عقدت شركة شلمبرجير (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SLB ) مؤتمرها الهاتفي الخاص بأرباح الربع الأول يوم الجمعة. فيما يلي النص الكامل للمكالمة.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/972985185

ملخص

واجهت شركة Slb NV بداية صعبة للعام مع اضطرابات كبيرة في الشرق الأوسط، مما أثر على الإيرادات والأرباح، لا سيما في قطر والعراق بسبب عمليات الإغلاق التشغيلية.

وعلى الرغم من هذه التحديات، فقد أظهرت أنظمة الإنتاج والأقسام الرقمية نموًا سنويًا، مدفوعًا بعمليات الاستحواذ وزيادة الطلب على الحلول الرقمية.

تتوقع الشركة ارتفاع أسعار النفط على المدى الطويل وبيئة اقتصادية كلية داعمة للاستثمار في قطاع التنقيب والإنتاج، مدفوعة باحتياجات أمن الطاقة وتنويع الإمدادات.

تشمل المبادرات الاستراتيجية التركيز على استعادة الإنتاج، والنمو الرقمي، وتوسيع حلول مراكز البيانات، مع خطط للوصول إلى معدل تشغيل مليار دولار بحلول نهاية العام ومزيد من النمو في عام 2027.

لا تزال الإدارة متفائلة بشأن النمو المستقبلي، لا سيما في استثمارات المياه العميقة، وترى إمكانية لزيادة النشاط في أفريقيا وآسيا وأمريكا اللاتينية.

النص الكامل

المشغل

صباح الخير، اسمي ميغان وسأكون مسؤولة الاتصال اليوم، وأود أن أرحب بكم جميعًا في مكالمة أرباح الربع الأول لشركة SLB. جميع المشاركين في وضع الاستماع فقط حاليًا. بعد كلمة المتحدث، ستُفتح جلسة أسئلة وأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال خلال هذه الجلسة، اضغطوا على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم 1 على لوحة مفاتيح هاتفكم. يمكنكم الخروج من قائمة الانتظار بالضغط على زر النجمة (*) متبوعًا بالرقم 2. للتذكير، هذه المكالمة مسجلة. سأترك الآن المجال لجيمس ماكدونالد، نائب الرئيس الأول للعلاقات مع المستثمرين والشؤون الصناعية في شركة SLB. تفضل.

جيمس ماكدونالد

صباح الخير، وأهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح الربع الأول من عام 2026 لشركة SLB. تُعقد هذه المكالمة اليوم من هيوستن، عقب اجتماع مجلس الإدارة الذي عُقد في وقت سابق من هذا الأسبوع في ميدلاند، تكساس. ينضم إلينا في هذه المكالمة كلٌ من أوليفييه لو بيش، الرئيس التنفيذي، وستيفان بيج، المدير المالي. قبل أن نبدأ، أودّ تذكير جميع المشاركين بأن بعض البيانات التي سنُدلي بها اليوم هي بيانات استشرافية. تنطوي هذه البيانات على مخاطر وشكوك قد تؤدي إلى اختلاف نتائجنا اختلافًا جوهريًا عن تلك المتوقعة في هذه البيانات. لمزيد من المعلومات، يُرجى الرجوع إلى أحدث تقرير سنوي (10-K) لدينا، بالإضافة إلى ملفات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الأخرى، والتي يُمكنكم الاطلاع عليها على موقعنا الإلكتروني. تتضمن تعليقاتنا اليوم أيضًا مقاييس مالية غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). يُمكنكم الاطلاع على تفاصيل إضافية وبيانات التوفيق مع المقاييس المالية الأكثر قابلية للمقارنة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في بياننا الصحفي الخاص بأرباح الربع الأول، والموجود على موقعنا الإلكتروني. الآن، سأترك المجال لأوليفييه.

أوليفييه لو بوش

شكرًا لك يا جيمس. سيداتي وسادتي، شكرًا لانضمامكم إلينا. قبل أن نبدأ، أودّ أن أُشيد بجهود موظفينا وعملائنا وشركائنا في الشرق الأوسط وهم يواجهون هذه الظروف الصعبة والمليئة بالتحديات. يعود تواجدنا القوي في المنطقة إلى أكثر من 85 عامًا، وأنا فخور بالمرونة والوحدة التي أظهرها موظفونا وهم يعملون بتناغم تام لخدمة عملائنا وحماية فرقنا وأصولنا، استعدادًا لاستئناف العمليات في نهاية المطاف. أودّ أن أُثني على فريق SLB بأكمله على اهتمامهم والتزامهم ودعمهم المستمر لبعضهم البعض ولعملائنا. بالانتقال إلى مكالمة اليوم، سأبدأ بعرض أداء الربع الأول، يليه تحديث حول الوضع المتغير في الشرق الأوسط وتوقعاتنا على المدى المتوسط والطويل. ثم سأتناول المبادرات الاستراتيجية، بما في ذلك شلمبرجير وNExT Digital ومراكز البيانات، وسأقدم رؤيتنا للربع الثاني. بعد ذلك، سيشرح لكم ستيفان الجوانب المالية، وسنفتح المجال لأسئلتكم. فلنبدأ. كانت بداية العام صعبة، إذ شهدت اضطرابات حادة في الشرق الأوسط أثرت على إيراداتنا وأرباحنا في الربع الأول. مع بداية النزاع، أدى قرار العميل بحماية موظفيه وأصوله إلى موجة أولية من عمليات الإغلاق التشغيلية. ومع استمرار النزاع، تلا ذلك مزيد من تقليص الأنشطة نتيجة توقف الإنتاج. وكان تأثير هذه الإجراءات أكثر وضوحًا في قطر بسبب التدابير العسكرية وتعليق العمليات البحرية، وفي العراق بسبب الأوضاع الأمنية. كما شهدنا تأثيرًا تدريجيًا لإغلاق منصات الحفر البحرية في دول أخرى بالمنطقة، مدفوعًا بمزيج من المخاوف الأمنية واضطرابات القدرة التصديرية. إضافة إلى ذلك، أثر مزيج الأنشطة غير المواتي في الشرق الأوسط وارتفاع التكاليف سلبًا على الربع، لا سيما في أحد قطاعات النفط والغاز تحت سطح البحر. وبالنظر إلى مختلف الأقسام، نما قطاع أنظمة الإنتاج والقطاع الرقمي على أساس سنوي، بينما انخفض أداء المكامن وبناء الآبار، ويعود ذلك في الغالب إلى تأثير النزاع. ارتفعت إيرادات أنظمة الإنتاج بنسبة 23% على أساس سنوي بفضل الاستحواذ على شركة شلمبرجيرون إكس، التي لا تزال تحقق نموًا تراكميًا. بالإضافة إلى ذلك، نحن نسير على الطريق الصحيح لتحقيق هدفنا من حيث أوجه التآزر على أساس الأداء المتوقع. كما حقق برنامج Champion X نموًا سنويًا، مما يدل على تزايد الطلب في سوق الإنتاج. وبالانتقال إلى المجال الرقمي، فقد ارتفعت الإيرادات بنسبة 9% سنويًا مدفوعةً بالإقبال القوي على العمليات الرقمية. والجدير بالذكر أن عمليات حفر اللقطات الآلية قد زادت بنسبة 145% سنويًا، حيث يواصل العملاء تبني حلول الطاقة الرقمية والذكاء الاصطناعي لتعزيز الأداء التشغيلي والكفاءة. كما لا تزال حلول مراكز البيانات نقطة قوة بنمو قدره 45% سنويًا. ويستمر الزخم في هذا المجال كما رأيتم مع إعلاننا الأخير عن العمل كشريك تصميم معياري لمصانع Nvidia DSX AI. ومع تزايد حجم أعمالنا المتراكمة، ما زلنا على المسار الصحيح لإنهاء العام بمعدل تشغيل مليار دولار، ونتوقع أن يتسارع معدل النمو في عام 2027. وبشكل عام، على الرغم من تحديات الربع، يسعدني أن القرارات الاستراتيجية والإجراءات المتعلقة بمحفظتنا التي نتخذها، وحلول مراكز البيانات الرقمية، واستعادة الإنتاج، تحقق نتائج ملموسة. أودّ أن أتقدّم بجزيل الشكر لفرقنا في الشرق الأوسط وحول العالم، الذين يواصلون تقديم خدماتهم لعملائنا يوميًا في ظلّ هذه الظروف المتغيرة باستمرار. والآن، اسمحوا لي أن أتطرق إلى توقعاتنا لتطور السوق مع حلّ النزاع في الشرق الأوسط. أولًا، نتوقع أن تستقر أسعار النفط عند مستويات أعلى من مستويات ما قبل النزاع. ويعكس هذا التوازن الجديد بين العرض والطلب على السوائل، والذي تغيّر بشكل كبير نتيجةً لتأثير خسارة الإنتاج التي تجاوزت 500 مليون برميل حتى الآن. وفي هذا السياق، يبقى أمن الطاقة في صدارة الأولويات. ونتوقع أن تُسرّع العديد من الدول جهودها لتنويع مصادر الإمداد، وتعزيز تنمية الموارد المحلية، وإعادة بناء المخزونات الاستراتيجية والتجارية التي استُنزفت خلال النزاع. باختصار، يُظهر هشاشة قطاع الطاقة العالمي التي نشهدها اليوم الأهمية الاستراتيجية والقيمة طويلة الأجل للنفط والغاز. ومن المتوقع أن تدعم هذه الديناميكيات مجتمعةً بيئة اقتصادية كلية بنّاءة للاستثمار في قطاع التنقيب والإنتاج خلال السنوات القادمة. وعلى المدى القريب، ستُبذل جهود حثيثة لاستعادة الطاقة الإنتاجية في جميع أنحاء الشرق الأوسط لكلٍّ من النفط والغاز. بينما نفذت بعض الدول عمليات إغلاق منظمة ومن المتوقع أن تتمكن من استئناف الإنتاج في غضون أيام أو أسابيع، قد تتطلب مناطق أخرى، لا سيما تلك التي شهدت اضطرابات مفاجئة، زيادة تدريجية في الإنتاج، بما في ذلك عمليات تدخل إضافية في الآبار. ونتيجة لذلك، ورغم أن التعافي على المدى القريب سيكون تدريجيًا ويختلف من بلد لآخر، فإننا نرى جانبًا إيجابيًا في التوقعات، مدفوعًا بانخفاض الطلب الناتج عن عقود إطلاق الآبار. نحن ملتزمون ومستعدون لدعم عملائنا في جميع أنحاء المنطقة. وعلى الصعيد الإقليمي، نتوقع استجابة واسعة النطاق في الاستثمارات قصيرة وطويلة الأجل. من المرجح أن ينتعش النشاط قصير الأجل أولًا، جزئيًا في أمريكا الشمالية وأجزاء من أمريكا اللاتينية، حيث يمكن للمشغلين الاستجابة بسرعة لارتفاع الأسعار. بالإضافة إلى ذلك، ستشهد عمليات التدخل في الآبار، التي يمكن أن تُسفر عن إنتاج إضافي، دفعة طبيعية في جميع الأحواض. في الوقت نفسه، نتوقع زخمًا متجددًا في عمليات التطوير طويلة الأجل، لا سيما في أسواق الحقول البحرية والعميقة، حيث يسعى العملاء إلى تأمين مصدر إمداد مستدام وواسع النطاق. ومن المرجح أيضًا أن يُحسّن هذا من يقين الموافقات على قرارات الاستثمار النهائية في الحقول البحرية، مع دعم زيادة أنشطة الاستكشاف. كما هو موضح في تقارير جهات خارجية، فإنّ خطة الاستثمار النهائي لعام 2026 تشهد نموًا متزايدًا، حيث تمت الموافقة على استثمارات إجمالية تتجاوز 100 مليار دولار أمريكي، متجاوزةً بذلك بشكل ملحوظ ما تمّ تحقيقه في العامين الماضيين، مع توقعات بزيادة أخرى في عام 2027، حيث ستستحوذ موارد المياه العميقة على حصة كبيرة من هذه الاستثمارات في البداية. يُتيح هذا فرصًا استثمارية واعدة في أفريقيا وآسيا وأمريكا اللاتينية. تُركّز أفريقيا على واحدة من أكثر الفرص الاستثمارية طويلة الأجل جاذبية، والتي تتميّز بقاعدة كبيرة من موارد النفط والغاز غير المستغلة. نتوقع أن يتحوّل تخصيص المحفظة الاستثمارية بشكل إيجابي نحو هذه المنطقة مع مرور الوقت. ستواصل آسيا إعطاء الأولوية للوصول إلى الغاز، سواءً البري أو البحري، في إطار سعيها لتنويع مصادر الإمداد وتطوير مواردها الوطنية. وفي أمريكا اللاتينية، من غيانا إلى البرازيل إلى سورينام، نرى استمرارًا في قوة تطوير موارد المياه العميقة، مدعومًا بنمو قصير الأجل في الموارد غير التقليدية في الأرجنتين. بشكل منفصل، لا تزال فنزويلا تمثل فرصة نمو واعدة، حيث يُمكننا توسيع عملياتنا الحالية فيها. ختامًا، وفي سياق أمن الطاقة وإعادة التوازن بين العرض والطلب، نرى ثلاثة عوامل رئيسية تُحفّز زيادة الاستثمار خلال السنوات القادمة. أولًا، إعادة ملء المخزونات التجارية المستنفدة والاحتياطيات الاستراتيجية. ثانيًا، تنويع مصادر الإمداد، بما في ذلك زيادة التكرار في عمليات التوريد. ثالثًا، زيادة التركيز على تطوير الموارد المحلية لتعزيز المرونة على المدى الطويل. سيستفيد نشاطنا الأساسي من هذه الديناميكيات، مما يدعم التوقعات الإيجابية لشركة SLB حتى عامي 2027 و2028. دعوني الآن أصف محركات النمو الاستراتيجية الإضافية لشركة SLB: استعادة الإنتاج، والمراكز الرقمية ومراكز البيانات. بدءًا من استعادة الإنتاج، يكتسب هذا الأمر أهمية متزايدة مع مواجهة الصناعة لتحديات هيكلية في استبدال الاحتياطيات والحفاظ على الإنتاج من الأصول الحالية. في هذا السياق، لم تعد التقنيات التي تعزز الاستعادة وتطيل عمر الحقول الطبيعية خيارًا، بل أصبحت ضرورية في مواجهة التحديات الكلية التي ناقشناها للتو. هذه لحظة حاسمة لاستعادة الإنتاج. تمتلك هذه التقنيات القدرة على تشكيل المرحلة التالية من الاستعادة في الأصول غير المتصلة، وإحداث نقلة نوعية في تحسينات الإنتاج في كل حوض ومورد، من المياه العميقة إلى التقليدية، ومن الغاز إلى النفط. بفضل ChampionX، نتمتع بموقع فريد يؤهلنا للريادة في هذا المجال، إذ نجمع بين كيمياء الإنتاج، ورفع الغازات، والقدرات الرقمية، والخبرة المتخصصة في باطن الأرض، مع مساعدة عملائنا على الوصول إلى مشترين إضافيين من المكامن الحالية بكفاءة عالية من حيث التكلفة. يكتسب هذا الأمر أهمية خاصة مع سعي المشغلين إلى تعظيم الإنتاج، وتحسين العوائد، وزيادة المعروض في السوق لدعم أمن الطاقة. استضفنا أول قمة لمعالجة التلوث في هيوستن قبل أسبوعين، ونحن سعداء للغاية بمشاركة عملائنا من جميع أنحاء العالم. إنهم يدركون بشكل متزايد إمكانات هذا المجال والفرص المتاحة لنمو الصناعة. ومع التحول الرقمي، واصل هذا النشاط التجاري اكتساب زخم قوي، وهو محرك رئيسي للتميز وخلق قيمة طويلة الأجل لشركة slp. ورغم أنه لا يزال يشكل جزءًا صغيرًا نسبيًا من مراجعتنا اليوم، إلا أن تأثيره يتجاوز حجمه بكثير. يرتكز نهجنا على الخبرة المتخصصة، حيث يتم دمج الذكاء الاصطناعي والبيانات والبرمجيات في منصتنا وسير عملنا لتقديم نتائج أداء قابلة للقياس. لا يتعلق الأمر بأدوات مستقلة، بل بتضمين الذكاء في جميع مراحل دورة حياة تطوير وإنتاج المكامن. تواصل فرقنا تحقيق تطورات مثيرة، لا سيما في مجال الذكاء الاصطناعي المتطور، ومع تزايد حالات الاستخدام، تتضح قيمة هذه التقنية ميدانيًا. نتوقع زيادة اعتمادها بمرور الوقت. نتوقع أن يصبح التحول الرقمي محركًا متزايد الأهمية للنمو، سواءً كنشاط تجاري مستقل أو كعامل تمكين ضمن محفظتنا الأوسع، ويسعدنا مشاركة المزيد حول هذا النشاط خلال يوم المستثمرين الرقميين في وقت لاحق من شهر يونيو. أخيرًا، تمثل مراكز البيانات فرصة جديدة ومتنامية بسرعة لشركة slv. بالاستناد إلى نقاط قوتنا الأساسية في الهندسة والتصنيع وتنفيذ المشاريع، نوسع نطاق حلول البنية التحتية المعيارية لدعم الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي والقدرات الرقمية. في أقل من عامين، رسخنا مكانتنا في هذا القطاع بفضل قدراتنا التصنيعية ومعرفتنا وسلسلة التوريد. نبني على هذه الخبرة لدعم تصميم وهندسة وتحسين أداء مراكز البيانات، ونعمل حاليًا على توسيع نطاق أعمالنا من خلال زيادة الطاقة الإنتاجية، وتعميق الشراكات، والنمو الدولي الانتقائي. على الرغم من أن هذا النشاط لا يزال في مراحله الأولى، إلا أنه يُظهر بالفعل خصائص نبحث عنها: نمو رأسمالي، وطلب قوي، ووضوح في الرؤية، ومسار واضح ليصبح مساهمًا فعالًا في الأرباح على المدى الطويل. ونتوقع مستقبلًا واعدًا من خلال فرص مثل إدارة الحرارة، والطاقة النظيفة، والعمل كمُكامل أنظمة. هذه المجالات تُتيح لنا تعزيز قدراتنا وتوسيع نطاق خدماتنا في مختلف الأسواق. سنواصل أيضًا تقييم الفرص المُحتملة لتسريع هذا المسار من خلال عمليات الاندماج والاستحواذ المُستهدفة. وبالنظر إلى هذه المجالات الثلاثة مجتمعة - الإنتاج، والاسترداد، والحلول الرقمية، وحلول مراكز البيانات - فإننا نُطور محفظتنا الاستثمارية نحو نمو أعلى عائدًا، مدفوع بالتكنولوجيا، وأقل تأثرًا بالدورات الاقتصادية. فهي مُتكاملة، وقابلة للتوسع، وتتوافق مع الاتجاهات طويلة الأجل التي تُشكل كلاً من نظام الطاقة والبنية التحتية الرقمية. والآن، اسمحوا لي أن أشارككم رؤيتنا حول كيفية سير الأمور في الربع الثاني. أولًا، من غير المؤكد إلى متى سيستمر الاضطراب الجيوسياسي، وكيف سيتطور التعافي في الشرق الأوسط. في الوقت نفسه، نواجه ارتفاعًا في تكاليف الشراء والخدمات اللوجستية نتيجةً للصراع. ونتيجةً لذلك، يصعب تقديم توقعات دقيقة لهذا الربع. مع ذلك، ثمة سيناريو يستمر فيه الاضطراب التشغيلي في المنطقة حتى منتصف الربع الثاني، ثم يبدأ بالانحسار تدريجيًا. وبناءً على هذا الافتراض، نتوقع أن يُعوَّض الانخفاض الثاني في الإيرادات والأرباح في الشرق الأوسط بالكامل من خلال جميع الأسواق الدولية الأخرى مجتمعة، حيث نتوقع نموًا في الإيرادات يتراوح بين متوسط وعالي خانة الآحاد مع تحسن في هوامش الربح. في الوقت نفسه، من المتوقع أن تبقى إيرادات أمريكا الشمالية ثابتة مقارنةً بالربع السابق حسب القطاع. في ظل سيناريو الشرق الأوسط الذي أشرت إليه للتو، ستشهد الأنظمة الرقمية وأنظمة الإنتاج نموًا عالميًا، بينما سينخفض أداء المكامن وبناء الآبار عالميًا. سأترك الآن المجال لستيفان لمناقشة نتائجنا المالية بمزيد من التفصيل.

ستيفان بيج

شكرًا لك يا أوليفييه، وصباح الخير سيداتي وسادتي. بلغ ربح السهم في الربع الأول، باستثناء الرسوم والخصومات، 0.52 دولار أمريكي. ويمثل هذا انخفاضًا قدره 0.20 دولار أمريكي مقارنةً بالربع الأول من العام الماضي. خلال هذا الربع، سجلنا رسوم اندماج وتكامل بقيمة 0.02 دولار أمريكي، تتعلق بشكل أساسي بصفقة Championx. إجمالًا، ارتفعت إيراداتنا العالمية في الربع الأول إلى 8.7 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 3% على أساس سنوي، باستثناء تأثير استحواذ Championx. في الربع الثالث من العام الماضي، انخفضت الإيرادات بمقدار 607 ملايين دولار أمريكي، أي بنسبة 7% على أساس سنوي. وبالمقارنة مع الربع الرابع من العام الماضي، انخفضت الإيرادات بأكثر من مليار دولار أمريكي بقليل، أي بنسبة 10.5%. وكان هذا الانخفاض أعلى بنحو 200 نقطة أساس، أو ما يقارب 200 مليون دولار أمريكي، مما توقعناه وقت آخر مكالمة أرباح لنا في يناير. يعود هذا في المقام الأول إلى تأثير الصراع في الشرق الأوسط، حيث شهدنا اضطرابات تشغيلية طوال شهر مارس. بلغ هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل على مستوى الشركة للربع الأول 20.3%، بانخفاض قدره 346 نقطة أساس على أساس سنوي. وقد تأثرت الهوامش سلبًا بالانخفاضات الكبيرة في إيرادات الشرق الأوسط. لم نُجرِ أي تعديلات جوهرية على قاعدة التكاليف خلال الربع، حيث انصب تركيزنا المباشر على حماية موظفينا والحفاظ على القدرة التشغيلية تحسبًا للتعافي المتوقع في النشاط مستقبلًا. كما تكبدنا تكاليف إضافية في مجال الخدمات اللوجستية والمواد نتيجة لاضطرابات سلسلة التوريد بسبب الصراع، بالإضافة إلى تأثير الصراع في الشرق الأوسط. تأثرت هوامش الربع الأول على أساس سنوي بزيادة الرسوم الجمركية، وتنوع المشاريع، وارتفاع التكاليف في أحد قطاعات الخدمات تحت سطح البحر، فضلًا عن صعوبات التسعير في أسواق مختارة، لا سيما في مجال إنشاء الآبار. دعوني الآن أستعرض نتائج الربع الأول لكل قسم. ارتفعت الإيرادات الرقمية للربع الأول إلى 640 مليون دولار، بزيادة قدرها 9% على أساس سنوي، مدفوعة بشكل أساسي بنمو العمليات الرقمية بنسبة 87%. وقد تعزز هذا النمو بفضل زيادة الإقبال على الخدمات الرقمية وإدخال تقنيات جديدة، بالإضافة إلى الاستحواذ على شركة ChampionX. والجدير بالذكر أن الإيرادات المتكررة السنوية للقسم بلغت 1.02 مليار في نهاية الربع الأول، مسجلةً نموًا سنويًا بنسبة 15%. وبلغت هوامش التشغيل الرقمية قبل الضرائب 20.9%، وهي نسبة ثابتة تقريبًا مقارنةً بالعام الماضي. ومع ذلك، انخفض هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل إلى 26.1%، أي بانخفاض قدره 473 نقطة أساس، نتيجةً لانخفاض الاستهلاك المتعلق ببيانات الاستكشاف بسبب مزيج المسوحات المباعة خلال الربع. وكما هو معلوم، فإن هوامش الربح الرقمية تكون تاريخيًا في أدنى مستوياتها في الربع الأول نظرًا للموسمية، ثم ترتفع باطراد على مدار العام، لتصل إلى أعلى مستوى لها في الربع الرابع، كما يتضح من نتائج الربع السابق. وسيستمر هذا الاتجاه، وبالتالي نتوقع تحقيق هامش أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل للقطاع الرقمي على مدار العام يعادل على الأقل مستوى العام الماضي البالغ 35%. وانخفضت إيرادات أداء المكامن إلى 1.6 مليار، أي بانخفاض قدره 6% على أساس سنوي، بينما انخفض هامش التشغيل قبل الضرائب إلى 16.1%، أي بانخفاض قدره 47 نقطة أساس. يعود هذا الانخفاض إلى تراجع أنشطة التحفيز والتدخل، نتيجةً للاضطرابات في الشرق الأوسط بشكل رئيسي. في حين انخفضت إيرادات قطاع الإنشاءات بنسبة 6% على أساس سنوي لتصل إلى 2.8 مليار، ويعزى ذلك أساسًا إلى انخفاض النشاط بسبب الاضطرابات في الشرق الأوسط، والذي تم تعويضه جزئيًا بزيادة أنشطة الحفر البحري في أوروبا وأفريقيا وأمريكا اللاتينية وأمريكا الشمالية. وانخفضت هوامش التشغيل قبل الضرائب بنسبة 463 نقطة أساس على أساس سنوي لتصل إلى 15.2%، نتيجةً لانخفاض الربحية بسبب الصراع في الشرق الأوسط، فضلًا عن تقلبات الأسعار في أسواق مختارة. في المقابل، ارتفعت إيرادات أنظمة الإنتاج بنسبة 23% على أساس سنوي لتصل إلى 3.5 مليار. وباستثناء تأثير استحواذ ChampionX، انخفضت إيرادات الربع الأول بنسبة 6% على أساس سنوي. وعلى أساس الأداء المتوقع، نمت إيرادات أعمال ChampionX في مجال الكيماويات الإنتاجية والأوراق الاصطناعية بنسبة 2% مقارنةً بالربع الأول من عام 2025. وقد تم تعويض هذا الأداء القوي لشركة ChampionX بتأثير الصراع في الشرق الأوسط. انخفاض إيرادات الإنتاج تحت سطح البحر، وبغض النظر عن النزاع، انخفاض تسليمات المنتجات في المملكة العربية السعودية. انخفضت هوامش التشغيل قبل الضريبة لأنظمة الإنتاج في المملكة العربية السعودية بنسبة 14.2%، أي بانخفاض قدره 240 نقطة أساس على أساس سنوي، نتيجة لانخفاض الربحية في أنظمة الإنتاج السطحية. بلغت هوامش التشغيل قبل الضريبة لأنظمة الإنتاج تحت سطح البحر، بما في ذلك عمليات الإكمال والدعم المتعلق بها، 14.4% في الربع الأول، مقارنةً بـ 18.1% في الربع الأول من عام 2025. تأثرت الهوامش بالتوقف المتزامن لعدة برامج كبيرة وبدء مشاريع جديدة بتكاليف تشغيل عالية. من المتوقع أن ترتفع هوامش الإنتاج تحت سطح البحر خلال الفترة المتبقية من العام. وقد ساهم مشروع Champion X جزئيًا في تعويض هذه الآثار، حيث نواصل إحراز تقدم في تحقيق التكامل بين مشاريعنا. ونتيجة لذلك، كانت هوامش ChampionNext في هذا الربع أعلى من هوامش الربع الرابع والربع الأول من العام الماضي، مما ساهم في زيادة هوامش أنظمة الإنتاج وهوامش إجمالي الإنتاج تحت سطح البحر. بالانتقال إلى سيولتنا، ارتفع صافي ديوننا بمقدار 797 مليونًا ليصل إلى 8.2 مليار خلال الربع، بينما حققنا تدفقات نقدية من العمليات التشغيلية بقيمة 487 مليونًا. كان التدفق النقدي الحر سالبًا بشكل طفيف عند 23 مليونًا، ويعزى ذلك إلى دفع حوافز الموظفين السنوية والزيادة الموسمية في رأس المال العامل التي نشهدها عادةً في الربع الأول. وقد تفاقم هذا الوضع هذا العام بسبب تأخر التحصيلات في الشرق الأوسط نتيجةً للنزاع. نتوقع أن يتبع توليد التدفقات النقدية نمطنا التاريخي، مع زيادة تدريجية في التدفق النقدي الحر على مدار العام، على أن تأتي غالبيته في النصف الثاني. بلغت الاستثمارات الرأسمالية، بما في ذلك النفقات الرأسمالية والاستثمارات في مشاريع APS وبيانات الاستكشاف، 510 ملايين في الربع الأول من العام بأكمله. وما زلنا نتوقع أن تبلغ الاستثمارات الرأسمالية حوالي 2.5 مليار خلال الربع. أعدنا شراء 451 مليون سهم من أسهمنا، وما زلنا نتوقع إعادة شراء ما لا يقل عن 2.4 مليار سهم خلال العام بأكمله، بما يتماشى مع خطة عام 2025. وللتذكير، نهدف إلى إعادة أكثر من 4 مليارات سهم إلى مساهمينا في عام 2026 من خلال مزيج من توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم. قبل أن أختتم، اسمحوا لي بالعودة إلى توقعاتنا للربع الثاني، وتحديدًا إلى منطقة الشرق الأوسط. أود أولًا أن أوضح أن منطقة الشرق الأوسط مثّلت ما يقارب 70% من أعمالنا في الشرق الأوسط وآسيا خلال الربع الأول. في ظل السيناريو المحدد الذي أشار إليه أوليفييه سابقًا، حيث يستمر الاضطراب التشغيلي في المنطقة حتى منتصف الربع ثم يبدأ بالانحسار، فإننا نقدر أن ذلك سيؤثر سلبًا على ربحية السهم في الربع الثاني بمقدار 6 نقاط إضافية لتصل إلى 0.08 دولار أمريكي مقارنةً بالربع الأول. ويعود ذلك إلى خسارة الإيرادات، بالإضافة إلى ارتفاع تكاليف المشتريات والخدمات اللوجستية المرتبطة بالنزاع. سأعيد الآن إدارة المكالمة الجماعية إلى أوليفييه.

أوليفييه لو بوش

شكراً لك يا ستيفان. أعتقد أننا الآن جاهزون لتلقي أسئلتك.

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة متبوعًا بالرقم واحد على لوحة مفاتيح الهاتف. سؤالكم الأول من ديف من بنك باركليز. خطكم مفتوح.

ديف أندرسون (محلل أسهم)

أهلًا، صباح الخير يا أوليفييه. كيف حالك؟ صباح الخير يا ديف. صباح الخير يا ديف. صباح الخير. حسنًا، بالنظر إلى ما بعد بعض الاضطرابات قصيرة الأجل، كنت أتساءل عما إذا كان بإمكانك التوسع قليلًا في وجهة نظرك حول كيفية تغير دورة الاستثمار. لقد ذكرتَ انتعاشًا واسع النطاق في عامي 2027 و2028. هل يعتمد ذلك على ارتفاع أسعار النفط بشكل هيكلي الآن؟ وهل يمكنك أيضًا التعليق على الأسواق النهائية التي ترى فيها أكبر إمكانات للنمو، وأنت جالس هنا اليوم؟

أوليفييه لو بوش

أعتقد أن هناك عدة أسباب لذلك. نعتقد أن القطاع سيستفيد من زيادة الاستثمار. أولًا، نتوقع أن تكون أسعار السلع الأساسية أعلى مما كانت عليه قبل هذه الزيادة. والأهم من ذلك، أعتقد أن الخلل الكبير في توازن العرض والطلب قد خلق حاجة إلى إعادة ملء هذه المخزونات، وإعادة بناء الاحتياطي الهيكلي، كما زاد من مخاطر أمن الطاقة. ونتيجة لذلك، ستلعب عدة عوامل دورًا في زيادة توقعات الاستثمار. أولًا، ستساهم إعادة ملء المخزون والاحتياطي الاستراتيجي في تلبية الطلب الطبيعي على النفط والغاز. ثانيًا، سيؤثر أمن الطاقة على القرارات الوطنية لإعادة الاستثمار في الموارد المحلية وتنويع مصادر الإمداد، بما في ذلك إنشاء فائض عند الضرورة، والحفاظ على مخزون احتياطي مرتفع في المستقبل لتجنب أي صدمات في الإمداد. لذا نعتقد أن هذه المؤشرات تتوافق مع الاتجاهات السائدة التي تشير إلى أن قطاع النفط والغاز البحري مُهيأ للتعافي مع نهاية عام 2026 وبداية عام 2027. ونعتقد أن هذا المزيج سيؤثر على الدورة الاقتصادية القصيرة في فترة زمنية أقصر، وعلى الدورة الاقتصادية الطويلة على نطاق واسع خلال عامي 2027 و2028. لذلك، نتوقع، في رأينا، ارتفاعًا في قوة الدورة الاقتصادية مستقبلًا.

ديف أندرسون (محلل أسهم)

إذن يا أوليفييه، لقد تحدثتَ عن جاذبية المياه العميقة بشكل خاص في هذا السياق. من الواضح أن هذا جزء من قصة دورة الإنتاج الطويلة. هل يمكنك التحدث عن المجالات التي ترى فيها أكبر فرص النمو فيما يتعلق بأعمال SLB؟ هل يتركز ذلك أكثر في مجال بناء الآبار وتحليل المكامن؟ هل يمكن أن يكون أحد المشاريع تحت سطح البحر محركًا رئيسيًا؟ مجرد التفكير في مدى تأثر هذا القطاع.

أوليفييه لو بوش

أولاً، أعتقد أننا واثقون من أن قطاع النفط والغاز البحري أصبح جذاباً للغاية من الناحية الاقتصادية، وأعتقد أن آخر الموارد التي يجب على الشركات المشغلة استغلالها وتطويرها مستقبلاً، هي السبب وراء هذا الارتفاع في عدد مشاريع الاستثمار النهائي، وتوقعات العديد من التقارير بأن هذا النمو سيتجاوز ما شهدناه في العامين الماضيين. لذا، فإن المؤشرات الاقتصادية الكلية إيجابية للغاية بالنسبة لقطاع المياه العميقة. وينطبق هذا بشكل واضح على أفريقيا وآسيا وشرق آسيا والأمريكتين لأسباب مختلفة. فأفريقيا، كما ذكرت سابقاً، تُعتبر من أكثر المناطق استفادةً من هذا الوضع. فهي تمتلك موارد هائلة غير مستغلة من الصلب، بالإضافة إلى النفط والغاز في غربها وشرقها، ومن الواضح أنها مُهيأة للتطوير. وهنا نرى تسارعاً محتملاً في عدد مشاريع الاستثمار النهائي في الأرباع القادمة. أما الأمريكتان، فوضعهما قوي جداً من البرازيل إلى خليج أمريكا. وأعتقد أن هذا سيستمر في لعب دور محوري في أمريكا الوسطى، كما نرى دعماً في آسيا بفضل الغاز. نشهد تركيزًا مضاعفًا على تطوير الغاز في منطقة الموارد البحرية العميقة. وقد شهدنا مؤخرًا تطورات كبيرة في إندونيسيا. كما اطلعتم على بعض الإعلانات التي أصدرناها في وقت سابق اليوم في بيان الأرباح، لا سيما فوز شركة OneSubsea بعقود في ماليزيا وعقد بالغ الأهمية في بحر الصين الجنوبي. لذا، أعتقد أن هذا القطاع سيستفيد بشكل عام من هذا الانتعاش. لدينا مكانة سوقية قوية في مختلف الأقسام. وبالتأكيد، نتوقع أن تستفيد OneSubsea بشكل كبير، وكما هو الحال في البيانات التاريخية السابقة، نتوقع أن تشهد الشركة حجوزات أعلى هذا العام مقارنة بالعام الماضي، وأن تشهد نموًا مطردًا في عامي 2026 و2027 و2028 مع تطور دورة الإنتاج البحري.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من جيمس ويست من شركة ميليوس للأبحاث. خطك مفتوح.

جيمس ويست

أهلاً، صباح الخير يا أوليفييه ستيفون. صباح الخير يا جيمس. أوليفييه، الشرق الأوسط هو سوقكم الرئيسي. لقد سيطرتم عليه لأكثر من قرن. لا تغادرون مناطق النزاع عند وقوعها، بل تتواجدون دائماً لدعم التعافي والتفكير فيه وكيفية تحقيقه. أعلم أنك أشرت إلى هذا في كلمتك المُعدّة، ولكن عندما تتحدث مع العملاء، ما الذي يرغبون في فعله؟ ما الذي يحتاجونه منكم في البداية؟ وكيف تتوقع أن يتطور هذا الزخم، بافتراض أن النزاع سيُحلّ ضمن الإطار الزمني الذي حددته أنت وغيرك؟

أوليفييه لو بوش

أولاً، أودّ أن أوضح أننا نعمل بتناغم تام مع عملائنا يومياً وأسبوعياً. نواصل العمل معهم عن كثب لفهم أنهم يدرسون جميع خيارات التعافي. وأتابع عن كثب نتائج المناقشات والتطورات الجيوسياسية الجارية، ونحن على أهبة الاستعداد. لذا، أعتقد أننا في حالة تأهب قصوى حالياً. نعم، هناك سيناريوهات متعددة قيد الدراسة، وفي بعض الدول سيكون استئناف العمليات سريعاً نسبياً، وقد يستغرق أياماً أو أسابيع. وفي دول أخرى، توقفت منشآتها أو حقولها عن العمل بشكل مفاجئ، وسنحتاج إلى التدخل في تلك الحقول. وبالتالي، ستكون هناك مرحلة أولية للتقييم والتدخل قبل أن يعود الإنتاج إلى طاقته الكاملة. وهناك دول أو مناطق، أو حتى مناطق داخل المنطقة، حيث سيظل الأمن مصدر قلق، وسيؤثر ذلك على التعافي. لذا، سيكون التعافي تدريجياً. نعم، نحن نعمل بتعاون وثيق مع عملائنا لتوفير المعدات والموارد، ولتوقع تأثير ذلك على الخزانات ونوع الخدمات التي يحتاجون إلى تقديمها مع بدء استقرار الوضع واستعادة ثقة العميل في إعادة التعبئة. لذا، نتوقع نموًا إيجابيًا واضحًا على المدى الطويل في المنطقة، ونرى أن بعض الدول ستستغل هذا الوضع للحاق بركب المنافسة، وربما توسيع طاقتها الإنتاجية للتعافي من خسائر الحصة السوقية والإنتاجية التي تكبدتها خلال هذه الفترة.

جيمس ويست

فهمت. حسنًا. مفيد جدًا. وربما سؤال سريع للمتابعة. مع العلم أن معظم الدول المنتجة للطاقة، والشركات والدول أيضًا، تسعى لتنويع مصادرها حاليًا، هل تلاحظون أن المزيد من عملائكم في الشرق الأوسط يتجهون إلى مصادر خارج المنطقة؟ لقد بدأوا بالفعل في ذلك بشكل طفيف، ولكن بشكل أكبر بعد انتهاء الصراع.

أوليفييه لو بوش

لا، أعتقد عمومًا أن الشركات العاملة في هذا المجال ستواصل تنويع خياراتها في جميع أنحاء العالم. وأعتقد أن هناك العديد من الأحواض النفطية التي لا تزال غير مستغلة. وقد سلطت الضوء على أفريقيا. أعتقد أن هناك الكثير من موارد النفط والغاز التي من المقرر تطويرها، وأعتقد أن الظروف المالية والأمنية قد تحسنت بالفعل في المنطقة، مما سيجعلها منطقة بالغة الأهمية. لكن الشرق الأوسط لا يزال بلدًا منخفض التكلفة لإنتاج الطاقة الحيوية والغاز على نطاق واسع، وبالتالي سيستمر في جذب الاستثمارات. وأعتقد أن الشركات الوطنية المالكة للموارد في المنطقة ستواصل تطوير هذه الموارد على نطاق واسع. لذا، نرى مزيجًا من هذه العوامل. لكنني أعتقد أن المستفيدين من هذا الوضع، وربما المزيد من الاستثمارات، سيتجهون إلى أفريقيا، وأمريكا، والمنصات البحرية، وآسيا، والمياه العميقة، واستخراج النفط في جميع المناطق، لأننا نعتقد أن هذه هي أسرع مصادر الزيادة في الإنتاج.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من ستيف من شركة إيفركور آي إس آي. خطك مفتوح.

أوليفييه لو بوش

صباح الخير. صباح الخير ستيف، كنت أتساءل إن كان بإمكاننا التحدث قليلاً عن المجال الرقمي. لقد أبرمتم هذه الصفقة مع ستاندرد آند بورز، وحسب ما فهمنا، فإن هذا النشاط التجاري ومجموعة البيانات الخاصة به يتركزان بشكل كبير على الولايات المتحدة. لذا، هل يمكنك التحدث عن رؤيتكم طويلة المدى، مع التأكيد على كيفية، وما إذا كان ذلك، عاملاً مساعداً لبعض الأنشطة الأخرى التي تقومون بها في أعمالكم الأوسع نطاقاً خارج المجال الرقمي؟ نعم، بالتأكيد. كما هو موضح في بياننا الصحفي هذا الصباح، أعتقد أننا توصلنا إلى اتفاق مع ستاندرد آند بورز جلوبال إنرجي للاستحواذ على مجموعة برامجها التقنية الخاصة بقطاع التنقيب والإنتاج، وليس بياناتها. ويتم استخدام هذه البرامج بشكل رئيسي في أمريكا الشمالية. وتتميز هذه البرامج المستقلة بسير عمل خاص بالسوق غير التقليدي. لذا، يُعدّ هذا إضافةً قيّمةً لما نقدمه حاليًا، وسيُعزز عروضنا في أمريكا الشمالية مستقبلًا، مما يتيح لنا فرصة توسيع نطاق حلولنا التقنية في مجال سير العمل البتروتقني عالميًا لتشمل جميع الأسواق. كما سيساعدنا على التوسع ومواجهة التحديات المستقبلية في مجال تطوير واستخراج الموارد غير التقليدية، واستخدام هذه المجموعة البرمجية الجديدة لتكملة ما لدينا، وإضافة مزايا جديدة في هذا المجال، وابتكار حلول جديدة لسير العمل غير التقليدي في أمريكا الشمالية. وبذلك، يمنحنا هذا وصولًا أوسع إلى السوق، ويوفر لنا أداةً مُلائمةً لسوق الموارد غير التقليدية حيث لا نمتلك نفس الحلول اليوم. وهذا بدوره يُوسع نطاق منتجاتنا في هذا المجال. بشكل منفصل، وكما قد تكونون قد اطلعتم على بيان الأرباح الصحفي، فقد أبرمنا اتفاقية شراكة استراتيجية مع شركة SNP Global Energy، حيث يتيح لنا الذكاء الاصطناعي فرصة الاستفادة من قوة منصتي LUMI وtela، بما في ذلك نماذج أساسية متخصصة تُبنى باستخدام مجموعات بيانات SNP Global Energy العالمية، لنقدم لعملائنا رؤى فريدة في مجال الذكاء الاصطناعي، من خلال تطبيق قدراتنا المتخصصة وأساسياتنا على مجموعات بيانات SNP Global Energy الكاملة. هذه شراكة مميزة، وأعتقد أنها ستحظى بتقدير كبير من عملائنا وستعود عليهم بفائدة عظيمة. هذا رائع. أتوقع أن نسمع المزيد عن هذا الموضوع في اجتماع المحللين في يونيو. أود أن أطلعكم على آخر مستجدات أعمال مراكز البيانات وتوقعاتكم بشأنها، لا سيما فيما يتعلق باستقطاب عملاء جدد، والنهج التجارية المتبعة، وتوقعاتكم للفترة المتبقية من العام مقارنةً بما تحدثتم عنه قبل ثلاثة أشهر. شكرًا. نعم، أعتقد أنكم لاحظتم استمرارنا في التقدم. أعتقد أننا نؤكد مجددًا طموحنا وهدفنا المتمثل في الوصول إلى مليار دولار أو تجاوزه كعائد سنوي مع نهاية هذا العام. وقد أحرزنا بالفعل تقدمًا كبيرًا هذا الربع في تأمين عملاء إضافيين، مما يمنحنا رؤية أوضح للطلب على طاقتنا الإنتاجية في عامي 2027 و2028، وكما أشرت، نسعى إلى تحقيق المزيد من النمو والتوسع بما يتجاوز ما ذكرته كهدف مستقبلي. لقد شاهدتم إعلانًا من شركة Nvidia يُظهر اختيارنا كشريك تصميم لمصنع DSX AI. وهذا يعني الكثير. يعني ذلك أننا وقع علينا الاختيار، من بين شركاء آخرين، كشريك موثوق لتطوير حلول البنية التحتية المعيارية لمركز DSX، وهو مركز حلول روبن فيرا المستقبلي واسع النطاق، والذي سيحتاج إلى توسع سريع. سنضيف قدراتنا لبناء هذا الموقع وتصنيع هذه المعدات خارج الموقع، وتوفير هذه البنية التحتية المعيارية لعميل Nvidia هذا في المستقبل. هذا أمر رائع. وأعتقد أنكم ستشهدون إعلانات أخرى قادمة تُظهر مدى اتساع قاعدة عملائنا وحجم عملياتنا في المستقبل. لذا فنحن سعداء للغاية بالتقدم المحرز، وسيستمر هذا في النمو في عام 2026، ومن الواضح أنه سينمو على نطاق واسع في عام 2027.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من أرون جايارام من جي بي مورغان. خطك مفتوح.

أرون جايارام

أجل. صباح الخير يا أوليفييه. يبدو أن تعافي الإنتاج موضوعٌ هامٌ هذا الصباح. كنتُ أتساءل إن كان بإمكانك تسليط الضوء على بعض التحديات الصناعية والتقنية في استعادة الإنتاج المتوقف في الشرق الأوسط. وهل تعتقد أنه بافتراض تحسن الوضع في الشرق الأوسط خلال الربع الثاني، هل يمكن أن يكون ذلك دافعًا لنتائج شركة SLB في النصف الثاني من عام 2026؟ بدايةً، لن أعلق نيابةً عن عملائنا في الشرق الأوسط، فهم بصدد تقييم منشآتهم. كما تعلم، تضرر بعضهم جراء هذه الأزمة. سنركز أكثر على التواصل والتعاون والشراكة الوثيقة التي تربطنا بعملائنا للاستعداد، وهم على أتم الاستعداد للتعبئة بعد أن يطمئنوا إلى زوال المخاوف الأمنية. وأعتقد، كما ذكرت، أن بعض عمليات الإغلاق تمت بشكل منظم، وأعتقد أن هذا سيكون مجرد استئناف للعمليات، وإعادة توزيع للموارد، وإعادة تعبئة لها، وأعتقد أنه لن يكون له تأثير كبير على المدى القصير. سيحتاج البعض الآخر إلى تدخلات، وهنا تكمن فرصنا، ونسعى للعمل مع عملائنا لمعرفة كيفية مساعدتهم على استعادة الإنتاج، وإضافة واستخدام تقنيات استعادة الإنتاج المتاحة لمساعدتنا في استعادة الطاقة الإنتاجية التي كانت سائدة قبل النزاع. على المدى الطويل، وكما ذكرنا سابقًا، نتوقع المزيد من الفرص. أعتقد أنه بمجرد استئناف العمليات تدريجيًا خلال الأشهر القادمة، وربما خلال الربع القادم في بعض البلدان، سنرى رغبة لدى هذه البلدان في رفع طاقتها الإنتاجية والمشاركة في تجديد المخزون المستنفد والاحتياطي البديل. لذا، نشهد تدخلًا تدريجيًا، مع التركيز أولًا على استعادة الإنتاج، ثم تطويرًا وتوسيعًا واسع النطاق للطاقة الإنتاجية في بعض البلدان.

أوليفييه لو بوش

ممتاز. لديّ استفسارٌ إضافي بخصوص سؤال ستيفن حول المجال الرقمي. إذا نظرنا إلى اتجاهات العام الماضي، يا أوليفييه، نجد أن إيراداتكم ارتفعت بنسبة 9%، لكن هوامش الربح انخفضت بمقدار 473 نقطة أساس. لذا، هل يمكنك التحدث عن ملاحظاتك بشأن هوامش الربح، وربما عن إمكانية تعافي هوامش الربح الرقمية خلال الفترة المتبقية من العام؟

ستيفان بيج

سأجيب على هذا السؤال. أروني ستيفان، كما تعلم، أنهينا العام الماضي في القطاع الرقمي بهامش ربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 35%، وهامش ربح تشغيلي قبل الضريبة بنسبة 28%. هناك فرقٌ واضح بين هامش الربح قبل الضريبة وهامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. بدأنا عام 2026 بهامش ربح قبل الضريبة يبلغ حوالي 21%، وهو ما يتماشى تقريبًا مع بداية الربع الأول من عام 2025. مع ذلك، كانت هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك أقل بالفعل، ويعود ذلك حصريًا إلى انخفاض الاستهلاك الناتج عن مزيج بيانات الاستكشاف التي بعناها خلال الربع. لذا، إذا نظرنا إلى الصورة الأوسع، كما ذكرت سابقًا، فإن الربع الأول من العام عادةً ما يكون الأدنى بالنسبة لهامش الربح في القطاع الرقمي. لذلك، إذا نظرنا إلى نقطة البداية، وهي نفسها في العام الماضي، ونتوقع تمامًا أن نرى النمط نفسه الذي شهدناه على مر السنين، فسنصل إلى أعلى هوامش ربح في الربع الرابع، ومن الواضح أن طموحنا هو تحقيق هوامش ربح إجمالية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك من القطاع الرقمي لا تقل عن 45% هذا العام أيضًا. لذا فإن هذا التذبذب في التحركات الفصلية لا يشكل مصدر قلق بالنسبة لنا.

المشغل

شكراً لك. سؤالك التالي من سكوت من قسم الأبحاث في سيتي. خطك مفتوح.

أوليفييه لو بوش

نعم. صباح الخير أوليفييه وستيفان. لديّ سؤالان إضافيان حول التحول الرقمي. صباح الخير. في عالمٍ باتت فيه كتابة البرامج أسهل وأكثر انتشارًا، هل يمكنكما التحدث عن مرونة القيمة المضافة لمحفظتكم الرقمية؟ ومع اتخاذكم خطوات لتشكيل المحفظة، كما فعلتم مع استحواذ S&P، كيف تفكرون في توسيع هذه القيمة المضافة وتعزيز مرونتها؟ لا، أعتقد أن العملاء يُسرّعون من تبني التحول الرقمي لأنهم يؤمنون بأنه بغض النظر عن طبيعة الدورة الاقتصادية، سواء كانت دورة مواتية أو صعبة، فهم بحاجة إلى التميّز، وإلى إضافة كفاءة وإنتاجية في سير عمل علوم وتخطيط جافا، وتحسين الأداء التشغيلي والكفاءة في مجال الحفر والإنتاج والاستخراج. وقد لاحظوا أن القدرة الرقمية، كما يتضح من تبني العمليات الرقمية بشكل جيد عامًا بعد عام، مدفوعةً بعمليات الحفر والإنتاج، حيث يتبنى العملاء حلول الذكاء الاصطناعي، وحلول البرمجيات التي تُحسّن أداء عمليات الحفر، مثل أتمتة الحفر، مما يُحسّن سير عمل الإنتاج ويجعل المضخات الغاطسة الكهربائية تعمل بشكل مستقل. وأعتقد أن هذه الإمكانية ستكون مطلوبة من جميع العملاء. لذا، فإن كل حالة استخدام نراها تلقى صدىً لدى العملاء في جميع القطاعات. ولا نرى في ذلك مجرد مرونة فحسب، بل نراه أيضاً امتداداً طويل الأمد لأي دورة اقتصادية، وعاملاً سيستمر فيه التحول الرقمي في دعم قطاعنا، لأننا نمتلك بيانات لا مثيل لها في أي قطاع آخر. لدينا علماء ومهندسون شغوفون بتحليل البيانات، ولدينا الذكاء الاصطناعي الذي بدأ يلعب دوراً محورياً ليصبح عاملاً حاسماً في رفع الإنتاجية. لذا، أعتقد أننا نتميز بقدراتنا الفريدة. لدينا المعرفة المتخصصة والعميقة، ولدينا المنصة التي تساعد على توسيع نطاق هذه الإمكانية في مجال الذكاء الاصطناعي مستقبلاً. لذلك، نعتقد أن الوقت قد حان لكي يتبنى القطاع الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع. لدينا المنصة، ولدينا المعرفة المتخصصة العميقة، ولدينا أولى حالات الاستخدام التي بدأت تظهر مؤخراً. وستعزز قوة الذكاء الاصطناعي في قطاعنا هذه الفرصة للنمو. فالنمو المستقبلي لا يقتصر على المرونة فحسب، بل نعرض المزيد من ذلك في تقرير المستثمر الرقمي.

سكوت غروبر (محلل أسهم)

أتطلع إلى ذلك بالتأكيد. ولديّ سؤالٌ آخر، بخصوص توقعات ارتفاع أسعار النفط، على الأقل على المدى المتوسط. كيف سيؤثر ذلك على أعمالكم الرقمية؟ أفترض أن مبيعاتكم في مجال المسح الزلزالي قد تتحسن، فما مدى أهمية ذلك؟ والأهم من ذلك، هل تتوقعون أن يستثمر العملاء جزءًا من هذه السيولة الفائضة التي يحققونها في المزيد من البرامج والتطبيقات لتعزيز كفاءتهم الداخلية؟

أوليفييه لو بوش

نعم، من الواضح أنه عندما تكون أسعار السوق مرتفعة، وأعتقد أن العملاء لديهم خيارات أوسع فيما يتعلق بإنفاقهم على الاستكشاف، فإنهم يستخدمونه في مجالين: المجال الرقمي، وتسريع عمليات الاستكشاف. أعتقد أننا توقعنا ذلك، وقد رأيناه بالفعل، ولاحظنا مؤشرات على عودة الاستكشاف. شاهدتم إعلانات من بعض الشركات تعيد استثمار أموالها في الاستكشاف على نطاق واسع، لأنها تعتقد أنها تريد تأمين احتياطيات للمشاركة في أمن الطاقة على المدى الطويل. وفي الوقت نفسه، نعم، تستخدم هذه الشركات هذا الإنفاق التقديري بذكاء، وتستخدمه أحيانًا لشراء مجموعات بيانات لتسريع عمليات الاستكشاف، وستستفيد من ذلك، بالإضافة إلى المشاركة في المزيد من المشاريع التجريبية، ومن ثم اتخاذ قرارات أسرع لتسريع نشر برامج منصاتها في مؤسساتها.

المشغل

شكرًا لك. سيتم توجيه سؤالك التالي إلى سيباستيان من شركة روتشيلد في ريدبيرن. سيباستيان، خطك مفتوح.

سيباستيان إرسكين (محلل أسهم)

مرحباً. مرحباً. صباح الخير أيها السادة. شكراً لكم على الإجابة على أسئلتي. صباح الخير. أود أن أبدأ بالحديث عن شركة OneSubsea. إنها حقاً جوهرة من جواهر مجموعة SLB. لقد توقعتم نتائج السنة المالية 2025 كاملةً، وطلبات بقيمة 9 ملايين دولار تقريباً خلال العامين المقبلين. لكنني أتساءل عما إذا كان بإمكانكم تقديم بعض التوقعات حول إمكانية توسيع هامش الربح في أعمال OneSubsea، خاصةً بالمقارنة مع قطاع الهندسة والإنشاءات البحرية الأوسع. هل هناك مجال أكبر للتكامل مع باقي محفظة أعمالكم، أو تحقيق المزيد من الكفاءة فيما يتعلق بأعمال Aker Solutions الحالية؟ هل لديكم أي معلومات حول توقعات هامش الربح لشركة OneSubsea؟

ستيفان بيج

أجل، بالتأكيد يا سيباستيان. كما لاحظت، ولأول مرة، قدمنا لك هوامش الربح في أحد مشاريعنا تحت سطح البحر للربع الأول. للأسف، لم تكن النتائج ممتازة هذا الربع. لكن هذه تأثيرات مؤقتة ناتجة عن توقيت إنجاز المشاريع وبدء تشغيلها. لقد رأيتَ كيف كانت هوامش الربح في نفس الربع من العام الماضي. هوامش قبل الضريبة بلغت 18%، ما يعني أن هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك كانت قريبة جدًا من 20%. هذا ما نتوقعه من هذا النشاط على مدار الدورة الاقتصادية كحد أدنى. ورغم أننا بدأنا بداية متعثرة في الربع الأول، نتوقع أن تعود هوامش الربح إلى وضعها الطبيعي في الأرباع القادمة، ونأمل أن يكون ذلك مدعومًا بحجم أعمال متزايد سنويًا - حيث ارتفع حجم أعمالنا بنسبة 5% سنويًا. لدينا رؤية أوضح للنمو المستقبلي وهوامش الربح المحتملة على الأقل.

أوليفييه لو بوش

نعم، أود إضافة بعض النقاط. حسنًا، شكرًا لك. نعم، استعادة الإنتاج. أود أن أضيف أن شركة SEPSI، بصفتها شركة متخصصة في المياه العميقة، تُعدّ أساسية لعملائنا، وتلعب استعادة الإنتاج دورًا هامًا فيها، ولدينا محفظة فريدة من نوعها لمعالجة قاع البحر. وقد شهدنا إعلانًا آخر يفيد بمواصلة تجديد المشروع وتحسينه. لدينا مشروع Gulf AX مع شركة Equinor في النرويج، وقمنا بعملية استحواذ تُكمّل عروضنا وتُساعدنا على المشاركة بشكل أفضل في مجال دعم عمليات المياه العميقة. لذلك، نعتقد أن استراتيجيتنا لاستعادة الإنتاج وارتباطها بقدراتنا الأساسية أمران ضروريان للمضي قدمًا. سيساعد ذلك العملاء على الاستفادة من أحد مرافق قاع البحر لتعزيز إنتاج الحقول القائمة وتوفير المزيد من خدمات ما بعد الحقل، بما في ذلك القدرات الرقمية لهذا المرفق. لذا، سيستفيد كل من دورة ENC وعمر خدمات الحقل على المدى الطويل.

سيباستيان إرسكين (محلل أسهم)

أُقدّر حقًا هذا التنوع اللوني. وللمتابعة، أعتقد يا أوليفييه، في ملاحظاتك المُعدّة التي ذكرتها في نهاية قسم حلول مراكز البيانات، كنتَ تُفكّر في عمليات اندماج واستحواذ مُحتملة أخرى بعد إتمام أو الإعلان عن صفقة الاستحواذ العالمية على منصة ستاندرد آند بورز. ما هي المجالات التي تسعى لإضافتها إلى محفظتك الاستثمارية؟ أي توضيح في هذا الشأن سيكون مُفيدًا.

أوليفييه لو بوش

نعم، نحن ننظر في كل شيء نعتقد أنه يمكننا من خلاله بناء محفظة تمنحنا ركيزة تكنولوجية أكبر في محفظتنا، بحيث عندما نبني حلول بنية تحتية معيارية أكثر في جميع المجالات، فإن إدارة الحرارة هي أحد الأمور التي تتبادر إلى الذهن، وننظر في الفرصة التي نعتقد أنها يمكن أن تكمل العرض الذي لدينا واستراتيجية دخول السوق التي أنشأناها ومستوى الأداء الذي حققناه في هذا المجال.

المشغل

شكراً لك. سيتم توجيه سؤالك التالي إلى مارك من مكتب تي دي كوان. خطك مفتوح.

ستيفان بيج

مرحباً. شكراً جزيلاً. أردتُ فقط توضيح توقعات الربع الثاني سريعاً. هل تقصد أن النتائج ستكون مماثلة للربع الأول، مع وجود انخفاض طفيف يتراوح بين 6 و8 سنتات من الشرق الأوسط يتم تعويضه من مصادر أخرى؟ هل هذه هي الرسالة التي تحاول إيصالها؟ نعم، هذا ملخص جيد يا مارك. للتوضيح فقط، هذا في ظل السيناريو المحدد الذي أشرنا إليه، حيث تبدأ الاضطرابات التشغيلية بالانحسار تقريباً في منتصف الربع، ثم تتعافى تدريجياً. في هذا السيناريو، يمكننا تعويض الأثر السلبي الناتج عن انخفاض الشرق الأوسط (من 6 إلى 8 سنتات) من خلال باقي العمليات الدولية.

مارك بيانكي (محلل أسهم)

أجل، ممتاز، ممتاز. شكرًا لك يا ستيفان. لديّ سؤال آخر بخصوص شركة "ون ساب سي" والعقود التي تبلغ قيمتها 9 مليارات دولار خلال عامي 2026 و2027، ونظرًا للتوقعات الحالية، هل ترى أي فائدة من ذلك الآن؟ وكيف تنظر إلى وضعك التنافسي؟ نسمع الكثير من منافسيك الآخرين عن قدراتهم المتكاملة. هل يمكنك التحدث عن رؤيتك لوضع "ون ساب سي" من منظور تنافسي؟

أوليفييه لو بوش

أولاً، بالحديث عن الدورة الاقتصادية، أعتقد أنه كلما تحسنت هذه الديناميكية مع انتهاء النزاع، كلما ازداد اعتقادنا بأن الاستثمار سيكون جذابًا في سوق المياه العميقة، حيث يمثل هذا السوق غالبية ما نتوقعه كقرار استثماري نهائي في عامي 2027 و2028، وبالتالي سيؤثر بشكل أكبر على حجم السوق القابل للخسارة. لذا، إذا ما تعززت القرارات الاستثمارية النهائية، بل وتسارعت في عام 2027 أو حتى 2026، فسيتيح لنا ذلك إمكانية تجاوز التوقعات التي قدمناها. لذا، نعم، نحن راضون تمامًا عن وضعنا الحالي. لدينا شريك، شركة Subsea 7، الذي وفر لنا القدرة المتكاملة على تقديم عروض متكاملة بناءً على طلب العملاء. وقد قدمنا هذه القدرة على نطاق واسع مع العديد من العملاء. نشعر أننا طورنا شراكات وتعاونًا مثمرًا مع العديد من العملاء، مما أدى إلى العمل معهم بشكل مشترك لتقديم الدعم والمساعدة في تحسين تصميم البنية التحتية الفرعية وإطلاق العنان للقرارات الاستثمارية النهائية. وينطبق هذا أيضًا على شراكتنا مع شركة Equinor وشركة bp. ونعتقد أن لدينا محفظة فريدة من نوعها في مجال معالجة الغاز المدعوم، لا مثيل لها في السوق. وقد شاهدتم الإعلان اليوم، وستشاهدون المزيد من المشاريع التي ستجعلها متميزة في السوق. لقد رأيتم مشروع ضغط الغاز تحت سطح البحر في أومانونجا، والذي يفتح آفاقًا جديدة لاستخراج الغاز من حقل أومانونجا في النرويج. كما شاهدتم الإعلان الإضافي الذي أصدرناه اليوم بشأن مشروع جلف إيه إكس. سنعمل مع عملائنا على تطوير هذه القدرة على معالجة الغاز تحت سطح البحر وتحسين أدائها، مما يتيح لنا الوصول إلى مستوى جديد من الاستخراج. لذا، نعم، نحن راضون عن قدرتنا على التكامل من خلال هذه المشاريع التي شاهدتموها. لقد فزنا بمشاريع في ماليزيا، وبحر الصين الجنوبي، وسورينام، والنرويج، والتي أُعلن عنها اليوم. ولدينا أيضًا مجموعة من المشاريع الواعدة قيد التنفيذ في جميع أنحاء الحوض. كما ذكرت سابقًا، الأمريكتان وآسيا وأفريقيا. لذا، نحن سعداء بالتقدم المحرز في مشاريعنا تحت سطح البحر، وسنواصل دعمها بشكل كامل.

المشغل

شكراً لك. سؤالك الأخير من نيل في غولدمان ساكس. خطك مفتوح.

نيل ميثو (محلل أسهم)

شكرًا لك. صباح الخير يا نيل. صباح الخير يا صديقي. كما تعلمون، لقد تحدثتم كثيرًا عن تأثيرات التكاليف التي ترونها في الشرق الأوسط وكيف تؤثر على هوامش الربح. وأعتقد أننا جميعًا نفهم بشكل عام أمورًا مثل الشحن، ولكن هل يمكنك أن تذكر لنا بعض البنود التي قد تسبب الضغط وتساعدنا على فهم، ما هي بعض البنود المحددة التي تمثل نقاط ضغط؟

ستيفان بيج

بالتأكيد، نستطيع فعل ذلك. من الواضح أن الوضع في الشرق الأوسط قد تسبب في ضغط كبير على شبكات سلاسل التوريد محليًا، وامتدت آثاره إلى مناطق أخرى من العالم. ولعلّ أكثر البنود تأثرًا هي تكاليف الخدمات اللوجستية والنقل. ومن الواضح أيضًا أن المواد الخام، المشتقة من المنتجات البترولية، والتي تشمل المواد الكيميائية، ستتأثر بشكل كبير. لذا، فإنّ المواد الخام والخدمات اللوجستية هما العاملان الرئيسيان المتأثران. وقد أثر هذا على هوامش الربح في الربع الأول، وسيستمر هذا التأثير لفترة. لكننا لن نسمح لهذا التأثير وحده بالتأثير على تكاليفنا. لقد حشدنا جهودنا التجارية لاسترداد جزء من هذه التكاليف المتزايدة. ونحن بصدد تفعيل بنود تمرير التضخم في عقودنا. وإذا لم يتم تفعيلها، فإننا نجري مفاوضات مباشرة مع موردينا وعملائنا لتعويض هذه الآثار. لذا، فنحن معتادون على هذه الارتفاعات المفاجئة في التكاليف الناتجة عن التضخم، وسنسعى جاهدين لاسترداد أكبر قدر ممكن منها.

نيل ميثو (محلل أسهم)

وسؤالي الأخير، لقد مرّ شهران منذ أن انضمّ نظام Champion X رسميًا إلى مجموعة منتجات SLB. هل لديكم أيّة ملاحظات حول ما يقدّمه هذا النظام وكيف تمكّنتم من دمجه في الشركة ككل؟

أوليفييه لو بوش

أولاً، أود أن أؤكد مجدداً على نتائج إضافة ChampionX إلى محفظتنا الاستثمارية. وكما أشار ستيفان، أعتقد أن ChampionX ساهمت في تعزيز محفظة الشركة خلال الربع الأول، وأنها تشهد نمواً سنوياً وتوسعاً في هامش الربح. ثانياً، سأعود إلى الأيام الثلاثة التي قضيناها مع مجلس إدارتنا في ميدلاند. لقد سررنا برؤية موظف ChampionX وهو يندمج بسلاسة في منصة إلكترونية، وهي أداة صممناها لعملائنا بالتعاون مع أعضاء مجلس الإدارة لعرض مدى ملاءمتها لتكنولوجيا حوض بيرميان. تتميز هذه المنصة بتكاملها العالي، وقد بدأت بالفعل في تحقيق نتائج إيجابية، سواءً من حيث الإيرادات أو التكنولوجيا. وقد لاقت هذه الخطوة استحساناً كبيراً من عملائنا. أما ثاني أبرز ما في هذه الرحلة فكان لقاء عملائنا. فقد اجتمعنا أيضاً مع العديد من عملائنا في مجلس إدارتنا في ميدلاند، وكان من دواعي سرورنا تلقي ملاحظاتهم، التي كانت مباشرة وشفافة للغاية. لقد أعربوا عن رضاهم التام عن التقدم المحرز في عملية الدمج، وأدركوا الإمكانات الهائلة التي يمكن أن يوفرها نظام Champion X مع نظام SLB المتطور لعمليات Paramount. لذا، فإننا نلمس فوائد ذلك على النتائج المالية. كما نرى فرصة واعدة لاستعادة الإنتاج، كما أشرنا في قمة استضفناها مؤخرًا. ونلمس حماس فريقنا، بدءًا من موظفي Champion X والعملاء الذين يُقدّرون هذا النظام ويُدركون أنه فريد من نوعه، وقادر على إطلاق العنان لإمكانات استعادة الإنتاج، ليس فقط في القواعد غير التقليدية، بل في جميع القواعد الأخرى حول العالم.

المشغل

شكراً لكم. سأترك الآن المجال لشركة SLB NV لإبداء ملاحظاتها الختامية.

أوليفييه لو بوش

شكرًا جزيلًا لكم. سيداتي وسادتي، مع اختتام مكالمتنا اليوم، أودّ أن أشارككم النقاط التالية. أولًا، على الرغم من أن الأحداث الأخيرة قد أحدثت اضطرابًا قصير الأجل، إلا أنها عززت الحاجة إلى طاقة آمنة وموثوقة، مما سيدعم أسعار النفط فوق مستويات ما قبل النزاع، ويهيئ بيئة مستدامة للاستثمار في قطاع النفط والغاز. ثانيًا، تُرسّخ حلول الإنتاج والاستخراج والحلول الرقمية ومراكز البيانات الأساس لنمو متسارع. وأخيرًا، أودّ أن أغتنم هذه الفرصة لأشير إلى أن هذا العام يُصادف مرور مئة عام على تأسيس شركة SLB. وبينما نحتفل بهذا الإنجاز، أشعر بالفخر لأننا لا نُكرّم إرثًا استثنائيًا فحسب، بل نبني أيضًا الأساس لقرنٍ قادم من الابتكار والأداء والريادة. بهذا أختتم مكالمتنا اليوم. شكرًا لكم جميعًا على حضوركم.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.