ربما تكون شركتا الرهن العقاري العملاقتان فاني ماي (OTC: FNMA ) وفريدي ماك (OTC: FMCC ) في طريقهما للخروج من الوصاية الحكومية، حيث يستند تقرير جديد إلى إشارات سابقة من الرئيس دونالد ترامب حول خطط لإعادة الشركات إلى الملكية العامة.

ماذا حدث: لقد كانت مؤسستا فاني ماي وفريدي ماك تحت الوصاية الحكومية منذ الأزمة المالية في عام 2008، وظلت قيمتهما الحقيقية موضوع نقاش بين صناع السياسات والمستثمرين مثل بيل أكمان في السنوات التي تلت ذلك.

وذكر تقرير جديد لصحيفة وول ستريت جورنال أن إدارة ترامب تستعد لبيع جزء من حصصها في شركتي الرهن العقاري العملاقتين.

ذكر التقرير أن الحكومة قد تبيع ما بين 5% و15% من أسهمها في الشركتين، وتجمع ما يقارب 30 مليار دولار. وتُقدر قيمة الشركتين بنحو 500 مليار دولار في أحدث تقرير.

وتقوم الشركتان بتجميع وبيع الرهن العقاري، وتحت ملكية الحكومة، تعتمدان على الضمانات المدعومة من الحكومة للقروض لحماية المستثمرين من الخسائر.

في حين يعتقد كثيرون أن قيام فاني ماي وفريدي ماك بطرح أسهمهما من شأنه أن ينهي الوصاية الحكومية، فقد اقترح رئيس وكالة التمويل الإسكاني الفيدرالية بيل بولتي في الماضي أن الشركتين قد تظلان تحت سيطرة الحكومة أثناء طرحهما للتداول العام، دون تقديم تفاصيل عن هذه الخطة.

وهناك تفصيل آخر غير معروف وهو ما إذا كانت الشركات ستُعامل ككيان واحد في طرح الأسهم أم كشركتين منفصلتين.

وقد تم عقد اجتماعات حول مستقبل فاني ماي وفريدي ماك، بحضور الرؤساء التنفيذيين لستة من أكبر البنوك الأميركية، إلى جانب ترامب، وبولتي، ووزير التجارة هوارد لوتنيك، ووزير الخزانة سكوت بيسنت.

وكانت البنوك الأمريكية الستة الممثلة هي بنك أوف أميركا، وسيتي جروب، وجولدمان ساكس، وجيه بي مورجان تشيس، ومورجان ستانلي ، وويلز فارجو.

لا يوجد ضمان لطرح أسهم الشركة للاكتتاب العام، إذ تُثير آمال طرحها للاكتتاب العام تساؤلات حول ما إذا كانت شركات الرهن العقاري ستحتفظ بالضمانات الحكومية. وكان ترامب قد صرّح سابقًا بأنه يريد من الشركات الاحتفاظ بالضمان من خلال طرح عام.

وبدون ضمانة حكومية، هناك خطر ارتفاع أسعار الرهن العقاري.

تملك وزارة الخزانة حاليًا أسهمًا مفضلة عليا في كلتا الشركتين وتحتفظ بحقوق شراء حوالي 80% من الأسهم العادية في كل شركة.

اقرأ أيضًا: فاني ماي وفريدي ماك تُمهدان الطريق لإصلاح شامل لائتمان الرهن العقاري باستخدام VantageScore 4.0، لكن المُقرضين يُطالبون بالحذر

لماذا هذا مهم: أعرب ترامب عن اهتمامه بطرح شركات الرهن العقاري للاكتتاب العام في وقت سابق من هذا العام.

ويعتقد مؤيدو الخطة أن هذا قد يكون أحد أكبر عروض الأسهم في التاريخ.

يمكن استخدام العائدات من طرح الأسهم لتقليص ديون أمريكا، أو إعادتها إلى دافعي الضرائب، أو استخدامها لشراء بيتكوين (CRYPTO: BTC ) للاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين، وذلك اعتمادًا على من تسأل.

صرّح أكمان، أحد مُستثمري صناديق التحوّط، في وقتٍ سابق من هذا العام بأنّ حصة الحكومة في فاني ماي وفريدي ماك تُقدّر بـ 300 مليار دولار. وأضاف أكمان أنّ الحكومة غير مستعدّة للتنازل عن ملكيتها وسيطرتها.

كان أكمان يبيع أسهم شركتي فاني ماي وفريدي ماك على المكشوف خلال الأزمة المالية عام ٢٠٠٨، قبل أن يصبح بعد سنوات داعمًا قويًا لهما. ويؤكد المستثمر أن الشركتين تتمتعان برأس مال جيد وأكثر أمانًا مما كانتا عليه قبل الأزمة المالية.

حركة السعر: ارتفعت أسهم فاني ماي بنسبة 18.1% لتصل إلى 9.80 دولار أمريكي يوم الجمعة، مقارنةً بنطاق تداولها على مدار 52 أسبوعًا تراوح بين 1.07 دولار أمريكي و11.91 دولار أمريكي. كما ارتفعت أسهم فريدي ماك بنسبة 21.1% لتصل إلى 7.99 دولار أمريكي يوم الجمعة، مقارنةً بنطاق تداولها على مدار 52 أسبوعًا تراوح بين 1.04 دولار أمريكي و8.90 دولار أمريكي.

اقرأ التالي:

• بيل أكمان يدعم إصلاح رأس المال الذي قد يعيد فاني ماي وفريدي ماك إلى بورصة نيويورك

الصورة: شاترستوك