كان من المفترض أن تؤدي تعريفات ترامب الجمركية إلى تقليص عجز الميزان التجاري الأمريكي للسلع، لكنه نما بنسبة 4% بدلاً من ذلك.
صندوق المؤشر المتداول إس آند بي 500 SPDR SPY | 0.00 | |
صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1 QQQ | 0.00 | |
ETF - مؤشر داو جونز الصناعي DIA | 0.00 |
فشلت التعريفات الجمركية الشاملة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب على الواردات في تقليص العجز التجاري الأمريكي في السلع ، والذي اتسع إلى 1.80 تريليون دولار خلال الأشهر الـ 18 الماضية مقارنة بـ 1.74 تريليون دولار في الفترة السابقة.
وفي معرض تسليط الضوء على فشل السياسة، أكد تشارلي بيليلو، كبير استراتيجيي السوق في شركة كرييتف بلانينغ، أن رسوم الاستيراد التي تم الترويج لها كحل أدت إلى نتائج عكسية: "لم يتقلص العجز. بل زاد بنسبة 4%".
تؤكد البيانات التجارية الرسمية استمرار العجز
تؤكد الإحصاءات الاقتصادية الكلية الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي ومكتب الإحصاء الأمريكيين استمرار هذا العجز الهيكلي. فعلى أساس سنوي كامل، ارتفع عجز الميزان التجاري الأمريكي للسلع بنسبة 3.86%، من 1.21 تريليون دولار في عام 2024 إلى 1.26 تريليون دولار في عام 2025.
على الرغم من أن العجز التراكمي في السلع منذ بداية العام وحتى الآن خلال الأشهر الخمسة الأولى من عام 2026 قد انخفض إلى 440.3 مليار دولار مقارنة بـ 635.9 مليار دولار خلال الفترة المقابلة في عام 2025، إلا أن الأرقام الشهرية تُظهر تقلبات شديدة.
في شهر مايو 2026 وحده، ارتفع العجز التجاري الشهري في السلع والخدمات بنسبة 42.2% ليصل إلى 77.6 مليار دولار، مدفوعًا بزيادة قدرها 3.3% في الواردات.
مع ارتفاع أسعار الفائدة مما يزيد من تكاليف الاقتراض واقتراب الدين الوطني من 40 تريليون دولار، يستمر العجز التجاري الأساسي في الاتساع على مدى سنوات عديدة على الرغم من الحمائية الجمركية العدوانية.
إعادة فرض التعريفة الجمركية والحلول القانونية البديلة
يتزامن توسع العجز مع إعادة ترامب فرض ضرائب استيراد واسعة النطاق تتراوح بين 10% و12.5% على أكثر من 80 شريكًا تجاريًا بموجب المادة 301 من قانون التجارة.
بعد أن ألغت المحكمة العليا الرسوم الطارئة السابقة، تغطي هذه "التعريفات الزومبي" التي تم إحياؤها ما يقرب من 99٪ من الواردات الأمريكية باستخدام فرض العمل القسري كمبرر قانوني.
أقرّ ترامب باختياره "طريقاً أكثر صرامة لفرض الرسوم الجمركية" بعد النكسة القضائية، لكن الاقتصاديين يرون أن هذه المناورات تُفضي إلى نتائج اقتصادية أسوأ. ووصف الخبير الاقتصادي جاستن وولفرز التوجيهات المتغيرة بأنها " ملحمة لا تنتهي على مدار الساعة " تُثقل كاهل المستهلكين الأمريكيين بارتفاع الأسعار دون أن تُحفّز بناء المصانع المحلية.
كيف كان أداء الأسواق في عام 2026؟
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 6.67% منذ بداية العام. وبالمثل، ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 5.20%، وزاد مؤشر داو جونز بنسبة 6.64% منذ بداية العام.
أغلقت صناديق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: SPY ) و Invesco QQQ Trust ETF (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: QQQ )، اللذان يتتبعان مؤشري S&P 500 وناسداك 100 على التوالي، على انخفاض يوم الأربعاء. وانخفض مؤشر SPY بنسبة 1.54% ليصل إلى 729.46 دولارًا، بينما تراجع مؤشر QQQ بنسبة 2.04% ليصل إلى 661.73 دولارًا.
في غضون ذلك، أغلق مؤشر داو جونز، State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA )، منخفضًا بنسبة 2.18% عند 515.41 دولارًا يوم الأربعاء.
في التداولات قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، ارتفع مؤشر SPY بنسبة 0.55%، وارتفع مؤشر QQQ بنسبة 1.18%، وارتفع مؤشر DIA بنسبة 0.28%.
إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.
صورة من موقع Shutterstock