ارتفع سهم الشركة المصنعة للروبوتات الشبيهة بالبشر بنسبة تصل إلى 18% في اليوم الذي كشفت فيه عن خط جديد من نماذج الروبوتات المرافقة، ليعود ويفقد كل المكاسب في يوم التداول التالي.

مصدر الصورة: بامبو ووركس

أهم النقاط الرئيسية:

• كشفت شركة Ubtech عن خط جديد من الروبوتات المصاحبة الموجهة لكبار السن والأشخاص الذين يعانون من الوحدة، لتكمل بذلك خطها الحالي من النماذج البشرية للاستخدام الصناعي
• ارتفعت مبيعات الروبوتات التابعة للشركة بشكل كبير العام الماضي مع دخول روبوتاتها المستخدمة في الصناعة مرحلة الإنتاج الضخم، لكن نماذجها عادة ما تكون أغلى من المنتجات المنافسة.

ليس سراً أن الرفيقات الافتراضية قد اكتسبت شعبية واسعة مؤخراً، جاذبةً الأشخاص الذين يُعجبون بها لما تتمتع به من تعاطف، وتعليقات إيجابية، واقتراحات مفيدة، وطبيعتها غير المُتحيزة. إلا أن ترجمة ذلك إلى عالم الروبوتات المُجسدة الناشئ أثبتت أنها أكثر صعوبة، إذ تتطلب ردود فعل جسدية أكثر تعقيداً في العالم الحقيقي من مجرد كلمات وصور على الشاشة.

على الرغم من ذلك، أحدثت شركة Ubtech Robotics Corp. Ltd. (9880.HK) ضجة هذا الأسبوع بإعلانها قدرتها على التغلب على هذه المشكلات من خلال سلسلة روبوتاتها البشرية بالحجم الطبيعي UWorld U1. وقد لفتت هذه المنتجات انتباه المستثمرين فورًا، الذين رفعوا أسعار أسهم Ubtech بنسبة تصل إلى 18% يوم الإعلان، قبل أن يغلق السهم مرتفعًا بنسبة 7.5%.

لكن الترويج لمنتج يتراوح سعره بين 119,800 و990,000 يوان، أو ما يعادل 16,500 إلى 146,000 دولار أمريكي، أمرٌ، وتقديم منتج يدفع الناس مقابله هذا المبلغ أمرٌ آخر، خاصةً إذا لم تكن المنتجات واقعية ومريحة تمامًا كمنتجاتها الافتراضية. ويبدو أن هذه الحقيقة قد ترسخت سريعًا في أذهان المستثمرين، حيث تراجع سهم شركة Ubtech عن جميع مكاسبه، بل وزاد عليها، في اليوم التالي، ليغلق منخفضًا بنحو 10%.

شهد سهم الشركة تقلبات حادة منذ أن أصبحت شركة Ubtech أول شركة مصنعة للروبوتات المتجسدة في هونغ كونغ تُدرج أسهمها في البورصة في ديسمبر 2023. وقد تضاعف سعر السهم في البداية، لكنه انخفض منذ ذلك الحين مع لجوء الشركة المتكرر إلى بيع المزيد من الأسهم لجمع المزيد من الأموال. وحتى الآن، أجرت الشركة ست عمليات طرح أسهم إضافية بعد الاكتتاب العام، جمعت خلالها 7.4 مليار دولار هونغ كونغ (943 مليون دولار أمريكي)، أي أكثر من سبعة أضعاف مبلغ المليار دولار هونغ كونغ الذي جمعته في الاكتتاب العام الأولي.

يُبرز هذا مدى تكلفة تصميم روبوتات أبسط تؤدي مهامًا متكررة للغاية، مثل فرز المنتجات وإجراء فحوصات الجودة في المستودعات، والتي كانت تمثل النشاط الرئيسي لشركة Ubtech حتى الآن. وقد استقطبت خطوة تطوير الروبوتات اهتمام المستثمرين، وإن كان ذلك لفترة وجيزة.

مع ذلك، فقد أحسنت الشركة عرض هذه الروبوتات الجديدة وشرح قدراتها النظرية. تستخدم هذه الروبوتات تقنية محاكاة بشرية بنسبة 1:1، تحاول محاكاة البشر الحقيقيين قدر الإمكان في المظهر، وصولاً إلى محاكاة تفاصيل دقيقة كالمسام والأوردة وحتى بصمات الأصابع. وتعتمد هذه الروبوتات على نموذج ذكاء اصطناعي عاطفي، يمكّنها من التعرف على أكثر من 20 شعورًا بدقة تصل إلى 90%. والأكثر من ذلك، يمكن للمستخدمين تخصيص شخصية كل روبوت، بالإضافة إلى صوته.

من حيث الحركة، يتمتع كل روبوت بـ 88 درجة حرية، أي 88 مفصلاً مستقلاً أو أجزاء متحركة أخرى، مما يسمح بأفعال مثل العناق ومسك الأيدي والإيماء. صُممت هذه الوظائف خصيصاً للجمهور المستهدف من هذه الروبوتات، وهم كبار السن والأفراد الذين يعانون من الوحدة. يُسمح للبالغين فقط بشراء هذه الروبوتات، مما دفع البعض إلى التكهن بأن الشركة قد تستهدف أيضاً سوق الرفقة الجنسية. مع ذلك، من غير المرجح أن يكون هناك الكثير من الأطفال الذين يملكون المال الكافي لشراء أحد هذه النماذج.

أعلنت شركة Ubtech أنها سجلت طلبات مسبقة لـ 13,361 وحدة بحلول يوم الإطلاق في 30 يونيو، إلا أن هذا الرقم على الأرجح مبالغ فيه، بالإضافة إلى طلبات من أشخاص فضوليين لا ينوون إتمامها. ومن المقرر أن تبدأ عمليات التسليم بكميات كبيرة في سبتمبر.

ارتفاع المبيعات

يُعدّ التحوّل نحو روبوتات الرفقة مفاجئًا بعض الشيء، إذ بدا أن أعمال سلسلة روبوتات الاستخدام الصناعي الحالية لشركة Ubtech قد بدأت تكتسب زخمًا كبيرًا العام الماضي. فقد ارتفعت إيرادات الشركة بنسبة 53% العام الماضي لتصل إلى ملياري يوان (294 مليون دولار أمريكي) مقارنةً بـ 1.31 مليار يوان في عام 2024. وجاءت هذه المكاسب نتيجةً لقفزة هائلة في مبيعات الروبوتات كاملة الحجم والخدمات ذات الصلة، والتي ارتفعت إلى 821 مليون يوان من 35.6 مليون يوان فقط في العام السابق.

باعت الشركة 1079 روبوتًا بشريًا العام الماضي، بزيادة هائلة عن ثلاثة روبوتات في العام السابق. لكن حسابًا بسيطًا يُظهر أن متوسط سعر الروبوت الواحد العام الماضي كان حوالي 760 ألف يوان، أو ما يزيد قليلًا عن 100 ألف دولار أمريكي، وهو سعر باهظ. بالمقارنة، فإن روبوتات شركة جيك بلس (2590.HK)، وهي ليست روبوتات بشرية الشكل ولكنها تُستخدم أيضًا في المستودعات لمهام مثل فرز المنتجات وانتقائها، عادةً ما تُكلّف نصف هذا المبلغ أو أقل.

أشارت شركة Ubtech إلى أنها أنهت عام 2025 بقدرة إنتاجية تصل إلى 6000 روبوت بشري كامل الحجم سنويًا، ما يعني أنها قادرة بالتأكيد على مواصلة إنتاج الروبوتات الصناعية بنفس وتيرة العام الماضي، بالإضافة إلى هذه النماذج المصاحبة الأحدث. ولكن من خلال تركيزها على الروبوتات البشرية، تبرز الشركة كشركة مصنعة لمنتجات أغلى سعرًا مقارنةً بمنافسيها الذين يركزون على أشكال الروبوتات الأكثر عملية.

في الواقع، قد تتطلع شركة Ubtech أيضًا إلى تنويع أنشطتها لتشمل مجالات أخرى غير الروبوتات الشبيهة بالبشر. ففي أواخر العام الماضي، أعلنت الشركة عن خطط للاستحواذ على ما يصل إلى 43% من شركة Zhejiang Fenglong Electric Co. Ltd. (002931.SZ) في صفقة من جزأين بقيمة تصل إلى 1.67 مليار يوان. وتُصنّع Fenglong قطع غيار السيارات وآلات الحدائق، مما قد يُشير إلى رغبة Ubtech في التوسع نحو إنتاج روبوتات ذات استخدامات عملية أكثر، مثل روبوتات البستنة.

لا تزال الشركة تتكبد خسائر مالية، بما في ذلك خسارة قدرها 790 مليون يوان في العام الماضي، والتي انخفضت من خسارة قدرها 1.16 مليار يوان في عام 2024. ولكن كان لديها الكثير من السيولة النقدية في نهاية العام الماضي، 4.9 مليار يوان على وجه الدقة، بعد سلسلة من عمليات بيع الأسهم الجديدة خلال العام.

شهدت أسهم شركة Ubtech تقلبات هذا الأسبوع، حيث استقر سعر السهم عند 92.60 دولار هونغ كونغ عند إغلاق جلسة الخميس، وهو سعر قريب جدًا من سعر طرح الشركة الأولي البالغ 90 دولار هونغ كونغ. وحتى عند هذا المستوى، لا يزال السهم يتداول بنسبة سعر إلى مبيعات مرتفعة نسبيًا تبلغ 20، وهي تقريبًا نفس نسبة شركة Dobot (2432.HK) المصنعة للأذرع الروبوتية، وضعف نسبة شركة OneRobotics (6600.HK) المزودة لأنظمة الروبوتات المنزلية، والتي تبلغ 10، بينما تبلغ نسبة شركة Geekplus 4.3 فقط.

لا بد من الإشادة بالشركة لمحاولتها الحفاظ على تفاعل المستثمرين من خلال مشاريع مثل هذه الخطوة الأخيرة نحو روبوتات الرفقة، واحتمالية دخولها مجال البستنة عبر استثمارها في شركة فينغلونغ. لكن الوقت ينفد الآن بالنسبة لحملة روبوتات الرفقة، وقد تؤدي التقييمات أو المبيعات المخيبة للآمال لهذه النماذج الجديدة إلى الضغط على أسهم الشركة خلال الفترة المتبقية من هذا العام.

للاشتراك في النشرة الإخبارية الأسبوعية المجانية لشركة بامبو ووركس، انقر هنا

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.