يُضيف التقرير تعليقات أنكورا، وتفاصيل حول عقبات مكافحة الاحتكار، ومعلومات أساسية عن عروض نتفليكس وباراماونت.

بقلم أديتيا سوني

11 فبراير (رويترز) - قامت شركة أنكورا هولدينغز، وهي شركة استثمارية ناشطة، ببناء حصة في شركة وارنر بروس ديسكفري WBD.O وتخطط لمعارضة صفقة شركة الإعلام مع نتفليكس بشأن استوديوهاتها وأصول البث الخاصة بها، في أحدث تطور لمعركة الاستحواذ المحتدمة في هوليوود.

وقالت شركة أنكورا، التي تمتلك حصة بقيمة تقارب 200 مليون دولار، يوم الأربعاء إن مجلس إدارة شركة وارنر بروس لم يشارك بشكل كافٍ في المحادثات مع شركة باراماونت سكاي دانس بشأن عرض منافس للشركة بأكملها، بما في ذلك أصول الكابلات مثل CNN وTNT.

قال المستثمر الناشط الذي يدير أصولاً بقيمة 11 مليار دولار إنه سيصوت ضد صفقة نتفليكس في اجتماع المساهمين لشركة وارنر بروس المتوقع عقده بحلول أبريل، ما لم تتراجع الشركة عن توصيتها التي تدعم عملية الاستحواذ.

"إن صفقة Netflix-WBD المقترحة حاليًا تطلب من المساهمين قبول قيمة أقل، والمقامرة على عملية فصل غير مؤكدة، وتحمل مخاطر تنظيمية كبيرة - على الرغم من توافر عرض ذي قيمة أعلى وأكثر يقينًا بقيمة 30 دولارًا للسهم من Paramount"، كما قال المستثمر الناشط على موقعه الإلكتروني.

لم تستجب شركات وارنر بروس وباراماونت ونتفليكس على الفور لطلبات رويترز للتعليق. تبلغ القيمة السوقية لشركة وارنر بروس حوالي 68 مليار دولار، مما يعني أن حصة أنكورا تمثل أقل من 1% من أسهمها القائمة.

تتنافس كل من Paramount PSKY.O و Netflix NFLX.O على Warner Bros لما تمتلكه من استوديوهات رائدة في مجال الأفلام والتلفزيون، ومكتبة محتوى واسعة، وسلاسل رئيسية مثل "Game of Thrones" و "Harry Potter" وأبطال DC Comics الخارقين مثل Batman.

مساعي باراماونت لكسب تأييد مساهمي وارنر بروس

ولإقناع المستثمرين، قامت شركة باراماونت يوم الثلاثاء بتحسين عرضها من خلال تقديم حوالي 650 مليون دولار نقدًا إضافيًا لمستثمري وارنر بروس عن كل ربع سنة تفشل فيها الصفقة في الإتمام بعد هذا العام، والموافقة على تغطية رسوم فسخ العقد البالغة 2.8 مليار دولار التي سيدفعها مالك HBO لشركة نتفليكس إذا انسحبت.

لم ترفع الشركة عرضها البالغ 108.4 مليار دولار بما في ذلك الديون، لكنها أكدت مرة أخرى أن عرضها لديه مسار أوضح للحصول على الموافقة التنظيمية مقارنة بصفقة Netflix البالغة 27.75 دولارًا للسهم الواحد، أو 82.7 مليار دولار بما في ذلك الديون.

أعلنت شركة وارنر بروس أنها ستراجع العرض المعدل، لكنها لم تغير توصيتها بدعم صفقة نتفليكس.

مددت شركة باراماونت الشهر الماضي الموعد النهائي لعرضها حتى 20 فبراير لإقناع المستثمرين. وقد أشار محللون ومسؤولون تنفيذيون في شركة وارنر بروس إلى أن مالك شبكة سي بي إس سيضطر إلى رفع عرضه لاستئناف مفاوضات الصفقة.

لكن أنكورا قالت إن عرض باراماونت المحسن كان كافياً للتأهل كمقترح أفضل بموجب اتفاقية نتفليكس، مما يمهد الطريق لمحادثات متجددة.

كما أيد المستثمر حجة باراماونت بأن صفقة نتفليكس تجعل مساهمي وارنر بروس عرضة لعدم اليقين، لأن الأموال التي سيحصلون عليها ستعتمد على الصحة المالية لأصول الكابلات التي سيتم فصلها إلى ديسكفري جلوبال قبل عملية الاستحواذ.

تعتقد شركة باراماونت أن أصول الكابلات لا قيمة لها، وقد أشارت إلى تقييم شركة فيرسانت VSNT.O ، وهي شركة منبثقة عن شركة كومكاست تمتلك أصولاً رقمية وقنوات تلفزيونية مثل CNBC، والتي انخفضت أسهمها بنحو 35% منذ إدراجها في يناير.

"تطلب شركة WBD من المساهمين التصويت على مقابل نقدي نهائي غير مؤكد بناءً على تخصيص ديون غير معروف وقيمة حقوق ملكية غير معروفة"، كما قال أنكورا.

عقبات مكافحة الاحتكار

كما سلط أنكورا الضوء على العقبات المتعلقة بمكافحة الاحتكار التي قد تواجهها شركة نتفليكس-وارنر بروس، نظراً لأن ذلك سيجعل نتفليكس أكبر خدمة بث على مستوى العالم مع ما يقرب من نصف مليار مشترك.

بحسب التقارير، تقوم وزارة العدل الأمريكية بدراسة ما إذا كانت الشركة الرائدة في مجال البث المباشر قد انخرطت في ممارسات مناهضة للمنافسة كجزء من مراجعتها التنظيمية للصفقة.

وللدفاع عن صفقتها، أشارت نتفليكس إلى أن موقع يوتيوب التابع لشركة جوجل يحظى بوقت مشاهدة أكبر على أجهزة التلفزيون الأمريكية مقارنة بخدمات البث الأخرى.

كما تقوم وزارة العدل بمراجعة عرض شركة باراماونت.

أعلنت شركة باراماونت يوم الثلاثاء أنها أكدت امتثالها للطلب الثاني من وزارة العدل يوم الاثنين، مما أدى إلى فترة انتظار مدتها 10 أيام، وحصلت على موافقة الاستثمار الأجنبي في ألمانيا.

كما أجرت محادثات مع منظمي مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة.

وقال أنكورا: "إن المخاوف المتعلقة بمكافحة الاحتكار أكبر بالنسبة لشركة نتفليكس مقارنة بشركة باراماونت لأن الصفقة من المرجح أن تقلل المنافسة بشكل كبير في أسواق متعددة".

وأضافت أن نتفليكس تراهن على طريق "المحاولة الأخيرة" للحصول على الموافقة.