معظم من يقرأ هذا لم يسمع قط بشركة بيلي جيفورد. شركة الاستثمار البريطانية هذه ليست معروفةً على نطاق واسع هنا في الولايات المتحدة.

إن أقدم صناديقهم، صندوق الرهن العقاري الاسكتلندي وصندوق مونكس للاستثمار، هي صناديق استثمارية مدرجة في بورصة لندن وغير متاحة للمستثمرين الأميركيين.

تعتبر Ballie Gifford واحدة من أفضل المستثمرين في النمو في العالم وكانت على وشك التأسيس.

تأسست الشركة عام ١٩٠٧ عندما دخل المقدم أوغسطس بيلي، وهو من قدامى المحاربين في حرب البوير، في شراكة مع المحامي كارليل جيفورد، البالغ من العمر ٢٧ عامًا. لم يكن الاثنان مديري استثمارات، بل كانا مجرد انتهازيين رصدا اتجاهًا لم يتوقعه أحد.

كانت سيارة هنري فورد موديل T على وشك خلق طلب هائل على إطارات المطاط، وكان مزارعو المطاط في جنوب شرق آسيا بحاجة إلى رأس المال.

أنشأ الزوجان شركة ستريتس مورتجيج آند تراست في عام 1909 لتمويل مزارع المطاط في مالايا وسيلان.

لقد كان التوقيت مثاليا.

وقد أدى ازدهار صناعة السيارات إلى ارتفاع أسعار المطاط، وارتفعت أصول صندوقهم الاستثماري الأول من مليون جنيه إسترليني بحلول عام 1925 إلى 4 ملايين جنيه إسترليني بحلول عام 1929.

عندما أطاح انهيار عام ١٩٢٩ بالبنوك وشركات الاستثمار حول العالم، لم تكتفِ شركة بيلي جيفورد بالنجاة، بل توسّعت. استحوذت على ثلاثة صناديق استثمارية فاشلة، وافتتحت أول مكتب لها في لندن.

كان النمط مُحددًا. سيرصد بيلي جيفورد الاتجاهات التحويلية مبكرًا، ويصمد في وجه التقلبات، ويتوسع عندما يتراجع الآخرون.

بعد الحرب العالمية الثانية، وبينما كان معظم المستثمرين البريطانيين ملازمين منازلهم، اتخذت شركة بيلي جيفورد ما قد يكون أذكى قرار استراتيجي لها على الإطلاق. بقيادة مدير الاستثمار جورج تشيني، راهنت الشركة بكثافة على النمو الأمريكي بعد الحرب.

منحهم انخفاض قيمة الجنيه الإسترليني عام ١٩٤٩ فرصةً سانحة. فجأةً، أصبح شراء الأصول الأمريكية أسهل بكثير. وما تلا ذلك كان مذهلاً: تضاعفت قيمة أصولهم الصافية بأكثر من ستة أضعاف بين عامي ١٩٥٠ و١٩٦٥.

فكّر في ذلك للحظة. بينما كان المستثمرون الأمريكيون يشترون الأسهم الأمريكية، كانت شركة اسكتلندية صغيرة تجمع بهدوء أفضل الشركات الأمريكية، وتستغلّ أكبر توسع اقتصادي في التاريخ. بحلول عام ١٩٥٧، كان أكثر من ٤٤٪ من أصولها مستثمرًا في الولايات المتحدة وكندا.

ولم تغفل الشركة الكثير من الاتجاهات الرئيسية في الاقتصاد العالمي على مدى السنوات الـ 118 الماضية.

وكانوا من أوائل المستثمرين في كل من اليابان والصين، وحققوا أرباحًا ضخمة للمستثمرين.

وكانوا أيضًا متقدمين على المجموعة في كل اتجاه تقني رئيسي على مدار الخمسين عامًا الماضية أيضًا.

بايلي جيفورد مالكٌ طويل الأمد للشركات التي تشتريها. ما دامت الشركة في نموّ واتجاهها الأساسي سليمًا، فإنها تحتفظ بأسهمها.

مع مرور الوقت، فشلت بعض الشركات. واستحوذت شركات رائدة في مجال التكنولوجيا على بعض الشركات الناشئة. بينما تراجع بعضها الآخر إلى مستوى متوسط.

إن التخلص من الخاسرين والاحتفاظ بالخاسرين لسنوات وحتى عقود من الزمن كان سر نجاح الشركات على مدى أكثر من قرن.

إن إلقاء نظرة على أكبر ممتلكات الشركة يحكي قصة نجاح طويلة الأمد.

كانت أول عملية شراء لشركة بيلي جيفوردز لشركة ميركادو ليبري (الرمز: MELI) في عام 2010 بسعر حوالي 50 دولاراً للسهم.

السعر الحالي أعلى بأكثر من 20 مرة.

كانت أول عملية شراء لها لشركة NVIDIA (Ticker: NVDA) بقيمة 0.90 دولار في عام 2016.

من الآمن القول إن أداء السهم كان جيدًا منذ ذلك الحين. فقد ارتفع سعره بما يقارب 200 ضعف سعره الأصلي.

أُجريت أول عملية شراء لأسهم أمازون (رمزها: AMZN) عام ٢٠٠٤ بسعر دولارين تقريبًا. ويبلغ السعر حاليًا ١٠٠ ضعف سعر الشراء الأصلي.

يمكنني الاستمرار، لكنني أعتقد أنك فهمت قصدي. حققت شركة بالي جيفورد أرباحًا طائلة لمستثمريها من خلال الشراء في بداية الاتجاه والتمسك بها في السراء والضراء إذا كانت الأساسيات قوية.

عادةً ما تُقدّم الشركة نموذج 13F الخاص بها في بداية فترة نقل الملكية، ولا تجذب أي اهتمام يُذكر. يقع مقر الشركة في إدنبرة، اسكتلندا، على بُعد 3300 ميل من وول ستريت، وحوالي 5500 ميل من وادي السيليكون.

بصفتي شخصًا يُدرك قوة الجمع بين الزخم الأساسي والوقت، أحرص دائمًا على مراجعة الملفات لمعرفة ما كانت شركة بيلي جيفورد تشتريه وتبيعه. أُلقي نظرة على أحدث المراكز في الأسهم التي لا تتمتع بعد بشهرة إعلامية واسعة وقاعدة جماهيرية واسعة.

سيعود البعض إلى مستوى متوسط، وسيُسيطر على البعض الآخر. هناك احتمال كبير أن يستمر واحد أو اثنان في النمو لفترة طويلة جدًا، ويُحققا ثروةً قد تُغير حياتهما.

ويبدو أن بعض مناصبهم تتمتع بإمكانية تحقيق مكاسب ضخمة على المدى الطويل، ولكن المؤسسات لم تشارك بشكل كبير في هذا الأمر بعد.

تمثل Tempus (Ticker: TEM) التقارب بين الذكاء الاصطناعي والرعاية الصحية، وهي تهدف إلى تحويل كيفية اتخاذ القرارات الطبية بشكل جذري من خلال الرؤى القائمة على البيانات.

حققت تيمبوس نتائج استثنائية في الربع الأول، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 75.4% على أساس سنوي لتصل إلى 255.7 مليون دولار أمريكي، متجاوزةً بذلك التوقعات بشكل كبير، مما دفع الإدارة إلى رفع توقعاتها للعام المالي 2025 بأكمله إلى 1.25 مليار دولار أمريكي، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 80% تقريبًا. وبلغت الشركة نقطة تحول بتوقيعها اتفاقية استراتيجية بقيمة 200 مليون دولار أمريكي مع أسترازينيكا وباثوس للذكاء الاصطناعي، تمتد لثلاث سنوات، مما يُثبت صحة قدراتها في مجال البيانات والذكاء الاصطناعي على نطاق عالمي. والأهم من ذلك، تتوقع تيمبوس تحقيق أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 5 ملايين دولار أمريكي للعام المالي 2025 بأكمله، مما يُمثل إنجازًا هامًا في مسيرتها نحو الربحية.

يواصل قطاع الجينوميات إظهار قوة ملحوظة، حيث حقق 193.8 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، بنمو سنوي نسبته 89%، مدفوعًا بتوسع حجم أعماله بنسبة 20% تقريبًا في محفظة اختباراته. وتسارعت وتيرة أعمال ترخيص البيانات، ذات هامش الربح المرتفع، والتي تتمحور حول منصة Insights، مسجلةً نموًا بنسبة 58%، مع تزايد اعتماد شركات الأدوية والتكنولوجيا الحيوية على مجموعة بيانات Tempus الفريدة متعددة الوسائط لتطوير الأدوية والتجارب السريرية. ويعزز الاستحواذ الاستراتيجي على Ambry Genetics قدرات Tempus في مجال الاختبارات الوراثية بشكل كبير، مما يفتح آفاقًا جديدة في السوق تتجاوز مجال الأورام لتشمل أمراض القلب والأوعية الدموية والجهاز العصبي. وفي الوقت نفسه، يُعزز دمج أدوات الذكاء الاصطناعي، مثل Tempus One، الكفاءة التشغيلية في جميع عمليات المختبرات، مع تعزيز تبنيها من قِبل مقدمي الرعاية الصحية.

من المتوقع أن يصل حجم سوق الطب الدقيق العالمي إلى 217 مليار دولار بحلول عام 2028. إن الجمع الفريد الذي تتمتع به شركة Tempus بين أكبر مجموعة بيانات للرعاية الصحية متعددة الوسائط في العالم وقدرات الذكاء الاصطناعي يجعلها قادرة على الاستحواذ على حصة سوقية كبيرة مع اعتماد الرعاية الصحية بشكل متزايد على بروتوكولات العلاج القائمة على البيانات.

تقدم شركة Pony AI (Ticker: PONY) تعرضًا خالصًا لثورة المركبات ذاتية القيادة، مع خدمات سيارات الأجرة الروبوتية التشغيلية في الصين وشراكات عالمية متوسعة تضعها في موقف التحول الهائل في التنقل.

يشهد قطاع التنقل ذاتي القيادة تطورًا سريعًا لصالح شركة بوني إيه آي، حيث تشير التقارير إلى أن ترافيس كالانيك، مؤسس أوبر، يستكشف بنشاط إمكانية الاستحواذ على عمليات الشركة في الولايات المتحدة، مما قد يوفر وصولًا فوريًا إلى الأسواق والأطر التنظيمية الأمريكية. حصلت الشركة مؤخرًا على تصريح مهم لخدمات سيارات الأجرة الآلية التجارية ذاتية القيادة بالكامل في حي بودونغ المالي بشانغهاي، مما يوسّع نطاق عملياتها في أهم مركز مالي في الصين. تتسارع مبادرات توسيع الأسطول في مدن متعددة، حيث تتوقع الإدارة أن يؤدي هذا التوسع السريع إلى نمو مبيعات خدمات سيارات الأجرة الآلية بنسبة 180% تقريبًا على أساس سنوي. بالإضافة إلى ذلك، تواصل الحكومة الصينية تقديم دعم سياسي قوي لمبادرات التحول في قطاع التنقل، معتبرةً القيادة الذاتية أولوية تكنولوجية استراتيجية لتعزيز القدرة التنافسية الوطنية.

يتسارع نمو الإيرادات، حيث يتوقع المحللون زيادات كبيرة مدفوعةً بتوسيع الأساطيل وتوسيع الخدمات. وتحافظ وول ستريت على متوسط سعر مستهدف يبلغ 19.20 دولارًا أمريكيًا، وهو ما يمثل إمكانية ارتفاع بنسبة 42% تقريبًا عن المستويات الحالية. وتبدو الفرصة طويلة الأجل كبيرة، حيث تتوقع ماكينزي أن يصل سوق التنقل الذاتي إلى 1.3 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030، مع تحول قطاع النقل جذريًا نحو أنظمة مشتركة ذاتية القيادة.

تتمتع شركة Rocket Lab (الرمز: RKLB) بمكانة رائدة كبديل لشركة SpaceX في سوق الفضاء التجاري سريع التوسع، مع إمكانيات تقديم خدمات فضائية شاملة وخنادق تنافسية قوية.

يمثل صاروخ نيوترون الذي طال انتظاره أهم محفز لشركة روكيت لاب على المدى القريب، حيث من المتوقع إطلاق المركبة متوسطة الرفع في أواخر عام 2025 مستهدفة نقطة سعر تنافسية تتراوح بين 50 و55 مليون دولار أمريكي تضعها مباشرة في مواجهة صاروخ فالكون 9 من سبيس إكس لمهام الحمولة المتوسطة. يواصل قسم أنظمة الفضاء في الشركة التوسع بسرعة، حيث يقدم خدمات تصنيع الأقمار الصناعية عالية الهامش والبنية التحتية الفضائية التي توفر تدفقات إيرادات متكررة تتجاوز خدمات الإطلاق. تتسارع العقود الحكومية، لا سيما في تطبيقات الأمن القومي، حيث حصلت الشركة على عقد كبير بقيمة 515 مليون دولار مع وكالة تطوير الفضاء ووضعت نفسها كمقاول رئيسي لمهام الفضاء المتعلقة بالدفاع. يستمر السوق الأوسع نطاقًا في التوسع بشكل كبير، حيث تتوقع ماكينزي أن يصل اقتصاد الفضاء إلى 1.8 تريليون دولار بحلول عام 2035، مدفوعًا بمجموعات الأقمار الصناعية والتصنيع الفضائي والتطبيقات الناشئة في مجال الاتصالات ومراقبة الأرض.

رسّخت شركة روكيت لاب مكانتها كثاني أكثر مزودي خدمات الإطلاق استخدامًا في الولايات المتحدة بعد سبيس إكس، مُظهرةً أداءً مُستمرًا وموثوقيةً اكتسبت ثقة العملاء التجاريين والحكوميين على حدٍ سواء. تُميّز استراتيجية الشركة القائمة على التكامل الرأسي منافسيها، حيث تُقدّم قدراتٍ شاملةً من تصنيع الصواريخ وخدمات الإطلاق إلى إنتاج الأقمار الصناعية وأنظمة الفضاء، مما يُتيح نقاط تواصلٍ مُتعددة مع العملاء وفرصًا لخدماتٍ ذات هامش ربحٍ أعلى. وقد بنى صاروخ إلكترون سجلًا حافلًا بالموثوقية المُثبتة والأداء المُستمر عبر عشرات المهمات، مُرسخًا الثقة لدى العملاء الذين يحتاجون إلى وصولٍ موثوقٍ إلى الفضاء. تُوفّر الشراكات الاستراتيجية بين القطاعين الحكومي والتجاري مصادر دخلٍ مُتنوعة، وتُقلّل الاعتماد على أي عميلٍ أو قطاعٍ من السوق، مع توفير رؤىً ثاقبةٍ حول احتياجات الأسواق الناشئة والمتطلبات التكنولوجية.

تُمثل شركة بي بي بي فودز (الرمز: TBBB) فرصة نمو واعدة في قطاع التجزئة سريع التطور في المكسيك، حيث تُدير سلسلة متاجر البقالة الكبرى بأسعار مخفضة الرائدة في البلاد تحت العلامة التجارية Tiendas 3B. يُتداول سهم الشركة بسعر 26.18 دولارًا أمريكيًا، مما يُتيح للمستثمرين فرصة الاستثمار في أحد أسرع قطاعات التجزئة نموًا في المكسيك، بنموذج أعمال مُثبت يجمع بين التوسع الطموح والكفاءة التشغيلية والفهم العميق للمستهلكين المهتمين بالقيمة.

تعمل شركة بي بي بي فودز من خلال سلسلتها الرائدة تينداز 3 بي، التي يشير اسمها إلى عبارة "بوينو، بونيتو وباراتو" المكسيكية التي تعني "جيد، لطيف، وبأسعار معقولة". تُجسد هذه العبارة البسيطة رسالة الشركة في تقديم قيمة استثنائية للمستهلكين ذوي الميزانية المحدودة من خلال منتجات عالية الجودة بأسعار تنافسية.

كانت الشركة رائدةً ورائدةً في نموذج متاجر البقالة المخفضة في المكسيك، وهو نموذج لا يزال في مراحله الأولى من التطوير ضمن قنوات البيع بالتجزئة الحديثة في البلاد. ووفقًا لبيانات نيلسن آي كيو، لم تُمثل نماذج متاجر البقالة المخفضة سوى 3% من مبيعات سوق البقالة المكسيكي في عام 2023، على الرغم من النجاح المُثبت لهذا النموذج في الأسواق الناضجة عالميًا. وهذا يُتيح مجالًا واسعًا للنمو مع تزايد إقبال المستهلكين المكسيكيين على تجارة التجزئة المنظمة بدلًا من القنوات التقليدية غير الرسمية.

تركز استراتيجية الشركة التوسعية على افتتاح متجر جديد تقريبًا يوميًا، وهي وتيرة مكّنت بي بي بي فودز من الوصول إلى 2772 متجرًا بحلول نهاية عام 2024، مقارنةً بأكثر من 2000 متجر قبل عامين. وقد وضعت الإدارة رؤية طموحة طويلة الأجل لتشغيل 20 ألف متجر في جميع أنحاء المكسيك، وهو ما يمثل زيادة قدرها سبعة أضعاف تقريبًا عن المستويات الحالية، مما يُبرز إمكانيات النمو الواعدة.

يُمثل سوق البقالة في المكسيك مبيعات سنوية تُقدر بنحو 125 مليار دولار، وتُصنف شركة BBB Foods حاليًا خامس أكبر سلسلة من حيث الإيرادات وثاني أكبر سلسلة من حيث عدد المتاجر. تعمل الشركة بشكل رئيسي ضمن قنوات البيع بالتجزئة الحديثة، والتي تشمل أشكالًا مُنظمة تشمل متاجر التخفيضات، والهايبر ماركت، والسوبر ماركت، ومتاجر السلع الغذائية، ونوادي المستودعات. وقد حققت هذه القنوات الحديثة مبيعات تُقدر بنحو 79 مليار دولار لعام 2022، وفقًا لبيانات يورومونيتور، حيث تُمثل متاجر التخفيضات 30.5% من هذا القطاع.

تدعم الاتجاهات الديموغرافية الإيجابية إمكانات نمو نموذج الخصومات الكبيرة، بما في ذلك العدد الكبير من المستهلكين المهتمين بالميزانية في المكسيك، والتوسع الحضري المستمر الذي يُقرّب العملاء من متاجر التجزئة المنظمة، وأنماط التسوق المتغيرة التي تُفضّل الراحة والقيمة. تُمكّن متاجر الشركة الصغيرة، التي تقع عادةً داخل الأحياء السكنية، العملاء من التسوق ثلاث إلى أربع مرات أسبوعيًا لتلبية احتياجاتهم الاستهلاكية الفورية مع تقليل متطلبات النقل.

كل هذه الأسهم لديها القدرة على تحقيق أرباح ضخمة. ولكن ليس جميعها.

يكفي فوز واحد بـ 100 نقطة لتغيير وضعك المالي جذريًا. لقد برع بيلي جيفورد في العثور على هؤلاء الفائزين الكبار في الماضي، وأشك في أنهم فقدوا حسَّهم الفني.