تم التحديث بعد ظهر يوم الأربعاء في نيويورك

بقلم كارين بريتيل

نيويورك، 23 يونيو (رويترز) - انخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الثلاثاء مع تراجع سوق الأسهم الذي دفع المستثمرين نحو ملاذ آمن في سندات الدين الحكومية. إلا أن عوائد السندات قصيرة الأجل ظلت قريبة من أعلى مستوياتها في 16 شهراً، في ظل استمرار المتداولين في دراسة احتمالية تبني مجلس الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية أكثر تشدداً.

انخفض مؤشرا ناسداك وستاندرد آند بورز 500 إلى أدنى مستوياتهما في أكثر من أسبوع ، متأثرين بخسائر حادة في أسهم أشباه الموصلات، حيث استعد المستثمرون لسياسة نقدية أكثر تشدداً من البنك المركزي الأمريكي، ودققوا في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي الممول بالديون.

ارتفعت عوائد سندات الخزانة منذ أن أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة يوم الأربعاء الماضي، بعد أن أشار صناع السياسات إلى أنهم يتوقعون رفع تكاليف الاقتراض في وقت لاحق من هذا العام وسط استمرار التضخم الذي يتجاوز هدف البنك المركزي البالغ 2٪.

"لقد تحدثت اللجنة بصوت عالٍ في ذلك الملخص للتوقعات الاقتصادية من خلال "مخطط النقاط" الذي أحدث تحولاً متشدداً ملموساً"، كما قال مايكل لوريزيو، رئيس قسم أسعار الفائدة الأمريكية وتداول الرهن العقاري في شركة مانوليف لإدارة الاستثمار.

وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستن جولسبي، يوم الاثنين أيضاً إنه مع استقرار سوق العمل، ينصب تركيزه على ما إذا كان التضخم المرتفع بشكل عنيد سيثبت أنه دائم أم سيخف تدريجياً مع تلاشي تأثير التعريفات الجمركية المرتفعة واستقرار التوترات في الشرق الأوسط.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إن إيران وافقت على عمليات تفتيش نووية "إلى ما لا نهاية"، على الرغم من نفي طهران، وأن الأصول الإيرانية التي تم رفع التجميد عنها ستستخدم لشراء الإمدادات الإنسانية من الولايات المتحدة.

انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين (US2YT=RR) ، والذي يتحرك عادةً بالتوازي مع توقعات أسعار الفائدة الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي، بمقدار 4.02 نقطة أساسية ليصل إلى 4.19%. وكان قد بلغ 4.236% يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير 2025.

انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات US10YT=RR بمقدار 1.41 نقطة أساسية إلى 4.493%.

ازداد انحدار منحنى العائد بين سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين و10 سنوات إلى 30.3 نقطة أساس.

في إشارة مبكرة إلى تأثير رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش، تم تجريد بيان السياسة الأسبوع الماضي بشكل ملحوظ من أي توجيهات مستقبلية بشأن تحركات أسعار الفائدة، واقتصر بدلاً من ذلك على ذكر قرار سعر الفائدة وإعادة تأكيد التزام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالحفاظ على "احتياطيات وافرة في النظام المصرفي".

مع تراجع الاعتماد على التوجيهات المتاحة، يتوقع المحللون الآن أن تلعب البيانات الاقتصادية دورًا أكبر في تحديد توقعات الاحتياطي الفيدرالي. وسيكون التقرير الرئيسي لهذا الأسبوع هو تقرير التضخم الخاص بمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الخميس.

قال لوريزيو: "سنحصل على تذكير صارخ بالحاجة المحتملة لرفع أسعار الفائدة عندما نحصل على بيانات نفقات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي يوم الخميس، وهذا أمر مزعج للغاية بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي".

تشير التوقعات إلى ارتفاع الأسعار الأساسية في تقرير مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 0.3% في مايو، ليصل المعدل السنوي إلى 3.4%. أما معدل التضخم الرئيسي، فمن المتوقع أن يبلغ 0.5% خلال الشهر و4.1% على أساس سنوي.

شهدت وزارة الخزانة طلباً قوياً على مزاد بقيمة 69 مليار دولار لسندات لأجل عامين يوم الثلاثاء، وهو أول بيع بقيمة 183 مليار دولار في مزادات السندات قصيرة ومتوسطة الأجل التي تحمل كوبونات هذا الأسبوع.

بيعت السندات بعائد مرتفع بلغ 4.189%، وهو أعلى عائد في مزاد منذ يناير 2025، وأقل من نقطة أساس واحدة عن سعر تداولها قبل المزاد. وتجاوز الطلب متوسطه الأخير، حيث بلغ 2.64 ضعف قيمة الدين المعروض.

كما ستبيع الحكومة الأمريكية سندات لأجل 5 سنوات بقيمة 70 مليار دولار يوم الأربعاء، وسندات لأجل 7 سنوات بقيمة 44 مليار دولار يوم الخميس.