ناقشت شركة NVIDIA (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NVDA ) يوم الأربعاء نتائجها المالية للربع الأول خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/345403167

ملخص

أعلنت شركة NVIDIA Corp عن تحقيق رقم قياسي في الربع الأخير بإيرادات بلغت 82 مليار دولار، بزيادة قدرها 85٪ على أساس سنوي، مدفوعة بالطلب القوي على بنية Blackwell الخاصة بها وبنية الذكاء الاصطناعي.

حددت الشركة تحولاً استراتيجياً إلى إطار عمل جديد لإعداد التقارير يركز على مراكز البيانات والحوسبة الطرفية، مع نمو كبير في إيرادات الحوسبة السحابية فائقة التوسع والذكاء الاصطناعي.

أعلنت شركة NVIDIA Corp عن زيادة كبيرة في عوائد المساهمين، مع زيادة في توزيعات الأرباح الفصلية إلى 0.25 دولار للسهم الواحد وتفويض لإعادة شراء الأسهم بقيمة 80 مليار دولار.

تشير التوقعات المستقبلية إلى تحقيق إيرادات بقيمة 91 مليار دولار في الربع القادم، مع استمرار الطلب القوي على مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

أكدت الإدارة على المكانة الفريدة للشركة في منصات الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي، وذلك من خلال التعاون مع كبرى شركات التكنولوجيا والتركيز على توسيع عروض وحدة المعالجة المركزية الخاصة بها مع شركة فيرا.

النص الكامل

سارة (مشغلة المؤتمرات)

مساء الخير. اسمي سارة، وسأكون مسؤولة الاتصال بكم اليوم. أود أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة أرباح الربع الأول لشركة إنفيديا. تم كتم صوت جميع الخطوط لتجنب أي ضوضاء في الخلفية. بعد كلمة المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، اضغطوا على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم 1 على لوحة مفاتيح الهاتف. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم 1 مرة أخرى. شكرًا لكم، يمكنكم الآن بدء المكالمة.

تاشيا

شكرًا لكم، ومساء الخير جميعًا. أهلًا بكم في مكالمة مؤتمر Nvidia للربع الأول من السنة المالية 2027. يشاركني اليوم من Nvidia كلٌ من جينسن هوانغ، الرئيس والمدير التنفيذي، وكوليت كريس، نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية. تُبث مكالمتنا مباشرةً عبر موقع علاقات المستثمرين الخاص بـ Nvidia. وسيكون البث متاحًا لإعادة المشاهدة حتى موعد مكالمة المؤتمر لمناقشة نتائجنا المالية للربع الثاني من السنة المالية 2027. محتوى مكالمة اليوم ملكٌ لشركة Nvidia، ولا يجوز إعادة إنتاجه أو نسخه دون موافقتنا الخطية المسبقة. خلال هذه المكالمة، قد نُدلي بتصريحات استشرافية مبنية على التوقعات الحالية. تخضع هذه التصريحات لعدد من المخاطر والشكوك الكبيرة، وقد تختلف نتائجنا الفعلية اختلافًا جوهريًا. لمناقشة العوامل التي قد تؤثر على نتائجنا المالية وأعمالنا المستقبلية، يُرجى الرجوع إلى الإفصاح الوارد في بيان أرباح اليوم، وأحدث نماذجنا، 10-K و10-Q، والتقارير التي قد نُقدمها على النموذج 8K إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات. جميع بياناتنا مُقدمة اعتبارًا من اليوم، 20 مايو 2027، استنادًا إلى المعلومات المتاحة لنا حاليًا. وباستثناء ما يقتضيه القانون، لا نتحمل أي التزام بتحديث أي من هذه البيانات. خلال هذه المكالمة، سنناقش المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يمكنكم الاطلاع على بيان توفيقي بين هذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا والمقاييس المالية المتوافقة معها في تعليق المدير المالي المنشور على موقعنا الإلكتروني. والآن، دعوني أُسلّم الكلمة إلى كوليت.

كوليت كريس (نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية)

شكرًا لكِ يا تاشيا. لقد حققنا أداءً استثنائيًا خلال الربع الأول، حيث تجاوزت الإيرادات والدخل التشغيلي والتدفق النقدي الحر أرقامنا القياسية السابقة. بلغ إجمالي الإيرادات 8.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 85% على أساس سنوي و20% على أساس ربع سنوي. ويمثل هذا الربع الثالث على التوالي من النمو المتسارع على أساس سنوي، والربع الرابع عشر على التوالي من النمو الربع سنوي، وهو إنجاز كبير بالنظر إلى حجم عملياتنا التصنيعية وتعقيدها. كما أن الزيادة في الإيرادات الربع سنوية البالغة 13.5 مليار دولار تُعد رقمًا قياسيًا. لقد استثمرنا في زيادة الطلب على الاستدلال من خلال توسيع نطاق استخدام أنظمة بلاكويل لدى قاعدة عملائنا المتنوعة، بدءًا من مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة، مرورًا بصانعي النماذج، وصولًا إلى مزودي خدمات الذكاء الاصطناعي السحابية والعملاء السياديين خلال الربع الأول. كما خصصنا رأس المال بكفاءة عالية للاستثمار في البحث والتطوير ضمن منظومتنا، بالإضافة إلى عمليات إعادة شراء الأسهم. وقد حققنا رقمًا قياسيًا في إعادة الأموال إلى مساهمينا بقيمة 20 مليار دولار، بالتزامن مع تنفيذ استثمارات استراتيجية في كل من سلسلة التوريد الأولية ومنظومة التسويق النهائية. وهذا أمر بالغ الأهمية لتطوير السوق ومكانتنا على المدى الطويل. بلغت إيرادات مراكز البيانات 7.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 92% على أساس سنوي و21% على أساس ربع سنوي، مدفوعةً بقوة أداء بنية Blackwell، والطلب القوي على تقنيتي GB 300 وVL 72، حيث قام كل من رواد بناء النماذج ومزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة بنشر مئات الآلاف من وحدات معالجة الرسومات Blackwell، مسجلين بذلك أسرع نمو للمنتجات في تاريخ شركتنا. تُعد Blackwell أسرع نظام تدريب وأقل تكلفة لتوليد الرموز في مرحلة الاستدلال. أما Spectrum X، منصة إيثرنت المتكاملة المصممة خصيصًا للذكاء الاصطناعي، فقد تجاوزت حجم جميع منافسيها في شبكات الإيثرنت مجتمعة. كما حققت Infiniband أداءً قويًا للغاية هذا الربع، حيث نمت بأكثر من أربعة أضعاف على أساس سنوي، مدفوعةً بنشر تقنيات XDR من الجيل التالي، والتي تُعدّ نماذجًا لأربع سنوات. بلغت إيرادات الحوسبة في مراكز البيانات 6.0 مليار دولار، بزيادة قدرها 77% على أساس سنوي، بينما بلغت إيرادات شبكات مراكز البيانات 1.5 مليار دولار، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف على أساس سنوي. قبل الخوض في تفاصيل مراكز البيانات، نود إطلاعكم على انتقالنا إلى إطار عمل جديد لإعداد التقارير يعكس بشكل أفضل محركات النمو الحالية والمستقبلية. لدينا منصتان سوقيتان: مراكز البيانات والحوسبة الطرفية. ضمن مراكز البيانات، سنقدم تقريرًا عن سوقين فرعيين: الحوسبة فائقة التوسع والحوسبة الطرفية، والتي تشمل الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية والصناعية والمؤسسية. تشمل الحوسبة فائقة التوسع الإيرادات من الحوسبة السحابية العامة وأكبر شركات الإنترنت الاستهلاكية في العالم، بينما تركز الحوسبة الطرفية على فرص النمو لدينا في مراكز البيانات المصممة خصيصًا للذكاء الاصطناعي ومصانع الذكاء الاصطناعي في مختلف القطاعات والبلدان. تسلط الحوسبة الطرفية الضوء على الأجهزة المستخدمة في الذكاء الاصطناعي الوكيل والمادي، بما في ذلك أجهزة الكمبيوتر الشخصية، ووحدات التحكم بالألعاب، ومحطات العمل، ومحطات القاعدة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، والروبوتات، والسيارات. وللعلم، فقد نشرنا على موقعنا الإلكتروني تفصيلًا للإيرادات بناءً على منصاتنا الجديدة خلال الأرباع التسعة الماضية. بالعودة إلى نتائج مراكز البيانات، بلغت إيرادات الحوسبة فائقة التوسع 38 مليار دولار، أي ما يقارب 50% من إيرادات مراكز البيانات، بزيادة قدرها 12% مقارنة بالربع السابق. أما إيرادات الحوسبة الطرفية فبلغت 37 مليار دولار، ونمت بنسبة 31% مقارنة بالربع السابق، بما في ذلك إيرادات الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي التي تضاعفت أكثر من ثلاث مرات على أساس سنوي. وقد مكّن عملاؤنا من إنشاء قدرة حوسبة الذكاء الاصطناعي بسرعة. تضاعف عدد مراكز بيانات شركائنا التي تتجاوز قدرتها 10 ميغاواط تقريبًا خلال عام واحد فقط، ليتجاوز الآن 80 موقعًا. وزادت الإيرادات السيادية بأكثر من 80% على أساس سنوي. وتُستخدم بنية Nvidia التحتية للذكاء الاصطناعي حاليًا في ما يقرب من 40 دولة، تمثل 50 تريليون دولار من الناتج المحلي الإجمالي، كما يتضح من نتائج الربع الأول. تتميز قاعدة عملائنا بالتنوع والنمو، مدعومة بنظامنا البيئي الواسع وقاعدة عملائنا المثبتة، بالإضافة إلى نطاق تطبيقات CUDA المُسرّعة وكوننا المزود الأقل تكلفة للرموز. نحن في وضع مثالي للاستفادة من فرصة سوقية تتجاوز بكثير أي منصة حوسبة ذكاء اصطناعي أخرى. يستمر الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية في التوسع بوتيرة غير مسبوقة، ويتسارع بناء مصانع الذكاء الاصطناعي، وترتفع قيمة بنية Nvidia التحتية للذكاء الاصطناعي. ارتفع سعر استئجار H100 بنسبة 20% منذ بداية العام، بينما ارتفع سعر خدمة الحوسبة السحابية H100 بنسبة 15% تقريبًا. وبفضل تنوع منصتنا والتحسينات المستمرة في الأداء التي توفرها حزمة برامجنا، يحقق عملاؤنا إيرادات مربحة تتجاوز العمر الافتراضي لوحدات معالجة الرسومات الخاصة بهم. تُشكّل سوق Nvidia الواسعة والموثوقة لأجهزة الكمبيوتر أساسًا بالغ الأهمية، حيث يتم تمويل مليارات الدولارات من الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من قِبل النظام البيئي. هناك عاملان رئيسيان وراء التوسع المتسارع في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. أولًا، من البحث والإعلان إلى أنظمة التوصية وفهم المحتوى، تستمر أعباء العمل الضخمة في الانتقال من الحوسبة القائمة على وحدة المعالجة المركزية (CPU) إلى الحوسبة القائمة على وحدة معالجة الرسومات (GPU). ثانيًا، يشهد تبني المنتجات والخدمات الأصلية للذكاء الاصطناعي تحولًا ملحوظًا. فمنذ ظهور ChatGPT، شهدنا تحولًا في الذكاء الاصطناعي السائد من الاستدلال الأحادي إلى التفكير المنطقي، والآن لم يعد الذكاء الاصطناعي الفاعل ميزة إضافية، بل أصبح ضرورة لتعزيز الإنتاجية في جميع القطاعات والوظائف. وهذا بدوره يدفع نمو الإيرادات في جميع مستويات منظومة الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك الطاقة والرقائق ونماذج البنية التحتية والتطبيقات. وقد كان النمو في مستوى النماذج، لا سيما في Anthropic وOpenAI، مذهلًا، مع استمرار تسارع هذا الزخم، بما في ذلك النمو الهائل في Codex من OpenAI منذ إطلاق GPT 5.5. مع توقعات المحللين بتجاوز الإنفاق الرأسمالي على الحوسبة السحابية فائقة التوسع تريليون دولار أمريكي في عام 2027، وانتشار الذكاء الاصطناعي الوكيل في جميع القطاعات، من المتوقع أن يصل الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى ما بين 3 و4 تريليونات دولار أمريكي سنويًا بحلول نهاية هذا العقد. تنتشر بنية Blackwell الخاصة بنا على نطاق واسع، حيث اعتمدتها ونشرتها جميع شركات الحوسبة السحابية الكبرى، ومزودي الخدمات السحابية، ومصممي النماذج الرئيسيين. احتفلنا الشهر الماضي بإطلاق OpenAI لنموذج GPT 5.5 Co، المصمم خصيصًا لـ Blackwell، والذي تم تدريبه عليه، ويعمل عليه، ويحتل حاليًا صدارة تصنيفات تحليلات الذكاء الاصطناعي. مركز بيانات Fairwater التابع لشركة Microsoft، وهو أقوى مركز بيانات للذكاء الاصطناعي في العالم، يعمل الآن قبل الموعد المحدد، مدعومًا بمئات الآلاف من وحدات معالجة الرسومات Blackwell. ابتداءً من هذا العام، ستضيف AWS أكثر من مليون وحدة معالجة رسومات من Blackwell وRubin، وتتعاون مع Google في مجال شبكات Spectrum. سيتم توفير Blackwell للعملاء في السحابة، بما في ذلك إمكانية الحوسبة السرية، مما يشكل أساسًا جديدًا للذكاء الاصطناعي الآمن عالي الأداء. وتتزايد حصتنا في مجال الحوسبة المتقدمة للذكاء الاصطناعي. لقد عززنا تعاوننا مع شركة أنثروبيك، ويسعدنا أن نكون شريكًا استراتيجيًا لها لتوسيع قدراتها الحاسوبية. سندعم مسيرة نمو الشركة من خلال منصات AWS وAzure وCore وWeave وSpaceX AI وغيرها. ومع انضمام أنثروبيك 2 وOpenAI وGemini وSpaceX وXXAI وMeta وMSL وMicrosoft AI وTML وreflection وperplexity وcursor وغيرها من مختبرات الذكاء الاصطناعي الرائدة التي تعتمد بالفعل على Nvidia، ستزداد حصتنا من نماذج Frontier A بشكل ملحوظ. تُعد مراكز البيانات الحالية مصانع ذكاء اصطناعي مُدرّة للدخل، ولكنها مُقيدة بموارد الطاقة ورأس المال. لذا، يجب على مُشغلي هذه المصانع اختيار البنية المناسبة. وبفضل نهجنا المُبتكر في التصميم المُشترك، نُقدم أقل تكلفة للرموز، وأعلى إنتاجية للرموز، وأعلى عائد على الاستثمار في هذا القطاع. وقد صدرت نتائج استدلال MLPerf، وحققنا مرة أخرى تفوقًا ساحقًا في جميع المعايير، حيث قدمت Blackwell Ultra أعلى إنتاجية عبر مجموعة واسعة من النماذج وسيناريوهات النشر. ساهمت ابتكارات Full Stack في زيادة الإنتاجية بمقدار 2.7 ضعف، وخفض تكلفة الرمز المميز بنسبة 60% على منصة GB300 مقارنةً بستة أشهر مضت. لا تُعدّ Nvidia Compute مجرد بنية تحتية للذكاء الاصطناعي ذات أداءٍ فائق، بل هي الأكثر اقتصاديةً وقابليةً للتمويل. لا يشتري العملاء وحدات معالجة الرسومات (GPUs)، بل يبنون مصانع ذكاء اصطناعي، والمقياس الاقتصادي الصحيح ليس سعر شراء وحدة معالجة الرسومات، بل هو التكلفة الإجمالية لمصنع الذكاء الاصطناعي الذي يُنتج رموز الذكاء لكل واط، والرموز لكل دولار، ووقت التشغيل، ووقت الإنتاج، ومتانة البرمجيات، وعمر الأصول. تتفوق Nvidia في جميع هذه الجوانب. يُمثل الذكاء الاصطناعي الوكيل والتعلم المعزز فرص نمو جديدة لوحدات المعالجة المركزية (CPUs)، وبناءً على نجاح وحدة المعالجة المركزية الرمادية (Gray CPU)، تصل Vera في الوقت المناسب تمامًا لمواكبة هذا التحول. بفضل تصميمها المُدمج مع وحدات معالجة الرسومات Ruben وتقنية NVLink، والمبنية على أنوية ARM مُخصصة، ستُقدم Vera أداءً أسرع بمقدار 1.5 ضعف لكل نواة، وأداءً أسرع بمقدار ضعفين لكل واط، وكثافةً أعلى بمقدار 4 أضعاف لكل رف مقارنةً بالبدائل القائمة على x86. تفتح وحدة المعالجة المركزية Vera آفاقًا جديدة لشركة Nvidia في سوق إجمالية تبلغ قيمتها 200 مليار دولار، وهو سوق لم نكن قد دخلناه من قبل، وتتعاون معنا جميع شركات الحوسبة السحابية الكبرى ومصنّعي الأنظمة الرئيسيين لنشرها. لدينا رؤية واضحة لإيرادات إجمالية لوحدات المعالجة المركزية تقارب 20 مليار دولار هذا العام، مما يؤهلنا لنصبح المورد الرائد عالميًا لوحدات المعالجة المركزية. ولا تزال عمليات تقييم منتجاتنا السنوية، بوتيرة لا مثيل لها، ركيزة أساسية تدعم مكانتنا في السوق. نحن على المسار الصحيح لبدء شحنات إنتاج Vera Rubin في النصف الثاني من هذا العام، بدءًا من الربع الثالث. من خلال دمج سبع رقائق مصممة خصيصًا عبر خمسة رفوف مُسرّعة، ستوفر Vera Rubin إنتاجية استدلال أعلى بما يصل إلى 35 ضعفًا، وإيرادات مصنع الذكاء الاصطناعي أعلى بما يصل إلى 10 أضعاف مقارنةً بشركة Blackwell كشركة رائدة في تبني هذه التقنية. يمكن لخوادم Google A5X المخصصة، والتي تدعم ما يصل إلى 960,000 وحدة معالجة رسومية Rubin عبر مواقع متعددة، أن تُمكّن العملاء من تشغيل أكبر أحمال عمل الذكاء الاصطناعي الخاصة بهم على البنية التحتية المُحسّنة لشركة Nvidia. رغم موافقة الحكومة الأمريكية على تراخيص شحن نظام H200 إلى العملاء في الصين، إلا أننا لم نحقق أي إيرادات حتى الآن، ولا يزال من غير المؤكد ما إذا كان سيُسمح بدخول أي واردات إلى البلاد نتيجة لذلك. وكما كان الحال في الربع الماضي، لن نُدرج أي إيرادات من حوسبة مراكز البيانات في الصين ضمن توقعاتنا. دعونا ننتقل إلى الحوسبة الطرفية. حققت منصة الحوسبة الطرفية لدينا إيرادات بلغت 6.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 10% مقارنة بالربع السابق و29% مقارنة بالعام الماضي. وكان الطلب القوي على محطات عمل بلاكويل عاملاً رئيسياً في هذا النمو، بينما انخفض طلب المستهلكين بشكل طفيف بسبب ارتفاع أسعار الذاكرة والأنظمة. ويواصل الذكاء الاصطناعي المادي لدينا اكتساب زخم متزايد، متجاوزاً 9 مليارات دولار من الإيرادات خلال الاثني عشر عاماً الماضية. وستُمكّن شراكتنا مع أوبر أسطول سيارات الأجرة الآلية من العمل في ما يقرب من 30 مدينة عبر أربع قارات بحلول عام 2028. وفي مجال الروبوتات، تعتمد الشركات الرائدة في مجموعة واسعة من التطبيقات الصناعية والجراحية والبشرية على تقنية إنفيديا لتطويرها ونشرها على نطاق واسع. ونحن نواصل جهودنا الحثيثة لتأمين إمدادات كافية لدعم عملائنا. شهد الربع الأول نموًا ملحوظًا، حيث رفعنا إجمالي المعروض، بما في ذلك التزامات شراء المخزون على المدفوعات المسبقة، إلى 145 مليارًا. ورغم أننا لسنا بمنأى عن تحديات الإمداد، إلا أننا ما زلنا واثقين من قدرتنا على دعم فرص النمو المستقبلية. ويعود ذلك إلى تركيزنا المكثف على الحجم وشراكاتنا طويلة الأمد مع الموردين الرئيسيين، والتي لا تزال تخدمنا بشكل جيد. أما بالنسبة لبقية بنود بيان الأرباح والخسائر، فقد بلغ هامش الربح الإجمالي وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 74.9%، بينما بلغ هامش الربح الإجمالي وفقًا للمعايير غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 75%، أي أنه ظل ثابتًا إلى حد كبير. واستمرت شركة بلاكويل سيستمز في تمثيل معظم شحناتنا مقارنةً بالربع السابق. وارتفعت المصاريف التشغيلية، وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وغير المتوافقة معها، بنسبة 12% مقارنةً بالربع السابق، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى ارتفاع التعويضات وزيادة تكاليف الحوسبة والبنية التحتية. وبلغ معدل الضريبة الفعلي لدينا، وفقًا للمعايير غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، 16%، وهو أقل بقليل من توقعاتنا السابقة، وذلك بفضل التوزيع الجغرافي المواتي وأيام الميزانية العمومية. وبلغت فترة تحصيل المبيعات 45 يومًا، نظرًا للتوقيت المناسب للتحصيلات. ونتوقع أن تعود إلى منتصف الخمسينيات. وفي الربع الثاني، حققنا تدفقًا نقديًا حرًا قياسيًا بلغ 49 مليارًا، بزيادة عن 35 مليارًا في الربع الرابع. أودّ الآن إطلاعكم على خطة تخصيص رأس المال لدينا. بدايةً، نؤكد مجددًا على نيتنا إعطاء الأولوية للبحث والتطوير والاستثمار الاستراتيجي. سيمكننا هذان الأمران من تنمية منظومتنا، ودفع نمو السوق، وتعزيز مكانتنا كعامل تمكين رئيسي للذكاء الاصطناعي. سنستثمر ما يلزم لتقديم أقل تكلفة للرمز المميز في القطاع وأعلى إنتاجية للرموز، مما سيساعد عملاءنا وشركاءنا على التوسع والنمو. يُعدّ برنامج "عائدات حدود الذكاء الاصطناعي" عنصرًا أساسيًا آخر في استراتيجية تخصيص رأس المال لدينا. ونظرًا لثقتنا في توقعات التدفق النقدي الحر على المدى الطويل والتزامنا بمشاركة نجاحنا مع المساهمين، فإننا نرفع توزيعات الأرباح الفصلية من 10 سنتات إلى 20 سنتًا للسهم. نعتزم مراجعة توزيعات الأرباح بانتظام مع استمرارنا في توسيع أعمالنا. كما نعلن عن تفويض لإعادة شراء أسهم بقيمة 80 مليار سهم، إضافةً إلى 39 مليار سهم المتبقية في خطتنا الحالية. وكما أوضحنا في مؤتمر DTC، نخطط لإعادة ما يقارب 50% من التدفق النقدي الحر إلى المساهمين هذا العام. والآن، دعونا ننتقل إلى توقعات الربع الثاني. من المتوقع أن يبلغ إجمالي الإيرادات 91 مليار دولار أمريكي، بزيادة أو نقصان 2%. ونتوقع أن يكون النمو المتتالي مدفوعًا بشكل أساسي بمراكز البيانات. نواصل العمل بجد على منظومة سلسلة التوريد لدينا لتلبية الطلب الهائل المتوقع، مما يمنحنا ثقة كاملة في تحقيق إيرادات بقيمة تريليون دولار أمريكي لشركة بلاكويل وروبين، والتي نتوقعها من عام 2025 وحتى عام 2027. من المتوقع أن تبلغ هوامش الربح الإجمالية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وغير المتوافقة معها 74.9% و75% على التوالي، بزيادة أو نقصان 50 نقطة أساس للعام بأكمله. ما زلنا نتوقع أن تكون في منتصف السبعينيات. من المتوقع أن تبلغ المصاريف التشغيلية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وغير المتوافقة معها حوالي 8.5 مليار دولار أمريكي و8.3 مليار دولار أمريكي على التوالي للعام بأكمله. نتوقع الآن أن ينمو إجمالي المصاريف التشغيلية في حدود أواخر الأربعينيات على أساس سنوي، مدفوعًا بزيادة الإنفاق على البحث والتطوير وتسارع استخدام أدوات الذكاء الاصطناعي لتعزيز الإنتاجية. نتوقع أن تتراوح معدلات الضرائب، وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) وغير المتوافقة معها، بين 16% و18% للعام 2027، باستثناء أي بنود منفصلة ناتجة عن تغييرات جوهرية في بيئتنا الضريبية. وهذا أقل من توقعاتنا السابقة التي تراوحت بين 17% و19% بسبب التغيرات في التوزيع الجغرافي. بهذا أختتم هذا الجزء، وسأترك المجال الآن لجلسة الأسئلة والأجوبة مع توشيو.

توشيو

شكراً كوليت. سننتقل الآن إلى قسم الأسئلة والأجوبة. يرجى طرح أسئلتكم.

المشغل

شكرًا لكم. أودّ الآن تذكير الجميع بأنه لطرح سؤال، اضغطوا على زر النجمة (*)، ثم الرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. سنتوقف للحظات لترتيب قائمة الأسئلة والأجوبة. يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد فقط. شكرًا لكم. سؤالكم الأول من جوزيف مور من مورغان ستانلي. خطكم مفتوح. ممتاز.

جوزيف مور (محلل أسهم في مورغان ستانلي)

شكرًا لإتاحة الفرصة لي لطرح سؤال. أودّ أن أسأل عن سبب تغيير تقسيم السوق؟ ما هي الفلسفة وراء عرض الأرقام بهذه الطريقة؟ وهل يمكنك التحدث عن أي اختلافات تنافسية بين القطاعين، وعن هذا الرقم المفاجئ لوحدة المعالجة المركزية الذي ذكرته؟ كيف ترى ذلك في كلا القطاعين؟ شكرًا لك.

جينسن هوانغ (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، شكرًا لك يا جو. أولًا، كانت كوليت تقصد أننا سنرفع توزيعات أرباحنا الفصلية من سنت واحد إلى 25 سنتًا. أعتقد أن هذه السنتات الخمسة الإضافية ستكون ذات قيمة كبيرة لكبار المساهمين. على أي حال، دعنا ننتقل يا جو إلى تجزئة السوق ووصف أعمالنا. أردنا أن تفهم أعمالنا بشكل أفضل. الذكاء الاصطناعي والحوسبة مجالان متنوعان للغاية. يتنوعان من نواحٍ عديدة. أولًا، يشمل الذكاء الاصطناعي اللغات، وبحسب القطاعات المختلفة، قد يكون رسومات ثلاثية الأبعاد للتصنيع والروبوتات الصناعية. قد يكون بروتينات لعلوم الحياة، أو مواد كيميائية دقيقة لعلوم الحياة أو علوم المواد. قد يكون فيزياء للعلوم الفيزيائية. سواء كان ذلك في قطاع الطاقة أو المختبرات العلمية أو التعليم العالي، وهكذا. لذا، فالذكاء الاصطناعي متنوع. ثانيًا، تطبيقاته متنوعة. قد يكون في المؤسسات، أو في قطاع الطاقة، أو قطاع التصنيع، وما إلى ذلك. أماكن تشغيله متنوعة أيضًا. قد يكون في الحوسبة السحابية فائقة التوسع، أو في تطبيقات الذكاء الاصطناعي الأصلية. هذه شبكة كاملة من الأنظمة الذكية التي نشأت في جميع أنحاء العالم. تبدأ المؤسسات من المصانع والمنشآت الصناعية، وصولاً إلى مراكز الحوسبة الفائقة والحوسبة الطرفية. تشمل الحوسبة الطرفية، بالطبع، ما يراه معظم الناس، مثل السيارات ذاتية القيادة والروبوتات، بالإضافة إلى شبكة متنامية من أجهزة الكمبيوتر داخل المصانع. سواءً كان مصنعًا للرقائق أو التغليف أو أجهزة الكمبيوتر، فجميع أنواع المصانع الصناعية المختلفة. وبالطبع، في المستقبل، ستصبح كل محطة أساسية، وكل شبكة لاسلكية، شبكة لاسلكية مدعومة بالذكاء الاصطناعي. أما بالنسبة لمكان تشغيلها وكيفية إدارتها، فيمكن تشغيلها عبر الحوسبة السحابية العامة، ولكن قد تكون هناك أيضًا أسباب تنظيمية صناعية تمنع تشغيلها في بيئة سحابية تنظيمية. قد يكون ذلك بسبب الحوسبة السرية، أو لأسباب تتعلق بالأمن القومي. يجب بناء مراكز البيانات المختلفة بطرق مختلفة. تتميز Nvidia بكونها الشركة الوحيدة التي تبني جميع مكونات التكنولوجيا. نبنيها بطريقة تصميم تشاركي شاملة، من البداية إلى النهاية، وبأسلوب متكامل. لكننا بالطبع نفتح المنصة لتندمج مع مختلف البيئات. بعض البيئات تتطلب مؤسسة، مثلاً، شركة تمتلك جميع التقنيات اللازمة للعمل معاً، فلا تحتاج إلى بنائها، بل ترغب في شرائها وتشغيلها. لذا، هناك قطاعات عديدة في سوق مراكز البيانات حيث يُعد حل Nvidia الشامل والمتكامل، ذو البنية الكاملة والمفتوحة، بالغ الأهمية. هذه الطريقة في إنتاج أو تقديم المنتجات مهمة للغاية. إذا نظرنا إلى قطاعاتنا المختلفة، التي قسمناها إلى ثلاثة قطاعات رئيسية، يمكننا تبسيطها إلى أبسط صورة، وهي: الحوسبة السحابية فائقة التوسع، التي تُمثل قطاعاً رئيسياً. وضمن هذا القطاع، نعمل بثلاث طرق مختلفة. أولها مساعدة الحوسبة السحابية فائقة التوسع على تسريع معالجة البيانات وأحمال عمل التعلم الآلي. ندعم ونُسرّع معالجة الذكاء الاصطناعي داخلياً. نحن نساهم أيضاً، بطبيعة الحال، في ازدهار أعمال نظام Nvidia البيئي على منصات الحوسبة السحابية العامة. هذا أحد قطاعاتنا. أما القطاع الثاني فهو الذكاء الاصطناعي الأصلي، وحلول المؤسسات المحلية، والحلول الصناعية المحلية، بالإضافة إلى الذكاء الاصطناعي السيادي. يشهد هذا القطاع نمواً سريعاً للغاية لأن الجميع بحاجة إلى الذكاء الاصطناعي، وسنشهد اعتماده في جميع القطاعات، والدول، والشركات. لذا، يسعى كل قطاع إلى بنائه بطريقة مختلفة. وبما أننا نقدم الحل المتكامل، فإن ذلك يُسهّل الأمر كثيراً، بل ويجعله ممكناً للجميع. أما الحوسبة الطرفية الروبوتية اليوم، فكانت الحوسبة بالأمس تتمحور بشكل كبير حول الحوسبة الشخصية. في المستقبل، ستتمحور حول الذكاء الاصطناعي الشخصي. ومن أمثلة هذا الذكاء الاصطناعي الشخصي السيارة ذاتية القيادة. إنها سيارة، ونظام روبوتي يُمثل في جوهره ذكاءك الاصطناعي الشخصي. وبالطبع، ستكون هناك أنواع مختلفة من الأنظمة الروبوتية، بما في ذلك شبكة الراديو الأساسية، كما ذكرت، والتي ستكون في جوهرها نظاماً روبوتياً. لهذا السبب قمنا بتقسيم كل شيء بهذه الطريقة. إنها أبسط طريقة لفهم أعمالنا. لكل منها بنية تقنية مختلفة في نواحٍ عديدة. أنظمة تشغيلها مختلفة، وتعمل بطريقة مختلفة. نتبع أساليب تسويقية مختلفة تمامًا في كل منها. أسهل طريقة للوصول إلى السوق هي بالطبع مع شركات الحوسبة السحابية العملاقة، لأنها قليلة العدد، خمس أو ست شركات فقط، أما بقية الشركات، أي باقي القطاع، فتمثل حوالي 250 ألف شركة حول العالم، وأساليبها التسويقية معقدة ومتنوعة للغاية. يجب أن يكون فهمك للذكاء الاصطناعي واسعًا ومتنوعًا للغاية. وكما تعلمون، تمتلك Nvidia أكبر مجموعة من مكتبات التسريع في العالم، من الطباعة الحجرية الحاسوبية إلى ديناميكيات الموائع وفيزياء الجسيمات والديناميكيات الجزيئية، والقائمة تطول. جميع هذه المكتبات ضرورية لنا للتفاعل مع القطاعات الرأسية التي تمثل الفئتين الثانية والثالثة. حسنًا، على أي حال، الأمر يتعلق حقًا بحقيقة أن أعمالنا قد تطورت ونمت إلى هذا النطاق الواسع. من المفيد تقسيمها إلى أجزاء لتفهم بشكل أفضل كيفية عملها.

المشغل

سؤالك التالي من بن ريتزيس من شركة ميليوس للأبحاث. خطك مفتوح.

بن ريتزيس (محلل أسهم)

مرحباً يا شباب، شكراً جزيلاً. أردت أن أسأل. جينسن، أردت أن أسألك عن فلسفتك في النمو. نما قطاع مراكز البيانات الخاص بك في الصين بنسبة 120% تقريباً خلال الربع، وتتوقع أن ينمو الإنفاق الرأسمالي لدى شركات الحوسبة السحابية العملاقة بنسبة تتراوح بين 90 و100% هذا العام، وفقاً لتوقعات الكثيرين، بمن فيهم أنا. وتحدثتَ أيضاً عن أن قطاع مراكز البيانات لا يزال على المسار الصحيح للوصول إلى 3 إلى 4 تريليونات دولار بنهاية العقد. كنت أتساءل فقط، هل هدف الشركة هو النمو بوتيرة أسرع من نمو الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية العملاقة؟ هل أنت مرتاح لتأييد هذا الرأي؟ وهل ما زلت تتوقع استمرار نمو الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية العملاقة بوتيرة سريعة جداً بعد هذا العام؟ شكراً جزيلاً.

جينسن هوانغ (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل، شكرًا لك يا بن. أولًا، يجب أن ننمو بوتيرة أسرع من نمو الإنفاق الرأسمالي لمراكز البيانات الضخمة. ويتضح السبب في ذلك من خلال التقسيم الذي وصفته للتو. يتكون قطاع مراكز البيانات لدينا من جزأين رئيسيين. في الواقع، لدينا أجزاء أخرى، لكننا جمعناها في جزأين رئيسيين لتبسيط الأمر. هو في الحقيقة أكثر تعقيدًا من مجرد جزأين رئيسيين، لكنني جمعته في جزأين ليسهل فهمه. حسنًا. إذا نظرنا إلى الجزء الأول، وهو مراكز البيانات الضخمة، فهذا هو الإنفاق الرأسمالي الذي تحدثت عنه للتو. ويبلغ تريليون دولار هذا العام. أتوقع تمامًا أن ينمو هذا القطاع من الآن فصاعدًا لأسباب وجيهة. هذه هي الطريقة التي ستعمل بها الحوسبة في المستقبل. وإذا لم تتوفر لديهم القدرة الحاسوبية، فلن يحققوا الإيرادات. الأمر واضح تمامًا. القدرة الحاسوبية هي الإيرادات، والقدرة الحاسوبية هي الربح. لذا، العالم يتغير. لم تكن البرمجيات تستخدم البرمجيات السحابية، ولم تكن تستخدم هذا القدر من القدرة الحاسوبية. لكن الذكاء الاصطناعي يتطلب قدرة حاسوبية هائلة. وبالطبع، يُمكن تحقيق أكثر من ذلك بكثير. وهذا هو سبب حديثنا عن آفاق الذكاء الاصطناعي. شركات الذكاء الاصطناعي، سواءً كانت أنثروبيك أو أوبن إيه آي، تنمو بوتيرة مذهلة. حقيقة أنها تستطيع النمو في غضون شهر واحد فقط، بينما كان نمو بعض شركات البرمجيات كخدمة (SaaS) سيستغرق عقدًا من الزمن، تُشير إلى شيء ما. لذا، فإن الفئة الأولى هي الحوسبة فائقة التوسع، حيث يبلغ رأس المال المُستثمر فيها تريليون دولار، ويتجه نحو 3 أو 4 تريليونات دولار. أما الفئة الثانية، فهي جميع بيئات الحوسبة السحابية الأصلية للذكاء الاصطناعي. وهي بيئات إقليمية، منتشرة في كل مكان. هناك شركات ناشئة في جميع أنحاء العالم تدعم هذه الشركات، أي مؤسساتها. 250 ألف شركة حول العالم، سيضطر الكثير منها إلى بناء مصانع ذكاء اصطناعي خاصة بها، أو يرغب في ذلك. لتشغيل العديد من الشركات الصناعية، لا خيار سوى وضع الحاسوب حيثما يكون السياق، حيث يكون العمل. لا يُمكن وضع ذلك في السحابة. يجب أن يستجيب بشكل موثوق وسريع في كل مرة. لا يمكنني تخيل ربط مصنع رقائق إلكترونية بمزود خدمة سحابية. هذا غير منطقي. لذا، هناك فئة ثانية، وهي سحابات الذكاء الاصطناعي السيادية. وهناك فئة كاملة من مراكز البيانات لا تنطبق عليها الرقائق شبه المخصصة، لأن هذه المراكز ترغب في شراء الأنظمة وتشغيلها، ولا ترغب في تصميمها أو بنائها بنفسها. وبالتالي، فإن الفئة الثانية شديدة التنوع. فبدلاً من خمس أو ست أو سبع شركات تمثل الإيرادات المرتبطة بالفئة الأولى، تضم الفئة الثانية مئات أو آلاف الشركات. وفي المستقبل، ستضم مئات الآلاف من الشركات ذات البنية التحتية الضخمة، وعددًا كبيرًا من الشركات ذات المنشآت الأصغر. وستستمر هذه الفئة في النمو بوتيرة مذهلة. هذه الفئة الثانية، عندما أتحدث عن الذكاء الاصطناعي المادي، وكيف أن بقية صناعة الرقائق التي تبلغ قيمتها مئة تريليون دولار، والتي لم تتأثر به خلال الثلاثين عامًا الماضية، على وشك أن تتأثر به. هذا هو القطاع الذي أتحدث عنه، المجموعة الثانية تنمو بسرعة مذهلة. وحصتنا فيها كبيرة جدًا. نحن نتميز بقدراتنا الفريدة على خدمة هذا القطاع. منصتنا مصممة بشكل متكامل رأسيًا لضمان عمل كل شيء بسلاسة. ولكن عند تفكيكها، يمكن للعملاء بناؤها وشرائها بالتكوين الذي يرغبون فيه وتجميعها بالطريقة التي تناسبهم. لذا، فإن هذه الفئة الثانية غير مفهومة بشكل كافٍ نظرًا لوجود العديد من الشركات الصغيرة، أو بالأحرى، العديد من الشركات في كل منشأة صغيرة نسبيًا مقارنةً بمقدمي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة. إذا نظرنا إلى تقسيم السوق وحجم كل فئة، سنلاحظ أننا نزيد حصتنا في سوق مقدمي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة بفضل الدعم الكبير الذي نتلقاه من "أنثروبيك"، شريكنا الجديد، والذي نساعدهم على توسيع قدراتهم بشكل كبير في السنوات القادمة. أما الفئة الثانية، فعدد قليل جدًا من الشركات لديها حضور فيها بفضل حلول المنصة التي نقدمها.

المشغل

سؤالنا التالي من سي جيه ميوز من كانتور فيتزجيرالد. خطكم مفتوح.

سي جيه ميوز

مساء الخير. شكرًا لك على الإجابة على هذا السؤال. ستنضم إليكم فيرا روبين قريبًا، ومن الواضح أن لديكم رؤية ثاقبة حول التحديثات القادمة لنماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة، والتقنيات الجديدة لتحسين الأداء في مختلف تطبيقات الذكاء الاصطناعي. مع تركيز المستثمرين الشديد على حصتكم السوقية وقدرتكم على الاستدلال، كيف ترون تأثير انضمام فيرا روبين إلى فريقكم الهندسي المشترك على حصتكم في سوق الاستدلال؟ كما تعلمون، ونحن نتطلع إلى أواخر عامي 2026 و2027،

جينسن هوانغ (الرئيس والمدير التنفيذي)

حسنًا، نحن نحقق نموًا في حصتنا في مجال الاستدلال، وننمو بسرعة فائقة. والسبب في ذلك هو ازدياد عدد شركات النماذج الرائدة هذا العام. فهناك تقنيات مثل المؤشر والتعقيد، بالإضافة إلى شركات نماذج جديدة مثل TML والانعكاس، والقائمة تطول. وقد انضمت شركة Anthropic إلى شراكتنا هذا العام، وهي تتوسع بوتيرة مذهلة. لقد عقدنا شراكة معها لتأمين سعة حوسبة عبر Azure وAWS وCoreweave، ولا أتذكر أسماء الشركات الأخرى التي أعلنا عنها سابقًا، ولكن هناك قائمة طويلة من الشركات الأخرى التي نعمل على توفيرها لهم. لذا، ستكون سعة الحوسبة التي سنوفرها لشركة Anthropic هذا العام والعام المقبل كبيرة جدًا. وبالتالي، فإننا ننمو، وكانت تغطيتنا لشركة Anthropic شبه معدومة حتى وقت قريب. لذلك، نكتسب حصة هائلة في مجال الاستدلال بسرعة فائقة. ستتفوق فيرا روبين على غريس بلاكويل في هذه المرحلة. كل شركة، لا أستطيع تذكر واحدة، كل شركة رائدة ستتبنى فيرا روبين منذ البداية. وهذا لم يكن صحيحًا مع بلاكويل. لذا، فإن فيرا روبين تنطلق بدايةً هائلة، ومن المؤكد أنها ستتفوق حتى على غريس بلاكويل. أعتقد أن خلاصة إجابتك يا سي جيه هي أننا نكتسب حصة في مجال الاستدلال. دعني أعود إلى سؤال بن. تذكر أن كل ما شرحته حتى الآن بخصوص سؤال الاستدلال يركز بشكل أساسي على الحوسبة فائقة التوسع. تذكر أن هناك فئة ثانية كاملة من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي التي نخدمها بشكل شبه حصري. هذا القطاع مجزأ للغاية، ويتطلب حلًا متكاملًا للغاية، ومنصة متكاملة بشكل ممتاز، واستراتيجية تسويق واسعة النطاق. وهذا القطاع، كل الاستدلال فيه، بنسبة 100%، الغالبية العظمى منه، هو من إنتاج إنفيديا، بالإضافة إلى الذكاء الاصطناعي المادي بالطبع. تُعدّ Nvidia الشركة الوحيدة تقريبًا التي تُقدّم خدمات الذكاء الاصطناعي الفيزيائي اليوم. وقد عملنا على هذا المجال لفترة طويلة، ولذا فهو يشهد نموًا متزايدًا. وبالتالي، فإن حصتنا في مجال الاستدلال تتزايد بسرعة كبيرة.

المشغل

سؤالك التالي من تيموثي أرتوري من شركة ubs. خطك مفتوح.

تيموثي أرتوري (محلل أسهم في بنك يو بي إس)

شكرًا جزيلًا يا جنسن. أردتُ الاستفسار عن مدى نجاحك في بعض حلول التجارة المخصصة. أنت تعمل على منصات مثل CPX وlpx، وأردتُ فقط أن أسأل وأرى، كما تعلم، لقد تحدثتَ سابقًا عن أن هذه المنصات تُشكّل حوالي 20% من السوق. لذا أتوقع أنك تحقق نجاحًا كبيرًا مع lpx. هل يمكنك التحدث عن ذلك، وربما تعرف أيضًا كيف يتناسب ذلك مع استراتيجية منصتك الأوسع؟ شكرًا.

جينسن هوانغ (الرئيس والمدير التنفيذي)

صُممت منصة LPX لتحقيق زمن استجابة منخفض ومعدل رموز مرتفع. لكن إنتاجيتها منخفضة، وسعة حجم نماذجها محدودة، وقدرتها على معالجة السياق محدودة أيضًا، أي قدرتها على استيعاب كمية كبيرة من السياق، على سبيل المثال في برمجة البرمجيات، وأحمال العمل الآلية، حيث تكون قدرتها على استيعاب قدر كبير من السياق منخفضة. لذا، يكمن التحدي، كما أوضحت سابقًا، في أن استخدام LPX ليس واسع النطاق، فهو مُصمم لمن يمتلك محفظة كبيرة نسبيًا من أنواع مختلفة من خدمات الرموز، ويحتاج إلى معدل رموز مرتفع، ربما تكون هذه الخدمات متميزة للغاية، وعدد عملائها ليس كبيرًا، لكن معدل الرموز مرتفع جدًا. وهذا يتوافق تمامًا مع ما ذكرته سابقًا، وما زلت أتوقع ذلك. لذا، أتوقع أن تظل تقنية LPX وغيرها من التقنيات القائمة على ذاكرة SRAM، والتي تعمل على فك تشفير الرموز المميزة، وتوليد معدلات عالية من الرموز، وتوليد مسرعات مركزة، منتجات متخصصة لبعض الوقت. كما تعلمون، نحن في Grace Blackwell وVera Rubin ندعم دورة حياة الذكاء الاصطناعي بأكملها، بدءًا من معالجة البيانات، مرورًا بالتحضير للتدريب، ثم ما قبل التدريب وما بعده، والتعلم المعزز، وصولًا إلى الاستدلال. تُعد Grace Blackwell أفضل منصة في العالم للقيام بكل ذلك. وإذا ما توفرت لدينا ظروف معينة، طالما أن العميل أو المزود لديه بالفعل خدمة بمعدلات عالية من الرموز المميزة، فيمكننا إضافة LPX، وبذلك يمكنهم تقديم تلك الخدمة بشكل أفضل. هذه هي رؤيتي للسوق، وأعتقد أن نسبة 20% أو 10% تعتمد على المرحلة التي وصلنا إليها في تطوير الذكاء الاصطناعي. أعتقد أن النسبة اليوم أقل بكثير من 20%. قد تصل هذه الرموز المميزة إلى 20% في يوم من الأيام. ونحن على استعداد للتعاون مع مزودي الخدمات لتفعيل هذه الإمكانية. أنا متحمسٌ لذلك.

المشغل

سؤالك التالي من فيفيك آريا من قسم الأوراق المالية في بنك أوف أمريكا. خطك مفتوح.

فيفيك آريا (محلل أسهم في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية)

شكرًا لك على سؤالي، جنسن. هناك حماس كبير حول استخدام وحدات المعالجة المركزية (CPU) في تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وضجة كبيرة حول تجاوز عدد وحدات المعالجة المركزية عدد وحدات معالجة الرسومات (GPU). كنت أتمنى أن تُشاركنا وجهة نظرك: أولًا، هل يُعدّ هذا عبئًا إضافيًا؟ هل يُقلّل من وظائف وحدة معالجة الرسومات؟ ثانيًا، هل الرقم 20 مليار الذي ذكرته خاص بوحدات Vera المستقلة، أم أنه مُضمّن بالفعل في Vera كجزء من Vera Rubin؟ لذا، هل يُمكنك توضيح دور وحدة المعالجة المركزية مقابل وحدة معالجة الرسومات؟ هل هو تنازلي أم إضافي؟ وكيف يُمكن ربط هذا الرقم بما تبيعه، وهو عادةً وحدة المعالجة المركزية كجزء من وحدة معالجة الرسومات؟ شكرًا لك.

جينسن هوانغ (الرئيس والمدير التنفيذي)

العشرين مليارًا مخصصة لوحدة معالجة مركزية مستقلة. وتذكر أن لدينا Vera تُستخدم بثلاث طرق كوحدة معالجة مركزية مستقلة، وأربع طرق كـ... دعني أبدأ بالطريقة التي تعرفها بالفعل. الطريقة الأولى هي Vera Rubin. سنبيع ملايين وحدات Rubin، وكل اثنتين منها متصلتان بـ Avera. وبالطبع، نُسعّر هذه الوحدات أيضًا، وهي مُسعّرة بشكل مناسب. إذن، هذه هي حالة الاستخدام الأولى. حالة الاستخدام الثانية هي Vera كوحدة معالجة مركزية مستقلة. أما الثالثة فهي Vera مع CX9، وهي جزء من حزمة برامج التخزين. ثم Vera في حزمة برامج A مع CX9 للأمان وعزل الحوسبة والحوسبة السرية. حسنًا، كل حالة من حالات الاستخدام هذه مبنية على Vera. وأعتقد أن العرض سيكون محدودًا طوال دورة حياة Vera Rubin. هناك أربع حالات استخدام مختلفة لها. وعلى أي حال، فإن إجابة سؤالك هي أن العشرين مليارًا هي لوحدة معالجة مركزية مستقلة. وكيل. الوكيل هو في الأساس ما يُطلق عليه الناس اسم "الحزمة". يمتلك الوكيل حزمةً تُنفّذ مهامه. قد تكون هذه الحزمة OpenClaw أو Hermes Code أو Claw Code أو Cloud Code، وهي في الأساس حزمة مبنية على Claude ونموذج Opus. أما Codex من OpenAI فهو حزمة مبنية على نموذج GPT 5.5. هذه هي الحزم. تُوفّر هذه الحزم وظائف مثل الإدخال والإخراج، والتنسيق، وإدارة الذاكرة، واستخدام الأدوات المتصلة بها، مثل المتصفحات وما شابه. مُجمّعات لغة C ومُجمّعات لغة Python. تعمل الحزمة على وحدة المعالجة المركزية، وكذلك الأدوات. على سبيل المثال، إذا قام الذكاء الاصطناعي بإجراء بحث أو تصفح الإنترنت، باستخدام متصفح يعمل على وحدة المعالجة المركزية، فإن العالم يضم مليار مستخدم بشري. أعتقد أن العالم سيضم مليارات الوكلاء. ليس اليوم، بل سنصل إلى هذا العدد مع مرور الوقت. وستستخدم هذه المليارات من الوكلاء الأدوات. وستكون هذه الأدوات أشبه بأجهزة الكمبيوتر الشخصية، تمامًا كما نستخدمها نحن البشر اليوم. في المستقبل، سيكون لديك وكيل يستخدم جهاز كمبيوتر شخصي. لذا، إذا فكرت في المستقبل، ستختار عددًا من الوكلاء كما هو الحال الآن. لنفترض حاليًا بضع مئات الآلاف، ولكن في المستقبل، لنفترض بضعة مليارات. يمكنني تخيلهم جميعًا يستخدمون أجهزة كمبيوتر شخصية متاحة لهم جميعًا. ولكن مع مرور الوقت، سيقوم كل وكيل من هؤلاء الوكلاء بإنشاء وكلاء فرعيين. وفي كل مرة يتم فيها إنشاء هذه الوكلاء، ستحتاج إلى إجراء عملية استدلال. هنا تتم عملية التفكير. تتم جميع عمليات التفكير على وحدات معالجة الرسومات (GPUs). أما عملية التنسيق فتتم بشكل أساسي على وحدات المعالجة المركزية (CPUs)، والوكلاء الفرعيون، عند إنشائهم، يستخدمون وحدات معالجة الرسومات (GPUs) عند التفكير. عندما تستخدم البرامج الآلية برامج المحاكاة، يمكن تشغيلها على وحدات المعالجة المركزية أو وحدات معالجة الرسومات، وهذا هو سبب تعاوننا الوثيق مع كادنس وسينوبسيس لتسريع جميع أدوات العالم، بما في ذلك محركات معالجة البيانات وقواعد البيانات، لأن البرامج الآلية تستخدم هذه الأدوات، وهي أقل صبرًا وتحملًا من البشر، وترغب في إنجاز الأمور بسرعة. لذلك، نعمل على تسريع جميع أدوات العالم لتشغيلها على CUDA. ويمكنكم ملاحظة ذلك عند العمل مع كادنس وسينوبسيس وسيمنز وشركات أخرى مثل أدوبي. نسعى لتشغيل جميع أدوات العالم على وحدات معالجة الرسومات، لأنها متوفرة بالفعل، وهذا أسرع بكثير. لذا، سنحتاج إلى المزيد من وحدات المعالجة المركزية. صُممت فيرا لتكون وحدة معالجة مركزية للبرامج الآلية. صُممت وحدات المعالجة المركزية السابقة لتكون متعددة النوى لتسهيل تأجيرها. كان الناس يستأجرون دورات تدريبية، لكن الوكلاء لا يستأجرون وحدات المعالجة المركزية، بل يريدون إنجاز العمل بسرعة. كان اقتصاد الماضي قائمًا على الدولار لكل ربع جالون. هذا هو اقتصاد الحوسبة السحابية في الماضي. أما اقتصاد الذكاء الاصطناعي في المستقبل فهو قائم على الرموز المميزة لكل دولار أو الدولار لكل رمز مميز. لذا، ما نحتاج إليه في المستقبل هو توليد الرموز المميزة ومعالجتها بأسرع ما يمكن، وهذا ما تُجيده فيرا بشكلٍ مذهل. لذلك نتوقع نجاحًا كبيرًا مع فيرا. ولكن كما تعلمون، في نهاية المطاف، ما نقوم به هو بناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وهي تحتاج إلى سعة تخزين هائلة. لهذا السبب أنشأنا STX. كما أنها تحتاج إلى شبكة فائقة الجودة. لهذا السبب لدينا Spectrum X. وهي تحتاج إلى وحدات معالجة رسومية فائقة الجودة، بالطبع، وقدرة على الاستدلال. لهذا السبب لدينا MV Link 72. وهي تحتاج إلى أمان وحوسبة سرية فائقة الجودة. وهذا هو السبب في أن فيرا روبين هي أول منصة في العالم توفر حوسبة سرية شاملة. وهي تحتاج إلى معالجات مركزية ممتازة. لقد وفرنا كل ما يلزم.

المشغل

سؤالك التالي من ستايسي راسكين من شركة بيرنشتاين للأبحاث. خطك مفتوح.

ستايسي راسكين (محللة أسهم في شركة بيرنشتاين للأبحاث)

مرحباً يا شباب، شكراً على سؤالكم. أودّ العودة إلى موضوع تقسيم السوق. بدايةً، لديّ استفسار بسيط: أين تضعون سحابات NEO ضمن هذين القطاعين؟ هل هي ضمن قطاع الحوسبة فائقة التوسع أم ضمن قطاع الذكاء الاصطناعي؟ أظنّ أنها ضمن قطاع الحوسبة المتنامية، لكنني لست متأكداً. ثمّ، انظروا إلى حجمهما. أعني، كلاهما متقاربان في الحجم حالياً. بدا لي وكأنكم تقترحون أن قطاع الحوسبة المتنامية، أي قطاع الذكاء الاصطناعي، سينمو بوتيرة أسرع من قطاع الحوسبة فائقة التوسع مستقبلاً. هل هذا ما تقصدونه؟ أم ترون نفس النموّ من كلا القطاعين؟

جينسن هوانغ (الرئيس والمدير التنفيذي)

أولاً، أنت محق، فأنظمة الحوسبة السحابية الأصلية للذكاء الاصطناعي لا تصنع رقائقها الخاصة، ولا تصممها، ولا ترغب في ذلك. فهي لا تستطيع تجميع أجزاء غير مترابطة لتكوين مصنع ذكاء اصطناعي متكامل. ووقتها وصبرها وتحملها للوقت اللازم لتشغيل أول نموذج محدود للغاية. وحاجتها إلى بنية تحتية ذات قدرة استيعابية عالية لتشغيل جميع النماذج، وتجذب عملاء من جميع أنحاء العالم، عالية جدًا. ولهذا السبب، تُعد بنية Nvidia مثالية لها. فنحن نوفر جميع المكونات، وما لا نوفره، يوفره نظام شركائنا. وكل شيء متكامل تمامًا ويعمل بتناغم. عدد العملاء الذين يمكنهم استئجارها من نظام حوسبة سحابية أصلي للذكاء الاصطناعي هائل. في الواقع، كل مطور ذكاء اصطناعي، وكل شركة ناشئة في هذا المجال حول العالم، وشركات البرمجيات، والشركات الكبرى، والشركات الصناعية، وما إلى ذلك، لذا فإن بنيتنا الحاسوبية هي الأكثر قابلية للاستئجار من بين جميع منصات الحوسبة في العالم. إذن، فهو الأكثر كفاءة، والأسهل في التركيب، والأكثر قابلية للتأجير، والأفضل من حيث التكلفة الإجمالية للملكية، والأسهل في التمويل. كل هذه الخصائص فريدة من نوعها وتلبي احتياجات الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي. يندرج هذا ضمن الفئة الثانية. وهو مشابه جدًا، حتى لمصنعي المعدات الأصلية والشركات الكبيرة، وما إلى ذلك. أمرٌ مثير للدهشة. حسنًا، لقد وضعناه في الفئة الثانية. إذا نظرنا إلى هذا القطاع، سنجد أنه بدأ بالنمو بعد تطور منظومة الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات الضخمة. طورت هذه المراكز الذكاء الاصطناعي أولًا لأسباب عديدة، منها امتلاكها لعلوم حاسوب متقدمة، وقدرات ممتازة في مراكز البيانات، وتركيزها الكبير على تطبيقات المستهلكين، والتي إن لم تكن مثالية، فلا بأس. فهي تُحسّن الخدمة طالما أنها تُحسّنها. لذا، بالنسبة للعديد من التطبيقات الأخرى، كالتطبيقات الصناعية وتطبيقات المؤسسات، لن يُستخدم الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع حتى يصبح ذا قدرات عالية ويؤدي عملاً مثمراً وآمناً، وبطريقة تُحدث أثراً ملموساً وتُدرّ دخلاً. لذلك، من المتوقع أن يتطور هذا النوع الثاني بوتيرة أبطأ من التطبيقات واسعة النطاق. وهذا ما يتضح من الأرقام. مع ذلك، على المدى البعيد، إذا نظرنا إلى القطاعين الصناعي والمؤسسي، فمن الواضح أنهما سيشكلان مستقبل الاقتصاد، لأنهما يمثلان ما بين 50 و80 تريليون دولار من الاقتصاد العالمي. بل سيتجاوزان ذلك بكثير بفضل الذكاء الاصطناعي. لذا، أتوقع أن ينمو النوع الثاني بشكل أكبر مع مرور الوقت، سواء على المدى القريب أو خلال السنوات القليلة القادمة. أعتقد أن هذا أمرٌ محسوم. سينمو كلا النوعين بسرعة هائلة. أتوقع أن ينمو النوع الثاني بوتيرة أسرع، لكن كلا النوعين سينموان بسرعة هائلة. وآمل أن ينمو قطاع الذكاء الاصطناعي الفيزيائي والروبوتات بسرعة هائلة خلال السنوات الخمس المقبلة.

المشغل

سؤالك التالي من جيم شنايدر من غولدمان ساكس. خطك مفتوح.

جيم شنايدر

مساء الخير. شكرًا على إتاحة الفرصة لي لطرح سؤالي. في مؤتمر gtc، أعتقد أنكم ناقشتم إمكانية تحقيق تريليون دولار من إيرادات منصتي Rubin وBlackwell، ولكنني أعتقد أن ذلك لم يشمل منتجات مثل lpx وRubin CPX في وحدات معالجة Vera. هل يمكنكم إعطاؤنا فكرة عما إذا كانت وحدات معالجة Vera ستكون المصدر الأكبر للنمو بما يتجاوز هذا التريليون دولار؟ هل تفكرون في أنواع أخرى من المنتجات، بما في ذلك وحدات المعالجة، والتي من شأنها أن تتيح لكم الحصول على حصة أكبر من إجمالي السوق؟ شكرًا لكم.

جينسن هوانغ (الرئيس والمدير التنفيذي)

فيما يتعلق بالزيادة التدريجية التي تتجاوز التريليون، أود أن أذكر أولاً، النمو المستمر لحصة نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة. أتوقع أن تزداد هذه الحصة، لذا أتوقع أن ينمو هذا القطاع. ثانياً، لم نُدرج أي وحدة معالجة مركزية مستقلة من نوع Vera في هذا الرقم، لذا أتوقع أن تكون ثاني أكبر عامل مؤثر. بالطبع، السوق المستهدف كبير جداً في أنظمة الوكلاء، وجميع عملائنا متحمسون جداً لـ Vera، وسنبيع كمية كبيرة منها. ثالثاً، يأتي LPX، لأنه كما أوضحت سابقاً، صُمم LPX بفضل بنية SRAM الخاصة به، ويتميز بزمن استجابة منخفض جداً وتفاعلية عالية جداً، ولكن إنتاجيته وقدرته على معالجة السياق محدودة نوعاً ما. وهذه هي طبيعة الأنظمة القائمة على نوع SRAM. لكن من خلال هذا المزيج، سنتمكن من معالجة كامل نطاق الذكاء الاصطناعي من التدريب المسبق إلى التدريب اللاحق إلى أنظمة الاستدلال الوكيلة من خلال الجمع بين VERA و Vera Rubin و lpx.

المشغل

سؤالك التالي من جوشوا بوتشالتر من تي دي كوان. خطك مفتوح.

جوشوا بوتشالتر (محلل أسهم في شركة تي دي كوان)

مرحباً يا شباب، شكراً لكم على سؤالي، وأهنئكم على النتائج الرائعة. كوليت، أعتقد أنكِ ذكرتِ في ملاحظاتكِ المُعدّة أن GB300 يُمثل أسرع نمو في تاريخ الشركة. كيف يُمكننا مقارنة Vera Rubin بهذا المعيار؟ من الواضح أنها بنية جديدة على مستوى السيليكون، ولكنها مُشابهة في الرف. هل يعني هذا أننا نتوقع انحداراً مُشابهاً لانحدار Vera Rubin كما هو الحال مع GB300، أم أنه سيكون أكثر تدرجاً نظراً لحداثة السيليكون؟ شكراً لكم.

كوليت كريس (نائبة الرئيس التنفيذي والمديرة المالية)

نعم، لقد أشرنا منذ فترة إلى أننا سنطلق نظام Vera rumen في النصف الثاني من العام. سنبدأ في الربع الثالث، وستكون هذه هي المرحلة الأولى من تجميع الأجزاء، ثم مع حلول الربع الرابع، سنبدأ على الأرجح في زيادة الإنتاج تدريجيًا. من الصعب تحديد وتيرة أسرع في هذه المرحلة، ولكن لدينا بالفعل خطة لتلبية الطلب. لدينا نقاط البيع، ومعظم عملائنا الرئيسيين جاهزون، وهذه أنظمة معقدة للغاية نحتاج إلى تجميعها. لذا أعتقد أن الأمر يتعلق فقط بالتوقيت اللازم لطرح هذا النظام في السوق. لا شيء آخر سوى استكمال إنتاج جميع الأنظمة المختلفة التي لدينا جاهزة للطلب. من السابق لأوانه تحديد موعد نهائي، ولكن نعم، سنبدأ في الربع الثالث ونواصل زيادة الإنتاج في الربع الرابع والربع الأول من العام المقبل. بالتأكيد، سيكون هذا النظام ضخمًا للغاية.

تاشيا هاري

لا توجد أسئلة أخرى في الوقت الحالي. تاشيا هاري، سأعيد المكالمة إليكِ.

جينسن هوانغ (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا لكم. قبل أن أُسلّم الكلمة إلى جنسن، يُرجى العلم بأنه سيُلقي كلمة رئيسية في مؤتمر GTC تايبيه ضمن فعاليات معرض Computex في الأول من يونيو. كما سنشارك في مؤتمر TD Cowan TMT في 28 مايو، ومؤتمر بنك أوف أمريكا العالمي للتكنولوجيا في 4 يونيو. ومن المقرر عقد مكالمة الأرباح لمناقشة نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027 في 26 أغسطس. وبهذا، إليكم جنسن ليختتم حديثنا. لقد كان هذا ربعًا استثنائيًا. فقد ارتفع الطلب بشكلٍ هائل. والسبب بسيط: لقد وصل الذكاء الاصطناعي الفاعل. وبات بإمكان الذكاء الاصطناعي الآن القيام بأعمالٍ مُنتجة وقيمة. وأصبحت الرموز الرقمية مُربحة. لذا، يتسابق مُصممو النماذج لإنتاج المزيد. في عصر الذكاء الاصطناعي، تُعدّ سعة الحوسبة مصدرًا للإيرادات والأرباح. وتُعتبر Nvidia منصة هذا العصر. فمن بين جميع المنصات في العالم، تدعم Nvidia Compute أغنى تنوّع في الطلب. دعوني أُسلّط الضوء على أهم خمسة أمور. أولًا، Nvidia هي المنصة الوحيدة التي تُشغّل جميع نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة. مع انضمام Anthropic إلى شركائنا الحاليين، OpenAI وXAI وMeta وMSL وGemini وغيرهم الكثير، تتزايد حصتنا في مجال الذكاء الاصطناعي الرائد. ثانيًا، نتواجد في جميع مراكز البيانات السحابية فائقة التوسع، ندعم عمليات معالجة البيانات الأساسية وأحمال عمل التعلم الآلي، وخدمات الذكاء الاصطناعي الداخلية، بالإضافة إلى تلبية طلبهم على مستخدمي Nvidia في خدماتهم السحابية العامة. ثالثًا، يتيح لنا حلنا المتكامل والشامل لمصانع الذكاء الاصطناعي، ونظامنا البيئي العالمي الواسع، تلبية احتياجات قطاعات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي الجديدة، وسحابات الذكاء الاصطناعي الأصلية، وسحابات الذكاء الاصطناعي السيادية، والبنية التحتية للمؤسسات والصناعات المحلية. هذه هي الفئة الثانية التي تحدثت عنها سابقًا. رابعًا، يمتد نطاق Nvidia CUDA ليشمل الحافة. الروبوتات، والمركبات ذاتية القيادة، والأجهزة الطبية المدمجة، ومحطات الاتصالات التي تعمل بالذكاء الاصطناعي. الموجة التالية هي الذكاء الاصطناعي المادي مع مليارات الأنظمة المستقلة والروبوتية العاملة في العالم المادي. هذا هو القطاع الثالث الذي تحدثنا عنه سابقًا. وأخيرًا، نختتم قائمة أهم خمسة عوامل بعامل نمو جديد رئيسي، وهو Vera، أول وحدة معالجة مركزية في العالم مصممة خصيصًا للذكاء الاصطناعي الوكيل. فيرا تفتتح متجراً جديداً كلياً تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لشركة Nvidia 200 مليار دولار، وهو سوق لم نكن نستهدفه من قبل، ويتعاون معنا جميع مزودي خدمات الحوسبة السحابية العملاقة ومصنعي الأنظمة الرئيسيين لنشره. يعيد العالم بناء الحوسبة من أجل الذكاء الاصطناعي الوكيل والذكاء الاصطناعي الفيزيائي الروبوتي. وتتبوأ Nvidia مكانة مركزية في هذه التحولات. لقد بنينا منصة الحوسبة الخاصة بنا على مدى ثلاثة عقود. بنية واحدة، ونظام بيئي واسع، وتصميم مشترك متطور يشمل الرقائق والأنظمة والشبكات والبرمجيات. لقد بنيناها قبل هذه اللحظة حتى تكون Nvidia جاهزة عندما يصل الذكاء الاصطناعي الوكيل. وقد وصل بالفعل. نتطلع إلى لقائكم في المرة القادمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.