يُظهر الإفصاح الذي تم تقديمه يوم الخميس أن ترامب قام بنشاط بتداول أوراق مالية لشركات أمريكية رائدة خلال الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام، حيث تراوحت قيمة معاملاته الإجمالية بين 220 مليون دولار و750 مليون دولار. وقد اشترى أسهماً في شركات مثل إنفيديا وآبل، بالإضافة إلى صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500، بينما قام ببيع أسهم كبيرة في شركات مثل مايكروسوفت وأمازون وغيرها.

أصدر مكتب الأخلاقيات الحكومية الأمريكي تقريرين عن الإفصاح المالي يوم الخميس الماضي، يشيران إلى أن الرئيس ترامب أجرى سلسلة من معاملات الأوراق المالية التي شملت شركات أمريكية كبرى في وقت سابق من هذا العام، بقيمة إجمالية لا تقل عن 220 مليون دولار.

تغطي هذه التقارير المعاملات التي تمت خلال الربع الأول من عام 2026. وتُعرض القيم كنطاقات واسعة بدلاً من مبالغ محددة، حيث يتراوح إجمالي حجم التداول بين 220 مليون دولار و750 مليون دولار . وتشمل الأوراق المالية المتداولة أسهم مايكروسوفت(MSFT.US) ، ميتا بلاتفورمس(META.US) ، أوراكل(ORCL.US) ، برودكوم(AVGO.US) ، بنك أوف أمريكا(BAC.US) ، غولدمان ساكس إنك(GS.US) ، بالإضافة إلى سندات البلديات.

ومن الجدير بالذكر أن عمليات الشراء الكبيرة التي تراوحت قيمتها بين مليون وخمسة ملايين دولار أمريكي لكل منها شملت صندوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500، إنفيديا(NVDA.US) ، آبل(AAPL.US) . أما عمليات البيع الكبيرة التي تراوحت قيمتها بين خمسة ملايين وخمسة وعشرين مليون دولار أمريكي فقد شملت مايكروسوفت(MSFT.US) ، أمازون دوت كوم(AMZN.US) ، وشركة ميتا بلاتفورمس(META.US) .

لم تُحدد الإفصاحات نوع الأوراق المالية بالتحديد (أسهم أو سندات شركات)، ولا الحسابات المستخدمة، ولا الجهة التي أذنت بالتداولات. تُدار أصول ترامب من خلال صندوق استئماني يُسيطر عليه أبناؤه، وقد شملت بعض التداولات سماسرة يعملون كوكلاء. ولم ترد مؤسسة ترامب على استفسارات الصحافة.

منذ عودته إلى البيت الأبيض العام الماضي، دأب ترامب على الإفصاح عن معاملاته المالية، بما في ذلك معاملات تتعلق بسندات البلديات وأوراق مالية لشركات كبرى. هذه الإفصاحات الأخلاقية إلزامية بموجب القانون الفيدرالي، لكنها لا تعكس النشاط المالي إلا جزئياً، إذ تُدرج معاملات تتجاوز قيمتها 1000 دولار أمريكي ضمن نطاقات واسعة، دون تحديد الأسعار بدقة أو تفاصيل الربح والخسارة. كما لا يُشار إلى ما إذا كانت الأصول قد شُريت مباشرةً أم حُفظت عبر حسابات مُدارة.

من المتوقع صدور إفصاح مالي رئاسي أوسع نطاقاً، يشمل أصول الأعمال والدخل (مثل منتجعات الجولف واستثمارات العملات المشفرة)، في غضون أشهر.

فرص التداول والسوق في البيت الأبيض

أثار هذا الكشف اهتماماً واسعاً، إذ شهدت ولاية ترامب الثانية تزامناً دقيقاً بين إعلانات السياسات وتحركات السوق. ففي مارس/آذار، أفادت تقارير بأن بعض المستثمرين نفذوا صفقات دقيقة للغاية قبل صدور أخبار السياسة الحكومية، مما أثار مخاوف بشأن المعلومات الداخلية.

في السابق، شجع ترامب علنًا على الشراء قبل تغييرات التعريفات الجمركية، الأمر الذي أثار تدقيقًا ودعوات للتحقيق من قبل المشرعين الديمقراطيين.

على الرغم من أن القانون الأمريكي لا يفرض سوى قيود محدودة على تضارب المصالح بالنسبة للرئيس، إلا أن النقاش الأخلاقي يتزايد. ويسلط المحللون الضوء على ثلاثة مخاطر سوقية:

• إمكانية وصول الرئيس إلى المعلومات غير العامة؛
• الروابط المحتملة بين السياسة والمكاسب الشخصية؛
• تأثير التحولات السياسية على ثروة الأسرة.

إن مصالح ترامب التجارية الواسعة، وحضوره الإعلامي، وأصوله المشفرة، واستثماراته تزيد من المخاوف بشأن "استغلال" الرئاسة لأغراض تجارية.

ثقة السوق وآثارها على الاستثمار

يكمن الخطر الأكبر الذي يهدد الأسواق المالية في الثقة بالنظام المالي نفسه. ويحذر الخبراء القانونيون والتنظيميون من أنه إذا نُظر إلى صانعي السياسات على أنهم متداولون نشطون، فقد يضعف مبدأ المنافسة العادلة في الأسواق الأمريكية.

حتى لو أُديرت الصفقات من قِبل أطراف ثالثة، فإن معرفة الرئيس بتوجهات السياسة الكلية تُوفر ميزة جوهرية. إن نهج إدارة ترامب القائم على الأحداث بشكل كبير - التغييرات المتكررة في الرسوم الجمركية، وضغوط الاحتياطي الفيدرالي، وتغير اللوائح، والقرارات الجيوسياسية - يجعل الأسواق أكثر حساسية للإشارات السياسية.

قد يؤدي الكشف المتكرر عن أنشطة التداول الرئاسية إلى تفاقم التساؤلات حول نزاهة المعلومات. ويخشى البعض في وول ستريت أن يدفع هذا السوق نحو "التداول القائم على السياسات"، حيث يتفاعل المستثمرون مع الإشارات السياسية أكثر من تفاعلهم مع العوامل الاقتصادية الأساسية.

بالنسبة للمستثمرين العالميين، يشير هذا الاتجاه إلى أن تقلبات السوق الأمريكية قد تصبح ذات طابع سياسي متزايد.

من المتوقع أن يكشف ترامب عن وضعه المالي السنوي بالكامل في الأشهر المقبلة، مما سيوفر نظرة أعمق على وضعه المالي.