ناقشت مجموعة أوتلي (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: OTLY ) يوم الأربعاء نتائجها المالية للربع الثاني خلال مكالمة الأرباح. النص الكامل للمكالمة مُدرج أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على التقرير الكامل للإعلان عن الأرباح على الرابط التالي: https://edge.media-server.com/mmc/p/c7yrw58z/

ملخص

أعلنت مجموعة Oatly عن نمو بنسبة 15.2% في إيرادات الربع الثاني، مع نمو ثابت بالعملة بنسبة 12.7%، مدفوعًا بنمو قوي في حجم المبيعات ومزيج إيجابي.

رفعت الشركة توقعاتها لإيرادات السنة الكاملة إلى نمو بنسبة 8٪ - 10٪ بالعملة الثابتة، ارتفاعاً من 3٪ - 5٪، لكنها حافظت على توقعاتها المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك عند الحد الأدنى من 25 - 35 مليون دولار بسبب زيادة إعادة الاستثمار.

على الرغم من ضغوط التكاليف الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، تواصل مجموعة Oatly الاستثمار في النمو، مع التركيز على بناء العلامة التجارية وتوسيع التوزيع في قنوات البيع بالتجزئة وخدمات الطعام.

لوحظ أداء قوي في الأسواق الأوروبية والدولية، مع نمو الإيرادات بنسبة 18٪ بالعملة الثابتة، بينما شهدت أمريكا الشمالية نموًا بنسبة 5.9٪، مدعومًا باكتساب عملاء جدد وتوسيع قاعدة العملاء الحاليين.

تستكشف الشركة خيارات استراتيجية لأعمالها في الصين، بما في ذلك إمكانية فصلها، لتسريع النمو وتعظيم القيمة.

النص الكامل

المشغل

يرجى الانتظار. اجتماعكم على وشك البدء. أهلاً وسهلاً بكم جميعاً في مكالمة مؤتمر أرباح مجموعة Oatly للربع الثاني من عام 2026. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حالياً. ستتاح لكم لاحقاً فرصة طرح الأسئلة خلال جلسة الأسئلة والأجوبة. للتسجيل لطرح سؤال في أي وقت، يرجى الضغط على زر النجمة + 1 على لوحة مفاتيح هاتفكم. يُرجى العلم أن هذه المكالمة مسجلة. نحن على أتم الاستعداد لتقديم أي مساعدة تحتاجونها.

يسرني الآن أن أسلم إدارة الاجتماع إلى جون بومغارتنر، نائب رئيس علاقات المستثمرين. تفضل.

جون بومغارتنر، نائب رئيس علاقات المستثمرين

صباح الخير، وشكراً لانضمامكم إلينا اليوم. يشاركنا في مكالمة اليوم كل من الرئيس التنفيذي جان كريستوف فلاتين، والرئيس العالمي ومدير العمليات دانيال أوردونيز، والمديرة المالية ماري خوسيه دافيد. يرجى الاطلاع على بيان التحذير المتعلق بالبيانات التطلعية وإخلاء المسؤولية الآخر في الشريحة 3، والمدمج في هذا العرض التقديمي، والذي يتضمن قسم الأسئلة والأجوبة التالي. كما يرجى الرجوع إلى المستندات التي قدمناها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) للاطلاع على مناقشة مفصلة للمخاطر التي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافاً جوهرياً عن تلك المذكورة صراحةً أو ضمناً في أي بيانات تطلعية صدرت اليوم. أيضاً، ستتطرق الإدارة خلال مكالمة اليوم إلى بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS)، بما في ذلك الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، والإيرادات بالعملة الثابتة، والتدفق النقدي الحر. يرجى الرجوع إلى بيان اليوم للاطلاع على بيان توفيقي بين المقاييس المالية غير المتوافقة مع المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS) والمقاييس الأكثر قابلية للمقارنة المعدة وفقاً لهذه المعايير. بالإضافة إلى ذلك، نشرت مجموعة Oatly عرضاً تقديمياً تكميلياً على موقعها الإلكتروني للاطلاع عليه. والآن، أود أن أترك الكلمة لجان كريستوف.

جان كريستوف فلاتين، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا جون، وصباح الخير جميعًا. تتضمن الشريحة الخامسة رسائلنا الرئيسية. أولًا، اختتم الربع الثاني من العام النصف الأول بنجاح باهر، حيث ساهم النمو القوي في حجم المبيعات والتنوع الإيجابي في مزيج المنتجات في تعزيز إيراداتنا. تؤكد هذه النتائج نجاح استراتيجيتنا للنمو، ولا سيما الابتكار الذي يرسخ هويتنا وجاذبيتنا كشركة متكاملة للمشروبات. ويتجلى الأثر الإيجابي لتنفيذنا في توسع نطاق توزيعنا في كل من منافذ البيع بالتجزئة وقطاع الخدمات الغذائية.

ثانيًا، نعمل على تحسين مزيجنا الاستراتيجي من القنوات والعملاء والمنتجات لتعزيز هامش ربحنا الأساسي. وكما هو متوقع، شهد الربع الثاني تحديات نتيجة ضغوط التكاليف الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط. وبالإضافة إلى استيعاب هذا التأثير المالي، اخترنا الاستثمار في النمو مع مواصلة تحسين ربحيتنا الهيكلية. ثالثًا، وبالنظر إلى توقعاتنا للعام بأكمله، نرفع توقعاتنا للإيرادات مع الحفاظ على ثقتنا في توقعاتنا للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2026.

بناءً على المعلومات المتوفرة لدينا اليوم، فإن توقعاتنا السنوية للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تأخذ في الحسبان استيعاب التكاليف المتزايدة، بما في ذلك تلك الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، والتي لم تتغير مقارنةً بتوقعاتنا التي أعلناها في أبريل. كما تعكس خطتنا استمرار الاستثمارات لتحقيق المزيد من النمو. بالانتقال إلى الشريحة 6، يمكنكم الاطلاع على نتائجنا القوية للربع الثاني فيما يتعلق بمؤشرات الأداء الرئيسية. فقد نمت إيراداتنا بنسبة 15.2% و12.7% بالعملة الثابتة. وبلغ هامش الربح الإجمالي 33.9%، وهو ما يمثل تحسناً قدره 140 نقطة أساس مقارنةً بالعام الماضي.

بلغ صافي أرباحنا المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 0.4 مليون دولار، أي ما يعادل 0.2% من صافي مبيعاتنا. ويمثل هذا تحسناً قدره 4 ملايين دولار مقارنة بالعام الماضي، على الرغم من إعادة الاستثمار ومواجهة التحديات، بما في ذلك الصراع في الشرق الأوسط. ويُظهر الزخم المتنامي وصحة الأرباح القوية تقدماً في بناء نموذج نمو أقوى بطريقة مربحة. وأخيراً، بلغ التدفق النقدي الحر خلال الربع الحالي سالب 0.6 مليون دولار، وهو ما يمثل تحسناً قدره 4.6 مليون دولار مقارنة بالعام الماضي.

لا تزال خطة أعمالنا ممولة بالكامل، ونواصل تركيزنا على تحقيق تدفق نقدي حر إيجابي، وهو هدفٌ سنحققه من خلال استغلال جميع الموارد المتاحة، بما في ذلك التحسين المستمر في بيان الأرباح والخسائر ورأس المال العامل. تُعيد الشريحة 7 التأكيد على مجالات تركيزنا لما تبقى من عام 2026. وكما سيوضح دانيال قريبًا، ما زلنا نشهد نتائج إيجابية لاستثماراتنا في بناء العلامة التجارية. وبما أن النتائج تتجاوز توقعاتنا، فإننا نواصل التركيز على تنفيذ خطة نمونا.

ثانيًا، نواصل التعامل مع حالة عدم اليقين والتقلبات الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط. ويسرني أن أعلن أن نهجنا الاستباقي ساعدنا في إدارة التأثير الناتج على أعمالنا خلال الربع الثاني. وقد توافقت التكاليف مع توقعاتنا، واستنادًا إلى المعلومات المتوفرة لدينا اليوم، فإن الضغط الذي نتوقعه في النصف الثاني من عام 2026 لا يزال متسقًا مع توقعاتنا الأولية التي أعلناها في أبريل. وقد تركز التأثير العالمي للتكاليف بشكل كبير على الوقود، سواء بشكل مباشر في الخدمات اللوجستية أو بشكل غير مباشر من خلال مجالات مثل التعبئة والتغليف.

للتذكير، نستغل هذا الاضطراب جزئيًا لتقييم وتحسين مرونة سلسلة التوريد لدينا. أما فيما يخص الصين، فإن مراجعتنا الاستراتيجية لا تزال جارية، ونعتزم إتمامها قبل نهاية العام. نواصل تقييم مجموعة من الخيارات، بما في ذلك إمكانية فصل جزء من أعمالنا. هدفنا هو تسريع النمو وتعظيم قيمة هذا النشاط. سنطلع السوق على آخر المستجدات حسب الحاجة.

ختامًا، تلخص الشريحة 8 توقعاتنا. نتوقع في عام 2026 تحسنًا ملحوظًا في معدل التحويل بفضل تطبيق خطة النمو المُحسّنة. نتوقع الآن تحقيق نمو في الإيرادات بالعملة الثابتة بنسبة تتراوح بين 8% و10%، مقارنةً بتوقعاتنا السابقة التي تراوحت بين 3% و5%. علاوة على ذلك، نتوقع الحفاظ على قدرتنا على تخفيف أثر تكاليف الصراع في الشرق الأوسط. على الرغم من هذا التأثير التضخمي والإنفاق المُحفّز للنمو، نعتقد أننا نسير على الطريق الصحيح لتحقيق أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المُعدّلة في حدود الحد الأدنى من النطاق المُتوقع بين 25 و35 مليونًا، بما يتماشى مع توقعاتنا من الربع الماضي.

مع ذلك، دانيال، الكلمة لك.

دانيال أوردونيز، الرئيس العالمي والمدير التنفيذي للعمليات

شكرًا لك يا جيه سي، وصباح الخير جميعًا. سأبدأ حديثي من الشريحة رقم ١٠ مع دخولنا النصف الثاني من العام. لا تزال ثقتنا راسخة في النتائج التي حققناها من خلال التطبيق المنهجي لخطة نمونا. على مدار العامين الماضيين، ركزنا على إزالة معوقات الاستهلاك، وخلق فرص جديدة، وتعزيز أهمية منتجاتنا للمستهلك. ما زلنا في وضع جيد لخدمة الأشخاص الذين يعانون من حساسية اللاكتوز، وأولئك الذين يولون اهتمامًا كبيرًا للبيئة في خياراتهم.

مع ذلك، لا تمثل هذه القطاعات سوى جزء من فرصنا السوقية المتاحة، كما يتضح من نجاح استراتيجيتنا للنمو في الأسواق الأوروبية. هل نحن شركة راسخة أم جديدة؟ تُفتح أمامنا آفاق جديدة مع تحول Oatly لتصبح شركة مشروبات متكاملة، تلبي احتياجات شريحة أوسع من المستهلكين وتناسب مناسبات جديدة متعددة، مع الحفاظ على فرادة علامتنا التجارية، وملاءمتها للأجيال من حيث المذاق والصحة والاستدامة. وفي جوهرها، تُسهم محفظتنا المتنامية من النكهات والأشكال في تعزيز تميزنا في سوق المشروبات الذي يشهد تحولات كبيرة، حيث يُجدد العملاء قوائم طعامهم ومتاجرهم لتلبية تطلعات الأجيال الشابة المتزايدة. وفي ختام هذه الدورة، تتجلى أهمية العلامة التجارية مجددًا من خلال فعالياتها الحية المميزة وحضورها الرقمي القوي. لذا، دعونا أولًا نناقش ريادتنا الفكرية في تحديد اتجاهات المشروبات العالمية في الشريحة 11، كما فعلنا في برلين مع فعالية Oatly on the Rocks في أكتوبر من العام الماضي. وفي الشهر الماضي، استضفنا 250 شخصية بارزة من قطاع الأغذية والمشروبات في فعالية Aftertaste في منطقة فلاتيرون بنيويورك.

ضمّ الحضور ممثلين عن وسائل الإعلام، وروادًا في مجال القهوة والمشروبات، وشركاء تجاريين رئيسيين، وقادة رأي ثقافيين، ومبدعين. وإلى جانب عرض أحدث نكهاتنا وابتكاراتنا المميزة في مجال المشروبات، استضفنا منتدياتٍ تناولت كيفية تغيير الأجيال الجديدة لثقافة القهوة، وتأثير وسائل التواصل الاجتماعي على تطوير المشروبات، ومناقشات أخرى رائدة في هذا المجال. وفي الأسابيع اللاحقة، حقق الحدث أكثر من 70 مليون ظهور إعلامي، ووصل إلى أكثر من 9 ملايين شخص عبر الإنترنت حول العالم.

كان هذا الحدث أحد أكبر استثماراتنا في أمريكا الشمالية حتى الآن، وهو دليل واضح على أهمية التواجد المحلي على نطاق عالمي لعلامة Oatly. وبناءً على ذلك، ستجدون في الشريحة 12 أحدث نسخة من دليل وصفاتنا الذي سيُطرح هذا الصيف. حتى الآن، قدمنا 63 مشروبًا جديدًا، أصبح العديد منها من المشروبات الأساسية في فئتها، مثل مشروب ماتشا كوكونت، وموز سبليت مالح، وجيلو ماتشا.

إنها مفتوحة للجمهور، وتمثل الركيزة الأساسية لابتكارات Oatly المتطورة، ونحن على ثقة تامة بقدرتنا على مواصلة إبهار الجمهور وريادة قطاع الضيافة. في الشريحة 13، يمكنكم ملاحظة كيف أصبحت Oatly، بفضل دليل المنتجات والتوسع الأخير في عروضنا المميزة لتحضير القهوة، ولا سيما مع إطلاق رغوة القهوة الباردة، أكثر أهمية في حركة المشروبات المنعشة وفنون تحضير الكوكتيلات المتنامية، مما يوسع بشكل كبير آفاق الإبداع لدى شركائنا في قطاع خدمات الطعام.

تصل المشروبات الواعدة إلى متاجر التجزئة للاستهلاك المنزلي، كما هو موضح في الشريحة 14 مع الإطلاقات الناجحة الأخيرة للفشار، والتشوروز، ومشروب الباريستا بنكهة جوز الهند، بالإضافة إلى توسيع تشكيلة الماتشا. يفسر هذا النموذج سبب نمونا القوي في قاعدة المستهلكين الشباب، ونعتبر هذه الفئة الديموغرافية أساسًا متينًا للنمو على مدى سنوات عديدة. في الشريحة 15، ترون مثالًا ملموسًا على الأهمية الثقافية لعلامة Oatly التجارية على مستوى العالم مع الإعلان مؤخرًا عن النسخة الثانية من شراكتنا مع Nespresso، والمتوفرة في أكثر من 220 متجرًا في 26 سوقًا خلال الأشهر القادمة.

والآن، دعونا ننتقل إلى مناقشة مناطقنا لربط مبادراتنا الاستراتيجية بنجاحنا في السوق الأوروبية والدولية. في الشريحة 17، نما إيراد الربع الثاني بالعملة الثابتة بنسبة 18% مدفوعًا بنمو قوي جدًا في حجم المبيعات. وهذا إنجازٌ لافتٌ للنظر، لا سيما وأننا تجاوزنا نمو حجم المبيعات البالغ 9.4% في الربع الثاني من العام الماضي. وتتوازن مساهمات هذا النمو بين الأسواق القائمة والأسواق المتنامية، وتشمل نموًا في انتشار منتجاتنا بين الأسر في أسواقنا العريقة.

على مستوى فئة المشروبات النباتية، ظل نمو مبيعاتها في قطاع التجزئة قويًا من حيث القيمة المطلقة، مسجلًا ارتفاعًا بنسبة عالية من خانة الآحاد مدفوعًا بحجم المبيعات، ومتجاوزًا بكثير معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي. وفي حالتنا، الوضع أفضل بكثير. يتفوق حليب الشوفان على أنواع الحليب النباتي الأخرى، وتُعدّ Oatly المحرك الرئيسي لهذا النمو، إذ حققت مكاسب كبيرة في حصتها السوقية في جميع الأسواق. نعتقد أن فرص النمو في هذا القطاع واعدة، وأودّ أن أؤكد على الأسباب التي تجعلنا نتفوق على السوق في الشريحة 18.

أولًا، نتفاعل مع قطاع المشروبات الأوسع نطاقًا، ونشهد إقبالًا قويًا، إذ أن الجمع بين المذاق الرائع والانتعاش والصحة يُعدّ أمرًا بالغ الأهمية للشباب. ثانيًا، نُطوّر باستمرار خياراتنا الاستراتيجية المتعلقة بالقنوات ومجموعة منتجاتنا لتعزيز هامش ربحنا وحجم مبيعاتنا بشكلٍ حاسم، إلى جانب قاعدة عملاء جديدة في قطاعي التجزئة وخدمات الطعام، مما يُعزز توقعاتنا باستمرار النمو القوي. أخيرًا، يُؤتي خيارنا الحذر في التوسع الجغرافي الحاسم في أسواق جديدة متعددة ثماره بشكلٍ مُجزٍ، حيث تستمر هذه الأسواق في اكتساب زخمٍ كبير بمعدلات نمو متسارعة، كما يتضح من النمو المذهل الذي بلغ 82% على أساس سنوي في الربع الثاني. في الشريحة 19، أودّ التأكيد على الأهمية الثقافية للعلامة التجارية، كونها جزءًا لا يتجزأ من المجتمعات المحلية في المدن الرئيسية، وتحقيقها تأثيرات عالمية واسعة النطاق بفضل استراتيجية العلامة التجارية المتكاملة واستراتيجية وسائل التواصل الاجتماعي الفعّالة. مثالان ملموسان للغاية. في مدينة مكسيكو، قام مقهى الخاسرين التابع لنا بمواساة مشجعي الفرق الخاسرة في كأس العالم من خلال مشروبات مجانية مثل "لوست ماتشا" أو "دولسي دي ديفيت"، ليصل حتى الآن إلى أكثر من 600 مليون شخص على مستوى العالم.

في أمستردام، جمعت مبادرة "بايت سوب" بين أفضل محامص القهوة في أوروبا ومشروبات مميزة مستوحاة من منتجات "أوتلي" في إحدى عواصم الدراجات في العالم. لم يقتصر الأمر على إسعاد المستهلكين المحليين فحسب، بل وصل تأثيرها حتى الآن إلى أكثر من 100 مليون شخص حول العالم. تُظهر الشريحة 20 قوة استراتيجيتنا، حيث نشهد الآن مكاسب كبيرة في حصتنا السوقية وانتشار منتجاتنا في السويد، سوقنا المحلي. يُعد انتشار علامتنا التجارية في السويد أعلى بثلاث مرات من أي سوق رئيسي آخر للمنتجات النباتية، مثل المملكة المتحدة على سبيل المثال، كما أنها موطن لأكثر المستهلكين ثراءً في مجال المنتجات النباتية.

كان النمو في السويد راكداً منذ انضمامي أنا وجي سي في عام 2022، ولكن بعد 18 شهراً من تطبيق استراتيجية المشروبات، نشهد الآن زيادة في انتشار منتجاتنا في المنازل، لا سيما بين المستهلكين الشباب. ويساهم ازدياد تجارب المستهلكين وارتفاع معدلات المبيعات في تسريع نمو حصتنا في رفوف بدائل الحليب، حيث ارتفعت بنسبة 10 نقاط مئوية منذ عام 2023، كما حققنا أيضاً مكاسب تقارب نقطتين مئويتين في حصة السوق لهذه الفئة خلال العام الماضي.

هذا يُعزز ثقتنا بأنه لا يوجد ما يُسمى بالسوق الناضجة. تُظهر الشريحة 21 كيف تُساهم منصات عرض المشروبات لدينا في تعزيز حضورها بشكلٍ ملحوظ في متاجر البيع بالتجزئة، وهي مُصممة لتناسب درجات الحرارة العادية والمُبردة، سواءً للاستهلاك في المنزل أو أثناء التنقل. يعكس هذا الحضور المؤثر أهميتنا لدى تجار التجزئة في تحسين تفاعل المتسوقين. ننتقل الآن إلى أمريكا الشمالية. في الشريحة 23، يُسعدني أن أُعلن أن النمو مُستمر في التسارع. في الربع الثاني، نما إجمالي إيرادات القطاع بالعملة الثابتة بنسبة 5.9% على أساس سنوي، مدفوعًا بنمو إيجابي في حجم المبيعات بنسبة تقارب 2%.

يتجاوز هذا الأداء بوضوح فئة بدائل الحليب، ويشمل تأثيرات إضافية حاسمة على مستوى سوق التجزئة. ولا تزال البيئة الاقتصادية الكلية تواجه تحديات تتمثل في ضيق الأوضاع المالية للأسر وتشبع سوق المنتجات المدعمة بالبروتين. ولا تزال مبيعات المنتجات النباتية في متاجر التجزئة أقل من مبيعات منتجات الألبان التقليدية. وفي هذا السياق، يستمر نمونا بوتيرة متسارعة بفضل أهمية منتجاتنا، والتوسع المطرد في التوزيع، وتحسين الأداء.

كما رأينا في أوروبا قبل عامين، لا يمكن تفسير ديناميكيات فئات المنتجات الكلية بأداء التجزئة وحده، خاصةً عندما لا يعكس ذلك استراتيجية المشروبات الجديدة. نحن ندرك ذلك، وفي الوقت نفسه متفائلون بقدرتنا على تغيير هذه الديناميكية. في الشريحة 24، نرى أننا حققنا في قنوات التجزئة المقاسة حصصًا سوقية قياسية تقريبًا في كلٍ من حليب الشوفان والمشروبات النباتية. لنلقِ نظرة على أداء قنواتنا خارج المنزل في الشريحة 25.

كما ذكرنا سابقاً، نشهد إقبالاً متزايداً من المستهلكين والعملاء على هذا القطاع، الذي يرتبط ارتباطاً وثيقاً بالثقافة، ويُحدد، بالنسبة لنا، ديناميكيات هذه الفئة بشكلٍ أوضح. ويسرني أن أُعلن أن الزخم الناتج عن العملاء الجدد والحاليين سيُزيل قريباً تأثير العميل الذي كان سابقاً أكبر عملائنا في هذه القناة. في نهاية الربع الثاني، انتهى تأثير انخفاض المبيعات السنوي بشكلٍ ملحوظ، وقد أحرزنا تقدماً كبيراً في تنويع قاعدة عملائنا.

سيُعزز هذا التوازن والمرونة للقناة في المستقبل. وعلى أساس المقارنة المباشرة، يواصل قطاع خدمات الطعام لدينا نموه القوي باتباع استراتيجية المشروبات، حيث تم تكييف المشروبات لتناسب المستهلك المحلي، مسجلاً نموًا استثنائيًا بنسبة 18% هذا الربع. وكما ذكرنا سابقًا، فإن ثقتنا لا ترتكز فقط على نمونا في القناة، بل على حقيقة أننا نرى تطورًا مماثلاً في قطاع المشروبات مدفوعًا بتفضيلات الأجيال الشابة.

كما ترون في الشريحة 26، نحقق مكاسب كبيرة في الانتشار، ويعود الفضل في ذلك إلى استقطاب هذه الأجيال الشابة من المستهلكين. لذا، لا يزال هذا غير كافٍ لإحداث تحول جذري في قطاع التجزئة، لكننا على ثقة بأن الأمر يتطلب المثابرة في التنفيذ مستقبلاً. وكما ترون في الشريحة 27، نتوقع زيادة حصتنا في توزيع المنتجات واكتساب عملاء جدد من خلال التوسع الكامل للمجموعة الجديدة. كما نتوقع تعزيز حضورنا وتوسيع نطاق خدماتنا لدى عملائنا الرئيسيين في قنوات البيع بالجملة، والمتاجر الكبرى، ومتاجر المنتجات الطبيعية.

يُعزز هذا النمو القوي في حجم المبيعات منذ بداية العام في قطاعي التجزئة والمتاجر الكبرى. ويتجلى الإقبال المتزايد من تجار التجزئة بوضوح في الإقبال على المنتجات خارج موسمها المعتاد. وسيبدأ تجار التجزئة بعرض المنتجات خارج فترة إعادة تنظيم الفئات التقليدية ابتداءً من وقت لاحق من هذا العام، ما يُعد مؤشراً هاماً على زخم علامتنا التجارية. وأخيراً، ننتقل إلى الصين الكبرى في الشريحة 28. على الرغم من استمرار التحديات الاقتصادية الكلية في قطاع خدمات الطعام، إلا أن نمونا في الربع الثاني كان مُشجعاً.

ارتفعت الإيرادات بالعملة الثابتة بنسبة 5.6%، وشملت نموًا في حجم المبيعات بنسبة 5.5%، مع تعويض إيجابي من قنوات البيع بالتجزئة. وقد تعافت مبيعات تكنس بشكل كبير من انخفاض العام الماضي بنسبة 6.6%. وكما ذكر جيه سي، نعتزم إتمام المراجعة الاستراتيجية هذا العام. ولإتمام تحديث الأعمال، أود التركيز على مسار مؤشرات الأداء الرئيسية في الشريحة 29. ويستمر النمو القوي في إحداث تأثير إيجابي مباشر على استيعاب التكاليف وهامش الربح.

باختصار، يُعدّ التقدم المطرد في نموذجنا لتحقيق نمو الأرباح من خلال توليد الطلب أمرًا أساسيًا لخلق قيمة مستقبلية. وبهذا، سأترك المجال الآن لماريا خوسيه، MJ.

ماري-جوزيه ديفيد، المدير المالي العالمي لشركة أوتلي

شكرًا لك يا دانيال، وصباح الخير جميعًا. تُلخص الشريحة 31 أداءنا المالي القوي للربع الثاني. فإلى جانب الأداء القوي في أوروبا، شهد هذا الربع ثاني فترة متتالية من النمو الإيجابي في حجم المبيعات في أمريكا الشمالية بعد انخفاضات طوال عام 2025. في الربع الثاني، حققنا نموًا في صافي الإيرادات بنسبة 15.2% و12.7% على أساس سعر صرف ثابت. وبلغ هامش الربح الإجمالي 33.9%، بزيادة قدرها 140 نقطة أساس مقارنةً بالربع الثاني من العام الماضي، وذلك نتيجةً لتحسين الكفاءة، بما في ذلك تحسين المرافق، وزيادة حجم المبيعات، ورفع الإنتاجية، وتحسين مزيج المنتجات.

بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل في الربع الثاني 0.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 4 ملايين دولار مقارنةً بالربع الثاني من العام الماضي، على الرغم من أن حجم التحسن السنوي كان أقل من 8.7 مليون دولار المسجلة في الربع الأول. وقد شهد الربع الثاني من هذا العام ضغوطًا إضافية نتيجةً لضغوط التكاليف التي استمرت طوال الربع بسبب الصراع في الشرق الأوسط، بالإضافة إلى المراحل المتوقعة لإعادة استثمار العلامة التجارية. وللتذكير، فقد تركز استثمارنا في استراتيجية النمو بشكل أكبر في الربع الثاني مقارنةً بالمتوسط المتوقع لهذا العام.

بالنظر إلى النمو القوي في انتشار منتجاتنا واستهلاكها بين الأسر، فإننا راضون عن عائد استثمارنا في علامتنا التجارية. كما أننا راضون للغاية عن المسار الأساسي لتحسن الأرباح الهيكلية. سأقدم الآن مزيدًا من التفاصيل حول أدائنا المالي. توضح الشريحة 32 العوامل الرئيسية لنمو إيراداتنا. فقد نما حجم المبيعات بنسبة 11.2%، وارتفعت نسبة السعر إلى المزيج بنسبة 1.5%. وكان لتقلبات أسعار الصرف تأثير إيجابي بنسبة 2.5% مقارنةً بنسبة 7.5% في الربع السابق.

بالانتقال إلى الشريحة 33، نجد رسم بياني يوضح هامش الربح الإجمالي على أساس سنوي، والذي يُظهر تحسناً قدره 140 نقطة أساس. يُعزى هذا التحسن إلى 210 نقاط أساس من استيعاب التكاليف الثابتة وكفاءة سلسلة التوريد، و30 نقطة أساس من مزيج المنتجات وقنوات التوزيع، و10 نقاط أساس من تقلبات أسعار صرف العملات الأجنبية، مع تأثير سلبي للتضخم قدره 400 نقطة أساس. تُظهر الشريحة 34 تحسن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة (EBITDA) خلال الربع الثاني على أساس سنوي.

يعود التحسن البالغ 4 ملايين إلى زيادة في الربح الإجمالي قدرها 13.7 مليون، قابلها جزئيًا زيادة قدرها 9.7 مليون في مصاريف البيع والتسويق والإدارة. وتعزى هذه الزيادة بالتساوي تقريبًا إلى تكاليف توزيع العملاء، المرتبطة بحجم المبيعات، وزيادة الإنفاق على العلامة التجارية والإعلان، بالإضافة إلى تأثيرات تقلبات أسعار الصرف التي تم تعويضها من خلال مبادرات خفض التكاليف. وباعتبارنا شركة تعتمد على حجم المبيعات، فإن هيكل التكاليف لدينا يتناسب طرديًا مع النمو، ونحن نركز على تحقيق نمو مربح على المدى الطويل.

تُظهر الشريحة 35 تفاصيل على مستوى القطاعات. حققت أوروبا والأسواق الدولية نموًا في صافي الإيرادات بنسبة 18% بالعملة الثابتة. ومع ذلك، حدّت إعادة استثمار العلامة التجارية وارتفاع التكاليف المرتبط بنزاع الشرق الأوسط من نمو الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للقطاع على أساس سنوي إلى 0.7 مليون، إلا أنها حققت مع ذلك هامش ربح معدل قويًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 17.5%. نما إيراد أمريكا الشمالية بنسبة 5.9%. وارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك للقطاع بمقدار 3.1 مليون لتصل إلى 0.7 مليون، وهو نفس مستوى الربع السابق، وذلك بفضل إدارتنا الاستباقية للتحديات الإضافية الناتجة عن استثمارات العلامة التجارية والتكاليف المرتبطة بنزاع الشرق الأوسط.

ارتفعت إيرادات الصين الكبرى بالعملة الثابتة بنسبة 5.6%. ويعزى هذا الارتفاع إلى نمو قطاع التجزئة الذي فاق تأثير المنافسة الشديدة وضعف الاقتصاد الكلي في قطاع المطاعم والمقاهي. وسجل هذا القطاع خسارة قدرها 1.5 مليون في الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني. وانخفضت المصاريف الإدارية بمقدار مليون على أساس سنوي، حيث عوض تركيزنا المستمر على رفع الكفاءة تأثيرات تقلبات أسعار الصرف الأجنبي. وبالانتقال إلى التدفقات النقدية في الشريحة 36، أؤكد أن خطة أعمالنا ممولة بالكامل، وأننا ما زلنا نركز على تحقيق تدفق نقدي حر إيجابي للشركة.

بعد التحسن الملحوظ في أرباحنا المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني، بلغ صافي التدفق النقدي الحر 0.6 مليون، أي بزيادة قدرها 4.6 مليون عن العام الماضي. ويعود هذا التحسن السنوي إلى نمو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وانخفاض النفقات الرأسمالية، والاستفادة من رأس المال العامل الصافي. وقد فاق هذا التحسن توقعاتنا، ويعكس جهودنا الرامية إلى تحسين الربحية وتوليد النقد بشكل هيكلي. ونحن نؤمن بأن تقدمنا بات واضحاً بشكل متزايد، ونرى فرصاً لمزيد من التحسين.

على جميع مستويات التدفق النقدي، نؤكد توقعاتنا بعدم تحقيق تدفق نقدي حر إيجابي للعام 2026 بأكمله، نظرًا لتأثير عوامل التدرج في النصف الثاني من العام، بما في ذلك زيادة المخزونات لدعم نمو حجم المبيعات، فضلًا عن النفقات الرأسمالية. وبالانتقال إلى توقعاتنا لعام 2026 في الشريحة 37، وكما ذكر جان كريستوف في بداية المكالمة، فإننا نرفع توقعاتنا لنمو الإيرادات بالعملة الثابتة من 3% إلى 5%، لتصل الآن إلى ما بين 8% و10%.

على الرغم من أن توقعاتنا تشير إلى تباطؤ النمو السنوي في النصف الثاني من العام، إلا أن ذلك يعود إلى صعوبة المقارنة مع النصف الأول. وبناءً على البيانات المعلنة، مع الأخذ في الاعتبار أسعار صرف العملات الأجنبية الأخيرة، وبافتراض ثباتها لبقية العام، نتوقع أن تُضيف أسعار الصرف ما يقارب 200 إلى 250 نقطة أساس إلى صافي المبيعات، وهو ما يُعدّ عاملًا مساعدًا أقوى مقارنةً بتوقعاتنا السابقة التي كانت تُشير إلى فائدة تتراوح بين 100 و200 نقطة أساس. أما بالنسبة للأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، فنُبقي على توقعاتنا بتحقيقها في الحد الأدنى من النطاق الحالي الذي يتراوح بين 25 و35 مليونًا، مع الأخذ في الاعتبار استيعاب تأثير تكلفة الصراع في الشرق الأوسط.

استنادًا إلى المعلومات المتوفرة لدينا اليوم، فإن توقعاتنا بشأن ضغوط التكاليف المرتبطة بالصراع لم تتغير عن توقعاتنا في أبريل، ويسرّنا أن الإدارة الاستباقية مكّنتنا من الحفاظ على نطاق توجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الذي قدمناه قبل النزاع في فبراير. نتوقع دعمًا من خلال إعادة استثمار مُجدية في نفقات البيع والتسويق والإدارة، وتحسنًا مستدامًا في إجمالي الربح نتيجة نمو الإيرادات ورفع كفاءة التشغيل. يُساهم مزيج الأسعار لدينا في تخفيف ضغوط التكاليف الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط وضيق سوق الشحن في أمريكا الشمالية.

للتذكير، تُقدَّم توقعاتنا في ضوء ما نعرفه اليوم وفي ظل تقلبات اقتصادية كلية مرتفعة. لا تزال أسسنا قوية، ونواصل تنفيذ خطة النمو الخاصة بنا مع الحفاظ على مرونتنا للتكيف مع العوامل الخارجية. أخيرًا، تبقى توقعاتنا للإنفاق الرأسمالي ثابتة ضمن نطاق يتراوح بين 20 و30 مليونًا للعام بأكمله. بهذا نختتم ملاحظاتنا المُعدّة. أيها المشغل، نحن الآن على استعداد لتلقي أسئلتكم.

المشغل

شكرًا لكم. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على النجمة ١ على لوحة المفاتيح. للخروج من قائمة الانتظار في أي وقت، اضغطوا على النجمة ٢. مرة أخرى، اضغطوا على النجمة ١ لطرح سؤال، وسنتوقف قليلًا لإتاحة الفرصة للجميع للانضمام إلى قائمة الانتظار. سنستقبل أول سؤال من كاميل غاراوالا من جيفريز. تفضلوا. خطكم مفتوح.

كميل جاروالا، محلل في جيفريز

صباح الخير جميعاً. حسناً، مساء الخير يا شباب. أحسنتم صنعاً على صعيد الإيرادات وحجم المبيعات. لو سمحت يا دانيال، هل يمكننا أن نناقش قليلاً بعضاً من أسباب هذا النمو، وتحديداً هل هو استقطاب مستخدمين جدد؟ أم زيادة استهلاك المستخدمين الحاليين؟ هل هناك عامل متعلق بالتسعير؟ باختصار، سيكون من المفيد معرفة المزيد عن العوامل التي تُسهم في تسريع نمو إيراداتكم.

دانيال أوردونيز، الرئيس العالمي والمدير التنفيذي للعمليات

مرحباً كاميل، سررتُ بالتواصل معكِ. شكراً لكِ على كلماتكِ الرائعة. هذا هو الشعور السائد هنا. أتفق معكِ، فنحن نرى الزخم يزداد قوة. أما بخصوص سؤالكِ، هل هو قائم أم جديد؟ فهو كذلك في كلا المنطقتين. إذا ركزتُ على أمريكا الشمالية وأوروبا والعالم، فهو قائم وجديد. إنه يشمل المستهلكين الحاليين والجدد، والعملاء الحاليين والجدد، والدول القائمة، كما أقول، والدول الجديدة.

هذا باختصار هو التوازن الذي نراه بين المنتجات الحالية والجديدة. والآن، دعونا نلقي نظرة أكثر تفصيلًا على المنطقتين، كاميل، نلاحظ تسارعًا في النمو. إذا بدأنا بأوروبا، وبعد ربعين متتاليين من النمو القوي، نجد أن النمو مدفوع بزيادة حجم المبيعات مع تحسن في مزيج المنتجات. ونحن نتجاوز، في هذا الربع تحديدًا، توقعات نمو حجم المبيعات بنسبة 10% تقريبًا لعام 2025. لذا، نشهد بالفعل زيادة تدريجية في الطلب.

وقد عدنا أيضاً إلى هذه الديناميكية حيث يُسهم نمو شركة Oatly في تعزيز نمو حليب الشوفان، بل ويتجاوز نمو المنتجات النباتية بشكل عام. وبالمناسبة، تشهد المنتجات النباتية نمواً قوياً بنسبة عالية من خانة الآحاد. لذا، فإن التوقعات إيجابية في هذه المنطقة وفي أوروبا وعلى الصعيد الدولي. لماذا؟ بالعودة إلى نقطتك حول المنتجات الحالية والجديدة، نرى أهمية محفظة المشروبات الجديدة التي تركز على استخدامات جديدة، وهي أيضاً جديدة، مما سمح لاستراتيجية المذاق بقيادة إعادة صياغة هذا المجال، وخاصة القهوة، التي أصبحت الآن مشروباً متكاملاً مع تأثير مزيج راسخ.

ثم هناك أمر آخر يسير على نحو ممتاز، كما رأيتم مع نمو بنسبة 82% في أوروبا وعلى الصعيد الدولي، وهو اكتساب الأسواق الجديدة، والحفاظ على النمو مع اكتساب المزيد من الحضور. وبهذا نختتم حديثنا عن أوروبا وعلى الصعيد الدولي، يا كاميل، مع دورة نمو ممتازة، ونؤكد دائمًا على تحقيق نمو بنسبة 70% في الانتشار. المستخدمون الذين لم يتبنوا هذه الفئة بعد، لم يتبنوها بعد. اسمحوا لي بدقيقة إضافية، لأشرح لكم ولزملائكم في المكالمة وضعنا في أمريكا الشمالية، ونحن متفائلون جدًا بالتقدم الذي أحرزناه. ما زلنا نتقدم خطوة بخطوة، وهناك عاملان رئيسيان هنا: مرة أخرى، قويان جدًا، بنفس قوة أوروبا، وهما ديناميكيات قطاع المطاعم والمقاهي الخارجية المدعومة بنفس نقاط قوة المستهلكين، مثل القهوة والنكهات والمذاقات والمشروبات المميزة، وما إلى ذلك. ويمثل هذا القطاع الآن ربع إجمالي إيرادات هذا القطاع، وما زال في ازدياد.

لذا، نحن متحمسون للغاية لهذا الأمر، ويسعدني عدم وجود أي استفسارات بخصوص العملاء القدامى. لكننا نتجاوز آثار تلك العلاقات القديمة بسلاسة. وفوق كل ذلك، وهذه ملاحظتي الأخيرة لكم ولزملائكم، في قطاع التجزئة، لا يزال السوق ضعيفًا ولكنه يتفوق بوضوح ويحقق انتشارًا متزايدًا. يكتسب السوق انتشارًا، ويزيد حصته، ويزيد مساحته على الرفوف، ويحقق انتشارًا بوتيرة سريعة للغاية، وهناك خطط جديدة قيد الإعداد، والمزيد في الطريق خلال ما تبقى من عام 2026، وكذلك في أوائل عام 2027.

هذا ملخص عن السائقين يا كاميل.

كميل جاروالا، محلل في جيفريز

مفيد جداً. شكراً جزيلاً.

المشغل

شكرًا لك. سننتقل الآن إلى ماكس غامبورت مع بنك بي إن بي باريبا. تفضل، خطك مفتوح.

ماكس غومبورت، محلل في بنك بي إن بي باريبا

مرحباً، شكراً على سؤالك. لقد حققتم ربعاً آخر قوياً في نمو الإيرادات، ورفعتم توقعاتكم للإيرادات لهذا العام بشكل ملحوظ. ويبدو أن التكاليف المرتبطة بالصراع في الشرق الأوسط لم تتغير عن تقديراتكم في أبريل. لذا، أود معرفة المزيد عن سبب عدم رفع توقعاتكم للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك اليوم. يبدو أن السبب الرئيسي هو زيادة إعادة الاستثمار. إذا كان هذا صحيحاً، فهل يمكنك التحدث أكثر عن هذه الزيادة؟

شكراً جزيلاً.

جان كريستوف فلاتين، الرئيس التنفيذي

شكرًا جزيلًا يا ماكس على سؤالك. سعدتُ بالتواصل معك. معكم جي سي. دعني أشرح لك توقعاتنا للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وسأقسمها إلى ثلاثة محاور. أولًا، نحن نستفيد بشكل واضح من نمو هامش الربح الناتج عن الطلب، وذلك من خلال نمو حجم المبيعات وتأثيرات الأسعار/مزيج المنتجات الإيجابية. ونحن على ثقة بأن هذا الزخم سيستمر في النصف الثاني من العام. هذا هو المحور الأول. ثانيًا، فيما يتعلق بتأثير الصراع في الشرق الأوسط، فإننا لا نكتفي بمراقبته فحسب، بل نعمل على استيعابه أيضًا.

كما ذكرتُ، يتركز الأمر في الغالب على الخدمات اللوجستية والتعبئة والتغليف، ولا تزال تقديراتنا للعام بأكمله متوافقة مع ما أعلنّاه. عمليًا، هذا يعني أنه عند النظر إلى الربعين الثالث والرابع، نتوقع تأثيرًا للصراع في الشرق الأوسط يتماشى إلى حد كبير مع ما شهدناه في الربع الثاني. وأخيرًا، نظرًا لثقتنا في استراتيجيتنا الخاصة بالمشروبات، ولأننا نرى هذا الزخم، فقد قررنا، على الرغم من التحديات التي يفرضها الصراع في الشرق الأوسط، إعادة الاستثمار بوعي وحرص في تحقيق أهدافنا في أوروبا وعلى الصعيد الدولي لتعزيز النجاح.

كيف نحقق ذلك؟ تُتخذ هذه القرارات بدقة متناهية، سوقًا تلو الآخر، وقناة تلو الأخرى. وبالطبع، سنُعدّل هذه القرارات مستقبلًا بناءً على معادلة تحقيق الربح الإجمالية. من منظور التخطيط المرحلي، كما ذكرت إم جيه في ملاحظتها، ربما كان الربع الثاني هو الأقوى في عمليات إعادة استثمار النمو هذه، وبالتالي يُمكن توقع استمرارها، ولكن بوتيرة أقل قليلًا. وبالمناسبة، نواصل مراقبتها.

لذلك عندما أجمع هذه العوامل الثلاثة معًا، كأثر صافٍ في بيئة لا تزال شديدة التقلب وغير قابلة للتنبؤ، فإننا نختار أن نكون متحفظين وأن نؤكد توقعاتنا بتحقيق أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الحد الأدنى من النطاق الذي يتراوح بين 25 و 35 مليونًا.

ماكس غومبورت، محلل في بنك بي إن بي باريبا

حسنًا، ممتاز. مفيد جدًا. سأتوقف هنا. شكرًا جزيلًا.

جان كريستوف فلاتين، الرئيس التنفيذي

شكراً لك يا ماكس.

المشغل

شكراً لك. سننتقل الآن إلى أندرو لازار من بنك باركليز. تفضل، خطك مفتوح.

أندرو لازار، محلل في بنك باركليز

ممتاز، شكرًا جزيلًا. أقدر ذلك. كنت أتمنى لو أمكنني الخوض في بعض التفاصيل حول محركات النمو في أمريكا الشمالية، لأنكم تشهدون نموًا قويًا رغم ضعف السوق الحالي، ورغم أننا ما زلنا في الربع الحالي ونتعافى من خسارة أحد عملاء قطاع خدمات الطعام. وأيضًا، ربما بعض المعلومات حول وضع سوق الشوفان تحديدًا، مع أن أداء Oatly يتفوق بشكل واضح.

ًشكراً جزيلا.

جان كريستوف فلاتين، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك يا أندرو. سأبذل قصارى جهدي لتجنب التكرار، ولكن إن فعلت فأعتذر مسبقًا. كيفية التجميع... من الواضح أن عوامل الأداء كانت تتفوق على السوق: الحصة السوقية، وحصة الرفوف، وسرعة المبيعات، وجميع المقاييس التقليدية التي نقيس بها النجاح من حيث قدرتنا التنافسية، وقوة العلامة التجارية، ومرونة محفظتنا. تذكر، بما أننا نتجاوز مرحلة الشطب، فقد تجاوزنا تمامًا مرحلة شطب المحفظة. صحيح. ثمانية وتسعون بالمئة من... آمل أن تُقدّر أنني أقدم لك الآن مستوى أعلى من التفاصيل.

صحيح. 97% إلى 98% من محفظتنا عبارة عن مشروبات نظيفة، وكلها تحقق مبيعات قوية. هذا أحد العوامل المحفزة. ثم قاعدة العملاء. كما ترون، منتجاتنا نظيفة ومرتبة. لذا، بالنظر إلى المستقبل، نرى أن محركات نمو هذه الفئة تتمثل في أمرين يجعلاننا متفائلين للغاية بشأن التوقعات. أولهما هو أداء المبيعات خارج المنزل. وأعلم أنكم سألتم عن قطاع التجزئة، لكننا نؤكد أن المبيعات خارج المنزل هي أساس هذه الفئة، وهي التي تمنحنا...

نشهد نموًا بمعدلات مماثلة لتلك التي نراها في أوروبا، وبنفس الديناميكيات تمامًا. قد تختلف بعض الابتكارات قليلًا، لكننا نلاحظ الديناميكيات نفسها. أما العامل الثاني فهو الانتشار. لقد رأيتم الرسم البياني للانتشار، وخاصةً بين جيل زد. لذا، فنحن نستقطب مستهلكين جددًا للعلامة التجارية وللفئة. وبالطبع، سأتوقف هنا لأنكم ترون لماذا يُشكل هذا في مجمله فئةً مرنة، ولا يمكنني التعليق على المنافسين الآخرين في هذه المجالات.

صحيح. لكنك ترى تحركات هناك قد لا تُسهم في تحسين الحسابات، ولهذا السبب، مع التركيز على التحكم في العوامل القابلة للتحكم، نُركز بشدة على التنفيذ. وقبل التطرق إلى التوقعات، لديّ معلومة مهمة أخرى، وهي أن حصتنا من إجمالي الناتج المحلي لحليب الشوفان تبلغ الآن 22%، بعد أن كانت 17% العام الماضي. نحن نُحقق 30% من مبيعات فئة حليب الشوفان، وهي نسبة في ازدياد، لذا لدينا فرصة كبيرة لزيادة حصتنا في السوق.

كما ذكرنا سابقاً، فإننا ندعو قطاع التجزئة - بالطرق التقليدية القديمة - إلى تبني ما نراه في ديناميكيات الإعلانات الخارجية. ونأمل أن نرى، مع ما يحدث الآن (وهذه آخر معلومة لدي)، إقبالاً غير متوقع في قطاع التجزئة، والذي يعني عادةً بدء وصول قنوات التوزيع الجديدة في فبراير 2027، في أواخر الربع الثالث والرابع من العام الحالي.

هذا يُعطينا الأمل - أو بالأحرى، سأحذف كلمة "الأمل". إنه دليلٌ على أهمية محفظة منتجاتنا التي نعرضها على المستهلكين، وعلى السرعات التي يتوقعونها في المستقبل. هذا باختصار ما كنت سأجيب به على سؤال كاميل في البداية، يا أندرو. أخبرني إن كان هذا مناسبًا.

أندرو لازار، محلل في بنك باركليز

أجل، شكرًا لك. سؤال سريع للمتابعة: هل هناك أي شيء جدير بالذكر حول بيئة المنافسة في سوق حليب الشوفان بالتجزئة في أمريكا الشمالية يستحق التنويه، نظرًا لأنكم، كما ذكرتم، تستحوذون على حصة كبيرة من السوق؟ لم أكن أعلم إن كان هناك من يقلل من تركيزه على قدرته التنافسية أو يغير استراتيجيته في المنافسة.

وإن لم يكن كذلك، فلا بأس أيضاً. مجرد فضول. شكراً لك.

جان كريستوف فلاتين، الرئيس التنفيذي

شكرًا لك سيدي. لديّ نقطتان مهمتان. أولًا، سأركز على سرعة مبيعاتنا، ولكن كما ترى - إذا نظرت إلى أعلى حصة سوقية حققناها على الإطلاق، فهذا مؤشر مهم، أليس كذلك؟ إذًا، كل من التنفيذ/التوزيع وسرعة المبيعات هما ما يُعطينا هذه الحصة السوقية الأعلى على الإطلاق. أعتقد أنها حوالي 31% لحليب الشوفان. إنها أعلى حصة على الإطلاق، ونحن قريبون جدًا من أن نصبح، في المستقبل القريب، في المركز الأول. صحيح. هذه هي النقطة الأولى. أما النقطة الثانية، حسنًا، لن أذكر أسماء علامات تجارية أخرى، ولكننا جميعًا نرى نفس البيانات، أليس كذلك؟

وبعض العلامات التجارية المهمة تفقد حصة كبيرة من السوق. لا أريد ذكر أرقام لأنك أفضل مني في الرياضيات يا أندرو، لكننا نستحوذ على الحصة الأكبر - من تلك الحصة الكبيرة جدًا - من هذه الديناميكيات. صحيح. لذا نتوقع الاستحواذ على حصة أكبر. لكنني أود العودة إلى بداية سؤالك وسؤال كاميل، وهو أننا لسنا هنا فقط للاستحواذ على حصة أكبر. الاستحواذ على حصة أكبر أمر جيد لأنه يعني أن العلامة التجارية في الصدارة وأن معدلات النمو موجودة.

هدفنا هو تنمية هذه الفئة. وأودّ أن نعود إلى نسبة 22% من مبيعات حليب الشوفان في الولايات المتحدة - أمامنا مجال واسع لتنمية هذه الفئة ومضاعفة نموها وزيادة قيمتها. هذا هو شغفنا.

أندرو لازار، محلل في بنك باركليز

شكرًا لك.

المشغل

شكرًا لك. ومرة أخرى، اضغط على زر النجمة N1 على لوحة مفاتيح هاتفك إذا كنت ترغب في الانضمام إلى قائمة الانتظار. سننتقل الآن إلى دارا محسنيان من مورغان ستانلي. تفضل، خطك مفتوح.

دارا محسنيان، محلل في مورغان ستانلي

مرحباً يا شباب. أردت فقط التوسع في النقطة الأخيرة التي ذكرتموها بخصوص فرص زيادة مساحة العرض على الرفوف - من الواضح أن الزخم المتزايد في أمريكا الشمالية قد تسارع بشكل ملحوظ من حيث الإيرادات. لقد ذكرتم بعض العوامل الدافعة وراء ذلك. كما أن قوة المستهلكين تمنحكم المزيد من فرص زيادة مساحة العرض مستقبلاً. فهل يمكنكم تقديم المزيد من التفاصيل حول هذا الموضوع، سواء فيما يتعلق بالحسابات الحالية، أو فرص زيادة مساحة العرض التي قد تتيحها لكم هذه الزيادة مستقبلاً؟ وهل هناك فرص شراكة جديدة تلوح في الأفق لكم مع تطلعاتكم حتى عام 2027؟

دانيال أوردونيز، الرئيس العالمي والمدير التنفيذي للعمليات

نعم. يعني، لدينا أرقام قيمة العقد السنوية (ACV) الخاصة بنا، أليس كذلك؟ نحن في وضع جيد. أعتقد أننا عندما دخلنا أنا وجي سي، كانت النسبة 32%. الآن، نقترب من 50%، مما يعني أننا حققنا تقدمًا ملحوظًا في التواجد لدى معظم العملاء، وأعتقد أنه تقدم كبير. حتى بدون اختراق العملاء الأقل ربحية، لدينا مجال واسع للنمو في قيمة العقد السنوية. لدينا أيضًا فرص نمو كبيرة في النوادي، وهو ما يُعتبر قناة غير مُقاسة نحقق فيها أداءً جيدًا.

لذا، كما ترون، أفضل عدم الخوض في تفاصيل أو أسماء محددة هنا، ولكن لدينا فرص كبيرة في TDPs و ACV.

جان كريستوف فلاتين، الرئيس التنفيذي

إذا نظرنا إلى عام 2027، سنجد أن مبيعات المشروبات الكحولية المُصنّعة (TDPs) ستتجاوز مبيعات المشروبات الكحولية المُصنّعة (ACVs). وهذا تلميح بسيط - التركيز مُنصبّ على المزيد، ولهذا السبب تُفضّل مبيعات المشروبات الكحولية المُصنّعة على مبيعات المشروبات الكحولية المُصنّعة. أعود إلى السبب الجذري وراء هذا التغيير الجذري في قطاع التجزئة، وتحديدًا قطاع التجزئة التقليدي، ألا وهو تنوّع المنتجات. صحيح. تكمن الفرصة الأهم لهذه الفئة في تبنّي استراتيجية المشروبات الجديدة - ديناميكيات المشروبات الجديدة، تلك الديناميكيات التي يستمتع بها جيل زد في أمريكا الشمالية حاليًا عند زيارتهم لمطاعم ومقاهي الخدمات الغذائية.

هذا ما نحتاج لرؤيته في هذا المجال العريق والتقليدي، ألا وهو تنويع المنتجات. ولذلك، عندما ننظر إلى وضعنا في أوروبا، وما نسميه تنويع المنتجات بناءً على المذاق، سنرى هذا التوجه يتزايد تدريجيًا في مختلف الحسابات في أمريكا الشمالية. وقد اخترنا عدم الإدلاء بتصريح محدد اليوم، لكننا متحمسون للغاية، دارا، لرؤية كيف أن البحث عن منتجات صحة الأمعاء والألياف والإقبال عليها في الولايات المتحدة، وكذلك في أوروبا، يبدو أنه يتزايد بشكل ملحوظ.

وبما أننا شركة متخصصة في حليب الشوفان، ونستفيد من فوائد الشوفان، فإننا نرى فرصة كبيرة في هذا المجال. ليس لدينا ما نعلنه اليوم، ولكن ترقبوا المزيد من الأخبار المثيرة خلال الأشهر القليلة القادمة.

دارا محسنيان، محلل في مورغان ستانلي

ممتاز، هذا مفيد. أردتُ فقط الحصول على بعض التحديثات بخصوص التكاليف. من الواضح أن زيادة إعادة الاستثمار هذا العام تبدو مُجدية مع العائدات التي تحصلون عليها، مع العلم أن زيادة الإيرادات قد تؤدي أحيانًا إلى زيادة إعادة الاستثمار أيضًا، لذا فهناك نوع من المعادلة العكسية. وبالنظر إلى عام ٢٠٢٧، هل تتوقعون عمومًا زيادة وتيرة الاستثمار في الإنفاق الإعلاني مع مرور الوقت؟

كيف تفكر في ذلك من الناحية المفاهيمية؟ وكجزء من ذلك، وبينما تنظر إلى مسار إنتاجيتك، ربما يمكنك تزويدنا بتحديث عن تقدمك في عام 2026، ولكن أيضًا بعض الأولويات الرئيسية من وجهة نظر الإنتاجية وأنت تتطلع إلى عام 2027.

جان كريستوف فلاتين، الرئيس التنفيذي

شكرًا لكِ يا دارا. بدايةً، أعتقد أنه من المبكر جدًا مناقشة النقطة 27، لذا سأركز على النقطة 26. النقطة الأولى هي أن زيادة حجم الإنتاج تُحسّن التكاليف لنا بوضوح على جانبي المحيط الأطلسي، وهذا يُسهّل استيعاب حجم الإنتاج، ولكنه يسمح لنا أيضًا بتحقيق كفاءة أكبر في النظام. بالطبع، السبب في عدم ظهور ذلك بشكل كامل في هامش الربح الإجمالي أو الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك هو تأثير الصراع في الشرق الأوسط الذي ذكرناه. لذا، ما ترينه حاليًا هو في الواقع المحصلة النهائية بين هاتين الصورتين.

أين نحن الآن؟ نحن سعداء وواثقون من تحقيق تحسينات الإنتاجية، وهي تسير على نفس النهج الذي اتبعناه منذ أربع سنوات، منذ انضمامي أنا ودانيال إلى الشركة، والذي يرتكز على التبسيط، ونموذج إدارة الأصول الرشيق، ومواصلة تعزيز الكفاءة والجودة في آنٍ واحد عبر شبكة التوريد الخاصة بنا. لذا، ليس هذا المقام مناسبًا للخوض في تفاصيل لا حصر لها، ولكن يكفي أن نطلعكم على ما يلي: هل لدينا خطة؟ نعم. هل تحقق هذه الخطة النتائج المرجوة؟

نعم. هل تتضح لك الصورة كاملة؟ ليس بعد، بسبب تأثير أحداث الشرق الأوسط. ونحن نؤمن بالتحسين المستمر - وسأظل أؤمن بهذه الفلسفة - مما يعني بالطبع أن لدينا خطة دائمة لمشاريع التحسين التي ستستمر وستبقى حتى عام ٢٠٢٧.

دارا محسنيان، محلل في مورغان ستانلي

ممتاز. شكراً لك.

المشغل

شكراً لكم. ولا توجد أسئلة أخرى في الوقت الحالي. سأعيد الآن إدارة الاجتماع إلى جون بومغارتنر لتقديم تعليقاته الختامية.

جون بومغارتنر، نائب رئيس علاقات المستثمرين

شكرًا لكِ يا نيكي. وشكرًا لكم جميعًا على مشاركتكم اليوم. لا تترددوا في التواصل معنا لأي استفسارات. أتمنى لكم يومًا سعيدًا. شكرًا لكم. شكرًا لكم.

المشغل

مع السلامة. إلى اللقاء. شكرًا لكم. بهذا نختتم اجتماع اليوم. نقدر وقتكم ومشاركتكم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.