التحديث الثالث: تصعيد الحرب في إيران يُنبه الأسواق إلى مخاطر تفاقم الأزمة الاقتصادية
إس آند بي 500 SPX | 0.00 |
يُضيف تفاصيل حول أسعار النفط، الفقرة 3، وتعليقًا من خبير استراتيجي استثماري، الفقرة 13، ويُضيف رسمًا بيانيًا.
بقلم يوروك بهجلي وصامويل إنديك
لندن، 19 مارس (رويترز) - يقوم المستثمرون الذين يعيدون تقييم احتمالية حدوث ألم اقتصادي أعمق جراء الحرب في إيران ببيع الأصول في جميع أنحاء العالم، من السندات الحكومية إلى الأسهم والذهب، مما يعيد إشعال المخاوف من أن تصبح الأسواق عرضة لاضطراب أكبر.
ارتفعت أسعار النفط إلى 119 دولارًا للبرميل يوم الخميس، حيث هاجمت إيران منشآت الطاقة في جميع أنحاء الشرق الأوسط في أعقاب الضربة الإسرائيلية على حقل غاز جنوب فارس في أكبر تصعيد للصراع حتى الآن.
يوم الأربعاء، وصل الفارق بين خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط الأمريكي إلى 12.05 دولارًا للبرميل، وهو أوسع فارق منذ مارس 2015 ، مما يشير إلى أن اضطراب الإمدادات الناجم عن الحرب الأمريكية الإسرائيلية على إيران كان يؤثر بشدة على الأسواق الدولية.
وقد تفاقمت عمليات البيع العالمية بسبب الإشارات المتشددة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، حيث اجتمعت جميع البنوك المركزية لمجموعة السبع في أقل من 24 ساعة في مصادفة نادرة .
أفادت ثلاثة مصادر لوكالة رويترز أن البنك المركزي الأوروبي قد يحتاج إلى البدء في مناقشة رفع أسعار الفائدة في أبريل وربما تشديدها في يونيو، ما لم يتم حل النزاع بسرعة.
لم يعد المتداولون، الذين يتزايد قلقهم بشأن مخاطر التضخم، يتوقعون أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة هذا العام . وقد عززوا رهاناتهم على رفع أسعار الفائدة في أوروبا ، التي يُتوقع أن تكون أكثر استجابة لارتفاع أسعار الطاقة بعد أزمة الطاقة التي شهدتها البلاد عام 2022 والتي أدت إلى ارتفاع التضخم بشكل حاد.
وتشير التقديرات الآن إلى احتمال بنسبة 60% تقريباً لرفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة في أبريل.
وفي ظل هذه الخلفية، تشهد عوائد السندات الحكومية من بريطانيا إلى إيطاليا والولايات المتحدة ارتفاعاً جديداً.
ارتفعت عوائد السندات البريطانية لأجل عامين، والتي تتأثر بتوقعات أسعار الفائدة، بأكثر من 30 نقطة أساس. وكانت هذه العوائد متجهة نحو تسجيل أكبر زيادة يومية لها منذ فشل الخطة الاقتصادية التي طرحتها رئيسة الوزراء السابقة ليز تروس عام 2022.
كان البيع المكثف في الأسواق واسع النطاق، في إشارة إلى أن المستثمرين أصبحوا أكثر قلقاً بشأن مخاطر التضخم والنمو الناجمة عن الصراع، والذي يقول المحللون إنهم أخذوا في الحسبان حتى الآن أنه قصير الأجل.
تراجعت الأسهم الأوروبية (مؤشر ستوكس) إلى أدنى مستوى لها منذ ديسمبر.
قال ديفيد ريس، رئيس قسم الاقتصاد العالمي في شركة شرودرز: "بدا الأمر كما لو أن الأسواق كانت مهيأة لصدمة سعرية قصيرة نسبياً بدلاً من أزمة طويلة الأمد".
"إذا ارتفعت الأسعار وبقيت مرتفعة لفترة أطول، فمن المنطقي أن يكون الانهيار الأوسع في الأسواق أكثر إيلاماً."
انخفض سعر الذهب، الذي شهد ارتفاعاً ملحوظاً في وقت سابق من هذا العام، بنسبة 4.4% (XAU= ). ويقول المحللون إن الصفقات الرابحة استُخدمت لتعويض الخسائر في قطاعات أخرى.
أشار نيك كينيدي، وهو خبير استراتيجي في مجال العملات في بنك لويدز، إلى أن الهجمات الأخيرة أدخلت بنية تحتية كبيرة للطاقة في الصراع لأول مرة.
"هذا تصعيد واضح، ولا أحد يعلم إلى أين سينتهي الأمر، لذا من حق الأسواق أن تكون أكثر حذراً، لأن الوضع قد تجاوز الخط الأحمر."
ارتفاع أسعار الفائدة، قفزة في الرهانات
انخفض الدولار بنسبة 1% مقابل الين و0.7% مقابل اليورو JPY= , EUR= .
قال أوتو شينوهارا، كبير استراتيجيي الاستثمار في شركة ميسيرو لإدارة العملات: "إن الدعم للدولار يتضاءل بسبب حقيقة أن البنوك المركزية الرئيسية الأخرى تتوقع رفع أسعار الفائدة هذا العام، في حين أن الاحتياطي الفيدرالي ليس كذلك".
رغم تراجع المتداولين عن رهاناتهم على خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة عقب اجتماع الأربعاء ، إلا أنهم يتوقعون بشدة رفع بنك إنجلترا لأسعار الفائدة بحلول نهاية العام ، وهو تحول جذري عن توقعاتهم السابقة بخفضها في مارس. وقد أثبت بنك إنجلترا صحة رهانات المتداولين المتشددة يوم الخميس، عندما صوّت صناع السياسة بالإجماع على إبقاء أسعار الفائدة ثابتة، بل وألمح البعض إلى إمكانية رفعها.
قال زاكاري غريفيث، رئيس استراتيجية الاقتصاد الكلي للاستثمار في شركة كريديت سايتس بمدينة شارلوت بولاية كارولاينا الشمالية: "أعتقد أن بنك إنجلترا بدا متشدداً بعض الشيء في مخاوفه بشأن التضخم. لكننا أكثر قلقاً بشأن تراجع الطلب وتداعيات النمو الناجمة عما يحدث في الشرق الأوسط. وأعتقد أننا حتى اليوم نشهد تضارباً بين هذين العاملين، ومن الصعب تحديد أيّهما يغلب في كل لحظة."
يتوقع المتداولون بشكل كامل رفع سعر الفائدة مرتين من قبل البنك المركزي الأوروبي، واحتمالية كبيرة لرفع ثالث بحلول ديسمبر.
ارتفعت عوائد السندات قصيرة الأجل في منطقة اليورو والولايات المتحدة بنحو 10 نقاط أساسية DE2YT=R و IT2YT=RR و US2YT=RR .
الأصول الخطرة تقلل من شأن الصراع
وقال المحللون إنه حتى بعد تحركات يوم الخميس، لا يزال انخفاض أسعار الأسهم متواضعاً، مما يجعل الأسواق عرضة لتحركات أكبر.
مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) ، الذي انخفض بشكل حاد في وقت سابق من الجلسة، ظل دون تغيير جوهري في نهاية اليوم.
"وصفت وكالة الطاقة الدولية الصدمة (في قطاع الطاقة) بأنها أكبر اضطراب في التاريخ، ومع ذلك انخفضت أسواق الأسهم العالمية بنسبة أقل من 5%"، هذا ما قاله كيفن ثوزيت، عضو لجنة الاستثمار في كارمينياك.
"ربما هناك استخفاف في الأسواق بمخاطر تحول صدمة العرض هذه إلى صدمة في الطلب."
كما ارتفعت معدلات مبادلة القروض لمدة عامين، والتي يتم على أساسها تسعير الرهون العقارية، بأكبر قدر منذ عام 2022 في بريطانيا، مما يشير إلى ألم محتمل للأسر.
قد تؤدي المعدلات المرتفعة والنمو المنخفض أيضاً إلى تأجيج المخاوف بشأن الائتمان الخاص .
وعلى نطاق أوسع، شهدت أسواق الائتمان عمليات بيع، مع مؤشر iTraxx Europe Crossover