إضافة نقاط، تعليق المحلل، معلومات أساسية

بقلم هيكيونغ يانغ

سيول، 15 يوليو (رويترز) - قفزت أسهم شركة إس كيه هاينكس 000660.KS بنحو 13% في سيول يوم الأربعاء، متأثرة بمكاسب أسهم التكنولوجيا الأمريكية بعد بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أضعف من المتوقع، في حين دعمت آراء المحللين المتفائلة بشأن توقعات الطلب على ذاكرة الذكاء الاصطناعي المعنويات أيضاً.

وقد ساهم هذا الارتفاع في زيادة أسهم شركات أشباه الموصلات الكورية الجنوبية الأخرى، حيث ارتفعت أسهم شركة سامسونج للإلكترونيات 005930.KS بنسبة 8% تقريبًا، بينما حققت شركة هانمي لأشباه الموصلات 042700.KS المصنعة لمعدات الرقائق مكاسب بنحو 25% في بداية التداول.

ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومؤشر ناسداك يوم الثلاثاء، حيث عززت النتائج القوية للبنوك الكبرى وتقرير التضخم الذي جاء أبطأ من المتوقع شهية المخاطرة وسط تصاعد التوترات في الشرق الأوسط.

وجاءت هذه المكاسب بعد أسابيع من التقلبات في أسهم شركات تصنيع الرقائق، حيث واجه المستثمرون مخاوف بشأن تباطؤ محتمل في نمو أرباح الذاكرة مع اعتدال الزيادات الفصلية في الأسعار في النصف الثاني من عام 2026.

كما تساءلوا عما إذا كانت مؤشرات تباطؤ الإنفاق الرأسمالي من قبل كبار مزودي خدمات الحوسبة السحابية في الولايات المتحدة، وتزايد احتياجات التمويل، وخطط توسيع القدرة الإنتاجية التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات من قبل مصنعي الذاكرة، يمكن أن تخفف في نهاية المطاف من اختلال التوازن بين العرض والطلب في الصناعة والذي غذى ارتفاع أسهم الرقائق.

ومع ذلك، لا يزال بعض المحللين متفائلين بأن الطلب الهيكلي من تطبيقات الذكاء الاصطناعي سيحافظ على ضيق السوق.

قال كيم سون وو، كبير المحللين في شركة ميريتز للأوراق المالية، إن موردي رقائق DRAM، المستخدمة في ذاكرة أجهزة الكمبيوتر والخوادم والأجهزة المحمولة، لا يلبون حاليًا سوى حوالي 75% إلى 80% من الطلب مع اشتداد النقص في النصف الثاني من عام 2026.

وقال كيم إن معدل الإنجاز هذا قد ينخفض إلى نطاق 60٪ في عام 2027، مضيفًا أن الموردين سيظلون قادرين على تلبية حوالي 70٪ فقط من الطلب حتى بعد استبعاد الطلبات الأكثر تخمينًا.

وقال كيم: "مع توقع تفاقم نقص الإمدادات، من المرجح أن تستمر أسعار الذاكرة والأرباح في التحسن، مما يدعم انتعاشًا قويًا في سعر السهم".

وتأكيداً لهذا الرأي، قال بنك HSBC في مذكرة حديثة إن تحسين ربحية خدمات الذكاء الاصطناعي يجب أن يستمر في دعم الإنفاق القوي على الحوسبة السحابية.

وقالت شركة الوساطة أيضاً إن تحول الصناعة نحو اتفاقيات التوريد طويلة الأجل لمدة ثلاث إلى خمس سنوات من شأنه أن يحسن من وضوح الأرباح خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة ويقلل من تقلبات الأرباح.

عزز بنك باركليز التفاؤل السائد، حيث بدأ تغطية بحثية لإيصالات الإيداع الأمريكية (ADRs) المدرجة حديثًا لشركة إس كيه هاينكس، بتصنيف "زيادة الوزن" وسعر مستهدف قدره 330 دولارًا. وقفزت أسهم إيصالات الإيداع الأمريكية (SKHY.O) بنسبة تقارب 28% لتصل إلى 193.92 دولارًا في بورصة ناسداك يوم الثلاثاء.

قال غولدمان ساكس في مذكرة حديثة إن عمليات البيع في أسهم شركات أشباه الموصلات الكورية الجنوبية قد تضخمت بسبب تصفية المراكز في صناديق الاستثمار المتداولة التي تم إطلاقها حديثًا والتي تميل بشدة إلى سهم أو سهمين، في حين أن دورة أشباه الموصلات الأساسية ظلت قوية بشكل أساسي.

ذكرت رويترز الأسبوع الماضي أن الرئيس التنفيذي لشركة إس كيه هاينكس، كواك نو جونغ، توقع أن تواجه صناعة الذاكرة العالمية أسوأ نقص في الإمدادات على الإطلاق في عام 2027، مع استمرار الطلب في تجاوز قدرة الشركة الإنتاجية إلى ما بعد عام 2030 على الرغم من التوسع العدواني.