عادت شركة أوبر تكنولوجيز (UBER) إلى دائرة الضوء بعد أن أشار تقرير الربع الأول إلى نمو إجمالي الحجوزات برقمين، وارتفاع الأرباح المعدلة، وتوسع هوامش الربح، إلى جانب ارتفاع سعر السهم بنسبة 8٪ بعد إعلان الأرباح.

لم يُعوّض الارتفاع الأخير بنسبة 8% بعد إعلان الأرباح ضعف الأداء منذ بداية العام بشكل كامل. ويتناقض انخفاض عائد سعر السهم بنسبة 7.4% منذ بداية العام مع عائد إجمالي للمساهمين يقارب 100% على مدى ثلاث سنوات، مما يشير إلى أن الزخم على المدى الطويل كان أقوى بكثير من التداولات الأخيرة.

إذا لفت انتباهك هذا النوع من قصص المنصات، فقد تكون هذه فرصة مفيدة للاطلاع على ما هو جديد في هذا المجال، والتعرف على أفضل 18 شركة يقودها مؤسسوها.

مع إعلان شركة أوبر عن إيرادات الربع الأول بقيمة 13.20 مليار دولار أمريكي، وصافي دخل بقيمة 263 مليون دولار أمريكي، وتداولها عند 22 ضعف الأرباح المتوقعة، بالإضافة إلى خصم جوهري مقدر بنسبة 56% وفجوة بنسبة 37% عن أهداف المحللين، فهل هذه فرصة حقيقية، أم أن السوق قد استوعب بالفعل النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 5.2% مبالغ في تقييمها

عند إغلاق السهم الأخير عند 76.73 دولارًا مقابل القيمة العادلة المتوقعة البالغة 72.92 دولارًا، فإن السعر الحالي أعلى بشكل طفيف مما تشير إليه القصة على أنه معقول، وتعتمد هذه الفجوة على بعض افتراضات النمو والربحية القوية.

تمتلك أوبر العديد من المنتجات والخدمات الرئيسية التي يمكن أن تؤثر بشكل كبير على مبيعاتها وأرباحها، وهي: خدمات طلب سيارات الأجرة، وخدمة أوبر إيتس، وخدمات الشحن واللوجستيات، وخدمات أخرى. وتظل خدمة طلب سيارات الأجرة المصدر الرئيسي لإيرادات أوبر، بينما تساهم خدمات أوبر إيتس والشحن وخدمات التنقل الصغيرة في نموذج أعمال أكثر تنوعًا ومرونة، قادر على دعم نمو الإيرادات والأرباح على المدى الطويل.

هل تريد أن ترى كيف تتلاءم جميع العوامل معًا في قصة تقييم واحدة، مثل هامش الربح المتنامي، ونمو الإيرادات برقمين، ومضاعف الأرباح المستقبلية المرتفع؟

النتيجة: القيمة العادلة 72.92 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، يمكن التشكيك في هذه القصة إذا أدت التغييرات التنظيمية إلى زيادة التكاليف أو إذا ضغطت المنافسة في خدمات النقل والتوصيل على قدرة أوبر على تحديد الأسعار وهوامش الربح.

وجهة نظر أخرى: تشير التعددية إلى الاتجاه الآخر

تشير تقارير المستخدمين إلى أن أسهم شركة أوبر تكنولوجيز مُبالغ في قيمتها بنحو 5.2%، حيث يبلغ سعر السهم 76.73 دولارًا أمريكيًا مقابل القيمة العادلة البالغة 72.92 دولارًا أمريكيًا، إلا أن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 18.3 ضعفًا تُظهر صورةً مختلفة. فهذا المستوى أقل بكثير من متوسط قطاع النقل الأمريكي البالغ 40 ضعفًا، ومتوسط الشركات المنافسة البالغ 43.9 ضعفًا، بل وأقل من النسبة العادلة البالغة 26.2 ضعفًا.

بالنسبة لك، قد يشير هذا النوع من الخصم على الأرباح إما إلى هامش أمان ضد خيبة الأمل أو إلى سوق لا يزال حذرًا بشأن المخاطر المذكورة أعلاه. السؤال الأهم هو أي جانب من هذه المفاضلة يبدو لك أكثر واقعية اليوم.

الخطوات التالية

هل يتوافق هذا المزيج من التفاؤل والحذر مع نظرتك الحالية لشركة أوبر، أم أنه ليس كذلك تمامًا بعد؟ بادر بالتحرك سريعًا، وراجع التفاصيل، ووازن بين جميع الجوانب مع الأخذ في الاعتبار المكافآت الأربع الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا ساهم تطبيق أوبر في تحديد أولوياتك، فلا تتوقف هنا. قد يكون المزيج الأمثل من الجودة والدخل والإمكانات الربحية العالية على بُعد نقرة واحدة فقط.

• استهدف الشركات ذات التدفقات النقدية القوية والتقييمات الجذابة من خلال فحص 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية .
• احمِ مصادر الدخل المحتملة لمحفظتك الاستثمارية من خلال الاطلاع على 12 شركة رائدة في توزيع الأرباح .
• قلل من تقلبات محفظتك الاستثمارية من خلال مراجعة 71 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.