حظيت مجموعة يونايتد هيلث (UNH) باهتمام جديد بعد رفع توقعاتها المعدلة لأرباح السهم للعام بأكمله ورفع توزيعات الأرباح الفصلية إلى 2.32 دولار أمريكي للسهم، مما يعزز تركيز الإدارة على استعادة الهامش ومرونة التدفق النقدي.

ارتفع سعر سهم مجموعة يونايتد هيلث مؤخرًا، حيث بلغ عائد السهم خلال 30 يومًا 3.5%، وخلال 90 يومًا 43.37%. ويُقارن إجمالي عائد المساهمين خلال عام واحد، والبالغ 35.52%، بعائد أقل خلال ثلاث سنوات، مما يُشير إلى تحسن الأداء بعد فترة صعبة.

إذا كنت تقارن أحدث توجيهات مجموعة يونايتد هيلث بمواضيع أوسع متعلقة بالصحة، فقد يكون من المفيد الاطلاع على ما يتحرك أيضًا في مجال التكنولوجيا التي تركز على الرعاية الصحية، بما في ذلك 40 سهمًا من أسهم الذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية .

مع تداول أسهم مجموعة يونايتد هيلث بالقرب من أعلى مستوياتها الأخيرة بعد توقعات قوية لأرباح السهم وزيادة توزيعات الأرباح، بالإضافة إلى خصم جوهري مُشار إليه بنحو 55%، يواجه المستثمرون الآن سؤالاً رئيسياً: هل لا يزال السهم مقوماً بأقل من قيمته الحقيقية، أم أن السوق قد بدأ بالفعل في تسعير النمو المستقبلي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ في تقييمها بنسبة 3.2%

بالمقارنة مع إغلاق سهم مجموعة يونايتد هيلث الأخير عند 407.65 دولارًا، فإن القيمة العادلة الأكثر متابعة والبالغة 395.00 دولارًا تشير إلى فجوة تقييم صغيرة تعتمد على كيفية نظر المستثمرين إلى امتيازات أوبتوم مقابل أعمال التأمين الأساسية.

تتمحور أطروحتنا حول حقيقة أن السوق يقلل من القيمة الهائلة لشركة أوبتوم (الرؤى، والصحة، والأدوية). فبينما تخضع ذراع التأمين (يونايتد هيلث كير) لعملية "إعادة هيكلة" مؤلمة ولكنها ضرورية، حيث تستغني عن حوالي 1.4 مليون مشترك لإعطاء الأولوية للأرباح، تواصل أوبتوم نموها. ومن خلال شراء أسهم يونايتد هيلث كير بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تتراوح بين 13 و15 ضعفًا، يحصل المستثمرون فعليًا على أقوى منظومة بيانات رعاية صحية في العالم بسعر منخفض مقارنةً بشركة خدمات تقليدية.

جوهر هذه الرواية بسيط. بيانات وخدمات أوبتوم، وإصلاح هوامش الربح في يونايتد هيلث كير، وافتراضات توظيف رأس المال، كلها عوامل تساهم في تحديد القيمة العادلة البالغة 395.00 دولارًا. أتساءل أيًّا من عوامل الأرباح والتدفق النقدي والتقييم هي الأكثر أهمية هنا.

النتيجة: القيمة العادلة 395.00 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، لا يزال يتعين على المستثمرين مراقبة أي تغييرات تنظيمية أوسع نطاقًا أو تشديدات في برنامج الرعاية الطبية (Medicare)، بالإضافة إلى أي انتكاسة في تنفيذ شركة Optum قد تتحدى رواية مجموعة UnitedHealth Group هذه.

وجهة نظر أخرى حول قيمة مجموعة يونايتد هيلث

يُقدّر التقييم السردي للقيمة العادلة لسهم مجموعة يونايتد هيلث بـ 395.00 دولارًا أمريكيًا، ويصنف السهم على أنه مُبالغ في تقييمه قليلًا، لكن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يشير إلى اتجاه مختلف تمامًا، حيث يُقدّر القيمة العادلة بحوالي 905.35 دولارًا أمريكيًا. وهذا يُشير إلى انخفاض ضمني كبير في قيمة السهم، وهو ما يستدعي من المستثمرين التفكير مليًا.

إذا كنت ترغب في معرفة كيف يصل نموذج التدفقات النقدية المخصومة SWS إلى رقمه وما هي الافتراضات التي يقوم عليها، فابحث في كيفية وصول نموذج التدفقات النقدية المخصومة SWS إلى قيمته العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم UnitedHealth Group كمثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 44 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع وجود إشارات متضاربة حول تقييم مجموعة يونايتد هيلث وتوجهات المستثمرين، يُعدّ الوقت الحالي مناسبًا لمراجعة الأرقام بنفسك، ومقارنة كلا الجانبين، وتحديد موقفك، بدءًا من 3 مكافآت رئيسية وعلامتين تحذيريتين هامتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق مجموعة يونايتد هيلث؟

إذا ركزت فقط على مجموعة UnitedHealth Group، فقد تفوتك فرص أخرى تناسب أهدافك، لذا قم بتوسيع قائمة مراقبتك ببعض أفكار الأسهم المستهدفة.

• استهدف دخلاً مستداماً من خلال مراجعة 9 شركات رائدة في توزيع الأرباح تهدف إلى الجمع بين العوائد المرتفعة وقوة الميزانية العمومية.
• ابحث عن حالات التسعير الخاطئ المحتملة من خلال فحص 44 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، مبنية على مقاييس الجودة وإشارات التقييم.
• أعط الأولوية للحفاظ على رأس المال أولاً ثم النمو ثانياً من خلال التركيز على 67 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة مصممة خصيصاً لملفات تعريف المخاطر الأكثر استقراراً.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.