إن تهديد الرئيس دونالد ترامب الأخير بفرض تعريفات جمركية يمنح المستثمرين سبباً جديداً للتدقيق في صناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على قطاع السيارات .

من المقرر رفع الرسوم الجمركية على السيارات والشاحنات وقطع غيار السيارات والصلب الكندية إلى 50% اعتبارًا من 1 يناير 2027، بعد أن كانت 25% فقط على السيارات. وجاء هذا الإعلان عقب انهيار المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة وكندا، مما زاد الضغط على شركات صناعة السيارات في ديترويت.

انخفضت أسهم شركتي فورد موتور (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: F ) وستيلانتس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: STLA ) بنحو 4% يوم الاثنين، بينما تراجعت أسهم شركة جنرال موتورز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: GM ) بنحو 2%. وتُبرز هذه التحركات انكشاف السوق المباشر على سوق الأسهم، إلا أن صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) تُتيح وسيلة أوسع للاستفادة من الاضطرابات المحتملة.

توفر DRIV فرصًا متنوعة للتعرض

يُعد صندوق Global X Autonomous & Electric Vehicles ETF (NASDAQ: DRIV ) صندوقًا جديرًا بالمتابعة. وقد انخفض بنحو 2% يوم الاثنين.

ومع ذلك، فإن محفظة DRIV أكثر تنوعًا بكثير من شركات ديترويت. تُعدّ شركة مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT ) حاليًا أكبر استثماراتها بنسبة 3.65%، تليها شركة إنفيديا (NASDAQ: NVDA ) بنسبة 3.02%، ثم شركة ألفابت(NASDAQ: GOOGL ) بنسبة 2.79%، وأخيرًا شركة تسلا (NASDAQ: TSLA ) بنسبة 2.75%. أما شركة جنرال موتورز فتمثل 1.81% من المحفظة.

هذا يعني أن تأثير الصدمة الجمركية لا ينتقل بشكل مباشر إلى صندوق المؤشرات المتداولة. فشركات التكنولوجيا وأسهم أشباه الموصلات وشركات صناعة السيارات العالمية تخفف من انكشافه على قطاع التصنيع الكندي.

ومع ذلك، فإن وجود شركة جنرال موتورز ورد الفعل الأولي لسعر الصندوق يظهر أن الصندوق ليس محصنًا تمامًا من صدمة سلسلة توريد السيارات في أمريكا الشمالية.

تقدم CARZ طريقة أخرى للعب بنمط السيارات

يتبع صندوق First Trust S-Network Future Vehicles & Technology ETF (NASDAQ: CARZ ) نهجًا واسعًا مماثلًا، حيث يضم 100 سهم في جميع أنحاء النظام البيئي للمركبات والتكنولوجيا.

تشمل أكبر استثماراتها أسهم مايكروسوفت بنسبة 5.81%، وإنفيديا بنسبة 4.97%، وسامسونج إلكترونيكس بنسبة 4.84%، وآبل (ناسداك: AAPL ) بنسبة 4.57%، ومايكرون تكنولوجي (ناسداك: MU ) بنسبة 4.56%. أما أسهم تسلا فتمثل 3.94%.

هذا التركيب مهم لأنه يوضح أنه حتى صندوق المؤشرات المتداولة الذي يركز على المركبات يمكن أن يكون لديه تعرض مباشر محدود نسبيًا لشركات صناعة السيارات التقليدية في أمريكا الشمالية.

أكبر صفقة لصناديق المؤشرات المتداولة هي إعادة توطين سلاسل التوريد

قد يكون السؤال الأكثر أهمية بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة هو ماذا سيحدث إذا دخلت التعريفة الجمركية بنسبة 50% حيز التنفيذ بالفعل.

تُساهم كندا بنحو 8% من إنتاج السيارات في أمريكا الشمالية، وفقًا لبيانات نشرتها صحيفة فايننشال تايمز. وبفضل تكامل سلسلة توريد السيارات في المنطقة، يُمكن أن تعبر قطع الغيار الحدود الكندية الأمريكية المكسيكية عدة مرات قبل التجميع النهائي.

قد يُجبر نظام التعريفات الجمركية المطوّل شركات صناعة السيارات على استيعاب تكاليف أعلى، ورفع أسعار المركبات، أو تسريع عمليات الإنتاج ونقل مصادر التوريد إلى الولايات المتحدة. وهذا بدوره قد يُحقق مكاسب لشركات التصنيع المحلية، ومنتجي الصلب، والشركات الصناعية، حتى في ظلّ مواجهة شركات صناعة السيارات لضغوط على هوامش الربح. وفي هذا السياق، قد يكون من المفيد متابعة صناديق المؤشرات المتداولة، بما في ذلك صندوق SPDR S&P Metals & Mining ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: XME )، وصندوق Global X US Infrastructure Development ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: PAVE )، وصندوق iShares US Industrials ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: IYJ ).

في الواقع، ارتفعت أسهم شركات الصلب الأمريكية يوم الاثنين مع انخفاض أسهم شركات صناعة السيارات، حيث حققت شركات كليفلاند-كليفس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CLF )، ونوكور (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NUE )، وستيل دايناميكس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: STLD ) مكاسب في تداولات يوم الاثنين.

بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، قد يصبح فرض ترامب تعريفة جمركية بنسبة 50% اختباراً لتحديد الصناديق المعرضة فعلاً لتصنيع السيارات في أمريكا الشمالية، والصناديق المتنوعة بما يكفي لاستيعاب الصدمة.

صورة: Shutterstock