إعادة صياغة كاملة مع تفاصيل من المكالمة الجماعية

بقلم أوتكارش شيتي وإيسلا بيني

23 أبريل (رويترز) - أيد المسؤولون التنفيذيون في شركة بلاكستون (BX.N) جاذبية الائتمان الخاص على الرغم من تراجع المعنويات حول هذه الفئة، بعد أن أعلنت أكبر شركة لإدارة الاستثمارات البديلة في العالم عن تدفقات قوية دفعت إجمالي أصولها المدارة إلى ما يزيد عن 1.3 تريليون دولار

شهد مديرو الأصول البديلة - وهي مجموعة واسعة من الأوراق المالية التي تعمل خارج أسواق الأسهم والسندات التقليدية - انخفاضًا في أسهمهم بسبب مخاوف من تباطؤ النمو في المستقبل، واحتمالية حدوث اضطراب في الذكاء الاصطناعي لشركات محافظهم الاستثمارية، وتساؤلات حول معايير الإقراض.

يواجه قطاع البرمجيات - حيث ضخ مستثمرو الأسهم الخاصة والمقرضون رؤوس أموالهم خلال فترة انخفاض أسعار الفائدة بعد ذروة جائحة كوفيد-19 - مخاوف متجددة لدى المستثمرين، مما أدى إلى عمليات بيع حادة في الأسهم التي يُنظر إليها على أنها معرضة للتطورات السريعة في مجال الذكاء الاصطناعي.

تراجعت أسهم شركات إدارة الأصول بشكل عام يوم الخميس مع تزايد المخاوف التي طالت أسهم شركات البرمجيات. وانخفض سهم بلاكستون بنحو 6%، بينما تراجعت أسهم شركات كيه كيه آر (KKR.N) ، وآريس (ARES.N) ، وكارلايل (CG.O) ، وأبولو (APO.N) بنسب تتراوح بين 3.5% و5%.

شهدت أسهم بلاكستون انتعاشاً هذا الشهر، لكنها لا تزال تتداول بانخفاض يقارب 16% منذ بداية العام حتى إغلاق يوم الأربعاء. وانخفض مؤشر قطاع الخدمات المالية ضمن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 4% هذا العام.

الائتمان الخاص لا يزال "قوياً"

سعى المسؤولون التنفيذيون في شركة بلاكستون إلى تهدئة مخاوف المستثمرين بشأن الائتمان الخاص، مشيرين إلى العوائد القوية طويلة الأجل والطلب المستمر من المستثمرين المؤسسيين.

وقال الرئيس التنفيذي ستيفن شوارزمان في مكالمة مع المحللين: "على الرغم من الضوضاء الخارجية، فإن عملاءنا من المؤسسات وشركات التأمين، الذين يمثلون 75٪ من أصول منصة الائتمان التي نديرها، استمروا في تخصيص رؤوس أموال ضخمة لفئة الأصول".

تعرض صندوق الائتمان الخاص الرئيسي لشركة بلاكستون، BCRED، لارتفاع حاد في عمليات السحب بلغ 3.7 مليار دولار في الربع الأول، وهو رقم أكبر من المعتاد، مما أدى إلى صافي تدفقات خارجة .

قال جوناثان غراي، الرئيس التنفيذي للعمليات، إن عمليات الاسترداد في الصندوق قادها عدد قليل من المستثمرين الكبار بدلاً من المستثمرين الصغار.

"إنّ العدد الكبير من المستثمرين الصغار يميلون إلى التمسك بالمنتج لفترة طويلة. الأمر أشبه بالصخور الكبيرة مقابل الحصى، حيث يكون هناك حركة أكبر من حيث عمليات الاسترداد."

بلغ صافي العائدات في استراتيجيات الائتمان الخاص للشركة صفراً خلال الربع الأول، و5.7% على مدار الاثني عشر شهراً الماضية. ويُقارن ذلك بأرباح بلغت 2% في الربع نفسه من العام الماضي، و10.8% خلال الاثني عشر شهراً التي سبقته.

عروض مميزة

على الرغم من أن الحرب في إيران قد أدت إلى بعض الحذر في جداول عمليات الاندماج والاستحواذ والاكتتابات العامة الأولية، إلا أن المسؤولين التنفيذيين في جميع أنحاء وول ستريت قالوا إن أي علامات على الاستقرار ستؤدي إلى تسريع هذه العمليات.

تبنى كبار مسؤولي بلاكستون لهجة مماثلة. فبينما دفعت ظروف السوق المتقلبة بعض الشركات إلى التخارج، قال المدير المالي مايكل تشاي إن "حلاً دائماً" للنزاع من شأنه أن يعزز النشاط في النصف الثاني من العام.

ومع ذلك، ارتفعت صافي إيرادات بلاكستون بنسبة 26٪ لتصل إلى 448.4 مليون دولار، مدفوعةً بدفعة من أعمال الأسهم الخاصة.

باعت شركة بلاكستون أسهمًا في شركة ميدلاين (MDLN.O) ، وهي شركة تصنيع الأجهزة الطبية التي طرحتها للاكتتاب العام العام الماضي، والتي ارتفعت من سعر طرحها البالغ 29 دولارًا وتتداول الآن عند حوالي 47 دولارًا. كما باعت أيضًا شركة أركا، المزودة لتكنولوجيا الفضاء، إلى شركة المقاولات الدفاعية الأمريكية CACI International (CACI.N ).

وقالت الشركة إن المستثمرين المؤسسيين، الذين يشملون عادةً صناديق التقاعد وشركات التأمين وغيرهم من حاملي رؤوس الأموال الكبيرة الذين يمكنهم تجميد أموالهم لفترات طويلة، ساهموا بواحدة من أكبر عمليات التمويل الفصلية لأعمال الائتمان في بلاكستون في تاريخها.

ساهمت أعمال الائتمان والتأمين في الشركة بأكبر حصة من التدفقات الجديدة، حيث جلبت 37 مليار دولار، تليها الأسهم الخاصة بمبلغ 20.4 مليار دولار.

خلال الربع الأول، ارتفعت الأرباح القابلة للتوزيع، أو النقد الذي يمكن استخدامه لدفع أرباح الأسهم للمساهمين، بنسبة 25% لتصل إلى 1.76 مليار دولار، أو 1.36 دولار للسهم الواحد. وكان المحللون قد توقعوا في المتوسط 1.35 دولار للسهم الواحد، وفقًا لبيانات جمعتها مجموعة بورصة لندن.