الملحق 99.1

مراجعة العمليات والوضع المالي

دوسلدورف، ألمانيا - 3 فبراير 2026 - أعلنت شركة trivago NV (NASDAQ: TRVG) (المشار إليها فيما يلي بـ "الشركة" أو "نحن" أو "لنا" أو "شركتنا" أو "trivago") عن نتائجها المالية للربع الرابع المنتهي في 31 ديسمبر 2025.

أبرز النقاط:

• ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 27% على أساس سنوي ليصل إلى 120.0 مليون يورو في الربع الرابع، مدفوعًا بزيادة قدرها 17% في إيرادات الإحالة، والتي بلغت 109.4 مليون يورو، مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق.
• الربع الرابع على التوالي يحقق نموًا في إيرادات الإحالة بنسبة خانتين على أساس سنوي، مدفوعًا بشكل أساسي بنمو حركة المرور عبر القنوات ذات العلامات التجارية ¹ عبر جميع قطاعات trivago الأساسية ² .
• بلغ صافي الدخل للربع الرابع 14.5 مليون يورو، ويرجع ذلك جزئياً إلى التخلص من وضع ضريبي غير مؤكد بقيمة 8.8 مليون يورو، في حين بلغ الربح ^المعدل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 11.3 مليون يورو.
• أسفرت السنة المالية 2025 بأكملها عن نمو إجمالي الإيرادات بنسبة 19٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، وصافي دخل قدره 11.2 مليون يورو، وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قدرها 15.8 مليون يورو.
• نتوقع في الربع الأول من عام 2026 أن نواصل نمو إجمالي الإيرادات بنسبة مكونة من رقمين على أساس سنوي، بالإضافة إلى تحسين الربحية على أساس سنوي.
  
  

"يسرّنا أن نعلن نتائج عام 2025 الاستثنائي، والذي شهدنا فيه نموًا سنويًا مضاعفًا في إيرادات الإحالات، وربحية فاقت التوقعات، وذلك للربع الرابع على التوالي. فقد تجاوزنا توقعاتنا للإيرادات والأرباح خلال عام 2025، محققين نموًا في إجمالي الإيرادات بنسبة 19% على أساس سنوي، وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 15.8 مليون يورو. واختتمنا العام بأداء قوي للغاية في الربع الرابع، محققين نموًا في إجمالي الإيرادات بنسبة 27% على أساس سنوي. إن استراتيجيتنا طويلة الأجل تؤتي ثمارها، ونحن على ثقة بأن علامتنا التجارية ومنتجاتنا ستواصل دفع عجلة النمو والربحية. وقد بدأت استثماراتنا المتزايدة في العلامة التجارية منذ منتصف عام 2023 تؤتي ثمارها. فقد فاق نمو إيرادات قنوات التسويق ذات العلامة التجارية نمو الإيرادات الإجمالية بشكل ملحوظ في السنوات الأخيرة. ونحن نشهد تأثيرات تراكمية وعائدًا جذابًا ومستدامًا على الإنفاق التسويقي الإضافي للعلامة التجارية"، صرّح بذلك الرئيس التنفيذي يوهانس توماس.

"يسرّنا أن نعلن أن نتائج الربع الأخير من عام 2025 عكست مسار نمونا القوي، حيث بلغ إجمالي الإيرادات 27% على أساس سنوي، على الرغم من التحديات المتعلقة بتقلبات أسعار الصرف. وقد كان النمو في الربع الأخير من عام 2025 مدفوعًا بنمو إيرادات الإحالات بنسبة تتجاوز 10% في جميع قطاعات تريفاجو الأساسية، بقيادة زيادة بنسبة 20% في الأمريكتين، نتيجةً للاستجابة القوية لمحتوى تريفاجو الإبداعي. وعلى الرغم من أننا نواجه صعوبة في مقارنة إجمالي الإيرادات على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2026، إلا أننا نحقق بداية مشجعة تتماشى مع أهدافنا المتزايدة للربحية. ونعتقد أن ضبط التكاليف، واستقرار عدد الموظفين من خلال الاستفادة من الذكاء الاصطناعي، وتأثير العلامة التجارية المتراكم، ستكون عوامل أساسية في طريقنا نحو زيادة الربحية. ونتوقع لعام 2026 بأكمله نموًا في إجمالي الإيرادات بنسبة تتجاوز 10%، وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لا تقل عن 20 مليون يورو"، صرّح بذلك الدكتور وولف شموهل، المدير المالي.

ملخص البيانات المالية ومؤشرات الأداء التشغيلي (بملايين اليورو، ما لم يُذكر خلاف ذلك)

	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،						اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،
	2025		2024		Δ Y/Y		2025		2024		Δ Y/Y
إجمالي الإيرادات	120.0		94.8		27%		548.9		460.8		19%
إيرادات الإحالة 4	109.4		93.5		17%		532.9		456.2		17%
العائد على الإنفاق الإعلاني	147.9%		162.9%		(15.0) نقطة عرض تقديمي		128.4%		132.1%		(3.7) نقطة
صافي الدخل/(الخسارة)	14.5		5.1		نانومتر		11.2		(23.7)		نانومتر
الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك	11.3		11.1		2%		15.8		10.2		55%

لا معنى له

نبذة عن شركة تريفاجو إن في

تُعدّ شركة تريفاجو (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: TRVG) منصة عالمية رائدة للبحث عن الفنادق ومقارنة الأسعار، وإحدى أشهر العلامات التجارية في عالم السفر. عندما يبحث المسافرون عن فندق بأسعار مناسبة، نسعى في تريفاجو إلى أن يكون خيارهم الأمثل. هدفنا مساعدة المسافرين على إيجاد أفضل مكان للإقامة وأفضل وقت للسفر، وتمكينهم من الحجز بثقة، مما يوفر لهم الوقت والمال. من خلال توظيف أحدث التقنيات، نسعى إلى تخصيص تجربة البحث عن الفنادق وتبسيطها لملايين المسافرين شهريًا. نوفر الوصول إلى أكثر من 7 ملايين فندق وأنواع أخرى من أماكن الإقامة في أكثر من 190 دولة.

مناقشة النتائج

ينبغي النظر في مناقشة النتائج جنبًا إلى جنب مع معلوماتنا المالية غير المدققة المرفقة بهذا التقرير والتقارير الدورية التي نقدمها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات، بما في ذلك تقريرنا السنوي على النموذج 20-F للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2024. وقد تم حذف بعض المعلومات والإفصاحات التي تُدرج عادةً في البيانات المالية الموحدة المعدة وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (GAAP) من هذا التقرير. وتستند المعلومات غير المدققة المرفقة بهذا التقرير إلى تقاريرنا المالية الداخلية الأولية، وهي قابلة للتعديل بناءً على استكمال عمليات نهاية العام اللازمة لإتمام تدقيقنا النهائي.
البيانات المالية كما في السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025.

الاتجاهات الحديثة

ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 27% على أساس سنوي ليصل إلى 120 مليون يورو في الربع الرابع، مدفوعًا بشكل أساسي بنمو إيرادات الإحالات بنسبة ¹⁷ %، أي ما يعادل 15.9 مليون يورو، مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق. وقد لاحظنا زيادة في حركة المرور عبر قنوات العلامة التجارية في جميع قطاعات تريفاجو الأساسية، استجابةً لحملاتنا التسويقية الاستراتيجية المتواصلة، والتي لا تزال تلقى صدىً إيجابيًا لدى جمهورنا المستهدف. إضافةً إلى ذلك، ساهمت العديد من التحسينات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي في تحسين تجربة البحث عن الفنادق، مما أدى إلى تحقيق أعلى معدل تحويل للحجوزات على الإطلاق، وهو ما انعكس إيجابًا على ربحيتنا.

خلال الربع الرابع، واصلنا زيادة إنفاقنا الإعلاني بنسبة 31% على أساس سنوي، أي ما يعادل 17.9 مليون يورو، مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2024. وانخفض العائد العالمي على الإنفاق الإعلاني بنسبة 15.0 نقطة مئوية ليصل إلى 147.9%، مقارنةً بالفترة نفسها من العام السابق، وذلك نتيجةً لزيادة استثماراتنا في التسويق للعلامة التجارية في جميع قطاعات تريفاجو الأساسية. إضافةً إلى ذلك، اختبرنا قنوات تسويقية إضافية تحمل علامتنا التجارية، ونتوقع أن يكون لها إمكانات توسع أكبر في المستقبل، وأن تُسهم في الحد من المخاطر من خلال تنويع قنوات التسويق. ويؤكد استمرار نمو الإيرادات الذي شهدناه هذا الربع أن استراتيجية علامتنا التجارية تعمل بكفاءة كما هو مخطط لها.

بالنسبة للعام 2025 بأكمله، نمت الإيرادات الإجمالية بنسبة 19٪ على أساس سنوي لتصل إلى 548.9 مليون يورو، مدفوعة بشكل أساسي بإيرادات الإحالة البالغة 532.9 مليون يورو، والتي زادت بنسبة 17٪ مقارنة بالعام 2024 بأكمله. وبلغ صافي الدخل 11.2 مليون يورو وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 15.8 مليون يورو، مما يمثل قدرتنا على توسيع نطاق استراتيجية التسويق لعلامتنا التجارية بشكل فعال، مع نمو قاعدة إيراداتنا في الوقت نفسه بمستويات مربحة.

أوتلوك

نتوقع خلال عام 2026 تحسين الربحية من خلال مواصلة توسيع نطاق التسويق للعلامة التجارية في أسواقنا الرئيسية بوتيرة أبطأ من عام 2025، مستفيدين من التأثيرات المتراكمة للعلامة التجارية الناتجة عن زيادة مستويات استثماراتنا في السنوات الأخيرة. إضافةً إلى ذلك، نعتقد أن التحسينات المستمرة للمنتجات، وزيادة عدد الأعضاء المسجلين، وتوفير تجربة مستخدم سلسة "احجز وانطلق" ستساهم في زيادة معدل تحويل الحجوزات وتعزيز ولاء العملاء. نتوقع أن تُسهم هذه المبادرات، إلى جانب ضبط التكاليف بدقة، في تعزيز ربحيتنا بشكل أكبر.

نتوقع تحقيق نمو إجمالي في الإيرادات بنسبة تتجاوز 10% على أساس سنوي، بالإضافة إلى تحسين الربحية خلال الربع الأول من عام 2026. أما بالنسبة للعام 2026 بأكمله، فنستمر في توقع نمو إجمالي في الإيرادات بنسبة تتجاوز 10% على أساس سنوي، وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لا تقل عن 20 مليون يورو.

الإيرادات، والإنفاق الإعلاني، وعائد الإنفاق الإعلاني

إيرادات الإحالة والإيرادات الأخرى

نُطابق عمليات بحث مستخدمينا مع عدد كبير من عروض الفنادق وأماكن الإقامة الأخرى عبر منصة المزادات الخاصة بنا، والتي نُطلق عليها اسم "سوقنا". من خلال سوقنا، نوفر للمعلنين منصة تنافسية للوصول إلى حركة مرور المستخدمين عبر تسهيل عدد هائل من المزادات يوميًا. يُقدم المعلنون أسعار غرف الفنادق وأماكن الإقامة الأخرى، ويشاركون في سوقنا بشكل أساسي عن طريق تقديم عروض أسعار لكل نقرة مستخدم على سعر مُعلن لفندق أو مكان إقامة آخر، وذلك بنظام الدفع لكل نقرة (CPC). كما نُتيح للمعلنين خيار المشاركة في سوقنا بنظام الدفع لكل عملية استحواذ (CPA).

نحقق معظم إيراداتنا عندما ينقر مستخدمو مواقعنا الإلكترونية وتطبيقاتنا على عروض الفنادق وأماكن الإقامة أو الإعلانات في نتائج البحث، فيتم توجيههم إلى أحد معلنينا، أو عندما يقوم المستخدم بالحجز على موقع المعلن الإلكتروني من خلال إحالة من منصتنا. نسمي هذا "إيرادات الإحالة".

حددت الإدارة ثلاثة قطاعات رئيسية قابلة للإبلاغ: الأمريكتان، وأوروبا المتقدمة، وبقية العالم، ويُشار إليها مجتمعةً باسم قطاعات تريفاجو الأساسية. يتألف قطاع الأمريكتان من الأرجنتين، والبرازيل، وكندا، وتشيلي، وكولومبيا، والإكوادور، والمكسيك، وبيرو، والولايات المتحدة، وأوروغواي. ويتألف قطاع أوروبا المتقدمة من النمسا، وبلجيكا، والدنمارك، وفنلندا، وفرنسا، وألمانيا، وأيرلندا، وإيطاليا، وهولندا، والنرويج، والبرتغال، وإسبانيا، والسويد، وسويسرا، والمملكة المتحدة. أما قطاع بقية العالم فيتألف من جميع الدول الأخرى. في الربع الأخير من عام 2025، كانت أهم الدول من حيث الإيرادات في هذا القطاع هي اليابان، وأستراليا، وتركيا، ونيوزيلندا، وبولندا. كما تبين لنا أن قطاع تريفاجو ديلز التشغيلي لا يستوفي المعايير الكمية اللازمة لإنشاء قطاع منفصل قابل للإبلاغ عنه، وذلك للفترتين المنتهيتين في 31 ديسمبر 2025، وهما ثلاثة أشهر واثني عشر شهرًا.

نحقق أيضًا إيرادات من خلال تزويد المسافرين بمنصات إلكترونية لحجز الفنادق مباشرةً، وتقديم حلول أعمال بين الشركات (B2B) للمعلنين، بما في ذلك رسوم الاشتراك في trivago Business Studio، الذي يزود الفنادق بتحليلات بيانات متقدمة وأدوات لتحسين دقة ووضوح وأداء قوائمها على trivago. إضافةً إلى ذلك، لدينا اتفاقيات مع بعض مزودي خدمات الفنادق والشركات التابعة لتلقي عوائد بناءً على تحقيق أهداف حجم المبيعات أو إجمالي حجم معاملات خدمات الشركات التابعة، على التوالي. لا تمثل مصادر الإيرادات هذه، التي تشمل مصادر الإيرادات الأخرى القائمة ومصادر الإيرادات الناتجة عن الاستحواذ على trivago DEALS، نسبة كبيرة من إجمالي إيراداتنا.

إيرادات الإحالة حسب القطاع ⁵ والإيرادات الأخرى (بملايين اليورو)

	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،								اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،
	2025		2024		Δ €		Δ %		2025		2024		Δ €		Δ % Y/Y
الأمريكتين	43.2 يورو		36.0 يورو		7.2 يورو		20%		199.8 يورو		173.6 يورو		26.2 يورو		15%
أوروبا المتقدمة	42.4		37.0		5.4		15%		220.7		192.1		28.6		15%
بقية العالم	23.7		20.5		3.2		16%		112.5		90.5		22.0		24%
إجمالي إيرادات الإحالات	109.4 يورو		93.5 يورو		15.9 يورو		17%		532.9 يورو		456.2 يورو		76.7 يورو		17%
إيرادات أخرى	10.6		1.3		9.3		نانومتر		16.0		4.7		11.3		نانومتر
إجمالي الإيرادات	120.0 يورو		94.8 يورو		25.2 يورو		27%		548.9 يورو		460.8 يورو		88.1 يورو		19%

لا معنى له

ملاحظة: قد لا تتطابق بعض الأرقام بسبب التقريب.

إيرادات الإحالة

ارتفعت إيرادات الإحالات بمقدار 15.9 مليون يورو و76.7 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، مقارنةً بالفترات نفسها من عام 2024. ويعود هذا الارتفاع في جميع قطاعات تريفاجو الأساسية بشكل رئيسي إلى نمو حركة المرور من القنوات ذات العلامات التجارية، استجابةً لاستثماراتنا المستمرة في التسويق للعلامات التجارية، بالإضافة إلى النمو من قنوات التسويق الأخرى مدفوعًا بتحسن معدل تحويل الحجوزات وزيادة حجم الزيارات. ولا نزال نلاحظ ديناميكيات مزايدة صحية بشكل عام على منصتنا مقارنةً بالفترات نفسها من عام 2024، لا سيما في الأمريكتين. وقد تم تعويض هذه الزيادات جزئيًا بانخفاض قيمة العملات المحلية مقابل اليورو.

إيرادات أخرى

ارتفعت الإيرادات الأخرى بمقدار 9.3 مليون يورو و11.3 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، مقارنة بالفترات نفسها من عام 2024، مدفوعة بشكل أساسي بالإيرادات الناتجة عن تقديم خدمات حجز الفنادق عبر الإنترنت من خلال الاستحواذ على trivago DEALS في الربع الثالث من عام 2025. وخلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025، تم تعويض هذا جزئيًا بتوقف مصادر إيرادات B2B الأخرى في منتصف عام 2024.

تركيز المعلنين

نحقق غالبية إيراداتنا من الإحالات عبر وكالات السفر الإلكترونية. بالنسبة للعلامات التجارية التابعة لمجموعة إكسبيديا، بما في ذلك براند إكسبيديا، وهوتيلز.كوم، وأوربيتز، وترافيلوسيتي، وهوت واير، ووتيف، وفيربو، وإيبوكرز، بلغت حصة إيراداتنا من الإحالات 33% و34% خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، مقارنةً بـ 35% و37% في نفس الفترة من عام 2024. أما بالنسبة للعلامات التجارية التابعة لشركة بوكينج هولدينجز، بما في ذلك بوكينج.كوم، وأجودا، وبرايسلاين.كوم، فقد بلغت حصة إيراداتنا من الإحالات 38% و40% خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، مقارنةً بـ 39% في نفس الفترة من عام 2024.

الإنفاق الإعلاني

يُستخدم الإنفاق الإعلاني في حساب مؤشرات الأداء التشغيلية الرئيسية لقطاعات تريفاجو الأساسية، كما هو موضح بالتفصيل في قسم " العائد على الإنفاق الإعلاني (ROAS) " أدناه. وهو مُدرج ضمن مصاريف البيع والتسويق، ويشمل الرسوم التي ندفعها مقابل قنواتنا التسويقية المختلفة، بما في ذلك التلفزيون، والتسويق عبر محركات البحث، والإعلانات المصوّرة، والتسويق بالعمولة، والتسويق عبر البريد الإلكتروني، والفيديوهات عبر الإنترنت، والتسويق عبر التطبيقات، وتسويق المحتوى، والرعاية والتأييد لقطاعات تريفاجو الأساسية. أما المصاريف الأخرى غير المتعلقة بالإنفاق الإعلاني لقطاعات تريفاجو الأساسية، فتُدرج في قسم " البيع والتسويق" أدناه.

(بملايين اليورو)	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،								اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،
	2025		2024		Δ €		Δ %		2025		2024		Δ €		Δ % Y/Y
الأمريكتين	32.4 يورو		22.6 يورو		9.8 يورو		43%		165.8 يورو		136.4 يورو		29.4 يورو		22%
أوروبا المتقدمة	24.8		21.0		3.8		18%		159.5		136.3		23.2		17%
بقية العالم	18.1		13.8		4.3		31%		92.9		72.7		20.2		28%
إجمالي الإنفاق الإعلاني	75.3 يورو		57.4 يورو		17.9 يورو		31%		418.2 يورو		345.4 يورو		72.8 يورو		21%

ارتفع الإنفاق الإعلاني بمقدار 17.9 مليون يورو و72.8 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، مقارنة بالفترات نفسها في عام 2024، ويرجع ذلك أساسًا إلى الزيادات المستمرة في استثمارات التسويق للعلامة التجارية عبر جميع قطاعات trivago الأساسية التي تهدف إلى زيادة حجم حركة المرور المباشرة إلى منصاتنا.

العائد على الإنفاق الإعلاني (ROAS)

يدير كبار صناع القرار التشغيلي لدينا أعمالنا ويقيّمون الأداء التشغيلي لقطاعات trivago الأساسية باستخدام مؤشراتنا الرئيسية: عائد الإنفاق الإعلاني (ROAS) كنسبة مئوية، وعائد الإنفاق الإعلاني (ROAS) كنسبة مئوية. يعتمد كلا المؤشرين على إيرادات الإحالات قبل استبعاد عمليات الاستبعاد بين القطاعات من قطاع trivago DEALS التشغيلي كأساس للحساب، بما يتماشى مع آلية إدارة كبار صناع القرار التشغيلي لدينا للأعمال. لمزيد من التفاصيل، راجع " تسوية إيرادات القطاعات" أدناه. مساهمة عائد الإنفاق الإعلاني (ROAS) هي الفرق بين إيرادات الإحالات قبل عمليات الاستبعاد بين القطاعات والإنفاق الإعلاني. يُعبّر عن عائد الإنفاق الإعلاني كنسبة مئوية، وهو نسبة إيرادات الإحالات قبل عمليات الاستبعاد بين القطاعات إلى الإنفاق الإعلاني. ونعتقد أن كليهما مؤشران على كفاءة حملاتنا الإعلانية.

	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،
	مساهمة ROAS (بملايين اليورو)						عائد الإنفاق الإعلاني (بالنسبة المئوية)
	2025		2024		Δ €		2025		2024		Δ ppts
الأمريكتين	12.1 يورو		13.5 يورو		€ (1.4)		137.5%		159.6%		(22.1) عرض تقديمي
أوروبا المتقدمة	18.3		16.0		2.3		173.8%		176.0%		(2.2) عروض تقديمية
بقية العالم	5.6		6.7		(1.1)		131.0%		148.3%		(17.3) نقطة
عالمي	36.0 يورو		36.1 يورو		€ (0.1)		147.9%		162.9%		(15.0) نقطة عرض تقديمي

ملاحظة: قد لا تتطابق بعض الأرقام بسبب التقريب.

	اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،
	مساهمة ROAS (بملايين اليورو)						عائد الإنفاق الإعلاني (بالنسبة المئوية)
	2025		2024		Δ €		2025		2024		Δ ppts
الأمريكتين	36.7 يورو		37.2 يورو		(0.5 يورو)		122.2%		127.3%		(5.1) عروض تقديمية
أوروبا المتقدمة	62.2		55.8		6.4		139.0%		140.9%		(1.9) نقطة
بقية العالم	19.7		17.8		1.9		121.2%		124.5%		(3.3) عروض تقديمية
عالمي	118.6 يورو		110.8 يورو		7.8 يورو		128.4%		132.1%		(3.7) نقطة

انخفض العائد العالمي على الإنفاق الإعلاني بنسبة 15.0 نقطة مئوية و3.7 نقطة مئوية خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، مقارنةً بالفترات نفسها من عام 2024، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى الزيادة المستمرة في استثمارات التسويق للعلامات التجارية في جميع قطاعات تريفاجو الأساسية، بهدف زيادة حجم الزيارات المباشرة إلى منصاتنا على المدى الطويل. وقد تم تعويض هذا الانخفاض جزئيًا بتحسين كفاءة التسويق القائم على الأداء في جميع قطاعات تريفاجو الأساسية. وخلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 ديسمبر 2025، ساهم اختبار قنوات تسويقية إضافية للعلامات التجارية في زيادة الإنفاق الإعلاني وانخفاض العائد على الإنفاق الإعلاني، لا سيما في الأمريكتين وبقية العالم.

نفقات

المصروفات حسب فئة التكلفة (بملايين اليورو)

	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،								كنسبة مئوية من الإيرادات
	2025		2024		Δ €		Δ %		2025		2024
تكلفة الإيرادات	5.7 يورو		2.7 يورو		3.0 يورو		111%		5%		3%
البيع والتسويق	83.3		63.6		19.7		31%		69%		67%
الإنفاق الإعلاني	75.3		57.4		17.9		31 %		63 %		61 %
أنشطة بيع وتسويق أخرى	8.0		6.2		1.8		29 %		7 %		7 %
التكنولوجيا والمحتوى	13.0		12.5		0.5		4%		11%		13%
عام وإداري	9.6		8.1		1.5		19%		8%		9%
استهلاك الأصول غير الملموسة	1.3		—		1.3		0%		1%		0%
انخفاض قيمة الأصول غير الملموسة والشهرة	—		0.1		(0.1)		(100) %		0%		0%
إجمالي التكاليف والمصروفات	113.0 يورو		87.0 يورو		26.0 يورو		30 %		94 %		92 %

ملاحظة: قد لا تتطابق بعض الأرقام بسبب التقريب.

vertical-align: bottom ; "> 0 %

	اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،								كنسبة مئوية من الإيرادات
	2025		2024		Δ €		Δ %		2025		2024
تكلفة الإيرادات	15.1 يورو		11.3 يورو		3.8 يورو		34%		3%		2%
البيع والتسويق	445.6		368.2		77.4		21%		81%		80%
الإنفاق الإعلاني	418.2		345.4		72.8		21 %		76 %		75 %
أنشطة بيع وتسويق أخرى	27.4		22.8		4.6		20 %		5 %		5 %
التكنولوجيا والمحتوى	51.3		50.2		1.1		2%		9%		11%
عام وإداري	33.6		33.1		0.5		2%		6%		7%
استهلاك الأصول غير الملموسة	1.8		0.0		1.8			0%		0%
انخفاض قيمة الأصول غير الملموسة والشهرة	—		30.1		(30.1)		(100) %		0%		7%
إجمالي التكاليف والمصروفات	547.4 يورو		493.0 يورو		54.4 يورو		11 %		100 %		107 %

ملاحظة: قد لا تتطابق بعض الأرقام بسبب التقريب.

تكلفة الإيرادات

ارتفعت تكلفة الإيرادات بمقدار 3.0 مليون يورو و3.8 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، مقارنةً بالفترات نفسها من عام 2024، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى تكاليف معالجة المعاملات والتحقق منها، بالإضافة إلى تكاليف دعم العملاء الناتجة عن استحواذنا على شركة تريفاجو ديلز. وقد تم تعويض هذا الارتفاع جزئيًا بانخفاض في بعض تكاليف مزودي خدمات تكنولوجيا المعلومات المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتوليد الإيرادات.

البيع والتسويق

ارتفعت مصاريف البيع والتسويق بمقدار 19.7 مليون يورو و77.4 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، مقارنةً بالفترات نفسها من عام 2024. ومن إجمالي مصاريف البيع والتسويق، مثّلت نفقات الإعلان 90% للأشهر الثلاثة و94% للاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025. انظر " نفقات الإعلان " أعلاه لمزيد من التفاصيل.

ارتفعت مصاريف البيع والتسويق الأخرى بمقدار 1.8 مليون يورو و4.6 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، مقارنةً بالفترات نفسها من عام 2024. ويعود سبب هذه الزيادة إلى تكاليف اكتساب العملاء ومصاريف خدمة العملاء الخارجية الناتجة عن استحواذنا على trivago DEALS، بالإضافة إلى ارتفاع تكاليف تسويق منصتنا للفنادق الجديدة، وارتفاع تكاليف الموظفين، وارتفاع ضرائب الخدمات الرقمية. وقد تم تعويض هذه الزيادة جزئيًا بانخفاض مصاريف التعويضات القائمة على الأسهم. وتعود الزيادة في تكاليف الموظفين بشكل أساسي إلى ارتفاع عدد الموظفين، بالإضافة إلى ارتفاع قاعدة التعويضات نتيجةً لعملية مراجعة الرواتب السنوية في قطاعات trivago الأساسية، ومصاريف التعويضات الإضافية الناتجة عن استحواذنا على trivago DEALS.

يعود الارتفاع في الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025 إلى زيادة تكاليف إنتاج الإعلانات التلفزيونية التي تم تكبدها في الربع الثاني بالتزامن مع حملاتنا الإعلانية للعلامة التجارية. وقد تم تعويض هذه الزيادة جزئيًا بعدم تكرار احتساب الضرائب الكندية بأثر رجعي على الخدمات الرقمية في الربع الثاني من عام 2024، بالإضافة إلى انخفاض نفقات التسويق نتيجة انتهاء اتفاقية الرعاية طويلة الأجل في يونيو 2024.

التكنولوجيا والمحتوى

ارتفعت نفقات التكنولوجيا والمحتوى بمقدار 0.5 مليون يورو و1.1 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025، على التوالي، مقارنةً بالفترات نفسها من عام 2024. ويعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى زيادة نفقات التعويضات في قطاعات تريفاجو الأساسية، نتيجةً لزيادة عدد الموظفين وارتفاع قاعدة التعويضات بسبب عملية مراجعة الرواتب السنوية، بالإضافة إلى نفقات تعويضات إضافية ناتجة عن استحواذ تريفاجو على شركة ديلز. كما ساهمت في هذه الزيادة تكاليف إضافية لمزودي خدمات تكنولوجيا المعلومات الخارجيين نتيجةً للاستحواذ على تريفاجو ديلز، وعدم تكرار الإعفاءات الضريبية المستلمة من السلطات الضريبية الألمانية في الربع الأخير من عام 2024. أما الزيادة خلال الاثني عشر شهرًا، فقد نتجت أيضًا عن تكاليف صيانة المكاتب المخصصة بناءً على عدد الموظفين، والتي تم تكبدها في الربع الأول من عام 2025.

تم تعويض الزيادات في كلتا الفترتين جزئيًا بانخفاض تكاليف مزودي خدمات الحوسبة السحابية وتكنولوجيا المعلومات، والتي لم تكن مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتوليد الإيرادات، بما في ذلك عدم تكرار رسوم لمرة واحدة دُفعت في الربع الأخير من عام 2024 والمتعلقة بتعديل عقد. كما ساهم ارتفاع رسملة رواتب مطورينا وانخفاض مصروفات التعويضات القائمة على الأسهم، مقارنةً بالفترات نفسها من عام 2024، في تعويض الزيادات في الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025.

عام وإداري

ارتفعت المصاريف العامة والإدارية بمقدار 1.5 مليون يورو و0.5 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، مقارنة بالفترات نفسها في عام 2024. وكانت الزيادات مدفوعة بشكل أساسي بارتفاع تكاليف الموظفين، ونفقات التعويض الإضافية الناتجة عن عملية الاستحواذ على تريفاجو ديلز، وارتفاع النفقات القانونية.

وقد نتجت الزيادة في الأشهر الاثني عشر بشكل إضافي عن التكاليف المتعلقة بالاستحواذ على حصة الملكية المتبقية في trivago DEALS في الربع الثالث من عام 2025. وقد تم تعويض الزيادات في هذه الفترة جزئيًا عن طريق الإفراج عن استحقاقات العام السابق وانخفاض تكاليف الاستشارات المتعلقة بالتغييرات في القيادة التنفيذية.

استهلاك الأصول غير الملموسة

بلغ استهلاك الأصول غير الملموسة 1.3 مليون يورو و1.8 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، ويعزى ذلك بشكل أساسي إلى الأصول غير الملموسة لشركة trivago DEALS التي تم الحصول عليها في الربع الثالث من عام 2025.

ضرائب الدخل، صافي الدخل/(الخسارة) والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (بملايين اليورو)

	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،						اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،
	2025		2024		Δ €		2025		2024		Δ €
الدخل التشغيلي/(الخسارة)	7.0 يورو		7.8 يورو		(0.8 يورو)		1.5 يورو		€ (32.2)		33.7 يورو
إيرادات/مصروفات أخرى
مصروفات الفائدة	(0.0)		(0.0)		0.0		(0.0)		(0.0)		0.0
دخل الفوائد	0.7		0.8		(0.1)		2.5		3.6		(1.1)
صافي الإيرادات/المصروفات الأخرى	0.1		(0.0)		0.1		4.1		0.4		3.7
إجمالي الدخل الآخر، صافي	0.8 يورو		0.8 يورو		€ —		6.5 يورو		3.9 يورو		2.6 يورو
الدخل/الخسارة قبل ضرائب الدخل	7.8		8.7		(0.9)		8.0		(28.2)		36.2
مصروفات/منافع ضرائب الدخل	(6.8)		2.8		(9.6)		(5.4)		(6.3)		0.9
الدخل/الخسارة قبل استثمارات طريقة حقوق الملكية	14.5 يورو		5.8 يورو		8.7 يورو		13.4 يورو		€ (22.0)		35.4 يورو
الخسائر الناتجة عن استثمارات طريقة حقوق الملكية	(0.0)		(0.8)		0.8		(2.2)		(1.7)		(0.5)
صافي الدخل/(الخسارة)	14.5 يورو		5.1 يورو		9.4 يورو		11.2 يورو		€ (23.7)		34.9 يورو
الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك	11.3 يورو		11.1 يورو		0.2 يورو		15.8 يورو		10.2 يورو		5.6 يورو

ملاحظة: قد لا تتطابق بعض الأرقام بسبب التقريب.

صافي الدخل الآخر

بلغ صافي الدخل الآخر 4.1 مليون يورو خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025، وكان مدفوعًا بشكل أساسي بربح قدره 3.2 مليون يورو من إعادة تقييم حصتنا السابقة في شركة trivago DEALS وإلغاء الاعتراف بخيار شراء الأسهم عند إتمام عملية الاستحواذ في الربع الثالث من عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، تم بيع أصل غير ملموس تم الحصول عليه من خلال عملية الاستحواذ على شركة weekengo GmbH في الربع الثالث من عام 2025 بربح قدره 0.2 مليون يورو.

ضرائب الدخل

بلغت قيمة المزايا الضريبية على الدخل 6.8 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة المنتهية في 31 ديسمبر 2025، مقارنةً بمصروفات ضريبية قدرها 2.8 مليون يورو في الفترة نفسها من عام 2024. وبلغ متوسط معدل الضريبة المرجح الإجمالي للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 ديسمبر 2025 نسبة 30.3%، وهو ما يعكس بشكل أساسي معدل الضريبة القانوني الألماني البالغ حوالي 31.2%. أما معدل الضريبة الفعلي لدينا للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 ديسمبر 2025 فقد بلغ 87.3%، مقارنةً بنسبة 32.9% في الفترة نفسها من عام 2024. ويرتبط التغير في معدل الضريبة الفعلي بين هاتين الفترتين بشكل أساسي بإلغاء حالة عدم اليقين الضريبي. فبعد الانتهاء من مراجعة الإقرارات الضريبية لشركة تريفاجو إن في للفترة من 2019 إلى 2022، تم إلغاء حالة عدم اليقين الضريبي المتعلقة بالمزايا الضريبية غير المعترف بها والمرتبطة بخصم المصروفات. تم تحرير الاستحقاق ذي الصلة البالغ 8.8 مليون يورو بالكامل من المصروفات المستحقة والالتزامات المتداولة الأخرى في الميزانية العمومية الموحدة المختصرة غير المدققة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025.

بلغت قيمة الإعفاء الضريبي على الدخل 5.4 مليون يورو خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025، مقارنةً بإعفاء قدره 6.3 مليون يورو في الفترة نفسها من عام 2024. وبلغ معدل الضريبة الفعلي لدينا خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025 نسبة 66.7%، مقارنةً بنسبة 22.1% في الفترة نفسها من عام 2024. ويعود التغير في معدل الضريبة الفعلي خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025 مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2024 بشكل أساسي إلى التخلص من الوضع الضريبي غير المؤكد كما هو موضح أعلاه، وإلى الإعفاء الضريبي الناتج عن إعادة تقييم الالتزامات الضريبية المؤجلة بسبب تغييرات معدل الضريبة الألمانية التي تبدأ في السنة المالية 2028.

يرجع الفرق بين متوسط معدلات الضرائب المرجحة ومعدلات الضرائب الفعلية للأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 بشكل أساسي إلى عكس الوضع الضريبي غير المؤكد المسجل سابقًا كما هو موضح أعلاه، والفائدة الضريبية من إعادة تقييم الالتزامات الضريبية المؤجلة بسبب تغييرات معدل الضريبة الألمانية التي تبدأ في السنة المالية 2028. وقد تم تعويض ذلك جزئيًا بمصروفات التعويضات القائمة على الأسهم غير القابلة للخصم الضريبي.

صافي الدخل/(الخسارة) والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة

بلغ صافي الدخل 14.5 مليون يورو و11.2 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى العوائد الإيجابية على استثماراتنا في إعلانات العلامة التجارية، لا سيما خلال النصف الثاني من العام. بالإضافة إلى ذلك، تم الإعلان عن الوضع الضريبي غير المؤكد المتعلق بخصم المصروفات البالغة 8.8 مليون يورو في الربع الأخير من عام 2025. كما ساهم الربح البالغ 3.2 مليون يورو، كما هو موضح في قسم " صافي الدخل الآخر " أعلاه، في زيادة صافي الدخل خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025.

بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل 11.3 مليون يورو و15.8 مليون يورو خلال الأشهر الثلاثة والاثني عشر المنتهية في 31 ديسمبر 2025 على التوالي، ويرجع ذلك أساسًا إلى العائد الإيجابي على استثماراتنا في إعلانات العلامة التجارية، لا سيما خلال النصف الثاني من العام.

الميزانية العمومية والتدفقات النقدية

بلغ إجمالي النقد وما يعادله والنقد المقيد 131.1 مليون يورو في 31 ديسمبر 2025، مقارنة بـ 134.1 مليون يورو في 31 ديسمبر 2024. ويعود الانخفاض البالغ 3.0 مليون يورو خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025 بشكل رئيسي إلى استخدام 9.2 مليون يورو نقدًا في الأنشطة الاستثمارية و1.3 مليون يورو نقدًا في الأنشطة التمويلية، قابله جزئيًا 7.7 مليون يورو نقدًا من الأنشطة التشغيلية.

كان النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025 مدفوعًا بشكل أساسي بصافي النقد المستخدم في الاستحواذ على الحصة المتبقية في شركة تريفاجو ديلز بقيمة 15 مليون يورو في الربع الثالث من عام 2025، والنفقات الرأسمالية، بما في ذلك تطوير برامج داخلية وموقع إلكتروني بقيمة 4.5 مليون يورو. وقد تم تعويض هذه النفقات جزئيًا بعائدات من مبيعات واستحقاقات استثمارات قصيرة الأجل بقيمة 11.2 مليون يورو.

تم استخدام النقد المستخدم في أنشطة التمويل خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025، بشكل أساسي من خلال مدفوعات بقيمة 1.2 مليون يورو من ضرائب الاستقطاع على صافي تسويات الأسهم لجوائز الأسهم.

وقد تم تحقيق التدفقات النقدية من الأنشطة التشغيلية خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في 31 ديسمبر 2025، بشكل أساسي من خلال صافي الدخل البالغ 11.2 مليون يورو، والذي تم تعديله بواسطة بنود غير نقدية تشمل التعويضات القائمة على الأسهم البالغة 7.8 مليون يورو، والاستهلاك البالغ 4.1 مليون يورو، وضرائب الدخل المؤجلة البالغة 3.3 مليون يورو.

تم تعويض الآثار الإيجابية للدخل الصافي جزئيًا بزيادة في رأس المال العامل الصافي قدرها 12.0 مليون يورو، مما يعكس صافي التدفقات النقدية الخارجة الناتجة عن التغيرات في الأصول والخصوم التشغيلية. وقد نتجت هذه الزيادة بشكل أساسي عن انخفاض في السلف المقدمة من المسافرين، وهو بند جديد أضيف بعد الاستحواذ على تريفاجو ديلز، بقيمة 10.4 مليون يورو، بما يتماشى مع الانخفاض الموسمي في الحجوزات خلال الربع الرابع، وزيادة في حسابات القبض بقيمة 9.4 مليون يورو نتيجة لارتفاع الإيرادات في الربع الرابع من عام 2025 مقارنة بالربع الرابع من عام 2024، وانخفاض في التغيرات الأخرى في الأصول والخصوم التشغيلية بقيمة 8.0 مليون يورو، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى إعلان الوضع الضريبي غير المؤكد خلال هذا الربع، والموضح بالتفصيل في قسم " ضرائب الدخل ". وقد تم تعويض هذه جزئياً بزيادة في الحسابات المستحقة الدفع قدرها 5.3 مليون يورو نتيجة لزيادة الإنفاق الإعلاني في الربع الرابع من عام 2025 مقارنة بالربع الرابع من عام 2024، وانخفاض في المصروفات المدفوعة مقدماً والأصول الأخرى بمقدار 3.8 مليون يورو بسبب الاختلافات في توقيت الدفع المسبق لبعض المصروفات المدفوعة مقدماً، وزيادة في الضرائب المستحقة الدفع قدرها 5.3 مليون يورو.

ميزانيات عمومية موحدة مختصرة لشركة تريفاجو إن في

(بالآلاف من اليورو، باستثناء مبالغ السهم الواحد) (غير مدققة)

style="width:111px;;text-align: right ; vertical-align: middle; border-bottom: solid black 1pt ; vertical-align: bottom ; "> —

أصول	اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025		اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024
الأصول المتداولة:
النقد وما يعادله	130,936 يورو		133,745 يورو
النقد المقيد	135		342
حسابات القبض، بعد خصم مخصص خسائر الائتمان البالغ 838 يورو و958 يورو على التوالي	42,680		25,652
حسابات القبض، الأطراف ذات الصلة	21,786		21,259
الاستثمارات قصيرة الأجل	11876		—
الضرائب المستحقة	307		2815
المصروفات المدفوعة مقدماً والأصول المتداولة الأخرى	6369		6458
إجمالي الأصول الحالية	214,089		190,271
صافي الممتلكات والمعدات	8810		8210
أصول حق استخدام عقود الإيجار التشغيلية	37,631		39,865
ضرائب الدخل المؤجلة	2438		—
استثمارات طريقة حقوق الملكية	4877		13170
الاستثمارات والأصول الأخرى	2636		3856
الأصول غير الملموسة، صافي	74171		45,345
النوايا الحسنة	13797
إجمالي الأصول	358,449 يورو		300,717 يورو
الالتزامات وحقوق المساهمين
الالتزامات المتداولة:
حسابات الدفع	34,142 يورو		24,668 يورو
ضرائب الدخل المستحقة	6867		1613
الإيرادات المؤجلة	3927		1041
التزامات الرواتب	4042		2327
المصروفات المستحقة والالتزامات المتداولة الأخرى	10504		17,667
عروض من المسافرين	34,535		—
مسؤولية عقد الإيجار التشغيلي	2486		2363
إجمالي الالتزامات المتداولة	96,503		49,679
مسؤولية عقد الإيجار التشغيلي	33856		36,070
ضرائب الدخل المؤجلة	14190		16798
التزامات أخرى طويلة الأجل	601		565
حقوق المساهمين:
أسهم عادية من الفئة (أ)، بقيمة اسمية 0.06 يورو - 1,523,230,720 سهمًا مصرحًا بها، و115,621,475 و114,059,630 سهمًا مصدرة ومتداولة في 31 ديسمبر 2025 و31 ديسمبر 2024 على التوالي	6937		6843
أسهم عادية من الفئة ب، بقيمة اسمية 0.60 يورو - 237,676,928 سهمًا مصرحًا بها، و237,476,895 سهمًا مصدرًا ومتداولًا في 31 ديسمبر 2025 و31 ديسمبر 2024 على التوالي	142,486		142,486
الاحتياطيات	692,845		687,232
مساهمة من أحد الوالدين	122,307		122,307
الدخل الشامل الآخر المتراكم / (الخسارة)	(966)		267
العجز المتراكم	(750,310)		(761,530)
إجمالي حقوق المساهمين	213,299		197,605
إجمالي المطلوبات وحقوق المساهمين	358,449 يورو		300,717 يورو

بيانات العمليات الموحدة المختصرة لشركة تريفاجو إن في

(بالآلاف من اليورو، باستثناء مبالغ السهم الواحد) (غير مدققة)

وسط؛ محاذاة عمودية: أسفل؛ "> 352,297

	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،				اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،
	2025		2024		2025		2024
ربح	83,375 يورو		60,640 يورو		361,588 يورو		287,929 يورو
الإيرادات من الأطراف ذات الصلة	36,585		34135		187,324		172,920
إجمالي الإيرادات	119,960		94,775		548,912		460,849
التكاليف والمصروفات:
تكلفة الإيرادات، بما في ذلك الطرف ذي العلاقة، باستثناء الاستهلاك (1)	5726		2674		15,095		11266
البيع والتسويق، بما في ذلك الأطراف ذات الصلة (1)(3)	83,312		63,617		445,578		368,249
التكنولوجيا والمحتوى، بما في ذلك الأطراف ذات الصلة (1)(2)(3)	13,030		12463		51,346		50217
عام وإداري، بما في ذلك الأطراف ذات الصلة (1)(3)	9620		8052		33,571		33,097
استهلاك الأصول غير الملموسة (2)	1302		—		1792		23
انخفاض قيمة الأصول غير الملموسة والشهرة	—		148		—		30,148
الدخل التشغيلي/(الخسارة)	6970		7821		1530		(32,151)
إيرادات/مصروفات أخرى
مصروفات الفائدة	(24)		(4)		(41)		(17)
دخل الفوائد	679		849		2462		3559
صافي الإيرادات/المصروفات الأخرى	134		(11)		4079		362
إجمالي الدخل الآخر، صافي	789		834		6500		3904
الدخل/الخسارة قبل ضرائب الدخل	7759		8655		8030		(28,247)
مصروفات/منافع ضرائب الدخل	(6772)		2845		(5356)		(6254)
الدخل/الخسارة قبل استثمارات طريقة حقوق الملكية	14,531		5810		13386		(21,993)
الخسائر الناتجة عن استثمارات طريقة حقوق الملكية	(41)		(751)		(2166)		(1705)
صافي الدخل/(الخسارة)	14,490 يورو		5,059 يورو		11,220 يورو		(23,698) يورو
ربحية السهم المتاحة لحاملي الأسهم العادية:
أساسي	0.04 يورو		0.01 يورو		0.03 يورو		€ (0.07)
مخفف	0.04		0.01		0.03		(0.07)
الأسهم المستخدمة في حساب ربحية السهم:
أساسي	352,293		350,324			349,622
مخفف	356,557		351,018		357,589		349,622

	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،				اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،
	2025		2024		2025		2024
(1) يشمل التعويض القائم على الأسهم على النحو التالي:
تكلفة الإيرادات	28 يورو		31 يورو		118 يورو		121 يورو
البيع والتسويق	130		592		531		939
التكنولوجيا والمحتوى	215		320		972		1322
عام وإداري	1544		1691		6211		6069
(2) يشمل الاستهلاك على النحو التالي:
استهلاك تكاليف برامج الاستخدام الداخلي وتطوير مواقع الويب المدرجة في قسم التكنولوجيا والمحتوى	820 يورو		791 يورو		3158 يورو		3185 يورو
استهلاك التكنولوجيا المكتسبة والأصول الأخرى المدرجة في استهلاك الأصول غير الملموسة	1302		—		1792		23
(3) يشمل مصاريف الأطراف ذات الصلة على النحو التالي:
البيع والتسويق	12 يورو		7 يورو		112 يورو		33 يورو
التكنولوجيا والمحتوى	253		604		1542		1726
عام وإداري	24		12		76		55

بيانات التدفقات النقدية الموحدة المختصرة لشركة تريفاجو إن في

(بالآلاف من اليورو) (غير مدققة)

"> €(9,226)

	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،				اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،
	2025		2024		2025		2024
الأنشطة التشغيلية:
صافي الدخل/(الخسارة)	14,490 يورو		5,059 يورو		11,220 يورو		(23,698) يورو
تعديلات لتسوية صافي الخسارة مع صافي النقد المُقدم من/(المستخدم في):
الاستهلاك (للممتلكات والمعدات وبرامج الاستخدام الداخلي وتطوير مواقع الويب)	1089		462		4140		3725
خسائر انخفاض قيمة الشهرة والأصول غير الملموسة	—		148		—		30,148
التعويضات القائمة على الأسهم	1917		2634		7832		8451
ضرائب الدخل المؤجلة	(1356)		157		(3304)		(9751)
مكاسب من اكتساب الخطوات	—		—		(3246)		—
أخرى، صافي	1240		860		3107		1455
التغيرات في الأصول والخصوم التشغيلية:
حسابات القبض، بما في ذلك حسابات الأطراف ذات العلاقة	18910		20767		(9421)		(4305)
المصروفات المدفوعة مقدماً والأصول الأخرى	360		(1807)		3765		5585
حسابات الدفع	(3775)		(1203)		5296		6898
الضرائب المستحقة/المستحقة، صافي	3129		2348		6744		4504
عروض من المسافرين	(7533)		—		(10,425)		—
تغييرات أخرى في صافي الأصول والخصوم التشغيلية	(9122)		(2490)		(7977)		(2762)
صافي النقد الناتج عن الأنشطة التشغيلية	19,349 يورو		26,935 يورو		7731 يورو		20,250 يورو
الأنشطة الاستثمارية:
شراء الاستثمارات	(1290)		—		(2240)		—
عائدات بيع واستحقاقات الاستثمارات	7831		—		11240		25225
الاستحواذ على الأعمال التجارية، بعد خصم النقد المكتسب	—		—		(14986)		—
النفقات الرأسمالية، بما في ذلك برامج الاستخدام الداخلي وتطوير مواقع الويب	(1203)		(698)		(4512)		(2800)
العائدات من استلام الإعفاءات الضريبية	—		—		1020		—
الاستثمار في شركة مستثمر فيها بطريقة حقوق الملكية	—		—		—		(10211)
أنشطة استثمارية أخرى، صافي	3		2		252		6
صافي النقد الناتج عن/(المستخدم في) الأنشطة الاستثمارية	5,341 يورو		(696) يورو			12,220 يورو
أنشطة التمويل:
دفع ضرائب الاستقطاع على صافي تسويات الأسهم لجوائز الأسهم	(241)		(96)		(1173)		(699)
أنشطة تمويلية أخرى، صافي	(24)		(19)		(92)		(75)
صافي النقد المستخدم في أنشطة التمويل	(265) يورو		(115) يورو		(1265 يورو )		€ (774)
تأثير تغيرات سعر الصرف على النقد	306		33		(256)		202
صافي الزيادة/النقصان في النقد وما يعادله والنقد المقيد	24,731 يورو		26,157 يورو		(3,016) يورو		31,898 يورو
النقد وما يعادله والنقد المقيد في بداية الفترة	106,340		107,930		134,087		102,189
النقد وما يعادله والنقد المقيد في نهاية الفترة	131,071 يورو		134,087 يورو		131,071 يورو		134,087 يورو
معلومات إضافية عن التدفق النقدي:
المبلغ النقدي المستلم كفائدة	720 يورو		902 يورو		2,488 يورو		3,571 يورو
المبلغ المدفوع نقداً للضرائب، بعد خصم (المبالغ المستردة)	260		(79)		268		(1518)
أنشطة الاستثمار والتمويل غير النقدية:
استلام الإعفاءات الضريبية	—		1020		—		1020

ربحية السهم وملكية الشركة

يتم حساب الأرباح الأساسية والمخففة للسهم الواحد من الأسهم العادية عن طريق قسمة صافي الدخل/(الخسارة) على المتوسط المرجح لعدد أسهم الفئة أ والفئة ب القائمة خلال الفترة.

يعرض الجدول التالي أرباحنا الأساسية والمخففة للسهم الواحد:

	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،				اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،
	2025		2024		2025		2024
البسط (بالآلاف من اليورو)
صافي الدخل/(الخسارة)	14,490 يورو		5,059 يورو		11,220 يورو		(23,698) يورو
المقام (بالآلاف)
متوسط عدد الأسهم العادية المرجح:
أساسي	352,293		350,324		352,297		349,622
مخفف	356,557		351,018		357,589		349,622
صافي الدخل/الخسارة للسهم الواحد:
أساسي (1)	0.04 يورو		0.01 يورو		0.03 يورو		€ (0.07)
مخفف (2)	0.04 يورو		0.01 يورو		0.03 يورو		€ (0.07)

(1) يتم حساب صافي الدخل/(الخسارة) الأساسي للسهم العادي عن طريق قسمة صافي الدخل/(الخسارة) على المتوسط المرجح الأساسي للأسهم العادية القائمة.

(2) يُحسب صافي الدخل/الخسارة المخفف للسهم العادي بقسمة صافي الدخل/الخسارة على المتوسط المرجح المخفف للأسهم العادية القائمة، والذي تم تعديله ليشمل الأوراق المالية التي قد تؤدي إلى تخفيف قيمة السهم. ولا يشمل صافي الدخل/الخسارة المخفف للسهم العادي للفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2024 آثار ممارسة خيارات الأسهم القائمة آنذاك، حيث أن إدراج هذه الأدوات كان سيؤدي إلى تقليل التخفيف.

فيما يلي توزيع أسهم الفئة أ والفئة ب لشركة تريفاجو إن في اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025:

	أسهم الفئة أ		أسهم الفئة ب		المجموع
عدد الأسهم	115,621,475		237,476,895		353,098,370
نسبة الأسهم	33%		67%		100 %

تسوية إيرادات القطاعات (بملايين اليورو)

	ثلاثة أشهر انتهت في 31 ديسمبر،
	إيرادات الإحالة من العملاء الخارجيين، بما في ذلك الأطراف ذات الصلة				إيرادات الإحالة بين القطاعات				إجمالي إيرادات القطاع
	2025		2024		2025		2024		2025		2024
الأمريكتين	43.2 يورو		36.0 يورو		1.3 يورو		€ —		44.5 يورو		36.0 يورو
أوروبا المتقدمة	42.4		37.0		0.6		—		43.0		37.0
بقية العالم	23.7		20.5		0.1		—		23.8		20.5

	اثني عشر شهراً انتهت في 31 ديسمبر،
	إيرادات الإحالة من العملاء الخارجيين، بما في ذلك الأطراف ذات الصلة				إيرادات الإحالة بين القطاعات				إجمالي إيرادات القطاع
	2025		2024		2025		2024		2025		2024
الأمريكتين	199.8 يورو		173.6 يورو		2.8 يورو		€ —		202.5 يورو		173.6 يورو
أوروبا المتقدمة	220.7		192.1		1.0		—		221.7		192.1
بقية العالم	112.5		90.5		0.1		—		112.6		90.5

ملاحظة: قد لا تتطابق بعض الأرقام بسبب التقريب.

ملاحظات وتعريفات:

تعريفات المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً

الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك:

نقوم بالإبلاغ عن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك كمقياس تكميلي لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة ("GAAP").

نُعرّف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة بأنها صافي الدخل/الخسارة المعدل وفقًا لما يلي:

• الدخل/الخسارة من الاستثمارات بطريقة الأسهم،
• مصروفات/منافع ضرائب الدخل،
• إجمالي الإيرادات/المصروفات الأخرى، صافي
• استهلاك الممتلكات والمعدات وإطفاء الأصول غير الملموسة،
• انخفاض قيمة الممتلكات والمعدات، والأرباح/الخسائر الناتجة عن التصرف فيها.
• انخفاض قيمة الأصول غير الملموسة والشهرة،
• التعويضات القائمة على الأسهم، و
• بعض البنود الأخرى، بما في ذلك تكاليف إعادة الهيكلة والاستحواذ والدمج، والتسويات القانونية الكبيرة والعقوبات التي أمرت بها المحكمة.

من وقت لآخر، قد نستبعد من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تأثير بعض البنود التي تؤثر على قابلية مقارنة أدائنا التشغيلي من فترة إلى أخرى.

يُعدّ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّل (EBITDA المعدّل) مقياسًا ماليًا غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). ويُقصد بـ"المقياس المالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا" مقياسًا رقميًا للأداء المالي التاريخي أو المستقبلي للشركة، أو وضعها المالي، أو تدفقاتها النقدية، والذي يستبعد (أو يتضمن) المبالغ المُدرجة في (أو المستبعدة من) المقياس الأكثر قابلية للمقارنة والمُحتسب والمُقدّم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (US GAAP) في البيانات المالية للشركة. نعرض هذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لأن الإدارة تستخدمها لتقييم أدائنا التشغيلي، وصياغة خطط العمل، واتخاذ القرارات الاستراتيجية بشأن تخصيص رأس المال. كما نعتقد أن هذه المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا تُوفّر معلومات مفيدة للمستثمرين وغيرهم لفهم وتقييم أدائنا التشغيلي ونتائج عملياتنا الموحدة بنفس الطريقة التي تتبعها إدارتنا، ويمكن أن يُوفّر استبعاد بعض المصاريف عند حساب الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّل (EBITDA المعدّل) مقياسًا مفيدًا لمقارنة النتائج المالية بين الفترات، حيث قد تختلف هذه التكاليف بغض النظر عن أداء الأعمال الأساسية.

يُعدّ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدّل أداة تحليلية محدودة، ولا ينبغي اعتباره بمعزل عن غيره أو كبديل لـ تحليل نتائجنا المُبلغ عنها وفقًا للمعايير المحاسبية الأمريكية المقبولة عمومًا، بما في ذلك صافي الدخل/الخسارة. بعض هذه القيود هي:

• لا تعكس الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك نفقاتنا النقدية أو متطلباتنا المستقبلية للنفقات الرأسمالية أو الالتزامات التعاقدية؛
• لا تعكس الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك التغييرات في احتياجات رأس المال العامل لدينا أو متطلباتها النقدية؛
• لا تعكس الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك النفقات، مثل إعادة الهيكلة وتكاليف إعادة التنظيم الأخرى ذات الصلة؛
• على الرغم من أن الاستهلاك والإطفاء وانخفاض القيمة هي مصاريف غير نقدية، إلا أنه قد يتعين استبدال الأصول التي يتم استهلاكها أو إطفاؤها أو انخفاض قيمتها في المستقبل، ولا يعكس الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل متطلبات الإنفاق الرأسمالي النقدي لهذه الاستبدالات أو لمتطلبات الإنفاق الرأسمالي الجديدة؛
• قد تقوم شركات أخرى، بما في ذلك الشركات في نفس صناعتنا، بحساب الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بشكل مختلف عنا، مما يحد من فائدتها كمقاييس مقارنة.
  
  

نقدم بشكل دوري توقعات معدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. ومع ذلك، لا يمكننا تقديم تسوية بين توقعاتنا المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك وصافي الدخل/الخسارة، وهو المقياس المقارن وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا، لأن بعض البنود المستبعدة من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لا يمكن التنبؤ بها بشكل معقول أو موثوق، أو أنها خارجة عن سيطرتنا، بما في ذلك على وجه الخصوص توقيت أو حجم التعويضات القائمة على الأسهم، والفوائد، والضرائب، وانخفاض القيمة، وتكاليف إعادة الهيكلة، و/أو التسويات القانونية الكبيرة والغرامات التي تفرضها المحاكم دون بذل جهود غير معقولة، وقد تؤثر هذه البنود بشكل كبير، سواء بشكل فردي أو إجمالي، على صافي الدخل/الخسارة في المستقبل.

تسويات جدولية للمقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً

الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (بملايين اليورو)

		ثلاثة أشهر انتهت 31 ديسمبر				انتهت اثنا عشر شهراً 31 ديسمبر
		2025		2024		2025		2024
صافي الدخل/(الخسارة)		14.5 يورو		5.1 يورو		11.2 يورو		€ (23.7)
الخسائر الناتجة عن استثمارات طريقة حقوق الملكية		(0.0)		(0.8)		(2.2)		(1.7)
الدخل/الخسارة قبل استثمارات طريقة حقوق الملكية		14.5 يورو		5.8 يورو		13.4 يورو		€ (22.0)
مصروفات/منافع ضرائب الدخل		(6.8)		2.8		(5.4)		(6.3)
الدخل/الخسارة قبل ضرائب الدخل		7.8 يورو		8.7 يورو		8.0 يورو		€ (28.2)
إضافة/(طرح):
مصروفات الفائدة		(0.0)		0.0		0.0		0.0
دخل الفوائد		(0.7)		(0.8)		(2.5)		(3.6)
صافي الإيرادات/المصروفات الأخرى		(0.1)		0.0		(4.1)		(0.4)
الدخل التشغيلي/(الخسارة)		7.0 يورو		7.8 يورو		1.5 يورو		€ (32.2)
استهلاك الممتلكات والمعدات وإطفاء الأصول غير الملموسة		2.4		0.5		5.9		3.7
انخفاض قيمة الممتلكات والمعدات، والأرباح والخسائر الناتجة عن التصرف فيها		(0.0)		—		(0.0)		—
انخفاض قيمة الأصول غير الملموسة والشهرة		—		0.1		—		30.1
التعويضات القائمة على الأسهم		1.9		2.6		7.8		8.5
بعض البنود الأخرى، بما في ذلك تكاليف إعادة الهيكلة والاستحواذ والدمج، والتسويات القانونية الكبيرة والعقوبات التي أمرت بها المحكمة (1)		0.1		0.0		0.6		0.0
الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك		11.3 يورو		11.1 يورو		15.8 يورو		10.2 يورو

ملاحظة: قد لا تتطابق بعض الأرقام بسبب التقريب.

⁽¹⁾ عند إتمام عملية الاستحواذ على شركة تريفاجو ديلز، تكبدنا تكاليف إجمالية للمعاملة بلغت 1.5 مليون يورو، تم رسملة 0.9 مليون يورو منها في عام 2024 كجزء من استثمارنا الأولي بطريقة حقوق الملكية، وبالتالي لم تؤثر على الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المُبلغ عنها في تلك الفترة. عند إتمام عملية الاستحواذ والدمج في عام 2025، تم تحميل 0.6 مليون يورو إضافية من تكاليف الاستحواذ على المصروفات. كما تم تسجيل ربح استحواذ متدرج بقيمة 3.2 مليون يورو ضمن صافي الإيرادات الأخرى من إعادة تقييم استثمارنا الأولي في شركة هوليستو إلى القيمة العادلة وإلغاء الاعتراف بخيار شراء الأسهم. ولأن كلاً من تكاليف الاستحواذ وربح الاستحواذ المتدرج بنود غير متكررة مرتبطة مباشرة بعملية الاستحواذ، فقد تم استبعادهما من الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) لتعكس بشكل أفضل نتائج التشغيل المُعدلة.

بيان الملاذ الآمن بموجب قانون إصلاح التقاضي في الأوراق المالية الخاصة لعام 1995

يتضمن هذا التقرير "بيانات استشرافية" بالمعنى المقصود في قانون إصلاح التقاضي بشأن الأوراق المالية الخاصة لعام 1995. هذه البيانات ليست ضمانات للأداء المستقبلي. تستند هذه البيانات الاستشرافية إلى توقعات الإدارة في تاريخ هذا التقرير، وإلى افتراضات تخضع بطبيعتها لشكوك ومخاطر وتغيرات في الظروف يصعب التنبؤ بها. يُستخدم عادةً كلمات مثل "سوف" و"نعتزم" و"نتوقع"، من بين كلمات أخرى، للدلالة على البيانات الاستشرافية. مع ذلك، لا تُعد هذه الكلمات الوسيلة الوحيدة لتحديد هذه البيانات. إضافةً إلى ذلك، تُعد أي بيانات تشير إلى توقعات أو تنبؤات أو أوصاف أخرى للأحداث أو الظروف المستقبلية بيانات استشرافية، وقد تشمل بيانات تتعلق بالإيرادات والمصروفات والهوامش والربحية وصافي الدخل/الخسارة وربحية السهم وغيرها من مقاييس نتائج العمليات وآفاق النمو المستقبلي لأعمال شركة تريفاجو. قد تختلف النتائج الفعلية وتوقيت الأحداث ونتائجها اختلافًا جوهريًا عن تلك المُعبر عنها صراحةً أو ضمنًا في البيانات الاستشرافية لأسباب عديدة، منها على سبيل المثال لا الحصر:

• مدى تأثير استراتيجيتنا المتمثلة في زيادة استثمارات التسويق للعلامة التجارية بشكل إيجابي على حجم حركة المرور المباشرة إلى منصتنا ونمو إيراداتنا في الفترات المستقبلية دون تقليل أرباحنا أو تكبد خسائر؛
• التأثير السلبي المستمر للتوقف شبه الكامل عن الإعلان التلفزيوني في عام 2020 واستئناف هذا النوع من الإعلان بمستويات منخفضة فقط في السنوات الأخيرة على قدرتنا على زيادة إيراداتنا؛
• اعتمادنا على محركات البحث، وخاصة جوجل، التي يمكن أن تتأثر نتائج البحث الخاصة بها بعدد من العوامل، وكثير منها ليس تحت سيطرتنا؛
• ترويج جوجل لمنتجاتها وخدماتها الخاصة التي تنافس بشكل مباشر بحثنا عن الفنادق وأماكن الإقامة؛
• استمرار اعتمادنا على عدد قليل من المعلنين لتحقيق إيراداتنا والآثار السلبية التي قد تنجم عن انخفاض إنفاقهم أو التغييرات في استراتيجية الدفع لكل نقرة (CPC) أو استراتيجية الدفع لكل عملية استحواذ (CPA)؛
• قدرتنا على توليد الإحالات والعملاء والحجوزات أو الإيرادات والأرباح للمعلنين لدينا على أساس يعتبرونه فعالاً من حيث التكلفة؛
• العوامل التي تساهم في تقلباتنا الدورية في وضعنا المالي ونتائج عملياتنا؛
• التأثير السلبي المحتمل لتدهور التوقعات الاقتصادية والتضخم على الإنفاق الاستهلاكي التقديري؛
• أي تدهور إضافي في الأصول غير الملموسة والشهرة؛
• التوترات الجيوسياسية والدبلوماسية، وعدم الاستقرار والصراعات، بما في ذلك الحرب، والاضطرابات المدنية، والنشاط الإرهابي، والعقوبات أو غيرها من الأحداث الجيوسياسية أو تصعيد الأعمال العدائية، مثل الصراع العسكري المستمر بين روسيا وأوكرانيا، والصراعات المستمرة التي تؤثر على منطقة الشرق الأوسط، والتغييرات المحتملة في سياسة التعريفات الجمركية الأمريكية وردود فعل الدول الأخرى عليها، أو غيرها من التطورات التي تؤدي إلى تشديد الرقابة عبر الحدود؛
• زيادة المنافسة في صناعتنا؛
• قدرتنا على الابتكار والتكامل وتوفير الأدوات والخدمات المفيدة لمستخدمينا ومعلنينا؛
• اعتماد نموذج أعمالنا على تفضيلات المستهلكين للإقامة التقليدية القائمة على الفنادق؛
• اعتمادنا على العلاقات مع أطراف ثالثة لتزويدنا بالمحتوى؛
• التغييرات التي تطرأ على القوانين والقواعد واللوائح المعمول بها ومدى امتثالنا لها؛
• الصعوبات التشغيلية المحتملة والعواقب الضارة الأخرى الناجمة عن دمج الأصول والشركات المكتسبة؛
• قد لا تحقق عمليات الاستحواذ الفوائد الاستراتيجية أو المالية المتوقعة، وقد تنطوي على تكاليف أو التزامات غير متوقعة، وقد تؤدي إلى انخفاض قيمة الشهرة أو الأصول غير الملموسة، أو قد تحول انتباه الإدارة عن الأولويات الأخرى؛
• تأثير أي إجراءات قانونية وتنظيمية نخضع لها أو قد نخضع لها؛ و
• اضطرابات محتملة في تشغيل أنظمتنا، واختراقات أمنية وحماية البيانات،
  
  

بالإضافة إلى المخاطر والشكوك الأخرى المفصلة في ملفاتنا العامة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بما في ذلك التقرير السنوي لشركة تريفاجو على النموذج 20-F للسنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2024، حيث قد يتم تحديث هذه المخاطر والشكوك من حين لآخر لتعكس التطورات الجيوسياسية والاقتصادية والتنظيمية الجوهرية. وباستثناء ما يقتضيه القانون، لا نتحمل أي التزام بتحديث أي بيانات تطلعية أو غيرها من البيانات الواردة في هذه المراجعة، سواءً كان ذلك نتيجة لمعلومات جديدة أو أحداث مستقبلية أو غير ذلك.

---

¹ يشير مصطلح حركة المرور عبر القنوات ذات العلامة التجارية إلى حركة المرور إلى منصتنا من خلال: أحد مواقع الويب المحلية الخاصة بمنصتنا، أو أحد تطبيقات الهاتف المحمول القابلة للتنزيل، أو قنوات التسويق لتحسين محركات البحث ذات العلامة التجارية (أو "حركة المرور المجانية ذات العلامة التجارية") لعمليات البحث عن الكلمات الرئيسية التي تتضمن اسم العلامة التجارية trivago، و/أو عمليات البحث المدفوعة عن الكلمات الرئيسية التي تتضمن اسم العلامة التجارية trivago، مثل "trivago" أو "فندق trivago".

يشير ^{مصطلح "} قطاعات تريفاجو الأساسية" إلى قطاعاتنا الثلاثة القابلة للإبلاغ: الأمريكتان، وأوروبا المتقدمة، وبقية العالم .

^3- يُعدّ "الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة" مقياسًا غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. يُرجى مراجعة قسمي "تعريفات المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا" و"جداول التوفيق للمقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا" في الصفحتين 18 و19 من هذا الدليل للاطلاع على شرح وتوفيق المقاييس غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا المستخدمة.

^4- يتم عرض إيرادات الإحالة بعد عمليات الاستبعاد بين القطاعات كما هو موضح في البيانات المالية الموحدة المختصرة غير المدققة اعتبارًا من 31 ديسمبر 2025.

^5. يتم عرض إيرادات الإحالة حسب القطاع بعد عمليات الاستبعاد بين القطاعات كما هو موضح في البيانات المالية الموحدة المختصرة غير المدققة حتى 31 ديسمبر 2025. يرجى الرجوع إلى "تسوية إيرادات القطاع" في الصفحة 17 هنا والتي توضح إيرادات القطاع قبل عمليات الاستبعاد بين الشركات والتي تُستخدم لحساب مساهمة عائد الإنفاق الإعلاني (ROAS) وعائد الإنفاق الإعلاني (ROAS) المعبر عنه كنسبة مئوية والموضح في قسم "عائد الإنفاق الإعلاني (ROAS)" أدناه.