سيأتي من، على سبيل المثال، أعمال الحوسبة فائقة التقارب التقليدية، بما في ذلك الاستحواذ على حصة من VMware، مقابل، على سبيل المثال، حوسبة NCI - أو بالأحرى التخزين الخارجي - ثم أخيراً الأجزاء الأخرى من المحفظة، سواء كانت قواعد البيانات أو الذكاء الاصطناعي؟

ثم كان لدي سؤال متابعة. شكراً لك.

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

حسنًا، دعني أبدأ من هنا. الجزء الأكبر من أعمالنا الجديدة لهذا العام، أي أعمال التوسع العقاري التي سنغلقها، ستكون في قطاع البنية التحتية المتقاربة (HCI) - لا يزال هذا هو الجزء الأكبر، ولكنه ليس الأسرع نموًا، ولكنه سيشكل غالبية أعمالنا. أما بالنسبة للتخزين الخارجي، وهو ما تشير إليه باسم NCIC، فقد حقق أداءً قويًا للغاية في الربع الأخير من العام، ونتوقع أن ينمو بشكل ملحوظ هذا العام. لذا أعتقد أن معدل نموه سيكون مرتفعًا وكبيرًا هذا العام، مع وجود فرص واعدة.

لذا، أرى أن هذا، من منظور النمو، سيكون على الأرجح المساهم الأكبر في النمو. يليه مباشرةً عروضنا السحابية الأصلية، وسحابتنا العامة السحابية الأصلية، بالإضافة إلى عروض الذكاء الاصطناعي وخدمات قواعد بيانات Nutanix. ستشهد جميع هذه المنتجات نموًا أيضًا. لذا، أقول إن هذه هي المنتجات الثلاثة الرئيسية: البنية التحتية المتقاربة (HCI) - المكون الأكبر في أعمالنا؛ التخزين الخارجي - الأسرع نموًا هذا العام؛ وبقية منتجات محفظة منتجاتنا ستشهد نموًا سريعًا للغاية.

بارام سينغ، محلل في أوبنهايمر

شكرًا جزيلًا لك يا راجيف. ولديّ سؤالٌ آخر، ربما موجهٌ إلى روكميني: أُقدّر استثمارك في الشركة، وهذا أمرٌ مُستحسن، ولكن مع هذا المستوى من النمو، كنتُ أتمنى أن أرى زيادةً أكبر في هامش الربح. لذا، هل يُمكنك مساعدتي في التفكير في كيفية تحديد العناصر الضرورية للاستثمار العضوي في هذه المرحلة، وما هي النسبة التي تُفضّلها بين التمويل بالرافعة المالية وإعادة الاستثمار في الشركة مستقبلًا؟

روكميني سيفارامان، المدير المالي

نعم، انظر، أعتقد أن موازنة النمو مقابل هامش الربح، يا بارام، هي مسألة نوليها اهتمامًا كبيرًا، ونعتقد أنه من المهم، كما أشرت، الاستثمار في مجالات معينة نعتقد أننا في وضع جيد لتحقيق النجاح فيها، ونرى العائد - بل رأيناه بالفعل - ونريد مضاعفة استثماراتنا، أو نعتقد أنه من المهم لنا التوسع في تلك المجالات لأننا نتوقع تحقيق عائد مرتفع فيها. وانظر، السبب وراء إعادة الهيكلة هو اعتقادنا بوجود بعض الأمور التي يمكننا القيام بها ضمن نفقاتنا التشغيلية الحالية وميزانية الإنفاق الإجمالية، والتي ينبغي إعادة تخصيصها لتمويل جزء من هذا النمو. هكذا اتبعنا هذا النهج، ونعتقد أن هناك مجالًا أكبر لتوسيع هامش الربح. أعتقد أننا كنا ثابتين في قولنا إن هوامش التشغيل غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا اليوم لا تصل إلى المستوى الذي نتوقع أن تصل إليه هوامش التشغيل في حالة الاستقرار.

نعتقد أن هناك مجالاً لتوسعها بشكل ملحوظ من هنا بمرور الوقت، ويسعدنا أنه حتى من دليلنا الأولي لعام 27، فإن نقطة المنتصف أعلى مما قدمناه في عام 26.

بارام سينغ، محلل في أوبنهايمر

فهمت. شكراً جزيلاً على اللون.

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك.

المشغل

شكراً لكم. سؤالنا التالي من وامسي موهان من بنك أوف أمريكا. تفضلوا بالمتابعة.

وامسي موهان، محلل في بنك أوف أمريكا

نعم، شكرًا جزيلًا. فقط لتجنب الإطالة، هل تفترضون أن توافر الخوادم سيتحسن أم يسوء أم سيبقى على حاله مع دخول السنة المالية 2027؟ روكميني، أعتقد أنكِ ذكرتِ أن تأثير النصف الثاني فقط على توافر الخوادم كان في السنة المالية 2026. فهل من الممكن أيضًا التفكير في حجم تأثير ذلك على النمو في السنة المالية 2026، وأن تأثير النمو المتوقع في السنة المالية 2027 قد يكون ضعف ما تتوقعونه في السنة المالية 2026 تقريبًا؟

هل هذه هي الطريقة الصحيحة للتفكير في الأمر؟

روكميني سيفارامان، المدير المالي

لذا لم نقم بتحديد ذلك كمياً بشكل صريح يا فامسي. لكن أعتقد أن ما نريد قوله هو أنه من منظور مهلة التسليم، لم نلحظ أي زيادة ملحوظة فيها إلا في النصف الثاني من عام 2026. ونعلم أنه بدءاً من عام 2027 نتوقع أن تستمر هذه المهلة، ومهل التسليم، كما أعتقد، ستتغير تبعاً لما يحدث في السوق - وهو سوق ديناميكي للغاية بالطبع - وقدرة الناس على الحصول على مختلف المكونات والذاكرة وغيرها.

لذا نعتقد أن فترات التسليم ستظل مرتفعة وقد تتغير من حين لآخر خلال السنة المالية 2027. نعم، ما ذكرناه هو أن السنة المالية 2027 سنة كاملة مقابل سنة جزئية في السنة المالية 2026، ونتوقع الاستمرار في توفير هذه المرونة في مواعيد البدء لضمان قدرة العملاء الراغبين في الالتزام معنا والمستعدين لذلك على القيام بذلك بالتنسيق مع موعد استلامهم للخوادم. هذا هو رأيي في الأمر.

فامسي، أما النقطة الأخرى فتتعلق بتسعير الخوادم، والتي أعتقد أن راجيف قد تحدث عنها قليلاً سابقاً، وهي أننا نتوقع استمرار ارتفاع الأسعار في عام 2027 - ربما ليس بنفس الوتيرة - ولكن استمرارها في الارتفاع، مما قد يؤثر على كيفية تفكير العملاء في مشاريعهم وتوقيتها وحجمها وكل ذلك. راجيف، هل لديك أي إضافة؟

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

نعم. إذن يا فامسي، هناك بعض العوامل المُعاكسة هنا. لا شك أن سلسلة التوريد أثرت علينا خلال جزء من العام الماضي، ونتوقع أن يستمر هذا التأثير طوال العام، ما يعني مزيدًا من التحديات هذا العام مقارنةً بالعام الماضي، وستبقى الأسعار مرتفعة. هذا ما نتوقعه. لكن من جهة أخرى، فإن محفظة حلول التخزين الخارجية لدينا في ازدياد. لدينا الآن عدد أكبر بكثير من أنظمة التخزين التي ندعمها مقارنةً بالعام الماضي، وهذا يسمح لنا بتعويض بعض هذه المشكلة، لأن هؤلاء العملاء يمكنهم استخدام خدماتنا دون الحاجة إلى شراء أجهزة جديدة.

لذا، لدينا بعض العوامل المُعاكسة، بالإضافة إلى استخدام الحوسبة السحابية العامة، على ما أعتقد. كما أننا تعلمنا خلال الأشهر الستة الماضية كيفية التعاون مع عملائنا لمساعدتهم في حل مشكلات التوريد هذه. وبالتالي، لدينا بعض العوامل المُعاكسة لمواجهة التحديات - التحديات الأوسع نطاقًا - التي نشهدها في سلسلة التوريد هذا العام. هذا ما أخذناه في الحسبان عند إعداد دليلنا السنوي.

وامسي موهان، محلل في بنك أوف أمريكا

حسنًا، شكرًا لك، أقدر ذلك. وربما يا راجيف، بالنسبة لك: لقد أدليتَ بالعديد من التعليقات حول الذكاء الاصطناعي الفاعل، وكنتُ أتساءل عن وجهة نظرك حول مدى وصولنا إلى نقطةٍ يُحدث فيها الذكاء الاصطناعي الفاعل في بيئة المؤسسات المحلية تأثيرًا ملموسًا، كما تفكر في عامي 2027 و2028؟ متى تعتقد أننا سنبدأ برؤية تأثيرٍ ملموسٍ على هذا القطاع، وعليكَ أنتَ تحديدًا؟

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

نعم، أود أن أقول، بالمناسبة، إنها بالنسبة لنا مجال منتجات جديد نسبيًا، وهي تنمو بسرعة انطلاقًا من قاعدة صغيرة مع استمرارنا في إضافة إمكانيات كبيرة إلى المنصة خلال الأشهر الستة الماضية. حتى الآن، من منظور اعتمادها على مستوى القطاع، أقول إننا ما زلنا في المراحل الأولى جدًا. لا أستطيع الجزم بأننا وصلنا إلى نقطة تحول حيث سيتوسع هذا المجال بسرعة، ولكن المزيد والمزيد من العملاء - وهو موضوع نقاش مع الجميع - يبدأون ببوابة... يرغب الجميع في وجود بعض اللوائح المتعلقة بضوابط التكاليف والحوكمة التي يمكن نشرها وتطبيقها على نطاق واسع إلى حد ما على الكثير من الشركات.

ثم ستكون هناك مجموعة فرعية من الشركات التي لديها استخدام كبير نسبيًا، والتي ستنشر إما في مراكز بياناتها الخاصة أو، على سبيل المثال، لدى مزود خدمة خارجي وبنية تحتية مشتركة - أي بنيتها التحتية الخاصة - مجموعات وحدات معالجة الرسومات لتشغيل أحمال عمل الذكاء الاصطناعي. وقد بدأنا نرى هذه الفرصة. أعني، لقد حققنا بعض النجاحات الأولية التي تحدثنا عنها - بعضها حتى في مؤتمر المستخدمين الذي عقدناه في وقت سابق من هذا العام. ونتوقع، على سبيل المثال في Nutanix، أن يكون لدينا استخدام داخلي خاص بنا حيث أننا شركة برمجيات.

لقد استخدمنا نماذج الذكاء الاصطناعي طوال دورة حياة تطوير البرمجيات لفترة طويلة، ومثل معظم الشركات الأخرى، بدأنا باستخدام نماذج متطورة ونماذج سحابية، ثم بدأت التكاليف والاستخدام بالارتفاع بشكل ملحوظ. انتقلنا الآن إلى نشر مجموعاتنا الخاصة مع حزمة برامجنا عليها، وتشغيل نماذج مفتوحة المصدر، ونأمل أن نتمكن من تلبية معظم احتياجاتنا الداخلية بهذه الطريقة، بدلاً من اللجوء إلى النماذج المتطورة.

وسنواصل بالطبع اللجوء إلى النماذج الرائدة للحصول على أفضل النتائج، لكننا نتوقع أن تكون هذه النسبة أقل. وبالنسبة لجميع العمليات التي تُشغَّل على مجموعاتنا باستخدام نماذج الوزن المفتوح، لم نعد مضطرين للدفع على أساس كل رمز مميز. إنه استثمار لمرة واحدة نقوم به، ويمكننا استخدامه إلى أقصى حد على مدى سنوات عديدة. لذا أعتقد أن هذا النوع من النماذج سيبدأ المزيد من عملاء المؤسسات في تبنيه مع مرور الوقت، لكننا ما زلنا في المراحل الأولى.

وامسي موهان، محلل في بنك أوف أمريكا

حسناً، شكراً لك.

المشغل

لحظة من فضلكم، السؤال التالي من مات هيدبيرغ من بنك آر بي سي. تفضلوا.

سيمران، محللة (لصالح مات هيدبيرج)

مرحباً يا شباب، معكم سيمران من مات هيدبيرغ. أهنئكم على هذا الربع. لديّ سؤالان. أولاً، روكميني، كان اللون المحيط بـ ATR للسنة المالية 2027 مفيداً. بالنقر عليه مرة أخرى، كيف ينبغي لنا أن ننظر إلى خطية التجديدات على مدار العام ومستوى وضوح الصفقات لديكم مع مراعاة قيود سلسلة التوريد؟

روكميني سيفارامان، المدير المالي

نعم. مرحباً سيمران. أعتقد أن أول ما سأشير إليه هو أنه في عمليات التجديد، لا نرى أو نتوقع أي تأثير يُذكر لسلسلة التوريد، لأن دور سلسلة التوريد يقتصر بشكل أساسي على العملاء الذين يستخدمون خدماتنا أو يختاروننا لعمليات نشر جديدة أو عمليات ترحيل، وما شابه ذلك. فعندما يعتمدون منصاتنا السحابية، وتحديداً البنية التحتية المتقاربة (HCI)، وليس وحدات التخزين الخارجية، فإنهم بالتالي يحتاجون إلى شراء خوادم، وهو ما لا ينطبق على عمليات التجديد.

إذن، هذه هي الأخبار السارة بخصوص التجديدات، فهي مستقلة إلى حد كبير ومنعزلة عن أي تحديات في سلسلة التوريد. وأعتقد أن جزءًا من سؤالك كان حول مدى انتظام التجديدات ربع السنوية؟ حسنًا، بناءً على ما لدينا من معلومات، لا يوجد شيء غير معتاد أود الإشارة إليه يا سيمران، وإذا لاحظنا أي شيء غير عادي، فسنحرص على إبلاغك به. كما تعلمين وكما ذكرتِ سابقًا، وكما هو الحال مع أي شركة تعتمد على الاشتراكات، قد يتم تجديد الاشتراكات مبكرًا أحيانًا إذا كان العملاء مستعدين، أو إذا كنا نبيع لهم باقة إضافية ويرغب العميل في الحصول عليها جميعًا وتجديدها مبكرًا.

يسعدنا بالطبع القيام بذلك طالما أنه مجدٍ اقتصاديًا وما إلى ذلك. وقد يحدث ذلك من حين لآخر. ولكن، حتى في تلك الحالات، تظهر الإيرادات فعليًا في الربع الذي كان من المقرر أن تُدفع فيه. لذا، باستثناء ذلك، لا يوجد شيء غير معتاد يمكنني ذكره بخصوص انتظام تجديد العقود في هذه المرحلة.

سيمران، محللة (لصالح مات هيدبيرج)

فهمت. هذا مفيد. هل هناك أي شيء آخر يجب ذكره بخصوص أداء وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي؟

روكميني سيفارامان، المدير المالي

نعم. لقد حققنا أداءً ممتازًا مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الربع الرابع من السنة المالية. وكما ذكر راجيف، كان أداؤنا العام ممتازًا في الربع الرابع، ولم يكن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي استثناءً. لقد حققنا أداءً قويًا للغاية مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الربع الرابع، وبالنظر إلى الربع الأول، فإنه عادةً ما يكون الربع الأكبر بالنسبة لنا مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وتعمل الفرق بجد لضمان تحقيق أهدافنا مع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. هل لديك أي إضافة، راجيف، بخصوص الاحتياطي الفيدرالي؟

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

لا، أعتقد أنك قد غطيت الموضوع.

سيمران، محللة (لصالح مات هيدبيرج)

رائع. شكراً لكم جميعاً. شكراً.

المشغل

شكراً لكم. والسؤال التالي من مايك سيكوس من شركة نيدهام. تفضلوا.

مايك سيكوس، محلل في شركة نيدهام

ممتاز. شكرًا لكم على الإجابة على الأسئلة. وأودّ أن أهنئكم مجددًا على نتائج الربع، وعلى قوة صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة هذا الربع، وعلى الأداء المتميز. أعتقد أن السؤال طُرح بصيغ مختلفة، ولكن ربما ليس بهذه الصراحة. بالنظر إلى نتائج هذا الربع القوية التي نشرتموها، هل يمكنكم التعليق على مدى استفادة هذا الربع من استكمال العقود الموقّعة ذات تواريخ البدء المستقبلية، والتي تُحوّل في نهاية المطاف إلى إيرادات؟

هل كان ذلك عاملاً يجب أخذه في الاعتبار هنا أم لا، فنحن ما زلنا نرى الأمور تتجه نحو الأسوأ، وهل كان هذا مجرد أداء خلال الربع؟ وأرجو منكم متابعة الأمر سريعاً.

روكميني سيفارامان، المدير المالي

شكرًا لك يا مايك. سأبدأ. لا أعتقد أننا شهدنا - حسنًا، لم نشهد أي تحسن في مواعيد بدء المشاريع المستقبلية في الربع الرابع يا مايك. لذا لا أعتبر ذلك سببًا للأداء المتميز بشكل عام في الربع الرابع. لقد ذكرت صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة، وربما أود إضافة نقطة أخرى، وهي أن أداء صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة كان أيضًا نتيجة لأدائنا القوي بشكل عام في الربع. وبالتحديد فيما يتعلق بالإيرادات السنوية المتكررة، كان لدينا متوسط مدة فوترة أقل من المعتاد في الربع، وقد أشرت إلى أن مدة الفوترة كانت أقل بقليل من المتوقع في الربع الرابع، وهذا ما أدى إلى ارتفاع صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة مقارنةً بالإيرادات التي حققناها في الربع.

ويمكن أن تتغير مدة الفوترة من ربع سنة إلى آخر، وبناءً على توقعاتنا للربع الأول، نتوقع أن تنخفض مدة الفوترة بشكل ملحوظ في الربع الأول، وهذا من شأنه أن يؤدي إلى انخفاض صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة لإيرادات معينة. هذا هو التوضيح الوحيد الذي أود إضافته يا مايك. ولكن لا، لم يكن هناك أي تعويض عن تواريخ بدء العمل المستقبلية في الربع الرابع.

راجيف راماسوامي، الرئيس التنفيذي

أجل، أودّ أن أضيف إلى ذلك يا روكميني. أعتقد أننا نفترض أيضاً نسبة أعلى قليلاً من الطلبات التي تبدأ في السنة المالية 2027 مقارنةً بالسنة المالية 2026، وهكذا يستمر هذا الوضع.

مايك سيكوس، محلل في شركة نيدهام

مفهوم، مفهوم. وأُقدّر الإشارة إلى كلا الجانبين. أودّ أيضًا أن أسأل، أعلم أنكم تُشيرون إلى العملاء المُتاحين للتجديد. ستستمر هذه المجموعة في النمو، وإن كان بوتيرة أبطأ مما شهدناه في السنة المالية 2026. سؤالي - وأعلم أنه طويل الأجل بعض الشيء - لكنني أُلقي نظرة على عدد العملاء الجدد الذين انضموا إليكم، وقد شهدنا بالفعل زيادة ملحوظة في الربع الأخير من السنة المالية 2024، أليس كذلك؟ إذا افترضنا أن متوسط مدة العقد، لنقل، ثلاث سنوات أو أكثر، عندما بدأ عدد العملاء الجدد في الارتفاع، فهل من المنطقي أن نفترض أن مجموعة العملاء المُتاحين للتجديد، مثل النمو الذي شهدناه، ستشهد تسارعًا، إن صح التعبير، إذا نظرنا إلى السنة المالية 2028؟ ومرة أخرى، أحاول فقط التفكير في عدد العملاء الجدد الذين انضموا إليكم، بالإضافة إلى اتساع نطاق المنصة.

روكميني سيفارامان، المدير المالي

حسنًا، سأحاول الإجابة على هذا السؤال يا مايك. عمومًا، أنا راضٍ عن أداء الشعار الجديد، وأحاول أن أعود إلى الربع الأخير من عام ٢٠٢٤، يا مايك، وما كان يحدث حينها. أعتقد أنه عند النظر إلى قيمة العقد السنوية (ACV) الخاصة بنا، والتي تُعتبر - فكّر في الأمر على أنها نوع جديد من الأعمال ينضم إلى المنصة - فإن قيمة العقد السنوية (ACV) الخاصة بالشعار الجديد تُشكّل نسبة ضئيلة من قيمة العقد السنوية (ACV) الخاصة بالتوسع، وهذا ليس مفاجئًا. أعتقد أننا تحدثنا عن هذا الأمر من قبل، وكما هو متوقع لشركة بحجمنا، فإن التوسع، كنسبة من إجمالي قيمة العقد السنوية (ACV) الخاصة بالتوسع، يُمثّل نسبة أعلى.

معظم ذلك يتعلق بالتوسع النسبي للأرض. لذا، ورغم رضائي التام عن أداء الأرض على مر الزمن، إلا أنها لا تزال تشكل نسبة ضئيلة من مساحة الأرض التي يتم التوسع فيها. لذلك، لا أعتقد يا مايك أن هناك أي ديناميكية من شأنها أن تؤدي إلى ارتفاعها في عام معين أو ما شابه. وتذكر أن قاعدة التجديد قد ازدادت حجمًا عامًا بعد عام. وقد شهدنا تلك السنوات القليلة الأولى التي نمت فيها بسرعة كبيرة لأننا كنا في بداية بناء قاعدة التجديد في تلك السنوات الأولى.

نعم، هذا ما أود قوله. لا أعتقد أن هناك ارتباطاً كبيراً، ربما، كما تظن بين أي أحداث وقعت في الربع الأخير من عام 2024 وتوقعات قيمة التجديد السنوية.

مايك سيكوس، محلل في شركة نيدهام

مفهوم. شكراً لكم مجدداً يا رفاق، وتهانينا على النهاية القوية لهذا العام هنا.

روكميني سيفارامان، المدير المالي

شكراً لك يا مايك.

المشغل

شكرًا لكم. سيداتي وسادتي، بهذا نختتم جلسة الأسئلة والأجوبة والمؤتمر لهذا اليوم. نشكر الجميع على مشاركتهم، ويمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.