آخر مستجدات التداولات الأمريكية بعد الظهر

بقلم تشاك ميكولاجاك

نيويورك، 12 ديسمبر (رويترز) - ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات يوم الجمعة بعد جلستين متتاليتين من الانخفاض، حيث قام المستثمرون بتقييم تعليقات عدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وتوقعات الاقتصاد.

شهدت عوائد السندات الأمريكية ارتفاعاً مطرداً في الأسابيع الأخيرة بالتزامن مع العوائد العالمية، حيث أشارت العديد من البنوك المركزية إلى أنها إما في نهاية دورات التيسير الخاصة بها أو قريبة منها، في حين من المتوقع على نطاق واسع أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في اجتماع سياسته النقدية الأسبوع المقبل.

ومع ذلك، تراجعت العوائد بعد أن أعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن خفض سعر الفائدة يوم الأربعاء، لكنه أشار إلى توقف محتمل على المدى القريب حيث يتوقع انتعاشاً في النمو الاقتصادي العام المقبل.

كما أعلن البنك المركزي أنه سيبدأ يوم الجمعة بشراء سندات حكومية قصيرة الأجل للمساعدة في إدارة مستويات السيولة في السوق لضمان احتفاظ البنك المركزي بالسيطرة التامة على نظام استهداف أسعار الفائدة.

وقد علق العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي على موقفهم في اجتماع السياسة الأخير مع انتهاء فترة التعتيم، حيث أعرب أولئك الذين صوتوا ضد خفض سعر الفائدة عن مخاوفهم من أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية بحيث لا يبرر خفض تكاليف الاقتراض، خاصة في ضوء نقص البيانات الرسمية بسبب إغلاق الحكومة لمدة 43 يومًا والذي استمر من أكتوبر إلى نوفمبر.

"البيانات مختلطة للغاية في الوقت الحالي، وهؤلاء أفراد في الاحتياطي الفيدرالي لديهم توقعات مختلفة وأفكار مختلفة حول كل شيء"، هذا ما قاله توني ويلش، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة SignatureFD في أتلانتا.

"إنها نتيجة للصراع الدائر بين التضخم والتوظيف في الوقت الحالي. والناس لديهم وجهات نظر مختلفة حول هذا الموضوع."

ستصدر الحكومة تقارير عن كل من سوق العمل والتضخم الأسبوع المقبل، والتي تأخرت بسبب الإغلاق الحكومي.

ارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات US10YT=TWEB بمقدار 5.1 نقطة أساسية ليصل إلى 4.192%، وكان قد ارتفع بأكثر من 5 نقاط أساسية خلال الأسبوع، وهو مهيأ لتحقيق ارتفاع أسبوعي ثانٍ على التوالي.

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين (US2YT=TWEB) ، والذي يتحرك عادة بالتوازي مع توقعات أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي، بمقدار 0.6 نقطة أساس إلى 3.524%، وكان منخفضًا بمقدار 4 نقاط أساس خلال الأسبوع.

وقد بلغ جزء من منحنى عائدات سندات الخزانة الأمريكية الذي يحظى بمتابعة دقيقة، والذي يقيس الفجوة بين عائدات سندات الخزانة لأجل عامين وعشرة أعوام (US2US10=TWEB) ، والذي يعتبر مؤشراً للتوقعات الاقتصادية، مستوى إيجابياً قدره 66.6 نقطة أساس بعد أن وصل إلى 66.8، وهو أوسع مستوى له منذ 9 أبريل.

كان المنحنى يُظهر حالة هبوط حاد، حيث يتجاوز ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل، مما يعكس توقعات السوق بنمو اقتصادي أعلى وتضخم مستمر.

قال ويلش: "ما يحدث هو أننا نعيد تقييم الوضع الاقتصادي على أنه سيكون في حالة جيدة إلى حد ما العام المقبل، وهذه إحدى الطرق التي يمكن أن تؤدي إلى منحنى أكثر حدة".

ارتفع العائد على السندات لأجل 30 عامًا US30YT=TWEB بمقدار 6.9 نقطة أساس إلى 4.859%، وارتفع بما يقرب من 6.7 نقطة أساس خلال الأسبوع، وهو مهيأ لتحقيق تقدم أسبوعي ثانٍ على التوالي.

يتوقع العديد من المشاركين في السوق انتعاشاً في النمو الاقتصادي العام المقبل مع دخول قانون خفض الضرائب والإنفاق الضخم الذي أصدره الرئيس دونالد ترامب حيز التنفيذ.

بلغ معدل التعادل على سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم لمدة خمس سنوات (TIPS) US5YTIP=TWEB 2.325% بعد إغلاقه عند 2.32% يوم الخميس، وهو أدنى مستوى له في أسبوع.

بلغ معدل التعادل لسندات الخزانة المحمية من التضخم لمدة 10 سنوات US10YTIP=TWEB في آخر مرة 2.275%، مما يشير إلى أن السوق يتوقع أن يبلغ متوسط التضخم حوالي 2.3% سنوياً خلال العقد القادم.

(تقرير من تشاك ميكولاجاك في نيويورك؛ تحرير فرانكلين بول وماثيو لويس)

(( charles.mikolajczak@tr.com ؛ @chuckmik.bsky.social))