يعتمد بعض المستثمرين على توزيعات الأرباح لتنمية ثرواتهم، وإذا كنت من هؤلاء المستثمرين المهتمين بتوزيعات الأرباح، فقد يثير اهتمامك معرفة أن شركة الرياض للتطوير ( تداول: 4150 ) ستبدأ بتوزيع أرباحها خلال يومين فقط. عادةً، يكون تاريخ توزيع الأرباح قبل يومي عمل من تاريخ التسجيل، وهو التاريخ الذي تحدد فيه الشركة المساهمين المؤهلين لتلقي الأرباح. يُعد تاريخ توزيع الأرباح مهمًا لأنه عند شراء أو بيع أي سهم، قد تستغرق العملية يومي عمل أو أكثر لإتمامها. هذا يعني أن المستثمرين الذين يشترون أسهم شركة الرياض للتطوير في 14 مايو أو بعده لن يتلقوا الأرباح، والتي ستُدفع في 1 يناير.

ستدفع الشركة في الدفعة القادمة من الأرباح 0.25 ريال سعودي للسهم الواحد. في العام الماضي، وزّعت الشركة إجمالاً 0.50 ريال سعودي على المساهمين. وبناءً على توزيعات العام الماضي، يبلغ عائد شركة الرياض للتطوير 2.7% على سعر السهم الحالي البالغ 18.78 ريال سعودي. إذا كنت ترغب في شراء أسهم هذه الشركة بهدف الحصول على أرباحها، فمن الضروري أن تتأكد من موثوقية واستدامة توزيعات أرباح شركة الرياض للتطوير. نحتاج إلى معرفة ما إذا كانت الأرباح تغطي توزيعات الأرباح وما إذا كانت في ازدياد.

تُدفع الأرباح عادةً من أرباح الشركة، لذا إذا دفعت الشركة أرباحًا أكثر مما ربحت، فإن توزيعاتها تكون عادةً أكثر عرضةً للتخفيض. دفعت شركة الرياض للتطوير نسبةً مريحةً بلغت 31% من أرباحها العام الماضي. ومن المفيد إجراء فحص ثانوي لتقييم ما إذا كانت شركة الرياض للتطوير قد حققت تدفقات نقدية حرة كافية لتغطية توزيعاتها. فقد دفعت 105% من تدفقاتها النقدية الحرة على شكل أرباح العام الماضي، وهو ما يتجاوز النطاق المقبول لمعظم الشركات. عادةً ما تكون التدفقات النقدية أكثر تقلبًا من الأرباح، لذا قد يكون هذا تأثيرًا مؤقتًا، ولكننا عمومًا نرغب في دراسة هذا الأمر بمزيد من التفصيل.

تمتلك شركة الرياض للتطوير رصيدًا نقديًا صافيًا كبيرًا في ميزانيتها العمومية، ما يُمكّنها من تمويل توزيعات أرباح كبيرة لفترة من الزمن، إذا رغبت الشركة في ذلك. مع ذلك، يُدرك المستثمرون الأذكياء أنه من الأفضل تقييم توزيعات الأرباح نسبةً إلى النقد والأرباح المُحققة من أعمال الشركة. فدفع توزيعات الأرباح من النقد المُتاح في الميزانية العمومية ليس خيارًا مستدامًا على المدى الطويل.

رغم أن أرباح شركة الرياض للتطوير العقاري المعلنة غطت توزيعات الأرباح، إلا أن السيولة النقدية تُعدّ أكثر أهمية، لذا من غير المُبشّر أن نرى الشركة لم تُولّد سيولة كافية لدفع توزيعات الأرباح. وكما يُقال، السيولة النقدية هي الأساس، ولو استمرت شركة الرياض للتطوير العقاري في دفع توزيعات أرباح لا تُغطيها التدفقات النقدية بشكل كافٍ، لاعتبرنا ذلك مؤشراً تحذيرياً.

انقر هنا لمعرفة مقدار الأرباح التي دفعتها شركة الرياض للتطوير خلال الـ 12 شهرًا الماضية.

هل شهدت الأرباح وتوزيعات الأرباح نمواً؟

قد تظل الأسهم ذات الأرباح الثابتة جذابةً كموزعات أرباح، ولكن من المهم توخي الحذر في هذا النهج والمطالبة بهامش أمان أكبر لضمان استدامة توزيعات الأرباح. فإذا انخفضت الأرباح بشكل كبير، قد تُضطر الشركة إلى خفض توزيعاتها. ولهذا السبب، لا يُثيرنا ثبات ربحية سهم شركة الرياض للتطوير فعليًا على مدى السنوات الخمس الماضية. صحيح أننا نُفضّل ذلك على انخفاض الأرباح، ولكن على المدى الطويل، تُحقق أفضل أسهم توزيعات الأرباح نموًا في ربحية السهم. صحيح أن الأرباح قد نمت إلى حد ما، إلا أننا قلقون من أن مدفوعات توزيعات الأرباح قد استنزفت معظم التدفق النقدي للشركة خلال العام الماضي.

يعتمد معظم المستثمرين في تقييم آفاق توزيعات أرباح الشركات بشكل أساسي على مراجعة معدل نمو توزيعات الأرباح تاريخيًا. وقد شهدت شركة الرياض للتطوير انخفاضًا في توزيعات أرباحها بنسبة 4% سنويًا في المتوسط خلال السنوات العشر الماضية، وهو أمر غير مُبشّر.

الخلاصة

هل ينبغي على المستثمرين شراء أسهم شركة الرياض للتطوير العقاري بهدف الحصول على توزيعات الأرباح القادمة؟ فقد ظل ربح السهم ثابتًا تقريبًا خلال هذه الفترة، وتوزع الشركة أقل من نصف أرباحها و105% من تدفقاتها النقدية. ونادرًا ما نجد شركات توزع نسبة منخفضة من أرباحها ونسبة عالية من تدفقاتها النقدية، لذا نعتبر هذا الأمر مدعاة للقلق. باختصار، من الصعب التفاؤل بشأن شركة الرياض للتطوير العقاري من منظور توزيعات الأرباح.

مع ذلك، إذا لم تكن الأرباح الموزعة هي شاغلك الرئيسي في شركة الرياض للتطوير، فعليك أن تكون على دراية بالمخاطر الأخرى التي تواجه هذه الشركة. على سبيل المثال، هناك مؤشر تحذيري واحد في شركة الرياض للتطوير نعتقد أنه يجب عليك الانتباه إليه.

من الأخطاء الشائعة في الاستثمار شراء أول سهم مثير للاهتمام تراه. هنا تجد قائمة كاملة بأسهم توزيعات الأرباح ذات العائد المرتفع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.