يكتب مع اقتباسات في جميع أنحاء النص

بقلم أوتكارش شيتي، وسوزان ماكجي، وأراسو كاناجي باسيل، وإيسلا بيني

30 مارس (رويترز) - أصدرت إدارة ترامب يوم الاثنين قواعد مقترحة طال انتظارها لفتح خطط التقاعد أمام الأصول البديلة، مما يمهد الطريق لإضافة الأسهم الخاصة والعملات المشفرة إلى حسابات 401(k).

يهدف هذا الإجراء، الذي أعلنته وزارة العمل الأمريكية، إلى تذليل العقبات القائمة منذ زمن طويل أمام دمج هذه الأصول الأقل سيولة وشفافية في خطط التقاعد الأمريكية. ويأتي هذا الإجراء عقب أمر تنفيذي أصدره الرئيس دونالد ترامب الصيف الماضي، وقد يمهد الطريق أمام شركات إدارة الأصول البديلة للاستفادة من مصدر جديد وكبير لرأس المال.

وقد جادلت مجموعات صناعية بأن استثمارات السوق الخاصة يمكن أن تعزز العوائد طويلة الأجل والتنويع لمدخرات التقاعد، بينما يحذر المتشككون من أن ارتفاع الرسوم والتعقيد ومحدودية السيولة قد تشكل مخاطر على المستثمرين الأفراد.

أظهرت بعض صناديق السوق الخاصة، المتاحة بالفعل للمستثمرين الأفراد الأثرياء، علامات توتر في الأشهر الأخيرة. وشهدت صناديق الائتمان الخاصة، المعروفة بشركات تطوير الأعمال، موجة من عمليات السحب .

"مع مراعاة حماية أصول التقاعد": بيسنت

قال وزير الخزانة سكوت بيسنت إن القاعدة المقترحة كانت "خطوة أولية" وتهدف إلى "مراعاة أهمية حماية أصول التقاعد".

توضح الإرشادات كيف يمكن لأمناء الخطة، الذين يقع على عاتقهم واجب ائتماني قانوني بالتصرف بما يحقق مصلحة الأعضاء، دمج هذه الأصول.

وقالت وزارة العمل إنه سيتعين عليهم "بموضوعية ودقة وتحليلية النظر في العوامل التي تشمل الأداء والرسوم والسيولة والتقييم ومعايير الأداء والتعقيد، واتخاذ القرارات بشأنها".

وأضافت أن الأمناء الذين يلتزمون بها سيحصلون على حماية قانونية تحميهم من الدعاوى القضائية.

وقال مسؤول في وزارة العمل إن القاعدة لا تخبر مقدمي الخدمات بكيفية الاستثمار.

وقال المسؤول: "إننا نزودهم بالأدوات اللازمة حتى يتمكنوا من اتباع عملية تحليلية وشاملة وموضوعية".

وأضاف المسؤول، الذي تحدث شريطة عدم الكشف عن هويته، أن القاعدة "كانت ستكون هي نفسها بغض النظر عما إذا كانت الأسهم مرتفعة أو منخفضة، أو ما إذا كانت الأسهم الخاصة مرتفعة أو منخفضة، أو ما إذا كان الائتمان الخاص مرتفعًا أو منخفضًا".

الصناعة تُشيد

قد تستفيد شركات إدارة الأصول البديلة، مثل بلاكستون (BX.N) وكي كي آر ( KKR.N ) وأبولو جلوبال مانجمنت (APO.N) ، من فرصة الاستفادة من رأس المال الجديد. وقد ارتفعت أسهمها عقب الإعلان .

أشادت شركة بلاك روك ( BLK.N) ، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، والتي تعتبر أكثر من نصف أصولها البالغة 14 تريليون دولار مرتبطة بالتقاعد، بهذه الخطوة.

قال مارتن سمول، المدير المالي لشركة بلاك روك، إن الاقتراح كان "خطوة مهمة ومرحب بها في سبيل تنفيذ الأمر التنفيذي للرئيس لتحديث خطط التقاعد لعشرات الملايين من الأمريكيين".

ستفتح وزارة العمل الآن فترة تعليق مدتها 60 يوماً على القاعدة. ثم ستقرر ما إذا كانت ستعتمدها بشكل نهائي أم لا.

"إن قدرة الأمريكيين على المشاركة بشكل كامل في الابتكار والنمو الاقتصادي من خلال استثمارات طويلة الأجل ومتنوعة بشكل جيد تمثل أولوية بالغة الأهمية للتخطيط الفعال للتقاعد"، هذا ما قاله بول أتكينز، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

وقالت إيرين تشو، الشريكة في شركة المحاماة ماير براون، إنه حتى في حالة اعتماد القاعدة، فمن غير المرجح أن يكون انتقال الأصول البديلة إلى خطط التقاعد اليومية فورياً.

قال تشو: "لن يفتح هذا الباب على مصراعيه أمام صناديق الأسهم الخاصة أو صناديق الائتمان الخاصة أو صناديق العملات المشفرة للدخول إلى مجال التقاعد. إنه يوفر فقط آلية يمكن للأمناء اعتمادها إذا كانوا يفكرون في إضافة هذه الصناديق".

كما أيدت المجموعات التجارية، بما في ذلك رابطة الصناديق المدارة، هذه الخطوة.

وقال معهد شركات الاستثمار في بيان: "نتطلع إلى مواصلة العمل مع وزارة العمل على وضع قاعدة نهائية تدعم الابتكار وتحافظ على الحماية القوية للمستثمرين التي يستفيد منها الأمريكيون حاليًا".