يُضيف تعليقات المحللين في الفقرتين 10 و15، ورسمًا بيانيًا.

بقلم جويل خوسيه

4 فبراير (رويترز) - انخفضت أسهم سلسلة مطاعم البوريتو "تشيبوتلي مكسيكان جريل" (CMG.N) بنسبة 6%، وانخفضت أسهم شركة "مونديليز إنترناشونال" (MDLZ.O) بنسبة 3% قبل افتتاح السوق يوم الأربعاء، حيث أثارت توقعات المبيعات السنوية الكئيبة من الشركتين مخاوف بشأن ضعف الطلب الاستهلاكي وارتفاع تكاليف المدخلات.

قلصت الأسر ذات الدخل المنخفض إنفاقها التقديري في ظل مواجهتها لارتفاع الأسعار، وتأخير صرف إعانات برنامج قسائم الطعام، وتباطؤ سوق العمل.

قامت العديد من شركات السلع الاستهلاكية الكبيرة مثل P&G PG.N و Coca-Cola KO.N و PepsiCo PEP.O بتخفيض نقاط سعر الدخول للمساعدة في الاحتفاظ بالمتسوقين الذين يراعون الميزانية .

ارتفاع أسعار لحم البقر يُثقل كاهل سلسلة مطاعم تشيبوتلي

تخطط سلسلة مطاعم تشيبوتلي ، التي تبدأ أسعار أطباق البوريتو الخاصة بها من حوالي 10.45 دولارًا، لرفع أسعار قائمة الطعام بنسبة 1% إلى 2% هذا العام، وتتوقع استقرار مبيعات المتاجر نفسها في عام 2026 في محاولة منها للتخفيف من تأثير ارتفاع تكاليف لحوم البقر، وهي أكبر نفقاتها من السلع الأساسية.

وقال محللو شركة بايبر ساندلر: "كان الدليل الرئيسي مخيباً للآمال، ونعتقد أيضاً أنه يشير إلى فكرة أن الطلب الأساسي في صناعة المطاعم لم يتحسن، على الأقل ليس بعد".

حذرت سلسلة مطاعم تشيبوتلي في أكتوبر من أن الإنفاق الاستهلاكي سيظل تحت ضغط حتى أوائل عام 2026، مشيرة إلى تراجع بين الأسر الأمريكية التي يقل دخلها عن 100 ألف دولار سنوياً، وهي مجموعة تمثل حوالي 40% من مبيعاتها.

كما قلل العملاء الذين تتراوح أعمارهم بين 25 و 35 عامًا من زياراتهم للمطاعم، حيث أدى ارتفاع معدلات البطالة، وسداد قروض الطلاب الوشيكة، وتباطؤ نمو الأجور إلى الضغط على جيوبهم، مما أجبر المطاعم على الاعتماد بشكل أكبر على العروض الترويجية والتسويق الأكثر دقة.

لكن حتى هذه الجهود قد لا تفي بالغرض.

"بما أن سعي المستهلكين للحصول على القيمة من المرجح أن يستمر في عام 2026، فإن زيادة الاستثمارات في التسويق وابتكار قوائم الطعام والعمليات، إلى جانب الزيادات الطفيفة في الأسعار، لا تبدو كافية لدفع المبيعات المماثلة الإيجابية"، كما قال آري فيلهاندلر، المحلل في مورنينغ ستار، مضيفًا أن هوامش المطاعم قد تظل تحت الضغط.

ارتفاع الأسعار يدفع المتسوقين في مونديليز إلى الابتعاد

أشارت شركة مونديليز ، المالكة لعلامة كادبوري، إلى عام هادئ قادم، مشيرة إلى أن ارتفاع أسعار الكاكاو يصطدم الآن بانخفاض الطلب من المتسوقين الذين يرهقون ميزانياتهم بالفعل.

ارتفعت أسعار الكاكاو بنسبة 160% في عام 2024 قبل أن تتراجع بسبب الفائض العالمي، لكن الشركة قالت إنها ضمنت بالفعل احتياجاتها من الكاكاو لعام 2026 بأسعار أعلى من مستويات السوق الحالية، مما يحد من قدرتها على خفض أسعار المنتجات على الفور.

من بين العلامات التجارية الرئيسية للشوكولاتة من شركة مونديليز التي تباع في الولايات المتحدة، بما في ذلك توبليرون وميلكا، يبلغ متوسط السعر النموذجي للقطعة كاملة الحجم حوالي 3.50 دولار إلى 4 دولارات.

قال روبرت موسكو، المحلل في شركة تي دي كوين: "سيعتمد حجم انخفاض الأسعار على ديناميكيات المنافسة، حيث تسعى الشركة إلى حماية حصتها في السوق وتحقيق استقرار في الأحجام".

وقالت شركة مونديليز إن المستهلكين، وخاصة في الولايات المتحدة، يقلصون إنفاقهم ويتجهون نحو قنوات القيمة، مما يضغط على الأحجام بعد جولات متعددة من ارتفاع الأسعار لتعويض ارتفاع تكاليف الكاكاو بشكل حاد.

وقال محللو بيرنشتاين: "على الرغم من وجود بعض الفوائد الشاملة من التسعير المطبق في الشوكولاتة على مدار عام 2025، إلا أنه قد تكون هناك حاجة محتملة لخفض أسعار الشوكولاتة الأوروبية، اعتمادًا على النشاط التنافسي".