يسلط غولدمان ساكس الضوء على تحول هيكلي قوي في مشهد الكهرباء في الولايات المتحدة، مدفوعًا بالنمو الهائل للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات، مما يخلق فرصة مميزة داخل قطاع الطاقة الشمسية.

قام فريق المرافق في الشركة بتعديل توقعاته للنمو السنوي طويل الأجل للطلب على الطاقة في الولايات المتحدة بالزيادة من 2.5% إلى 2.6% . ويعود هذا التعديل بشكل أساسي إلى مراكز البيانات، التي من المتوقع أن تساهم بنحو 1.20 نقطة مئوية من هذا النمو بحلول عام 2030 ، بينما تمثل المرافق المتخصصة في الذكاء الاصطناعي نسبة كبيرة تبلغ 0.70 نقطة مئوية .

لتلبية هذا الطلب المتزايد، يُقدّر التقرير أن الولايات المتحدة ستحتاج إلى إضافة ما يقارب 82 جيجاوات من قدرة توليد الطاقة الجديدة بحلول عام 2030. ويفترض هذا التوقع أن حوالي 60% من مراكز البيانات الجديدة ستتطلب بنية تحتية مخصصة للطاقة، مع توزيع متوقع لمزيج الطاقة بنسبة 60% للغاز الطبيعي و40% للطاقة المتجددة . وفي هذا السياق، من المتوقع أن تُساهم الطاقة الشمسية بحوالي 21 جيجاوات من القدرة الجديدة .

تُعدّ الطاقة الشمسية، التي يُتوقع أن تُشكّل حوالي 54% من إضافات قدرة توليد الطاقة الجديدة في الولايات المتحدة عام 2025، ركيزة أساسية في عملية التحول الطاقي. وتجعلها مزاياها الجوهرية في القدرة التنافسية من حيث التكلفة وسرعة النشر من أبرز المستفيدين من دورة الطلب الجديدة القائمة على البيانات.

نظرة سوقية متباينة: نمو قطاع المرافق العامة مقابل التحديات التي تواجه القطاع السكني

إلا أن الفرص المتاحة في مجال الطاقة الشمسية ليست متساوية. تتوقع غولدمان ساكس نمواً مطرداً للطاقة الشمسية على نطاق المرافق العامة، حيث من المتوقع أن تصل قدرة المنشآت إلى حوالي 40 جيجاواط في عام 2026 ، وهو ما يمثل زيادة سنوية متواضعة بنسبة 3% تقريباً.

على النقيض تمامًا، يواجه سوق الطاقة الشمسية السكنية ضغوطًا كبيرة على المدى القريب. ويتمثل العامل الرئيسي في انتهاء صلاحية الإعفاء الضريبي الفيدرالي للاستثمار (ITC) للمبيعات النقدية والقروض في نهاية عام 2025. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن تنخفض تركيبات الطاقة الشمسية السكنية بنحو 20% في عام 2026. وتشير إدارة القطاع إلى أن الانخفاض الأكبر سيحدث على الأرجح بين الربع الأخير من عام 2025 والربع الأول من عام 2026، مع توقع أن يكون الربع الأول من العام المقبل هو أدنى مستوى دوري قبل أي انتعاش محتمل في وتيرة النشر.

تباين التقييم يوفر نقطة دخول محتملة

على الرغم من الانتعاش الملحوظ الذي شهدته أسهم شركات الطاقة الشمسية الأمريكية من أدنى مستوياتها في وقت سابق من هذا العام، إلا أنها - لا سيما تلك التي تتركز في قطاع الطاقة الشمسية واسعة النطاق - لا تزال تُتداول بخصم كبير. ووفقًا للتقرير، فإن نسب السعر إلى الأرباح المتوقعة لهذه الأسهم للسنة المالية 2026 لا تزال أقل بكثير من متوسطات كل من قطاع الطاقة الكهربائية الأوسع والسوق بشكل عام.

تُشكّل فجوة التقييم هذه فرصة استثمارية استراتيجية محتملة للمستثمرين الراغبين في الاستفادة من التحول طويل الأجل في قطاع الطاقة الأمريكي. ومع قوة محركات النمو الأساسية للطاقة الشمسية، لا سيما الطلب المتزايد من مراكز البيانات، قد لا تعكس أسعار السوق الحالية مسار القطاع المستقبلي بشكل كامل.

أسهم شركات الطاقة الشمسية التي تستحق الدراسة

باختصار، في حين أن التحولات السياسية قصيرة الأجل تُبطئ من وتيرة سوق الطاقة الشمسية السكنية، فإن الارتفاع الهيكلي في الطلب على الطاقة من مراكز البيانات يُغذي فرصة قوية وطويلة الأجل في مجال الطاقة الشمسية على نطاق المرافق العامة. هذا التباين يخلق بيئة تقييم فريدة للمستثمرين.

ما رأيك في أفضل طريقة للاستفادة من توجه الذكاء الاصطناعي في مجال الطاقة؟

هل قصة الطاقة الشمسية على نطاق المرافق العامة مقنعة، أم أن العقبات التي تواجه القطاع السكني كبيرة للغاية؟

شاركنا أفكارك أدناه.

إفصاح عن المخاطر وإخلاء المسؤولية

المعلومات المتعلقة بالأسهم والتحليلات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط، ولا تُعدّ نصيحة استثمارية أو توصية. ينطوي الاستثمار على مخاطر، لذا يُنصح بإجراء بحثك الخاص أو استشارة مستشار مالي مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات.