يُضيف هذا القسم إشارات في الفقرة 2، وتعليقات مستثمري التكنولوجيا في الفقرتين 11-12.

بقلم أراسو كاناجي باسيل وإلفيرا بولينا

1 يوليو (رويترز) - من المقرر أن تبدأ شركة بيندينغ سبونز (BSP.O) طرح أسهمها في السوق الأمريكية في وقت لاحق من يوم الأربعاء بعد أن حددت الشركة الإيطالية للتكنولوجيا سعر طرحها العام الأولي فوق النطاق المحدد لجمع 1.68 مليار دولار .

أشارت التوقعات إلى أن سعر سهمها سيفتتح عند 33 دولارًا، مما يمنح الشركة التي تتخذ من ميلانو مقراً لها قيمة محتملة تبلغ حوالي 21 مليار دولار.

سيختبر الإدراج مدى إقبال المستثمرين على شركات البرمجيات بعد أن تعرض القطاع لضربة قوية في وقت سابق من هذا العام بسبب المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعطل نماذج الأعمال القائمة.

لقد غابت شركات البرمجيات إلى حد كبير عن سوق الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة في عام 2026، على الرغم من التدفق المستمر للصفقات الكبيرة وإدراج شركة SpaceX SPCX.O الضخم الذي دفع عائدات الربع الثاني إلى تجاوز رقم قياسي بلغ 100 مليار دولار.

"سيكون ذلك بالتأكيد نقطة بيانات لصناعة البرمجيات، ولكن قد يكون ذلك ببساطة بسبب ندرة الصفقات هنا"، كما قال مات كينيدي، كبير الاستراتيجيين في شركة رينيسانس كابيتال، وهي شركة متخصصة في الأبحاث وصناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الاكتتابات العامة الأولية.

" تتمتع شركة Bending Spoons بملف تعريف مختلف تمامًا مقارنة بمعظم الاكتتابات العامة الأولية لشركات البرمجيات قيد الإعداد."

يركز نموذج عملها ، وهو مزيج بين الأسهم الخاصة وشركة التكنولوجيا ، على شراء وتجديد الشركات الرقمية عن طريق تقليص عدد الموظفين وإصلاح التكنولوجيا.

وتشمل عمليات الاستحواذ التي قامت بها الشركة منذ عام 2025 منصة الفيديو Vimeo ، والعلامة التجارية على الإنترنت AOL ، وسوق بيع التذاكر Eventbrite .

باعت شركة بيندينغ سبونز والمساهمون البائعون 58 مليون سهم بسعر 29 دولارًا، وهو أعلى من النطاق السعري المعلن الذي يتراوح بين 26 و28 دولارًا.

وقال مصرفي في أحد مديري الاكتتاب الرئيسيين، والذي رفض الكشف عن اسمه، إن الطرح شهد طلباً قوياً من المستثمرين الحاليين والجدد على حد سواء، مما عزز النظرة المتفائلة لسوق الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة.

مستحوذ متسلسل

انبثقت شركة Bending Spoons، التي استوحي اسمها من مشهد في فيلم الخيال العلمي "The Matrix"، من رماد تطبيق Evertale الفاشل للمذكرات في عام 2013.

استخدم الرئيس التنفيذي لوكا فيراري والمؤسسون المشاركون مبلغ الأربعين ألف دولار المتبقية بعد تصفية شركة إيفرتيل لتأسيس شركة بيندينغ سبونز، التي أصبحت منذ ذلك الحين واحدة من أبرز شركات التكنولوجيا في أوروبا.

"شركة بيندينغ سبونز ليست في الواقع شركة قابضة للبرمجيات. إنها رهان استثماري ذو قناعة عالية يرتدي زي شركة قابضة. لقد أثبتوا قدرتهم على تحقيق تحولات جذرية وسريعة للشركات بكفاءة هندسية مذهلة"، هذا ما قاله تيم شوماخر، مؤسس شركة التكنولوجيا saas.group، التي تستحوذ على شركات SaaS التي يقودها مؤسسوها وتنميها.

"الاختبار الحقيقي هو ما إذا كان مصنع برمجيات بلا مشاعر، مدفوع بالديون، قادراً على الصمود خلال دورة اقتصادية كاملة - وليس فقط لبضع سنوات قوية في ظل ظروف اقتصادية كلية مواتية."

حققت شركة بيندينغ سبونز نمواً ملحوظاً من خلال أكثر من 50 عملية استحواذ، ومن المرجح أن تحذو حذوها المزيد من الشركات. وقد حددت الشركة أكثر من 1000 شركة محتملة للاستحواذ، وفقاً لبياناتها .

على عكس شركات الأسهم الخاصة، لا تقوم شركة بيندينغ سبونز ببيع الشركات التي تم الاستحواذ عليها.

"إنها قصة مثيرة للاهتمام، وقد أحسنوا صنعاً في بناء سرد متماسك حول امتلاكهم لأكثر من 50 شركة. إن فكرة "إصلاحها بالذكاء الاصطناعي" تبدو منطقية من الناحية النظرية، على الرغم من أننا كنا نود أن نرى سجلاً حافلاً بالإنجازات على مدى فترة أطول"، هذا ما قاله كينيدي.