تحديثات حول أسعار الأسهم المفتوحة في الفقرتين 1 و2

بقلم أراسو كاناجي باسيل وإلفيرا بولينا

1 يوليو (رويترز) - قفزت أسهم شركة بيندينغ سبونز (BSP.O) بنسبة 7% تقريباً في أول ظهور لها في السوق الأمريكية يوم الأربعاء، مما رفع قيمة شركة التكنولوجيا الإيطالية إلى 19.7 مليار دولار في إدراج تمت مراقبته عن كثب بحثاً عن علامات على انتعاش أوسع في سوق الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة.

افتتح سهم الشركة التي تتخذ من ميلانو مقراً لها عند 31 دولاراً للسهم الواحد، مقارنة بسعر العرض البالغ 29 دولاراً.

يختبر هذا الإدراج مدى إقبال المستثمرين على شركات البرمجيات بعد أن تعرض القطاع لضربة قوية في وقت سابق من هذا العام بسبب المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يعطل نماذج الأعمال القائمة.

لقد غابت شركات البرمجيات إلى حد كبير عن سوق الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة في عام 2026، على الرغم من التدفق المستمر للصفقات الكبيرة وإدراج شركة SpaceX SPCX.O الضخم الذي دفع عائدات الربع الثاني إلى تجاوز رقم قياسي بلغ 100 مليار دولار.

"سيكون ذلك بالتأكيد نقطة بيانات لصناعة البرمجيات، ولكن قد يكون ذلك ببساطة بسبب ندرة الصفقات هنا"، كما قال مات كينيدي، كبير الاستراتيجيين في شركة رينيسانس كابيتال، وهي شركة متخصصة في الأبحاث وصناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الاكتتابات العامة الأولية.

"تتمتع شركة بيندينغ سبونز بملف تعريف مختلف تمامًا مقارنة بمعظم الاكتتابات العامة الأولية لشركات البرمجيات قيد الإعداد."

تعتمد استراتيجيتها، التي تجمع بين نموذج الاستثمار الخاص ونموذج شركات التكنولوجيا ، على شراء الشركات الرقمية المتعثرة وإعادة هيكلتها. وغالبًا ما تتبع عمليات الاستحواذ هذه عمليات تسريح واسعة النطاق وإعادة هيكلة شاملة، وذلك في إطار سعيها لتسريع تطوير المنتجات وتعزيز نمو الإيرادات.

وتشمل عمليات الاستحواذ التي قامت بها الشركة منذ عام 2025 منصة الفيديو Vimeo ، ومنصة البث Brightcove ، وسوق بيع التذاكر Eventbrite ، والعلامة التجارية للإنترنت AOL .

جمعت شركة بيندينغ سبونز والمساهمون البائعون 1.68 مليار دولار من خلال بيع 58 مليون سهم بسعر أعلى من النطاق السعري المعلن الذي يتراوح بين 26 و 28 دولارًا.

وقال مصرفي في أحد مديري الاكتتاب الرئيسيين، والذي رفض الكشف عن اسمه، إن الطرح شهد طلباً قوياً من المستثمرين الحاليين والجدد على حد سواء، مما عزز النظرة المتفائلة لسوق الاكتتابات العامة الأولية في الولايات المتحدة.

مستحوذ متسلسل

انبثقت شركة Bending Spoons، التي استوحي اسمها من مشهد في فيلم الخيال العلمي "The Matrix"، من رماد تطبيق Evertale الفاشل للمذكرات في عام 2013.

استخدم الرئيس التنفيذي لوكا فيراري والمؤسسون المشاركون مبلغ الأربعين ألف دولار المتبقية بعد تصفية شركة إيفرتيل لتأسيس شركة بيندينغ سبونز، التي أصبحت منذ ذلك الحين واحدة من أبرز شركات التكنولوجيا في أوروبا.

"شركة بيندينغ سبونز ليست في الواقع شركة قابضة للبرمجيات. إنها رهان استثماري ذو قناعة عالية يرتدي زي شركة قابضة. لقد أثبتوا قدرتهم على تحقيق تحولات جذرية وسريعة للشركات بكفاءة هندسية مذهلة"، هذا ما قاله تيم شوماخر، مؤسس شركة التكنولوجيا saas.group، التي تستحوذ على شركات SaaS التي يقودها مؤسسوها وتنميها.

"الاختبار الحقيقي هو ما إذا كان مصنع برمجيات بلا مشاعر، مدفوع بالديون، قادراً على الصمود خلال دورة اقتصادية كاملة - وليس فقط لبضع سنوات قوية في ظل ظروف اقتصادية كلية مواتية."

حققت شركة بيندينغ سبونز نمواً ملحوظاً من خلال أكثر من 50 عملية استحواذ، ومن المرجح أن تحذو حذوها المزيد من الشركات. وقد حددت الشركة أكثر من 1000 هدف محتمل للاستحواذ، وفقاً لنشرة الاكتتاب العام الأولي.

على عكس شركات الأسهم الخاصة، لا تقوم شركة بيندينغ سبونز ببيع الشركات التي تم الاستحواذ عليها.

"إنها قصة مثيرة للاهتمام، وقد أحسنوا صنعاً في بناء سرد متماسك حول امتلاكهم لأكثر من 50 شركة. إن فكرة "إصلاحها بالذكاء الاصطناعي" تبدو منطقية من الناحية النظرية، على الرغم من أننا كنا نود أن نرى سجلاً حافلاً بالإنجازات على مدى فترة أطول"، هذا ما قاله كينيدي.